Что будет с акциями сургутнефтегаза привилегированные
Сургутнефтегаз акции
Сургутянцы это навевает ______нцы, может сургутяне? Но это жители Сургута больше, цем акционеры СНГ
Сургутянцы это навевает ______нцы, может сургутяне? Но это жители Сургута больше, цем акционеры СНГ
Коммунизму быть!, Ага. Новостей не было и не будет, а дивиденды на префки платят отличные почти каждый год!
📈Сургутнефтегаз растёт на 3% без новостей
📈Сургутнефтегаз +3% Акции начали расти с открытия основной торговой сессии и на хорошем объёме. Новостей нет, но 14-го декабря стало известно, что ещё один независимый производитель газа в России попросил Минэнерго РФ о либерализации их доступа к экспорту трубопроводного газа. Некоторые инвесторы считают, что доступ попросил Сургутнефтегаз🤔
Роман Ранний, а когда Сургут рос с новостями? У Сургута не было никогда новостей, нет, и не будет
Коммунизму быть!, Ага. Новостей не было и не будет, а дивиденды на префки платят отличные почти каждый год!
Вася Баффет, у меня традиция — каждый год 30 декабря я с друзьями хожу в церковь и ставлю свечку за крепкий доллар
Коммунизму быть!, Баксу за здравие а рублю за упокой получается?))
📈Сургутнефтегаз растёт на 3% без новостей
📈Сургутнефтегаз +3% Акции начали расти с открытия основной торговой сессии и на хорошем объёме. Новостей нет, но 14-го декабря стало известно, что ещё один независимый производитель газа в России попросил Минэнерго РФ о либерализации их доступа к экспорту трубопроводного газа. Некоторые инвесторы считают, что доступ попросил Сургутнефтегаз🤔
Роман Ранний, а когда Сургут рос с новостями? У Сургута не было никогда новостей, нет, и не будет
Коммунизму быть!, Ага. Новостей не было и не будет, а дивиденды на префки платят отличные почти каждый год!
Вася Баффет, у меня традиция — каждый год 30 декабря я с друзьями хожу в церковь и ставлю свечку за крепкий доллар
📈Сургутнефтегаз растёт на 3% без новостей
📈Сургутнефтегаз +3% Акции начали расти с открытия основной торговой сессии и на хорошем объёме. Новостей нет, но 14-го декабря стало известно, что ещё один независимый производитель газа в России попросил Минэнерго РФ о либерализации их доступа к экспорту трубопроводного газа. Некоторые инвесторы считают, что доступ попросил Сургутнефтегаз🤔
Роман Ранний, а когда Сургут рос с новостями? У Сургута не было никогда новостей, нет, и не будет
Коммунизму быть!, Ага. Новостей не было и не будет, а дивиденды на префки платят отличные почти каждый год!
📈Сургутнефтегаз растёт на 3% без новостей
📈Сургутнефтегаз +3% Акции начали расти с открытия основной торговой сессии и на хорошем объёме. Новостей нет, но 14-го декабря стало известно, что ещё один независимый производитель газа в России попросил Минэнерго РФ о либерализации их доступа к экспорту трубопроводного газа. Некоторые инвесторы считают, что доступ попросил Сургутнефтегаз🤔
Роман Ранний, а когда Сургут рос с новостями? У Сургута не было никогда новостей, нет, и не будет
По ощущениям: префы готовятся нырнуть на 35)
Izekshen1991, не согласен, по ощущениям что будет как в прошлом году, под конец года валили, а в январе рост
По ощущениям: префы готовятся нырнуть на 35)
📈Сургутнефтегаз растёт на 3% без новостей
📈Сургутнефтегаз +3% Акции начали расти с открытия основной торговой сессии и на хорошем объёме. Новостей нет, но 14-го декабря стало известно, что ещё один независимый производитель газа в России попросил Минэнерго РФ о либерализации их доступа к экспорту трубопроводного газа. Некоторые инвесторы считают, что доступ попросил Сургутнефтегаз🤔
📈Сургутнефтегаз растёт на 3% без новостей
📈Сургутнефтегаз +3% Акции начали расти с открытия основной торговой сессии и на хорошем объёме. Новостей нет, но 14-го декабря стало известно, что ещё один независимый производитель газа в России попросил Минэнерго РФ о либерализации их доступа к экспорту трубопроводного газа. Некоторые инвесторы считают, что доступ попросил Сургутнефтегаз🤔
Авто-репост. Читать в блоге >>>
По ощущениям: префы готовятся нырнуть на 35)
Весной этого года префы СНГ были фаворитом среди инвесторов. Валютная кубышка компании в течение 2020 года получила значительную переоценку, поскольку рубль ослаб к доллару (который считается основной валютой этой кубышки) на
Сейчас же мы видим, что курс с начала года остался на том же месте. Мы, конечно, сомневаемся в том, что рубль значительно ослабеет к концу года, однако нельзя исключать геополитические риски, которые могут коренным образом изменить взгляд на идею в префах СНГ. В связи с этим, мы решили сделать грубый анализ чувствительности дивидендов компании к курсу доллара, который может позволить понять, при каких изменениях курса вклад в дивиденды можно считать значительным.
Быстренько пробежимся по тезисам, а затем смоделируем сценарии развития ситуации.
— Дивиденды рассчитываются как 10% от чистой прибыли из отчета РСБУ, разделенных на число привилегированных акций, которые составляют 25% уставного капитала. Здесь стоит помнить, что фактическая доля префов в уставном капитале общества составляет 7 701 998 235 (кол-во префов) / 43 427 992 940 (совокупное кол-во акций) = 17,73%. Это значит, что доля прибыли, направляемая на префы, будет меньше и составит (17,73% / 25%) * 10% = 7,1%.
— Помимо курсовых разниц по кубышке, на прибыль компании также влияют процентные начисления по той же кубышке и результаты операционной деятельности. В целом, их итоговое влияние на чистую прибыль 2021-го года можно оценить в 380-400 млрд рублей (за 9 месяцев вклад уже составил
296 млрд руб.). Это формирует вклад в дивиденды в размере 3,5-3,7 рублей на АП (акцию привилегированную). К текущей цене это порядка 9,2-9,7% дивдоходности.
Теперь же перейдем к оценке влияние курса валют на дивиденды.
На 30.09.2021 кубышка оценена в 3,64 трлн рублей или по курсу доллара на отчетную дату
Допустим, что курс на конец года — это Х. Тогда, формула влияния переоценки кубышки на дивиденды будет выглядеть следующим образом:
Разница в курсе доллара * оценка кубышка в долларах * корр-ка на налог на прибыль * доля прибыли, направляемая на дивиденды / количество АП
Теперь подставим числовые значения:
(Х — 72,7) * 50 млрд долл * 0,8 * 7,1% / 7 701 998 235
Как быстро закроют дивидендный гэп акции Сургутнефтегаза
Акции Сургутнефтегаза 16 июля последний день торгуются с дивидендами. Держатели обыкновенных бумаг получат 0,7 руб. на акцию, привилегированных — 6,72 руб. Это предполагает доходность около 2% и 14,1% соответственно. В понедельник акции откроют торги с дивидендным гэпом, величина которого может составить около 1,7% для обыкновенных акций и 12,3% для привилегированных.
Рассмотрим возможные сроки закрытия гэпа и факторы, влияющие на это.
История закрытия дивидендных гэпов
За историю с 2000 г. Сургутнефтегаз выплачивал дивиденды по каждому типу акций 20 раз. Среднее время закрытия дивидендного гэпа в обыкновенных бумагах — 4 торговых дня, медианное — 2 дня. В привилегированных акциях среднее время закрытия дивидендного гэпа с учетом экстремальных значений 2016 и 2019 гг. составляет 87 торговых дней. При этом медианное значение — 16 дней.
Так как размер выплат и дивидендная доходность по «обычке» за 2020 г. находится вблизи значений прошлых лет, то при спокойном внешнем фоне разрыв может быть закрыт в течение недели.
С привилегированными акциями все сложнее. Дивидендная доходность бумаг за 2020 г. по текущим котировкам соответствует 14,1%. Если выбрать из истории дивиденды с доходностью выше 10%, то средний срок закрытия гэпа, включая выбивающиеся из общей картины 2016 и 2019 гг., составит около 265 торговых дней или 1 год.
На скорость закрытия дивгэпа сильное влияние оказывает перспектива будущих дивидендов, поэтому попробуем оценить, какие выплаты можно ожидать по итогам 2021 г.
Перспектива будущих дивидендов
Дивиденды по обыкновенным акциям не регламентированы и, как правило, находятся вблизи уровней предыдущих лет. В базовом сценарии по итогам 2021 г. они могут составить около 0,7 руб. Так как историческая практика дивидендных выплат по «обычке» устоялась, и участники рынка ожидают стабильных выплат, то каких-либо изменений в скорости закрытия гэпа из-за будущих дивидендов нет.
Согласно уставу, по привилегированным акциям на дивиденды направляется 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, составляющих 25% от уставного капитала, то есть — 7,09%. Чистая прибыль компании сильно зависит от курса USD/RUB. При ослаблении курса рубля крупные валютные депозиты компании переоцениваются, что приводит к росту прибыли. При укреплении национальной валюты — наоборот. Из-за этого волатильность дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза очень высокая.
Попробуем спрогнозировать, каких дивидендов стоит ждать по итогам 2021 г.
Наиболее важные факторы, влияющие на чистую прибыль: цена нефти и курс USD/RUB. В 2021 г. средний уровень нефти в рублях составляет 4890 руб. за баррель. Предположим, что это значение сохранится, а курс USD/RUB на конец года будет на уровне 73.
В таком случае чистая прибыль компании может достичь 470 млрд руб., что соответствует 4,4 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 9,3%. Дивиденды в годовом сопоставлении могут снизиться на 35%, однако должны остаться выше среднерыночных значений. При прочих равных ожидания крупных дивидендов — это позитивный момент для скорости закрытия дивидендного гэпа в 2021 г.
Техническая картина
Обыкновенные акции Сургутнефтегаза движутся в боковике с 2020 г. В середине июня котировки достигли его верхней границы, откуда стартовала коррекция. Сейчас падение бумаг ускорилось, котировки выпали из локального нисходящего канала. Учитывая ожидаемый в понедельник дивидендный гэп, можно предположить, что акции достигнут 34 руб. Еще ниже проходит более сильная отметка — 32,3 руб.
В привилегированных акциях наблюдается выраженный растущий тренд, который с 2020 г. становился лишь более крутым. С середины мая началась консолидация после очередной волны роста. Дивидендный гэп должен увести акции в зону 41–42 руб., где поддержками могут выступить уровень 42 руб. и граница растущей тенденции от минимумов 2020 г. В случае их пробоя актуальным ориентиром нижняя граница глобального тренда около 36 руб.
Как быстро закроется гэп
По обыкновенным бумагам можно ожидать скорого закрытия гэпа — это обусловлено стабильностью выплат, устоявшейся дивидендной практикой, небольшим размером разрыва. При спокойном внешнем фоне на это может потребоваться около недели. Единственный негативный момент — не самая благоприятная техническая картина.
Факторы в пользу скорого закрытия гэпа в привилегированных акциях: ожидания высоких дивидендов за 2021 г. и позитивная техническая картина. При этом высокая дивидендная доходность предполагает, что размер разрыва будет значительный, а значит и времени на его закрытие потребуется много. В совокупности можно сказать, что для закрытия дивидендного разрыва в «префах» Сургутнефтегаза может потребоваться около 0,5–1 года. Сильным драйвером здесь будет динамика пары USD/RUB. При ослаблении рубля к доллару с текущих значений на закрытие гэпа может потребоваться меньше времени, при укреплении — больше.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Рубль далеко не уйдет
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Газпром, Новатэк и Сбербанк — сегодня в фаворитах
Цены Brent отыграли снижение начала недели
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Ожидаются рекордные дивиденды по акциям Газпрома
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Инвестиционная идея
Сургутнефтегаз а. о.
Сургутнефтегаз а. п.
Мы рекомендуем «Покупать» обыкновенные и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» с целевой ценой 41,1 руб. и 51,8 руб. соответственно. Потенциал в перспективе 12 мес. составляет 15,1% для обыкновенных акций и 15,1% для привилегированных.
Описание компании
Источник: данные компании
Основные показатели обыкн. акций
Enterprise value (EV)
Мультипликаторы
Финансовые показатели, млрд руб.
Финансовые коэффициенты
Маржа EBITDA скорр.
Источник: данные компании
На любые вопросы о причинах накопления такой суммы менеджмент никогда не отвечает. Это и тот факт, что кубышка превышает капитализацию компании, приводят к значительному росту акций при появлении любых слухов о ее возможном распечатывании. Наиболее ярким примером является осень 2019 года, когда обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» выросли в два раза за несколько месяцев. Причиной стало создание дочерней структуру ООО «Рион», видом деятельности которой заявлялась торговля ценными бумагами. На рынке сразу появились слухи о buyback, покупке конкурентов или хотя бы просто вложении средств в ценные бумаги. Уже в середине сентябре глава компании Владимир Богданов сообщил журналистам относительно этих слухов, что «они сами себе это придумали». Каких-то действий от дочерней компании инвесторы так и не дождались, в связи с чем обыкновенные акции всё еще торгуются значительно ниже, чем до пандемии. Вероятно, это не изменится, пока не появятся новые слухи или реальные действия с кубышкой.
Дивидендная политика
История дивидендов «Сургутнефтегаза»
Источник: данные компании
Отраслевые тенденции
Среди международных тенденций, влияющих на «Сургутнефтегаз», стоит отметить ограничение добычи со стороны ОПЕК+. Напомним, что на данный момент члены ОПЕК+ сокращают добычу приблизительно на 7,3 млн б/с, и «Сургутнефтегаз» также попадает под данные ограничения. Из-за этого добыча нефти в 1-м квартале 2021 года снизилась на 13,2% г/г. При этом ОПЕК+ постепенно начинает наращивать добычу, в связи с чем во 2-м квартале можно ожидать увеличения добычи и от «Сургутнефтегаза».
Источник: данные компании
При этом важно понимать, что рост цен не означает полное восстановление рынка от эффекта пандемии. Основным драйвером роста цен стало ограничение ОПЕК+, которое на данный момент убирает с рынка около 8 млн б/с, если учитывать добровольное сокращение добычи со стороны Саудовской Аравии. При этом с мая ОПЕК+ начал наращивать добычу на 350 тыс. б/с, а в июне и июле увеличит добычу еще на 350 тыс. б/с и 450 тыс. б/с соответственно. Кроме того, Саудовская Аравия к июлю планирует постепенно отказаться от добровольного сокращения добычи на 1 млн б/с. Краткосрочно цены на нефть также поддерживает близость летнего сезона, когда спрос на бензин традиционно растет.
Учитывая взрывной рост случаев коронавируса в отдельно взятых странах, включая Индию, третьего в мире покупателя нефти, рост добычи в мае покажет устойчивость текущего равновесия на рынке нефти. При этом Минэнерго США всё ещё ожидает полного восстановления спроса только в первой половине 2022 года.
Дополнительными угрозами для равновесия на рынке нефти стоит считать возможность роста добычи сланцевой нефти в США, где из-за стабильно высоких цен последние несколько месяцев растет буровая активность, а также заключение ядерной сделки с Ираном, условием для которой может стать снятие санкций со стороны и возвращение иранской нефти на мировой рынок.
Финансовые результаты
При этом чистая прибыль выросла в 7 раз и оказалась значительно выше EBITDA. Это нормальная ситуация, связанная с положительной валютной переоценкой кубышки компании из-за ослабления рубля. Сама кубышка на данном фоне выросла в рублевом эквиваленте на 18,9% г/г, до 3,7 трлн руб. В долларовом выражении денежные запасы компании снизились на 1% г/г.
В 2021 году стоит ожидать восстановления выручки и EBITDA по мере роста цен на нефть, нормализации маржи нефтепереработки и смягчения ограничений добычи из-за соглашения ОПЕК+. Однако значение чистой прибыли, как обычно, будет в первую очередь определяться курсом доллара к рублю на конец года.
«Сургутнефтегаз»: финансовые результаты по МСФО за 2020 год (млрд руб.)
Вопросы аналитикам по тегу «Сургутнефтегаз»*
Добрый вечер.рост акций Сургут пр. Возможен в течение 2 месяцев?должны посчитать дивы будущие.
На мой взгляд, сейчас нет мощных триггеров для сильной переоценки бумаг. Взгляд нейтральный. Не жду сильного ослабления рубля до конца года, а значит и помощи для чистой прибыли со стороны валютного фактора. При этом цены на нефть стабильны, а на рынке присутствует масса голубых фишек с дивдоходностью около 10% или выше.
Отчет Сургутнефтегаза по РСБУ за 2021 г. будет опубликован только в конц марта – начале апреля. Тогда и можно будет точно сказать дивиденды в рамках политики, прописанной в Уставе. А на конец декабря мы можем лишь предположить потенциальный размер выплат. Вилка достаточно широкая. Дивиденды могут быть в диапазоне 3–4,4 руб. на акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Слабость рубля располагает к росту дивидендов. Подробный обзор с расчетами на эту тему недавно публиковали на БКС Экспресс https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prefy-surgutneftegaz-upali-na-panike-mozhno-li-na-etom-zarabotat
Но важной переменной является не только курс, но и стоимость барреля нефти. В последние дни она резко снизилась. Так что обозначенный в обзоре размер в 5 руб. может быть чуть завышен.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Каковы причины коррекции Сургутнефтегаз префы и возможен ли поход к 34? Каковы перспективы на 2022г. Заранее спасибо за ответ.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза в последние недели не выглядели хуже сектора. В последние дни давление оказывает фактор снижения цен на нефть. При этом курс USD/RUB уже не показывает существенного роста, не компенсируя слабость в сырье. О дивидендных перспективах акций опубликовали отдельный материал: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prefy-surgutneftegaz-upali-na-panike-mozhno-li-na-etom-zarabotat
Поводов для спуска к 34 руб. в ближайшей перспективе, на мой взгляд, недостаточно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Слабость рубля располагает к росту дивидендов. Подробный обзор с расчетами на эту тему недавно публиковали на БКС Экспресс https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prefy-surgutneftegaz-upali-na-panike-mozhno-li-na-etom-zarabotat
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Что вчера случилось с Сургутнефтегазом об. Не пора ли в лонг его брать, пока не улетел?
Как видим, рост продолжился. Но объективных причин для него так и не появилось. Такое уже раньше случалось в акциях компании https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/aktsii-surgutneftegaza-pribavliaiut-eshche-11
С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Альберт Короев
Доброго времени! Как Ваш краткосрочный и среднесрочный взгляд на Сургутнефтегаз? Спасибо!
Сдержанные ожидания в ближайшей перспективе как по обыкновенным акциям, так и по привилегированным. Прошедшее недавно снижение USD/RUB негативно для префов с точки зрения форвардных дивидендов. Учитывая положительный взгляд на перспективы национальной валюты, риски отставания префов Сургутнефтегаза от динамики сектора в ближайшее время сохраняются, хотя на длинном горизонте взгляд положительный.
Обыкновенные акции отличаются собственной уникальной динамикой, которая оторвана от общерыночных тенденций. Сильные движения могут происходить без каких-либо корпоративных новостей или же влияния внешних факторов. Поэтому при анализе перспектив приходится опираться лишь на технические моменты. Что касается фундаментальных факторов, то беспрецедентная недооценка относительно накопленной денежной подушки компании нивелируется тем, что по обыкновенным акциям не платятся высокие дивиденды. В последние годы они находятся на уровне 0,6-0,7 руб. вне зависимости от финансовых результатов. Поэтому инвесторам непонятно, как можно монетизировать вложения в этот актив.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте. Ваше мнение по Сургут (пр), уровни поддержки, где ждать остановки коррекции. Спасибо за ответ.
На мой взгляд, ближайшие уровни поддержки находятся в районе 38,9–39,1 руб. Еще более важная среднесрочная область торможения — около 37,2–37,4 руб. Бумаги выглядят слабее нефтегазового сектора по причине наблюдаемого укрепления рубля. Падение курса USD/RUB снизит «бумажную» чистую прибыль компании, а соответственно и дивиденды по привилегированным акциям за 2021 г.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день, уважаемые аналитики! Некоторые инвесторы держат акции сургутнефтегаз преф как замену доллара США. Не могу понять этой связи. Пожалуйста, объясните.
Компания удерживает огромный объем валютных средств на балансе. Они размещаются на банковских вкладах. Компания получает проценты по вкладам.
Согласно уставу, дивиденды по привилегированным бумагам выплачиваются в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, составляющих 25% от уставного капитала. Привилегированные акции Сургутнефтегаза составляют лишь 17,7% от УК, поэтому из-за оговорки «составляющих 25% от уставного капитала» фактический объем распределяемой прибыли на «префы» меньше 10%, а именно — 7,09%.
Если растет курс USD/RUB, то компания получает «бумажную» чистую прибыль за счет переоценки валютных средства, а как выше было сказано, прибыль является источником для дивидендов. Если курс рубля укрепляется, то мы видим отрицательную переоценку валютной подушки, что в результате снижает дивиденды.
Преимущество привилегированных акций Сургутнефтегаза перед обычным вкладом в том, что прибыль компании складывается из трех компонент: прибыль от продаж, процентные доходы и курсовые переоценки. Так вот прибыли от продаж у «простого долларового депозита» нет. Компания добывает нефть и на этом зарабатывает, что создает дополнительный положительный эффект для акций.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте. Ваше мнение по Сургут (пр). цели роста в кратко и среднесрочном периодах. Спасибо за ответ.
Префы Сургутнефтегаза остаются консервативной ставкой, защищающей от слабости рубля. Сегодня наблюдаем ускорение импульса роста. Однако, на наш взгляд, рубль будет выглядеть крепко, что сдержит уверенный подъем привилегированных акций. Ближайшая область технического сопротивления сместилась к 42,4–42,6 руб.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте. Ваше мнение по ВТБ, РусГидро, ЭнелРос, ОГК-2, Сургут (пр), цели роста в краткосрочном и среднесрочном периодах. Спасибо за ответ.
У нас умеренно положительный взгляд по акциям ВТБ на горизонте 12 мес. Но в краткосрочной перспективе не исключаем нейтральной динамики или даже некоторого снижения в случае ухудшения общерыночного фона. В целом же ожидаем, что бумаги могут выглядеть устойчивей рынка за счет значительного улучшения финансовых результатов и прогнозов по кратному увеличению дивидендов по итогам 2021 г.
В РусГидро Каких-то мощных драйверов роста в бумагах в данный момент не наблюдается. Без идей.
По бумагам Энел Россия нет ожиданий опережающей динамики относительно индекса МосБиржи в 2021 г. Это история, которая в условиях переноса дивидендов и роста долговой нагрузки может некоторое время не пользоваться повышенным спросом. При этом долгосрочный взгляд умеренно позитивный.
Префы Сургутнефтегаза остаются консервативной ставкой, защищающей от слабости рубля. При текущей цене нефти и курсе USD/RUB до конца года котировки могут подняться выше 40 руб. Однако, на наш взгляд, рубль все-таки будет чуть более крепким, чем сейчас, что сдержит уверенный подъем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Привилегированные акции могут выглядеть хуже сектора ввиду устойчивого укрепления рубля, которое приводит к отрицательной переоценке валютной кубышки компании и негативно сказывается на размере будущих дивидендов. Учитывая ожидания дальнейшего снижения USD/RUB, привилегированные бумаги Сургутнефтегаза могут продолжить сползать в сторону 37 руб.
По обыкновенным акциям сдержанный взгляд. Они отличаются собственной уникальной динамикой, которая оторвана от общерыночных тенденций. Сильные движения могут происходить без каких-либо корпоративных новостей или же влияния внешних факторов. Поэтому при анализе перспектив приходится опираться лишь на технические моменты. Что касается фундаментальных факторов, то беспрецедентная недооценка относительно накопленной денежной подушки компании нивелируется тем, что по обыкновенным акциям не платятся высокие дивиденды. В последние годы они находятся на уровне 0,6-0,7 руб. вне зависимости от финансовых результатов. Поэтому инвесторам непонятно, как можно монетизировать вложения в этот актив. Широкий боковик, вероятно, может сохраниться.
Информацию по поводу сбыта продукции Сургутнефтегаза можно узнать здесь: https://www.surgutneftegas.ru/activities/sales_of_products/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте! Привилегированные бумаги Сургутнефтегаза где видите поддержку и интересные уровни для входа? Какой таргет на 12 месяцев?
В среднесрчоной перспективе у нас положительный взгляд по динамике рубля. В базовом сценарии курс USD/RUB может опуститься ниже 72, а значит это может помешать устойчивому подъему префов Сургутнефтегаза. В качестве технической поддержки можно выделить лишь нижнюю границу боковика, который наблюдается после июльского дивидендного гэпа — 37,3 руб. Однако у нас нет уверенности, что это точка будет интересной с точки зрения потенциального разворота. Нужно смотреть на ситуацию в моменте. Сейчас же каких-то поводов для опережающей сектор динамики не наблюдается. При этом долгосрочно привилегированные акции Сургутнефтегаза остаются консервативной ставкой на защиту от ослабления рубля и получение относительно высоких дивидендов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день. Отчет Лукойла показался не лучшим в отрасли. Какое ваше мнение по перспективам компании, включая двухзначные дивиденды на горизонте 12м. Кто из нефтяников сейчас выглядит наиболее привлекательным с точки зрения роста на горизонте года?
В нефтяном секторе умеренно положительный взгляд по Лукойлу и Роснефти. При текущих ценах а нефть бумаги могут показать положительную переоценку на горизонте года. Также ряду инвесторов могут быть интересны привилегированные акции Сургутнефтегаза как защитный инструмент от ослабления рубля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Для инвестирования на горизонте 12 мес., какой из эмитентов по вашему мнению содержит больший потенциал, ВТБ или Сургутнефтегаз-пр?
В данном случае многое будет зависеть от динамики USD/RUB. Если предположить, что курс опустится ниже 72 (особенно важен курс на 31 декабря 2021 г., так как от него зависят дивиденды), то в среднесрочной перспективе апсайд в ВТБ может быть и выше. Чем сильнее будет подниматься доллар, тем это позитивней для привилегированных акций Сургутнефтегаза.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день уважаемые аналитики. Сургут преф. будет ли вообще выплачивать дивиденды по итогам 21 года и сколько, а то они же через год платят. Держу внушительную часть, после отсечки. И когда она примерно закроется? Спасибо.
Если предположить, что средняя цена нефти в рублях по итогам года будет в районе 4900 (сейчас выше, но мы смотрим среднюю), а курс USD/RUB около 73, то в таком случае чистая прибыль компании может достичь 470 млрд руб., что соответствует 4,4 руб. на акцию. Однако стоит учитывать риски более низкого курса доллара, а также стоимости бочки. Так что вилка достаточно широкая. Дивдоходность при негативном фоне вполне может опуститься и до 6%.
До конца 2020 г. бумаги, скорее всего, не успеют закрыть июльский дивидендый гэп.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Подскажите прогноз по акции Сургутнефтегаз АП. Акции компании тянут портфель вниз. На сайте БКС ЭКСПРЕСС, лишь один брокер делает большие прогнозы
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте! Сургутнефтегаз-АП застоялся после дивидендного гэпа. Не пора ли подбирать, где по-вашему дно? Спасибо.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Еще в пятницу акции полностью отыграли весь рост в предыдущих торговых дней. В результате они в очередной раз пришли на двухлетний уровень поддержки, расположенный чуть выше 32 руб., где сейчас и находятся. В случае его пробоя вниз котировки могут сорваться в сторону 26 руб. При этом отмечу, что обыкновенные акции Сургутнефтегаза отличаются собственной уникальной динамикой, которая оторвана от общерыночных тенденций. Сильные движения могут происходить без каких-либо корпоративных новостей или же влияния внешних факторов. Поэтому при анализе перспектив приходится опираться лишь на технические моменты. Что касается фундаментальных факторов, то беспрецедентная недооценка относительно накопленной денежной подушки компании нивелируется тем, что по обыкновенным акциям не платятся высокие дивиденды. В последние годы они находятся на уровне 0,6-0,7 руб. вне зависимости от финансовых результатов. Поэтому инвесторам непонятно, как можно монетизировать вложения в этот актив.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
1. Закроет ли дивидендный ГЭП СНГ преф. до конца года.2.Ваш прогноз по акциям АФК Система до конца года.
Дивидендный гэп по акциям SNGS в понедельник не рассматриваете? Спасибо.
Гэп в обыкновенных акциях Сургутнефтегаза будет в понедельник, но его размер при прочих равных может быть около 0,6–0,65 руб., что существенно меньше, чем по привилегированным бумагам. Подробный обзор о перспективах закрытия гэпов в Сургутнефтегаза вчера как раз опубликовали на сайте https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-bystro-zakroiut-dividendnyi-gep-aktsii-surgutneftegaza
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Зарегистрируйтесь
в БКС Экспресс
Рекомендованные новости
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Рубль далеко не уйдет
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Газпром, Новатэк и Сбербанк — сегодня в фаворитах
Цены Brent отыграли снижение начала недели
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Ожидаются рекордные дивиденды по акциям Газпрома
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.