Что происходит с акциями газпрома сегодня
Газпром акции
Глава МИД ФРГ сообщила о консенсусе с канцлером по «Северному потоку-2»
Глава МИД ФРГ сообщила, что достигла с канцлером Шольцем консенсуса по Nord Stream 2
Власти Германии пришли к общей позиции по российскому газопроводу, сообщила Анналена Бербок. При рассмотрении вопроса о запуске «Северного потока-2» будет учитываться энергетическая безопасность, подчеркнула она
По словам Бербок, несмотря на разные точки зрения в прошлом, и она, и канцлер «ясно дали понять», что процесс сертификации проекта должен идти на основе европейского законодательства.
«Вопрос энергетической безопасности также будет играть роль в процессе дальнейшей оценки», — добавила она.
11 декабря в Frankfurter Allgemeine Zeitung была опубликована статья обозревателя Йоханнеса Лейтойзера, в которой говорилось, что Бербок оказалась в затруднительном положении из-за позиции по «Северному потоку-2». Автор напомнил, что Бербок выступала против газопровода, будучи представителем оппозиции от «зеленых». «Как представителю коалиции ей пришлось согласиться с тем, что СДПГ (Социал-демократическая партия Германии, победила на выборах. — РБК) не будет готова отказаться от газопровода, строительство которого уже завершено», — отметил он. Вскоре после этого председатель комитета по иностранным делам бундестага Норберт Рёттген призвал Бербок «занять четкую позицию» по этому вопросу.
Шольц ранее призывал не увязывать «Северный поток-2» с ситуацией на Украине. «По данной проблеме решение принимает без политизации одно из учреждений в Германии», — подчеркивал он.
всё, сломали анну ленку
Отбор газа из ПХГ Европы 21 декабря составил более 762 млн куб. м. Это максимум не только с начала отопительного сезона в Европе в октябре 2021 года, но и за все время сбора данных GIE (Gas Infrastructure Europe) на эту дату.
Общая заполненность европейских ПХГ накануне уменьшилась до 58,26% и сейчас составляет около 62,9 млрд куб. м — на 22 млрд куб. м меньше, чем в прошлом году.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Газпром уверенно переходит в растущий тренд
Газпром пробивает 50-дневную среднюю и формирует возрастающий тренд.
телеграм: t.me/autotradering
Авто-репост. Читать в блоге >>>
О «Газпроме», евроупёртости и не только
Наблюдая перипетии энергетического рынка Европы складывается ощущение, что смотришь дурную комедию в стиле братьев Коуэнов.
Истоки творящегося балагана лежат в 2009 году, с принятием ЕС т.н. «Третьего энергопакета» и Директивы о ВИЭ.
Тогда «Газпрому» было запрещено владеть энергетической и транзитной инфраструктурой, а Европе установили лимиты на альтернативные источники энергии.
К 2021му году объем возобновляемых источников энергии должен быть равен 20% от общего объема.
Само собой вся «зеленая» энергетика остается строго дотационной и все издержки легли на налогоплательщиков, вызвав немедленный рост налогов.
Следующей «объединяющей» целью ЕС стало освобождение от «энергетического рабства», долгосрочных контрактов с «Газпромом».
Всех возмущало, почему при более низкой цене на рынке должны платить России по фиксированным тарифам.
Почему-то никто не мог увидеть, что что низкая коммерческая цена лежит на долгосрочном, планируемом спросе. Но не суть.
О «Газпроме», евроупёртости и не только
Наблюдая перипетии энергетического рынка Европы складывается ощущение, что смотришь дурную комедию в стиле братьев Коуэнов.
Истоки творящегося балагана лежат в 2009 году, с принятием ЕС т.н. «Третьего энергопакета» и Директивы о ВИЭ.
Тогда «Газпрому» было запрещено владеть энергетической и транзитной инфраструктурой, а Европе установили лимиты на альтернативные источники энергии.
К 2021му году объем возобновляемых источников энергии должен быть равен 20% от общего объема.
Само собой вся «зеленая» энергетика остается строго дотационной и все издержки легли на налогоплательщиков, вызвав немедленный рост налогов.
Следующей «объединяющей» целью ЕС стало освобождение от «энергетического рабства», долгосрочных контрактов с «Газпромом».
Всех возмущало, почему при более низкой цене на рынке должны платить России по фиксированным тарифам.
Почему-то никто не мог увидеть, что что низкая коммерческая цена лежит на долгосрочном, планируемом спросе. Но не суть.
О «Газпроме», евроупёртости и не только
Наблюдая перипетии энергетического рынка Европы складывается ощущение, что смотришь дурную комедию в стиле братьев Коуэнов.
Истоки творящегося балагана лежат в 2009 году, с принятием ЕС т.н. «Третьего энергопакета» и Директивы о ВИЭ.
Тогда «Газпрому» было запрещено владеть энергетической и транзитной инфраструктурой, а Европе установили лимиты на альтернативные источники энергии.
К 2021му году объем возобновляемых источников энергии должен быть равен 20% от общего объема.
Само собой вся «зеленая» энергетика остается строго дотационной и все издержки легли на налогоплательщиков, вызвав немедленный рост налогов.
Следующей «объединяющей» целью ЕС стало освобождение от «энергетического рабства», долгосрочных контрактов с «Газпромом».
Всех возмущало, почему при более низкой цене на рынке должны платить России по фиксированным тарифам.
Почему-то никто не мог увидеть, что что низкая коммерческая цена лежит на долгосрочном, планируемом спросе. Но не суть.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
346, еще буквально несколько дней назад было 317, а в тот утренний маржин колл на мосбирже и вовсе 297. Можете ли вы в это поверить… Я нет.
Национальное Достояние, это чуть более 10%. В 2008-м видел 80% за неделю вверх, а за следующую 60% вниз 😉
Geist, меня не волатильность смущает, а то, что будто бы только сейчас все узнали про дивы в 40-50 рублей и пошли скупать, как будто это не Газпром, а Сургутнефтегаз и объявил див.политику внезапно. Или только сейчас рынок увидел спотовые цены, странно. Толи рынок такой неэффективный у нас, толи какие-то неизвестные факторы до текущего момента факторы вступили в силу.
Национальное Достояние, всё уже в рынке, каждая новость, каждый факт. Не надо думать что вокруг все идиоты.))))
РОССИЯ-ГАЗПРОМ-ДИВИДЕНДЫ-ГРАФИК-2
22.12.2021 20:26:48
Газпром впервые допустил возможность выплаты дивидендов несколько раз в год
Москва. 22 декабря. ИНТЕРФАКС — «Газпром» (MOEX: GAZP) впервые не отверг возможность выплаты дивидендов чаще одного раза в год. Параллельно российские регуляторы ведут работу над упрощением процедуры выплаты промежуточных дивидендов, сообщил на встрече с инвесторами зампред «Газпрома» Фамил Садыгов.
В уставе «Газпрома» в 2007 году была введена норма о возможности выплаты дивидендов поквартально. Крупнейшая публичная «дочка» концерна «Газпром нефть» (MOEX: SIBN) уже перешла к выплате дивидендов несколько раз в год.
Садыгов отметил: «Дивидендная политика предполагает выплату дивидендов по итогам работы за год. Но одним из способов дальнейшего развития дивидендной политики является переход на выплату дивидендов два раза в год. Мы безусловно обладаем необходимой ликвидностью. Мы понимаем, что такой подход позволит снизить риск инвесторов и обеспечить большую стабильность и предсказуемость денежных потоков как для инвесторов, так и для компании».
«Но в то же время переход на выплату промежуточных дивидендов требует определенных корпоративных процедур и специальных мероприятий. При том, что „Газпром“ действительно обладает самое большой базой акционеров в России. В федеральных органах власти мы видим работу над некоторыми документами (не только связанную с „Газпромом“), чтобы упростить эту работу. Эту работу мы проводим, действительно изучаем возможность перехода. Но пока никаких решений по этому вопросу не принято. Но в 2022 году мы по-прежнему будем платить дивиденды один раз в год», — сказал он.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Газпром в 22 г не планирует buyback, но в будущем не исключает этого, также не намерен увеличивать норму выплаты дивидендов выше 50% — зампред
«Газпром» в 2022 году не планирует осуществлять обратный выкуп акций, но в будущем не исключает использование этого инструмента
«Газпром» не намерен увеличивать норму выплаты дивидендов выше 50%, так как видит своей задачей в компании следование новой дивидендной политике.
«Газпром» изучает использование buyback, так как этот инструмент способен поддержать акции в момент сильной волатильности.
Дополнительные денежные средства в балансе руководство компании нацелено направлять на меры по укреплению финансовой устойчивости — снижению долга, увеличение дивидендов, проекты которые обеспечат вклад в EBITDA в будущем.
Во вновь заключаемых контрактах используются те же самые компоненты, но большей частью с привязкой к форвардным кривым
— заместитель начальника департамента анализа и оптимизации ООО «Газпром экспорт» Андрей Зотов
В 2021 году в портфеле «Газпром экспорта» 48,6% составили контракты со спотовой привязкой (длительностью до 1 месяца), 32,6% — форварды, 18,8% — контракты с нефтяной привязкой. Это деление «практически повторяет структуру 2020 года».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
У богатых свои причуды
Украинская сторона сможет импортировать газ через Венгрию в объеме до 8 млн кубометров в сутки в соответствии с договоренностями, к которым пришли операторы двух стран. Об этом говорится в сообщении компании «Оператор ГТС Украины», размещенном в среду на ее странице в «Фейсбуке».
.
В конце сентября Венгрия подписала с «Газпромом» новый долгосрочный контракт на поставку газа в обход Украины.
www.finanz.ru/novosti/aktsii/ukraina-dogovorilas-ob-importe-do-8-mln-kubometrov-gaza-v-sutki-cherez-vengriyu-kompaniya-1031062504
С такими ценами на газ европейцам впору угольные шахты обратно запускать
346, еще буквально несколько дней назад было 317, а в тот утренний маржин колл на мосбирже и вовсе 297. Можете ли вы в это поверить… Я нет.
Национальное Достояние, это чуть более 10%. В 2008-м видел 80% за неделю вверх, а за следующую 60% вниз 😉
Geist, меня не волатильность смущает, а то, что будто бы только сейчас все узнали про дивы в 40-50 рублей и пошли скупать, как будто это не Газпром, а Сургутнефтегаз и объявил див.политику внезапно. Или только сейчас рынок увидел спотовые цены, странно. Толи рынок такой неэффективный у нас, толи какие-то неизвестные факторы до текущего момента факторы вступили в силу.
346, еще буквально несколько дней назад было 317, а в тот утренний маржин колл на мосбирже и вовсе 297. Можете ли вы в это поверить… Я нет.
Национальное Достояние, это чуть более 10%. В 2008-м видел 80% за неделю вверх, а за следующую 60% вниз 😉
Geist, меня не волатильность смущает, а то, что будто бы только сейчас все узнали про дивы в 40-50 рублей и пошли скупать, как будто это не Газпром, а Сургутнефтегаз и объявил див.политику внезапно. Или только сейчас рынок увидел спотовые цены, странно. Толи рынок такой неэффективный у нас, толи какие-то неизвестные факторы до текущего момента факторы вступили в силу.
Национальное Достояние, всё уже в рынке, каждая новость, каждый факт. Не надо думать что вокруг все идиоты.))))
НН, как в рынке-то? Ещё раз, на прошлой неделе цена опускалась ниже 300, при дивах, которые легко уже все высчитали по отчётности за 3 кв, это было свыше 15% доходности, при этом рынок никак не отбалансировал её ценой бумаги, а продолжал падать. И только сегодня, цена восстановилась, на новости о том, что следующие долгосрочные контракты будут по цене выше, опираясь на спотовые цены сейчас и ДАЖЕ ЭТО было известно всем в этом чате, но рынок никак не фиксировал. Вот я о чём.
Национальное Достояние, Тогда дивы были всего лишь расчетные. А в этот раз заявление официального лица придало больше уверенности что 45р на акцию будут все таки выплачены.
Газпром третий день подряд не бронирует транзит по газопроводу Ямал — Европа
Третий день подряд «Газпром» не бронирует транзит польского участка газопровода «Ямал — Европа» — данные GSA Platform.
21 декабря газопровод «Ямал — Европа» перешел в реверсный режим — сейчас по нему газ качается из Германии в Польшу.
Оператор германского участка газопровода — компания Gascade, реагируя на широкий общественный резонанс, выпустила специальный вопросник относительно работы газопровода в реверсном и переменном режиме.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
346, еще буквально несколько дней назад было 317, а в тот утренний маржин колл на мосбирже и вовсе 297. Можете ли вы в это поверить… Я нет.
Национальное Достояние, это чуть более 10%. В 2008-м видел 80% за неделю вверх, а за следующую 60% вниз 😉
Geist, меня не волатильность смущает, а то, что будто бы только сейчас все узнали про дивы в 40-50 рублей и пошли скупать, как будто это не Газпром, а Сургутнефтегаз и объявил див.политику внезапно. Или только сейчас рынок увидел спотовые цены, странно. Толи рынок такой неэффективный у нас, толи какие-то неизвестные факторы до текущего момента факторы вступили в силу.
Национальное Достояние, всё уже в рынке, каждая новость, каждый факт. Не надо думать что вокруг все идиоты.))))
НН, как в рынке-то? Ещё раз, на прошлой неделе цена опускалась ниже 300, при дивах, которые легко уже все высчитали по отчётности за 3 кв, это было свыше 15% доходности, при этом рынок никак не отбалансировал её ценой бумаги, а продолжал падать. И только сегодня, цена восстановилась, на новости о том, что следующие долгосрочные контракты будут по цене выше, опираясь на спотовые цены сейчас и ДАЖЕ ЭТО было известно всем в этом чате, но рынок никак не фиксировал. Вот я о чём.
346, еще буквально несколько дней назад было 317, а в тот утренний маржин колл на мосбирже и вовсе 297. Можете ли вы в это поверить… Я нет.
Национальное Достояние, это чуть более 10%. В 2008-м видел 80% за неделю вверх, а за следующую 60% вниз 😉
Geist, меня не волатильность смущает, а то, что будто бы только сейчас все узнали про дивы в 40-50 рублей и пошли скупать, как будто это не Газпром, а Сургутнефтегаз и объявил див.политику внезапно. Или только сейчас рынок увидел спотовые цены, странно. Толи рынок такой неэффективный у нас, толи какие-то неизвестные факторы до текущего момента факторы вступили в силу.
Национальное Достояние, всё уже в рынке, каждая новость, каждый факт. Не надо думать что вокруг все идиоты.))))
346, еще буквально несколько дней назад было 317, а в тот утренний маржин колл на мосбирже и вовсе 297. Можете ли вы в это поверить… Я нет.
Национальное Достояние, это чуть более 10%. В 2008-м видел 80% за неделю вверх, а за следующую 60% вниз 😉
Geist, меня не волатильность смущает, а то, что будто бы только сейчас все узнали про дивы в 40-50 рублей и пошли скупать, как будто это не Газпром, а Сургутнефтегаз и объявил див.политику внезапно. Или только сейчас рынок увидел спотовые цены, странно. Толи рынок такой неэффективный у нас, толи какие-то неизвестные факторы до текущего момента факторы вступили в силу.
346, еще буквально несколько дней назад было 317, а в тот утренний маржин колл на мосбирже и вовсе 297. Можете ли вы в это поверить… Я нет.
Национальное Достояние, это чуть более 10%. В 2008-м видел 80% за неделю вверх, а за следующую 60% вниз 😉
«Газпром» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ну хорошо. все думают что я зря закрыл позу по 347?)))))
НН, если ты краткосрочник, то норм. А если нет, тогда нужна как минимум цена входа.
Может ли «Газпром» стоить 900 рублей за акцию
Новость
Комментарий
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 22 декабря, снижен до 73.82 руб. (-47 коп.), курс евро опущен до 83.32 руб. (-30 коп.) Стоимость бивалютной корзины составила 78.10 руб.(-39 коп.) В ходе торгов 21 декабря курс доллара к рублю к вечеру снижался до 73,98 руб. (-18 коп.) курс евро снижался до 83.57руб. (-11 коп.).
Может ли Газпром стоить 900 рублей за акцию? Сегодня цена за спотовый газ на хабе TTF в Нидерландах превысила 2000 USD за 1000м3, обновив максимум этого года и добравшись краткосрочно до 2180 USD, потом снизившись к 2050USD. Это позволяет улучшить прогнозы по доходам Газпрома в 2022 году. По итогам 4-го квартала цена поставок газа по долгосрочным контрактам Газпрома в Европу с привязкой к TTF должна в очередной раз вырасти. Средняя цена поставок газа в ЕС по прогнозам Газпрома за 2021 год должна составить около 330 USD, но формировалась она за счет лага в 9 месяцев по контрактам и первые 3 квартала года, захватывала низкие цены на TTF в 2020. В итоге, самые высокие цены на поставку газа Газпромом в ЕС еще впереди. И при таких ценах могут удвоиться в 2022 году и достигнуть 600 USD за 1000м3. Это гораздо ниже, чем текущие цены на TTF, но удваивает прибыль Газпрома за 2022 год. Т.е., уже сейчас можно прогнозировать, что после выплаты дивидендов за 2021 год в размере 45 рублей на акцию (прогноз), Газпром сможет за 2022 год выплатить еще 90 рублей на акцию.
Рынок будет оценивать Газпром через дивидендную доходность и вероятно, с учетом неизбежного падения цен на газ в долгосрочном плане даст возможность получать двузначную дивидендную доходность в следующие 1,5 года. Но даже при текущей див. доходности в 13,5%, при дивидендах в 90 рублей Газпром может вырасти до 670 рублей за акцию. Если к этому моменту, ЦБ РФ начнет снижать ключевую ставку, требуемая рынком дивидендная доходность снизится к 10% или ниже, что дает возможность прогнозировать цену на акции Газпрома через 1,5 года на уровне 900 рублей. Это сценарий, основанный на задержке цен на TTF на высоком уровне еще на несколько кварталов, поскольку газопровод Северный поток 2, по прогнозам из ЕС, не запустится ранее середины 2022 года. При альтернативном сценарии с резким падением цен на газ на TTF, можно допустить, что Газпром останется на уровне прибыли этого года, т.е. с возможностью выплатить 45 рублей на акцию, что при текущих ценах также привлекательно.
Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на торгах 21 декабря к вечеру взлетала до 72.87 USD за баррель (+4.11% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI достигала 70.22 USD за баррель (+2.35% к закрытию вчерашнего дня).
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Газпром и хаос 14.12.2021. Мой взгляд. Серьезный пост.
Всем доброго времени суток!
(Серьёзный анализ нужно проводить, когда память еще свежа, но эмоции уже остыли).
Сразу отмечу, что в сравнении с моими предыдущими постами этот будет сложным с точки зрения деталей устройства нашего биржевого рынка акций и их производных. Я не буду детально «разжевывать» все специфические моменты, связанные с устройством и механикой биржевого рынка в на Московской бирже. С другой стороны, пост будет полезен тем, кто желает разбираться в принципиальных особенностях срочного рынка, его взаимосвязи с рынком базового актива и некоторыми явлениями, которые, как минимум, могут показаться интересными или «странными».
1. События 14.12.2021. Мой взгляд. При чем тут вообще акции Газпрома?
Про утренние торги на Московской бирже 14.12.2021 написан не один десяток постов и тысячи комментариев на одном СЛ. Конечно, я не знаю точно: Почему? Зачем? Кто? Кого? и т.д. Прежде чем вдаваться в детали, обозначу важные моменты данного события:
Теперь вернемся ко второму моменту, обозначенному, выше. Кто заинтересован в том, что произойдет уже на следующее утро в «час волка», когда все нерезиденты крепко спят? Очевидно, что это кто-то, кто хочет купить акции подешевле (вот ведь, блин, Капитан Очевидность. ) Но не просто подешевле, а еще в очень приличном количестве. Исходя из оборота торгов акциями Газпрома в первые пять-шесть часов 14.12.2021 я бы оценил это количество в 40-50млн. акций. Вы когда-нибудь покупали столько акций за столь короткий промежуток времени? Я – нет. Но могу точно сказать, что на волатильном рынке даже сайз в десять раз меньший просто так «в стакане» купить/продать сложно, а уж тем более в период малой ликвидности – фронтранят все: роботы, спекулянты… маркет-мейкеры – они улетучиваются. Но вернемся к вопросу: кто? Очевидно, что не нерезиденты (местные блогеры решили зачем-то хайпануть на этом и, видимо, сублимировали свою боль от падения акций и его непонимания в кучу постов с троллингом очевидного факта длящихся продаж от нерезидентов именно по факту утренних торгов 14.12.2021, когда нерезиденты спят). Злые брокеры, стопящие своих клиентов? Бр-р-р-р… Даже если из этих самых брокеров, кто-то что-то заподозрил еще накануне (а дежурные по рынку у них должны быть), то уверяю вас: разбираться с причинами или вопросами про «кто это делает и зачем?» они не будут, их задача быть готовыми к любому развитию ситуации или простым языком: оповещаем тех кто близок к грани достаточности ГО, анализируем тех, кто уже на грани (ГО могут повысить через несколько часов), и кроем тех, кто уже за гранью, чтобы остатки их счетов вернуть их хотя бы во вторую группу. Принудительное закрытие тут – это не жестокость брокера, это, скорее всего, следствие того, что некоторые клиенты сидят до последнего в состоянии, когда увеличивать позиции уже нельзя, но принудительно еще не кроют. Но также, на мой взгляд, очевидно, что интересанты переполоха есть (тут могу лишь опереться на свой опыт и характер движения в первые полчаса торгов утром 14.12.2021), они «местные» и хорошо осведомлённые на тему «что и как тут у нас сейчас». Кроме того, они могут неплохо осведомлены о потоках нерезидентов на Московской бирже. Кто же это мог быть? У меня сложилась своя версия, которая мне не кажется бредовой)))
2. Фьючерсные контракты на акции.
Говорят, что у айсбергов, плавающих в холодных широтах, видимая часть составляет не более 10% от всего размера. Ее можно неплохо осмотреть, а вот в холодную воду без специального оборудования лезть простому человеку не стоит. Так и на российском рынке акций: специальное оборудование для полного анализа есть лишь организатора торгов и тех, с кем он этой информацией делится – ЦБ, к примеру. Но у самых ликвидных акций есть еще производные инструменты, в нашем случае фьючерсы, по которым информация более или менее раскрывается и ее можно анализировать. У акций Газпрома фьючерс есть. Опишем его основные параметры и свойства, важные нам сейчас:
1. Прежде всего, это поставочный фьючерсный контракт, предполагающий поставку базового актива (акции Газпрома в данном случае) продавцом контракта покупателю на дату экспирации (дату исполнения контракта)
2. В один фьючерсный контракт на Московской бирже «зашиты» 100 акций Газпрома, т.е. фьючерс в 10 раз объемнее, чем лот на акции Газпрома на фондовой секции.
3. Фьючерсы на акции на Московской бирже предполагают исполнение раз в квартал, хотя покупать/продавать их можно гораздо раньше, чем за 3 месяца, если ликвидность, конечно, позволяет.
4.Опционы на фьючерсы на акции Газпрома в дальнейшем в расчет не принимаются из-за пренебрежимо малого объема и отсутствия ликвидности (про внебиржевые опционы мне ничего на данный момент не известно, они «под водой»).
5. Про уровень ГО, контанго/бэквардацию, планки, клиринги, вариационную маржу и прочие «хитрости» торговли фьючерсами я писать не буду, дабы не загромождать пост — здесь это не важно.
А важно то, что на ежедневной основе Московская биржа раскрывает следующую информацию (пока бесплатно):
Те самые лонги и шорты физиков и юриков с их количественными характеристиками. На всякий случай напомню, что открытый интерес (далее ОИ) – это, грубо говоря, сложение всех длинных и коротких позиций всех участников. Простой пример: два участника, первый продал один контракт, второй его купил, ОИ 1+1=2. На мой взгляд, чтобы оценить историческую динамику и объем совокупного интереса во фьючерсах на акции Газпрома лучше всего брать данные за неделю до квартальной экспирации, когда по истекающему контракту позиции еще не закрыты, а в следующем контракте позиции уже открываются. Квартальные экспирации по фьючерсам на акции на Московской бирже происходят в каждый третий четверг марта, июня, сентября и декабря. Значит, возьмем максимально возможный срез по вторым четвергам этих месяцев.
Что отсюда видно?
1. Физлица после 2014г. шортят мало, юрлица мало лонгуют;
2. Бывают всплески общего интереса: «отходняк» после испытаний в 2014-15 и постковидная история в 2021, идущая с глобального рынка газа;
3. Периоды взлета волатильности «убивают» ОИ (хотя перед апрелем 2018 он как-то подозрительно рассосался заранее).
Далее меня будет интересовать только 2021г. и только юрлица, которые шортят (открывают короткие позиции). Объясню: почему?
Во-первых,
Видно, что эти юрлица занимают львиную долю от общего шорта, который равен ОИ поделенному на 2 (вторую половину ОИ, соответственно, занимает общий лонг).
А во-вторых,
ни в одной другой группе (а есть еще физлица-лонг, физлица-шорт, юрлица-лонг) я не нашел сочетания такой стабильно высокой доли от общих позиций и устойчивого постоянного количества участников этой группы. Очень хорошо видно, что, если очистить от краткосрочных колебаний число шортящих юрлиц, то в «Клубе крупных медведей» будет постоянное количество, чуть больше тридцати. Сразу скажу, что на истории все примерно так же с этой группой.
Следующий момент, который бросается в глаза на обоих графиках – это резкие сокращение размера коротких позиций юрлиц (и общего ОИ, соответственно) в даты экспирации:
— в мартовскую 18.03.2021 на 105,5тыс. контрактов (10,55млн. акций);
— в июньскую 17.06.2021 на 110,3тыс. контрактов (11,03млн. акций);
— в сентябрьскую 16.09.2021 на 223,5тыс. контрактов (22,35млн. акций);
— в декабрьскую 16.12.2021 на 271,6тыс. контрактов (27,16млн. акций).
Что это? А это тот самый объем поставки акций по проданным фьючерсам, когда текущий контракт (мартовский, июньский, сентябрьский, декабрьский) истекает. И эти акции где-то нужно взять. Смекаете, куда я клоню?)) Конечно, мне сейчас множество гур возразит, что все продажи фьючерсов юриками – это покрытые продажи, т.е. акции под них покупаются сразу по мере продажи фьючерсов. Возможно, но я бы к этим покрытым продажам отнес постоянный ОИ, который переходит из контракта в контракт, т.к. такой тип арбитражных стратегий предполагает монотонную длительную торговлю без перерывов на экспирацию. Конечно, я могу быть и неправ, ведь как простой участник торгов, я не обладаю спецсредствами. И, тем не менее, позволю себе продолжить. Где взять юрлицам акции для поставки по проданным фьючерсам? Очевидно, что если акций в портфеле нет, то их нужно купить на бирже к дате экспирации (здесь без подробного механизма поставки, где идет сделка на Т+2 по определенной цене для сторон, участвующих в поставке акций). Прежде, чем вернуться к декабрьским событиям рассмотрим предыдущую – сентябрьскую – экспирацию, которую я бы назвал
3. «Кошмар медведя на ФОРТС»
Снова посмотрим на график.
Видно, что с июньской экспирации 17.06.2021 по сентябрьскую 16.09.2021 цена фьючерса (как и, соответственно, цена акции) прилично подросла:
Шорт юридических лиц тоже подрос:
К несчастью для шорта рост цены был почти постоянным и ускоряющимся, а перед самой экспирацией случился корнер на спотовых рынках газа в Европе, что совсем не способствовало стабилизации цен акций Газпрома.
И это было, по все видимости, больно. Если кому интересно, то в этом периоде физлица в хлам «переиграли» юриков, порой даже казалось, что в них вселился какой-то коллективный сверхразум… Но впереди было самое интересное
4. «Империя наносит ответный удар».
Именно так моем сознании назвалось то, что я себе нафантазировал глядя все на тот же график.
После трудной сентябрьской экспирации шорт юрлиц вырос до новых высот уже к середине октября и достиг в пересчете на акции 55-60млн.шт. С ценой открытия для этого «свежего» шорта картина тоже сложилась прекрасная. Средняя цена открытия на глазок 350р.+, если вообще не все 360р.+, коли опять же считать в терминах цены на акции, а не на фьючерсы.
В ноябре цена акций Газпрома пару раз прилично откланялась от 350р. вниз, но, по всей видимости, откупить шорт во фьючерсе не представлялось возможным:
— моменты падения были ну очень краткосрочными;
— отскоки цены были очень резкими, цена не задерживалась даже в районе 320-325р.;
— до экспирации еще было далеко, а ведь покупка акций под фьючерсы как никак тоже требует дополнительного ГО, это же не розница на ЕБС, а крупняк со всеми вытекающими;
— кому как, а у меня складывалось и складывается сейчас ощущение, что в акциях Газпрома присутствует перманентный путь и не агрессивный, но приличный спрос.
Тем не менее, в октябре начале декабря в рынке российских акций ощущались и значительные продажи, прежде всего в Сбере и, по всей видимости, продажи были и в Газпроме. Пока подтверждений нет, но я склоняюсь к тому, что это продолжающийся выход нерезидентов, о котором писал в предыдущем своем посте. Не всегда продажи в разных инструментах идут синхронно. В Сбере, на мой взгляд, массивные продажи кончились 08.12.2021 (дальнейшая волатильность уже на совести набравших на отскок в зоне 300-320р.), а вот в акциях Газпрома, опять же на мой взгляд, последние значительные продажи были в основную торговую сессию 13.12.2021, особенно во второй половине дня синхронно с Лондоном. И вот тут похоже «звезды сошлись»:
1. цена акций Газпрома вновь приблизилась к 310р.;
2. до экспирации недалеко;
3. скорее всего, есть точная информация от перегруженных лонгами в разных акциях участниках, готовых вот-вот лопнуть от натуги и объемы будут приличными;
4. по всей видимости, есть и понимание или просто информация, что от нерезидентов массивных продаж больше не будет… нужно спешить.
Здесь не хватает только маленького переполоха, в котором можно, как в мутной воде, незаметно выловить крупную рыбу. Я почти уверен, что вся эта чехарда с утренними распродажами затевалась ради того, чтобы закрыть приличный шорт во фьючерсах на акции Газпрома.
В самом хаосе, который был спровоцирован резкими проливами по акциям в первые полчаса торгов утром 14.12.2021 что-то очень солидное сделать было трудно (просто из опыта). Только если знать наверняка, что будут принудительные продажи. А вот собрать акции у, простите, обосравшихся от страха маржинальных покупателей, находящихся «на грани» принудительного закрытия, по цене на 5-10% ниже минимума… вот это уже вполне реалистично. Пока Лондон не открылся, а местные не очухались, можно было откупить и ночную продажу 13.12.2021 и весь шорт во фьючерсе на акции. Конечно, в мутной воде многие попали под раздачу просто так, случились каскадные кросс-продажи с эффектом домино в других бумагах, но основной целью, на мой взгляд, были акции Газпрома, очень нужные для поставки через пару-тройку дней. В иных условиях откупать данный шорт пришлось бы гораздо выше, а так ценой откупа смотрится диапазон: 310-315р. за бумагу (возможно и ниже). Можно предположить, что юрлица взяли реванш за сентябрьское фиаско.
Как бы ни звучало, но для себя из этой странной и мутной ситуации я сделал один простой вывод:
— от шорта в акции Газпрома ни ногой (с таким фундаменталом и во такими фортелями на рынке);
— от лонга в акциях Газпрома при смене ветров (политика, продажи нерезидентов) можно очень прилично заработать, главное не прощелкать.
Так что надеваю брошку с Щелкунчиком и продолжаю пристально следить за всем, что связано с «нашим достоянием».
В заключении хотел бы провести небольшой опрос. Если вам интересно читать мои «Серьезные посты», то что бы вы хотели увидеть в следующем:
1. Курс рубля в 2022г., факторы влияния и возможные сценарии.
2. Алгоритм действий в ситуации подобной утру 14.12.2021. (практический совет для разных исходных состояний).
3. Ничего писать не надо, неинтересно.
Голосовалка у меня не вставилась (не понял еще, как ее тут делать), поэтому просто оставьте, если не сложно, обратную связь в комментариях.