Фонд альфа китайские акции
ETF на китайские и российские акции от Альфы | Обзор биржевых фондов AKCH и AKME
18 декабря 2020 года УК Альфа-Капитал запустила на Мосбирже 2 биржевых фонда на российские акции (ETF AKME) и китайский рынок ( ETF AKCH).
Разберемся что внутри, сколько стоит сие удовольствие и стоит ли инвестировать?
БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые российские акции» (торговый код – AKME) инвестирует в акции и депозитарные расписки российских компаний и использует стратегию активного управления акциями.
Сам индекс (который как указала Альфа, рассчитывается Мосбиржей) как мне показалось является сверхсекретным. Никаких данных по нему на официальном сайте Мосбиржи я не нашел (хотя может быть плохо искал).
Зато на сайте самой Альфы в разделе Раскрытие Информации (ссылка) нашлось описание и методика расчета индикатора «Альфа-Капитал Российские Акции».
Ниже название и код индекса, на который ориентируется УК Альфа-Капитал.
Сколько стоит все это удовольствие (владение фондом)?
Суммарно, с учетом комиссии за управление, депозитарий и прочие расходы, с инвесторов возьмут 1,91%.
По мне это очень много. Комиссия совсем не конкурентная.
Если посмотреть другие фонды на российский рынок акций, то подавляющее большинство имеет комиссию не БОЛЕЕ 1%.
В чем может быть оправдание высоких комиссий (почти в 2 раза выше, чем среднее по рынку)? Наверное в активной стратегии управления, которая может стабильно обыгрывать рынок (стандартный индекс Мосбиржи) и давать инвестору повышенную доходность.
Но это в теории. На практике, пока нет доказательств эффективности стратегии (хотя бы на истории) и качества управления фондом.
Второе. Хочу напомнить (кто забыл), что есть постоянные исследования SPIVA (про которые писал здесь) утверждающие, что подавляющее большинство активных управляющих проигрывают рынку (пассивным индексным стратегиям).
Фонд «Альфа-Капитал Китайские акции» (торговый код – AKCH) инвестирует в акции компаний развивающихся экономик. В его портфеле бумаги компаний, входящие в индексы китайского фондового рынка.
БПИФ AKCH является фондом фондов (прокладкой). Фонд инвестирует в 2 иностранных ETF:
Полная комиссия УК Альфы по ETF AKCH составляет 1.61% в год.
Комиссия фонда AKCH была снижена до 1,51%.
Но есть еще комиссии внутри иностранных фондов. Которые можно смело приплюсовать к расходам инвестора (если они захотят владеть пая фонда от Альфы).
Ищем по ISIN коду инвестиционные декларации иностранных ETF:
Вот что удалось выяснить по комиссиям зарубежных фондов:
Куда инвестируют сами фонды? Какая у них стратегия?
KraneShares CSI China Internet ETF (тикер KWEB)
Инвестиционная Стратегия:
KWEB стремится измерить эффективность инвестиционной вселенной публично торгуемых китайских компаний, основной бизнес или предприятия которых находятся в интернете и связанных с Интернетом секторах. В составе фонда 43 компании.
KWEB предоставляет:
Более подробно про ETF KWEB есть на официальной странице провайдера фонда. Или на скринере ETF (ссылка).
Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF (тикер ASHR)
ASHR отслеживает индекс 300 крупнейших и наиболее ликвидных китайских акций, торгуемых на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. Фонд владеет физическими акциями China A-shares.
Что внутри фонда AKCH (состав ETF)?
Посмотрим на 10 крупнейших позиций иностранных ETF, дабы понять какие компании имеют наибольшую долю в AKCH.
Хотя, если честно я (думаю как и большинство) не очень сильные знатоки китайский компаний. Пару тройка знаю из крупняка (типа Alibaba или Tencent). Так что название мне лично ничего не говорят.
Конкуренты AKCH?
Верхушка компаний (с наибольшей долей веса) частично дублируется с БПИФ AKNH. Различие только в долях акций в портфеле.
Резюмируя
Лично меня новые фонды от Альфа-Капитал не особенно впечатлили.
AKCH и AKME — что представляют собой новые биржевые фонды «Альфы»
На Московской бирже начались торги двумя новыми БПИФами УК «Альфа-Капитал». Если коротко, то фонды получились запутанными и дорогими.
Состав и особенности AKCH
Портфель фонда «Альфа-Капитал Китайские акции» (тикер — AKCH, ISIN код — RU000A102FK8) сформируют из акций компаний, входящих в индексы китайского фондового рынка, заверяют в управляющей компании. Но вероятно, как у многих российских БПИФов, будет использован так называемый метод двойной репликации. Простыми словами — будут куплены иностранные ETF.
Выдержка из правил фонда намекает, что это будут Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF (тикер (ASHR) и KraneShares CSI China Internet ETF (тикер KWEB). С долями 60% и 40% соответственно и отклонение не больше 10%.
Сомневаться в надежности этих фондов не приходится. Но российский инвестор должен понимать, что за таким составным бенчмарком будет очень сложно следить.
Вычислять ошибки слежения AKCH за базовыми активами придется самостоятельно, либо доверяя данным УК.
ASHR выпущен компанией Xtrackers, входящей в структуру Deutsche Bank. Он отслеживает индекс 300 крупнейших и наиболее ликвидных китайских акций, торгуемых на биржах Шанхая и Шэньчжэня, так называемых A-акции. Активы превышают 2,5 млрд долларов. За управление фондом Xtrackers берет 0,65% в год.
KraneShares — небольшая по мировым меркам инвестиционная компания, специализирующаяся на ориентированных на китайский рынок ETF. Принадлежит China International Capital Corporation. KWEB — ее самый крупный фонд с активами в 3,6 млрд долларов. Он отслеживает индекс из примерно 40 интернет-компаний, торгующихся за пределами материкового Китая. Коэффициент расходов фонда — 0,76%.
Комиссия российского фонда заметно больше его базовых активов — до 1,61% от СЧА. Из них вознаграждение УК — не более 1,2%; вознаграждение депозитарию — не более 0, 21%; прочие расходы — не более 0,2%.
Согласно правилам БПИФ «Альфа-Капитал Китайские акции», ММ обязан поддерживать разницу не более 5% между биржевыми ценами покупки или продажи паев фонда и «справедливой» расчетной ценой (iNAV). Это очень большой спред. «Атон» должен участвовать в торгах в таком режиме течение 394 минуты (около 6 с половиной часов) каждый торговый день или до совершения им сделок суммарным объемом в 50 млн рублей.
На Мосбирже торгуется еще только один фонд на китайский рынок акций. Это FinEx China UCITS ETF (FXCN). Он имеет ряд принципиальный различий с фондом Альфы: физическую репликацию (то есть фонд напрямую владеет акциями), открытое индексное наполнение и исключение А-акций.
Комиссия фонда Финэкса существенно ниже — не более 0,9%. Подробнее о FXCN читайте в нашем обзоре.
Состав и особенности AKME
«Альфа-Капитал Управляемые российские акции» (тикер — AKME, ISIN код — RU000A102E78) инвестирует в акции и депозитарные расписки российских компаний и использует стратегию активного управления. Управляющий фондом — 38 летний Эдуард Харин. Бенчмарк — специально созданный под Альфу индекс, который должна рассчитывать Мосбиржа.
Каких-либо подробностей о принципе наполнения и составе портфеля пока не обнародовано. Из правил ДУ можно узнать, что доля одного актива сейчас ограничена 14%. Постепенно это требование будет ужесточено.
В пресс-релизе УК также говорится о вложении в «привлекательные с точки зрения соотношения риск—доходность акции», и о том, что «структура портфеля будет пересматриваться по мере изменения фундаментальной привлекательности входящих в него акций».
Как проверять работу фонда, с чем сравнивать его доходность, пока не понятно.
AKME — это первый БПИФ на Мосбирже со стратегией активного управления акциями. И это не случайно. Такая политика не очевидна для торгуемого на бирже фонда. Инвестиции в ETF предполагают максимальное сокращение издержек. В том числе за счет отказа от активных действий в пользу слежения за авторитетным и общедоступным индексом.
Как результат: комиссия AKME будет одной из самых высоких на рынке — до 1,91% от СЧА. Из них вознаграждение УК — не более 1,5%; вознаграждение депозитарию — не более 0, 21%; прочие расходы — не более 0,2%.
Требования к ММ у «Альфа-Капитал Управляемые российские акции» строже, чем у рассмотренного ранее AKCH. Величина максимального отклонения рыночной цены инвестиционных паев, выставляемой маркет-мейкером в биржевом стакане, не должна различаться с расчетной более чем на 1%. Присутствовать на торгах «Атон» должен те же 394 минуты в день или до порога сделок в 50 млн рублей.
Фонд альфа китайские акции
Биржевой фонд – это актив, который дает возможность инвестировать сразу в целый сектор, страну или идею. К примеру, один пай «АТОН – Рынки возможностей» – это крохотная часть более 2,6 тыс. бумаг из 11 отраслей в 12 странах.
Российские биржевые фонды не прямой, но очень близкий аналог иностранного ETF.
Стратегия биржевых фондов заключается в следовании за определенным базовым активом. Часто это один из глобальных индексов. Именно поэтому инструмент особенно интересен начинающим (неквалифицированным) инвесторам, у которых в России ограничен прямой доступ к иностранным ценным бумагам. Паи биржевых фондов торгуются на одной из российских бирж, поэтому, несмотря на аллокацию портфеля, доступны всем.
Для начинающих инвесторов в России стремятся создать наиболее безопасное поле. Поэтому биржевые фонды, как продукт для неквалифицированных инвесторов, находятся под особенно пристальным надзором регулятора. К примеру, согласно законодательству, паи БПИФ должны быть допущены к торгам в обязательном порядке, при этом биржа, на которой они торгуются, маркет-мейкер и условия купли/продажи паев маркет-мейкером фиксируются в правилах доверительного управления и могут быть изменены только после регистрации в Банке России.
Каждый фонд инвестирует в определенную идею — рост развивающихся рынков, развитие генной инженерии, стабильность серебра или золота и так далее. Мы уверены, что инвестиции — это важная часть жизни современного человека. И эта часть не может быть отделена от ваших общих убеждений и ценностей. В чем вы разбираетесь, во что вы верите, каким вы видите общество в будущем? Инвестируйте в то, во что вы верите.
Мы постарались дать максимально емкое описание к каждому из предлагаемых фондов: рассказать об идее и структуре, подсветить его преимущества.
Помочь оценить потенциал того или иного сегмента рынка может экспертиза профессионалов. Мнение трейдеров, управляющих и аналитиков АТОН собраны на сайте компании и в социальной сети для инвесторов ATON Space.
Вы можете купить биржевые фонды АТОН, если у вас открыт брокерский или инвестиционный счет у любого из российских брокеров.
Просто введите тикер биржевого фонда в строке поиска в своем приложении или торговой системе и совершите сделку.
Купить биржевой фонд может любой частный инвестор. Не нужно обладать профессиональной квалификацией участника фондового рынка.
Активы БПИФа «Альфа-Капитал Китайские акции» превысили 2 млрд рублей
Чистые активы биржевого фонда «Альфа-Капитал Китайские акции» превысили 2 млрд. рублей на 24 февраля 2021 года. Фонд начал торговаться на Московской бирже с конца декабря 2020 г.
В январе, по данным рейтинга Investfunds.ru, фонд «Альфа-Капитал Китайские акции» вошел в ТОП-3 самых доходных биржевых фондов2. На сегодняшний день китайская экономика – одна из крупнейших и самых быстрорастущих в мире, и, безусловно, этот фактор дополнительно привлекает внимание инвесторов.
Биржевые фонды – один из самых востребованных частными инвесторами инструментов. В 2020 году суммарные активы БПИФов под управлением «Альфа-Капитала» выросли более чем в 3 раза и на текущий момент превысили 15 млрд рублей. Сразу три фонда, «Альфа-Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500®)», «Технологии 100» и «ЕВРОПА 600», вошли в ТОП-10 по объему привлеченных средств3. В компании подчеркивают, что этот продукт особенно интересен для клиентов, использующих онлайн-каналы для инвестирования.
БПИФ «Альфа-Капитал Китайские акции» стал шестым по счету в линейке биржевых фондов под управлением «Альфа-Капитала». Его особенность – ориентация на широкий круг китайских компаний, включая IT-сектор, который последние годы демонстрирует опережающий по сравнению с индексами рост.
Ожидается, что на фоне успешной борьбы с коронавирусом, начала вакцинации и восстановления делового климата в мире китайская экономика покажет в 2021 году рост порядка 8%. Для инвесторов это шанс получить доходность выше, чем на других развивающихся рынках.
«Наш фонд предоставляет возможность вложиться в китайские компании широкому кругу инвесторов, которые могут быстро купить или продать его паи через биржу. Идея инвестировать в одну из передовых экономик мира понятна и находит отклик у клиентов. Об этом свидетельствует высокий спрос и столь стремительный рост активов фонда за сравнительно короткое время», – прокомментировала генеральный директор УК «Альфа- Капитал» Ирина Кривошеева.
Московская биржа начала торги двумя биржевыми фондами УК «Альфа-Капитал»
18 декабря 2020 года на Московской бирже начались торги паями еще двух биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) под управлением УК «Альфа-Капитал». Таким образом, число БПИФ УК «Альфа-Капитал», обращающихся на Московской бирже, увеличилось до шести.
БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые российские акции» (торговый код – AKME) инвестирует в акции и депозитарные расписки российских компаний и использует стратегию активного управления акциями.
Фонд «Альфа-Капитал Китайские акции» (торговый код – AKCH) инвестирует в акции компаний развивающихся экономик. В его портфеле бумаги компаний, входящие в индексы китайского фондового рынка.
Оба фонда номинированы в рублях, порог входа для инвесторов – 100 рублей. При покупке паев фондов сроком более трех лет действует налоговый вычет.
Игорь Марич, управляющий директор Московской биржи, отметил:
«2020 год стал годом рекордного притока частных инвесторов на финансовый рынок, их число на Московской бирже превысило 8 миллионов. Биржевые фонды не только являются одним из самых популярных инструментов, но и в наибольшей степени отвечают потребностям новых участников рынка, дают им возможность инвестировать с оптимальным уровнем риска. С начала года более миллиона человек совершили сделки с биржевыми фондами, что почти в семь раз больше, чем за весь 2019 год, а управляющие компании предложили инвесторам на Московской бирже более 20 новых фондов, позволяющих инвестировать в самые разнообразные активы. Большинство из торгующихся фондов инвестируют в акции. Сегодня к ним добавляются еще два фонда от одного из лидеров индустрии управления активами – УК «Альфа-Капитал», которые позволяют инвесторам диверсифицировать свои портфели и приобретать бумаги российских и китайских компаний».
Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», прокомментировала:
«С ростом числа частных инвесторов на российском рынке спрос на такие продукты управляющих компаний, как биржевые ПИФы, растет опережающими темпами. С начала года их суммарные активы увеличились более чем на 70%. Мы рассчитываем, что популярность этого инструмента продолжит оставаться высокой еще не один год, поэтому постепенно планируем расширять линейку имеющихся у нас БПИФов, предлагая клиентам новые интересные стратегии. Запуск двух новых биржевых фондов, инвестирующих в российские и китайские акции, является продолжением этой линии».
На фондовом рынке Московской биржи обращаются 55 биржевых фондов: 39 БПИФов под управлением УК «Альфа-Капитал», АО ВТБ Капитал Управление активами, УК «Восток-Запад», УК «Газпромбанк – Управление активами», УК «Открытие», УК «Райффайзен Капитал», УК «МКБ Инвестиции», ООО «РСХБ Управление Активами», УК «Сбер Управление Активами», УК «Система Капитал», УК «Тинькофф Капитал» и 16 ETF компаний FinEx Funds и ITI Funds. Биржевые фонды запущены на бенчмарки, покрывающие порядка 50 стран, включая Россию, Казахстан, США, страны Евросоюза, Великобританию, Китай, Японию, Австралию. Базовыми активами фондов выступают фондовые индексы, акции, облигации, инструменты денежного рынка и товарные активы. За январь – ноябрь 2020 года совокупный оборот по биржевым фондам составил 241 млрд рублей, чистый приток средств в биржевые фонды – 62 млрд рублей, совокупная стоимость чистых активов на конец ноября достигла 116 млрд рублей (1,5 млрд долларов США), сделки с биржевыми фондами заключили свыше 1,1 млн частных инвесторов.