Чайные акции на бирже
5 инвестиций в кофе на Санкт-Петербургской бирже
Многие начинают день с чашки кофе, но вряд ли думают о том, насколько это большая индустрия. Мировой рынок кофе в 2020 году превысил 100 млрд долларов и, по прогнозам, будет расти ежегодно в среднем на 4,28% в течение следующих пяти лет.
В этом обзоре — 5 компаний из индустрии кофе, акции которых можно приобрести на Санкт-Петербургской бирже.
Starbucks (SBUX)
Крупнейшая мировая сеть кофеен, основанная в 1971 году. У нее более 30 тысяч точек в 83 странах. Годовой оборот — 23,5 млрд долларов
Капитализация: 140,4 млрд долларов
Коэффициент P / E: 49,9
Keurig Dr Pepper (KDP)
Крупный американский производитель холодных и горячих напитков. Товары, связанные с кофе, дают почти 40% выручки, при этом компания выпускает продукцию как под своими брендами, так и для других компаний, включая Starbucks
Капитализация: 48,9 млрд долларов
Коэффициент P / E: 29,4
Monster Beverage (MNST)
Ее нельзя назвать классической кофейной компанией, но она предлагает линейку энергетических кофейных напитков Java Monster — 10 вкусов на основе кофе и сливок
Капитализация: 48,6 млрд долларов
Коэффициент P / E: 33,7
Yum! (YUMC)
Крупнейшая китайская сеть ресторанов, бывшее подразделение YUM.
Пользуясь проблемами Luckin Coffee, Yum! увеличила продажи кофе через KFC и Pizza Hut, открыла 50 премиальных кафе COFFii & JOY и запустила кофейни Lavazza
Капитализация: 25,9 млрд долларов
Коэффициент P / E: 25,8
JM Smucker (SJM)
Компания производит товары для приготовления кофе в домашних условиях. Ей принадлежат несколько марок кофе: Folgers, Dunkin’, 1850 и Cafe Bustelo
Капитализация: 13,9 млрд долларов
Коэффициент P / E: 16,5
Лучшие акции кофейных компаний на третий квартал 2020 года
SJM, SJM и NSRGY являются лучшими по стоимости, росту и моментуму, соответственно
Кофейная индустрия является сложной и многослойной, включающей много разных подсекторов: от производителей и дистрибьюторов до переработчиков, оптовиков и розничных магазинов. В число известных брендов входят Starbucks Corp. (SBUX), J.M. Smucker Co. (SJM) и Restaurant Brands International Inc. (QSR). Для этих популярных бобов не существует единого сектора или ETF, и акции кофейных компаний можно найти как в дискреционном, так и в потребительском секторах.
Как правило, розничные торговцы и кофейни являются частью дискреционного сектора, а производители и компании, занимающиеся упаковкой пищевых продуктов, входят в группу потребительских товаров. За последние 12 месяцев показатели этих секторов менялись по разному. Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP) отстал от рынка в целом, показав общую доходность 1,1% при доходности S&P 500 в 5,8%.
При этом Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF (XLY) превзошёл рынок в целом – общий прирост за тот же период составил 7,0%. Показатели эффективности рынка и статистические данные в приведённых ниже таблицах актуальны по состоянию на 12 июня.
Если вас интересуют акции кофейных компаний мира, обратите внимание на следующие варианты с лучшей стоимостью, самым быстрым ростом прибыли и наибольшим моментумом.
Лучшие кофейные компании из категории акций стоимости
Это акции с самым лучшим скользящим соотношением цены и прибыли (P/E) за 12 месяцев. Поскольку прибыль может распределяться среди акционеров в виде дивидендов и через выкуп акций, при низком соотношении P/E вы заплатите меньше за каждый доллар полученной прибыли.
Подробнее
Самые быстрорастущие акции кофейного сектора
Компании с самым высоким ростом EPS за последний квартал по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Рост прибыли показывает, что бизнес компании развивается и генерирует всё больше денег, которые она может реинвестировать или вернуть акционерам. Только две компании в нашем скринере продемонстрировали рост или сохранение прибыли; третья компания в списке пережила наименьшее уменьшение за этот период.
Подробнее
Акции кофейного сектора с наибольшим моментумом
“Кофейные” акции, которые имели самую высокую общую доходность за последние 12 месяцев. Хотя одна из перечисленных ниже акций имеет отрицательную доходность за последний год, она всё же держится лучше других кофейных компаний с отрицательной совокупной доходностью.
Подробнее
Связанные термины
Потребительские дискреционные товары (Consumer Discretionary)
Потребительские дискреционные товары – это сектор экономики, в который входят продукты, приобретаемые людьми только тогда, когда у них есть избыток наличных денег, то есть, не являющиеся предметами первой необходимости.
Инвестирование в циклические акции
Циклические акции – это акции, цены которых зависят от макроэкономических или систематических изменений в экономике.
Потребительские циклические акции (Consumer Cyclicals)
Потребительские циклические акции – это акции компаний, производящих потребительские товары, которые в значительной степени зависят от приливов и отливов цикла деловой активности.
Секторальный анализ
Секторальный анализ помогает инвесторам оценить экономические и финансовые перспективы того или иного сектора экономики для выявления потенциально прибыльных вариантов инвестиций.
Товары массового потребления (Consumer Staples)
Товары массового потребления – это отрасль, охватывающая продукты, которые нужны большинству людей для нормальной жизни, независимо от состояния экономики и финансового положения.
Что такое реструктуризация с точки зрения прямых инвестиций (Repackaging in Private Equity)
Реструктуризацией называется процесс, при котором фирма из сферы прямых инвестиций покупает все акции проблемной публичной компании и делает эту компанию частной, чтобы оздоровить её и перепродать с прибылью.
4 акции кофейных компаний, которые начали “оживать”
SBUX – кофе является любимой зависимостью у всех нас… но на ранних стадиях эпидемии коронавируса не всегда было легко получить дозу этого напитка. Сейчас, когда открываются рестораны и кофейни, также открываются перспективы для таких акций, как SBUX, DNKN, FARM и JVA.
Люди возвращаются к работе в традиционных офисах, магазинах и других местах за пределами дома, поэтому они будут потреблять гораздо больше “на ходу“. Кроме того, потребление кофе в домашних условиях тоже может увеличиться просто потому, что люди хотят получить заряд бодрости для социальных взаимодействий в общественных местах.
Акции кофейных компаний, такие как Starbucks (SBUX), Dunkin’ Brands Group (DNKN), Farmer Brothers Company (FARM) и Coffee Holding Co (JVA), вполне достойны внимания инвесторов.
Купить акции кофейных компаний можно у брокера Тинькофф Инвестиции или Exante.
В результате вспышки коронавируса меньше людей будут подолгу сидеть в кафе. Хотя вероятность передачи инфекции снизилась, потребители по-прежнему боятся проводить время в публичных местах, таких как кофейни.
Как известно всем поклонникам SBUX, большинство клиентов этой кофейной компании покупают “яванский кофе” через точки обслуживания не выходя из машины или берут его на вынос. Все меньше и меньше клиентов SBUX сидят в заведениях, общаясь с другими, работая или просто убивая время. В этом плане компания резко контрастирует с традиционными кафе, которые сильно зависят от гостеприимной атмосферы ресторана, способствующей социальному взаимодействию.
Короче говоря, угроза эпидемии коронавируса существенно не повлияет на SBUX. Взгляните на прогнозы аналитиков для SBUX, и вы увидите верхний целевой уровень в 100$.
SBUX входит в первую пятёрку из 48 ресторанных акций в рейтингах POWR. Компания имеет общую оценку B с Peer Grade A и трехмесячным приростом цены свыше 12%.
SBUX, несомненно, получит всплеск в бизнесе благодаря неудачам Luckin Coffee. Кроме того, кофе SBUX лучше, чем у конкурентов, что подтверждается особой популярностью сети среди сверхважной когорты миллениалов.
Трудно найти более вездесущую кофейню, чем DNKN. Если вы живете в каком-нибудь крупном городе или рядом с ним, то, скорее всего, рядом с вами есть хотя бы одно заведение DNKN. Хотя кофе DNKN не так хорош на вкус, как SBUX или Peet’s, он достаточно неплохой, особенно если вы спешите и нуждаетесь в заряде бодрости. Кроме того, бутерброды для завтрака DNKN достаточно вкусные, чтобы заманить клиентов, которые также, скорее всего, купят чашку яванского кофе.
В рейтингах POWR акции DNKN входят в топ-15 из почти пятидесяти ресторанных акций. Компания имеет оценку B в рейтингах Industry и Peer Grade, а также годовую доходность в размере почти 8%. В настоящее время цена DNKN составляет 71$ и движется к своему 52-недельному максимуму в 84,74$.
Трудно поверить, что эти кофейные акции упали ниже 40$ на фоне вспышки коронавируса. В конце концов, окна предоставления услуг без выхода из автомашины DNKN оставались открытыми на протяжении большей части пандемии. Если хотите заработать на восстановлении экономики, обратите внимание на DNKN.
Теперь, когда экономическая активность возобновляется, люди будут выходить из домов и проводить время в ресторанах, фаст-фудах, гостиницах, магазинах и т. д. FARM поставляет кофе в эти заведения. В прошлом году в это же время акции FARM торговались примерно по 19$. Сейчас они стоят 11$.
Акции FARM имеют доходность 3,75% за три месяца и впечатляющую доходность 25,37% за последний месяц. С долгосрочным темпом роста прибыли чуть менее 10%, эти акции стоит держать в поле зрения, особенно тем, кто ищет инвестиции без риска.
Если вы боитесь инвестировать в акции кофейных компаний мира из-за потенциального нежелания клиентов проводить время в ресторанах из-за коронавируса, вы не одиноки. Однако это не означает, что инвесторы должны держаться в стороне от всей кофейной отрасли.
JVA предоставляет вам возможность инвестировать в оптовые операции с кофе, включая производство и дистрибуцию. В сферу деятельности JVA входят частные бренды тоговых сетей, а также собственные уникальные бренды, значительная часть из которых отличается своими экологическими качествами.
Взгляните на оценки POWR, и вы найдете, что эти акции выделяются своим солидным отраслевым рейтингом и имеют месячную доходность 14,28%. В 2019 году акции принесли доходность более чем в 30%.
Цены на кофе бьют семилетние максимумы. Как на этом заработать?
Коротко: как устроен рынок кофе
Бразилия производит арабику, самый ценный сорт кофе. На эту страну приходится 40% мирового урожая. С сильным отставанием от нее идут Колумбия и Вьетнам. Кофе растет в тропических регионах при средней годовой температуре около 30 градусов. В последние дни в штате Минас-Жерайс температура по ночам уходила ниже 10 градусов. Предварительно потери оценены в 7% урожая.
Крупнейший рынок сбыта кофейного зерна — США. Основные потребители сырья делятся на сети кофеен (два лидера это Starbucks и Dunkin’ Donuts) и производителей напитков (лидируют J M Smucker и Keurig Dr Pepper).
Как реагирует рынок акций
Фундаментально рост цен на кофе негативен для компаний, которые продают его в рознице. В своем последнем квартальном отчете в начале недели Starbucks сообщила о рисках дефицита сырья. Но рынок пока реагирует парадоксально: растут акции и поставщиков, и оптовых потребителей.
Наиболее яркую динамику можно увидеть в акциях индийской Tata Coffee (+34% с начала недели). Это крупнейший партнер Starbucks в Азии и основной производитель кофе в регионе. Бумага не торгуется отдельно в России, она входит в Tata Consumer Products (часть Tata Group). На СПБ Бирже есть родственная им Tata Motors.
Акции самой Starbucks, хотя и ведут себя в целом спокойнее, чем у поставщика, пока повторяют динамику фьючерсов на кофе. С начала года бумаги корпорации идут практически параллельно котировкам сырья. В последние недели, когда начался разгон цен, однотипные взлеты и падения заметны на обоих графиках.
Как это было в предыдущие годы
Цены на кофе далеко не впервые ведут себя так динамично. Для этого товара в принципе характерны резкие взлеты и падения с периодичностью раз в несколько лет. Так, на высоких пиках цены были в 2014 и 2011 гг., а на минимумах в 2013 и 2019 гг. Чаще всего это связано с урожайностью каждого конкретного лета.
Полезно посмотреть, как в предыдущие циклы вели себя бумаги основных ресторанных и розничных брендов. Для наблюдения берем три фишки, торгуемые на СПБ Бирже: Starbucks (ресторанный бизнес) Keurig Dr Pepper (производитель упакованных напитков, в том числе кофе) и J M Smucker (поставщик кофе для Dunkin’ Donuts, но в линейке есть и упакованная продукция).
Берем данные за два предыдущих цикла: периоды максимально быстрого роста цен и наибольшего их падения, а также последние полгода, когда цены на кофе вновь растут. Смотрим динамику акций за период и сравниваем их с попарно.
Акции сети кофеен Starbucks заметно лучше растут в периоды падения цен на кофе и могут терять в динамике, когда сырье движется к ценовым пикам. Но строгой привязки к фьючерсу нет. Схожим образом себя ведут акции J M Smucker, только с меньшим размахом колебаний. Совсем мало зависит от сырьевых колебаний Keurig Dr Pepper.
Кому на самом деле выгоден дорогой кофе
В классическом понимании рынка при росте цен в плюсе производители товаров-субститутов (заменителей). Для северных стран это в первую очередь чай, который тоже содержит много кофеина, для южных и развитых рынков — энергетики.
Топ-3 бренда, которые имеют наибольшую долю в производстве и продаже энергетиков, это австрийский Red Bull (компания не публичная), американский Monster Beverage (торгуется на СПБ под тикером MNST, частично принадлежит Coca-Cola) и Rockstar (выкуплен в прошлом году PepsiCo).
Таким образом, у нас есть еще три фишки, которые можно оценить по степени реакции на кофейные цены. Но в данном случае они должны расти и падать вместе с сырьем: снижение спроса на кофе им выгодно.
Бумаги Coca-Cola действительно показывают позитивную реакцию на удорожание кофе, что отчасти может объясняться переходом спроса на альтернативные напитки в целом. Очень бурно отыгрывают рост кофе акции Monster Beverage и практически нейтрально ведет себя PepsiCo.
Основные выводы
Дорогой кофе на длинном горизонте это негативный фактор для Starbucks и J M Smucker, которые поставляют напиток в рознице. Но инвесторы закладывают сценарий роста выручки, полагая, что кофейни смогут использовать ситуацию как предлог для удорожания меню. Если сценарий не сработает, то акции кофеен могут оказаться под давлением по аналогии с картиной прежних лет.
Исторически позитивную динамику вместе с ростом цен на кофе показывает Coca-Cola и Monster Beverage. Нынешний взлет розничных цен на тонизирующие напитки может в очередной раз стать драйвером для продаж энергетиков. И инвесторы могут на этом сыграть.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Дорогой газ
Старт дня. Газпром продолжает дорожать
Ожидаются рекордные дивиденды по акциям Газпрома
Цены Brent отыграли снижение начала недели
5 причин купить акции Motorola
Tesla. Коррекция — все?
Обычка или префы? Что выбирать сейчас
Прожарка эксперта: какие рекомендации сработали, а какие нет
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Как инвестировать в кофе российскому инвестору
Рынок кофе – один из наиболее интересных для инвесторов товарно-сырьевых рынков. В последние два десятилетия наблюдался его устойчивый рост, но в 2014 году из-за засухи и неурожая в Бразилии как цены на сам кофе, так и котировки акций компаний, занимающихся его производством, переработкой и продажами стремительно взлетели. Практически всем участникам торгов стало ясно: вложения в кофе могут приносить сверхприбыль. Значительный интерес к этому направлению проявляют и многие российские частные инвесторы.
Что понимают под рынком кофе?
Сегодня слова о вложениях в кофе имеют более широкий смысл, чем инвестиции исключительно на товарном рынке. Сегодня этот рынок включает:
Общий объем этого рынка в 2020 г. превысил 100 млрд долларов. Эксперты прогнозируют ему устойчивый рост на уровне в среднем 4,28 % как минимум в ближайшие 5 лет.
Интересный факт! Рынок начал бурно расти после развития сетей кофеен в США. Сегодня именно эта страна стала лидером по потреблению кофе, она же задает тренды на ценовом рынке.
Как инвестировать в кофе?
Перспективы рынка выглядят весьма привлекательно для инвестиций, особенно с учетом прогнозируемого роста потребления, с которым производители с трудом справляются уже сейчас. Для частных инвесторов доступны различные способы вложения средств.
Фьючерсы на кофе
Основной объем производимого в мире кофе продается в виде форвардных контрактов или поставочных фьючерсов. Объем этой части рынка в 2020 г. составил около 25,5 млрд долларов.
Фьючерсы на кофе торгуются на нескольких биржах. В промышленных масштабах выращиваются только сорта робуста (30 % мирового производства) и арабика (почти 70 %), поэтому именно они стали эталонными для фьючерсных контрактов. На площадках в разных регионах торгуются фьючерсы на отдельные или на оба сорта, например:
Основной объем торговли фьючерсными контрактами в мире обеспечивает Межконтинентальная биржа (ICE) в Нью-Йорке. Здесь торгуется контракт KC – Coffe C Futures (Арабика), поставки по которому ведутся из 19 стран мира.
В Европе на Euronext торгуют фьючерсом на робусту (RC), цена устанавливается за метрическую тонну, а объем контракта – 10 т. Шаг цены – 1 USD/т или 10 USD /фьючерс.
На российских торговых площадках фьючерсы на кофе не представлены. Соответственно, российским частным инвесторам, желающим вести торговлю фьючерсами на кофе, придется позаботиться об открытии счетов в иностранных брокерских компаниях (например, Interactive Brokers). Аналогичные возможности есть и у некоторых российских брокеров, но доступность инструментов нужно уточнять, а для торговли в большинстве случаев потребуется статус квалифицированного инвестора.
Акции кофейных компаний
Наиболее интересным вариантом вложений в рынок кофе представляется покупка акций работающих на нем компаний. Причем о производителях речь практически не идет – подавляющее их большинство, особенно в Бразилии, лидирующей в мировом производстве зеленого кофе, представляют собой небольшие семейные фирмы.
Для российского частного инвестора перспективным вложением станет покупка ценных бумаг (акций и депозитарных расписок), представленных на Московской и Санкт-Петербургской биржах.
Так, клиенты MOEX могут свободно приобрести акции лидеров рынка:
На заметку! Акции этих компаний представлены и на Санкт-Петербургской бирже. Кроме того, на этой торговой площадке можно торговать бумагами и других топов кофейного рынка – Keurig Dr Peppe,. J.M. Smucker Co., Dunkin’ Brands Group, Inc.
Все перечисленные бумаги относятся к I-II уровням листинга и доступны частным неквалифицированным инвесторам без ограничений.
«Кофейные» ETF
Розничные инвесторы, не желающие рисковать в самостоятельной торговле фьючерсами на кофе или акциями компаний отрасли, могут обратить внимание на биржевые фонды (ETF). Сегодня на мировых торговых площадках можно найти достаточное количество ETF, вкладывающихся как в цены на кофе (или соответствующие фьючерсные контракты), так и в компании отрасли.
К сожалению, большинство из них пока не относится к крупным, и получить российскому инвестору доступ к ним весьма проблематично. Пожалуй, единственным исключением стал iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return ETN (JO), отражающий динамику американских фьючерсов на кофе (сабиндекс Доу-Джонса). Суммарный объем активов лежит в пределах 64 млн долларов, комиссия для инвесторов – 0,45 %.
В настоящее время этого фонда нет в листинге Мосбиржи, не входит он и в число ETF, доступных на Санкт-Петербургской на межбанке (для квалифицированных инвесторов). Соответственно, чтобы купить бумаги, потребуются те же процедуры, что и для фьючерсов на кофе – открытие брокерского счета в иностранной конторе или получение статуса «квала» и работа с российскими брокерами, предоставляющими выход на зарубежные площадки.
Есть ли смысл вкладывать в кофе частному инвестору?
Несмотря на достаточно привлекательные перспективы рынка, инвестору, собирающемуся вложиться в кофе, следует оценивать не только потенциальную доходность, но и риски:
Эти факторы делают отрасль малопривлекательной для долгосрочных вложений. Более рациональный вариант – инвестиции в краткосрок (на 2–3 года) с покупкой в годы с высоким урожаем и минимальными ценами и выходом из позиции в неурожайный год, когда котировки достигают максимумов.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.