Что будет с российскими акциями после выборов
Рынок акций после выборов – биржевая история
Чтобы понять, как ведет себя рынок акций после выборов, нужно посмотреть историческую динамику изменения цен и сопоставить ее с выборами президента. В процессе такого анализа можно невооруженным глазом заметить определенную закономерность, а именно – рынок, как правило, растет в период предвыборной гонки и падает вслед за объявлением результатов.
Почему так происходит? Есть предположение, что это определенная схема финансирования предвыборных компаний, при которой с исполнителями расплачиваются ценными бумагами с обязательством не продавать акции до итогов выборов. А возможно, это целевые инвестиции крупных инвесторов в целях поддержания позитивного психологического настроя со стороны граждан.
Но факт остается фактом – вероятность снижения рынка многократно увеличивается сразу по окончании выборов президента и такая динамика наблюдается не только в России.
Рынок акций после выборов в России
Выборы в России до 2013 г. проходили 6 раз, 5 из них можно проанализировать на графике биржевых цен. В 1991 г. биржевые индексы в России еще не рассчитывались, поэтому отследить поведение цен в тот период не представляется возможности.
В 1996 г. рост рынка стартовал с марта – как раз момент начала предвыборной гонки. А в июле вслед за избранием Б.Ельцина на пост президента индексы обвалились ровно на половину от достигнутых пиков.
Ситуация повторилась и в 2000 г. Произошла отставка Б.Ельцина и началась предвыборная компания В.Путина, что также сопровождалось бурным ростом биржевых цен. В конце марта рынок «остыл», котировки снизились наполовину, и рынок впал в период застоя.
В 2004 г. результат выборов был предсказуем, поэтому стремительного роста на рынке не наблюдалось, но в дальнейшем цены также обвалились сразу после объявления результатов.
В 2008 г. при активной агитации Д.Медведева фондовый акций не показал блестящих результатов роста, т.к. в тот период наблюдались экономические проблемы в США – инвестиционный банк Lehman Brothers сообщил о банкротстве. И, тем не менее, по «классике жанра», после незначительного роста последовало самое сильное снижение за всю историю биржевых торгов не только в России, но и в мире.
Что это – закономерность? Рынок акций после выборов с завидной регулярностью повторяет свою динамику в большей или меньшей степени и при торговле на биржевом рынке не лишним будет знать и понимать данный алгоритм.
«Рубль уже отыграл негатив». Как откроется рынок после выборов в США
3 ноября в США состоялись президентские выборы. Сегодня в стране проходит подсчет результатов голосования. В то время как азиатские, европейские и американские биржи проводят в среду торги, российский рынок закрыт в связи с празднованием Дня народного единства. Торговая сессия на Московской бирже возобновится только 5 ноября — с «отставанием» в один день от мировых торговых площадок.
«РБК Инвестиции » опросили аналитиков о том, какой может быть реакция российского рынка на события в США.
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Глава Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин рассказал «РБК Инвестициям», что не ждет ослабления рубля на торгах 5 ноября. «Я думаю, что рубль уже отыграл основной негатив. Я не жду какого-то ослабления. Безусловно, если будет массовый отток средств с развивающихся рынков, то может быть локальное давление. Рубль сейчас сильно недооценен относительно фундаментально обоснованного курса. Если смотреть именно на экономическую составляющую, то ₽70–72 — это те уровни, где курс должен находиться без учета дополнительного влияния потоков капитала и разовых факторов», — сказал Сусин.
По его словам, ожидать возврата к ₽70–72 не стоит до конца года. Это связано с давлением со стороны крупных иностранных инвесторов и большим объемом валютной наличности, накопленной у населения. «Я бы ориентировался, скорее, на возможный возврат к ₽75», — подвел итог эксперт.
Аналитик инвесткомпании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко предположил, что если реакция фондовых рынков на подсчет голосов будет спокойной, то, скорее всего, пара доллар-рубль останется в диапазоне ₽79–80.
«Если будет более-менее понятен итог выборов, то при прочих равных это может сработать на рост рубля. Неважно, кто из кандидатов выиграет, но если будет четко понятно кто — это самый оптимистичный сценарий. Если будет сохраняться неопределенность, то это, скорее, в минус. По фондовому рынку движение будет в одну сторону с рублем», — сказал «РБК Инвестициям» директор по анализу глобальных рынков и макроэкономике управляющей компании «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
Он предупредил, что, помимо выборов в США, на динамику валют будут влиять и другие факторы, например ситуация с коронавирусом.
Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец согласилась, что рубль существенно недооценен относительно своего фундаментального значения. По ее прогнозу, в случае победы Трампа произойдет укрепление рубля, а победа Байдена будет для российской валюты нейтральным событием.
На международном валютном рынке рубль укрепляется к доллару. По состоянию на 15:33 мск доллар снижается относительно рубля на 0,63% — до ₽78,8.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
«Нужно понимать предысторию. За последние месяцы довольно много нерезидентов ушло из ОФЗ, и, наверное, особо нервные уже вышли из этого рынка. Вероятность резких движений существенно снизилась, — прокомментировал Брагин ситуацию на рынке российского госдолга. — Плюс те объемы, которые в последнее время размещал Минфин, — это были ОФЗ с плавающим купоном, достаточно короткие, и длинные ОФЗ в очень маленьком объеме. Структура рынка существенно поменялась в последнее время, что способствует снижению чувствительности ОФЗ к внешним шокам».
Софья Донец отметила, что на рынке ОФЗ не должно быть мгновенной реакции на американские выборы: «Здесь важнее настроения внешних инвесторов, но для них сразу после выборов никак не поменяется горизонт. Для них большое значение будут иметь те новости и решения по санкциям, которые могут последовать через месяц-полтора после самих выборов».
По мнению Ващенко, на торгах в четверг цены на рынке ОФЗ останутся на уровнях предыдущего закрытия. «В принципе, они не особо волатильны», — резюмировал эксперт.
Торги в Европе, наоборот, стартовали в минусе. Европейские биржи открывались на фоне заявлений Трампа, что он готов оспорить результаты голосования в случае своего проигрыша. В штабе Байдена назвали угрозу Трампа возмутительной попыткой лишить американских граждан демократических прав.
Торги в Нью-Йорке начались в 17:30 мск с роста ключевых фондовых индексов.
Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее
Как ведет себя рынок до и после выборов президента
К нам на сайт в последнее время приходило достаточно много вопросов, касающихся влияния предстоящих президентских выборов в России на рынок акций. Мы решили разобраться в этом вопросе, использовав статистическую выборку, которая скопилась на сегодняшний день. Мы провели небольшое исследование и сопоставили динамику российского рынка до и после выборов, чтобы развенчать или подтвердить различные мифы, бытующие среди инвесторов.
В рамках анализа мы оценивали относительное изменение индекса МосБиржи за месяц и за неделю до выборов. А также показатели рынка через неделю, месяц, 3 месяца и год после этого события. Стоит заранее оговориться, что изучаемая выборка крайне мала для того, чтобы дать объективные выводы. Кроме того, в каждом конкретном случае есть много нюансов, велико влияние внешних факторов. Вести разумную торговлю, имея эти данные, получится вряд ли. Тем не менее, из обзора можно отметить ряд моментов.
Итак, за время расчета основных биржевых индексов прошло четыре выборных кампаний президента России — 2000, 2004, 2008 и 2012 годов. Каждый раз голосование проходило в марте месяце, сезонный фактор, таким образом, в большей степени исключается.
Первый момент заключается в том, что российский фондовый рынок за месяц до выборов рос во всех 4-х случаях. Показатель 2000 года несколько выбивается из остального ряда по причине низкой базы и высокой волатильности индекса после кризиса 1998 года. На первый взгляд, миф о растущем рынке перед выборами нельзя категорично отвергать, однако и поверить в эту легенду также достаточно сложно из-за ограниченности статистической выборки.
Через год после всех четырех выборных кампаний, индекс МосБиржи оказывался в минусе. Конечно, стоит выделить 2008 кризисный год, где тенденция целиком и полностью зависела от внешних факторов. Динамика пары USD/RUB в 2008 году также определялась внешней конъюнктурой. Однако за месяц до выборов мы снова видим укрепление рубля.
Тут стоит отметить, что в 2000 и 2004 году валютный курс фактически жестко контролировался Центробанком, волатильность была минимальной после девальвации 1998 года. А сейчас де-юре рубль — свободноплавающая валюта. За год после выборов валютный курс в общем-то не показывал какой-то типичной динамики, особенно если принять во внимание тот же кризисный 2008 год. Падение рубля и фондового рынка после 2012 года по большей части было связано просто с динамикой сырьевых рынков. Нефть упала на 12%.
Совпадение или нет, но за месяц до президентских выборов в РФ во всех четырёх случаях «черное золото» демонстрировало рост, также, как рубль и российский фондовый рынок. По итогам года нефть в трех случаях из четырех оказывалась на отрицательной территории, что неплохо сочетается с динамикой индекса МосБиржи.
Таким образом, статистика в период выборов показывает довольно очевидную связь российского индекса и рубля с сырьевым рынком. По стечению обстоятельств за месяц до выборов нефть показывала значительный рост. Даже если предположить наличие относительно устойчивой циклической связи, следует иметь в виду, что теперь промежуток между выборными кампаниями составляет не четыре, а шесть лет.
В общем и целом, мнение о силе рынка перед выборами и его слабости в последующем не состоятельно. Динамика рынка в действительности имеет под собой совсем другие основания. Какой-то четкой связи для принятия инвестиционных решений не выявлено.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Рубль далеко не уйдет
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Газпром, Новатэк и Сбербанк — сегодня в фаворитах
Цены Brent отыграли снижение начала недели
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Ожидаются рекордные дивиденды по акциям Газпрома
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Ждать выборов: что будет с рублем осенью и стоит ли бежать за долларами?
Август по классике непростой месяц для российского рубля. После того как каждую российскую семью в 1998 году затронул дефолт, его отголоски постоянно сказываются на рубле и нервах граждан, а экономисты начинают судорожно разглядывать биржевые котировки. Стоит ли начинать волноваться, чего ждать осенью, рассказывала «Вечерняя Москва».
Август – кармический месяц для рубля?
Злой рок здесь ни при чем, рыночные индикаторы в такое не верят. Тем более в современной России рубль переживал хорошие времена, когда он не только сохранял свой курс, но и повышал его. Однако подобных случаев в августе любого года было немного. Видимо поэтому рядовые граждане и финансисты в конце лета всегда ждут какой-то подоплеки. Пока же у рубля есть все возможности стать приятным августовским исключением и продолжить позитивный курс осенью.
Примечательно, что эксперты в интервью с московским изданием единого мнения не имели, а высказали иногда абсолютно противоположные позиции. Они также перечислили свои факторы, которые могут повлиять на российскую валюты.
Андрей Хохрин, генеральный директор ИК «Иволга Капитал» отметил, что курс в районе 70 рублей за доллар является «нормальной перспективной целью для рубля на горизонте осени».
Он также заметил, что рубль зависим от тенденций внутреннего финансового рынка. Его в свою очередь определяют три фактора: инфляция, ключевая ставка и размер госдолга или совокупного долга России, в том числе корпоративный долг. Инфляция сейчас находится в стабильном положении на уровне шести процентов. И скорее всего останется на этом уровне, замечает эксперт. Инфляция всегда сопровождает восстановление в экономике. Ключевая ставка хоть и тормозит инфляцию, но вместе с ней замедляется экономический рост. Поэтому Хохрин не ждет дальнейшего повышения ключевой ставки ни десятого сентября в день заседания Центрального банка РФ, ни после. Сейчас долговая нагрузка российской экономики составляет около половины ВВП. В данной ситуации положение рубля можно считать вполне стабильным, уверен Хохрин.
Ян Арт, эксперт комитета Госдумы по финансовому рынку, уверен, что в сентябре российский рубль сохранит свои позиции в диапазоне 73,4-74 рублей. Однако Арт дает рублю самые пессимистичные прогнозы. К негативным факторам для рубля Арт относит действия Федеральной резервной системы США. Так, в среду, 18 августа Центробанк США объявил о сворачивании стимулирующих мер. Это, уверен эксперт, окажет негативное влияние на весь рынок и рисковые активы, к которым относится и рубль.
Юрий Юденков, профессор кафедры «Финансы, денежное обращение и кредит» факультета финансов и банковского дела РАНХиГС уверен, что у рубля есть все возможности сохранить стабильное положение.
Нужно ждать выборов, отмечает Юденков. До 20 сентябрь рубль не потеряет свои позиции. После выборов состав Госдумы изменится, а значит изменится и законодательная власть. Пока неизвестно, сохранится ли сегодняшнее правительство. Как поведет себя рубль после выборов, предугадать сложно, отмечает Юденков. Однако конец августа и начало сентября все же внушают определенный оптимизм.
А вот Андрей Хохрин, наоборот, уверен, что выборы и другие политические действия не окажут особого влияния на движение российского рубля. Эксперт не поддерживает мнение о том, что власти сдерживают рост доллара и планируют оставить рубль плыть по течению после выборов. Для этого нет никаких экономических обоснований, подчеркивает финансист. По прогнозам Хохрина рубль останется в диапазоне «плюс/минус 70 рублей за доллар» и после выборов в думу.
Арт предполагает, что выборы окажут на российскую нацвалюту только краткосрочное влияние. Однако есть и глобальные факторы. К проблемным ситуациям, кроме, обозначенных выше, действий ФРС относится геополитическая ситуация и перманентно сложная ситуация с COVID-19.
Сейчас Россия сталкивается со сложными, нестандартными вызовами: выход войск США из Афганистана, подготовка Китая к войне, попытки Украины вернуть Крым и недопонимание со странами Прибалтики, добавляет Юденков.
Главными рисками для рубля является перегрев глобального рынка акций, облигаций и других товаров на бирже, заявляет Хохрин.
Стремительный рост денежной массы привел к росту таких рынков. Это, по сути, универсальный рецепт подъема экономики после коронакризиса. Однако находиться на пике долгое время акции и облигации, не считая российских, не могут. Случится просадка. Произойдет скачок спроса на основную валюту фондового рынка – американский доллар, а это плохо скажется на нашем рубле, констатирует эксперт.
Генеральный директор ИК «Иволга Капитал» предполагает, что тандем рубля и доллара, достигнет границ в 80 рублей. Однако это скорее локальный риск.
Из-за тяжелой долговой нагрузки США доллар является скорее рискованной валютой, чем беспроигрышным вариантом. Он может ускорить свою же инфляцию. На данный момент инфляционный потенциал доллара составляет четыре-пять процентов и будет быстро обесцениваться из-за необходимости американцев погасить свой госдолг, заверяет Хохрин.
Как поступить россиянам?
Как вести себя рядовым гражданам? Можно ли считать это время оптимальным для покупки валюты или стоит подождать дальнейшего развития событий? В этих вопросах эксперты не разделяют единого мнения.
Арт отмечает, что российская экономика является сырьевой. В такой ситуации свои накопления лучше диверсифицировать.
«Государство же не стесняется хранить средства в золотовалютных резервах, в том числе и в долларах, несмотря на заявления о дедолларизации экономики. Вот буквально вчера, 17 августа, пришла новость о том, что Россия в июне увеличила вложения в казначейские обязательства Минфина США. Немного (на 201 миллион долларов), но увеличила. А это фактически означает, что мы вложили средства в доллары», – резюмирует эксперт.
Хохрин же считает, что этот период вряд ли подходит для покупки иностранной валюты.
Рубль сейчас слишком дешевый, а доллар и евро не имеют четких прогнозов. Доходность высококлассных рублевых облигаций сегодня составляет шесть-восемь процентов, иногда в диапазоне восьми с половиной-девяти процентов годовых. Долларовые облигации в самом лучшем случае смогут дать только три процента, евровые – вообще не больше нуля, предупреждает Хохрин.
Финансист также заметил, что рублевая инфляция вероятно уткнулась в потолок. В это время ускорение инфляции или девальвации доллара и евро произойдет совершенно неожиданно. Покупая валюту сейчас, население не увидит от нее существенной отдачи и не выиграет от ее роста по отношению к рублю, а скорее понесет потери, уверен Хохрин.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Как ведет себя рынок до и после выборов президента
В рамках анализа мы оценивали относительное изменение индекса МосБиржи за месяц и за неделю до выборов. А также показатели рынка через неделю, месяц, 3 месяца и год после этого события. Стоит заранее оговориться, что изучаемая выборка крайне мала для того, чтобы дать объективные выводы. Кроме того, в каждом конкретном случае есть много нюансов, велико влияние внешних факторов. Вести разумную торговлю, имея эти данные, получится вряд ли. Тем не менее, из обзора можно отметить ряд моментов.
Итак, за время расчета основных биржевых индексов прошло четыре выборных кампаний президента России – 2000, 2004, 2008 и 2012 годов. И если в 2000 году имя будущего победителя было некоторой интригой, то в остальные периоды будущий президент с большой долей вероятности рынку уже известен. Каждый раз голосование проходило в марте месяце, сезонный фактор, таким образом, в большей степени исключается.
Первый любопытный момент заключается в том, что российский фондовый рынок за месяц до выборов рос во всех 4-х случаях. Показатель 2000 года несколько выбивается из остального ряда по причине низкой базы и высокой волатильности индекса после кризиса 1998 года. На первый взгляд, миф о растущем рынке перед выборами нельзя категорично отвергать, однако и поверить в эту легенду также достаточно сложно из-за ограниченности статистической выборки.
Второе интересное наблюдение заключается в том, что через год после всех четырех выборных кампаний, индекс МосБиржи оказывался в минусе. Конечно, стоит выделить 2008 кризисный год, где тенденция целиком и полностью зависела от внешних факторов. Динамика пары USD/RUB в 2008 году также определялась внешней конъюнктурой. Однако за месяц до выборов мы снова видим укрепление рубля.
Тут стоит отметить, что в 2000 и 2004 году валютный курс фактически жестко контролировался Центробанком, волатильность была минимальной после девальвации 1998 года. А сейчас де-юре рубль – свободноплавающая валюта. За год после выборов валютный курс в общем-то не показывал какой-то типичной динамики, особенно если принять во внимание тот же кризисный 2008 год. Падение рубля и фондового рынка после 2012 года по большей части было связано просто с динамикой сырьевых рынков. Нефть упала на 12%.
Совпадение или нет, но за месяц до президентских выборов в РФ во всех четырёх случаях «черное золото» демонстрировало рост, также, как рубль и российский фондовый рынок. По итогам года нефть в трех случаях из четырех оказывалась на отрицательной территории, что неплохо сочетается с динамикой индекса МосБиржи.
Таким образом, статистика в период выборов показывает довольно очевидную связь российского индекса и рубля с сырьевым рынком. По стечению обстоятельств за месяц до выборов нефть показывала значительный рост. Даже если предположить наличие относительно устойчивой циклической связи, следует иметь в виду, что теперь промежуток между выборными кампаниями составляет не четыре, а шесть лет.
В общем и целом, мнение о силе рынка перед выборами и его слабости в последующем не состоятельно. Динамика рынка в действительности имеет под собой совсем другие основания. Какой-то четкой связи для принятия инвестиционных решений не выявлено.