Что лучше акции россии или сша
Какие акции лучше для новичков: американские или российские
Розничных инвесторов в России можно условно поделить на «славянофилов» и «западников». Первые предпочитают отечественные ценные бумаги, вторых притягивают иностранные активы, в основном акции США. Новичкам рынка будет полезно узнать, чем принципиально отличаются эти два рынка.
Для тех, кто совершает первые покупки на рынке, очень важно не ошибиться. Негативный опыт, связанный с потерей денег, как правило, на много лет отбивает всякое желание инвестировать. Чтобы не повторять чужих ошибок, стоит начинать с лучших акций.
Термин «голубые фишки» появился не случайно. Это элита фондового рынка во всех смыслах. Такие компании входят в крупные индексы, а значит, их годами держат и докупают институциональные инвесторы: пенсионные и суверенные фонды, страховые компании, банки.
Но даже из «голубых фишек» далеко не всякая может подойти новичку. Например, финансовая компания Berkshire Hathaway легендарного Баффета — седьмая по размеру в США, и она входит в ключевые индексы. Но по объему сделок не попадает даже в топ-500, а в России на Санкт-Петербургской бирже находится в конце первой сотни.
Из примера с Berkshire Hathaway следует первый и самый важный критерий выбора — ликвидность. Не размер компании, а именно ликвидность ее акций, то есть объем торгов с ценными бумагами. Этот критерий хорош тем, что позволяет сравнивать акции из разных стран.
На российском рынке все «голубые фишки» укладываются в список из 44 компаний, которые формируют индексы Мосбиржи и РТС. Опять же не все они подойдут новичку. Есть топ-6, которые лидируют с большим отрывом от остальных. Это компании с объемом торгов от 1 трлн рублей в год: СберБанк, «Газпром», «Норникель»,«ЛУКОЙЛ», «Роснефть» и «Яндекс».
Это тяжеловесы, которые держат на себе весь российский рынок. На них приходится 60% основных индексов, их акции доминируют во всех портфелях мира, которые вкладывают в Россию. Можно сказать, что если инвестор в принципе готов вкладывать в российский рынок, то начинать надо с этих акций.
Разница — в масштабах. Если в России всего шесть акций, которые без существенных оговорок могут быть интересны любому инвестору, то в США компаний, схожих по объему торгов (от 1 трлн рублей в год, или от 1 млрд долларов в месяц), более 100 штук. И почти все они торгуются в России, то есть доступны неквалифицированному инвестору.
Рынок США — это своего рода супермаркет для инвестора, где есть все и в большом количестве. Для новичка это и плюс, и минус. С одной стороны, можно собрать портфель с любым набором идей и отраслей, под любую цель и на любой срок. Но, с другой стороны, выбирать из целой сотни компаний гораздо тяжелее, чем из шести. Поэтому в плане ликвидности выбор не очевиден: есть достойные бумаги и в России, и в США.
Второй по важности критерий — это волатильность. То есть степень отклонения акций от основного тренда. Волатильность крайне важна для новичка, поскольку опыт показывает: все люди сильно недооценивают свою устойчивость к риску. При первом же сильном падении многие инвесторы, и не только начинающие, продают свои акции с убытком.
Чтобы защититься от такого сценария, лучше начинать с акций, которые имеют минимальную историческую волатильность. Они будут меньше снижаться на коррекции рынка и слабее реагировать на негатив в новостях. То есть в них инвестировать будет комфортнее.
На российском рынке самые ликвидные топ-6 «фишек» являются еще и одними из наименее волатильных. В среднем из акции колеблются на 15—20% слабее, чем фондовый индекс с целом. Исключение составляет только «Яндекс», у которого бумаги «гуляют» на 30% сильнее среднего, и это стоит иметь в виду.
В США среди самых ликвидных акций есть такие, которые колеблются вдвое, втрое и даже вчетверо слабее рынка. Например, это Walmart, Merck и NextEra Energy. На российском рынке столь редкого сочетания ликвидности и низкого риска найти не получится. И это — плюс в копилку американских акций.
Еще один большой критерий связан с тем, что акции должны себя показывать лучше, чем иностранная валюта. Иначе инвестиции теряют смысл: хранить наличные доллары под подушкой становится выгоднее и проще. С 2014 года, когда российскую валюту отвязали от целевого «коридора» Центробанка, рубль обесценился вдвое (по отношению к доллару США), теряя в среднем по 10% в год.
В этом плане любые ликвидные и качественные акции ведут себя примерно одинаково: они стабильно обгоняют наличный доллар, то есть показывают доходность в рублях, превышающую эти 10%. Но остается вопрос: какие все же превышают лучше — российские или американские?
Расчеты показывают, что условный портфель из топ-6 российских акций, в котором было бы поровну всех от «Газпрома» до «Яндекса» (по 16,7% на каждую компанию), за последние семь лет вырос в 3,6 раза, то есть приносил около 20% ежегодно в рублях и 10% в долларах.
Аналогичные расчеты для 100 самых ликвидных акций США, торгуемых в России, показывают, что такой портфель за те же семь лет вырос в 2,2 раза, показав прирост в долларах в среднем на 12%, в рублях — на 22% ежегодно. Конечно, не факт, что в будущем положительная динамика рынка будет столь же сильной, но очевидно, что акции США защищают от обесценения рубля в среднем лучше, чем российские.
Для начинающего инвестора, который стоит перед выбором: Россия или США, — ответ лежит на поверхности. Американский рынок дает более широкий выбор качественных бумаг, в том числе с низким показателем риска (волатильности). И он лучше защищает от девальвации рубля.
Главный и, по сути, единственный аргумент в пользу российских бумаг — это простота выбора. Всего 5—6 «фишек» высокой ликвидности, которые растут быстрее рынка и на падении рынка ведут себя сдержанно. Если попытаться обратить внимание на менее крупные и ликвидные акции России, то почти у каждой из них найдутся более интересные аналоги за океаном.
Инвестиции в США или Россию?
Приветствую всех! Сегодня хочу поговорить о самой обсуждаемой теме среди инвесторов, живущих в России и самом частом вопросе: «Инвестиции в США или Россию?»
Очевидны причины и истоки такого вопроса:
Конечно, можно пытаться играть на валютах, покупая подешевле, продавая подороже. Но это чистые спекуляции, а не инвестиции в долгосрок, чему посвящен мой блог. Поэтому просто валюта в качестве инвестиций на долгосрочный период – сразу нет.
Но акции американских компаний, которые стремительно растут почти без остановки после финансового кризиса 2007-2008 годов – золотая жила же по сравнению с российским рынком? Тут я не открою вам истину. Да, в последние 12 лет никакой рынок не сравнится с рынком США по доходности, тем более российский.
За это время и рубль сильно упал, особенно в 2014 году, и санкции после этого пошли. На 1 картинке наверху привел сравнение доходности индекса S&P500 и индекса РТС (индекс РТС – это индекс МосБиржи в долларах для сопоставимости) за 2009-2021 годы со «дна» кризиса. Видно, что доходность американского рынка на этом отрезке почти в 2,5 раза превышает российский рынок.
Данный график (за данный период) является главным аргументом в пользу инвестирования в США у многих инвесторов. Мол, смотрите, российский рынок вообще практически не вырос за это время, о каких инвестициях может быть речь?
Но презентабелен ли отрезок в 12 лет и может ли он быть аргументом в пользу такой же доходности в будущем? Не думаю. Во-первых, доходность в прошлом, не гарантирует доходность в будущем. Во-вторых, если и рассматривать прошлые значения, нужно смотреть гораздо большие временные диапазоны, т.к. даже трудоспособный возраст людей составляет минимум 30 лет, поэтому и анализ нужно рассматривать на отрезках, превышающих это значение.
Поэтому на той же картинке внизу привел сравнение индекса S&P500 и индекса РТС за 1995-2011 годы. Здесь картина диаметрально противоположная: индекс S&P500 «лежит на полу» как мертвый, а РТС растет. Отрезок примерно такой же по продолжительности, но взят за другой период. Вывод: короткие временные отрезки непрезентабельны.
Для объективности сделал сравнение индексов S&P500 и РТС на максимальном временном периоде с 1995 по 2021 годы на картинке ниже. Более старых данных по российскому рынку, к сожалению, нет, т.к. он еще слишком молод. Из графика видно, что индекс РТС вырос более чем на 2000%, тогда как S&P500 – на 550%. Это значит, что в среднем на данном отрезке РТС рос на 12,13% годовых, а S&P500 – на 7,5%, что подтверждает гипотезу о более высоком темпе роста развивающихся рынков по сравнению с развитыми в виду больших рисков. 
Если взять, к примеру, среднегодовую доходность индекса МосБиржи, отнять из нее среднегодовое обесценения рубля по отношению к доллару и сравнить с S&P500, результат будет тот же, т.к. РТС – это индекс МосБиржи в долларах.
Все это не говорит о том, что один индекс «плохой», другой «хороший», как пытаются доказать зачем-то многие инвесторы. У всех стран есть свои плюсы и минусы, но 100% утверждать с пеной изо рта о том, что в Россию нельзя инвестировать, а нужно все вкладывать с США не стоит.
Та же инфляция и обесценения рубля в долгосрочном периоде закладывается в стоимости акций, недвижимости и в других ценностях. При прочих равных, если произошла девальвация или инфляция, то со временем акции скорректируются на эту величину.
Поэтому всегда нужно рассматривать объект анализа с позиции двух сторон. Какие преимущества и недостатки есть у каждой? У России плюсы: высокие дивиденды, высокий потенциал роста, «ближе» компании при анализе, ниже налоги, много налоговых льгот. Минусы: политические риски и нестабильность. У США плюсы: стабильность, большая история, мировые ведущие компании и инвесторы. Минусы: высокий долг, сильный рост в последнее время без спадов, нет льгот для инвестирования.
Опять же нужно помнить, что я оперирую долгосрочными периодами. Вся аналитика направлена на десятилетия, а не на ближайшие годы и тем более месяцы.
Что касается диверсификации, то для крупных фондов с многомиллиардными активами да, лучше диверсифицировать среди стран. Но для этого нужно иметь команду аналитиков, каждый из которых будет отвечать за свой сектор. Одному трудно уделять столько времени на анализ компаний из разных стран.
Я пока не дорос до инвестиционной компании и оперирую своим капиталом и капиталом родных, поэтому не вижу для себя смысла распылятся на несколько стран, тем более, что доходность российского рынка меня устраивает. Хотя я слежу за американским рынком и уже совершал успешные сделки на нем (например, Twitter) и 100% буду совершать сделки еще. Однако нужно отметить, что доходность зависит от отношения к инвестициям: если у человека не получается на российском рынке, то у него не получится и на американском и наоборот, т.к. суть всех рынков одинаковая, как и принципы инвестирования.
Таким образом, в этом посте я постарался ответить на частый вопрос «почему не инвестирую на американском рынке?»
Какие акции лучше для новичков: американские или российские
4 Время прочтения: 5 минут
Розничных инвесторов в России можно условно поделить на «славянофилов» и «западников». Первые предпочитают отечественные ценные бумаги, вторых притягивают иностранные активы, в основном акции США. Новичкам рынка будет полезно узнать, чем принципиально отличаются эти два рынка.
Лучшие «фишки»
Для тех, кто совершает первые покупки на рынке, очень важно не ошибиться. Негативный опыт, связанный с потерей денег, как правило, на много лет отбивает всякое желание инвестировать. Чтобы не повторять чужих ошибок, стоит начинать с лучших акций.
Термин «голубые фишки» появился не случайно. Это элита фондового рынка во всех смыслах. Такие компании входят в крупные индексы, а значит, их годами держат и докупают институциональные инвесторы: пенсионные и суверенные фонды, страховые компании, банки.
Но даже из «голубых фишек» далеко не всякая может подойти новичку. Например, финансовая компания Berkshire Hathaway легендарного Баффета — седьмая по размеру в США, и она входит в ключевые индексы. Но по объему сделок не попадает даже в топ-500, а в России на Санкт-Петербургской бирже находится в конце первой сотни.
Российские «суперфишки»
Из примера с Berkshire Hathaway следует первый и самый важный критерий выбора — ликвидность. Не размер компании, а именно ликвидность ее акций, то есть объем торгов с ценными бумагами. Этот критерий хорош тем, что позволяет сравнивать акции из разных стран.
На российском рынке все «голубые фишки» укладываются в список из 44 компаний, которые формируют индексы Мосбиржи и РТС. Опять же не все они подойдут новичку. Есть топ-6, которые лидируют с большим отрывом от остальных. Это компании с объемом торгов от 1 трлн рублей в год: СберБанк, «Газпром», «Норникель»,«ЛУКОЙЛ», «Роснефть» и «Яндекс».
Десять самых ликвидных российских акций
Компания
Объем торгов за год, в млрд рублей
Это тяжеловесы, которые держат на себе весь российский рынок. На них приходится 60% основных индексов, их акции доминируют во всех портфелях мира, которые вкладывают в Россию. Можно сказать, что если инвестор в принципе готов вкладывать в российский рынок, то начинать надо с этих акций.
В чем сила Америки?
Разница — в масштабах. Если в России всего шесть акций, которые без существенных оговорок могут быть интересны любому инвестору, то в США компаний, схожих по объему торгов (от 1 трлн рублей в год, или от 1 млрд долларов в месяц), более 100 штук. И почти все они торгуются в России, то есть доступны неквалифицированному инвестору.
Рынок США — это своего рода супермаркет для инвестора, где есть все и в большом количестве. Для новичка это и плюс, и минус. С одной стороны, можно собрать портфель с любым набором идей и отраслей, под любую цель и на любой срок. Но, с другой стороны, выбирать из целой сотни компаний гораздо тяжелее, чем из шести. Поэтому в плане ликвидности выбор не очевиден: есть достойные бумаги и в России, и в США.
Где меньше риска: в России или Америке?
Второй по важности критерий — это волатильность. То есть степень отклонения акций от основного тренда. Волатильность крайне важна для новичка, поскольку опыт показывает: все люди сильно недооценивают свою устойчивость к риску. При первом же сильном падении многие инвесторы, и не только начинающие, продают свои акции с убытком.
Чтобы защититься от такого сценария, лучше начинать с акций, которые имеют минимальную историческую волатильность. Они будут меньше снижаться на коррекции рынка и слабее реагировать на негатив в новостях. То есть в них инвестировать будет комфортнее.
На российском рынке самые ликвидные топ-6 «фишек» являются еще и одними из наименее волатильных. В среднем из акции колеблются на 15—20% слабее, чем фондовый индекс с целом. Исключение составляет только «Яндекс», у которого бумаги «гуляют» на 30% сильнее среднего, и это стоит иметь в виду.
В США среди самых ликвидных акций есть такие, которые колеблются вдвое, втрое и даже вчетверо слабее рынка. Например, это Walmart, Merck и NextEra Energy. На российском рынке столь редкого сочетания ликвидности и низкого риска найти не получится. И это — плюс в копилку американских акций.
Защита от девальвации
Еще один большой критерий связан с тем, что акции должны себя показывать лучше, чем иностранная валюта. Иначе инвестиции теряют смысл: хранить наличные доллары под подушкой становится выгоднее и проще. С 2014 года, когда российскую валюту отвязали от целевого «коридора» Центробанка, рубль обесценился вдвое (по отношению к доллару США), теряя в среднем по 10% в год.
В этом плане любые ликвидные и качественные акции ведут себя примерно одинаково: они стабильно обгоняют наличный доллар, то есть показывают доходность в рублях, превышающую эти 10%. Но остается вопрос: какие все же превышают лучше — российские или американские?
Расчеты показывают, что условный портфель из топ-6 российских акций, в котором было бы поровну всех от «Газпрома» до «Яндекса» (по 16,7% на каждую компанию), за последние семь лет вырос в 3,6 раза, то есть приносил около 20% ежегодно в рублях и 10% в долларах.
Аналогичные расчеты для 100 самых ликвидных акций США, торгуемых в России, показывают, что такой портфель за те же семь лет вырос в 2,2 раза, показав прирост в долларах в среднем на 12%, в рублях — на 22% ежегодно. Конечно, не факт, что в будущем положительная динамика рынка будет столь же сильной, но очевидно, что акции США защищают от обесценения рубля в среднем лучше, чем российские.
Выводы
Для начинающего инвестора, который стоит перед выбором: Россия или США, — ответ лежит на поверхности. Американский рынок дает более широкий выбор качественных бумаг, в том числе с низким показателем риска (волатильности). И он лучше защищает от девальвации рубля.
Главный и, по сути, единственный аргумент в пользу российских бумаг — это простота выбора. Всего 5—6 «фишек» высокой ликвидности, которые растут быстрее рынка и на падении рынка ведут себя сдержанно. Если попытаться обратить внимание на менее крупные и ликвидные акции России, то почти у каждой из них найдутся более интересные аналоги за океаном.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t
Какие акции выбрать: российские или американские? Отвечают аналитики
Чем руководствоваться при выборе акций начинающему инвестору с капиталом до ₽100 тыс.? По просьбе РБК Quote на этот вопрос ответили эксперты.
Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами:
Без понимания того, как работают эти шестеренки, у инвестора не будет критического мышления, когда он начнет анализировать мнения топ-менеджеров и инвестиционных аналитиков. Без этого понимания инвестор не сможет понять, что лежит в основе тех или иных движений, которые он видит в блуждании котировок.
С другой стороны, российский фондовый рынок узок по количеству инструментов и по отраслевой диверсификации. Новых первичных размещений акций проводится не так много, и большинству инвесторов для диверсификации риска не помешало бы разбавить портфель «иностранцами».
С недавних пор на Санкт-Петербургской бирже появилась секция иностранных ценных бумаг, для доступа к которой не нужно открывать счет у иностранного брокера и опасаться его гипотетической блокировки из-за санкций. На этой площадке либеральные условия, а совокупное количество инструментов превысило 1 тыс, включая и тех, что лежат в основе популярного индекса S&P 500.
Виктор Аргонов, аналитик Exante:
— В последние годы фондовые рынки — как американские, так и российские — показывали хорошие темпы роста. В частности, за четыре года с декабря 2015-го по декабрь 2019-го американский индекс S&P 500 вырос на 51%, а российский индекс Мосбиржи — на 71%.
Несмотря на внушительный рост котировок российских компаний, долгосрочно против инвестиций в Россию играет страх перед санкциями США и риски обвала национальной валюты. Американский фондовый рынок выглядит гораздо более предсказуемым в условиях стабильно низкой инфляции. При этом выбор акций на американских биржах гораздо шире, чем российских.
С другой стороны, если говорить о текущем месяце, то в отношении американских акций стоит проявить осторожность. Согласно недавним исследованиям Федерального резервного банка Нью-Йорка, Китай пострадал от торговой войны заметно меньше, чем США. Хотя американские индексы сейчас находятся вблизи исторических максимумов, экономика, возможно, переживает более трудный период, чем до войны с Китаем. Вероятно, что американские индексы скоро ждет коррекция.
Для российского бизнеса декабрь, напротив, начался с хорошей новости: ОПЕК+ снова снижает добычу, что может существенно увеличить цены на нефть и котировки многих российских акций.
При размере капитала до ₽100 тыс. интересны не столько отдельные акции зарубежных компаний, но и индексные фонды вроде SPY (отслеживает индекс S&P 500) или DIA (отслеживает Dow 30). Приобретая их паи, инвестор вкладывается сразу в большую корзину из 500 или 30 ведущих компаний США соответственно.
Дмитрий Александров, управляющий директор «Иволга Капитала»:
— После того как Центробанк снизил ключевую ставку до 6,5%, россияне все чаще стали забирать накопления со счетов. Депозиты не дают желаемую доходность, ставки в банках едва превышают уровень инфляции, который приблизился к 4%. Всего за год с банковских счетов было выведено порядка ₽80 млрд. Брокеры уже успели зафиксировать увеличение числа инвесторов с небольшими суммами — от ₽50 тыс. до ₽100 тыс. (их число возросло от 10% до 30%).
В первую очередь, это позволит не прогадать с выбором отдельных бумаг. Кроме того, ETF на исторических данных обыгрывают «ручной» выбор ценных бумаг. Инвестирование в ETF позволят не концентрироваться на одном рынке, а разделить портфель между странами: можно купить фонд на российские и на американские акции.
Ларг Сапецкий, эксперт по инвестиционным стратегиям «БКС Брокера»:
Дополнительным фактором в пользу роста российского рынка является самая высокая дивидендная доходность в мире — более 7% против 2% в США.
Рынок США имел ощутимую поддержку в виде обратного выкупа акций (buy back) со стороны тяжеловесов индекса S&P 500, но в этом году этот тренд снижается. Многие аналитики считают рынок США перегретым и оторванным от реальной стоимости компаний, входящих в индекс. На текущий момент у рынка США очень слабые катализаторы к росту помимо возможного соглашения с Китаем.
В 2020 году аналитики закладывают ощутимое снижение процентных ставок в России. Также мы увидим увеличение выплаты дивидендов от большинства российских компаний и, скорее всего, выкуп собственных акций. Возможные санкции в отношении России — единственный риск с политической точки зрения.
Все это делает российский рынок фундаментально более привлекательным к покупке. Для рядового инвестора с портфелем, скажем, в ₽100 тыс. акции США имеют довольно высокий порог входа, что существенно снижает возможности диверсификации, а как следствие — увеличивает риски».
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Каталог РБК Quote включает в себя акции крупнейших компаний США (например, Apple, Alphabet, Microsoft, Walmart или Disney), российские акции («Газпром», Сбербанк, ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз», «Яндекс» и другие), а также государственные и корпоративные облигации. Все вместе это позволяет создать диверсифицированный портфель инвестиций. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Российские или иностранные акции?
В чем преимущество инвестиций в иностранные (в первую очередь американские) акции перед российскими. И по каким параметрам отечественные компании имеют превосходство.
Ликвидность
На Московской бирже обращается пара сотен бумаг. Из них наиболее ликвидны только 20-30 акций.
Если опуститься в нижнюю половину списка, то по некоторым акциям не было практически никаких сделок за несколько последних дней.
На Америке в обращении около 8 тысяч бумаг. Хорошей ликвидностью обладают тысячи 4-5.
Дивиденды
Доходность
Средняя дивидендная доходность на уровне 7%. Это много.
Здесь явный перевес в сторону российских акций.
Но высокая дивидендная доходность в долгосрочной перспективе не очень хорошо. Получается большая часть прибыли (а то вся) уходит на дивиденды. Значит компания не пускает их на развитие и расширение бизнеса.
По какой причине? Не хочет. Не знает как эффективно использовать кэш для роста. Или главные акционеры стараются выкачать побольше бабла из бизнеса.
Частота выплат
Буквально еще пару-тройку лет назад, российские компании платили дивы РАЗ В ГОД.
Сейчас наблюдается тенденция на более частые выплаты. Раз в полгода (но их мало). Некоторые уже платят 4 раза в год (еще меньше).
Стабильность выплат
Сколько и чего направлять денег акционерам в виде дивидендов прописано в дивидендной политике компании.
Но российские компании могут постоянно грешить. По поводу и без повода изменять или даже отменять дивиденды.
Мало кто действительно дорожит репутацией.
Американцы хоть и платят немного. Зато стабильно. Дивиденды для них святое. Ты хоть в лепешку расшибись, но выплати деньги своим акционерам.
Есть компании постоянно выплачивающие дивы на протяжении 10, 20 и даже 50 лет (так называемые дивидендные аристократы и короли). И постоянно повышающие их. Каждый год.
Есть у нас в России, что-то подобное? На вскидку приходит на ум Лукойл, Татнефть, Новатэк (но он платит безумно мало), металлурги отличаются более-менее стабильностью. МТС и еще несколько компаний. Но опять же если смотреть в разрезе последнего десятилетия. В начале нулевых дивы по большинству компаний вообще не платили.
Налоговая отчетность
В первую очередь речь о дивидендном доходе.
По отечественным компаниям, россиянам вообще не нужно думать о расчете и уплате налога на прибыль. Декларировании дохода, путем подачи декларации НДФЛ.
Все за вас сделает российские брокеры. Сами рассчитают финансовый результат. Спишут необходимую сумму со счета в конце года.
Что по американцам?
А вот с иностранными дивидендами придется помучится самостоятельно.
До 30 апреля следующего года предоставить в налоговую декларацию о прибыли с дивидендов. С учетом валютной переоценки.
То есть дивиденды вы получаете в долларах. Нужно перевести в рубли. По курсу ЦБ на дату поступления дивов на счет.
Страшно конечно только в первый раз. Но все равно. Определенная морока и рутина в этом есть. Особенно, когда много акций в портфеле и дивы сыпятся чуть ли каждый день (неделю).
Но в этом тоже может найти плюсы. Налог вы должны заплатить к середине следующего года (до 15 июня). И можно использовать поступающую прибыль от дивов для новых инвестиций (и получения дополнительного дохода).
Диверсификация и стабильность
Захотите вы собрать диверсифицированный портфель из акций российских компаний. Захватить несколько секторов экономики.
Выбираем для примера банковский сектор. И что мы видим? У нас на выбор есть 2 крупных банка, обращающихся на бирже. Один хороший. Другой плохой. Очевидно выбора нет. Берем только Сбербанк.
Технологический сектор. Какие вы знаете публичные компании? Яндекс и Mail.
И то, обе эти компании листингованы на иностранных биржах. А в России обращаются депозитарные расписки (Yandex).
Основная масса компаний представлена в сырьевом секторе. На вскидку даже не могу вспомнить какие-нибудь компании в сфере здравоохранения.
Капитализация.
Стоимость каждой из первой пятерки крупнейших российских компаний (Сбербанк, Газпром, Роснефть, Лукойл, Новатэк) находится в пределах 50-80 млрд. долларов.
Опускаемся ниже и что мы видим?
Какой нибудь ВТБ или МТС оценивается в 8 млрд. долларов.
Капитализация всех компаний, входящих в индекс Московской биржи, составляет 690 млрд. А это на минуточку 40 крупнейших компаний страны.
Сравните теперь с Apple, Google, Amazon, Facebook или Microsoft. Каждая такая компания стоит больше.
Какая-нибудь вшивая американская компания на сотом месте в индексе P&P500 оценивается дороже, чем наши топовые акции.
Диверсификация
Плюс многие имеют сильный бренд.
Яркий пример. Coca-Cola. Pepsi. Напитки продаются по всему миру.
Наверняка можно было сделать что-то похожее (хотя попытки были). И даже лучше, вкуснее. И продавать аналогичную продукцию дешевле колы. Но что-то не наблюдается потока желающих открывать подобное направление.
Прозрачность и надежность
Как работают в США? Если менеджмент компании не справляется с задачами, его заменяют на более эффективных управленцев.
Во главе таких компаний может годами сидеть один человек. И неважно, что компания работает плохо. Это не мешает выписывать себе (и прочему топ-менеджменту) многомиллионные премии. Покупать недвижимость, яхты и прочие прелести богатой жизни, на суммы превышающие официальный доход за много лет. Себе, любовнице, детям и другим многочисленным родственникам.
В прошлом году читал статью (из открытых источников) про банк ВТБ. Расскажу один интересный случай.
Банк совершил сделку по продаже своего какого-то бизнеса за границей. Типа это был убыточный непрофильный актив. Нашли покупателей (ими как оказалось были бывшие топ-менеджеры ВТБ). Ударили по рукам. Продали с хорошим дисконтом (в убыток банку ВТБ).
И что в этом такого?
Парадокс! Что это было? Просчет или тонкий расчет менеджеров банка? Выводы делайте сами.
Безусловно, в России есть и хорошие компании. Старающиеся работать по международным стандартам. Но их, если честно можно по пальцам пересчитать.
В Америке подобный стиль поведения недопустим. Хотя тоже встречается. Но это скорее редкие исключения.
Валютные риски
Оставил этот пункт напоследок. И я считаю, что он один из самых важных.
За протяжении всей истории, рубль постоянно слабел по отношению к доллару. Добавьте периодически возникающую девальвация рубля во время кризисов:
За 3 десятилетия 4 серьезных кризиса. Каждые 6-10 лет случается какая-то беда.
Представьте, что вы копили деньги несколько лет. Недоедали. Сберегали каждую копеечку. И вдруг за год (полгода, месяц) потеряли сразу 20-30 или даже 50% от своего капитала. В долларовом эквиваленте.
C начала 2008 года, курс рубля по отношению к доллару в среднем падал на 9,2% в год.
А причем тут акции?
«Американцы» продаются за валюту. Инвестирую в акции, мы страхуем себя от обесценивания, связанными с рублевыми вложениями.
Куда инвестировать
Резюмируя:
Считается, что российский фондовый рынок является самым недооцененным в мире. И акции российских компаний имеют огромный потенциал роста. Но пока мы наблюдаем обратную картину.
Правда, если смотреть еще на десятилетие назад, мы имели превосходство в росте. )))
Не останавливаться только на одном рынке. Каким бы хорошим или плохим он не был.
Распределите свои деньги по странам. И будет вам счастье.