Что такое мусорные акции

Что такое «мусорные акции» простым языком

Мусорные акции – это ценные бумаги, имеющие низкую биржевую стоимость и текущую ликвидность. Они одновременно имеют высокий уровень риска потери вложенных средств и возможность получения прибыли, значительно превышающие средние показатели «голубых фишек».

Мусорные акции (англ. penny stock, пенни сток) – это акции, облигации и прочие ценные бумаги, эмитенты которых имеют низкую капитализацию, чем и обусловлена их низкая ликвидность и биржевая стоимость. Кроме высокого риска потери инвестиций такие активы имеют потенциально высокую прибыль при резком изменении курса и считаются противоположностью бумагам первого эшелона − ценных бумаги крупных компаний с многолетним ростом стоимости и уровня дивидендов.

Несмотря на различные подходы к оценке можно выделить несколько общих признаков мусорных ценных бумаг:

Особенности торговли и инвестирования

Размещение вне биржи значительно затрудняет инвестору анализ текущей ситуации и прогноз ее развития в будущем. Компании нет необходимости проходить независимый аудит и предоставлять расширенную финансовую отчетность, ее котировки могут даже не указываться в общих потоковых таблицах. В качестве первичного анализа все потенциальные объекты мусорных инвестиций делятся на следующие группы:

Бумаги любой из перечисленных категорий будут обладать низкой биржевой активностью с высокой вероятностью манипуляций, поэтому традиционный технический и графический анализ в данном случае не дает приемлемых результатов, поэтому на первый план выходит анализ фундаментальный (новости компании и отрасли, финансовая отчетность, макроэкономические показатели, инсайдерские данные). Основные этапы:

Манипуляции с мусорными акциями

Мусорные акции, пример спекулятивной ценовой манипуляции:

В результате после бурного роста курс начинает резко снижаться и участники схемы получают значительную прибыль от заранее открытых позиций на продажу. В дальнейшем подобные колебания могут повторяться несколько раз в зависимости от возможностей организаторов или реакции контролирующих органов.

Источник

Риски вложений в высокодоходные «мусорные» облигации

Почему высокодоходные бумаги называют «мусорными«?

Важно: рейтинг таких бумаг, по данным агентств S&P, Moody’s и Fitch, всегда ниже инвестиционного или вовсе отсутствует.

Из-за низкого рейтинга облигации подобных компаний находятся фактически у обочины рынка, поэтому их и называют «мусорными». В английском написании можно встретить такие вариации: junk bond, non-investment-grade bond, speculative-grade bond.

Также выпуск ВДО могут сделать компании, которые уже были игроками рынка, но по различным причинам, например, из-за финансового кризиса или грозящего банкротства, получили снижение рейтинга.

Примеры мусорных облигаций российских и западных компаний

Для российского рынка подобных ценных бумаг характерна доходность от 10-11%. Денежный оборот в выпускающих компаниях не превышает 3 млрд рублей. По данным Московской биржи, среди таких эмитентов числятся:

Справка: на конец 2019 года на российском рынке «мусорных» облигаций насчитывалось 60 компаний.

Для западного рынка «мусорных» облигаций характерны немного другие средние цифры: около 5-7% годовой доходности. Причем американский рынок специализируется на облигациях, созданных для поглощения небольших компаний крупными. А Европа идет по пути финансирования деятельности предприятий в начале их появления. В качестве примера эмитентов можно выделить:

Риски высокодоходных бумаг

Надежность облигаций соизмерима с надежностью компании-эмитента. Инвестиция в junk bond несет в себе высокие риски, среди которых можно выделить:

Наступает, когда эмитент не в состоянии заплатить инвесторам по своим обязательствам.

В случае высокого роста инфляции вкладчик может получить даже отрицательную доходность.

Появляется необходимость реинвестировать прибыль по более низкой ставке, чем инвестор вкладывал ранее, так как эмитент отозвал облигации, погасив их.

Ставка и стоимость облигации находятся в зависимости друг от друга. Чем выше ставка, тем меньше стоит ВДО. Как только стоимость начнет расти, ставка сразу будет снижаться.

Возникает, когда у эмитента намечаются трудности, и на его облигации нет покупателей.

Наступает, когда изменяются условия по срокам, размеру купонного дохода, периодам выплат.

Налогообложение по купонным выплатам

До конца 2020 года налогом на доходы физических лиц не облагаются:

Справка: эти льготы предоставлены как резидентам РФ так и нерезидентам.

С 1 января 2021 года вступает в силу новая редакция статьи № 217 Налогового кодекса РФ. По этой поправке весь купонный и дисконтный доходы, полученные в 2021 году по факту, будут облагаться НДФЛ без каких-либо льгот и послаблений.

Когда стоит вкладываться в мусорные облигации?

При принятии решения добавить в свой инвестиционный портфель ВДО следует изучить компанию-эмитента по следующим критериям:

Если в совокупности все факторы устроили инвестора, то он может вложить свои деньги в покупку «мусорных» облигаций. Аналитики рынка рекомендуют заполнять портфель такими бондами не более чем на 10% от общего объема инвестируемых средств.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Penny stocks: что такое центовые акции и как на них заработать

Что такое penny stocks?

Примеры мусорных акций США и России

Penny stock определяется ценой акции, а не размером компании. Поэтому в списке компаний, торгующих дешевыми акциями, можно встретить крупных эмитентов.

Примеры дешевых российских акций:

Примеры penny stocks США:

Индекс «Рассел 2000»

Американский фондовый рынок уделяет основное внимание индексам, которые отслеживают акции крупнейших компаний. Одним из индексов, предназначенных для более мелких компаний, является «Рассел 2000».

Где торгуются дешевые акции?

Существует множество площадок для торговли центовыми акциями.

Это могут быть биржевые площадки:

Для того, чтобы акции компании были добавлены в официальный список и допущены к торгам на биржевых площадках, фирма должна быть крупной, а к самим бумагам предъявляются жесткие требования. Чаще всего на биржевых площадках получают листинг известные компании, которые используют шанс выпустить дешевые акции для повышения ликвидности своих бумаг.

Также «пенни стокс» торгуют на внебиржевых площадках:

Важно! На внебиржевых площадках существует упрощенная система листинга, поэтому основная масса дешевых акций продается и покупается именно здесь.

Как купить penny stocks в России?

Особенности торговли центовыми акциями

Торговлю центовыми акциями относят к высокорисковой. Этот актив обладает слишком низкой ликвидностью, и инвестор рискует при появлении признаков кризиса у компании-эмитента оказаться в ситуации, когда будет просто некому их продать.

Рынок «пенни стокс» привлекает мошенников. Отсутствие жестких требований к финансовой отчетности эмитента позволяет выпускать акции компаниям, которые не ставят целью развитие бизнеса, а хотят получить выгоду за счет средств инвесторов.

Низкая стоимость акций позволяет инвестору собрать хорошо диверсифицированный портфель без крупных вложений.

В целом, торговля Penny stocks может принести инвестору неплохую прибыль, если подходить к покупке с умом и уметь ждать оптимального момента для продажи центовых акций.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Что такое мусорные облигации: объяснение человеческим языком + ТОП-6 лучших бумаг

Приветствую любителей финансовых тем. Сегодня разговор о таком явлении, как мусорные облигации. Хоть название у них и странное, но некоторые люди, не боящиеся крайнего риска, сделали на этих долговых обязательствах миллиарды долларов. Сегодня разберу, почему покупка и продажа этих обязательств является весьма рискованной, но может принести много денег.

Что такое мусорные облигации

Но почему эти бумаги покупают люди и наживают на них капиталы? Все очень просто — высокие проценты по купонам, чтобы привлечь рисковых покупателей. Большой процент прибыли дает возможности риска (хотя продуманного в большинстве случаев).

Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2021 г.

Краткая история junk bonds

Такого рода ценные бумаги начали выпускать еще в начале 70-х годов малоизвестные компании, которым нужны были деньги на развитие бизнеса. Подобного рода организации необязательно вели плохо бизнес, были убыточными, находились в предбанкротном состоянии. Их плохо знали на рынке, репутация была неустойчивой, но деньги были нужны. Вот и приходилось заманивать инвесторов надеждами на высокие барыши.

Традиционные облигации были гораздо надежнее, но приносили меньшую прибыль. Поэтому для пополнения инвестиционного портфеля, привлечения новых вкладчиков хорошим годовым отчетом и ростом прибыли, банки и компании решили часть денег вкладывать в рисковые активы с высокими ожиданиями прибыли.

Эмитенты мусорных облигаций

Среди них можно выделить следующие типы компаний:

Как видно из списка, в основном мусорные облигации выпускают компании, испытывающие трудности со свободными средствами.

Как рассчитать целесообразность покупки данных облигаций

Если сектор развивается, то нужно проанализировать деятельность конкретной компании. Каковы причины выпуска мусорных облигаций, на что эмитент рассчитывает, получив деньги, оценить инвестиционную программу, сможет ли он решить поставленные задачи.

Также стоит соотнести риски и вероятную прибыль, какое место эти бумаги будут занимать в инвестиционном портфеле, какой убыток нанесут в случае объявления дефолта эмитентом.

Эксперты рекомендует держать в мусорных облигациях не более 5% от общей доли всех инвестиций.

Как купить

На биржевом и внебиржевом рынке котируется много мусорных ценных бумаг. Но приобретение на внебиржевом рынке сулит много неожиданностей в виде неликвидности, завышенной цены. Торгуя на бирже через брокера, можно увидеть котировки, объем торгуемых обязательств, чего нет при покупке за пределами фондовых площадок.

Где искать информацию по актуальным выпускам

Лучшие брокеры

Наиболее удобный способ торговли — через брокеров.

Лучшие бумаги на сегодня

В секторе российских мусорных облигаций стоит обратить внимание:

Чем выше доходность, тем обычно выше и риски, но в случае с мусорными долговыми обязательствами РЖД риск дефолта и невыполнения обязательств — минимальный.

Заключение

Мусорные долговые обязательства могут принести прибыль гораздо больше обычных. Но где большой куш, там большой риск. Об этом нужно помнить, когда мучаетесь вопросом, стоит ли рисковать. Купив такого рода бумаги, можно вообще денег не увидеть, но, правильно все рассчитав и проанализировав, возможно хорошо заработать.

Читайте статьи, продвигайте в сосцсетях. Я помогаю вам, вы помогаете мне.

Источник

Отходное дело: почему Goldman Sachs советует покупать акции мусорных компаний и можно ли заработать на этом в России

Рынок мусора в США очень закрытый, и компаний, связанных с ним, не так много, пишут аналитики Goldman Sachs (доклад есть у Forbes). Они рассредоточены по всей стране, работают в разных муниципалитетах. При этом три крупнейших игрока в США — Republic Services (RSG), Waste Connections (WCN), Waste Management (WM) — контролируют около 54% всего рынка, хотя в 2008 году их доля не превышала 38%. Консолидация, по мнению аналитиков Goldman Sachs, одно из главных преимуществ рынка мусора — она генерирует прибыль сектора. За 15 лет эти три компании ежегодно увеличивали свою прибыль примерно на 5% за счет приобретения более мелких игроков.

В результате маржа вывоза и переработки мусора растет: тонна мусора сейчас на 20-25% прибыльнее, чем в 2008 году, делают вывод аналитики Goldman Sachs.

Forbes узнал у брокеров и аналитиков, кто из российских участников финансового рынка предлагает своим клиентам акции этих компаний, а также попросил оценить перспективы этих активов.

Кто продает?

«БКС Мир инвестиций» предоставляет доступ ко всем перечисленным инструментам квалифицированным инвесторам, неквалифицированным — только к тем, которые торгуются на Санкт-Петербургской бирже, а это Republic Services и Waste Management. При этом доля инвесторов, которые держат в портфелях акции этих компаний, незначительна, сказал старший персональный брокер по международным рынкам «БКС Мир инвестиций» Тимур Баянов.

ИК «Финам» предлагает неквалифицированным инвесторам акции Republic Services и Waste Management, квалифицированные могут также приобрести бумаги Waste Connections. «Открытие Брокер» предоставляет клиентам доступ к акциям Republic Services (RSG) и Waste Management (WM).

Стоит ли покупать?

Бизнес компаний в области мусороперевозки и мусоропереработки обычно характеризуется устойчивостью, а растут они, как правило, за счет увеличения объемов мусора, расценок и сделок слияний и поглощений, говорит ведущий аналитик по международным рынкам «Открытие Брокер» Алексей Корнилов. По его словам, в 2020 году мусорный бизнес подвергся негативному влиянию из-за пандемии, но сейчас находится на пороге восстановления. «Поэтому перспективы роста у таких компаний могут быть ничуть не хуже, чем у рынка в целом, а у некоторых компаний-лидеров – даже лучше. Также некоторые из этих компаний могут иметь неплохую дивидендную доходность», — сказал аналитик.

Однако не все финансисты считают, что нужно покупать акции американских компаний из мусорной отрасли. «Republic Services, Waste Connections и Waste Management — это примеры скучных компаний и отличный выбор при поиске консервативных акций, которые приносят надежные дивиденды», — говорит Баянов. Их акции не имеют значительного потенциала для роста, который замедлился в последние несколько лет. «Учитывая текущую оценку, как с точки зрения мультипликаторов, так и с точки зрения внутренней стоимости, мы не рекомендуем добавлять существенные объемы в портфель», — сказал Баянов.

«Сегодня мы не видим ситуацию в этих акциях привлекательной с точки зрения соотношения риска и потенциального дохода», — согласен портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Марк Доникян. По его словам, мультипликаторы P/E и EV/EBITD компаний действительно выше средних показателей за последние пять лет. Однако рост стоимости их акций Доникян считает неоправданным. Не стоит ожидать долгосрочного спроса на этот вид услуг, несмотря на рост спроса в последние годы.

Компании по вывозу и переработке мусора имеют ограниченный потенциал роста бизнеса, говорит директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. Они не контролируют спрос на свои услуги, прибыль растет только за счет увеличения объема производимого мусора, повышения цен или при повышении эффективности бизнеса. По словам Кабакова, котировки трех названных компаний уже отыграли снижение 2020 года и обновили максимумы. И хотя скорость потребления и объемы мусора с восстановлением экономики увеличиваются, ни одна из этих компаний не покажет опережающего роста в течение нескольких лет. Их стоит рассматривать только как защиту от инфляции при включении в диверсифицированный портфель.

В пользу мусороперерабатывающих компаний говорит тренд на ответственное инвестирование (ESG-investing), пишут аналитики Goldman Sachs. По их словам, мусорная отрасль соответствует четырем целям устойчивого развития ООН (Development Goals): обеспечение здорового образа жизни и благополучия, чистой воды и санитарии, жизнестойкости города, а также борьбе с изменением климата. Мусорные компании претендуют на субсидии по кредитам на возобновляемый природный газ, они — прямые бенефициары растущего внимания к вторичной переработке. А выгодная крупным компаниям консолидация приведет к снижению выбросов CO2: слияния и поглощения в этой отрасли исключают дублирование маршрутов грузовых автомобилей.

На популярность акций компаний, занимающихся переработкой мусора, положительно повлияет тренд на ответственное инвестирование, согласен Марк Доникян из «Альфа-Капитала». У инвесторов растет спрос на подобные активы, сказал он. Мусороперерабатывающий бизнес будет развиваться одновременно с ESG трендами, например, снижая выбросы метана, образующиеся в местах свалок мусора, согласен Алексей Корнилов из «Открытия Брокера». По его словам, внедрение подобных технологий идет на пользу экологии и бизнесу, который может рассчитывать на более высокий ESG-рейтинг.

Платформа для автодилеров и разработчик TON: кому дали денег на этой неделе

Платформа для автодилеров и разработчик TON: кому дали денег на этой неделе

Источник