Что ожидает рынок акций в ближайшее время
Что будет с фондовым рынком в 2022 году. Прогнозы и риски
Кризис полупроводников, новый штамм коронавируса и ускорившаяся долларовая инфляция — вот с какими картами на руках инвесторы вступают в новый, 2022 год. Ждать ли нового мирового обвала и какие стратегию и портфель выбрать в ближайшем будущем, «Секрет» узнал у аналитиков.
В период пандемии многие инвесторы очень хорошо заработали. И 2021 год, по мнению опрошенных «Секретом» аналитиков, не стал исключением, оказавшись крайне успешным для рынка акций.
Не развернётся ли этот тренд в 2022-м? Такой сценарий вполне вероятен, полагает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Виталий Громадин.
«Мы видим ряд рисков, способных увести вниз значения основных индексов на 15–20%. Отчасти это уже происходит — в конце ноября российский рынок акций снизился в пределах 10%, коррекция американского индекса S&P 500 на 5% наблюдалась ранее, ещё в сентябре», — сказал он.
Эксперт перечислил пять ключевых рисков, способных привести к существенной коррекции рынков в 2022 году:
усиление долгового кризиса в Китае.
При этом наибольшие опасения Виталия Громадина вызывает всплеск инфляции с одновременным замедлением экономического роста.
«Текущий консенсус-прогноз предполагает, что прибыль компаний на американском рынке вырастет на 7% в 2022 году. Однако в случае развития негативного сценария пострадает рентабельность компаний. И если в лучшем случае прибыли компаний останутся неизменны, американский рынок акций может скорректироваться минимум на 10–20%», — сказал Громадин.
Изменить расклад сил на фондовом рынке может и дефицит полупроводников, который, по прогнозам аналитиков, продлится до 2023 года. Ситуацию в отрасли уже называют идеальным штормом: нехватка микрочипов подкосила акции автоконцернов и производителей электроники.
Риск № 1. Кризис полупроводников
Весь 2021 год производители электроники, автомобилей и «умных» устройств страдают от растущего дефицита чипов. Мировой спрос на микросхемы оказался на 10–30% выше текущего предложения. При этом производственные мощности остались близки к предпандемийным временам.
Прогнозируемо ситуация сказалась и на цене акций компаний, производящих полупроводники. Она опередила по темпам роста бумаги, представляющие все ключевые секторы рынка акций США. Индекс полупроводников и вовсе обновил свой исторический максимум.
Если говорить про российский фондовый рынок, то нехватка полупроводников не окажет на него видимого влияния, полагает старший риск-менеджер ИК «Алго капитал» Виталий Манжос. «Одна из немногих российских публичных компаний, для которой кризис полупроводников значим, — это КамАЗ. Однако пока автопроизводитель успешно справляется с этой проблемой», — сказал он.
По мнению эксперта, недостаток полупроводников не стоит оценивать как фундаментальную проблему для производственных компаний. Во-первых, дефицит комплектующих компенсируется ростом цен. Во-вторых, кризис полупроводников создает отложенный спрос, который будет реализован в течение нескольких последующих кварталов, по мере восстановления объемов производства. Торговые сети тоже не остаются в накладе: дефицит микрочипов позволяет им сбыть «залежалый товар».
Риск № 2. Новый штамм коронавируса
На фоне этих новостей Великобритания, Сингапур, Израиль и ряд других стран прекратили авиасообщение с африканскими государствами. Участники рынка продавали бумаги, опасаясь усиления карантинных ограничений и их негативного влияния на восстановление мировой экономики.
Впрочем, вряд ли новый штамм станет предвестником нового обвала фондовых рынков, полагает Файнман.
«Человечество уже научилось жить с мутациями опасного вируса, разработало протоколы и умеет оперативно реагировать на негативные последствия. Самый неприятный сценарий, который нас может ожидать: очередной жёсткий локдаун с закрытием международных границ. К обвалу это не приведёт, а вот к глубокой коррекции с последующей рецессией мировой экономики — запросто», — добавил он.
Новый штамм коронавируса явно будет не последним, поэтому всю эту ситуацию стоит оценивать лишь как часть общего фактора глобальной пандемии, полагает Манжос.
«Иными словами, это краткосрочный негативный фактор для рынков, который не сильно меняет сложившееся положение дел в экономике. Тем не менее новости по поводу неизвестного ранее штамма воспринимаются как повод для активной краткосрочной спекулятивной игры на финансовых рынках», — пояснил он.
Риск № 3. Разогнавшаяся инфляция в США
Ещё в начале года аналитики предрекали, что рост инфляции в США может привести к буре на фондовом рынке. Инфляция в США действительно разогналась: если в апреле 2021-го речь шла о 4,2% (рекорд с 2008 года), то уже к концу года — о 6,2%. Таким образом годовая инфляция достигла максимума более чем за 30 лет.
Проблема инфляции в США — проблема для всего мира, полагают опрошенные «Секретом» эксперты. Поскольку почти все мировые рынки привязаны к доллару, инфляция неизбежно выходит за пределы американских границ (и Россия тут — не исключение).
«Ускорившаяся долларовая инфляция будет отчасти экспортироваться за пределы страны вместе с оттоком так называемых нефтедолларов. В мировом масштабе от этого, скорее, пострадает экономика и фондовый рынок ЕС. Этому способствует сильная зависимость Европы от внешних поставок энергоносителей в условиях сильного роста цен на них», — пояснил Манжос.
Впрочем, инфляцию в России тренд явно разогреет. По данным Банка России, основной вклад в наш рост цен вносят такие продукты, как макароны, хлеб, мясо, яйца и так далее (без учёта овощей и фруктов). Стоимость этих товаров напрямую зависит от мировых цен, которые продолжат расти из-за стимулов Федеральной резервной системы США (ФРС).
Хороших сценариев нет: почему мировой фондовый рынок близок к новому кризису
История фондового рынка показывает, что время от времени его навещает очередной кризис, который, как настоящий чистильщик, выметает с рынка весь накопившийся там мусор и приводит оценку активов в соответствие с их реальной стоимостью, что создает условия для дальнейшего здорового роста. Чем дальше оттягивается по тем или иным причинам подобная «генеральная уборка», тем жестче и дольше она проходит.
К сожалению, мы не можем предсказать, когда будет очередной кризис. Вместе с тем он уже назрел и находится где-то совсем близко. Большинство профессиональных инвесторов не сомневаются в этом. Более или менее ясна и его причина: это многолетняя политика количественного смягчения, которую проводят центральные банки США и Европы со времен кризиса 2008-2009 годов. Лекарство в больших количествах рано или поздно становится ядом.
Идеальный вариант
Для современного инвестора лучшим вариантом следующего кризиса был бы сценарий марта 2020 года, когда из-за угрозы глобальной пандемии рынок стремительно просел. Падение индекса S&P 500 со своего пика 10 февраля до 16 марта составило почти 32%, а затем буквально за несколько месяцев рынок восстановился и до конца года продолжал уверенно идти вверх. Под усиленные призывы брокеров «инвестируют все» миллионы людей во всем мире вложились в ценные бумаги и, как правило, не пожалели об этом. Думаю, что такой кризис, такую молниеносную войну ждут и сейчас, и к ней большинство игроков уже хорошо подготовлено.
К сожалению, все эти люди могут быть разочарованы, так как причиной грядущей катастрофы будет, вероятнее всего, лопнувший пузырь (bubble) на фондовом рынке, а это совсем другая история. Конечно, не хочется уподобляться генералам, которые каждый раз готовятся к прошлой войне. Марк Твен говорил, что история не повторяется, а рифмуется. Какая будет рифма в этот раз? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно понять, что общего между разными кризисами, которые при этом все начинаются с лопнувшего пузыря. По существу, этот единственная ниточка, за которую в данной ситуации можно зацепиться.
Я бы выделил три ключевые характеристики, которые присущи данному классу кризисов на фондовом рынке:
Так далеко и так близко
Начнем с краха 1929 года, который до сих пор наводит ужас на всех инвесторов и во многом является модельным сценарием. Падение в тот раз продолжалась несколько лет и завершилось только в 1932 году. За это время индекс Доу Джонса потерял почти 90%. Однако это не все: на пути вниз было и большое «медвежье» ралли в 1930 году, которое многие восприняли как окончание кризиса, что оказалось роковой ошибкой для большинства инвесторов. Кстати, в числе «лузеров» был и основоположник стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм, который потерял в тот раз 70% своего капитала.
Казалось бы, что общего между этим крахом и кризисом в Японии, который принято датировать 1991 годом, хотя пик фондового рынка был достигнут в конце 1989 года. Однако и здесь мы видим сходство в глубине и длительность падения. Только в марте 2009 года Nikkei 225 достиг своего 27-летнего минимума, что в итоге вылилось в падение индекса на 81,2% от его пиковых значений в начале кризиса. За эти годы рынок не раз подавал сигналы о восстановлении, но каждый раз все заканчивалось еще большим падением. Японский кризис во многом был связан с тем, что сейчас называют политикой «количественного смягчения». Дешевые и доступные деньги стали одной из ключевых причин превращения японского чуда в эпоху биржевого застоя.
Очень похоже
Интересен и более близкий к нам доткомовский пузырь 2000 года. Падение, начавшееся в марте 2000-го, длилось почти два с половиной года, сопровождаясь многочисленными «медвежьими» ралли, которые еще больше опустошали карманы частного инвестора. Только в октябре 2002 года Nasdaq достиг дна, обвалившись на 78% со своей вершины 10 марта 2000 года.
Многие аналитики отмечают сходство того периода с происходящем на рынке сейчас. В обоих случаях мы видим стремительный рост акций технологических компаний. Так, с 1995 по 2000 год индекс Nasdaq вырос на 400%, а значение его P/E достигло 200. Десятки крупных компаний в 1999 году — накануне кризиса, «прыгнули» на 900-1000%. Добавлю одну, на мой взгляд, важную деталь: тогда процентная ставка была 5,85%, а сейчас она равна практически нулю. Это, к сожалению, не добавляет оптимизма в оценке перспектив нынешнего рынка.
Последний из серии
Хотя кризис 2008 года не принято связывать напрямую с рыночными пузырями, его первопричиной был перегрев рынка ипотечного кредитования. За время кризиса индекс S&P 500 упал почти на 50%, но продолжалось это не так долго, как во время сдувания классического пузыря. Однако восстановление рынка затянулось на целых пять лет. И этот параметр является третьим существенным фактором исследуемых нами кризисов.
Как правило, в случае «bubble-кризисов» мы сталкиваемся с очень длительным периодом возвращения фондового рынка на докризисный уровень. Так, после краха 1929 года значение индекса Доу Джонса вернулось на свою исходную позицию только в начале 1950-х. Японский Nikkei 225 до сих пор не достиг своего максимума 1989 года. Индексу Nasdaq потребовалось более 10 лет, чтобы вернуться к уровню начала 2000 года. Эти факты крайне важны и требует к себе очень внимательного отношения со стороны частных инвесторов.
Готовимся к плохому
Главный итог нашего небольшого исследования заключается в том, что хороших сценариев нет. Что следует предпринять? Прежде всего необходимо позаботиться о защите своего личного капитала, если вы не можете позволить себе существенное и/или длительное падение стоимости своих вложений.
Например, если вам 50+, а основная часть личного (семейного) пенсионного фонда инвестирована на фондовом рынке, скажем, преимущественно в технологическом секторе, то стоит хорошенько задуматься. А вот если вам 35-40 лет и вы копите на красивую старость, но «сидите», скажем, в индексе S&P 500, то особенно дергаться не стоит. Наоборот, если рынки припадут, то у вас появится хороший шанс продолжить свои накопления на «низах». Просто это нужно понимать, не паниковать и быть готовым.
Каждому инвестору (и не только начинающему) не помешало как можно быстрее пройти курс «молодого бойца» о том, как себя вести до и во время кризиса. Многие люди могут потерять свои деньги лишь потому, что они профессионально и психологически не подготовлены к резкому развороту рынка. И это не удивительно — последний кризис на глобальном рынке был почти 14 лет тому назад. Можно смело предположить, что большинство инвесторов, которые моложе 45 лет, знают об этом только из книжек и интернета. А это совсем другой опыт!
Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора
Рынки акций
Вызванная распространением штамма «омикрон» паника втянула акции Netflix (NASDAQ:NFLX) в масштабную распродажу «акций роста». Даже с учетом двухдневного восстановления потери.
Не успел утихнуть скандал о причастности аптек, входящих в крупнейшую сеть супермаркетов Walmart (NYSE:WMT), к опиоидному кризису, как против компании был подан новый иск. На этот раз ритейлер.
Эта неделя оказалась очень неспокойной для мировых финансовых рынков. Фондовый рынок переживает одну из сильнейших распродаж года на фоне опасений, связанных с распространением «омикрона».
Для производства 1,7 тонн нерафинированной стали в среднем используется 1 тонна коксующегося угля. В последнее десятилетие сталелитейная промышленность сосредоточила свое внимание на декарбонизации.
Graphic Packaging (NYSE:GPK) — одна из ведущих вертикально интегрированных компаний-поставщиков экологически безопасной потребительской упаковочной продукции на основе целлюлозы. Производит.
Подводя итоги 2021 года, можно сказать, что дела у акций крупнейшего американского оператора связи AT&T (NYSE:T) идут просто ужасно. Акции отстали от рынка в целом, даже несмотря на попытки.
В прошлом году мы выпустили обзор с описанием e-commerce бизнеса Яндекса (MCX:YNDX) и стратегии направления, которую тогда представил менеджмент. Онлайн-торговля остается для холдинга основным.
Или самый масштабный листинг на материке Китая за последнее десятилетие. Сегодня стартовал процесс листинга China Mobile на Шанхайской фондовой бирже. Крупнейший по числу пользователей мобильный.
Про “дивидендных аристократов” слышали многие. Это компании, которые стабильно выплачивают и регулярно повышают дивиденды в течение 25 и более лет. Сегодня это 65 американских брендов.Но.
Отыгрывать негатив на фондовых рынках некому — многие инвесторы перед длинными выходными уже сократили свои позиции, поэтому ликвидность на торговых площадках уменьшается. Таким образом, снижение.
Во вторник настроения на мировых рынках заметно улучшились. Индексы развитых и развивающихся рынков (MSCI World: +1,7%; MSCI EM: +1,1%) находились в «зеленой» зоне, чему способствовала активация.
Во вторник российские фондовые индексы оказались в общей с другими рынками оптимистической волне, совершив попытку отскока. Каких-то идей или позитивной информации извне не поступало, но на фоне.
Сегодня Яндекс сообщил, о завершении второго этапа реструктуризации владения в сегменте такси (совместное предприятие MLU), где долей также владеет Uber. Это во многом знаковая сделка для компании.
Банк России представил данные о динамике банковского сектора в ноябре 2021 г. Ежемесячные темпы роста корпоративного кредитования в рублях (около 77% всего корпоративного портфеля) продолжили.
Нового года не будет. Что ждать российскому рынку после обвала
График «Японские свечи»
Эксперты рассказали, кто рискует стать «фондовым мясом»
Московская биржа уже сообщила, что проведет детальный анализ утренних торгов вторника и готова обсудить с участниками рынка возможные дополнительные меры поддержки ликвидности. В пресс-службе биржи указали, что активность на ранних торгах вторника оказалась существенно выше средних показателей даже для основной сессии — свыше 40 миллиардов рублей, это более трети среднедневного объема.
ПРИЧИНЫ РАСПРОДАЖИ
Рынок акций РФ падает в сезон традиционного роста, отыгрывая с существенным опозданием накопленные риски, считает аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Александр Осин.
«Рынок получал сигналы на снижение со второй декады октября и в итоге сформировал устойчивое, как представляется, на перспективу до середины января сопротивление в диапазоне 3800–4100 пунктов по индексу Мосбиржи», — оценивает он.
Снижение российского рынка акций сложно объяснить фундаментальными факторами, продолжает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин.
По его мнению, рынок давно выглядит очень дешевым относительно и развивающихся стран, и развитых.
«Даже в районе октябрьских максимумов форвардный коэффициент «цена/прибыль» индекса Мосбиржи составлял около 7,2х, что выглядело вполне адекватным значением с точки зрения истории, особенно учитывая, что индекс находился на рекордных значениях», — говорит аналитик.
Сегодня этот коэффициент составляет и вовсе 5,63х, кроме того, индекс предлагает форвардную дивидендную доходность на уровне 9,3%. Таким образом, по этим показателям российский рынок акций сегодня стоит в 2-7 раз дешевле индексов MXEF (развивающиеся страны), Stoxx Europe 600 (Европа) и S&P 500 (США).
Причин для этого несколько, отмечает Сыроваткин. Во-первых, переоценка геополитических рисков: сначала из-за обострения ситуации на границе России с Украиной в ноябре, затем после разговора Путина с Байденом (7 декабря), от которого многие инвесторы ждали прорыва в отношениях, а затем в последние дни на фоне негативной риторики в отношении Москвы со стороны министров иностранных дел G7, МИД Германии и ее нового канцлера.
Вряд ли инвесторов может порадовать перспектива усиления разногласий между Россией и Западом.
«Как на вулкане». Что делать, если Банк России резко поднимет ставку
Еще одним негативом для российского рынка акций являются перспективы резкого повышения ключевой ставки Банком России в эту пятницу. Ожидается, что она вырастет на 0,5-1 процентный пункт, что будет значимо для экономики и курса рубля.
Что касается технических факторов утреннего обвала, собеседник агентства выделяет продажи нерезидентов. Причем эти продавцы появились тогда, когда индексы Мосбиржи и РТС находились уже примерно на 15% и 10% ниже своих октябрьских максимумов, что спровоцировало принудительное закрытие позиций и дополнительно усилило волатильность.
Причины панических распродаж российских бумаг имеют как фундаментальную подоплеку, так и техническую составляющую, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Он указывает, помимо роста геополитических рисков, «нервозное» ожидание сворачивания количественной программы ФРС США.
По его словам, монетарное ужесточение глобальных ЦБ в первую очередь и приводит к турбулентности развивающихся рынков. Да и омикрон-штамм «будоражит умы», повышая волатильность сырьевого рынка.
«И вот на таком негативном фоне инвесторы рассчитывали на продолжение трендового роста рынка. Причем в погоне за доходностью многие активные участники набирали бумаги с использованием маржинального кредитования. Хотя уже в конце октября мы высказывали серьезные опасения в устойчивости ралли. В итоге, в последние дни наблюдается так называемое схлопывание больших кредитных плеч — маржин-коллы», — констатирует Зельцер.
ЗАРУБЕЖНЫЕ ПЛОЩАДКИ
Американский фондовый рынок, ожидающий новых сигналов от ФРС, также накрыл негатив. Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average потерял 0,43%, снизившись до 35 496,04 пункта, S&P 500 — 1,1%, опустившись до 4617,82 пункта, Nasdaq Composite — 1,69%, сократившись до 15 152,55 пункта (по состоянию на 19.00 14 декабря 2021 года — прим. «Прайм»).
Инвесторы ждут более жесткого решения от регулятора, чем уже заложено в котировки. Такие настроение спровоцировал индекс цен производителей (PPI) в США. Ноябрьская статистика выросла больше (0,8% месяц к месяцу), чем прогнозировали участники рынка (0,5%), а в годовом исчислении рост PPI рекордно поднялся на 9,6% (год к году) вместо ожидаемых 9,2%.
Спираль раскручивается: мировую экономику может отбросить назад
КОГДА ЖДАТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА
Аналитики, опрошенные «Прайм», верят в краткосрочность создавшейся на рынках ситуации.
«Обычно после массового панического исхода спекулянтов, активно играющих против основного движения рынка, и происходит стабилизация индексов. Это наглядно видно по динамике утренних торгов 14 декабря и основной сессии Мосбиржи», – говорит Зельцер.
На коррекционный рост стоит рассчитывать не ранее закрепления индекса Мосбиржи в ходе основной сессии выше 3650 пунктов (в этом случае возможно движение к 3800-3900 пунктам), а индекса РТС – выше 1550 пунктов (с целями движения 1650-1730 пунктов), прогнозирует аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова.
«Рынок акций РФ остается фундаментально очень привлекательным, и мы видим предпосылки для роста индекса Мосбиржи в область 4800 пунктов к концу 2022 года, что предполагает потенциал роста примерно в 30%. «Что касается текущего снижения, то оно прекратится тогда, когда иссякнут «геополитические» продавцы», — считает Сыроваткин.
СУДЬБА РОЖДЕСТВЕНСКОГО РАЛЛИ
Соответственно, ралли зависит от того, когда уйдут «геополитики», полагает он.
Кожухова добавляет: напряженность может ослабнуть в случае успешных переговоров России и стран НАТО, о возможности которых говорилось на прошлой неделе. Тем не менее, в этом случае понадобится ясность ситуации и понимание того, как именно стороны намерены урегулировать спорные вопросы.
«Новогоднее ралли на российском рынке, вероятно, также случится лишь в случае ослабления геополитической напряженности и выхода на первый план других экономических факторов (например, возобновления роста цен на нефть)», — предполагает она.
«В целом, оно выглядит вполне возможным, так как за последние десять лет индекс Мосбиржи рос в декабре в среднем на 0,57%, а его текущее снижение с начала месяца составляет 7,6%. Таким образом, для возвращения к среднему десятилетнему значению индексу необходимо показать хороший рост», — размышляет Сыроваткин.
Зельцер не соглашается с коллегами — с учётом более чем 20%-ного обвала рынка менее чем за два месяца, возможно вскоре и будет восстановительный отскок, но вряд ли это можно будет считать ралли.
Сжигают долги. Ждет ли нас «год великого дефолта»
ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРАМ
В создавшейся кризисной, по сути, ситуации Зельцер советует инвесторам соблюдать риск-менеджмент и мани-менеджмент.
«То есть не злоупотреблять кредитными ресурсами, несущими в момент падения рынка повышенный риск потерь портфеля. А также следует диверсифицироваться путем распределения средств в разные группы активов, будь то акции, облигации, иностранная валюта, защитные товары, например, золото», — подчеркивает он.
Не следует спешить с покупками подешевевших активов. «У текущих уровней можно пробовать совершать точечные покупки с близкими стоп-лоссами, но такие позиции будут высокорискованными в связи с преобладанием основного нисходящего тренда и опасностью эскалации геополитического конфликта», — обращает внимание Кожухова. По ее словам, наиболее безопасной позицией на данный момент является выжидательная, так как санкционные риски при их реализации могут вызвать новый шквал продаж.
Топ-идеи по российским акциям на 2022 год. Прогнозы экспертов
Аналитики крупнейших российских инвесткомпаний и банков рассказали, на что рассчитывать инвесторам в 2022 году, и назвали самые перспективные акции.
«ВТБ Капитал» в своей стратегии прогнозирует рост индекса РТС до 2000 пунктов к концу 2022 года. Всплеск инфляции по всему миру был самым заметным событием 2021 года, рассказали аналитики. Ускорение роста цен отражает намного больше, чем просто нарушения в цепочках поставок продукции, и фактически является предвестником нового бизнеса-цикла, считают в компании. Это хорошая новость для России как циклического рынка — особенно для сырьевого и финансового секторов. К тому же Банк России уже завершает цикл повышения процентных ставок и высокие ставки уже заложены в цены российских активов.
По мнению аналитиков «Атона», российский рынок акций — это хорошая страховка от риска ускорения инфляции в мире в сочетании с привлекательной оценкой. Сейчас большинство российских голубых фишек торгуется с дисконтом 30–40% к мировым аналогам, отмечают эксперты.
В «БКС Мир инвестиций» не ждут, что рост продолжится в следующем году. Сейчас российский рынок остается под влиянием высокой геополитической неопределенности, рассказал «РБК Инвестициям» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Ускорение инфляции, наблюдающееся во многих странах мира, подталкивает центробанки к тому, чтобы они быстрее сворачивали стимулирование и повышали процентные ставки.
В то же время экономика многих стран может по-прежнему нуждаться в помощи. Ужесточение денежно-кредитных условий, которое будет происходить в 2022 году, создает риски замедления экономического роста, а также серьезного снижения рынков акций, предупреждает эксперт.
При умеренно негативном сценарии возможна просадка индекса Мосбиржи (IMOEX) в район 3500 пунктов, а индекса РТС — ниже 1400 пунктов, прогнозируют в «Велес Капитале». Также снижение может реализоваться и в случае распродаж на мировых площадках на фоне сворачивания денежно-кредитной политики центробанками мира, высокой инфляции и появления других негативных макроэкономических факторов. «Тем не менее, если «черных лебедей» не возникнет, индексы Мосбиржи и РТС вполне могут вернуться к росту и по итогам года закрепиться выше 4400 и 2000 пунктов соответственно», — прогнозируют аналитики.
Самые перспективные акции на 2022 год
Из всего российского рынка эксперты «ВТБ Капитала» отдали предпочтение циклическим секторам (зависящим от экономических циклов). «В наш список наиболее перспективных акций на 2022 год включены ММК, НЛМК, «Евраз», АЛРОСА, а также лесопромышленный холдинг Segezha Group из сектора материалов», — сообщили аналитики. В нефтегазовой отрасли эксперты выделили бумаги ЛУКОЙЛа, «Газпром нефти», «Газпрома» и НОВАТЭКа. В финансовом секторе аналитики считают привлекательным Сбербанк. Из транспортных компаний интересны Globaltrans и Global Ports.
По мнению Дмитрий Бабина из «БКС Мир инвестиций», в 2022 году на фоне возможного выхода инвесторов из IT-сектора и других историй роста, традиционно страдающих от повышения процентных ставок в экономике, а также из-за вероятного сохранения высокой инфляции, логистических и производственных сбоев, более сильную динамику покажут производители продуктов питания и удобрений. Однако это может выражаться лишь в менее слабой динамике этих акций по сравнению с другими секторами фондового рынка, если он перейдет в фазу устойчивого нисходящего тренда, предупредил эксперт.
Аналитики «Велес Капитала» выделили несколько перспективных идей в металлургическом секторе: «Русал», ММК и «Распадская». Благодаря высоким ценам на алюминий и рекордным дивидендам от «Норникеля» «Русал» может снизить долговую нагрузку. Также компания планирует обновить дивидендную политику и выделить заводы с большим углеродным следом в отдельную компанию. ММК в ближайшие годы значительно нарастит выплавку стали за счет запуска турецкого предприятия и в мае 2022 года с высокой вероятностью вернется в индекс MSCI Russia. Другие металлурги («Северсталь», НЛМК и «Евраз»), как и ММК, обеспечивают отличную дивидендную доходность на уровне 15%, однако не имеют дополнительных драйверов.
Одним из самых ярких событий предстоящего года станет выделение «Распадской» из «Евраза», считают эксперты «Велес Капитала». Увеличение количества акций в свободном обращении (free-float) в результате выделения в сочетании с высокими дивидендами обеспечит рост ликвидности бумаг «Распадской» и откроет дорогу к попаданию в состав индекса MSCI Russia во второй половине 2022 года, сообщили в «Велес Капитале».
В «Атоне» самыми перспективными акциями на 2022 год назвали сырьевые и финансовые компании — они выиграют от инфляции и роста цен на энергоносители. Наиболее привлекательно, по мнению экспертов, выглядят «Газпром», НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, «Роснефть», Сбер и ВТБ. Все эти компании в 2022 будут увеличивать доходы и выплачивать солидные дивиденды, оставаясь при том сильно недооцененными относительно мировых аналогов.
Привлекательными также выглядят «Яндекс» и TCS Group, которые остаются самыми быстрорастущими проектами на российском фондовом рынке с отличным потенциалом роста, в том числе на международных рынках, считают аналитики «Атона». «Несколько в тени в 2022-м должны оказаться горно-металлургический сектор (за счет охлаждения после ралли), недвижимость (в силу роста ипотечных ставок) и электроэнергетика (из-за отсутствия катализаторов)», — прогнозируют специалисты.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»