Х5 ритейл акции перспективы

X5 Retail Group акции

X5 Group снижает долю своих алкомаркетов в Петербурге
В этом году X5 Group закрыла 2 алкомаркета «Пятьница» в Петербурге. В следующем году закроется ещё 7 магазинов данного формата. Это делается в рамках оптимизации бизнеса и релокации торговых объектов.

Ранее от развития этого формата отказался «Магнит».

В условиях ограничения площадей формат “Пятьницы” неэффективен. Сейчас мы понимаем, что эти площади выгоднее использовать для открытия нового магазина. У нас останется несколько алкомаркетов в регионе, но это непрофильный бизнес. Нам легче в “Пятёрочке” разместить небольшой ассортимент алкоголя, нежели развивать специалитет

— директор по продажам макрорегиона Северо–Запад торговой сети «Пятёрочка» Екатерина Родионова.

С другой стороны, на рынке существует и обратная тенденция: алкомаркеты расширяют у себя категорию продуктов питания, пытаясь стать более эффективными за счёт этой категории товаров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Х5 Group выпустила первую подписку на еду.
x5paket.ru/
ну я даже не знаю. Пока народ к подпискам относится достаточно негативно, т.к. их стали пихать все и вся.

хотя ну что, 200р в месяц, музыку от сбера и кино от иви впихнули, 10% с покупок впихнули с бесплатными доставками, и еще какие то теоретические ништяки. Может и выстрелит, но явно не сию минуту. Другое дело что сейчас подписка от яндекса/сбера есть практически у каждого.

Фигасе. На 1990 сработала заявка, думал дно. А тут снизу постучали.

Вообще конечно мутная история с доначислением налогов.

по мнению Федеральной налоговой службы (ФНС), экономической целесообразности у сделок не было, и инвестпривлекательность ни при чем, так как набор активов Х5 остался неизменным. Целью сделок была минимизация налогов за счет того, что в результате платежей по займам происходило перераспределение прибыли российских структур в пользу зарубежных, где налогообложение было ниже, решили инспекторы. Выплаченные проценты иностранным структурам ФНС расценила как «скрытое» распределение прибыли КГН и переквалифицировала их в дивиденды в адрес акционеров группы Х5, начислив налог по ставке в 15% (копипаста с интерфакса, ссылка ниже у боба)

По мне налицо буйство налоговиков, могли и не доначислять, может не договорились, может когда премьер — налоговик, надо собирать максимально кэш
Про наши суды все понятно, но почему суд первой инстанции встал на сторону х5 — хороший вопрос
Решение арбитражного суда не приговор, вероятно будут кассацию подавать. Тут уже нужно чтобы альфа включалась хоть какими то остатками веса, если им это конечно надо, в противном случае кассационная жалоба максимум отсрочит выплату этого налога.

Малые сельхозпроизводители смогут размещать свою продукцию в крупных сетях — «Магните» и «Пятерочке» — на льготных условиях.

Пилотный проект «Фермерский островок» стартует 17 декабря в Уфе, до конца года — в Новосибирской и Омской областях, а позже распространится на всю Россию.

На «островки» фермеры смогут заходить кооперативом и не соблюдать жесткие требования ритейлеров к поставщикам. Проект станет шагом вперед, но объединение в кооператив может вызвать сложности, полагают эксперты.

В 2022 году запланирована реализация проекта в Тюменской и Московской областях, а в дальнейшем планируется масштабировать его на всю страну.

Минэкономразвития поддерживают эксперимент.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: FIVE: закрытие реестра по дивидендам 73,65 руб

Источник

Что происходит с акциями X5 Retail Group после передела рынка — и стоит ли их брать

22 июля «Магнит» закрыл сделку по покупке «Дикси» и значительно сократил разрыв в обороте с главным конкурентом — X5 Retail Group. После этой новости акции владельца «Пятёрочки» и «Перекрёстка» просели на 1,5% — до 2310 рублей за ценную бумагу. Какие перспективы есть у X5 Retail Group и стоит ли вкладываться в эту компанию, «Секрет» узнал у аналитиков.

22 июля состоялась сделка, о которой стало известно ещё в мае 2021 года: «Магнит» купил «Дикси» за 87,6 млрд рублей — и стал владельцем 2438 магазинов одноимённой сети. Около 174 точек остались у прежнего владельца. Их передаче воспрепятствовала ФАС, которая исключила магазины из сделки из-за превышения рыночной доли.

Так чего же ждать от «Пятёрочки» в ближайшем будущем

Выручка ретейлера по итогам 2021 года может вырасти до 2,2 трлн рублей (рост на 11,4% год к году), указывает аналитик ФГ «Финам» Артемий Шамшуков. Это несколько ниже, чем в 2015–2020 годах, когда выручка в среднем росла на 21% год к году. Главная причина такого падения — в пандемических рисках.

Среднегодовой темп роста выручки в 2021–2023 годах явно превысит 10%, а рентабельность EBITDA будет удерживаться выше 7%, соглашается эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. Что касается дивидендов, на ближайшие пару лет они могут расти на 0–10% в год. Основной драйвер роста X5 Group на текущий момент — развитие цифрового направления, полагает аналитик. Благодаря высокому росту на доставку рост выручки цифрового бизнеса во втором квартале 2021 года составил 105,7%.

Несмотря на замедление выручки компании, Шамшуков обращает внимание, что бизнес-модель Х5 Retail Group улучшается, а управление издержками становится более качественным. Аналитик допускает, что рост чистой прибыли останется на достаточно высоком уровне: около 20% на протяжении следующих трёх лет. Чистая прибыль по итогам 2021 года может превысить 44 млрд рублей (рост на 22,8% год к году).

«Учитывая нецикличный характер, а также зрелость бизнеса, полагаю, что Х5 Retail Group будет становиться более привлекательной компанией с точки зрения размера дивидендных выплат. В наши прогнозы до 2022 года заложен рост дивидендов на акцию в среднем на 9,5% в год», — указал он.

Оба эксперта сходятся во мнении, что котировки Х5 Retail Group способны показать рост до 2600–2800 рублей за акцию. «С начала июля акции X5 Group корректируются после сильного роста в мае — июне. Потенциал дальнейшего падения ограничен, поэтому снижение может вскоре прекратиться. Бумаги интересны как ставка на цифровизацию бизнеса и усиление позиций в онлайне», — сказал Пучкарев.

Шамшуков указал на риски, главным образом связанные с государственным контролем цен на продовольствие. Несмотря на это, аналитик считает, что котировки Х5 Retail Group способны показать рост. «Наша рекомендация от апреля 2021 года указывает на таргет 2735 рублей за акцию, что соответствует апсайду (ожиданию роста. — Прим. «Секрета») 18,14% от текущего ценового уровня», — пояснил Шамшуков.

Подобный прогноз эксперты делают, исходя из целей компании в «Стратегии 2023»:

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска — исключительно ваша задача.

Источник

Прогнозы по FIVE

Подписаться на идеи по FIVE

Подписаться на идеи по FIVE

X5 Group — российская компания розничной торговли. Управляет торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель», «Чижик», а также цифровыми сервисами «Vprok.ru Перекресток», «5Post», «Около» и платформой Food.ru. Третья по выручке частная компания России. Основана в 2006 г. Выручка ₽544 млрд (III кв. 2021). Капитализация ₽575 млрд. Контртрендовая сделка.

На данный момент акции X5 Retail group находятся в нисходящем тренде.Возможен отскок до 2270-2300,после чего продолжение падения до очень важной поддержки 2042-1988,где высока вероятность разворота. X5 Retail group-это фундаментально перспективная компания,но есть несколько факторов,которые будут тормозить её дальнейшее развитие: 1.Большая долговая.

#FIVE #X5RETAILGROUP #Разбор 🇷🇺 Розничная торговля, продуктовая розница. 🛠Рубрика #ТехническийРазбор: В текущей рубрике разбираем, возможные варианты развития событий. Как вам рынок? Нравится? Что происходит сейчас, это цветочки, возможен более негативный сценарий. Любое движение внутри дня зависит от новостного фона, негатив по всем фронтам не дает завершить.

Х5 продолжает движение в рамках сценария озвученного в группе. Волна Вульфа ярко выраженная, есть высокая вероятность достижения уровня тейк профита. По мере приближения к уровням профита, стоп лосс смещается в зону бумажной прибыли, как страховка сохранения прибыли.

Фондовый рынок. X5 Retail Group. ЦЕЛЬ 1: 2600 ЦЕЛЬ 2: 3100+ Акции компании за последний год очень хорошо скорректировались, но, не доходя до трендовой, начали формировать сходящийся треугольник. К слову, трендовых тут две, так как не ясно, какую лучше выбрать. Отсюда и 2 уровня входа. Выйдя из треугольника, надо бы хорошо выстрелить в сторону выхода, а это к.

Дневной график. Формация треугольник. Вышли из нее вниз. Обычно такие формации отрабатывают себя полностью на ширину основания треугольника он белым цветом обрисован. Если отработает себя полностью будет шикарно, можно будет рассмотреть магнит на среднесрок по хорошей цене. ❗Цель коррекции по формации треугольник 2000. Имейте в виду, что формации это.

#FIVE #X5RETAILGROUP #Идея 🇷🇺 Розничная торговля, продуктовая розница. 🛠Рубрика #ТехническийРазбор: В текущей рубрике разбираем, возможные варианты развития событий. Вниз вверх, вниз, вверх, знакомо? Двумя словами я описал Российский рынок, который находится не в лучшей форма, он хандрит. Обратите внимание, большинство бумаг находится в боковых движениях и просто.

Последняя коррекционная волна. Планирую набор позиции от 2200 р.

Магнит сейчас выглядит довольно неплохо по сравнению с остальным рынком. Смотрю за пятёрочкой на этом фоне, явно консолидация подходит к концу. Если сейчас пробьём вверх, думаю, может подтянуться за Магнитом. Сейчас на российском рынке почти всё сильно уехало вверх, не так много идей осталось с нормальным соотношением риск/прибыль. Плюс, по-прежнему, жду.

Очень перспективный лонг на 26%. Сложились сразу несколько факторов.

#FIVE #X5RETAILGROUP #Идея 🇷🇺 Розничная торговля, продуктовая розница. 🛠Рубрика #ТехническийРазбор: В текущей рубрике разбираем, возможные варианты развития событий. Уже не раз отмечал, что #FIVE имеет отличные перспективы для среднесрочной покупки. На графике сравним два конкурента. #Магнит уже дал заработать более 30% + дивиденды, а #FIVE готовит почву для.

Источник

Фундаментальный анализ акций X5 Retail Group или «логичный выбор»

X5 Retail Group – один из крупнейших российских ритейлеров. В группу входят следующие торговые сети: «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель». Депозитарные расписки компании торгуются как на Лондонской бирже, так и на Московской.

Около 77% всей выручки группы приходится на магазины у дома Пятерочка. Далее следует Перекресток с 15% долей, а затем уже Карусель с 8%. Общая доля компании на всем российском рынке продуктовой розницы составляет около 11,5%.

Руководитель: Игорь Шехтерман – главный исполнительный директор, Стефан Дюшарм – председатель совета директоров.

Средний объем торгов: около 1 млрд руб. в день в РФ

Цена акции: 2560 руб. на 19.02.2021

Капитализация: 670 млрд руб. на 19.02.2021

Официальный Free—float (акций в свободном обращении): 40,62%

Основные акционеры

Дивидендная политика

В конце 2020 года компания утвердила изменения в дивидендной политике. Теперь базой для расчета дивидендов является денежный поток. Кроме того, коэффициент «долг/EBITDA» должен находиться ниже отметки 2.0 для выплаты дивидендов. Также с 2020 года компания выплачивает дивиденды дважды в год. Дивидендная доходность на данный момент составляет около 7% годовых.

Дивидендная доходность: 7% годовых

Периодичность дивидендных выплат: 2 раза в год

Историческая динамика

Компания «Пятерочка» (ранее она являлась головной структурой будущей X5) провела IPO на Лондонской бирже в 2005 году. На Московской бирже GDR появились в 2018 году.

Коэффициенты недооцененности / переоцененности

Вывод: При сравнении с российскими аналогами акции X5 Retail Group не выглядят существенно недооцененными. Однако же, это можно объяснить высоким уровнем эффективности группы в сравнении с отраслью в целом.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Вывод: Уровень долговой нагрузки X5 Retail Group можно считать умеренно-высоким. Ряд показателей не соответствует нормативам, однако по наиболее важному коэффициенту (Долг/EBITDA) нагрузка умеренная.

Динамика основных показателей финансовой отчетности (по МСФО за последние 4 года)

Динамика финансовых показателей X5 Retail Group

Комментарий: Финансовые результаты X5 Retail Group за последние годы можно считать умеренно-позитивными. Компания показывает умеренный рост выручки и EBITDA, а также довольно стабильную чистую прибыль. При этом, сдерживающим фактором является растущий чистый долг. Динамика показателей эффективности ROA и ROE (а также LFL) смешанная.

За прошедшие 9 месяцев 2020 года X5 Retail Group нарастила выручку на 14,7% до 1,446 трлн руб. в сравнении с 1,26 трлн руб. за тот же период 2019 года. EBITDA выросла на 15,8% до 186 млрд руб. Чистая прибыль поднялась сразу на 30,4% до 26,6 млрд руб.

Динамика основных операционных показателей (за последние 4 года)

Комментарий: Динамику операционных показателей X5 Retail Group можно считать позитивной по всем основным метрикам. При этом, новых магазинов с каждым годом открывается все меньше. Это связано с высоким уровнем насыщенности рынка, а также уклоном компании к интенсивному, а не экстенсивному развитию.

Новостной фон

Факторы «ЗА» инвестирование в акции

Итак, давайте кратко подытожим основные позитивные моменты в бумагах X5 Retail Group:

Факторы «ПРОТИВ» инвестирования в акции (основные риски)

Перечислим основные риск-факторы для акций X5 Retail Group:

Итоговая оценка

В целом, можно сказать, что на российском рынке не так уж и много фундаментально крепких историй в секторе ритейла, однако X5 Retail Group, по моему мнению, является одной из них. Да, компания не выглядит явно недооцененной, однако сейчас подобная ситуация складывается не только в секторе ритейла, но и на всем фондовом рынке как в РФ, так и за рубежом. Рост долговой нагрузки также вызывает некоторые опасения, однако стабильно растущая EBITDA позволяет не только его контролировать, но также и выплачивать стабильно высокие дивиденды с возможностью их дальнейшего наращивания.

При этом, и явных прочих плюсов у компании достаточно, включая стабильность финансовых результатов, активную реновацию и развитие цифровых сервисов, возможные скорые IPO смежных бизнес-структур, положительный взгляд инвестдомов и т.д.

В итоге, X5 Retail Group мне кажется наиболее «понятным и логичным» выбором для диверсификации портфеля бумагами из сектора ритейла. К примеру, Магнит локально выглядит перекупленным, а инвестиционный тезис в той же Обуви России может реализовываться годами.

Автор: Алексей Соловцов

Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и отражает исключительно субъективное мнение автора. Помните о том, что инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, в связи с чем Вам всегда необходимо проводить самостоятельный анализ рыночной ситуации и объектов инвестирования.

Вам может быть интересно:

Базовые знания о финансах и рынках:

Фундаментальные обзоры эмитентов:

Источник

Девять причин купить X5 Retail Group прямо сейчас

Начинаю набор долгосрочной позиции от уровней 2370 – 2400 руб.

Первая покупка состоялась 15 апреля 2021 года в количестве 13 шт. по цене 2381,5 руб. С 26 апреля 2021 года планирую докупить 87 акций по текущей цене. После формирования позиции в количестве 100 штук сделаю паузу. Если будет просадка от моего закупа более 10 % — доберу еще штук 50.

1) диверсификация портфеля с целью его стабилизации надежным стабильным нецикличным и не сырьевым бизнесом, который прошел тест на выживаемость в кризис 2020 года с оценкой пять с плюсом по пятибалльной шкале. До сих пор в моем портфеле отсутствовали акции ритейла и сейчас не самый плохой момент для набора позиции именно по X5.

2) X5 как один из двух самых крупных ритейлеров имеет стратегически важное значение для страны: обеспечение продуктами населения. В кризисный 2020 год X5 было включено в список системообразующих предприятий. Это «вечный бизнес». Может через 30 лет все таки умрет нефтедобыча/ переработка и мир перейдет на ВИЭ, может перестанут добывать алмазы по каким то причинам, может палладий не будет использоваться в авто-индустрии электрокаров, но продуктовый ритейл скорее всего никуда не денется: люди всегда будут нуждаться в еде.

3) X5 одна из не многих компаний, которая может в самый лютый кризис улучшать свой финансовый результат и операционные показатели, как это было, например во 2 квартале 2020 года.

4) X5 это возможность получить в долгосрочной перспективе и рост котировок (за счет амбициозных планов компании по росту операционных показателей, увеличения доли рынка до 20 % и роста выручки до 6 трл. руб.) и при этом получать дважды в год дивиденды, которые вероятнее всего будут расти в абсолютных значениях вместе с ростом бизнеса. До 2017 года компания только активно развивалась, а с 2017 года стала еще и дивиденды платить, что свидетельствует о взвешенном зрелом и разумном подходе собственников бизнеса в вопросах возврата на вложенный капитал. Ритейл вообще отлично подходит на роль дивидендной коровы, так как по сути своего бизнеса сидит на реальном денежном потоке. У каких то бизнесов лишь «на бумаге» может быть и выручка растущая и прибыль красивая, но при этом огромная дебиторка и слабый денежный поток. Продуктовый ритейл получает деньги сразу — в момент реализации своих товаров. Это довольно значительное преимущество, как мне кажется.

5) со своего максимума октября 2020 года (3100 руб.) вплоть до сего дня на конец апреля акции непрерывно падают целых шесть месяцев подряд. Хоть я и не использую технический анализ для принятия решения, но совершенно очевидно, что текущий уровень цен в 2370-2380 руб., является довольно сильным уровнем, сформировавшимся в 2019-2020 годах. Коррекция к текущим ценам от максимума составляет более 20 %. С операционными и финансовыми показателями все отлично. Вероятно падаем на риске юрисдикции и денонсации налогового соглашения между РФ и Голландией. Как только этот вопрос будет урегулирован тем или иным образом, можно предположить, что коррекция закончится.

Недельки, Мосбиржа Недельки, Лондон

6) Как компания выглядит по мультипликаторам в текущий момент:

P/s – 0,33. Это меньше, чем в 2016, 2017, 2018 и 2019 годах. У магнита текущее значение P/s — 0,34.

По показателю P/e 22,8 компания не выглядит недооцененной, скорее даже наоборот. У магнита, например, p/e 16,2. Но магнит принадлежит ВТБ, и в целом как бизнес магнит меня удручает. Учитывая, что X5 планирует рост операционных показателей и захват рынка вплоть до 20 % с текущих 12 %, я думаю p/e для умеренно растущего бизнеса с ROE 25-29 %, ROIC 10 % и рентабельностью EBITDA 12 % — вполне терпимо. К тому же ретроспективно показатель p/e у X5 был выше значения 20 в 2016 и 2019 годах, а в 2018 году равнялся 19,9 Лишь в 2017 году p/e был 17,5, но по выручке 0,46 вместо текущих 0,33, а по EV/EBITDA вообще 7,65 вместо текущих 3,64. Так что на мой взгляд по стоимостным коэффициентам X5 хоть и не выглядит глубоко недооценным активом, но и дорогим я бы тоже не назвал.

6) Дивидендная доходность. Для меня это гораздо более значимый показатель, чем потенциально возможный рост котировок. ДД в предстоящие 12 мес. составляет 8% грязными (без вычета НДФЛ). Ближайшая выплата дивов будет уже в мае, и это дополнительно стимулирует меня к покупкам. В конце 2020 года компания утвердила новую дивидендную политику – дивы будут платить от денежного потока (что правильно) и дважды в год. По итогам 2020 года дивы как в абсолютном так и в процентном выражении самые высокие, какие были у X5 начиная с 2017 года (собственно с того момента как они вообще стали платить дивы). Думаю по итогам 2021 года заплатят больше, чем по итогам 2020 года. Дивиденды при этом не запредельные для самой компании, думаю в будущем не будет проблем поддерживать их на этом уровне или даже увеличивать.

7 ) уровень корпоративного управления у X5 явно выше, чем у Магнита. И вообще, при всем богатстве выбора (Магнит, М-видео, Детский мир, О’кей), все звезды (в моем случае) указывают на X5 :)))

8) продуктовый ритейл один из тех сегментов, который отыгрывает инфляционную составляющую. Если сравнивать инфляционные риски ОФЗ десятилетки, имеющие в текущий момент доходность в 7 % грязными, и акции X5 с 8 % ДД и растущим бизнесом, то мне акции X5 кажутся более интересным вариантом с точки зрения риск/доходность на долгосрок.

9) X5 это чисто внутренняя российская история по бизнес процессам (сейчас я не рассматриваю проблему юрисдикции и возможный риск де-листинга с Лондона). С одной стороны отсутствие экспорта не спасает от девальвации. С другой стороны, это не та история, где стоит опасаться недружественных санкций со стороны США.

Кажется все перечислил. Риски конечно у X5 тоже присутствуют, как и у любого бизнеса. Но я оптимист и перечисленных выше плюсов мне достаточно для покупки. К тому же, как я указал ритейлеров у меня в портфеле нет вообще и уверен, что такая компания как X5 будет полезна моему портфелю российских акций.

Источник