Что происходит с акциями алибабы сегодня
Причины падения акций Alibaba. Прогнозы аналитиков. Продавать, покупать или удерживать акции?
Причины падения акций Alibaba. Прогнозы аналитиков. Продавать, покупать или удерживать акции?
В этом году акции Alibaba упали более чем на 42%. Плохие результаты отчета компании в последнем квартале привели к падению акций на 11%. А в понедельник (29/11/2021) акции Alibaba Group Holding достигли самого низкого уровня за более чем четыре года, поскольку Уолл-стрит продолжила переоценку компании, когда аналитики Goldman Sachs удалили акции из своего списка обвинительных приговоров и снизили целевую цену на 15% до 215 долларов с 252 долларов. Но в конечном итоге аналитики Goldman Sachs сохранили рейтинг покупки акций.
Цена акций снижается с тех пор, как она достигла рекордного максимума в октябре 2020 года. Падение произошло после того, как генеральный директор Джек Ма выступил с критикой китайского правительства по поводу устаревших методов и неспособности поддерживать предпринимателей. Правительство, известное своей чувствительностью к критике, ответило, нацелившись на его бизнес.
Что побудило акции упасть и обратима ли тенденция к снижению? Каково будущее цены акций Alibaba?
В этой статье рассмотрим последние факторы, влияющие на цену акций, и последние прогнозы аналитиков по акциям Alibaba.
Достигла ли цена акций Alibaba дна?
Цена акций Alibaba первоначально начала снижаться после того, как правительство приостановило двойное первичное публичное размещение акций (IPO) в Гонконге и Нью-Йорке на сумму 37 млрд долларов по бизнесу финансовых услуг Ant Group, в котором Alibaba владеет 33% акций, всего за несколько дней до листинга в ноябре 2020 года. В сентябре этого года регулирующие органы приняли решение разделить группу, насчитывающую более миллиарда пользователей, на три отдельных предприятия. Появилась информация, что Ant Group должна будет отделить свое подразделение кредитных карт Huabei и кредитное подразделение Jiebei и создать новое совместное предприятие по оценке кредитоспособности, которое будет частично принадлежать государству.
В настоящее время цена акций Alibaba находится под давлением с тех пор, как 12 октября 2020 года она достигла рекордного максимума в 309,92 доллара за акцию.
В новостях об акциях Alibaba преобладали действия финансовых регуляторов страны, поскольку они стали более агрессивными, налагая штрафы и ограничения на китайских интернет-гигантов, включая Tencent, Didi, Meituan и Pinduoduo за предполагаемую антиконкурентную практику.
Китайское правительство оштрафовало Alibaba на 2,8 миллиарда долларов в апреле за нарушение антимонопольного закона. Эта сумма была эквивалентна 4% выручки компании в 2019 году. В ответ на эту новость цена акций выросла более чем на 9%, так как рынок ожидал более сурового наказания. Но вскоре цена акций возобновила тенденцию к снижению.
Цена акций Alibaba упала на 11,3% в сентябре в ответ на отчет, а также опасения по поводу потенциального дефолта китайского гиганта недвижимости Evergrande. 3 сентября Alibaba согласилась инвестировать 100 млрд юаней (15,5 млрд долларов) в 10 “ключевых инициатив по содействию общему процветанию в Китае”, что, по-видимому, было направлено на антимонопольные регуляторы. Согласно заявке на Шэньчжэньскую фондовою биржу 24 сентября, Alibaba была вынуждена продать свою 5%-ную долю в телекомпании Mango SuperMedia с убытком, до истечения 12-месячного периода блокировки, согласованного при приобретении доли в прошлом году.
Но в последние дни акции торговались выше, так как инвесторы рассчитывали приобрести акции со скидкой. Подача заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 5 октября показала, что корпорация Daily Journal, принадлежащая вице-председателю Berkshire Hathaway (BRK) Чарли Мангеру, увеличила свою долю в Alibaba на 82,7% с момента подачи заявки в июле. В настоящее время он владеет 302 060 акциями, наряду с акциями банковских фирм Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC), US Bancorp (USB), а также южнокорейского конгломерата Posco.
Цена акций BABA упала с 166,99 доллара (31 августа) до 148,05 доллара (в конце сентября), а 4 октября — до 139,63 доллара. Но 5 октября акция выросла до 143,14 доллара, а затем продолжила рост, достигнув 177 долларов 1 ноября.
Несмотря на проблемы с регулированием, с которыми компания столкнулась в прошлом году, аналитики указывают на фундаментальные принципы ее бизнес-операций, демонстрирующие потенциал для дальнейшего сильного роста ее финансовых показателей.
В отчете за I квартал 2022 финансового года, Alibaba сообщила об увеличении выручки на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 31,87 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль компании до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITA) составила 20,3%.
Общее число активных потребителей Alibaba достигло 1,18 миллиарда в конце июньского квартала, увеличившись на 45 миллионов по сравнению с мартовским кварталом, в том числе 912 миллионов потребителей в Китае и 265 миллионов за рубежом, обслуживаемых компаниями Lazada, AliExpress, Trendyol и Daraz.
В ноябре результаты отчета Alibaba разочаровали рынок, вызвав резкое падение цен. За три месяца, Alibaba получила выручку в размере 31,1 миллиарда долларов, увеличившись на 29% в годовом исчислении, но не оправдав консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv в размере 30,5 миллиарда долларов.
Однако чистая прибыль упала. Прибыль без учета ОПБУ (общепринятый принцип бухгалтерского учета) снизилась на 38% в годовом исчислении и ниже рыночного консенсуса. Снижение произошло, несмотря на то, что число активных пользователей выросло до 1,24 миллиарда за 12 месяцев. Alibaba понизила прогноз роста выручки на весь год, заканчивающийся в марте 2022 года, до 20%-23% ( 30% было ранее).
Прогноз по акциям Alibaba: покупать, продавать или удерживать?
На момент написания статьи, технический анализ BABA показал индикаторы «продавать» на однодневном таймфрейме. Индекс относительной силы был нейтральным, в то время как простые и экспоненциальные скользящие средние подавали сигналы на продажу.
В долгосрочной перспективе средний прогноз цены акций Alibaba, составляет 227,78 доллара США, при коридоре значений от 170 долларов за акцию до 407 долларов за акцию. Консенсус — рейтинг поставил акции «покупать» с 25 рекомендациями покупать, двумя рейтингами удержания и двумя рейтингами продажи.
1 октября аналитики KeyCorp снизили прогноз цены акций Alibaba до 200 долларов за акцию с предыдущего целевого показателя в 250 долларов за акцию. Фирма по управлению активами Раймонд Джеймс понизила рейтинг акций с «Strong Buy » до «Outperform », снизив целевую цену акций с 300 долларов за акцию до 240 долларов за акцию.
Накануне Citigroup также снизил прогноз по акциям BABA с 300 до 240 долларов за акцию.
Прогнозный сайт WalletInvestor прогнозирует, что цена акций Alibaba может начаться в 2022 году на уровне 135,87 доллара, а затем завершиться на уровне 124,6 доллара.
Он прогнозирует, что акции могут упасть до уровня 116,78 доллара к концу 2024 года и торговаться на уровне 112,6 доллара к концу декабря 2025 года.
В то же время Coin Price Forecast более оптимистичен в долгосрочной перспективе, прогнозируя, что акции могут закончиться в 2021 году на уровне 143 долларов за акцию, а затем еще больше вырасти с 200 долларов в конце 2022 года до 235 долларов в конце 2023 года. Это предполагает, что акции могут достичь 310 долларов к концу 2025 года и 420 долларов к концу 2030 года.
Аналитики Goldman Sachs отметили что, в то время, когда розничные расходы замедляются и повышается уровень конкуренции, Alibaba увеличивает свои инвестиции как в оборонительные, так и в наступательные стратегии для привлечения новых пользователей, создания нескольких источников трафика, а в краткосрочной перспективе — увеличения торговых субсидий для удержания продавцов»,
«Тем временем мы ожидаем продолжения агрессивных обратных закупок и пересмотра инвестиционного портфеля, и полагаем, что негативные последствия были учтены», — добавили они. «Мы оптимистично настроены в отношении того, что Alibaba сможет расширить общий адресный рынок и обеспечить постоянную добавленную стоимость для продавцов и потребителей в долгосрочной перспективе благодаря трем стратегическим принципам».
Эти три принципа — это увеличение внутреннего потребления, и, по данным Goldman Sachs, Alibaba находится на пути к достижению своей цели — 1 миллиард активных китайских клиентов в год в 2022 году, а также рост облачных вычислений и международной торговли.
В целом, Goldman Sachs сохраняет оптимизм в отношении Alibaba, несмотря на исключение из списка осужденных и снижение целевых цен. Но команда аналитиков также выделяет четыре ключевых риска для акций.
Первый — это более низкий, чем ожидалось, рост продаж из-за макроэкономических факторов или конкуренции. Другие риски включают более медленную, чем ожидалось, монетизацию в розничной торговле в Китае, а также более слабую, чем ожидалось, реализацию ключевых стратегических инвестиций и замедление роста выручки в облачном подразделении.
При рассмотрении комментариев аналитиков или прогнозов от служб прогнозирования, основанных на алгоритмах, важно иметь в виду, что они могут ошибаться в своих оценках. Вы всегда должны проводить собственные исследования, чтобы сформировать представление о перспективах того или иного актива и соответствующих рыночных условиях.
Приведенная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Друзья, также хочу пригласить вас в мой телеграмм канал, который называется «Инвестиции с Дмитрием Хрусталёвым», в нём я рассказываю полезные новости в мире инвестиций, даю советы по инвестициям, а также оперативно показываю все свои сделки и свой инвестиционный портфель. Подписывайтесь!
Alibaba Group акции
Сергей Шведов, ГДРки делистнут и фук твои денежки, это не акции а расписки
Tatneft, тебе видимо так хочется, чтобы люди без денег остались(((
Attack_Attack, Само собой инвесторов развелось! А по сути самые лютые спекули. На завод
Tatneft, у тебя кроме заводов, что, других мест работы не бывает.
Attack_Attack, Только ниже и ниже будет, тут наусреднялись на пол капитализации Китая
Tatneft, хорошо наверно будет спаться китайцам, которые увели инвесторские деньги себе на счета…
Attack_Attack, Потому что надо в свою страну и экономику деньги вкладывать, а не в чужие.Будет урок
Tatneft, расскажешь когда баба по 200 будет
Market Watch: Alibaba stock drops as China regulator reportedly suspends partnership
ИНФОРМАЦИЯ ВЗЯТА С КАНАЛА t.me/investgrooop
❗️🇨🇳Первое снижение ключевой ставки в Китае за 20 месяцев сигнализирует о том, что «разворачивается серьезный цикл смягчения мер❗️
✅ Первое снижение годовой кредитной ставки Китая за 20 месяцев указывает на решимость правительства стабилизировать экономический рост в следующем году.
✅ Некоторые аналитики призвали Пекин еще больше ослабить кошелек для финансирования инфраструктурных проектов, поскольку стране, возможно, придется защищать темпы роста в 5 процентов в 2022 году.
✅ Ван Цзюнь, главный экономист Zhongyuan Bank, рассказал, что властям следует рассмотреть возможность сокращения среднесрочной кредитной линии (MLF), основной ставки, которую НБК предоставляет коммерческим банкам.
✅ Аналитик Soochow Securities Тао Чуан заявил, что решение Пекина сократить LPR означает дальнейшее отклонение денежно-кредитной политики от США, и он все еще может сократить MLF или операции на открытом рынке в следующем квартале.
✅ Одновременно с этим, Дин Шуанг, главный экономист Standard Chartered Bank по Большому Китаю, утверждает, что более высокая потребительская инфляция и ужесточение денежно-кредитной политики со стороны основных центральных банков не являются основанием для снижения процентных ставок в следующем году.
Мнение: снижение кредитной ставки, стимулирование экономики приведут к росту рынка (примерная ситуация была в 20 году у США). Процесс стимулирования уже запущен, это не анализ, а имеющийся факт. Разворот тенденции рынка вопрос времени.
Benzinga: China Regulators Suspend Alibaba Cloud Partnership; CLSA Remains Bullish On Alibaba
Reuters: China regulator suspends cyber security deal with Alibaba Cloud
The Dog of Wall Street: Why I Was Wrong About AliBaba
Benzinga: Why Alibaba Shares Rallied Today
InvestorPlace: 7 of the Best Investments for 2022 to Buy Now in the Stock Market
Сергей Шведов, ГДРки делистнут и фук твои денежки, это не акции а расписки
Tatneft, тебе видимо так хочется, чтобы люди без денег остались(((
Attack_Attack, Само собой инвесторов развелось! А по сути самые лютые спекули. На завод
Tatneft, у тебя кроме заводов, что, других мест работы не бывает.
Attack_Attack, Только ниже и ниже будет, тут наусреднялись на пол капитализации Китая
Tatneft, хорошо наверно будет спаться китайцам, которые увели инвесторские деньги себе на счета…
Attack_Attack, Потому что надо в свою страну и экономику деньги вкладывать, а не в чужие.Будет урок
Tatneft, расскажешь когда баба по 200 будет
Денис Петров, если бы Baba не была бы оффшорной VIE компанией, никаких проблем с котировками не было бы, с другой стороны, не надо было через непонятные схемы выводить компанию на IPO, для привлечения иностранного капитала, зная, что правительство негативно относится к иностранным инвесторам, видя в нем угрозу национальной безопасности, но жажда денег настолько велика, что они не чураются никаких способов, лишь бы денег побольше да побольше, очень желаю господину МА в случае делистинга и пропажи денег инвесторов наткнуться в темном переулке на неудачливого вкладчика в его оффшорную схему…
Attack_Attack, ну не нравится не берите, мы больше заработаем, в газпром по 300 тоже никто не верил еще пол года назад.
Схему ipo не китайцы придумали, а амеры если что.
Сергей Шведов, ГДРки делистнут и фук твои денежки, это не акции а расписки
Tatneft, тебе видимо так хочется, чтобы люди без денег остались(((
Attack_Attack, Само собой инвесторов развелось! А по сути самые лютые спекули. На завод
Tatneft, у тебя кроме заводов, что, других мест работы не бывает.
Attack_Attack, Только ниже и ниже будет, тут наусреднялись на пол капитализации Китая
Tatneft, хорошо наверно будет спаться китайцам, которые увели инвесторские деньги себе на счета…
Attack_Attack, Потому что надо в свою страну и экономику деньги вкладывать, а не в чужие.Будет урок
Tatneft, расскажешь когда баба по 200 будет
Денис Петров, если бы Baba не была бы оффшорной VIE компанией, никаких проблем с котировками не было бы, с другой стороны, не надо было через непонятные схемы выводить компанию на IPO, для привлечения иностранного капитала, зная, что правительство негативно относится к иностранным инвесторам, видя в нем угрозу национальной безопасности, но жажда денег настолько велика, что они не чураются никаких способов, лишь бы денег побольше да побольше, очень желаю господину МА в случае делистинга и пропажи денег инвесторов наткнуться в темном переулке на неудачливого вкладчика в его оффшорную схему…
неужели блин они начали падыматься, 118.35 (17:34 21.12.21)
а говорили шо им капут. ща до 120 доедут в ближайшую неделю… Китайчики поборются еще, вы недооцениваете их мощь
Benzinga: Read Why Atlantic Equities Downgraded Alibaba And Cut Price Target By 24.3%
Во 2-й день менеджмент представил стратегию развития сегмента облачных технологий: компания будет стремиться выходить на зарубежные рынки и сохранять технологические преимущества на внутреннем. К концу сентября количество клиентов превысило 4 mn (3-х летний CAGR средней выручки на пользователя составил 40% без учета потери крупнейшего клиента в начале 2021 года), а ожидаемый среднегодовой темп роста индустрии до 2025 года ожидается на уровне 37%. Компания также сообщила, что продолжит инвестировать в разные направления своего бизнеса (помимо e-commerce, это внутренние потребительские сервисы, логистические сервисы, сегмент медиа и развлечений) для поддержания долгосрочного роста выручки и прибыли.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
The Motley Fool: Alibaba Unveils Its Turnaround Plan: Will It Work?
Сергей Шведов, ГДРки делистнут и фук твои денежки, это не акции а расписки
Tatneft, тебе видимо так хочется, чтобы люди без денег остались(((
Attack_Attack, Само собой инвесторов развелось! А по сути самые лютые спекули. На завод
Tatneft, у тебя кроме заводов, что, других мест работы не бывает.
Attack_Attack, Только ниже и ниже будет, тут наусреднялись на пол капитализации Китая
Tatneft, хорошо наверно будет спаться китайцам, которые увели инвесторские деньги себе на счета…
Attack_Attack, Потому что надо в свою страну и экономику деньги вкладывать, а не в чужие.Будет урок
Tatneft, расскажешь когда баба по 200 будет
Акции Alibaba достигли 52-недельного минимума: что дальше?
Точнее говоря, акции этого китайского технологического гиганта потеряли в цене почти 45% с начала года (по сравнению с ростом на 22,4% сводного индекса Nasdaq composite) и торгуются вблизи 52-недельного минимума.
Что мешает акциям Alibaba?
Общая распродажа акций китайских технологических компаний, последовавшая за ужесточением государственного регулирования, нанесла ущерб Alibaba (BABA). Между тем, умеренные темпы роста и повышенная конкурентная активность продолжали оказывать негативное влияние.
Во время телефонной конференции по итогам третьего квартала финансовый директор Alibaba Мэгги Ву заявила, что рост потребления в Китае замедлился за последние шесть месяцев. Кроме того, генеральный директор компании Дэниел Чжан добавил, что конкуренция в основном коммерческом бизнесе усилилась.
Учитывая замедление темпов роста и ужесточение конкуренции, Alibaba ожидает, что в 2022 финансовом году ее выручка вырастет на 20-23%, что ниже ее предыдущего прогноза в 30% роста.
Что ждет Alibaba дальше?
Экономические факторы и снижение прогноза Alibaba негативно отразились на настроениях инвесторов. Данные BestStocks показывают, что инвесторы, владеющие портфелями на BestStocks, сокращают свою долю в акциях Alibaba. Стоит отметить, что около 4,9% этих инвесторов снизили свою долю акций Alibaba за последний месяц.
Наряду с индивидуальными инвесторами, менеджеры хедж-фондов также продают акции Alibaba. Данные BestStocks о торговой деятельности хедж-фондов показывают, что за последние три месяца хедж-фонды продали 1,1 млн акций Alibaba.
Между тем, аналитик Goldman Sachs Пиюш Мубайи исключил акции Alibaba из списка “Точно покупать”. Мубайи ожидает, что темпы роста продаж Alibaba снизятся в ближайшие кварталы. Однако он подтвердил рекомендацию “Покупать” по акциям компании Alibaba, учитывая их низкую оценку.
Мнение аналитиков Уолл-стрит
Наряду с Мубайи и Девиттом, большинство аналитиков положительно оценивают акции Alibaba. Консенсус-прогноз аналитиков по акциям BABA на BestStocks — “Активно покупать”, основанный на 21 рекомендации “Покупать” и 2 — “Держать”.
Согласно рейтинговой системе Smart Score от BestStocks, Alibaba получает 6 баллов из 10, что свидетельствует о том, что доходность акций, вероятно, будет соответствовать средним рыночным показателям.
Китайская трагедия: что делать с акциями Alibaba?
Что происходит и остается ли надежда на восстановление?
За последний год на Alibaba обрушилось немало проблем.
Срыв IPO Ant Group
Антимонопольное расследование и штрафы
Обратив внимание на Alibaba, китайские государственные регуляторы начали антимонопольное расследование, которое в итоге привело к штрафу на сумму в 18,2 млрд юаней (около 13% от чистой прибыли компании за весь 2020 год).
Риск делистинга на биржах США и продажи со стороны американских фондов
Масла в огонь подлили и американские регуляторы, которые уже давно хотят заставить китайские компании быть более открытыми и отчитываться по международным стандартам. Компании, не удовлетворяющие требованиям, могут лишиться листинга на международных биржах и станут недоступными для внешних инвесторов.
Также китайские акции испытали давление со стороны американских фондов, когда те бросились их продавать, видя высокие политические и регуляторные риски. Так, например, фонд Джорджа Сороса распродал большую часть китайских бумаг, а сам инвестор назвал вложения в Китай трагической ошибкой.
Угроза делистинга на зарубежных площадках исходит для китайских компаний не только со стороны США, но и со стороны самого Китая. Так, компания Didi заявила о делистинге на американских биржах по инициативе китайского регулятора.
«Регуляторы крайне озабочены тем, что иностранное участие в капитале может создавать риски для национальной безопасности, — отмечает глава азиатской программы Московского Центра Карнеги Александр Габуев. — Так что лучше отказать крупным отечественным игрокам в иностранном финансировании и доступе к западным корпоративным практикам, чем создавать такие риски».
Кстати, существование офшорных структур VIE, акции которых и покупают иностранные инвесторы, вызвано именно озабоченностью Китая вопросами безопасности, и на этом пути местные власти могут зайти гораздо дальше.
Что у Alibaba с финансовыми показателями?
Выручка компании в 3-м квартале продолжила расти высокими темпами, увеличившись на 29% в годовом сравнении. Сегмент онлайн-торговли, на который приходится 85% от общей выручки, увеличил продажи на 31%. а облачный сегмент — на 33%. На фоне снижения котировок акций мультипликатор P/S компании достиг самых низких значений за последние годы — 2,3.
А вот с показателями прибыльности у Alibaba далеко не все хорошо. Компания продемонстрировала падение EBITDA и чистой прибыли на 32% и 87% соответственно и, как следствие, снизилась рентабельность ее бизнеса.
Облачные сервисы: +33%
Снижение показателя EBITDA компания объясняет растущими стратегическими инвестициями в такие сервисы онлайн-торговли, как Taobao, Lazada и некоторые другие. Получается, компания инвестирует в основном в китайские и азиатские сервисы, пытаясь снизить международные риски.
Снижение чистой прибыли связано с «бумажной» переоценкой долей Alibaba в других публичных компаниях, а также с ростом налоговой нагрузки.
Таким образом, прибыль компании в последнем отчетном квартале оказалась под серьезным давлением, что стало еще одним негативным фактором, повлиявшим на динамику ее котировок.
Из последних новостей компании стоит выделить два главных события.
Смена финансового директора
Недавно Alibaba заявила о назначении нового финансового директора. Им стал Тоби Сюй (Toby Xu), который приступит к исполнению своих обязанностей с апреля 2022 года.
Сюй работает в Alibaba с 2018 года, а с июня 2019 года был заместителем финансового директора. До этого с 1996 года он работал в аудиторской компании PwC. Получается, новый финдиректор человек опытный и для компании не новый.
Реорганизация в бизнесе e-commerce
Компания заявила, что внутри ее основного бизнеса (онлайн-продажи товаров) будет сформировано два подразделения. Одно будет отвечать за международные продажи, а другое — за продажи на внутреннем китайском рынке. За счет этого компания планирует ускорить темпы роста и стать более эффективной.
Мнение аналитиков InvestFuture
Акции Alibaba уже больше года испытывают на себе давление регуляторов и, похоже, ситуация пока не улучшается. В последние недели на внешнее давление наложилась еще и довольно слабая финансовая отчетность. Высокие темпы роста бизнеса обходятся Alibaba все дороже, а внешняя ситуация вокруг компании и китайского рынка в целом находит отражение в снижении чистой прибыли и росте налогов. Иностранному инвестору, который плохо ориентируется во внутренних политических реалиях Китая, очень сложно оценить истинный масштаб рисков.
Нужно понимать, что акционерная стоимость китайских компаний для властей страны сейчас не в приоритете. Гораздо больше они озабочены вопросами национальной безопасности, ради которых они вполне могут поступиться интересами таких компаний, как Alibaba, лишив их как доступу к иностранным капиталам, так и привилегий на внутреннем рынке.
«Власти считают, что период экспансии привел к возникновению бизнес-модели, которая создает риски для всей экономики, — подчеркивает Александр Габуев. — Например, до реформы прошлого года Ant позволяла создавать и накапливать плохие долги, Ali и Tencent создавали закрытые экосистемы и обходили или не обращали внимания на антимонопольное регулирование. Все это регуляторами исправляется. Если при этом разрушается биржевая стоимость акций — это побочный эффект нужных мер, с точки зрения Пекин».
Инвестирование в Китай сейчас сопряжено с очень высокими рисками. На наш взгляд, выделять под китайские акции стоит разве что небольшую долю портфеля или же инвестировать в них через ETF. Восстановление китайского рынка, которого многие так ждут, может затянуться надолго или не произойти вообще.
Аналитик Иван Черненко, редактор Сергей Глушков