Что будет с акциями пик после spo
ПИК объявил цену SPO. Что ждет акции
Что произошло
Цена размещения акций в рамках SPO ПИКа составила 1275 руб., сообщила компания. Это предполагает дисконт к рыночной цене бумаг в размере 10,8% относительно цены закрытия торгов четверга.
Объем предложенных акций был увеличен с обозначенных ранее 27 млн до 28,5 млн, что составляет 4,3% от уставного капитала застройщика. В рамках продажи бумаг компания получит 36,3 млрд руб.
Компания планирует использовать 11,6 млрд руб. из привлеченных средств на выкуп собственных акций, принадлежащих ВТБ в рамках форвардного соглашения. Оставшиеся средства ПИК намерен использовать для оплаты долговых обязательств, расширения бизнеса.
Что это значит
Дисконт в 10,8% относительно цены закрытия торгов четверга предполагает, что сегодня с открытия акции ПИКа могут снизиться. На российском рынке размещение акций традиционно воспринимается негативно.
На долгосрочном горизонте SPO будет способствовать росту привлекательности акций за счет увеличения free-float и ликвидности, а также, в случае использования средств на расширение бизнеса, росту масштабов бизнеса и улучшению финансовых показателей.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Рубль далеко не уйдет
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Газпром, Новатэк и Сбербанк — сегодня в фаворитах
Цены Brent отыграли снижение начала недели
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Ожидаются рекордные дивиденды по акциям Газпрома
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Группа ПИК привлекла ₽36 млрд в ходе SPO
Крупнейший российский девелопер ПИК завершил публичную продажу своих акций на бирже. В рамках SPO компания разместила 28,459 млн акций по ₽1275 за одну бумагу. Это 4,3% от всего акционерного капитала. На Мосбиржу поступили квазиказначейские акции, принадлежавшие дочерней структуре группы ПИК — «ПИК-Инвестпроект». Всего компания выручила ₽36,285 млрд, говорится в сообщении застройщика, поступившем в РБК.
Ранее в ПИК предполагали разместить 27 млн акций, или 4,1% от акционерного капитала. Всего на текущий момент у компании выпущено 660,497 млн акций.
Размещение прошло с дисконтом в 10,8% к цене закрытия торгов в четверг, 30 сентября. В результате на открытии торгов 1 октября акции ПИК обвалились на 12,6%, до ₽1249,5 за бумагу. На 10:59 мск акции компании торговались на уровне ₽1267,9.
«На российском рынке размещение акций традиционно воспринимается негативно», — прокомментировали снижение в «БКС Мир инвестиций».
Чистая выручка девелопера от SPO составила ₽35,885 млрд. По сообщению ПИК, дочерняя компания планирует пустить деньги «на общие корпоративные цели группы, включая погашение долга и расширение бизнеса». Как сообщал на этой неделе источник «Коммерсанта», выручка пойдет на развитие подразделения Units, занимающегося производством модулей для быстровозводимых зданий. Кроме того, в конце октября ₽11,6 млрд девелопер направит на выкуп глобальных депозитарных расписок у ВТБ.
Координировали размещение «ВТБ Капитал», JPMorgan, Morgan Stanley и SberCIB. Эти банки, а также Альфа-банк, «Атон», Credit Suisse, SOVA Capital и Газпромбанк, выступили в роли букраннеров.
Размещение ПИК стало крупнейшим в отрасли за последние десять лет, отметил руководитель управления рынков акционерного капитала «ВТБ Капитал» Борис Квасов. Оно собрало большое количество качественного спроса, и книги заявок были переподписаны несколько раз, что дало возможность увеличить изначальный размер предложения.
Эксперт отметил значительный спрос со стороны российских инвесторов — 40%. Кроме того, были активны инвесторы из Великобритании и США. Спрос со стороны американцев составил около 25%.
«Коммерсантъ» узнал о планах ПИК провести SPO на Мосбирже
Крупнейший застройщик жилья в России — группа ПИК увеличит долю акций в свободном обращении на Московской бирже. ПИК запланировала вторичное размещение акций (SPO, secondary public offering) — инвесторам предложат до 4% акций, со ссылкой на источники и экспертов сообщил «Коммерсантъ».
Сейчас на Мосбирже торгуется 17,62% акций группы ПИК. Основной владелец группы — ее президент Сергей Гордеев, ему принадлежит 59,33% акций. Еще 23,05% — у банка ВТБ. На момент закрытия 27 сентября торгов на Московской бирже стоимость одной акции компании составила 1,416 тыс. руб., капитализация — 934,6 млрд руб.
По словам источников издания, процесс подготовки к SPO ГК «ПИК» может начаться на этой неделе, сейчас формируется книга заявок от потенциальных инвесторов. Параметры предстоящей сделки они не уточнили. В ГК «ПИК» отказались от комментариев.
Средства от предстоящего допразмещения застройщик планирует направить на развитие своего подразделения Units, которое занимается производством модулей для быстровозводимых зданий, сообщил собеседник «Коммерсанта».
Как отмечает издание, 24 сентября компания провела для инвестаналитиков презентацию программы по развитию сети модульных заводов. Эта технология позволяет возводить дома за две недели, в то время как сейчас процесс занимает 28–40 месяцев.
Пока у застройщика работает единственное такое предприятие на юго-западе Москвы, еще одно производство создается на Дальнем Востоке. Как сообщал основной акционер ПИК Сергей Гордеев, к 2023 году застройщик планирует увеличить объем производства модульных домов до 2 млн кв. м ежегодно.
По ее мнению, SPO пройдет за счет допэмиссии акций. Управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов допустил, что в рамках SPO свои акции может реализовать один из крупных акционеров группы.
С учетом текущей рыночной стоимости бумаг застройщика в рамках SPO инвесторам могут предложить до 4% акций, пишет издание. В этом случае при продаже части своего пакета Гордеев останется контролирующим акционером группы. В то же время компания без привлечения банковского финансирования сможет получить дополнительные средства для развития нового направления, полагает директор департамента девелопмента земли Colliers Тимур Рывкин.
О возможности проведения SPO группы Гордеев заявлял весной, что «эта возможность вполне вероятна» в обозримом будущем. В сентябре он пояснял, что компания рассматривает варианты увеличения акций в свободном обращении для увеличения ликвидности перед возможным включением в индекс MSСI Russia, пересмотр которого планируется в ноябре.
Выручка группы ПИК за первое полугодие 2021 года составила 189 млрд руб., это на 37% больше, чем за тот же период прошлого года. Основная выручка компании приходится на продажу недвижимости, она увеличилась на 37%, до 167 млрд руб., в том числе от продаж жилья — на 34%, до 133 млрд руб. ПИК также выполняет подрядные работы по строительству, занимается эксплуатацией жилья и развивает продукты в области информационных технологий и интернета вещей. В этом году группа начала первый проект за пределами России — на Филиппинах, также у ПИК есть планы по выходу на рынок Индии.
В сентябре руководство ПИК заявило, что два направления группы могут в ближайшие годы провести первичные размещения акций на бирже. Это модульное домостроение Units и система по онлайн-продаже и аренде квартир для девелоперов Kvarta. Kvarta может провести IPO в 2022–2023 годах, Units — в 2023–2024 годах, рассказывал президент ПИК Сергей Гордеев в сентябре.
Акции группы ПИК подешевели на 11% после проведения SPO
Акции крупнейшего в России застройщика жилья — группы ПИК — подешевели на 11% после проведения SPO, свидетельствуют данные торгов на Мосбирже. На 12:42 по мск стоимость бумаги составила 1267,7 руб. за бумагу, что на 11,33% ниже цены закрытия предыдущего дня торгов.
Стоимость акций снизилась после итогов подведения вторичного размещения на Мосбирже. Компания предложила инвесторам выкупить акции по верхнему ценовому коридору — 1275 руб. за штуку. Однако цена оказалась с дисконтом в 10,8% к закрытию предыдущего дня торгов.
Всего в ходе вторичного размещения группа продала 28,4 млн акций компании: изначально предполагалась продажа 27 млн акций, что составило бы 4,1% капитала застройщика. В ходе SPO было привлечено порядка 36,3 млрд руб. Эти средства пойдут на погашение долга, расширение бизнеса и другие корпоративные цели. Из них 11,6 млрд руб. будет направлено на выкуп у ВТБ глобальных депозитарных расписок (GDR) компании. За счет SPO компания увеличила долю акционерного капитала в свободном обращении (free float).
Организаторами SPO выступили J.P. Morgan, Morgan Stanley, Sber CIB, «ВТБ капитал», Альфа-банк, «Атон», Credit Suisse, Газпромбанк и Sova Capital.
ПИК реализует жилищные проекты в Москве, Московской области и регионах России. Компания была основана в 1994 г. Контролирующим акционером компании с долей около 60% является Сергей Гордеев, банку ВТБ принадлежат 23%, еще 18% акций — в свободном обращении. По данным ПИК, в прошлом году компания ввела в эксплуатацию в общей сложности 2,4 млн кв. м недвижимости.
Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту
Хотите скрыть рекламу? Оформите подписку и читайте, не отвлекаясь
Наши проекты
Контакты
Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту
Ведомости в Facebook
Ведомости в Twitter
Ведомости в Telegram
Ведомости в Instagram
Ведомости в Flipboard
Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546
Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»
И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна
Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.
Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru
Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных
Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2021
Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru
Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2021
Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546
Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»
И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна
Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.
Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных
Акции «ПИК» упали на 27 %: покупать их или продавать? Разбор Финтолка
Акции российского застройщика «ПИК» подешевели на 27 % за две недели. Финтолк разбирался с экспертами, почему упали акции «ПИК» и есть ли смысл покупать их по дешевке в надежде на скорый рост.
Что происходило с акциями «ПИК» в сентябре и октябре
В начале сентября 2021 года российский девелопер ГК «ПИК» на «Дне рынка капитала» провел яркую презентацию, где позиционировал себя в качестве высокотехнологичной компании с прекрасными перспективами. После презентации ВТБ и «Финам» повысили оценку акций ГК «ПИК» до 1 700 и 2 000 рублей за акцию соответственно, при рыночной цене в середине сентября 1 450 рублей. То есть аналитики были уверены в росте акций на 15–38 %. И акции действительно росли. Исторического максимума ценные бумаги PIKK достигли на отметке 1 509,6 рубля 21.09.2021.
В среду, 29 сентября, ГК «ПИК» объявила об SPO по цене 1 250–1 270 рублей за акцию.
SPO (Secondary Public Offering) — вторичное публичное размещение акций, увеличивает количество бумаг в свободном обращении (free float). То есть акций на рынке для покупки становится больше за счет того, что свои пакеты (или часть пакетов) акций на рынок выставляют якорные инвесторы. И это, с одной стороны, позволяет всем желающим их приобрести, не разгоняя при этом цену на акции, а с другой — повышает ликвидность и надежность бумаг.
После объявления об SPO акции PIKK начали стремительно дешеветь. В прошлый вторник, 28 сентября, акции «ПИК» на закрытии стоили 1 415 рублей, а ко вторнику, 5 октября, цена на закрытие составила 1 175 рублей. То есть за неделю они потеряли в стоимости 17 %. А от пиковой цены 1 509,6 рубля от 21 сентября обвалились на 27 % к минимальной цене 1 101 рубль от 5 октября.
В истории с SPO есть странные нестыковки, считает старший аналитик компании Esperio Антон Быков.
Антон Быков, старший аналитик компании Esperio:
— ВТБ, владея долей 23 % в ГК «ПИК», не знал о планах компании провести SPO, когда повышал прогноз по акциям на 17 %? При том, что «ВТБ Капитал» выступил организатором сделки. А если не знал, то значит ли это, что ГК «ПИК» срочно потребовались средства в объеме 36,3 млрд рублей, 11,6 млрд из которых компания планирует направить на выкуп GDR на свои акции в рамках форвардного соглашения у ВТБ, а остальные на общекорпоративные цели, включая рефинансирование долга?
Финансовые показатели ГК «ПИК» выглядят неплохо, добавляет Антон Быков: быстрый рост чистой прибыли (в первом полугодии 2021 года +59 %, с 43,49 млрд рублей до 69,42 млрд рублей), выручка в 2020 году выросла на 44 % к 2019 году. Но с учетом неразберихи с SPO теперь возникает ощущение, что рост ГК «ПИК», возможно, был слишком быстрым. Общая дебиторская задолженность в первом полугодии 2021 года выросла на 40 %, с 120,38 млрд рублей до 169,62 млрд рублей. За тот же период резко сократились денежные средства ГК «ПИК» — на 45 %. Это, конечно, может быть связано с приобретениями компании, но ощущение, что качество компании не поспевает за количественным ростом, от этого только усиливается.
Заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital Сергей Макаров не разделяет удивления по поводу падения стоимости акций. И уверен, что оно было вполне ожидаемым, так как SPO проходило с дисконтом к рынку.
Сергей Макаров, заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital:
— SPO компании «ПИК» — знаковое событие для российского рынка. Компания планирует инвестировать в свой новый недавно анонсированный проект «модульные многоквартирные дома». Очевидно, крупные акционеры не планируют «выходить в кэш» (выводить наличные из оборота компании. — Прим. ред.), напротив — направят привлеченные средства на развитие компании и ее проекты в будущем. Такое размещение скажется и на ликвидности акций на рынке, что повысит степень интереса со стороны инвесторов. Прошедшее SPO «ПИК» можно считать успешным. Компания привлекла около 36 млрд рублей; помимо российских, спрос был и со стороны иностранных инвесторов.
Покупать или продавать акции «ПИК»
Общие перспективы рынка недвижимости в России выглядят не очень хорошо, говорит Антон Быков. Процентные ставки растут, инфляция съедает покупательную способность доходов граждан, государственные стимулирующие программы постепенно сокращаются.
Антон Быков, старший аналитик компании Esperio:
— Акции ГК «ПИК» с начала 2021 года подорожали в 2,5 раза, с 600 рублей до 1 509 рублей. При текущей цене в 1 150– 1 200 рублей дивидендная доходность составит менее 2 % годовых. Так что, с учетом всех факторов, акции ГК «ПИК» даже на текущих уровнях выглядят явно переоцененными, поэтому могут продолжить падение к значительно более низким уровням.
В настоящий момент бумаги явно сильно перепроданы, то есть снижаются в цене неадекватно, считает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.
«Понятно, что, с одной стороны, снижение акций после SPO — это ожидаемое событие. С другой, просадка на 21 % за три дня после размещения — это много (только за вчерашний день акции потеряли еще 7,5 %). Но это результат перекупленности в предыдущий период, когда бумаги ГК “ПИК” выглядели значительно дороже других участников сектора — компаний ЛСР и “Эталон”», — объясняет Артем Деев.
Артем Деев руководитель аналитического департамента AMarkets:
— Сейчас возможен как небольшой отскок, так и продолжение снижения стоимости бумаг «ПИК». Однако в дальнейшей перспективе акции PIKK будут возвращаться к своей адекватной рыночной стоимости, так что имеет смысл приобрести их на падении.
Сергей Макаров, заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital:
— Прошедшее SPO и планы компании по дальнейшему развитию новых направлений и улучшению уже существующих бизнесов делают акции «ПИК» привлекательными для покупки в долгосрочной инвестиционной стратегии. Главное, чтобы инфляция не спутала тут карты.