Что такое ребалансировка портфеля простыми словами

Что такое ребалансировка портфеля и как ее проводить

Ребалансировка — это регулярный или ситуационный пересмотр структуры инвестиционного портфеля.

Рынок переменчив. Ежедневно происходят макроэкономические и корпоративные события, оказывающие влияние на характеристики инвестиционных активов: стоимость, доходность, риск, ликвидность и пр. Это значит, что и параметры отдельного инвестиционного портфеля непостоянны.

При формировании портфеля инвестор собирает его таким образом, чтобы он отвечал его целям и обладал необходимыми характеристиками. Но через некоторое время перспективы одних активов улучшатся, других — ухудшатся, а у третьих могут стать слишком рискованными. Именно поэтому инвестору стоит периодически пересматривать содержимое своего портфеля и приводить его в необходимый баланс — проводить ребалансировку.

Инвестиционная политика и цели

При формировании портфеля имеет смысл продумать собственную инвестиционную политику. Так, можно определить общие правила, в соответствии с которыми будут проводиться ребалансировки. Здесь можно прописать следующие критерии:

Подробнее о том, как параметры портфеля соотносятся с целями инвестора, читайте в специальном материале: Цели инвестиций. Как выбирать активы для портфеля

В первое время инвестиционную политику можно пересматривать при каждой ребалансировке. С первых шагов инвестор активно изучает рынок, инструменты, а также собственные мотивы и реакции на рыночные события.

Например, сначала инвестор хотел высокой доходности и составил портфель на 80% из акций. Но через несколько месяцев понял, что согласен и на меньшую доходность, лишь бы не нервничать из-за скачков на рынке. Или наоборот, инвестор все деньги вложил в облигации, но став чуть опытнее, понял, что в акциях есть более интересные возможности и теперь готов ради них рискнуть.

Ребалансировка — взгляд на рынок

Если вы придерживаетесь пассивного подхода к инвестициям, то можно каждый раз приводить структуру портфеля в соответствие с исходными данными. Если же предполагается более активное управление портфелем, то начать следует с оценки рыночной ситуации. Здесь стоит обратить внимание на следующее:

Итогом работы на этом этапе станет довольно четкое понимание того, какие активы пользуются спросом, где остро стоит вопрос рисков, а где взгляд на ситуацию нейтральный.

Необязательно подробно рассматривать каждый пункт. Достаточно изучить лишь то, что касается активов в вашем портфеле. Например, нет смысла акцентировать внимание на ценах на зерно, если у вас нет в портфеле бумаг сельхозпроизводителей и вы не планируете их покупать.

Для прогнозов стоит смотреть на 12 месяцев вперед. Если неопределенность по отдельной теме высокая и консенсус-прогноза нет, то можно отталкиваться от того, что возможны самые различные варианты.

План изменений и реализация

В соответствии с той информацией, которая была получена на предыдущем этапе, необходимо разработать целевую структуру портфеля. Теперь нужно ответить на следующие вопросы:

Когда есть глобальный взгляд на рынок и понимание целевой структуры портфеля, самое время рассмотреть активы, которые уже есть в портфеле и которые могут быть в него добавлены. Обратите внимание на следующие аспекты:

Теперь можно принять решение, какие активы стоит продать, какие оставить, а в каких увеличить долю. При реализации плана инвестор может совершить все сделки одним днем или растянуть процесс на несколько дней, чтобы получить более выгодные условия, оптимизировать транзакционные и налоговые издержки. Во втором случае рекомендуется обозначить предельные сроки, чтобы процесс слишком не затянулся.

Как часто следует проводить ребалансировку

Ребалансировку можно проводить через фиксированные промежутки времени. Например, раз в месяц, в квартал, в полугодие или в год. Срок будет зависеть от того, насколько активно вы планируете управлять своими средствами. Не всегда это очевидно на старте, поэтому можно начинать с более частой периодичности и постепенно раздвигать сроки при необходимости.

В любом случае, хотя бы раз в год стоит внимательно посмотреть на содержимое портфеля и актуализировать ключевые параметры инструментов. В противном случае можно пропустить важные изменения, которые могут оказать негативное влияние на доходность портфеля.

Другим способом может быть ситуационная ребалансировка, когда пересмотр активов происходит в зависимости от изменений на рынке.

Например, ЦБ перешел к повышению ключевой ставки — инвестор произвел изменения и сократил в портфеле долю длинных облигаций. Цены на нефть начали расти — инвестор увеличил долю акций нефтегазовых компаний.

Этот способ подходит для активного управления портфелем и может обеспечить более высокую доходность. Но он подойдет лишь в том случае, если инвестор готов регулярно следить за рыночными новостями.

Еще важно учитывать, что многие события на рынке неоднозначны и предугадать последствия той или иной новости не всегда удается. Можно столкнуться с тем, что активные трейдеры называют «переторговка», когда слишком частые ребалансировки ведут лишь к расходам из-за ошибок и высоких комиссионных.

Вполне допустим комбинированный вариант, когда инвестор придерживается ребалансировки через равные промежутки времени, но иногда производит внеочередной пересмотр при появлении важных событий.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Продай, купи, спи

Итоги торгов. Покупатели российских акций попали в ловушку

Американская экономика: ключевые факторы 2022

5 самых ярких сделок M&A на российском рынке в 2021

Как Магнит будет работать с Wildberries

Илон Маск продолжает продавать акции. А что Tesla?

Он как Тинькофф, но на 7 лет моложе. Новая банковская фишка на рынке

Акции Costco растут после отчета. Какие перспективы?

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Хочу понять, как правильно докупать акции

Не нашел у вас в журнале никакой информации о том, как правильно ребалансировать инвестиционный портфель. Читал, что надо это делать раз в квартал, докупая и продавая акции. Можете рассказать об этом подробнее?

Еще интересно, сколько разных инструментов лучше держать и как оптимально их делить по сферам. Заметил, что многие мои знакомые покупают только сырьевые компании: нефть, газ, металл. Кажется, у вас в журнале видел во вводной статье, что лучше покупать 5—6 акций, а больше — будет хуже. На мой неопытный взгляд, большее количество разных акций уменьшает вероятность больших потерь.

Ребалансировка инвестиционного портфеля важна, но, к сожалению, не все инвесторы уделяют ей должное внимание. С диверсификацией то же самое: люди покупают акции нескольких компаний и считают, что портфель диверсифицирован, но не тут-то было.

Что такое ребалансировка

Ребалансировкой называют восстановление исходной структуры инвестиционного портфеля. Вот пример.

Инвестор вкладывается на 10 лет, свою устойчивость к риску он оценил как среднюю. Он разделил инвестиционный портфель поровну между акциями и облигациями. За год акции сильно подорожали, их доля с 50% поднялась до 60%, а доля облигаций упала до 40%. Портфель стал более рискованным, а это неприемлемо.

Инвестор проводит ребалансировку: делает так, чтобы пропорции акций и облигаций опять стали 50/50. Для этого можно продать часть акций и докупить облигации — либо внести на счет деньги и докупить облигации. Еще можно пустить на докупку облигаций все купоны и дивиденды.

Есть два типа ребалансировки.

По времени. Инвестор с определенной частотой проверяет, не изменилось ли соотношение классов активов в портфеле. Например, раз в год. Если соотношение изменилось, он проводит ребалансировку.

По порогу. В этом случае инвестор устанавливает границы, в рамках которых может изменяться структура портфеля. Скажем, пороговое значение — 10%. Если доля акций выросла на 9% от желательной, можно ничего не делать. А вот если выросла на 11% — пора провести ребалансировку.

В 2010 году специалисты американской инвестиционной компании Vanguard изучили вопрос, есть ли идеальный вариант ребалансировки. Их вывод: с точки зрения рисков и доходности нет заметной разницы, как часто делать ребалансировку или какое пороговое отклонение установить.

Best practices for portfolio rebalancingPDF, 172 КБ

Но ребалансировка всегда влечет за собой издержки — брокерские комиссии — и требует времени. Поэтому Vanguard говорит так: для большинства хорошо диверсифицированных портфелей из акций и облигаций оптимально проводить ребалансировку раз в полгода или год, если доля актива в портфеле изменилась относительно изначальной на 5% или больше.

Иногда ребалансировка может повысить доходность инвестиционного портфеля, в некоторых случаях — немного снизить ее. Впрочем, важнее удерживать риск инвестиций в приемлемых для инвестора рамках.

Диверсификация

Если упрощенно, диверсификация — это принцип «не класть все яйца в одну корзину». Диверсификация усредняет и доходность, и риск.

Если инвестор вложит все деньги в акции одной компании и она обанкротится, он потеряет все. Если деньги вложены поровну в акции десяти компаний, то банкротство одной из них приведет к потере только 10% капитала — а это не катастрофа.

Если купить акции пяти компаний, добывающих нефть или выплавляющих сталь, этого не хватит для создания диверсифицированного портфеля: все эти компании зависят от цен на нефть или сталь.

У инвестора должны быть активы из разных секторов экономики и из разных стран. Это защитит от проблем отдельных компаний и отраслей и от валютных рисков. При этом на одну компанию или отрасль не должна приходиться слишком большая часть портфеля.

Вот наши статьи про такие фонды:

Также учтите, что держать 100% инвестиционного портфеля только в акциях или только в облигациях — зачастую плохая стратегия. В первом случае будет слишком велик риск, во втором — доходность в долгосрочной перспективе будет лишь чуть выше инфляции.

Лучше иметь и облигации, и акции. Распределение средств между ними зависит от того, на какой срок вкладывается инвестор, с какой целью, насколько он готов к рискам и т. д.

Самое важное

Ребалансировка нужна для восстановления изначальной структуры инвестиционного портфеля. Ее оптимально делать раз в полгода или год. Слишком частая ребалансировка повышает издержки и вряд ли улучшит портфель.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник

Что такое ребалансировка портфеля и как ее проводить

Ребалансировка — это регулярный или ситуационный пересмотр структуры инвестиционного портфеля.

Рынок переменчив. Ежедневно происходят макроэкономические и корпоративные события, оказывающие влияние на характеристики инвестиционных активов: стоимость, доходность, риск, ликвидность и пр. Это значит, что и параметры отдельного инвестиционного портфеля непостоянны. При формировании портфеля инвестор собирает его таким образом, чтобы он отвечал его целям и обладал необходимыми характеристиками. Но через некоторое время перспективы одних активов улучшатся, других — ухудшатся, а у третьих могут стать слишком рискованными. Именно поэтому инвестору стоит периодически пересматривать содержимое своего портфеля и приводить его в необходимый баланс — проводить ребалансировку.

Инвестиционная политика и цели

При формировании портфеля имеет смысл продумать собственную инвестиционную политику. Так, можно определить общие правила, в соответствии с которыми будут проводиться ребалансировки. Здесь можно прописать следующие критерии:

В первое время инвестиционную политику можно пересматривать при каждой ребалансировке. С первых шагов инвестор активно изучает рынок, инструменты, а также собственные мотивы и реакции на рыночные события.

Например, сначала инвестор хотел высокой доходности и составил портфель на 80% из акций. Но через несколько месяцев понял, что согласен и на меньшую доходность, лишь бы не нервничать из-за скачков на рынке. Или наоборот, инвестор все деньги вложил в облигации, но став чуть опытнее, понял, что в акциях есть более интересные возможности и теперь готов ради них рискнуть.

Ребалансировка — взгляд на рынок

Если вы придерживаетесь пассивного подхода к инвестициям, то можно каждый раз приводить структуру портфеля в соответствие с исходными данными. Если же предполагается более активное управление портфелем, то начать следует с оценки рыночной ситуации. Здесь стоит обратить внимание на следующее:

-Инвестиционный климат в мире — оптимизм или пессимизм? С чем связано?

-Какая политика у Центробанков и какие прогнозы?

-Цены на сырьевые товары: углеводороды, металлы, удобрения и др. Какие тренды и консенсус-прогнозы?

-Геополитика — что в фокусе, как это может отразиться на рынке и отдельных секторах?

-Какая сейчас инфляция и процентные ставки, какие прогнозы?

-Что происходит с рублем? С другими валютами?

-Регуляторная среда. Какие новые законопроекты или изменения произошли с момента предыдущей ребалансировки?

Итогом работы на этом этапе станет довольно четкое понимание того, какие активы пользуются спросом, где остро стоит вопрос рисков, а где взгляд на ситуацию нейтральный.

Необязательно подробно рассматривать каждый пункт. Достаточно изучить лишь то, что касается активов в вашем портфеле. Например, нет смысла акцентировать внимание на ценах на зерно, если у вас нет в портфеле бумаг сельхозпроизводителей и вы не планируете их покупать.

Для прогнозов стоит смотреть на 12 месяцев вперед. Если неопределенность по отдельной теме высокая и консенсус-прогноза нет, то можно отталкиваться от того, что возможны самые различные варианты.

План изменений и реализация

В соответствии с той информацией, которая была получена на предыдущем этапе, необходимо разработать целевую структуру портфеля. Теперь нужно ответить на следующие вопросы:

-Какое соотношение акций и облигаций поддерживать?

-Какие сектора наиболее перспективны и какие доли в портфеле следует им присвоить?

-В каких сектора высокие риски?

-Какую дюрацию облигаций следует поддерживать?

-Стоит ли пересматривать валютную структуру портфеля?

-Куда следует разместить свободные средства в первую очередь?

Когда есть глобальный взгляд на рынок и понимание целевой структуры портфеля, самое время рассмотреть активы, которые уже есть в портфеле и которые могут быть в него добавлены. Обратите внимание на следующие аспекты:

-Как изменились финансовые показатели? Ожидается рост или падение? Какие прогнозы дает сама компания?

-Ожидаются ли корпоративные события: изменения дивидендной политики, объявление buyback, сделки M&A, возможность SPO или допэмиссии, смена контролирующих акционеров и др.

-С какими мультипликаторами торгуются акции (P/E, P/FCF, EV/EBITDA, EV/S).

-Как изменились финансовые коэффициенты по эмитентам облигаций (Чистый долг/EBITDA, EBITDA/процентные платежи, Current Ratio, ROE, Долг/Капитал).

-Изменился ли кредитный рейтинг? Что об эмитенте пишут рейтинговые агентства и другие аналитики?

Теперь можно принять решение, какие активы стоит продать, какие оставить, а в каких увеличить долю. При реализации плана инвестор может совершить все сделки одним днем или растянуть процесс на несколько дней, чтобы получить более выгодные условия, оптимизировать транзакционные и налоговые издержки. Во втором случае рекомендуется обозначить предельные сроки, чтобы процесс слишком не затянулся.

Как часто следует проводить ребалансировку

Ребалансировку можно проводить через фиксированные промежутки времени. Например, раз в месяц, в квартал, в полугодие или в год. Срок будет зависеть от того, насколько активно вы планируете управлять своими средствами. Не всегда это очевидно на старте, поэтому можно начинать с более частой периодичности и постепенно раздвигать сроки при необходимости.

В любом случае, хотя бы раз в год стоит внимательно посмотреть на содержимое портфеля и актуализировать ключевые параметры инструментов. В противном случае можно пропустить важные изменения, которые могут оказать негативное влияние на доходность портфеля.

Другим способом может быть ситуационная ребалансировка, когда пересмотр активов происходит в зависимости от изменений на рынке.

Например, Банк России перешел к повышению ключевой ставки — инвестор произвел изменения и сократил в портфеле долю длинных облигаций. Цены на нефть начали расти — инвестор увеличил долю акций нефтегазовых компаний.

Этот способ подходит для активного управления портфелем и может обеспечить более высокую доходность. Но он подойдет лишь в том случае, если инвестор готов регулярно следить за рыночными новостями.

Еще важно учитывать, что многие события на рынке неоднозначны и предугадать последствия той или иной новости не всегда удается. Можно столкнуться с тем, что активные трейдеры называют «переторговка», когда слишком частые ребалансировки ведут лишь к расходам из-за ошибок и высоких комиссионных.

Вполне допустим комбинированный вариант, когда инвестор придерживается ребалансировки через равные промежутки времени, но иногда производит внеочередной пересмотр при появлении важных событий.

Источник

Что такое ребалансировка портфеля, и зачем она инвесторам

В портфеле инвестора могут быть разные виды активов. Например, акции, облигации и золото. Их цена растет или падает по-разному. Вместе с ней меняются структура портфеля, его доходность и уровень риска для инвестора.

Чтобы избежать этого, портфель надо ребалансировать — восстанавливать его исходную структуру, то есть доли разных видов активов. Разберемся подробнее, что дает ребалансировка и как ее проводить.

Представим, что инвестор выделил 50% портфеля на акции и 50% — на облигации. Первоначально такое распределение устраивало его по ожидаемой доходности и уровню риска.

За год акции выросли и стали занимать 60% портфеля, а облигации — 40%. Из-за выросшей доли акций и упавшей доли облигаций риск портфеля стал выше. Если рынок акций упадет, просадка будет больше той, которая устроила бы инвестора.

Надо провести ребалансировку и восстановить исходное соотношение активов 50 на 50. Так риск будет под контролем.

Если не ребалансировать портфель, доля акций со временем будет все выше и выше. Это повысит доходность портфеля, но риска будет все больше.

Бывает так, что ребалансировка дает дополнительную доходность: инвестор продает активы дорого и покупает дешево.

Например, «портфель лежебоки» состоит в равных долях из фонда российских акций, фонда российских облигаций и золота. С 2000 по 2020 год портфель дал 18,7% годовых — больше доходности акций, облигаций и золота за тот же период, потому что портфель раз в год ребалансировался.

Однако ребалансировка может и ухудшить результат. Например, фонд акций растет несколько лет подряд, а инвестор постепенно продает паи фонда, чтобы докупить золото, и упускает доходность.

Эдвард Цянь напоминает в книге Portfolio Rebalancing, что основная задача ребалансировки — управлять риском портфеля. Исследования не дают однозначного ответа, вырастет ли доходность.

Ребалансировка нужна не ради прибыли, а чтобы риск портфеля оставался в приемлемых для вас рамках.

Есть несколько способов восстановить изначальные доли активов в портфеле.

Продать выросшее, купить упавшее. Активы, доля которых стала больше нужной, частично продаются. На полученные деньги докупаются активы, доля которых упала. Этот вариант работает при любом капитале и при любом отклонении структуры портфеля от целевой.

Есть минус: продажа активов может привести к уплате НДФЛ с полученного дохода. Но это не проблема, если продать активы через три года владения или если закрыть ИИС и применить налоговый вычет типа Б.

Докупить упавшее на купоны и дивиденды. Если у вас в портфеле есть облигации, по которым платятся купоны, и акции и фонды, по которым выплачиваются дивиденды, деньги от них можно использовать для докупки упавших активов.

Минус в том, что этого может не хватить для ребалансировки. Этот способ не подойдет и в случае, если вы тратите денежный поток на жизнь.

Докупить упавшее, пополнив портфель. Идеальный вариант, если вы формируете портфель и периодически пополняете его. Внеся деньги на счет, докупите активы так, чтобы привести структуру портфеля к желаемой. Так вы меньше купите того, что подорожало, и больше того, что подешевело.

Но если у вас крупный портфель, пополнений может не хватить на ребалансировку. По крайней мере, если структура портфеля сильно отклонилась от целевой.

Не обязательно использовать только один из подходов — их можно совместить.

Есть два основных подхода к определению того, что портфель пора ребалансировать. Их можно объединить.

По календарю. Инвестор выбирает, как часто будет проверять, не изменилось ли распределение активов в портфеле. Например, в последний рабочий день каждого месяца или раз в год в середине июля. Если требуется, инвестор ребалансирует портфель в этот день.

Уильям Бернстайн в книге Rational Expectations предлагает проводить календарную ребалансировку не чаще раза в год. Но, вероятно, подразумевается, что портфель уже сформирован и не пополняется.

По отклонению. Более сложный путь — ребалансировать портфель, если доли активов отклонились от нужных на определенную величину. Это требует регулярного мониторинга — вплоть до ежедневного.

Пример такого подхода — правило 5/25. По нему надо проводить ребалансировку, если доля какого-то актива в портфеле отклонилась на пять процентных пунктов или на 25% от нужной — смотря что раньше случится.

Например, доля золота в портфеле — 10%. Ребалансировка потребуется, когда доля золота упадет ниже 7,5% или станет выше 12,5%, то есть изменится более чем на 25% от изначальной.

Фонд акций изначально занимал 40% портфеля. Но через некоторое время превратился в 46%. Доля фонда выросла на шесть процентных пунктов — нужна ребалансировка, хотя до роста доли на 25% (в данном случае это десять процентных пунктов) еще далеко.

Для активов с небольшим весом в портфеле будет срабатывать часть правила про 25%, для активов с большим весом — часть про пять процентных пунктов.

Какие отклонения допустимы, инвестор решает сам. В книге Managing Investment Portfolios сказано, что чем выше комиссии за сделки, чем терпимее к риску инвестор, чем сильнее корреляция актива с другими элементами портфеля и чем ниже его волатильность, тем больше может быть допустимое отклонение.

Также надо решить, требуется ли возвращать долю актива к целевой или достаточно вернуть ее в допустимый диапазон.

А если совместить подходы? Так тоже можно. Например, инвестор в конце каждого квартала проверяет, не отклонились ли доли активов в портфеле больше, чем допустимо. Если требуется, он ребалансирует портфель.

Специалисты Vanguard считают, что достаточно раз в полгода или год проверять, не изменилась ли структура портфеля. Ребалансировать портфель надо, если доля какого-то актива отклонилась более чем на 5%.

Единственного правильного ответа нет. Оптимальный вариант зависит от того, какие активы в портфеле, в каких пропорциях, о каком интервале времени речь.

Я бы предложил такие правила:

Если вы формируете портфель, можно ребалансировать его при каждом пополнении: просто докупать активы так, чтобы восстановить нужную вам структуру. Так портфель почти всегда будет иметь нужный вам уровень риска.

Если пополнений не хватает для полноценной ребалансировки, можно частично ребалансировать портфель. Или пополнять его реже, но вносить более крупные суммы.

Если портфель уже сформирован, можно частично продавать активы, доля которых выросла, и докупать активы, доля которых упала. Например, можно делать это раз в полгода или год, ориентируясь на правило 5/25.

Что выбрать, решать вам. Главное, чтобы вам было удобно и не было лишних комиссий и налогов.

И еще: пропишите параметры ребалансировки в своей инвестиционной стратегии. Так вы не забудете, когда и как вам надо ребалансировать портфель.

Автор: Евгений Шепелев, частный инвестор.

Если вы любите и умеете анализировать фондовый рынок, пишите нам. Лучшие тексты опубликуем в наших блогах и телеграме Тинькофф Инвестиций. Если у вас есть материал, вы хотите им поделиться и получить вознаграждение, пишите на editors_wealth@tinkoff.ru.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением.

конечно! в рублях вообще нет смысла никакого инвестировать. топтание на месте, и то в лучшем случае

Лушче всего ребалансирование работает между независимыми классами активов, конечно, и не только фин. продуктами.

много мнений насчет этого.
также есть мнение, что классическая ребалансировка из актива в актив, в частности, из акций в акции снижает доходность и, как верно заметили в статье, в основном это больше про управление рисками портфеля.
например, у меня куплен сип 500 или faang и другая часть с так себе акциями по вероятности роста. Вероятность, что faang вырастет и будет расти большая. На конец года faang, конечно, вырос и тут я беру и продаю часть из faang и докупаю акции другой части, у которых вероятность роста явно меньше, чем faang. То есть из активов с нормальной доходностью и вероятностью роста деньги из года в год перегоняются в мусор, в акции с низкой вероятностью роста.

интересная статья, еще б деньги на инвест были.

Источник