Фонд китайских акций fxcn состав

FXCN ETF: Обзор фонда FinEx на рынок акций Китая

FinEx China UCITS ETF — это единственный на Московской бирже индексный фонд, ориентированный на экономику Китая. В состав портфеля FXCN входят бумаги двух сотен крупных и средних китайских компаний. Финэкс заявляет о большом потенциале роста своего ETF, но разумный инвестор не должен забывать о рисках вложений развивающиеся рынки.

Общая информация о FXCN

Инфраструктурные расходы или общий размер комиссии, TER — не более 0,9% от стоимости чистых активов (СЧА). В этот показатель входят комиссия управляющего, расходы на депозитария и аудитора. Ежедневно уменьшает СЧА на 1/365 * 0,9%.

Состав FXCN

Рассматриваемый фонд является классическим индексным ETF. Управляющая компания должна повторять состав и пропорции индекса Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR (ISIN — DE000SLA8BY4). По заверению индекс-провайдера, он охватывает примерно 85% крупнейших по капитализации китайских компаний, исключая A-Shares (акции типа А, об этом чуть позже). Индекс рассчитывается в долларах с учетом реинвестирования получаемых от активов дивидендов.

У Solactive в индексе на настоящий момент значатся 210 компаний. FinEx в таблице портфеля указывает 217 пунктов, но 7 позиций имеют нулевую долю.

В активах бумаги всех известных вам китайских гигантов: Alibaba Group, China Mobile, Baidu, JD.com, Tencent, Xiaomi, Greatwall Motor, Lenovo и других.

Индекс рассчитывается по капитализации. Наибольшее влияние на его движение имеют крупнейшие компании.

Топ-10 бумаг в составе FXCN

Как видим, первые две позиции имеют 20% и 15% соответственно, а третья — уже меньше 4%. В сумме первая десятка — это больше половины портфеля.

Цифра в 210 позиций не должна вводить в заблуждение. Зависимость фонда от лидеров очень большая. Примеру, в етф на американский рынок FXUS той же УК доля самой крупной бумаги составляет заметно меньшие 6,9%. А первые 10 позиций не дают даже трети объема портфеля.

Похожая ситуация и с распределением по отраслям. Почти 80% активов FXCN — это акции трех секторов: товары повседневного спроса (31%), телекоммуникации (27%) и финансовый сектор (20%).

В состав индекса и соответственно фонда на него не включены китайские A-shares. Это акции материковых компаний с локальным листингом в КНР, покупка которых иностранными инвесторами ограничена. Считается, что такие активы хоть и могут давать большую доходность, имеют и больший инфраструктурный риск.

В портфеле FinEx China UCITS ETF напротив собраны более «защищенные» бумаги, обращающиеся на Гонконгской бирже (H-shares/Red Chips), в США (ADR/N-shares) и на биржах в Шанхае и Шэньчжэне (B-shares).

Доходность FXCN и сравнение с бенчмарком

Актуальную рыночную цену акции FXCN всегда можно уточнить на сайте Московской биржи.

Доходность инвестиций в китайский етф Финэкса зависит от трех составляющих:

Поясним последний пункт. Компании из портфеля ориентированы на китайский юань. Базовой валютой FinEx China UCITS ETF и индекса Solactive GBS China является американский доллар. FXCN на Мосбирже торгуются за доллары и за рубли. Соответственно при падении отечественной валюты инвестор получит дополнительную рублевую прибыль. В периоды укрепления рубля, наоборот, рост цены ETF в долларах может не давать рублевой доходности.

Таблица доходности FXCN на начало декабря 2020 года

График месячных котировок на Мосбирже показывает общую тенденцию к долгосрочному росту. Падения случались, но в целом линия достаточно ровная. Сильных просадок не отмечается. Скорее можно говорить о периодах резкого роста и продолжительного бокового движения.

Рублевая цена акции с февраля 2014 года, месячные данные

Не забывайте, что это показатели прошлого. В будущем они не гарантированы. Вложения в акции всегда имеют повышенный риск. Особенно опасно рассчитывать на высокую доходность на коротких временных периодах.

По данным Финэкс, волатильность фонда в годовом измерении колеблется в районе 20%. Ошибка слежения — примерно 0,5%. Проверим последнее утверждение по данным за последний год

По факту разница между ростом индекса-ориентира и цены акции оказалась больше — 1,36%. Львиную долю отставания естественно дала высокая по мировым меркам комиссия УК в 0,9%. Для российского рынка такую комиссию можно считать среднерыночной.

График изменения цены FinEx China UCITS ETF и бенчмарка. Данные ФинЭкс

Стоит ли вкладывать в Китай

Покупка бумаги Финэкса — пока единственный в России способ биржевых инвестиций в китайские акции без выхода на зарубежные площадки. Среди российских УК пока никто подобные продукты не создал. По итогам ноября 2020 года, FXCN находился на четвертой строчке в Топ-10 биржевых фондов в портфелях частных инвесторов. Этот ETF также один из старейших на нашем рынке.

По размеру СЧА — около 5,5 миллиарда рублей — FXCN входит в десятку крупнейших в России.

Инвесторов привлекает долгосрочная стабильность китайской экономики и ее постоянный рост. Большинство экспертов, включая МВФ и Всемирный банк, дают Поднебесной весьма радужные прогнозы на ближайшие десятилетия. Вместе с тем российский инвестор должен понимать специфические риски, связанные с вложениями в FXCN.

Прежде всего помним, что это фонд акций. А значит вложения в него весьма рискованны и волатильны. Даже планируемый рост внутреннего ВВП Китая, не гарантирует двузначный рост местных компаний, ориентированных на внешние рынки.

Во-вторых, не забываем, что КНР все еще относят к развивающимся рынкам. По правилам ЕС, ETF должны получать маркировку степени риска по шкале от 1 (низкий риск) до 7 (самый высокий риск). У FXCN уровень 6. К примеру, етф на российские еврооблигации FXRU имеет оценку 4, FXUS на акции крупнейших компаний США — 5. Российский рынок акций считается более рискованным: FXRL на индекс РТС имеет показатель в 7 баллов.

В китайской экономике достаточно много проблем, которые трудно оценивать неспециалистам.

В-третьих, имейте в виду нарастающее противостояние Китая с США. Вероятно, после победы на президентских выборах в Америке Джо Байдена в отношениях между странами будет меньше явных конфликтов. Однако системные противоречия между двумя крупнейшими экономиками мира никуда не делись.

Плюсы и минусы фонда FinEx на китайские акции

Главные положительные стороны FXCN:

Помните о следующих важных нюансах:

Главное

FinEx China UCITS ETF (FXCN) дает россиянам возможность зарабатывать на растущей быстрыми темпами экономике Китая. Управляющая компания четко следует индексной стратегии. Издержки на управление относительно невелики.

Планируя покупку фонда, помните о рисках инвестиций в акции развивающихся стран. Специалисты советуют выделять в личном портфеле для подобных активов долю в районе 10%.

Источник

FXCN ETF акции Китая — подробный разбор

Инвестировать в акции крупнейших китайских компаний в секторе финансов и IT-технологий можно не выходя на международный рынок. На Московской бирже торгуется ETF от Finex в состав которого входят акции China. Достаточно иметь брокерский счет и 3000 рублей, чтобы купить 1 пай на бирже. Причем в этот пай будет входить более 200 ценных бумаг. Если точнее, то на данный момент в составе FXCN 231 китайских компаний. Базом активом фонда является немецкий индекс Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR. Ниже представлен график индекса ISIN DE000SLA8BY4 за 15 лет.

FXCN цена на ETF фонд

На текущий момент объем фонда более 12 миллиардов рублей. Эмитентом является ирландский Финекс. Бумага имеет ISIN IE00BD3QFB18, поэтому госслужащие не могут покупать фонд. Управляющая компания Finex покупает в состав фонда FXCN только акции развивающихся рынков Азии, в частности Китай. Также удобно, что моно купить ценные бумаги за рубли, а продать за доллары или наоборот.

* данные на 22.08.2021

Динамика доходности ETF фонда FXCN отрицательная. Текущая доходность с начала 2021 года — минус 15%. Если посмотреть цену FXCN, то убыток почти -20%. Это связано с недавними событиями на американской фондовой бирже, и как следствие китайской, когда в один день произошел обвал. безусловно большую роль играет политика в ценообразовании. Поэтому на развивающихся рынках волатильность всегда повышенная.

График котировок FXCN

Однако если посмотреть доходность фонда за 12 месяцев с марта 2020, то прирост стоимости пая +47% годовых. Этим и коварен фондовый рынок, когда ты смотришь двухзначную доходность в прошлом. Но когда покупаешь этот же актив буквально через год, то уже получаешь двухзначную отрицательную доходность. Именно поэтому для консервативных инвесторов не всегда подходят такие инструменты. Поэтому предпочтение может отдаваться инвестициям в евробонды или драгоценные металлы.

Состав фонда на акции китайских компаний

Если рядовому российскому инвесторы эмитенты американских акций знакомы, то с китайскими компаниями все по-другому. Посмотрите на ТОП-10 акций из состава FXCN. Кроме Alibaba и Baidu скорее всего остальные имена неизвестны. В этом есть и преимущество. Если не погружаться в китайский рынок, то вероятнее вы бы и не знали о существовании эти компаний. Как результат не смогли бы купить их акции и на этом заработать. Ну или не заработать, как в 2021.

fxcn etf состав

Если посмотреть на сектора, в которые инвестирует Finex в рамках данного фонда, то наибольший вес имеют:

Выплата дивидендов ETF

Если рассмотреть другую стороны, то при выплате дивидендов от китайских компаний не нужно задумываться как отчитываться перед налоговой. Здесь по выплатам от американских компаний не всегда понятно начинающему инвестору. Так как есть ряд особенностей в виде REIT бумаг и так далее. Кстати, есть компания Energy Transfer по которой налог всегда удерживается по ставке 37% вне зависимости от подписанной формы W8-Ben. Таким образом вано запомнить, что выплаты дивов нет и ждать их не стоит при покупке фонда китайских компаний.

Фонды Finex для начинающего инвестора

Из интересных продуктов у Финэкс есть фонд FXDM, который инвестирует в акции известных компаний, кроме США. Кстати в составе есть и ценные бумаги азиатских компаний. Но дела у этого ETF в 2021 заметно лучше, чем у героя сегодняшнего разбора. Вот для сравнительного анализа ТОП-3 фонда по притоку активов с начала 2021 года. В этой тройке есть FXCN, который занимает первую строчку. А вот в колонке справа лидеров по доходности его уже нет.

Какие есть альтернативы на бирже

После изучения данного материала может показаться, что в этом классе активов есть повышенные риски. И это действительно так ввиду высокой волатильности инструментов на биржах Китая. Поэтому возникает резонный вопрос куда еще можно инвестировать. Вложение денежных средств в облигации и золото уже является классикой. Какие еще существуют альтернативы, кроме инвестиций в недвижимость?

Можно рассмотреть вариант инвестирования в IPO, в том числе китайских компаний. Кстати, ETF FXCN появился на бирже в 2014 году. Таким образом это уже довольно зрелая бумага. Но волатильность по IPO может быть еще существенно выше. И здесь самое время определиться с отношением к риску. Есть даже специальное тестирование, которое помогает риск-профиль. На основе полученных данных можно сделать вывод какую доходность вы ожидаете при определенных рисках.

Таким образом, подходов может быть много для инвестора. Но участие в росте акций развивающихся стран потенциально может принести большую доходность, чем покупка американских бумаг на Nyse или Nasdaq. Большинству российских инвесторов не доступны китайские биржи напрямую без статуса квалифицированного инвестора. Но даже при наличии квала не все брокеры предоставляют доступ на этот экзотический рынок. Хотя там есть очень много интересных и потенциально доходных компаний.

Источник

Стоит ли инвестировать в FXCN ETF

Китайские компании выходят на лидирующие позиции и из квартала в квартал фиксируют большую прибыль. Самый простой способ заработать на этом для розничного инвестора — покупка паев фонда на акции компаний КНР. Одним из таких является FXCN ETF, прогноз по которому остается положительным, несмотря на сложную экономическую ситуацию в мире.

Китайские компании получают высокую прибыль.

Подробный обзор FXCN ETF: общая информация

Самый распространенный способ инвестирования в компании Китая — покупка акций. Напрямую приобретать ценные бумаги зарубежных эмитентов российские розничные инвесторы не могут. Для этого нужно либо подтверждать квалификацию и выбирать из небольшого количества иностранных акций, размещенных на Московской и Санкт-Петербургской биржах, либо открывать счет у зарубежного брокера.

Купить паи FXCN могут неквалифицированные инвесторы, которые работают через любого российского брокера, предоставляющего доступ к MOEX.

Основные показатели и характеристики

FXCN сформирован в декабре 2013 г., на торгах доступен с февраля 2014 г.

Основные показатели фонда:

Состав фонда

FXCN — это индексный фонд. ETF отслеживает динамику изменений Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR полной доходности (т. е. с учетом реинвестирования получаемых дивидендов).

До середины 2019 г. базовым показателем был MSCI China. Но потом MSCI решили увеличить до 20% долю компаний с локальным китайским листингом. Это повысило уровень риска для инвесторов. Изменение бенчмарка не противоречит инвестиционной стратегии FinEx. Такое решение было принято, чтобы снизить риски.

Аналогичные бенчмарку финансовые результаты достигаются за счет точного повторения состава и пропорций базового показателя. Способ репликации физический. Это значит, что управляющая компания покупает те же активы и в том же соотношении, что и в бенчмарке.

Индекс покрывает 85% крупнейших компаний КНР. Наибольшую долю составляют динамично развивающиеся предприятия сектора информационных технологий.

Диверсификация активов по секторам:

Наибольшее влияние на котировки оказывают акции 10 крупнейших эмитентов, на которые приходится 50% веса портфеля.

Топ-10 ценных бумаг в составе фонда FXCN:

Также в состав фонда входят акции таких компаний, как Xiaomi (производитель бытовой техники и электроники), Baidu (владелец одноименной глобальной поисковой системы и онлайн-сервисов), China Mobile (телекоммуникационная компания, крупнейший оператор мобильной связи в мире) и др. Полный состав включает бумаги 229 эмитентов.

Стратегия

Индексная стратегия предполагает пассивное инвестирование. Схема простая: управляющая компания формирует ETF в соответствии с тем или иным фондовым индексом. Полученные дивиденды реинвестируются. Такой портфель не требует ежедневного внимания. ETF пересматривается 2 раза в год, по мере изменения структуры базового индекса.

Пассивное инвестирование является индексной стратегией.

Преимущества

Преимущества инвестирования в фонд на акции китайских компаний:

Условия и анализ работы

ETF FXCN инвестирует средства вкладчиков в акции компаний, которые входят в Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR, в том же соотношении, что и в индексе. На этом управление заканчивается. Возможны незначительные отклонения от стратегии. Все условия работы управляющей компании перечислены в правилах доверительного управления. Результаты инвестирования публикуются в открытом доступе, поэтому каждый желающий может сравнить зафиксированные показатели с запланированными.

Динамика котировок

Среднегодовой прирост отслеживаемого индекса с 2001 г. составил 10% в американских долларах. Изменение котировок за календарный год с июля 2020 г. по июль 2021 г. — 7,23%. Несмотря на то что стоимость пая с января 2021 г. снижается, график показывает тенденцию к долгосрочному росту. Сильных просадок не отмечается.

Индексный фонд FXCN доступен с 2014 года.

Дивиденды, налоги, комиссия

Инвестор не получает дивидендов. На эти деньги управляющая компания покупает дополнительные акции в пропорциях согласно базовому показателю. Постоянное наращивание количества бумаг за счет дивидендных выплат обеспечивает большую доходность по отношению к удержанию первоначального пакета акций.

С прибыли от продажи паев инвестор должен заплатить НДФЛ. Российские брокеры являются для своих клиентов налоговыми агентами. При инвестировании на американских, азиатских и европейских биржах через зарубежного брокера сдавать декларацию в ФНС и уплачивать налог нужно самостоятельно. Чтобы избежать двойного налогообложения, нужно подписать форму W-8IMY. Подробности можно уточнить у своего брокера.

Для инвесторов, которые вкладывают деньги в активы, размещенные на Московской и Санкт-Петербургской биржах, государство предусмотрело налоговые льготы. Согласно ст. 219.1 НК РФ, можно не платить НДФЛ при удержании ценных бумаг в течение 3 лет. Паи FXCN разрешается приобретать на индивидуальный инвестиционный счет, поэтому инвестор также может воспользоваться вычетом типа А или В на ИИС.

Комиссия управляющей компании составляет 0,9% от СЧА. Эти деньги инвестор отдельно не оплачивает, сумма уже включена в стоимость пая.

Дополнительно взимаются: комиссия брокера за обслуживание счета и каждую операцию, процент биржи. Размер дополнительных расходов зависит от ценовой политики брокера.

Стоимость акции

В течение календарного года с середины июля 2020 г. по середину июля 2021 г. стоимость акций фонда колебалась в пределах от 3412 до 4880 долларов. Котировки FXCN прошли пик в январе 2021 г. На графике можно наблюдать снижение стоимости, но вряд ли цена опустится ниже 3000 долларов (с 2017 г. стоимость пая не падала ниже этой отметки).

Стоимость акций фонда колеблется от 3412 до 4880 долларов.

Доходность и сравнение с бенчмарком

Исторические данные о доходности FXCN:

Ошибка слежения составляет 0,5%. При сопоставлении показателей обнаруживается, что ETF отстает от индекса на 1,3% и более. Большую часть ошибки слежения дает высокая комиссия управляющей компании.

Стоит ли инвестировать в Китай

Китай сохраняет инвестиционную привлекательность, несмотря на глобальные потрясения (торговую войну с США, пандемию) и все большее расхождение официальных данных с экономическими реалиями. По мнению экспертов «Финам», в ближайшие 10-15 лет Китай окончательно сместит США с первого места в экономике. Но инвесторам стоит ориентироваться на широко диверсифицированные стратегии, позволяющие снизить риски. В таких условиях ETF на акции 85% крупнейших компаний КНР — отличный выбор.

Инвестировать в Китай очень выгодно.

Нюансы приобретения

Стоимость чистых активов фонда оценивается в долларах, валютой активов является китайский юань. Для удобства инвесторов акции ETF можно покупать и продавать на Московской бирже за рубли. Также доступны операции в долларах. Для этого нужно приобретать паи или в режиме переговорных сделок (РПС), или на внебиржевом рынке. Предварительно следует убедиться, что брокер дает возможность совершать операции в долларах.

Рублевая цена акций фонда зависит от валютного курса. Если российская национальная валюта снизится по отношению к доллару США, то стоимость пая в рублях вырастет соответственно изменению курса, а цена в долларах не изменится. Доходность вложений зависит от динамики движения базового актива, а не от того, в какой валюте была куплена акция.

Прогнозы и перспективы

Эксперты Forbes прогнозируют, что Китай и США поменяются местами в списке крупнейших экономик мира между 2022 и 2030 гг., китайская национальная валюта к 2030-м станет интернациональной, КНР увеличит присутствие на мировом рынке. Есть и негативные прогнозы: если Пекин не решится реформировать экономическую систему, новое «китайское экономическое чудо» инвесторам наблюдать не придется.

Отрицательные стороны FXCN ETF

Недостатки инвестирования в фонд FXCN:

Существуют и инвестиционные риски. В ближайшие пару десятков лет в Китае увеличится количество пенсионеров, а значит, произойдет замедление экономики. Сейчас это переживают страны Европы. Еще одна проблема заключается в том, что многие крупные компании принадлежат государству, т. е. они закрыты для иностранных инвестиций.

Отзывы инвесторов

Антон, 34 года, Астрахань

Купил акции фонда летом 2020 г., когда вышли первые новости о том, как Китай постепенно справляется с пандемией. После весеннего обвала на фондовых рынках цены еще не успели восстановится, так что это была хорошая точка для входа. FXCN показал отличную доходность, пока акции большинства мировых компаний падали.

Ольга, 45 лет, Ростов-на-Дону

Добавила FXCN ETF в свой портфель более 3 лет назад.

С того времени акции стабильно растут. Просадки случаются, но незначительные.

Источник