Что происходит с акциями роснефти
Прогнозы по ROSN
Подписаться на идеи по ROSN
Подписаться на идеи по ROSN
Роснефть тестирует уровень пробоя/разворота предыдущей коррекции, а значит можем поиграть в направлении основной нисходящей тенденции, т.е. в шорт. Параметры на рисунке.
Роснефть с марта по сентябрь 21г.находилась в широком диапазоне с нижней границей 514,3 и верхней примерно 585-587. В конце сентября произошел долгожданый выход наверх и, подогреваемая массовыми прогнозами всевозможных инвест-избушек отечественного и зарубежного разлива, рванулась ввысь. Впереди нам обещали 700 + и даже 800 +. Но, как это часто бывает, не сбылось.
Вот пример с самой примитивной стратегией по индикатору rsi
#ROSN 🛢 Роснефть на росте нефти показывает стабильный прирост выручки и прибыли за последние 4 квартала, так же стабильно и растёт оценка EPS, в феврале ожидается 44,32, в сравнении с 3кв21 33,01 фактическая (30,67 была ожидаемая). Последний месяц идёт снижение цены акций на фоне снижения нефти. ⚙️ТА: цена скорректировалась в рамках восходящего канала и отбившись.
Еще маленько и Роснефть нам даст уверенности в лонге, но для этого надо подняться выше 580, тогда нисходящий тренд будет сломан. Хорошо бы при этом еще и 595 пробить. Вообщем на первом этапе ждем пробоя 580 и на откате ищем точку для лонга, возможно это придется искать после пробоя уже 595, вариантов пока много, нет смысла все фантазировать, одно понятно, пока.
Актив: ROSN Вход в шорт по рынку: 566.00 Стоп лимит: Стоп = 579.00 ; Лимит = 579.00 Перенос стопа в б/у =551.00 Тэйк №1(50%) = 537.00 Тэйк №2(25%) = 523.00 Тэйк №3(25%) = 495.00
Покупатель от 555 не смог сформировать растущий тренд, более того продажи сформировали нисходящий канал, объемы продаж идут чаще, вообщем все это пока наводит на мысль, что все же вниз по Росе. Хотя есть одно но, это то что покупатель шел более направлено, чем продавец, но пока имеется нисходящий канальчик попробуем в его рамках поиграть вниз на перелой, да и.
На откате ловим район
562 для покупки и. наверно все, лонг со стопом и ждем прибылей
Цель по движению 548, откуда может вероятнее всего увидим отскок к 578 и 605. Но надо смотреть за реакцией на уровне. Если ее не будет, то пойдем к 534 и 518. Глобально цена развернулась вниз на неделях и покупки я бы совершал только с готовностью усреднить еще ниже.
Коррекция и на пару лет вверх? Какие мнения? Поделитесь видениями и мыслями)
Актив: ROSN Вход в шорт по рынку: 558,0 Стоп лимит: Стоп = 605,0 ; Лимит = 605,0 Перенос стопа в б/у = 510,0 Тэйк №1(50%) = 464,0 Тэйк №2(25%) = 418,0 Тэйк №3(25%) = 325,0
Роснефть, как и все нефтяники, похоже, всё. У меня зафиксировалась прибыль по стопу на 615. Это был последний нефтяник в портфеле.
Роснефть акции
«НК «Роснефть» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА
И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Совет директоров Роснефти одобрил стратегию до 2030 г., которая предусматривает снижение углеродного следа при увеличении операционной и финансовой эффективности. Ключевые цели: удержание лидерства по удельным затратам на добычу; достижение чистой углеродной нейтральности к 2050 году; к 2030 г. планируется достичь нулевого рутинного сжигания попутного нефтяного газа. Целевой ориентир по добычи углеводородов к 2030 г. — 330 млн т.н.э, а к 2025 г. планируется увеличить общую долю добычи газа до 25%. Также компания отметила в качестве одной из ключевых целей — увеличение выплат акционерам и рост доходности.
Ожидается, что FCF более чем удвоится к 2030 году, что позитивно скажется на дивидендной истории (ожидаемая дивдоходность по итогам 2021 года — 7,9%). Мы положительно смотрим на перспективу компании и ждем высоких результатов по итогам 4 кв. Бумаги сохраняют привлекательность на долгосрочную перспективу также за счет развития флагманского проекта Восток Ойл, о значимой роли которого также говорилось в стратегии. Рекомендуем «покупать», целевая цена 710 руб. / акцию.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Совет директоров «Роснефти» одобрил стратегию Роснефть-2030: надежная энергия и глобальный энергетический переход, ожидается, что свободный денежный поток более чем удвоится к 2030 году
Совет директоров «Роснефти» одобрил стратегию «Роснефть-2030»
Совет директоров ПАО «НК «Роснефть» одобрил стратегию «Роснефть-2030: надежная энергия и глобальный энергетический переход».
По итогам 2021 года Компания досрочно достигла большинства целевых ориентиров, заданных в стратегии «Роснефть-2022». Новая стратегия направлена на развитие достижений предыдущей стратегии и в то же время учитывает актуальные тенденции, связанные с климатической повесткой, глобальным энергетическим переходом, необходимостью надежных поставок доступной и чистой энергии.
Стратегия «Роснефть-2030» предусматривает снижение углеродного следа при дальнейшем увеличении операционной и финансовой эффективности деятельности Компании. Благодаря новой стратегии «Роснефть» укрепит позиции на мировом рынке углеводородов в качестве надёжного производителя и поставщика энергоресурсов и при этом минимизирует воздействие на климат и окружающую среду.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🌍 Выручка от экспорта нефти, нефтепродуктов и химии за рубеж (в % от общей):
2017 — 72,3%
2018 — 76,1%
2019 — 76,1%
2020 — 68,6%
9м 21 — 72,4%
Около 4% приходится на продажу газа (по понятным причинам только в РФ, хотя со следующего года в отчетность может добавиться новая строчка по реализации газа за рубеж). Остальное — порядка 22-20% — сбыт в России.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ключевые моменты стратегии:
— К 2050 Роснефть намерена достичь углеродной нейтральности по организованным выбросам областей охвата 1 и 2.
— К 2030 компания планирует сократить абсолютный объем выбросов областей охвата 1 и 2 на 25% по сравнению с 2020, а также принять меры по улавливанию и хранению углерода.
— Также к 2030 планируется достичь нулевого рутинного сжигания попутного нефтяного газа (на 5 лет раньше, чем по первоначальному плану). К этому же году планируется сократить выбросы метана до менее чем 0.2%.
— В сегменте разведки и добычи целевой уровень добычи углеводородов составляет 330 млн т н.э. к 2030.
— К 2025 доля газа в общем объеме добычи углеводородов должна вырасти до 25%. В области нефтепереработки стратегия предусматривает рост выхода светлых нефтепродуктов на российских НПЗ до 69%.
Мы приветствуем обновленную стратегию-2030 в свете все более актуальной ESG-повестки. По оценкам главного исполнительного директора Роснефти Игоря Сечина, новая стратегия поддержит показатель FCF, который к 2030 должен увеличиться более чем в два раза.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ИНФОРМАЦИЯ ВЗЯТА С КАНАЛА t.me/investgrooop
➖Совет директоров Роснефти утвердил стратегию 2030 с ростом добычи до 330 млн тонн н.э., что на 29% выше уровня 2020 г — Роснефть
➖Новая стратегия Роснефти будет способствовать более чем двукратному росту свободного денежного потока компании к 2030 году – Сечин
➖Роснефть нацелена достичь углеродной нейтральности к 2050 году — компания.
🛢ДОЛЯ ГАЗА В ОБЩЕМ ОБЪЕМЕ ДОБЫЧИ УВ РОСНЕФТИ ВЫРАСТЕТ ДО 25% К 2025Г
🛢ЦЕЛЕВЫМ ОРИЕНТИРОМ СТРАТЕГИИ РОСНЕФТЬ-2030 ЯВЛЯЕТСЯ ДОБЫЧА УВ В ОБЪЕМЕ 330 МЛН Т.Н.Э. В ГОД — НК
🛢СЕЧИН: НОВАЯ СТРАТЕГИЯ РОСНЕФТИ БУДЕТ СПОСОБСТВОВАТЬ БОЛЕЕ ЧЕМ ДВУКРАТНОМУ УВЕЛИЧЕНИЮ СВОБОДНОГО
Мнение: идет конкретное увеличение добычи газа, оно и понятно.
Корреляция цен «Интер РАО» и «Роснефть» с октября с.г. Не находите подозрительным почти полное совпадение? Что (или кто) их так связывает?
Роснефть начала строить Приморский металлургический завод
Строительство Приморского металлургического завода (ПМЗ) в бухте Суходол вблизи г. Большой Камень началось в рамках поручения Президента РФ Владимира Путина по обеспечению судоверфи «Звезда» крупноформатным стальным листом.
Основная продукция завода — стальной, в том числе крупноформатный, листовой прокат и трубы большого диаметра для магистральных нефте- и газопроводов в объеме 200-220 тыс. тонн в год.
Судоверфи «Звезда» будет нужно 350 тысяч тонн металла в год, оставшаяся продукция будет направлена потребителям Дальневосточного региона и на экспорт.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ИНТЕРФАКС — Совет директоров НК «Роснефть» одобрил стратегию «Роснефть-2030: надежная энергия и глобальный энергетический переход».
«По итогам 2021 года компания досрочно достигла большинства целевых ориентиров, заданных в стратегии „Роснефть-2022“. Новая стратегия направлена на развитие достижений предыдущей стратегии и в то же время учитывает актуальные тенденции, связанные с климатической повесткой, глобальным энергетическим переходом, необходимостью надежных поставок доступной и чистой энергии», — говорится в пресс-релизе НК.
Стратегия «Роснефть-2030» предусматривает снижение углеродного следа при дальнейшем увеличении операционной и финансовой эффективности деятельности компании.
НК ставит перед собой цель по достижению чистой углеродной нейтральности к 2050 году по выбросам областей охвата 1 и 2. Это планируется обеспечить за счет мероприятий по сокращению выбросов, использованию низкоуглеродной генерации, развитию энергосберегающих технологий, технологий по улавливанию и хранению углерода, использованию потенциала природного поглощения, а также ряда других.
Достижение чистой углеродной нейтральности к 2050 году станет возможно благодаря реализации к 2030 году ряда стратегических инициатив в области сокращения выбросов. Они, в частности, предполагают сокращение на 25% выбросов областей охвата 1 и 2 по сравнению с 2020 годом, а также реализацию дополнительных мер по природному поглощению, улавливанию и хранению углерода. В качестве промежуточной цели предполагается снижение выбросов областей охвата 1 и 2 на 5% к 2025 году. Также планируется достижение нулевого рутинного сжигания попутного нефтяного газа — на пять лет раньше, чем предполагалось в рамках Плана по углеродному менеджменту до 2035 года и в соответствии с инициативой Всемирного банка «Нулевое рутинное сжигание попутного нефтяного газа к 2030 году».
Компания будет стремиться к сокращению интенсивности выбросов метана до значения менее 0,2%, переводить собственный транспорт на низкоуглеродные виды топлива, развивать сеть реализации газомоторного топлива и сеть зарядных устройств для электромобилей на АЗС НК, производить авиатопливо со сниженным углеродным следом.
«Стратегия „Роснефть-2030“ определяет стратегические цели и приоритеты Компании для всех сегментов бизнеса: разведка и добыча нефти и газа, переработка, коммерция и логистика. Это повысит эффективность ключевых бизнес-направлений и будет способствовать увеличению акционерной стоимости компании», — уверены в НК.
«Роснефть» нацелена на удержание лидерства по удельным затратам на добычу. Высокая эффективность добывающих активов позволяет компании на протяжении многих лет удерживать затраты на добычу углеводородов на уровне значительно ниже среднеотраслевых показателей», — отмечается в сообщении.
В области добычи углеводородов целевым ориентиром стратегии является показатель в 330 млн т.н.э., уточняет НК. Ключевыми драйверами роста производства относительно текущего уровня станут флагманский проект «Восток Ойл», реализуемые крупные нефтяные (включая Русское, Юрубчено-Тохомское, Северо-Даниловское и Северо-Комсомольское месторождения) и газовые проекты (Роспан, Харампур и другие). «Доля газа в общем объеме добычи углеводородов вырастет до 25% к 2025 году», — сообщает компания. В области нефтепереработки стратегия предусматривает рост выхода светлых нефтепродуктов на НПЗ в РФ до 69%.
«Одной из ключевых стратегических целей компании остается увеличение выплат акционерам и рост доходности. „Роснефть“ нацелена на формирование устойчивого свободного денежного потока в среднесрочной перспективе и его увеличение — в долгосрочной. С учетом достижения целевых ориентиров, заложенных в новой стратегии, ожидается, что свободный денежный поток компании более чем удвоится к 2030 году», — следует из пресс-релиза.
Роснефть: Совет директоров «Роснефти» одобрил стратегию «Роснефть-2030»
Совет директоров ПАО «НК «Роснефть» одобрил стратегию «Роснефть-2030: надежная энергия и глобальный энергетический переход».
По итогам 2021 года Компания досрочно достигла большинства целевых ориентиров, заданных в стратегии «Роснефть-2022».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«НК «Роснефть» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА
И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«НК «Роснефть» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА
И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«НК «Роснефть»
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА
И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Роснефть попросила ФАС проверить увеличение оптовых цен на электроэнергию в РФ
По инициативе «Роснефти» Федеральная антимонопольная служба (ФАС) начала проверку увеличения оптовых цен на электроэнергию в европейской части РФ и на Урале в 2021 году.
В Роснефти считают, что причиной могли стать увеличившиеся ценовые заявки электростанций на торгах на рынке на сутки вперед.
Служба уже попросила генерирующие компании и регулятора «Совет рынка» отчитаться о ситуации.
Энергетики ссылаются на дорожающий газ, жару, ремонты и маловодность ГЭС.
В Минэнерго рассказали, что динамика цен на рынке электроэнергии объясняется «схемно-режимными физическими процессами, конкурентными заявками производителей и принятыми решениями правительства». «Совет рынка» по каждому месяцу в случае необходимости предоставляет контролирующему органу статистику, а он уже принимает решения, есть ли основания для расследования или нет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«НК «Роснефть» Изменение размера доли участия члена органа управления эмитента в его уставном капитале
СООБЩЕНИЕ
«ОБ ИЗМЕНЕНИИ РАЗМЕРА ДОЛИ УЧАСТИЯ ЧЛЕНА ОРГАНА УПРАВЛЕНИЯ ЭМИТЕНТА В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ ЭМИТЕНТА»
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В ФАС России прошли заседания комиссии по делам в отношении ПАО «ММК» и ПАО «Северсталь». Представители ПАО «Роснефть» и ССК «Звезда» подали ходатайства о приобретении статуса заинтересованных лиц, которые были удовлетворены
Следующее заседание по делу в отношении «Северстали» состоится 21 декабря, в отношении ММК — 22 декабря
Авто-репост. Читать в блоге >>>
сегодня ожидаем: сд рассмотрит вопрос об утверждении актуализированной Долгосрочной программы развития компании
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Их нужно допустить до трубы — Мишустин
Появились новые заявки на экспорт газа по трубопроводу из России. Заявка Роснефти находится на рассмотрении.
По «Роснефти» идёт проработка еще, это будет как эксперимент
Было ещё одно обращение (от другой компании — ред.), но надо сначала на эксперименте научиться, подготовиться, сформулировать требования к агентским договорам. После этого можно обсуждать когда-нибудь тему с другими компаниями
Их нужно допустить до трубы. У них есть ресурс, а транспорт — у «Газпрома» (о возможных изменений в агентском соглашении — ред.)
Мы делаем ставку на долгосрочную программу развития «Роснефти», строящуюся вокруг масштабного проекта «Восток Ойл». Поддержка государства, участие в проекте международных инвесторов, огромные запасы и премиальное качество нефти позволят проекту успешно реализоваться, а акциям «Роснефти», по нашим прогнозам, очередной раз обновить исторические максимумы.
ROSN
Покупать
Капитализация, млрд руб.
Количество акций, млн
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям «Роснефти» и повышаем целевую цену с 590,8 руб. до 735,4 руб., что предполагает апсайд 33,5%.
«Роснефть» имеет привлекательную дивидендную доходность для растущей компании. Текущая дивидендная политика предполагает выплату 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. Прогнозная дивидендная доходность по итогам 2021 года составляет 8,5%, что меньше, чем в среднем по сектору, но привлекательно для растущей компании.
Сильной стороной «Роснефти» является крайне эффективный сегмент разведки и добычи. По параметру расходов на баррель добычи углеводородов «Роснефть» в 2020 году стала наиболее эффективной компанией среди международных нефтегазовых мейджоров.
*Текущая цена указана по состоянию на 03.08.2021
Использование полученных в обмен на активы в Венесуэле 9,6% квазиказначейских акций может дополнительно повысить привлекательность «Роснефти». Скорее всего, данные акции рано или поздно будут потрачены на крупные покупки активов, однако есть вариант и погашения или SPO. В любом случае текущая цена акций «Роснефти», по мнению менеджмента, слишком низкая для реализации пакета.
Финансовые показатели, млрд руб.
Показатель
2019
2020
2021П
Показатели рентабельности, %
Показатель
2019
2020
2021П
Мультипликаторы
Показатель
2021П
Главными рисками для «Роснефти» являются более низкие цены и спрос на нефть, что может уменьшить финансовые результаты компании. Кроме того, относительно низкий спрос на нефть может привести к продлению ограничений добычи в рамках сделки ОПЕК+ на неопределенный срок. Это может стать угрозой для реализации проекта «Восток Ойл», но маловероятно, что РФ согласится на такую сделку, учитывая значимость проекта. Также среди слабостей «Роснефти» можно отметить низкорентабельный сегмент нефтепереработки.
Описание эмитента
Порядка 92% выручки компания получает от продажи нефти и нефтепродуктов. Доля газа и нефтехимии в выручке пока что пренебрежимо мала. Ключевыми регионами продаж являются РФ, Азия (в основном Китай) и Европа. Внутри РФ «Роснефть» в основном продает нефтепродукты с собственных НПЗ, в то время как на азиатское направление идет больше сырой нефти. Последние годы доля Азии в выручке постепенно увеличивается и, вероятно, в будущем эта тенденция продолжится по мере снижения потребления нефти в Европе из-за экологической повестки.
Несмотря на высокую долю нефтепродуктов в выручке, нефтепереработка «Роснефти» является далеко не самой эффективной в России в контексте глубины переработки и выхода светлых нефтепродуктов.
Это в свою очередь приводит к тому, что, в отличие от лидеров по эффективности, сегмент «Переработка, коммерция и логистика» у «Роснефти» хронически имеет близкую к нулю EBITDA. Модернизация заводов могла бы исправить положение, но пока что даунстрим является для «Роснефти» скорее социальной нагрузкой, чем перспективной частью бизнеса. В ближайших планах стратегия нефтяника предполагает продолжение развитие апстрима, хотя в долгосрочной перспективе менеджмент может рассмотреть и повышение эффективности переработки.
Интересно напомнить, что в начале 2020 года «Роснефть» получила от правительства 9,6% собственных акций в обмен на опасные с санкционной точки зрения активы в Венесуэле. Пока что неизвестно, как будет использован данный пакет. Однако потенциальное погашение квазиказначейских акций или обмен их на перспективные активы мог бы дополнительно повысить инвестиционную привлекательность акций «Роснефти». В любом случае текущая цена акций «Роснефти», по мнению менеджмента, слишком низкая для реализации пакета.
Источник: данные компании
Источник: данные компании
Источник: данные компании
Источник: данные компании
Источник: «Роснефть», данные компаний
Стратегия компании
Источник: данные компании
В реализации проекта сейчас уже мало сомнений. Глава «Роснефти» Игорь Сечин анонсировал Владимиру Путину, что строительство «Восток Ойла» позволит добавить к росту ВВП РФ 2% в год, а также увеличить грузопоток по Северному морскому пути. Иначе говоря, «Восток Ойл» стал стратегическим для России проектом.
За счет этого «Восток Ойл» получил значительное количество налоговых льгот. В частности, льготу по НДПИ с действующих добычных месторождений Ванкорского кластера для финансирования строительства, нулевую ставку НДПИ на нефть до истечения 16 лет с года достижения выработанности 1% для новых месторождений проекта и пониженные ставки налогов на прибыль и имущество для действующих и новых активов проекта.
«Роснефть» планирует постепенно продавать доли в «Восток Ойле», вплоть до 50%, чтобы потратить вырученные средства на капитальные затраты. Уже сейчас российский нефтяник продал 10% нефтетрейдеру Trafigura и 5% консорциуму из компаний Vitol и Mercantile & Maritime. Первая сделка прошла по оценке 70 млрд евро. Для сравнения: текущая капитализация «Роснефти» составляет около 66,4 млрд евро. На данный момент проектом активно интересуются и инвесторы из Индии. Полагаем, что новые сделки могут быть позитивно восприняты инвесторами.
Отраслевые тенденции
На ключевом для «Роснефти» рынке нефти с момента изобретения вакцины непрерывно царит позитив. Цены продолжают консолидироваться выше доковидных уровней. Локальной причиной роста цен является прогресс в вакцинации и следующее из этого существенное восстановление спроса.
Из-за сделки ОПЕК+ и продажи низкорентабельных активов в обмен на месторождения для проекта «Восток Ойл» добыча «Роснефти» в первом квартале снизилась на 20,2% г/г. Отметим, что существенное продление сделки ОПЕК+ является риском для реализации «Восток Ойла», но маловероятно, что РФ согласится на такой шаг, учитывая значимость проекта.
Выплаты акционерам
Текущая дивидендная политика «Роснефти» предполагает выплату 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. Это согласуется с указом государства о том, что государственные компании должны направлять не менее 50% чистой прибыли на дивиденды. При этом, в отличие от многих нефтяников, «Роснефть» не корректирует чистую прибыль на курсовые разницы или обесценения для расчета дивидендов. Учитывая, что значительная часть долга компании номинирована в валюте, это может снижать дивиденды в случае роста курса доллара (как это произошло в 2020 году) и увеличивать их в периоды укрепления рубля.
На фоне восстановления финансовых результатов компании в 2021 году мы ожидаем роста дивидендов «Роснефти» до 47,1 руб. на акцию, что соответствует 8,5% доходности.
Источник: данные компании
Финансовые результаты
В первом квартале «Роснефть» преимущественно улучшила финансовые результаты по сравнению с прошлым годом. Выручка нефтяника снизилась на 1,2%, до 1737 млрд руб., а скорр. EBITDA выросла на 44% г/г, до 445 млрд руб. Чистая прибыль акционеров, в отличие от результатов годовой давности, не пострадала от курсовых разниц, что позволило ей выйти в положительную область и достигнуть 149 млрд руб.
При этом свободный денежный поток снизился на 13,2% г/г. Это в первую очередь связано с ростом капитальных затрат, которые выросли из-за увеличения расходов на проект «Восток Ойл» более чем в два раза год к году. Вероятно, в ближайшие годы расходы на «Восток Ойл» будут только расти, но пока у «Роснефти» более чем достаточно операционного денежного потока, чтобы покрывать и дивиденды, и эти расходы.
При этом объем добычи ЖУВ существенно снизился как год к году, так и квартал к кварталу. Снижение по сравнению с прошлым кварталом связано с продажей ряда низкорентабельных активов в обмен на месторождения для проекта «Восток Ойл». В годовой динамике к этому фактору добавилась и сделка ОПЕК+. Сейчас страны ОПЕК+ ежемесячно смягчают ограничения добычи, в связи с чем уже со второго квартал «Роснефть» перешла к восстановлению добычи.
«Роснефть»: финансовые результаты за 1К 2021 (млрд руб.)