Торговый терминал для торговли акциями
Как выбрать торговый терминал для работы на бирже
Сегодня для инвесторов существует большое количество инструментов для совершения сделок с различными активами на бирже. Основное средство торговли – это специальный терминал, то есть софт, в котором отражаются важные рыночные данные, и есть возможность выставления приказов.
Начинающим инвесторам может быть непросто сориентироваться и выбрать софт с удобным интерфейсом, функциями риск-менеджмента и тестирования стратегий. В сегодняшней статье пойдет речь о том, на какие критерии стоит обращать внимание.
Типы торговых приложений
На сегодняшний день существует 4 основных способа совершения сделок на бирже в режиме онлайн:
Собственная разработка брокера или внешнее решение
В данный момент на российском фондовом рынке работают десятки брокеров. В их число входят как банки, которые предлагают своим клиентам услуги предоставления доступа на биржу, так и компании, которые занимаются исключительно брокерской деятельностью. Размеры этих компаний также весьма сильно разнятся, поэтому не все из них могут позволить себе разработку собственных программных решений для своих клиентов.
Такие брокеры предоставляют своим клиентам популярную программу для торговли под названием QUIK. Вот, как выглядит интерфейс этого приложения:
При этом, те компании, которые обладают достаточными ресурсами, разрабатывают и собственные торговые решения. Этому есть целый ряд причин:
Удобство интерфейса
Торговый терминал – важный инструмент, любой клик в котором может привести как к удачной сделке, так и финансовым потерям. Поэтому интерфейс системы должен быть удобным и кастомизируемым. Поэтому мы в терминале SMARTx предусмотрели возможность подключать дополнительный рабочий стол, активировать темную тему, а также плагин «Котировки», с помощью которого можно создать неограниченное количество таблиц с котировками, а не одну, как обычно.
Функции риск-менеджмента
Торговый софт должен давать возможность настройки параметров риск-менеджмента, которые позволят контролировать риск, минимизировать возможные убытки при торговле, а также надежнее фиксировать прибыль по сделкам.
К примеру, хорошо, если программа позволяет настроить запрет на выставление новых заявок и открытие новых позиций по конкретному счету при нарушении установленных условий.
Также важно наличие в софте возможности использования приказов вида стоп-лосс, тейк-профит и скользящих стоп-приказов. Такие приказы используются для защиты открытых позиций – если цена резко пойдет вниз, потери будут ограничены, а прибыль зафиксирована. В терминале SMARTx есть возможность выставлять связки таких приказов (а также есть модуль, запрещающий сделки при нарушении условий).
Производительность
Для торгового терминала важна производительность. Программа должна одинаково хорошо работать на старых или слабых компьютерах/планшетах, при совершении десятков или сотен сделок в день, при масштабных движениях на рынке.
В дни выхода важных экономических новостей, количество рыночных данных (market data), отправляемой сервером терминалу, может в короткие сроки возрастать в десятки раз. Если программа недостаточно оптимизирована и запущена на слабом устройстве, то может просто зависнуть в самый ответственный момент, что может вылиться в потерю денег пользователем.
Кроме того, на рынке существует целый класс активных трейдеров (например, «скальперы», арбитражеры и high frequency-трейдеры), которые даже в обычный торговый день осуществляют большое количество заявок и сделок. Такие торговцы редко используют GUI-терминалы для непосредственной торговли, но часто применяют подобный софт для контроля своих позиций, однако большое количество генерируемых ими данных даже мощный компьютер может «не переварить».
Торговый должен уметь справляться со всеми такими кейсами. Поэтому мы постоянно проводим работы по увеличению производительности и быстродействия терминала SMARTx. Вот в этой статье пару лет назад мы рассказывали об этой работе подробнее.
Заключение: очень важно все проверять
Перечисленные критерии очень важны, но тестировать их в боевом режиме с возможностью реальных потерь по понятным причинам не хочется. Поэтому важно, чтобы брокер, терминал которого вы рассматриваете, давал возможность тестового доступа. В нашей торговой системе есть тестовый движок, с помощью которого можно проверить все функции терминала с помощью тестового счета с виртуальными деньгами. Подключить его можно по ссылке.
Инвестиции и софт: 5 торговых терминалов для торговли на бирже
Всем привет! Вот уже пару лет я в качестве хобби экспериментирую со свободными финансами и изучаю доступные возможности и инструменты. Торговля на бирже (не форекс!) – очень интересная тема, и как оказалось, крайне технологичная.
Сегодня я подготовил обзор пяти интересных торговых терминалов – от инструментов профессиональных инвесторов до тех, которыми можно пользоваться для торговли на российских биржах.
Bloomberg Terminal
Пожалуй, символ словосочетания «торговый терминал», который существует уже 30 лет. Когда появился Bloomberg, еще не было PC. Раньше терминал был hardware-продуктом, а сегодня это программно-аппаратный комплекс. Помимо собственно софта для торговли, трейдеры могут использовать и специализированное железо – самым известным таким элементом стала клавиатура (на хабре есть хороший материал о том, как она менялась с течением времени).
По официальной статистике на сайте производителя этим инструментом пользуются 325 тысяч профессионалов финансового рынка в мире.
Thomson Reuters Eikon
Главный конкурент терминала Блумберга – это Eikon от Thomson Reuters. Это также профессиональная система для мониторинга и анализа финансовой информации. Трейдеры используют Eikon для доступа к реал-тайм данных по финансовым рынкам и ее аналитики.
Одна из интересных функций терминала – встроенный анализ настроений инвесторов. Система анализирует сообщения в Twitter по заданным темам и ищет индикаторы положительного или отрицательного настроения аудитории. На основе этой информации трейдеры могут строить гипотезы о дальнейших движениях на бирже.
MetaStock
Еще один легендарный инструмент, существующий несколько десятилетий. MetaStock – это платформа для анализа рыночной ситуации, разработанная компанией DataLink. Это инструмент для частных трейдеров, который особенно знаменит своими графическими компонентами для отрисовки графиков.
SMARTx
Терминал для работы на российских биржах с довольно интересной историей. Он был создан российскими разработчиками, при этом разработка велась не с нуля, а на основе платформы M4 от американцев из Modulus FE.
Среди интересных «фич» терминала – возможность создания торговых роботов прямо внутри программы. Для этого используется специализированный язык программирования TradeScript (вот статья с примерами кода).
Функциональность терминала можно также расширить различными плагинами – например, для торговли опционами или автоматического удаления заявок, которые не исполнились за отведенное время. Программа доступна только клиентами компании-разработчика, платить за лицензию отдельно не нужно.
Согласно Википедии, самый популярный торговый терминал в России и Украине. Им пользуются в более чем 270 финансовых организациях, которые обслуживают несколько десятков тысяч клиентов.
QUIK состоит из серверной части и рабочих мест – сервер устанавливает компания-брокер, и тогда ее клиенты могут торговать на бирже через терминал и платить за доступ им не нужно.
Фокус терминала – на скорости работы, отсюда и его название. У программы есть API, которое позволяет подключать сторонние программы, например, для анализа рыночных данных (MetaStock, Wealth-Lab, Omega TradeStation).
А какие еще торговые терминалы для работы на российских и зарубежных биржах знаете и используете вы?
Обзор лучших торговых платформ для трейдинга 2021
Здравствуйте, уважаемый читатель!
Тема разговора сегодня — торговые платформы для биржевой торговли.
Что такое торговая платформа и зачем она нужна
Современные биржевые торги автоматизированы. На мировых биржах заключаются сотни и тысячи сделок в секунду. Это невозможно сделать без применения автоматизированных систем. Биржа как торговая площадка определяет правила торгов, дает доступ первого уровня к своим серверам для подключения брокеров — уполномоченных профессиональных участников рынка.
Клиенты брокеров подключаются к бирже через серверы брокера, которые проверяют заявку конечного трейдера на операцию. Если она соответствует установленным правилам — заявка отправляется на биржу.
Можно отдать торговый приказ по телефону или электронную почту. Такой режим предусмотрен у большинства брокеров. Но в основном это происходит через торговые платформы — специальные программы, через которые происходит торговля трейдера.
Особенности торговых платформ:
Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2021 г.
Основные функции торгового терминала
Обзор популярных торговых терминалов на фондовом рынке
Рассмотрю популярные торговые платформы.
Самая распространенная торговая платформа в российском биржевом поле. Разработка компании из Новосибирска ARQA Technologies.
Предлагает целый ряд программных решений — от терминала конечного пользователя трейдера до бэк-офиса банка. Последняя версия Квик для трейдера 8.2 (ноябрь 2019 г.). Доступ к разным рынкам: Московская и Санкт-Петербургские биржи, СМЕ, ICE, NYSE, NASDAQ. Высокий уровень защиты, скорость обработки информационных потоков.
При инсталляции создается ключ криптографии, который можно хранить на отдельном носителе. Quik включает практически все необходимые операции трейдера на фондовом, срочном, валютном рынках, включая доску опционов. Наличие экспорта данных в разные форматы и встроенный язык программирования для алгоритмической торговли.
Техническая поддержка разработчика и форум пользователей.
TRANSAQ
Торговая платформа российского разработчика Скрин Маркет Системз (г. Москва).
Функционал аналогичен Quik. Включает:
Недостатком можно считать отсутствие уровня криптографической защиты, аналогичной Квик. Многие замечают недостаточно удобный модуль для формирования графиков и ТА.
Альфа директ
Торговая платформа Альфа директ — структурного подразделения Альфа-банка, оказывает брокерские услуги. С установкой на ПК актуальная версия 4.0.
Отмечу удобство функций этой торговой программы. Есть приятные моменты, отсутствующие в других терминалах. При ведении портфеля в таблице «Мои позиции», кроме стандартных цены и объема, есть информация о доле каждого инструмента. Удобная фишка для портфельных инвесторов. % НП/у — изменение стоимости инструмента с момента покупки.
По облигациям доступна информация по накопленному купонному доходу.
Удобная форма ввода заявок. В одном окне транслируется стакан заявок. Трейдеру нет необходимости отвлекаться на отдельную картинку с котировками, чтобы узнать актуальные значения спроса и предложения с объемами.
Встроена ЭЦП — ПО Крипто-Про.
Из минусов трейдеры отмечают недоработанность версии 4.0. Ошибки в этой версии платформы появляются до сих пор. Плюс — жалобы на техническую поддержку. По этой причине многие откатываются на версию 3.5.
Алор-трейд
Один из первых торговых терминалов на российском биржевом рынке. Собственная разработка компании «Алор».
По сравнению с другими торговыми платформами выглядит менее привлекательно. Устаревший дизайн, неудобное меню. Большинство функций вызываются только через пиктограммы. Неудобная внутренняя навигация со сложной системой поиска необходимой функцией.
Из плюсов — открытая архитектура. Используется библиотека SDK.
Нет функционала по информированию доступной маржи. Вместо этого предлагается использовать калькулятор.
В целом торговая платформа Алор-трейд представляет интерес для алгоритмических трейдеров. В стандартном виде программа уступает по удобству пользования другим терминалам — Квик, Транзак, Альфа-директ.
Риком трейд
rtTrader — своя разработка ИК Риком Траст.
Какой лучше
Самым удобным и гибко настраиваемым торговым терминалом является Quik. Фаворит российского биржевого рынка. Ведущие брокеры предлагают эту платформу, даже если есть собственная разработка или сторонняя программа. Трейдер может сравнить в работе удобство Квика относительно других программ.
Обзор самых популярных платформ для трейдинга на Форексе
Ниже описание торговых платформ для forex.
Самые популярные торговые платформы для доступа на Форекс в России — MetaTrader 4 и 5. Явные лидеры торговых терминалов для валютных пар и CFD-контрактов. На одних ПК в разные директории можно установить несколько терминалов. Доступны различные языковые пакеты. Нужный выбирается при установке. Русский язык есть. Демо-счет можно выбрать при первой инсталляции.
Более младшая версия 4. Разберемся с ней. Платформа гибко настраивается. Это большой плюс. Стандартная настройка.
Сверху — меню и блок пиктограмм. В центре графики инструментов с ТА и формой ввода заявок. Многооконный режим. Отмечу неплохой функционал графического анализа со встроенными индикаторами технического анализа.
Слева обзор рынка и окно навигатора с индикаторами и пользовательскими скриптами. Внизу таблица заявок, состояние счетов, новости и другое. Доступно через разные пункты меню. Тайм-фрейм от 1 минуты до 1 месяца. Настройка интуитивна и не вызывает проблем даже у новичка. Достаточно 1 часа, для того чтобы разобраться с функциями МТ4.
Вид выставления новой заявки.
Отмечу широкие возможности платформы для написания скриптов — пользовательских программ для использования в МТ4. Используется язык MQL4. Можно брать свои или сторонних пользователей — в том числе бесплатные. Торговый приказ можно выставить с графика. Стоп-приказ и тэйк-профит перетягивается мышкой там же.
В сети много обучающих материалов по этой торговой платформе. Плюс русскоязычный форум пользователей.
Последняя рабочая версия торговой платформы MetaTrader. Основное отличие от предыдущего варианта — мультирыночность. К возможности торговли на Форексе добавился функционал торгов на фондовом и срочном рынках. Стали доступны торги ценными бумагами, фьючерсами, опционами.
Другие возможности, отсутствующие в МТ4:
Выставление ордеров из него:
Главный недостаток торговой платформы МТ5 по сравнению с «четверкой» — невозможность открытия встречных позиций. Целый ряд стратегий стал недоступен. Второй минус — ордера на один и тот же инструмент считаются по обобщенному значению. Вычисляется и показывается среднее значение. Не видны цены открытия каждой позиции.
MIRRORTRADER
Простая торговая платформа для торговли на forex. Не представлена у российских брокеров. Популярна в Азии. Дистрибутив для установки на ПК. Веб-версия отсутствует. Работа с использованием браузера. Торговля в автоматическом, полуавтоматическом и ручном режимах.
NINJATRADER
Платформа «заточена» для торговли на фондовом и срочном рынке. К недостаткам отнесу сложность в освоении богатого функционала для новичков.
Веб-терминал metatrader 5
Более простая версия МТ5. Позволяет работать с любого устройства как web-терминал.
CTRADER
Российская разработка для торговли валютными парами и CFD. Специализация платформы — внутридневная торговля. Высокая скорость обработки приказов. Поддержка и подробное описание на сайте Sportware.com.
Какая платформа самая лучшая
Для большинства операций хватает МТ4. Отмечу — доступ через МТ5 на фондовые рынки не совсем удобен по сравнению с Quik. Необходимо учитывать и недостатки последнего Метатрейдера, о которых я писал выше. На второе место поставлю Нинзя трейдер с его возможностями работы с объемами.
Платформы для торговли на американских фондовых рынках
Некоторые торговые терминалы для работы на западных рынках, включая американский.
Торговая платформа дочерней компании Финама — Just2trade. Зарегистрирована на Кипре. Выбор инструментов и площадок на западных рынках. NYSE (включая ARCA), CBOE и др. Партнер NASDAQ.
TAKION
Платформа изначально предназначалась для профессиональных трейдеров. Сильными плюсами терминала являются высокая скорость обработки данных и доступ к уровню LevelII. Предусмотрен режим торговли корзиной ценных бумаг.
Fusion, бывшая gray box
Для трейдеров среднего уровня. Работает на слабом интернет-соединении. Есть фильтры.
Бесплатный демо-счет. Сама программа платная. Поддержка русского языка. Новости, ведение портфеля. Доступна для фондового рынка.
ThinkOrSwim
Только для работы с американскими резидентами. Используется брокером AmeriTrade. Поддержка на русском языке отсутствует.
Универсальные
Некоторые универсальные торговые платформы далее.
TradingVIew
Информационный ресурс с возможностью выставления торговых приказов. Более 50 мировых бирж. Мобильные приложения через магазины AppStore, Google Play. Функционал социальной сети. Аналитика, новостные ленты.
Etoro
В одной программе социальная сеть и торговая платформа для биржевой торговли. Разработана в Израиле, первая программа заработала в 2007 году.
Работает как мобильное предложение. Установка через Google Play и AppStore. Дает доступ для универсального трейдинга. Торговля акциями, валютой, Форекс, CFD-контракты. В 2017 году добавились криптовалюты. Годом спустя появилась торговля криптой на американском рынке.
При регистрации доступен русский язык. Лицензия Кипрской комиссии по ценным бумагам — CySEC. Стандартное ограничение на размер вносимой для торгов суммы — 2000 евро. Минимум для пополнения 100 евро, минимальная сделка — 50.
После внесения данных клиента происходит верификация, после чего ограничение на 2000 снимается. Ценные бумаги клиента хранятся в депозитарии. В случае проблем с брокером бумаги не пропадут. Дополнительная гарантия — деньги клиентов хранятся на отдельных счетах.
Социальная сеть для общения трейдеров. Подписка на конкретного пользователя. Отслеживание сделок других трейдеров.
Для БО
Платформа для бинарных опционов.
option24
Разработчик и владелец платформы РичфилдТрейдинг имеет правовую регистрацию в Белизе. Не предоставляет услуги в ЕЭС, США, Канаде.
Заключение
В статье я описал торговые платформы для трейдинга. Интересно в первую очередь для трейдеров. Жду ваши предпочтения в комментариях.
Инвестиции и софт: 5 торговых терминалов для торговли на бирже
Всем привет! Вот уже пару лет я в качестве хобби экспериментирую со свободными финансами и изучаю доступные возможности и инструменты. Торговля на бирже (не форекс!) – очень интересная тема, и как оказалось, крайне технологичная.
Сегодня я подготовил обзор пяти интересных торговых терминалов – от инструментов профессиональных инвесторов до тех, которыми можно пользоваться для торговли на российских биржах.
Пожалуй, символ словосочетания «торговый терминал», который существует уже 30 лет. Когда появился Bloomberg, еще не было PC. Раньше терминал был hardware-продуктом, а сегодн это программно-аппаратный комплекс. Помимо собственно софта для торговли, трейдеры могут использовать и специализированное железо – самым известным таким элементом стала клавиатура (вот хороший материал о том, как она менялась с течением времени).
По официальной статистике на сайте производителя этим инструментом пользуются 325 тысяч профессионалов финансового рынка в мире.
Главный конкурент терминала Блумберга – это Eikon от Thomson Reuters. Это также профессиональная система для мониторинга и анализа финансовой информации. Трейдеры используют Eikon для доступа к реал-там данных по финансовым рынкам и ее аналитики.
Одна из интересных функций терминала – встроенный анализ настроений инвесторов. Система анализирует сообщения в Twitter по заданным темам и ищет индикаторы положительного или отрицательного настроения аудитории. На основе этой информации трейдеры могут строить гипотезы о дальнейших движениях на бирже.
Еще один легендарный инструмент, существующий несколько десятилетий. MetaStock – это платформа для анализа рыночной ситуации, разработанная компанией DataLink. Это инструмент для частных трейдеров, который особенно знаменит своими графическими компонентами для отрисовки графиков.
Терминал для работы на российских биржах с довольно интересной историей. Он был создан российскими разработчиками, при этом разработка велась не с нуля, а на основе платформы M4 от американцев из Modulus FE.
Среди интересных «фич» терминала – возможность создания торговых роботов прямо внутри программы. Для этого используется специализированный язык программирования TradeScript (вот статья примерами кода).
Функциональность терминала можно также расширить различными плагинами – например, для торговли опционами или автоматического удаления заявок, которые не исполнились за отведенное время. Программа доступна только клиентами компании-разработчика, платить за лицензию отдельно не нужно.
Согласно Википедии, самый популярный торговый терминал в России и Украине. Им пользуются в более чем 270 финансовых организациях, которые обслуживают несколько десятков тысяч клиентов.
QUIK состоит из серверной части и рабочих мест – сервер устанавливает компания-брокер, и тогда ее клиенты могут торговать на бирже через терминал и платить за доступ им не нужно.
Фокус терминала – на скорости работы, отсюда и его название. У программы есть API, которое позволяет подключать сторонние программы, например, для анализа рыночных данных (MetaStock, Wealth-Lab, Omega TradeStation).
А какие еще торговые терминалы для работы на российских и зарубежных биржах знаете и используете вы?
Программы и Браузеры
184 поста 3.7K подписчиков
Правила сообщества
-При возникновении споров относитесь с уважением друг к другу, а так же приводите аргументы.
Разрешено всё, что не запрещено правилами Пикабу.
> Система Eikon анализирует сообщения в Twitter по заданным темам.
устарела же, пора уже давно на pikabu перепрограммировать))
ЦБ снова пересчитал всех физиков на рынке. Свежий обзор аналитики за III квартал 2021
Сегодня вышел свежий обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг за III квартал от Центрального банка России.
Документ интересный, с хорошим набором статистики и графиков. Для тех кому лень штудировать 27 листов презентации ЦБ привожу ниже краткий свод того, что показалось мне наиболее интересным.
ПРО КОЛИЧЕСТВО ФИЗЛИЦ НА РЫНКЕ И ОБЪЕМЫ ИХ АКТИВОВ
Темп роста числа клиентов на брокерском обслуживании в III квартале 2021 г. продолжал замедляться. Количество клиентов достигло 17,1 млн человек (+15% к/к и +124% г/г), а квартальный темп роста находится у минимальных значений за два года. Продолжает снижаться и активность клиентов.
Доля уникальных инвесторов достигла 19% экономически активного населения страны. Региональное распределение клиентов существенно не изменилось, при этом среди топ-5 регионов опережающие темпы роста клиентской базы наблюдались в Краснодарском крае (18% против 15% в целом по стране).
Чистый приток средств физических лиц на фондовый рынок с исключением эффекта колебания валютных курсов и рыночных котировок в III квартале 2021 г. составил 421 млрд руб., что соответствует притоку за аналогичный период прошлого года.
Интерес к иностранным акциям среди розничных инвесторов сохраняется, несмотря на отрицательную курсовую и рыночную переоценку в целом по портфелю. Также сохранялся спрос на ETF, причем выросла их региональная диверсификация: основной приток пришелся на фонды, ориентированные на китайский рынок.
Количество квалифицированных инвесторов – физических лиц продолжало расти и достигло 301 тыс. лиц (+18% к/к и + 149% г/г). В целом доля квалифицированных инвесторов составляет менее 2% от общего числа клиентов и 70% от объема активов.
На фоне замедления темпов роста числа клиентов на брокерском обслуживании и ускоренного закрытия ранее открытых счетов квартальный темп роста количества ИИС в III квартале 2021 г. оставался у минимальных за историю существования этого инструмента значений.
По состоянию на конец квартала число ИИС составило 4,4 млн ед. (+8% к/к и +54% г/г, рис. 6). Лишь каждый восьмой брокерский счет открывался как ИИС (годом ранее – каждый четвертый). Поскольку новые инвесторы преимущественно приобретают акции и ориентируются на краткосрочный доход, то ИИС для них менее привлекателен ввиду необходимости «заморозки» средств на три года.
Структура активов ИИС (в рамках брокерского обслуживания и доверительного управления) в III квартале 2021 г. продолжала смещаться в сторону долевых инструментов, прежде всего российских. Доля облигаций снизилась до 24%, а доля акций и депозитарных расписок выросла до 38%. При этом за прошедший квартал доля акций резидентов выросла с 23 до 25%, доля акций и ДР нерезидентов (включая квазинерезидентов) осталась на уровне 13%. Доля паев и ETF снизилась с 28 до 27%.
ПРО ДОЛЮ РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТОРОВ В СТРУКТУРЕ ТОРГОВ
Объем торгов на фондовом рынке (сделки покупки и продажи) не изменился по сравнению с предыдущим кварталом и составил 35 трлн руб. (+26% г/г). При этом доля акций и депозитарных расписок в структуре торгов составила 68% (кварталом ранее – 71%, годом ранее – 59%). Доля физических лиц в структуре биржевых торгов акциями и депозитарными расписками выросла до 46% (кварталом и годом ранее – по 44% соответственно).
На фоне возросшего интереса физических лиц к иностранным акциям доля Санкт-Петербургской биржи в структуре торгов акциями и депозитарными расписками в III квартале 2021 г. составила 47% (кварталом ранее – 45%, годом ранее – 35%) и практически сравнялась с долей Московской Биржи. При этом в сегменте иностранных акций (без учета акций квазинерезидентов) доля Санкт-Петербургской биржи превышает 96%.
Увеличение объемов маржинальной торговли привело к росту объемов сделок репо, используемых профучастниками для переноса непокрытых позиций. Объем таких сделок в интересах физических лиц в III квартале 2021 г. составил рекордные 9 трлн руб. (кварталом ранее –8 трлн руб., годом ранее – 3 трлн руб.), а объем задолженности физических лиц по сделкам репо на 30.09.2021 составил порядка 100 млрд рублей. При этом объем сделок распределен примерно поровну между Московской Биржей и Санкт-Петербургской биржей и, соответственно, российскими и иностранными бумагами.
ПРО ОБЪЕМЫ ПОКУПОК
По данным бирж, на нетто-основе (покупки минус продажи) розничные клиенты брокеров приобрели в III квартале 2021 г. ценных бумаг на 424 млрд руб. (-1% к/к и +18% г/г), или 333 млрд руб. с учетом погашенных облигаций резидентов. При этом около трети объема нетто-покупок было сосредоточено в сегменте российских акций (включая бумаги квазинерезидентов), 30% – в сегменте иностранных акций, 27% – в сегменте локальных облигаций (с учетом погашений). Во всех сегментах объемы нетто-покупок превышали уровни аналогичного периода прошлого года.
Рост количества обслуживаемых клиентов и объемов операций профучастников потребовали роста расходов на персонал и информационные системы. Конкуренция за квалифицированных работников, которые в условиях пандемии стали более мобильными, вынуждает профучастников увеличивать расходы на них. В результате расходы на персонал выросли до 49 млрд руб. (+44% г/г), а общие и административные расходы – до 26 млрд руб. (+34% г/г). При этом число штатных сотрудников профучастников – НФО росло меньшими темпами (до 18 тыс. человек, +10% г/г). Это указывает на значительный рост средней заработной платы работников компаний.
Несмотря на рост расходов, темпы роста чистой прибыли были высокими, а рентабельность – у максимальных значений. Чистая прибыль в отрасли выросла до 37,3 млрд руб. (+52% г/г), а капитал и резервы – до 420 млрд руб. (+35% г/г). Скользящее значение рентабельности капитала (ROE) в целом по отрасли1 составило 13,5%, а медианное значение2 – 6,6%.
Число физлиц на рынке растет, доля уникальных и квалифицированных инвесторов растет, прибыль брокеров растет и даже заплата их сотрудников растет!
На сем откланяюсь. Благодарю за внимание!
О своих личных финансах и том, как я пытаюсь их сохранить и приумножить, рассказываю в своем блоге.
Все компании, допущенные к торгам через российскую СПБ Биржу в одной таблице
Доступ к таблице получить нетрудно.
Если вам просто посмотреть, то можно использовать эту ссылку.
По секторам это преимущественно акции технологических компаний (316 шт.) и компаний из сектора Здравоохранения (310 шт.).
В таблице для каждой компании указаны не только сведения о стране и секторе экономики, но и сведения о под-секторе. Пользуясь фильтрами, можно к примеру отфильтровать только «Железные дороги» или только «Производителей алюминия» и посмотреть, что доступно.
Примеры использования привёл в формате небольшого видео: https://youtu.be/VsddnTY_uGI
Упрощение уплаты налогов с дивидендов иностранных акций (Ура Товарищи!)
Мосбиржа подготовила поправки в Налоговый кодекс, благодаря которым брокеры и депозитарии смогут выполнять функции налогового агента по дивидендам иностранных ценных бумаг, выплачиваемым частным инвесторам из России. Об этом газете «Известия» рассказал управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Мосбиржи Владимир Гусаков.
В Мосбирже пояснили газете, что если брокеры и депозитарии смогут выполнять функции налогового агента, то траты компаний на консультантов сократятся. Кроме этого, изменения в Налоговом кодексе помогут сократить ставку налога в отдельных случаях с 43% до 13%, а инвесторов освободят от обязанности отчитываться перед налоговой службой РФ.
Согласно данным газеты, проект документа сейчас находится на рассмотрении в НФА и НАУФОР, а затем будет внесен в комитет Госдумы по финрынку.
Отмечается, что в официальном порядке в Банк России данная инициатива не поступала. Однако в регуляторе рассказали «Известиям», что в целом поддерживают предложения по упрощению фискального администрирования операций с ценными бумагами для инвесторов. В БКС, «Финаме», «Фридом Финанс», Сбербанке, МКБ и Совкомбанке подчеркнули, что поправки облегчат жизнь частным инвесторам, так как им не нужно будет самостоятельно заполнять формы и сдавать отчетность в ФНС. В Сбербанке изданию отметили, что у клиентов возникают сложности со сбором и заполнением документов, и законодательная инициатива сможет им помочь в этом. В Санкт-Петербургской бирже рассказали «Известиям», что поддерживают нововведения, так как они позволят профессиональным участникам предложить удобный для клиентов сервис и повысить привлекательность российского рынка международных акций.
По данным газеты, НАУФОР не только поддерживает предлагаемые поправки, но и вместе с Мосбиржей их инициировал. В пресс-службе НФА сообщили «Известиям», что в целом поддерживают концепцию законопроекта, но некоторые аспекты инициативы требуют доработки. В Минфине не ответили на вопросы «Известий» касательно предлагаемых изменений в Налоговый кодекс.
П.С. Учитывая тренд на автоматизацию процессов, закон будет принят в том или ином виде.
ЦБ раскрыл статистику по физлицам на бирже. Отражение российской действительности в обзоре регулятора. Выжимка из документа
13 сентября вышел информационно-аналитический материал, который был подготовлен Центральным банком России и носит название «Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг».
Он содержит в себе много статистики по физическим лицам. Я подготовил вам выжимку тех моментов, которые показались мне интересными.
Динамика числа клиентов и объемов активов
Рост числа клиентов на брокерском обслуживании в II квартале 2021 года замедлился. Количество клиентов достигло 14,8 млн человек (+17% к/к и +147% г/г), а квартальный темп роста был минимальным за два года.
Доля уникальных инвесторов достигла 17% экономически активного населения страны (12,7 млн.человек из 75,3 млн).
Совокупная стоимость активов физических лиц на брокерском обслуживании по итогам II квартала 2021 г. составила 7,2 трлн руб.
Оценочная стоимость остатков ценных бумаг на счетах физических лиц в российских депозитариях по итогам квартала выросла до 6,6 трлн руб.3 (+10% к/к, +62% г/г).
По данным опроса крупнейших брокеров, доля физических лиц – резидентов с пустыми счетами в II квартале 2021 г. выросла с 60 до 62%, еще у около 19% объем активов на счете не превышал 10 тыс. рублей. При этом 3,5% от общего числа физических лиц – резидентов владеют около 92% активов, а 1% клиентов – 75% активов. Сохраняется и региональная диспропорция: доля Москвы и Московской области составляет 18% по количеству клиентов и 50% по объему их активов.
Доля пустых счетов клиентов на брокерском обслуживании в отдельных регионах колеблется от 51 до 81% (при среднероссийском уровне в 62%) и в основном линейно зависит от уровня безработицы.
Распределение по регионам
По состоянию на конец II квартала 2021 г. физические лица – резиденты на брокерском обслуживании были распределены по регионам в основном пропорционально численности населения и объему валового регионального продукта. Топ-5 регионов (Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Краснодарский край и Тюменская область) консолидируют около трети от общего числа клиентов и около двух третей от общего объема активов.
Сортировка в таблице по количеству клиентов с фондированными счетами на 1 тыс. населения
В целом по России уровень проникновения клиентов на брокерском обслуживании с фондированными счетами составляет около 38 чел. на 1 тыс. населения (разброс по отдельным регионам – от 5 до 64, медиана – 32).
Для более полной картины инвестиционной активности населения следует также рассмотреть показатель среднего размера фондированного счета. В среднем по России он составляет 1276 тыс. руб. (при этом разброс по регионам оказывается более существенным, чем по количеству счетов на душу населения: от 86 до 3728, медиана – 634 тыс. руб.).
Доля пустых счетов на брокерском обслуживании колеблется от 51 до 81% в зависимости от региона. При этом наименьшие показатели – в Москве, Санкт-Петербурге и Московской области, а наибольшие – в Республике Ингушетия, Чеченской Республике и Республике Тыва. То есть даже в самых активных регионах каждый второй брокерский счет – пустой.
На фоне замедления темпов роста числа клиентов на брокерском обслуживании и в доверительном управлении квартальный темп роста количества ИИС в II квартале 2021 г. оказался минимальным с начала появления данного типа счетов в 2015 году. По состоянию на конец квартала число ИИС составило 4,1 млн ед. (+7% к/к, +72% г/г). Как и кварталом ранее, в II квартале 2021 г. лишь каждый восьмой брокерский счет открывался как ИИС (годом ранее – каждый третий счет).
В результате средний размер ИИС в рамках брокерского обслуживания вырос до 93 тыс. руб.
Тренд на смещение структуры вложений на ИИС в сторону иностранных инструментов постепенно замедляется. В отчетном квартале наряду с ростом вложений в депозитарные расписки и ETF заметно выросла доля вложений в российские акции и паи.
Про структуру торгов
Доля Санкт-Петербургской биржи в структуре торгов акциями и депозитарными расписками в II квартале 2021 г. составила 45% (кварталом ранее – 50%, годом ранее – 26%). При этом в сегменте иностранных акций Санкт-Петербургская биржа сохраняет лидерство – ее доля составляет около 90%.
На фоне укрепления курса рубля и роста российского фондового индекса физические лица – резиденты в II квартале 2021 г. переключились с иностранных акций на российские. При этом нетто-покупки на валютном рынке не сопровождались покупками иностранных активов, часть валюты осталась на брокерских счетах, а часть могла быть направлена в наличность. На фоне роста процентных ставок в экономике существенно вырос чистый спрос на классические облигации банков.
В сегменте биржевых инструментов коллективных инвестиций спрос был минимальным за последний год. При этом объем нетто-покупок паев, выпущенных по российскому законодательству, был ниже объема нетто-покупок ETF.
Статистика оставляет двоякие впечатления. С одной стороны количество счетов, клиентов, объемов активов растет, что вроде бы хорошо. Но с другой стороны прослеживается насущная картина, которая проглядывается и без прочтения аналитики ЦБР: большая часть денег на счетах принадлежит клиентам из финансово благополучных регионов: Москва, Московская область, Санкт-Петербург. Что в целом логично и предсказуемо.
Кроме того, в материале ЦБ дает свое видение на дальнейшее развитие рынка брокерских услуг среди физических лиц:
Все это указывает на то, что уровень проникновения брокерских услуг из-за низкого спроса распределен неравномерно по регионам. Несмотря на то что проникновение значительно выросло за последние годы, основными генераторами выручки и прибыли для брокерских компаний остаются клиенты из регионов с высоким уровнем доходов и благосостояния. Постепенное исчерпание потенциала для дальнейшего роста уровня проникновения в этих регионах станет сдерживать дальнейший рост рынка в целом. В этих условиях компаниям для органического роста придется активнее вовлекать клиентов со сравнительно низким уровнем доходов, которые в целом более чувствительны к возможным финансовым потерям. Одновременно это потребует более жесткого контроля над издержками и дальнейшего повышения технологичности и эффективности работы с новыми клиентами.
О своих личных финансах и том, как я пытаюсь их сохранить и приумножить, рассказываю в своем авторском блоге. Вдруг кому интересно 🙂
Анатомия коррекции. Как происходит падение рынков
Любой финансовый рынок не может расти безоткатно на протяжении длительного времени. Неминуемо на графике будут образовываться «волны» против движения, которые рыночные специалисты именуют коррекции.
Коррекция — ограниченное движение цен против основного тренда. Цена как бы корректируется к справедливым значениям, после того как слишком быстро выросла из-за чрезмерной активности покупателей. Причем в целом тенденция к росту не останавливается.
Теоретически коррекция может быть, как волной снижения в восходящем тренде, так и волной роста в нисходящем. Однако на практике этот термин чаще применяют в ситуации восходящего тренда.
Причины появления коррекции:
Обычно коррекции предшествует ухудшение сентимента. Оптимизм сменяется тревожностью из-за возможных проблем, в результате чего покупки становятся более сдержанными, а продажи постепенно нарастают.
Когда цена достигает максимальных значений новым покупателям становится некомфортно входить в рынок, так как они хорошо видят на графике потенциал падения, а вот потенциал роста совсем не так очевиден. Кроме того, на фоне возросшей тревожности даже малейшие просадки могут испугать инвесторов и спровоцировать распродажи со стороны тех, кто открывал спекулятивные позиции в расчете на короткое движение.
— Маржинальные позиции и стоп-заявки
Больше всего нервничать приходится тем инвесторам, которые купили близко к максимумам и при снижении рискуют не сокращением прибыли, а значительными убытками. Еще опаснее ситуация обстоит у инвесторов, покупавших на заемные средства. Когда цены начинают снижаться такие участники массово получают от брокеров распоряжение margin call, при невыполнении которого позиции будут принудительно закрыты. Это может привести к лавинообразному эффекту, когда пакеты акций распродаются по любым доступным ценам, стремительно роняя котировки все ниже. При этом цена может оказаться на неоправданно низких уровнях, не отражающих реальное положение вещей.
Коррекции могут быть не только по отдельно взятой акции, но и по рынку в целом. В классическом толковании рыночной коррекцией называется снижение более чем на 10%, но менее чем на 20%.
На современном мировом рынке, демонстрирующем самый длительный в новейшей истории восходящий тренд, можно было наблюдать восемь коррекций на протяжении 9 лет.
Может появиться вопрос: «Почему же инвесторы продают на коррекции, ведь рынок все равно впоследствии восстановится?». Но в том и дело, что во время коррекции часто никто достоверно не может сказать, что происходит. Это очередная коррекция или начало полноценного «медвежьего рынка»?
Из-за сложности рыночных взаимосвязей часто нельзя наверняка сказать, ухудшение макроэкономических индикаторов это первые признаки больших проблем или просто временное явление. Кроме того, проблемы, вызывающие коррекцию проблемы, часто являются по своей сути уникальными и невозможно подобрать аналогию, чтобы оценить их значимость. Как повлияют на рынок торговые войны? Чем закончится «время дешевых денег» для мировой экономики?
Разные участники рынка придерживаются разных теорий. Однако после первых значительных распродаж большинство предпочитает избежать рисков и перейти в низкорисковые активы: валюты стабильных государств (доллар, йена), американские гособлигации (treasuries) или золото. В результате массовые покупки акций сменяются массовыми распродажами, а новые инвесторы стараются остаться в стороне и переждать бурю.
Как выглядит среднестатистическая коррекция
Рыночные коррекции являются неотъемлемой частью инвестирования на рынке акций и могут заставить понервничать даже самых опытных инвесторов. В среднем рыночная коррекция случается около одного раза в год. Средняя длительность коррекции составляет около 71,6 дней, за которые рынок теряет порядка 15,6%. При этом весьма характерными для этой фазы рынка является высокий уровень пессимизма в СМИ, которые пестрят устрашающими заголовками. Также можно наблюдать сильное расхождение в прогнозах аналитиков и высокий уровень волатильности торгов.
Часто коррекция включает в себя две ярко выраженных волны, при этом вторая волна распродаж обычно более сильная и глубокая. Эта особенность была отмечена еще в начале XX-го века Ральфом Эллиоттом, представившем финансовому сообществу свою волновую теорию.
Началу коррекции часто предшествует непродолжительная консолидация вблизи максимальных уровней, когда новые покупатели уже не приходят на рынок, но продавцы еще не спешат продавать. Вскоре происходит какое-то внезапное событие, которое играет роль своеобразного «спускового крючка», запуская первую волну распродаж — коррекционную волну А.
Первая волна коррекции обычно становится шоком для участников рынка. До нее инвесторы особо не задумывались над рисками и рассматривали преимущественно положительные сценарии. Часть игроков оказались заперты в убыточных позициях, купив на максимумах. Инвесторы, рассчитывавшие в ближайшее время продать крупные пакеты акций, теперь начинают активно искать возможности для размещения своих ордеров. На рынке появляется большой объем на продажу, который ожидает подходящих цен и достаточной ликвидности.
В то же время откат цен от максимумов создает привлекательные возможности для покупок теми инвесторами, кто планировал войти в рынок только после просадки. При поддержке краткосрочных спекулянтов они начинают постепенно выкупать падение, поднимая цену выше в рамках волны B. Здесь также возможен всплеск роста за счет выдавливания из позиций игроков на понижение, которые «шортили» на минимумах волны А.
Однако мы помним, что волна А спровоцировала переоценку рисков на рынке и теперь большое количество инвесторов стоит в «очереди на выход». Своими продажами они сдерживают восстановление и в какой-то момент останавливают волну B, разворачивая краткосрочный тренд. В этот момент конкуренция среди продавцов начинает стремительно расти и снижение ускоряется. Только что вошедшие в позицию инвесторы начинают «переворачиваться». Обновление минимума волны А, вызывает массовое срабатывание стоп-лоссов. Усугубляют ситуацию спекулянты и торговые алгоритмы, которые своими «шортами» спускают цену все глубже.
В этот период пессимизм на рынке достигает своего максимума. Заголовки в СМИ соревнуются в красноречии, перебирая все доступные синонимы к слову «катастрофа». Теперь уже никто не торопится покупать. Основную ликвидность для продавцов поставляют спекулянты, которые при первой опасности выходят из позиций, еще больше увеличивая дисбаланс. Волатильность находится на высоком уровне. Так обычно выглядит волна С в рыночной коррекции.
Выкуп после волны C зачастую бывает резкий и стремительный. Обычно в этот день с самого открытия наблюдаются активные покупки, которые поднимают цену с минимумов на 2-3 среднедневных диапазона спокойного периода. Напряженность на рынке постепенно спадает и в то время, как часть рынка все еще крайне скептично смотрит на ситуацию, наиболее проворные инвесторы вовсю скупают подешевевшие активы, ожидая восстановления цен и баснословных прибылей
Однако, цены восстанавливаются не всегда.
Как часто коррекция превращается в полноценный «медвежий тренд»
В период с 1980 по 2018 год американский рынок акций испытал на себе 36 коррекций, из которых лишь 5 переросли в полноценные «медвежьи рынки», принесшие немало огорчений инвесторам, которым не повезло оказаться в длинных позициях в те моменты. Выходит, что около 86% снижений являются обычными коррекциями, и рынок в дальнейшем успешно восстанавливается. А вот в оставшихся 14% случаев падение оказывается более серьезным и длительным.
Многим известный алгоритм 4-1-2-3-5
Как отличить коррекцию от разворота рынка
Вероятно, многих интересует вопрос, как же отличить начало длительного медвежьего рынка от коррекции? Когда снижение рынка действительно говорит о том, что стоит воздержаться от вложений в акции, а когда представляет отличную возможность для покупок по низким ценам?
Как уже говорилось выше, каждая ситуация индивидуальна. Но есть несколько ключевых моментов, которые обычно отличают временную коррекцию от рыночного кризиса:
— Коррекция в большей степени вызвана не фактическими проблемами, а их ожиданиями
Отличительной особенностью является то, что реальные проблемы, которые могли бы привести к падению стоимости активов, еще не наступили. Рынок только ждет их в будущем, строя прогнозы на различных косвенных факторах. При этом ранее на аналогичные сигналы рынок реагировал гораздо более сдержанно.
Такое поведение участников может говорить о том, что в большей степени имеет место психологический эффект, чем реальные проблемы.
— Факторы, спровоцировавшие падение, могут быть смягчены действиями государства или регуляторов
Коррекция рынка США в конце 2018 г. случилась на фоне эскалации торговых войн, ожиданий роста процентных ставок и приостановки работы правительства. В результате ФРС отказался от повышения ставки, США и Китай попытались заключить торговое перемирие, продлившееся до мая, а приостановка работы правительства не принесла значительного ущерба в масштабах финансового рынка.
Таким образом, если есть основания полагать, что органы госуправления имеют в распоряжении все необходимые инструменты для поддержки рынка, то скорее всего текущая коррекция не перерастет во что-то более серьезное.
— Коррекции часто разворачиваются, достигнув 200-дневной или 200-недельной скользящей средней
Во время коррекционного снижения ряд инвесторов пристально наблюдают за рынком и ожидают подходящего момента, чтобы купить по привлекательным ценам. Однако фундаментальный анализ не может дать ответа на вопрос, где может произойти разворот. Тогда на помощь приходит анализ технический. 200-периодная скользящая средняя является весьма распространенным среди мировых инвесторов индикатором для определения момента входа в рынок. Наиболее часто ее используют на дневном графике, однако при более глубоких падениях инвесторы могут ориентироваться на недельные таймфреймы.
Важно не количество заработанных вами денег со сделки, а количество успешных сделок за определенный период времени.