Неопределенность и риск
1. Понятие неопределенности и риска
2. Факторы неопределенности и риска
3. Классификация рисков
1. Понятие неопределенности и риска
В практике хозяйственной деятельности практически каждый день приходится принимать разного рода решения. Важным условием принятия рациональных решений является владение по возможности более полной и точной информации о предмете решения и его следствии.
Однако, как и все другие ресурсы, информация, как правило, ограниченна, поэтому большинство решений принимается в условиях неполной осведомленности. Следствием принятия решений в данных условиях является неопределенность результатов, то есть риск.
Под неопределенностью следует понимать невозможность оценки будущего развития событий, как с точки зрения вероятности их реализации, так и с точки зрения вида их проявления.
Риск в общем случае следует рассматривать как возможность или угрозу отклонения результатов конкретных решений или действий от ожидаемых.
Следует отметить, что данные отклонения могут быть связаны как с потерями, так и с дополнительными приобретениями. Однако дальше мы будем рассматривать угрозы потерь предприятий, связанные с их хозяйственной деятельностью, которые необходимы для разработки адекватных мероприятий, направленных на снижение данных потерь. Этому в большей мере соответствует следующее определение риска.
Риск — это угроза потери предприятием части своих ресурсов, недополучение доходов или появления дополнительных затрат в результате осуществления конкретных видов деятельности [25].
Риск возникает вследствие специфики и особенностей рыночных и регулирующих механизмов, в том числе определенной свободы действий субъектов рынка, влияния факторов окружающей среды (ее экономической, политической, правовой, технологической, социальной, экологической и других составляющих), субъективных особенностей лиц, которые принимают решения и т.п.
Рис. 1.1. Графическая интерпретация проектов:
Неопределенность и рожденный ею риск является неотъемлемой частью практически всех принятых решений в экономике и бизнесе. Они существуют объективно, независимо от того, принимают их к вниманию, или игнорируют. И, как показывает опыт, в наше время без учета неопределенности и риска уже не обойтись.
Их игнорирование может стать тормозом развития конкретных субъектов хозяйственной деятельности и всей национальной экономики.
Большинство хозяйственных (предпринимательских) решений, следствия которых проявятся в будущем, имеют неопределенный результат. В особенности значительный риск присущ инновационной деятельности. Например, новый (модернизованный) товар уже в стадии производства может оказаться ненужным, тогда как на момент решения про его разработку и производство, которое опиралось на результаты анализа конъюнктуры рынка, потребностей и запросов потребителей, направлений и темпов развития НТП и т.п., предполагалось, что спрос на него будет стойким. Риск может проявиться и в том, что на данном рынке или его части новый товар может быть и не реализован в тех объемах, которые были рассчитаны по результатам маркетинговых исследований.
Принимая решения про проведение крупномасштабной рекламной кампании новой продукции, как правило, нельзя быть целиком уверенным в ее эффективности. Так же, как и выбирая варианты ценовой стратегии для проникновения на новые рынки, нельзя с полной уверенностью утверждать, что предприятие ожидает успех, поскольку конкуренты могут ответить адекватными действиями. Как следствие этих ситуаций является возможность понесения убытков или недополучения дохода.
Однако риск следует рассматривать и как движущую силу предпринимательства, возможность достижения успеха теми, кто способен рискнуть.
Как показывает отечественный и зарубежный опыт, большинство из успешно работающих предприятий обязаны своими успехами разработке и выводу на рынок новых товаров, внедрению новых методов производства и сбыта, проникновению на новые рынки, хотя эти мероприятия связаны с высокой степенью риска. Бездеятельность же в сфере бизнеса связанна с риском неиспользованных возможностей.
Проблема риска занимает важное место в обосновании вариантов хозяйственных решений, как связанных с активной деятельностью, так и с пассивным поведением. Разумность поведения при принятии тех или других хозяйственных решений состоит в том, чтобы не игнорировать неопределенность и риск, действуя по принципу фиктивного снижения неопределенности (чем большая неопределенность, тем большей мерой формулируется однозначность вывода о следствиях решения), а надлежащим образом их учитывать и обоснованно разрабатывать мероприятия, направленные на их предотвращение, снижение или компенсацию.
Поэтому возникает объективная необходимость в количественной оценке величины риска и связанных с ними потерями, оценки части любого из факторов риска в общей сумме потерь.
2. Факторы неопределенности и риска
Выделяют следующие группы причин возникновения неопределенности и вызванного ею риска [3]:
индетерминированность многих процессов и явлений, которые влияют на экономику (НТП, стихийного бедствия, поведение конкурентов и потребителей);
неравная степень осведомленности участников рыночных соглашений, например, продавцов и покупателей, о предмете и условиях соглашений (асимметрия информации);
многокритериальность и конфликтность в оценке решений, если приходится сознательно идти на компромиссы, например, при формировании системы товарооборота приходится идти на компромисс между скоростью обработки заказов и затратами на поддержку запасов готовой продукции.
Все факторы, которые определяют степень риска, разделяют на две группы — объективные или внешние и субъективные или внутренние.
К объективным относятся факторы, которые не зависят непосредственно от конкретного предприятия.
Предприятие должно строить свою деятельность таким образом, чтобы сглаживать их деструктивное влияние и использовать возникающие благоприятные возможности.
В свою очередь, объективные или внешние факторы риска разделяют на факторы непосредственного влияния и факторы опосредованого влияния.
К факторам непосредственного влияния относятся:
* законодательные и нормативно-правовые акты, которые регулируют хозяйственную и предпринимательскую деятельность;
* бюджетная, финансово-кредитная и налоговая системы;
* действия органов власти;
действия экономических контрагентов (поставщиков, потребителей, торговых и сбытовых посредников и т.п.);
действия криминалитета и т.п..
К факторам опосредованого влияния относятся:
политическая, экономическая, демографическая, социальная, экологическая ситуации и их изменения;
международные экономические связи и торговля;
К субъективным принадлежат факторы, которые характеризуют непосредственно конкретное предприятие:
кадры и мотивация их деятельности;
местоположение и т.п.
Данные факторы риска являются управляемыми и их действие можно если не свести к нулю, то , по крайней мере, минимизировать.
Выделенные группы факторов риска, имеющие общие элементы, которые тесно взаимодействуют один с другим. Поэтому рассматривать данные две группы факторов следует вместе в их тесной взаимосвязи.
3. Классификация рисков
Риски классифицируют по разным признакам с использованием разных подходов, единой общепризнанной классификации рисков нет.
Рассмотрим ряд наиболее известных классификаций [21].
1. По сфере проявления выделяют экономический, политический, экологический, социальный, технологический риск и т.п..
6. По отношению источников риска к предприятию — внутренний и внешний риск.
Классификацию можно продолжить, при этом любой из видов риска той или другой классификационной группы можно разделить на ряд подвидов, до тех пор, пока любому из элементарных рисков можно будет поставить соответственно только ему присущие факторы риска, которые позволят повысить точность анализа и обоснованность мероприятий, направленных на снижение риска.
При анализе риска следует выделять их виды, которые не пересекаются, во избежание двойного счета. Однако существует ряд проблем, которые требуют своего решения:
одни и те же самые факторы могут влиять на возрастание или уменьшение разных видов риска;
риски, которые входят в одну из классификационных групп, могут включать риски других классификационных групп и, в то же время, сами могут входить как составные в другие классификационные группы, например, риски, выделенные по масштабам влияния, могут входить в состав экономического риска, или риски, выделенные по сферам проявления, могут рассматриваться как составные странового риска;
* один и тот же самый вид риска, в зависимости от конкретных условий, может рассматриваться как внешний, так и как внутренний, например, риск инвестирования за счет собственных средств (амортизационных отчислений), так как амортизационная политика устанавливается единой в масштабах государства, но в то же время закон дает конкретным субъектам хозяйствования определенную свободу действий.
6. Менеджмент організацій: підручник/ за заг. ред. Л.І. Федулової.- К.: Либідь, 2003.- 448 с.
Финансовая неопределенность и риск в финансовой системе
Риск относится к возможности наступления какого-либо неблагоприятного события. Расширенное толкование риска идентифицируется с понятием неопределенности. В экономике под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях хозяйственной деятельности, в том числе связанных с ней затрат и полученных результатов. Причинами неопределенности являются три основных группы факторов: незнание, случайность и противодействие. Условия неопределенности, имеющие место при любых видах предпринимательской деятельности обусловлены тем, что экономические системы в процессе своего функционирования испытывают зависимость от целого ряда факторов.
С точки зрения вероятности выпадения событий неопределенность можно подразделить на три вида: полная неопределенность, полная определенность, частичная неопределенность.
Полная определенность характеризуется близкой к нулю прогнозируемостью вероятности Р наступления события. Полной определенности соответствует близкая к единице прогнозируемость событий.
Наличие неопределенности значительно усложняет процесс выбора оптимальных решений и может привести к непредсказуемым результатам.
В основе информационного подхода лежит представление о том, что различия между риском и неопределенностью сводится к объему доступной информации об исследуемой ситуации. В контексте экономической науки такое понятие впервые сформулировал Ф. Найт в начале 20 в. В своей книге «Риск, неопределенность и прибыль» американский ученный Ф.Найт развивает различие между исчисляемым и неисчисляемым риском. Причем исчисляемым он называет собственно риском, а неисчисляемый он трактует как неопределенность. Риск предполагает известный набор исходов, для которого существует известное распределение объективных вероятностей.
Двумя типичными ситуациями исчислимого риска являются: ситуации, в которых известна «априорная вероятность», например, азартные игры, в которых вероятность выпадения одной из граней игральной кости заведомо равна 1/6; ситуации, в которых известна «статистическая вероятность», например, вероятность человека дожить до определенного возраста, которая рассчитывается компаниями по страховой жизни. От такого риска вполне можно застраховаться, и страховые взносы включить в «постоянные издержки отрасли», которые перекладываются на потребителей, подобно другим издержкам производства.[2]
Согласно Найту, неопределенность существует в двух областях: в области производства и в области потребностей будущего покупателя. Найт настаивает на том, что заранее известна цена, по которой будет продан продукт, но в то же время субъект вступая в экономические отношения должен заранее расплатится с собственниками факторов производства по законам предельной производительности, заплатить им «контрактные доходы».
Но существует неопределенность, и субъект экономических отношений ожидает получить за свой продукт сумму, превышающую совокупность контрактных доходов. Если реальная выручка окажется больше выплат то субъект получает прибыль в противном случае убыток. Но прибылью является только остаточная часть его совокупного дохода.
Тогда можно сделать вывод, по предположению Найта получается что субъект экономических отношений, настроенный оптимистически имеет больше шансов получить убыток, чем пессимист, у которого возрастают шансы на прибыль. То есть получается парадоксальный вывод, хотя возможно следует учитывать, что у Найта речь идет только об остаточном компоненте получаемого дохода. Контрактный же компонент дохода оптимистического субъекта экономических отношений будет больше, чем у пессимиста, такт как его самоуверенность будет отражаться в контракте.
Ситуации неисчисляемого риска необходимо отличать и от априорного и статистического типа вероятности, т.к. здесь нет никакой возможности образовывать какие бы то ни было достаточно однородные группы результатов экономических отношений, анализ которых позволил бы количественно определить значение истинной вероятности. Экономические отношения нельзя подвергнуть статистической группировке для определения примерной вероятности того или иного исхода. Поэтому понятие объективно измеримой вероятности, которое предполагает Найт здесь неприменимо. Путаница возникает, когда на практике оценивается обоснованность мнений субъектов экономических отношений, т.е. происходит оценка оценки. Поэтому представляется бессмысленным говорить об объективной вероятности того, что суждение субъектов экономических отношений окажется верным. Поэтому именно неопределенности необходимо уделять особое внимание в финансовой системе. Чтобы сохранить различие между измеримой и неизмеримой неопределенностью Найт предложил использовать термин «риск» для обозначения первого типа неопределенности и собственно термин «неопределенность» для второго. Также им использовалось понятие «объективная» и «субъективная» вероятность для обозначения соответственно риска и неопределенности.
На практике разница между риском и неопределенностью состоит в том, что в первом случае распределение результатов экономических отношений известно, что достигается путем априорных вычислений или изучения статистики предшествующего опыта, а во – втором – нет. Это чаще всего вызвано невозможностью провести группировку результатов экономических отношений, так как рассматриваемые ситуации в значительной мере уникальны.
Необходимо заметить, что при рассмотрении единичного случая не существует никакой разницы между измеримым риском и неизмеримой неопределенностью с точки зрения поведения субъекта экономических отношений. Субъект придает оценке точности своего суждения вероятностную форму и его субъективное «отношение» к этой оценке аналогично «отношению» к любому другому типу вероятности.
Неопределенность является сущностью экономического риска, заключая в себе противоречие между планируемым и действительным. Устранить неопределенность будущего в экономических отношениях невозможно, так как она является элементом объективной действительности. Риск присущ рыночным экономическим отношениям и является неотъемлемой частью этих отношений.
Вступая в экономические отношения субъект изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха: в экономической борьбе за покупателя субъект вынужден продавать свою продукцию в кредит (с риском невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размешать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного процентного дохода в сравнении с темпами инфляции), при ведении коммерческих операций экспортно-импоpтного характера сталкиваться с необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском потерь от неблагоприятной конъюнктуры курсов валют) и т. д.
Для понимания природы предпринимательского риска фундаментальное значение имеет связь риска и прибыли. А.Смит в «Исследованиях о природе и причинах богатства народов», говорит что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском. [3] П.Хейне в своей работе «Экономический образ мышления» отмечает, что прибыль возникает «по причине неопределенности, в отсутствие которой все, относящееся к получению прибыли, было бы широко известно, все возможности ее получения были бы полностью использованы и, следовательно, прибыли везде равнялись бы нулю». [4]
Таким образом, при отсутствии неопределенности любые расхождения между выручкой и издержками будут устранены в процессе конкуренции, и прибыль станет равной нулю. Предприниматель проявляет готовность идти на риск в условиях неопределенности, поскольку, наряду с риском потерь, существует возможность дополнительных доходов.
Можно выбрать менее рискованные экономические отношения, но при этом меньше будет и получаемая прибыль.
Самуэльсон в учебнике «Экономика» поясняет: «Неопределенность порождает несоответствие между тем, чего люди ждут, и тем, что действительно происходит. Количественным выражением этого несоответствия является прибыль (или убыток)» [6].
Если рассмотреть зависимость риска от величины прибыли то совершенно очевидно, что вероятная величина дохода и величина риска находятся в прямой зависимости.
Из графика видно, что нyлевой риск обеспечивает самый низкий доход (0; П0), а при самом высоком риске Р = Р2 прибыль имеет наиболее высокое значение П = П2 (П2 > П1 > П0). Следует заметить, что риск можно частично переложить на других субъектов экономических отношений, но полностью избежать его невозможно, т.е. для получения экономической прибыли субъект должен осознанно пойти на принятие рискового решения.
Таким образом, можно сказать, что экономическим воплощением, формой экономического риска является избыточная прибыль. То, что на сущностном уровне выступает как неопределенность, на поверхности явлений неизбежно принимает форму прибыли как платы за риск. При этом речь идет не о прибыли вообще, а об избыточной прибыли, которую получают не все субъекты экономических отношений, а только те, кто рискует.
Повторение риска ведет к уменьшению или вовсе устранению премии за риск вследствие исчезновения истинной неизмеримой неопределенности и превращению ее в неопределенность измеримую благодаря возможности сбора статистических данных относительно прошлых результатов экономических отношений.
Огромное значение имеет также, величина риска, как одна из основных характеристик природы экономического риска. Ключевым моментом процесса определения природы экономического риска является количественная оценка его уровня, определение его допустимого предела. Однако нужно учитывать еще и тот факт, что не всегда можно просчитать количественно рисковые ситуации.
Как уже отмечалось, в абсолютном выражении экономический риск может определяться величиной возможных потерь в физическом или денежном выражении. В относительном выражении экономический риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние экономического субъекта, либо общие, понесенные им, затраты ресурсов, либо ожидаемую прибыль. Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку экономического риска в относительном выражении (в процентах).
Однако стоит иметь в виду, что экономический риск измеряется величиной возможных, вероятных потерь, т.е. они. носят также случайный, вероятностный характер.
Таким образом, в основе количественной оценки экономического риска лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.
Наличие противоречий интересов вносит в экономические отношения элементы неопределенности, которые в свою очередь создают ситуации риска. Изучение законов случайного дает возможность предсказать общий исход экономических отношений, сопряженных с риском. Говорить о риске с научной точки зрения означает говорить о расчетливом риске, о мере риска.
Литература: Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2005. Найт Ф. Понятие риска и неопределенности // THESIS. 1994. Выпуск 5. Смит А. Исследования о природе и причинах богатства народов. – М.: Прогресс, 1985 Хейне П. Экономический образ мышления. – М.:ИНФРА – М, 1997. Шумпетер И. Теория экономического развития (исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры). – М.: Прогресс, 1992. Самуэльсон П. Экономика. Т.1. М.: НПО «АЛГОН», 1994г.- 225с.
Discovered
О финансах и не только…
Риск и неопределённость
Неопределённость в предпринимательской деятельности
В процессе предпринимательской деятельности практически всегда приходится принимать решения в условиях неопределённости, которая возникает, например, в таких случаях:
Таким образом, риск является объективным элементом в принятии любого управленческого решения вследствие неопределённости, что в конечном итоге обуславливает полную или частичную неопределенность конечных результатов предпринимательской деятельности. Под неопределённостью обычно подразумевают неполноту или неточность информации об условиях хозяйственной деятельности, в том числе связанных с ней затрат и полученных результатов. Неопределённость объясняется тем, что экономические проблемы сводятся в своей сущности к задачам выбора из некоторого числа альтернатив, при этом экономические агенты – предприятия и индивиды – не располагают полным знанием ситуации для выработки оптимального решения.
В количественном отношении неопределённость подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого, или среднего, значения как в меньшую, так и в большую сторону. Такая неопределённость носит название «спекулятивной», в отличие от «чистой» неопределённости, предполагающей только возможность негативных отклонений конечного результата деятельности. Соответственно, под риском в экономической теории понимается вероятность (угроза) потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и/или обратное – возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления предпринимательской деятельности. Поэтому любой вид анализа и оценка должны проводиться с учётом риска и неопределённости.
Что такое риск?
Риск — это ситуация, когда результат какого-либо действия неочевиден и неоднозначен и может быть несколько исходов результатов. Термином «риск» обычно пользуются для описания неопределённости в ситуации, когда фактический результат какого-либо действия точно неизвестен и предполагается, что он будет определён в результате случайного выбора из нескольких возможных вариантов, распределение которых известно.
Риск — это опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.
Риск — это возможность возникновения неблагоприятной ситуации или неудачного исхода производственно-хозяйственной или какой-либо другой деятельности.
Неблагоприятной ситуацией или неудачным исходом при этом могут быть:
Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределённости в ситуации неизбежного выбора, в процессе которого существует возможность количественно и качественно определить вероятность достижения предвиденного результата, неудачи и отклонения от цели.
Другими словами, риск – это действие, которое осуществляется в условиях выбора в надежде на благоприятный результат, когда в случае неудачи существует опасность оказаться в худшем положении, чем до выбора.
Риски являются неотъемлемой чертой функционирования любого предприятия в условиях рыночной экономики, в которой свобода бизнеса сопряжена с неопределённостью и конкурентной борьбой. Риски присутствуют на всех этапах деятельности предприятия, принимая различные формы и размеры, оказывая влияние на сам процесс функционирования и на его результаты.
Основные характеристики рисков
Основными характеристиками рисков являются:
Функции риска
К четырём основным функциям риска относятся:
Защитная функция проявляется в том, что для хозяйствующего субъекта риск — это нормальное состояние, поэтому должно вырабатываться рациональное отношение к неудачам. Она имеет два аспекта: историко-генетический (поиск средств защиты) и социально-правовой (необходимость законодательного закрепления понятия «правомерность риска»).
Аналитическая функция связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи, с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами. В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.
Рассматривая функции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несёт в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск.
Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Анализ зарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственной практике накопился положительный опыт инновационного рискового хозяйствования. Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом.
Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска. Конструктивная форма регулятивной функции риска заключается и в том, что способность рисковать — один из путей успешной деятельности предпринимателя.
Однако риск может стать проявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск и «благородное дело», но не любые решения целесообразно реализовывать на практике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный, разумный характер.
Типы рисков
Выделяют два типа риска – статический (катастрофический) и динамический. Статический риск соответствует «чистой» неопределённости, а динамический риск – «спекулятивной» неопределённости.
Статический (катастрофический) риск – это вероятность необратимых потерь активов вследствие нанесения непоправимого ущерба субъекту экономики, вызванного непредвиденными изменениями многочисленных факторов внешней и внутренней среды.
Динамический риск связан с возникновением непредвиденных изменений стоимости рассматриваемого объекта под действием факторов внешней среды (например, колебаний экономической конъюнктуры), а также в результате неадекватных управленческих решений (фактической реализации стратегии, отличающейся от той, которая соответствует заранее оцененному максимальному значению критерия эффективности).
Виды рисков
Проблема управления рисками существует в любом секторе экономики – от сельского хозяйства и промышленности до банковской и инвестиционной сферы. По своей сути риски многогранны и субъекты хозяйственной деятельности постоянно в той или иной степени подвергаются их воздействию. Ключевые виды рисков и понятия, связанные с рисками, приведены ниже: