Что происходит сегодня с акциями transocean обсуждение на форуме тинькофф

Акции «Тинькофф» (TCS): есть или нет потенциал роста. Разбор Финтолка

«Тесла» российского рынка, феномен, пузырь и другие эпитеты можно было услышать об акциях группы компаний «Тинькофф», которые всего за полтора года, с апреля 2020 года, подорожали на 804 %, с 878 рублей до 7 945 рублей. Остался ли в бумагах еще потенциал роста и стоит ли их покупать на новых максимумах, Финтолк обсудил с экспертами.

Факторы роста и падения акций «Тинькофф» (TCS)

Последними факторами роста бумаг TCS стало признание Центральным Банком России банка «Тинькофф» системообразующим и объявленные планы по выходу банка на азиатский рынок, которые недавно озвучил CEO TCS Group Оливер Хьюз, говорит руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Тинькофф — 14-й банк в стране по собственному капиталу и самый крупный и мощный в плане создания собственной экосистемы после Сбер. Это настоящий финтех — единственный в России пример банка, работающего онлайн, причем половину прибыли организации приносят небанковские услуги — брокерские услуги, мобильные платежи, услуги связи, развлечений, сервис кешбэка.

Тот факт, что компания стала оцениваться как финтех, действительно мог стать катализатором роста, отмечает старший аналитик компании Esperio Антон Быков.

Антон Быков, старший аналитик компании Esperio:

— До апреля 2020 года TCS Group оценивалась рынком исходя из величины мультипликатора P/E 8-10, которая характерна для финансового сектора (например, для Сбербанка P/E равен 7,48). Затем инвесторы решили (и этому способствовал менеджмент компании), что компанию нужно оценивать исходя из величины P/E, характерной для высокотехнологичного сектора, причем не как у лидеров (P/E «Яндекса» 122,6), а как у средненькой американской высокотехнологичной компании на уровне P/E 25-40. В результате индикатор P/E TCS Group с апреля 2020 года до октября 2021 года вырос с 10 до 28. Основную роль в том, что TCS стали оценивать финтех, сыграл случай: TCS Group оказался наиболее подготовленным к массовому притоку российских розничных инвесторов на фондовый рынок.

На сколько могут вырасти и на сколько могут упасть акции «Тинькофф» (TCS)

Основной вопрос, которым теперь задаются инвесторы, – смогут ли глобальные депозитарные расписки TCS Group продолжить столь стремительный взлет или нет. Антон Быков уверен, что в бумагах TCS Group «игра уже сделана».

Антон Быков, старший аналитик компании Esperio:

— На длинном горизонте (5-7 лет) текущие максимумы — 7 945 рублей за бумагу, скорее всего, так и останутся максимумами. Возможен небольшой рост на 5-10 % от этих цен, то есть до 8 500 рублей за бумагу.

Главный драйвер роста в 2020-2021 годах, приток розничных инвесторов, практически исчерпан, закредитованность потребителей высокая, процентные ставки растут, делая кредиты все более дорогими. Да и конкуренты в лице Сбербанка и ВТБ смогли подстроиться под розничного инвестора и быстро нагоняют отставание, объясняет свою оценку Антон Быков.

Антон Быков, старший аналитик компании Esperio:

— Пикантной темой для рыночной стоимости TCS Group теперь является ее принадлежность к технологическому сектору. Волатильность «техов» из-за чрезвычайно высоких мультипликаторов максимальна, и если рынок начнет корректироваться, то TCS Group может упасть сильнее и быстрее, чем акции Сбербанка и ВТБ, классических финансовых компаний.

Оптимальный срок инвестирования в акции «Тинькофф» (TCS)

Лучше всего приобретать бумаги «Тинькофф» в долгосрок, считает Артем Деев.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Расписки (акции) TCS могут достаточно ощутимо колебаться в цене в краткосрочной и среднесрочной перспективах. Но в долгосроке большинство прогнозов сходятся на том, что бумаги могут вырасти на 100 % в ближайшие пару-тройку лет — за счет расширения масштабов бизнеса, появления новых сервисов в экосистеме, увеличения маржинальности.

Осторожному инвестору подходить к акциям TCS Group можно будет очень нескоро, по крайней мере пока цена не упадет в два, а возможно, и в три раза — к уровням 2 000-3 500 рублей. Судя по технической картине, произойдет это не раньше второй половины 2022 года, говорит Антон Быков.

Антон Быков, старший аналитик компании Esperio:

— Покупать акции TCS Group в инвестиционных целях сейчас вряд ли оправданно, и естественно, что никакая дивидендная доходность, при условии, что дивиденды будут выплачиваться, не сможет компенсировать риска столь значительного снижения.

TCS Group Holding Plc предоставляет розничные финансовые услуги через интернет-платформу в России. В группу компаний «Тинькофф» входят Тинькофф Банк, «Тинькофф Страхование», мобильный оператор «Тинькофф Мобайл», управляющая компания «Тинькофф Капитал», IT-компания «Тинькофф Центр Разработки», а также автономная некоммерческая организация «Тинькофф Образование». Все компании группы продают услуги в онлайн-формате.

Материал носит ознакомительный характер и не является рекомендацией к покупке тех или иных ценных бумаг. Финтолк не несет ответственности за инвестиционные решения читателей.

Источник

Буровые, долги и убытки: на чем зарабатывает Transocean

Transocean — швейцарская буровая компания. Она бурит в море скважины, из которых потом качают нефть и газ. Но последние несколько лет она в основном теряет деньги.

Что тут происходит

Читатели давно просили нас начать разбирать отчетность и фундамент бизнеса американских эмитентов. Идею разобрать Transocean подал Pascha Petrov.

Предлагайте в комментариях компании, разбор которых вам хотелось бы прочитать.

На чем зарабатывают

У Transocean говорящий тикер (rig — нефтяная вышка) и намекающее на морскую тематику название. В совокупности это лишает нас всякой интриги: компания занимается бурением морского дна для последующей добычи оттуда полезных ресурсов. Как такие станции выглядят, можно посмотреть в фильмах «Глубоководный горизонт» Питера Берга и «Армагеддон» Майкла Бэя — а еще большая часть игры Metal Gear Solid 2 происходит на такой вот буровой станции.

Согласно годовому отчету, у компании есть установки во всех релевантных нефтегазовых районах мира: 10 установок в норвежской части Северного моря, 8 установок в Мексиканском заливе, 5 — в английской части Северного моря, 3 — в Бразилии, по 2 — в Канаде и Австралии, по одной в Малайзии, Индии, Египте, Брунее, Экваториальной Гвинее, Намибии и Румынии.

Важнейшие заказчики с точки зрения процента в выручке Transocean — следующие компании: Shell — 26%, Equinor — 21% и Chevron — 17%. Информацию по географии выручки можно увидеть в таблице ниже.

Что мы там найдем? Тоскливый, стагнирующий и убыточный бизнес, который уже несколько лет не видел прибыли.

Падение цен на нефть в 2014—2015 и дальнейшие американские горки сказались на благосостоянии компании. Хотя стоит отметить, что с текущими ценами на нефть спрос на услуги компании еще может держаться. Но, учитывая перспективы дальнейшего падения цен на нефть, прогноз тут скорее негативный. Нефти нынче как грязи — и даже в условиях роста спроса ее очень быстро накачают столько, что на рынке возникнет избыток — и цены рухнут.

В ретроспективе все выглядит еще мрачнее.

Сравним основные метрики компании в 2012, 2013, 2019 и 2020 годах. Например, посмотрим показатели загруженности платформ компании — количество рабочих дней, поделенное на количество календарных дней. Этот показатель говорит нам о том, работают ли платформы компании в полную силу: показатель растет, когда платформы компании работают, и падает, когда они стоят без дела.

Если посмотреть средний уровень выручки за день, там тоже все плохо.

Все грустно

Согласно последнему отчету, у компании есть 1,51 млрд долларов в деньгах и их эквивалентах. Еще есть 703 млн долларов обязательств контрагентов перед ней, 457 млн долларов материалов и товаров, 437 млн долларов неприкосновенных запасов в деньгах и инвестициях на черный день. Так что, несмотря на огромные долги — чуть больше 11,8 млрд долларов, — компания в принципе еще может прожить год без банкротства, выполняя свои финансовые обязательства.

А еще у компании есть имущества и оборудования на 18 млрд долларов — в теории она может его продать, как ранее продала весь свой флот высокоспециализированных буровых установок, или получить кредит под их залог. Но я сильно сомневаюсь в том, что Transocean сможет добиться хороших условий продажи или займа.

Во-первых, продать имеющиеся активы по хорошей цене нынче точно не получится. Крупнейшие энергетические компании порубили свои расходы в этом году, что привело к банкротству многих обслуживающих и буровых компаний и ухудшению финансового состояния их коллег, — поэтому недостатка предложения нефтяного оборудования нет. Скорее есть избыток предложения — как бы не получилось так, что Transocean придется продавать свое оборудование за бесценок.

Во-вторых, велик риск того, что банки, через которые будет осуществляться эмиссия ценных бумаг, могут потребовать более высокий процент по бумагам из-за рисков. Или даже вообще сократить свое участие — такая история на днях вышла с автопроизводителем Rolls-Royce : банки-андеррайтеры Goldman Sachs и Morgan Stanley внезапно сократили свои планы по приобретению новых акций и облигаций компании в 2 раза.

Акции Transocean недавно упали ниже доллара, и если они будут стоить меньше доллара достаточно долго — дольше 29 торговых дней подряд, — то акциям могут устроить делистинг: по правилам Нью-йоркской биржи акции должны стоить минимум доллар за штуку.

На самом деле необязательно акции станут стоить дороже: компания может устроить обратный сплит акций, чтобы избежать делистинга. Звучит как что-то в духе нолановского «Довода», но суть в том, что в ходе обратного сплита компания просто собирает несколько акций в одну: скажем, одна акция после обратного сплита будет равна пяти акциям сейчас.

Но это просто бухгалтерская уловка с целью отсрочить неизбежное и поторговаться на бирже. А тем временем часики тикают: акции упали ниже доллара 21 сентября, так что у компании не так много времени, чтобы предпринять какие-то действия в этом направлении.

Инвестиции — это не сложно

Резюме

Transocean выглядит как воплощение выражения «пан или пропал»: или произойдет чудо и компанию купят — или она настолько увеличит эффективность бизнеса, что сама себя окупит, — или она через какое-то время обанкротится. На мой взгляд, это очень рискованная инвестиция и вкладывать в эти акции стоит только те деньги, которые в противном случае вы бы просто сожгли.

С другой стороны, тот, кто силен духом и идет по дороге приключений, может попробовать поспекулировать на этих акциях: капитализация у компании меньше 500 млн долларов, есть вероятность того, что армия розничных инвесторов спекулятивно накачает эти котировки после получения новостей о, скажем, краткосрочном скачке цен на нефть. Или она может накачать их просто так: бывало, от усилий таких инвесторов росли акции обанкротившихся компаний без каких-то разумных предпосылок — как в истории с Hertz. Но фундамент бизнеса Transocean выглядит безблагодатно и печально.

Источник

Обзор компании Transocean #RIG

Общий обзор компании:

Отрасль морского бурения является высококонкурентной, и нет в ней единого ярко-выраженного лидера, несмотря на некоторое преимущество со стороны RIG.

Сильно зависима от уровней активности в добыче и разработках месторождений, а также цен на сырьевые ресурсы: нефти и в меньшей степени газа.

В штате компании работает 5.9 тысяч человек, что в 2 раза меньше, чем было 5 лет назад.

Основная статья доходов компании — это сдача в аренду своих морских буровых установок вместе с персоналом различным нефтяным корпорациям.

В прошлом году ее основными клиентами были #chevron #royaldutchshell #equinor, на конец февраля они имеют долю от всех контрактов компании в 13%, 49%, 26% соответственно.

Долгосрочное снижение цен на нефть и газ негативно влияют на отрасль, что приводит к заморозки капитальных проектов у заказчиков Transocean. Низкие уровни активности в отрасли в связи с избытком нефтяных запасов в мире снижает востребованность услуг компании, что напрямую сказывается на ее доходности.

Сама компания отмечает, что долгосрочные ожидания клиентов относительно стабилизации цен на нефть влияют на финансовое состояние компании больше, нежели краткосрочные колебания.

Генеральный директор компании зарабатывает в среднем на 10-15% больше чем другие руководители европейских компаний. Заслужено ли при таких-то результатах?

Последние 3 месяца до середины марта инсайдеры приобретали акции, но объем покупок был несущественный по сравнению с периодом от лета 2019, поэтому это можно не брать во внимание.

Beta-коэффицент компании составляет примерно 2.66, и показывает меру рыночного риска. Все то, что выше 1 признается рискованнее рынка и наоборот. Кроме того, он может нам сказать как сильно акция устремится вперед, отыгрывая позитив на рынке.

Структура акционерного капитала:

5.7% доля инсайдеров компании

23.1% публично торгуется на бирже

71.2% держат институциональные инвесторы во главе с BlackRock, Vanguard, PrimeCap.

Спрос на сервисные услуги компании также сильно зависят от:

— Уровней экономической активности США и развивающихся рынков

— Возможностей ОПЕК установить и регулировать объем добычи, создавая при этом комфортные отрасли цены

— Уровни добычи стран не входящих в ОПЕК

— Законодательное регулирование стран в сфере морского бурения по разведыванию и добычи углеводородов

— Международные санкции на страны нефтепроизводителей

— Новые технологии и разработки в сфере морской добычи

— Открытие новых месторождений

— Запасы нефти и газа и мире

— Экологические риски и их регулирование

— Цены на альтернативную энергетику и развитие данной отрасли

— Внешние неопределенности – черные лебеди, погодные условия и стихийный бедствия.

Дополнительная информация:

— Компания не приносит прибыль и вряд ли будет приносить в горизонте 3х лет, если не будет пикового спроса на нефть (P/E сейчас отрицательный)

— Иногда бизнес компании противопоставляют сланцевой добычи, отмечая, что банкротства в данной отрасли пойдут ей на пользу.

— Количество свободных буровых установок на рынке сейчас высоко, что ставит компанию в слабую позицию в ценовых переговорах.

— Примечателен и значим тот факт, что компания входит в индекс нефтесервиса, а не нефтегаза.

— Некоторые эксперты сейчас отмечают некоторый соревновательный момент за перераспределение строк бюджета нефтяных гигантов с морской добычи на сушу.

— Еще одним риском может служить задержка выплат от клиентов по действующим контрактам, в виду недостатка ликвидности у заказчиков.

Маловероятно что компания объявит о банкротстве в перспективе следующего года-двух, но, если рынок нефти не стабилизируется к лету на отметках выше 40$ за баррель Brent, это продолжит оказывать существенное давление на бизнес компании, потребности в сервисе которой напрямую зависим от мирового спроса и цены на углеводороды.

Честно будет отменить, что множественные негативные сценарии и риски уже заложены в цену и главный фактор сейчас это перспектива долгосрочного восстановления мирового потребления углеводородов и цен на данные ресурсы.

Источник

Transocean Ltd — швейцарская компания, которая занимается морским бурением.

▫️ Капитализация: $2,25 b
▫️ Выручка TTM: $3,05 b
▫️ Убыток TTM: $0,27 b
▫️ P/B: 0,19
▫️ Ресурсы: 37 мобильных буровых установок

подписывайтесь: t.me/taurenin

👉 По разным данным, глубоководная добыча нефти рентабельна при цене нефти от 40-70$ за баррель. Т.е. при текущей цене нефти добыча уже рентабельна для некоторых компаний, поэтому спрос восстанавливается.

👉 По результатам 1кв2021 года:
— количество установок в простое: 16 из 37
— цена 1 дня аренды установки: $373,7 т. (+19% г/г)
— дней аренды за квартал:1773 (-27% г/г)

👉 Основную выручку компании формируют эти клиенты: Shell, Equinor and Chevron (доля в выручке: 28, 27, 14% соответственно).

✅ Инсайдеры весь июнь 2021 покупали акции компании по цене >= 3,93$.

✅ Компания видит восстановление рынка до уровня близкого к 2019 году и ожидает восстановление загруженности установок до 75% к 2023 году, что может вывести компанию в плюс.

В 1кв2021 средняя загруженность составляет 53%.

❌ Компания находится в глубоком убытке, отсутствует даже операционная прибыль. Для получения прибыли валовую маржу нужно поднять намного более чем на 550 млн.

❌ Пока загруженность установок низкая — амортизация и износ будут тянуть компанию в убыток.

❌ Прибыль в 3кв2020 года была результатом переоценки долга. По факту, компания оставалась убыточной.

Тогда компания, скорее всего, сможет восстановить финансовые показатели показатели.

Лично я к акциям этой компании отношусь с осторожностью и не покупаю их. Компания сильно зависима от внешнеэкономической среды.

Если цена нефти будет несколько месяцев держаться выше 80$, тогда, возможно, ситуация сильно изменится. Если текущие цены на нефть будут долго на этом уровне, то компания интересна.

Если Вам нравятся подобные посты или вы ищите идеи — подписывайтесь: t.me/taurenin

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник

Обзор акций Transocean (RIG)

Котировка акций RIG Transocean

Прогнозы аналитиков с Уолл-Стрит

Узнайте настроение участников
рынка по акции Transocean

О компании

Transocean Ltd. – всемирно известная швейцарская компания, основным профилем которой является предоставление плавучих нефтяных платформ, оснащенных специализированной техникой и квалифицированным персоналом. Годом основания компании принято считать 1953 год, когда впервые была разработана буровая установка с механизмом самоподъема. Эксплуатация устройства проходила в Мексиканском заливе.

Переломным стал 1993 год, когда на мировой арене появилась компания Sonat Offshore Drilling, выделившаяся из Sonat Inc. Спустя три года было принято решение о приобретении групп компаний Transocean ASA (Норвегия). Далее произошло слияние с Sedco Forex. С наступлением 2000-х компанию ожидали новые перемены, и она была приобретена Reading & Bates Falcon.

На сегодняшний день Transocean Ltd., зарегистрирована в Швейцарии, что позволяет существенно сократить расходы в сфере налогообложения. Компания известна использованием передовых технологий, имеет собственный флот в количестве 50 единиц. Организация владеет сверхглубинными буровыми установками. Кроме того, специалисты разработали оборудование, позволяющее работать в труднодоступных местах и при рекордно низкой температуре.

Компания активно развивается в отрасли строительства буровых кораблей. На счету Transocean Ltd создание первой установки, позволяющей проводить работы по бурению скважин на протяжение целого года, а также рекорды по глубине буровых скважин. Сегодня главный офис находится в Швейцарии, а сотрудники компании работают в 20 офисах, расположенных по всему земному шару. Основное кредо Transocean Ltd – непрерывное развитие, и активное использование достижений технического прогресса. Акции компании можно приобрести на Нью-Йоркской бирже.

Источник