Самая стабильная валюта в мире 2022
Рубль – лучшая мировая валюта 2022. Стоит ли продавать доллар и евро?
Контроль за движением капитала в РФ сделал из рубля лучшую валюту в мире в этом году. Курс рубля по отношению к доллару с начала года вырос на 11% и стал лидером роста среди 30 с лишним основных валют.
Курс рубля укрепился благодаря мерам, предпринятым правительством РФ после введения западных санкций. Власти контролировали движение капитала, обязали экспортеров продавать выручку в валюте и потребовали оплачивать поставки газа в рублях, пишет издание Bloomberg.
Тем не менее издание отмечает, что многие операции по обмену курса рубля приостановлены, а стоимость рубля на бирже совершенно не говорит о том, что в реальности рубль торгуется по той же цене.
Российская валюта, даже несмотря на спецоперацию на Украине, очень хорошо реагирует на принятые меры, в то время как Турция и Аргентина, прибегая к таким мерам, не смогли добиться таких успехов в укреплении фиатной валюты. Лира и песо побили собственные антирекорды и не смогли укрепиться, отмечает Bloomberg.
Рубль же поэтапно укрепляется к доллару и евро с начала весны после введенного ЦБ РФ валютного и капитального контроля. Спрос на валюту снизился, а экспортеры были обязаны продавать 80% своей валютной выручки.
Отметим, что перед десятым марта курсы доллара и евро достигли на Мосбирже значений в 121,5 рубля и 132,4 рубля соответственно.
Согласно данным Мосбиржи, уже пятого мая курс доллара снизился до минимума за два года и составил 65,31 рубля, а евро – 69,72 рубля.
По итогам торгов на Мосбирже курс доллара 11 мая составил 67,2 рубля. При этом несколько дней подряд показатель держался ниже отметки в 70 рублей.
Рубль сменил реал как лучшую в мире валюту: ужесточение денежно-кредитной политики Бразилии приближается к концу, что оказывает давление на валюту. После повышения базовой ставки на 1075 базисных пунктов с начала 2021 года политики в латиноамериканской стране заявили о замедлении темпов роста, а также о своем намерении в ближайшее время завершить цикл. В то время как перенос реала останется высоким, спрэд к ставкам США, вероятно, сократится, поскольку Федеральная резервная система продолжает агрессивно повышать стоимость заимствований, пишет издание.
Напомним, ранее Bankiros.ru рассказывал о том, какие подводные камни есть у кредитных каникул.
Чтобы быть в курсе последних новостей, подписывайтесь на телеграм-канал Bankiros.ru.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Самые слабые валюты года. Перспективы 2022
Неравномерное восстановление национальных экономик, оригинальные монетарные шаги финансовых властей, глобальный энергокризис и геополитика приводят к опережающей девальвации национальных валют ряда государств.
Валютный рынок страны наиболее тонко чувствует глобальные настроения мирового капитала. На траекторию валют оказывает влияние как глобальная конъюнктура, так и внутристрановые особенности финансовой политики.
Выбор курса
В этом году валюты стран, чьи центробанки приступили к ужесточению монетарного курса на волне высокой инфляции, все же получают преимущество. Тот же рубль успешно противостоит негативным факторам, заручившись жесткостью ЦБ РФ. Да и спрос на сам доллар на мировом рынке остается стабильным в преддверии ускоренного разворота денежно-кредитной политики ФРС.
Напротив, центробанки, которые не решились на уменьшение стимулирующих программ, вынуждены пожинать плоды своей инертности. Японская йена с начала года девальвировалась относительно доллара США на 11%. Мягкая политика ЕЦБ привела к падению евро более 7%.
Есть и такие регуляторы, которые расширили меры поддержки экономики. Китайский НБК под занавес года снизил ставку до 3,8%, а турецкий ЦБ поспешил опустить ее аж на 6 п.п. Правда, условия у стран разные: одна — мировой торговый лидер с профицитным балансом и укрепляющимся юанем, другая — нетто-импортер с рухнувшей лирой.
Энергозависимые
Чувствительность экономики от траектории сырьевого рынка особенно остро проявляется в кризис. На этапах падения товарных активов под прессингом оказываются экспортеры, а в эпоху безудержного ралли импортеры вынуждены бороться с ценовым давлением в экономике.
Нацвалюты закономерно отражают торговый баланс страны. Снижение притока валюты в страну-экспортер приводит к дефициту и вызывает ослабление внутренней валюты, а удорожание поставок сырья в страну приводит к девальвации нацвалют уже у импортеров.
Есть, конечно, и последствия шоковых цен — долгосрочные низкие котировки сырья сдерживают развитие промышленности энергетических государств, что на горизонте приводит к падению выработки и недостатку предложения. В итоге сам же рынок и выруливает, а цены взлетают.
С другой стороны, дорогое сырье становится непомерной ношей для импортеров, в конечном счете это сужает спрос и в дальнейшем приводит к коррекции цен. Важен баланс, а пока мировые экономики лишь надеются на скорейшее прохождение острой фазы энергокризиса.
Разумеется, в таких объективных условиях говорить о высоких темпах роста у импортеров не приходится — идет борьба за выживание зависимых от сырья национальных компаний и даже целых отраслей промышленности. Экспортеры пока снимают сливки.
Поэтому, если сейчас мы посмотрим на нацвалюты стран, которые упали по итогам 2021 г., то фактор сырья будет точно не на последнем месте.
Аутсайдеры 2021
Не будем рассматривать экзотические валюты, не имеющие веса ни в мировой экономике, ни на глобальном валютном рынке. Посмотрим на 20 крупнейших экономик (G20).
Безусловным лидером рейтинга самых слабых валют G20 в 2021 г. стала турецкая лира, упавшая на 53% к доллару США. К 27 декабря курс укрепился до 11 за доллар, при этом еще неделю назад пара USD/TRY взлетала выше 18, или +150% с января. Панику удалось сбить установлением стабильного форвардного курса ЦБ для экспортеров и налоговым смягчением.
Вероятно, пока лира и будет курсировать здесь, время от времени подвергаясь вспышкам волатильности. В будущем году при текущем монетарном курсе руководства и дефиците баланса ослабление нацвалюты, скорее всего, продолжится, пусть и не такими экстремальными темпами.
Аргентинский песо находится в ситуации перманентного дефолта страны. В этом году песо рухнул всего чуть более 20%. За последние 10 лет наблюдается 10-кратное обрушение песо. Ожиданий укрепления нацвалюты нет.
Единственное, что может спасти нацвалюту — массовый исход инвесторов из рисковых активов, тогда тихая гавань вновь привлечет внимание капитала.
Бразильский реал завершает 2021 г. с потерями почти на 10%. Финансовые активы страны подвергаются массированным распродажам. По бразильской проблематике ранее проводилось исследование. Прогнозная траектория предполагает падение реала ниже исторических минимумов, поставленных в кризисном марте 2020 г., а пара USD/BRL способна уйти выше 6.
Нельзя не сказать и про реальных лидеров года — китайском юане и российском рубле. Несмотря на постоянное геополитическое трение как по линии КНР-США, так и России со странами западной коалиции, обе валюты завершают год укреплением. При этом рост самого доллара на 7% к корзине мировых резервных валют оказывает сдержанное влияние на юань и рубль.
ЦБ КНР вынужденно снижает резервные требования и понижает стоимость фондирования в ситуации кризиса строительной отрасли и замедления макропоказателей. Это значит, что вероятность дальнейшего укрепления нацвалюты значительно понижается. Возможно, сейчас и наблюдаются долгосрочные максимумы юаня.
Российский рубль завершает 2021 г. процентным укреплением к доллару и почти 9%-ным к евро. Волатильность рубля, как развивающейся валюты, высокая. В следующем году на курс будет оказывать влияние совокупность факторов — от сырьевой конъюнктуры до внешнеполитических разногласий. На страже рубля стоит ЦБ со своим жестким монетарным курсом.
В октябре мы уже наблюдали закономерное укрепление рубля под 70 за доллар, очередной заход под уровень возможен лишь в случае спокойного рыночного и геополитического фона.
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Эксперты Финтолка назвали валюту, которую надо покупать в 2022 году
В нашем изменчивом мире с нестабильной ситуацией на фондовом рынке покупка валюты выглядит неким ненужным балластом. Однако подобно тому, как балласт обеспечивает равновесие кораблю, и наличие валютных сбережений придает устойчивость семейному или личному бюджету.
Уже не секрет, что хранение денег в рублях не принесет значительных выгод. Предпосылок к существенному укреплению российской денежной единицы нет. Весь текущий год инфляция останется на высоком уровне.
Анатолий Гожий, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами:
— Банк России, проводя регулярную скупку валюту на бирже даже при растущих нефтяных котировках не допускает сколько-нибудь существенного укрепления рубля. Максимум, на что можно рассчитывать, держа остаток денежных средств на рублевом банковском вкладе, — это компенсация официального роста цен, да и то, если повезет.
Пока рубль придерживается одной позиции: в любой кризисной ситуации — падай. Любые движения, связанные с экономикой или геополитикой, вызывают у курса российской денежной единицы обморочное состояние. За последние десятилетия рубль постоянно снижается и относительно доллара США, и относительно евро. В этом смысле гарантированно сохранить свои накопления можно, только распределив свободные от текущих расходов и перспективных инвестиций средства между различными валютами.
Наш друг на ближайший год — зеленая валюта с изображением Линкольна, Джефферсона, Франклина и Вашингтона. То есть американский доллар. Эксперты Финтолка рекомендуют порядка 60 % свободных денежных средств вложить именно в него.
Анатолий Гожий, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами:
— Помимо того что американская экономика остается ведущей в мире, планируемое в текущем году ужесточение денежно-кредитной политики со стороны американского финансового регулятора приведет к повышению ставок и росту популярности долларовых активов. Результатом явится укрепление американской денежной единицы. В то же время любые экономические или политические потрясения как в мире, так и внутри страны всегда вызывают «бегство в доллар».
Приберегите немного средств и для европейской валюты — до 20 %. Хозяйственная система Евросоюза остается устойчивой. Да и в международных расчетах значимость евро растет. Кроме того, на определенных промежутках времени европейская валюта может демонстрировать лучшую динамику относительно доллара. Это обстоятельство играет существенную роль как при необходимости срочной потребности в рублях, так и при поездках за границу.
Чтобы сбалансировать валютный портфель, аналитики Финтолка рекомендуют инвесторам присмотреться к какой-нибудь стабильной денежной единице. Для этого как нельзя лучше подходит швейцарский франк. Он не подвержен сильному падению в периоды кризисов и демонстрирует постоянно растущую динамику относительно других валют, а низкая инфляция внутри страны в совокупности с сильной экономикой и умеренным государственным долгом исключают обесценение. Прекрасный кандидат.
Анатолий Гожий, преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами:
— Валюту можно приобретать по нынешнему текущему курсу. Выгоднее это делать в безналичной форме на бирже или через банковский счет. Если же все-таки предпочтительнее осуществить операцию в наличной форме (по старинке, через обменник), следует проверить наличие комиссии за конвертацию.
Разумеется, если планируются крупные расходы, лучше зарезервировать соответствующую сумму в рублях, держа ее на краткосрочном или среднесрочном банковском депозите. Просто, когда наступит срок запланированной покупки, при продаже валюты может не повезти с курсом. Потери будут тем значительнее, чем больше конвертируемая сумма.
Юань или тенге? В какие альтернативные валюты стоит инвестировать в 2022 году
Российские банки дают от ворот поворот недружественным доллару и евро. Райффайзенбанк, Тинькофф банк, Росбанк и другие теперь берут деньги за обслуживание таких валютных счетов, но готовы предлагать россиянам бесплатные счета в альтернативных валютах. Финтолк объясняет, стоит ли всерьез рассматривать китайские юани, казахстанские тенге или турецкие лиры и как их можно использовать с пользой для себя.
А что не так с долларом? Почему все заговорили про альтернативные валюты
С недавних пор доллары, евро и прочие заморские недружественные валюты перестали у банков считаться за деньги. Банки и брокеры ужесточают условия хранения иностранной валюты. Они вводят комиссию за ведение счетов, по сути — отрицательные ставки годовых. Так, сообщили о введении комиссий за обслуживание валютных счетов россиян Райффайзенбанк, Тинькофф банк, Росбанк и другие банки. Речь идет про валютные счета в долларах, фунтах стерлингов, евро и швейцарских франках.
Почему доллары и евро больше не нужны российским банкам? Дело в том, что в стране очень много валюты, и ее просто некуда деть. А комиссия, по сути, — плата за риск введения санкций против банка и заморозки соответствующего валютного корреспондентского счета в банке-корреспонденте за рубежом.
Свою позицию финорганизации объяснили тем, что из-за санкций российская банковская система оказалась в изоляции. Долларовые ставки на внутреннем денежном рынке стали превышать рублевые, то есть кредитным организациям фактически приходится доплачивать за хранение валюты на балансе.
Выпроваживая недружественную валюту, банки надеются, что на смену доллару в финансовом мировоззрении россиян придут, например, юани. Так, в Тинькофф банке обещают, что в ближайшее время предложат клиентам счета в альтернативных валютах.
Какие валюты и почему могут заинтересовать россиян
Раз уж распоряжаться своими долларами и евро россиянам становится все сложнее, есть смысл обратить внимание на альтернативные валюты. Новые антироссийские санкции и ограничения стимулируют рост внешнеторгового оборота с дружественными странами, на смену товаропотоку из Европы приходят поставки из Ирана, Китая и Турции. В результате национальные валюты других стран могут стать более привлекательными и перспективными для российских инвесторов, считают эксперты «БКС Экспресс».
Так, поскольку Россия развернула свои товарные потоки нефтью в Азию, торговля юанем на Московской бирже стремительно набирает обороты — объемы торгов растут каждую неделю.
«В середине июня был показан новый рекорд (249,76 трлн рублей) 2022 года, который также является историческим рекордом. Текущий объем торгов превысил в 15 раз средний объем, который наблюдался до 24 февраля 2022 года. Растущие торговые обороты по китайской валюте за последние месяцы говорят в пользу повышенного спроса населения и бизнеса на этот актив», — приводит пример аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
Какие у нас есть варианты. В первую очередь эксперты Финтолка говорят про:
Почему они? Список альтернативных валют может быть сколь угодно широким, но не все они интересны инвесторам. Например, предпочтение будет отдаваться более ликвидным и менее волатильным валютам.
«Наличие доступной инфраструктуры для проведения расчетов и инвестирования также будет являться важным фактором при формировании предпочтений. Не стоит забывать и о геополитических рисках и рисках вторичных санкций для стран — эмитентов этих валют», — считает начальник аналитического управления банка «ЗЕНИТ» Владимир Евстифеев.
Ведь важно не только купить валюту, но и вложить ее, захеджировать риски доступными инструментами срочного рынка, иметь возможность в перспективе получить ее в виде наличных. Это особенно важно в условиях разгона инфляции в мире, когда без инвестирования валюты теряют покупательскую способность.
Именно поэтому не стоит рассматривать такие варианты, как частично конвертируемые валюты, например сингапурский доллар, бразильский реал, индийская рупия etc. Потому что с ними есть сложности.
«Необходимо помнить о повышенных рисках инвестиций в такие валюты и трудности с обменом их на рубли или на свободно конвертируемые валюты», — предупреждает ведущий аналитик банка «Фридом Финанс» Наталья Мильчакова.
Владение узбекским сумом, армянским драмом, грузинским лари и казахстанским тенге эксперты Финтолка тоже не считают хорошей идеей. Они будут полезны только тем российским компаниям и физлицам, которые уехали жить-работать именно в эти страны. Можно ожидать, что популярность этих валют из-за российских санкций со временем вырастет. Но явно не настолько, чтобы даже все вместе они могли конкурировать с более привычными евро и долларом.
Есть исторически сильные резервные валюты. Например, японская иена, швейцарский франк и британский фунт, которые также торгуются на Мосбирже. Но эти валюты вряд ли можно считать альтернативными, учитывая «недружественную позицию» их стран-эмитентов, полагает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин.
Поэтому вариантов у россиян остается немного. У всех обозначенных выше валют ныне особенно дружественных России стран есть общие узкие места.
1. Трудности с наличной валютой — характерная черта всех участников нашего списка. На компьютере или в приложении деньги есть, а вот в качестве купюры добыть их будет тяжело. Например, сейчас купить наличный юань могут только жители самых крупных российских городов.
2. По ряду валют эксперты Финтолка видят невысокие обороты торгов. А это ограничивает их ликвидность и приводит к увеличению спреда между ценой покупки и продажи, что не очень интересно потенциальным инвесторам. Например, норвежская крона (равно как и другая экзотическая валюта) будет интересна только при условии легкости конвертации в рубли и обратно. Сейчас же наличная норвежская валюта, например, продается только в двух московских банках с громадным спредом между ценой покупки и продажи.
3. В мире резко выросла инфляция. И пока не во всех странах центральные банки готовы к резкому ужесточению денежно-кредитной политики. А значит, их валюты продолжат падать по отношению к доллару.
Плюсы и минусы каждой из альтернативных валют
Китайский юань
Исходя из всего этого стоит сказать, что китайский юань больше подходит для краткосрочных спекуляций и среднесрочных вложений, направленных на защиту от обесценивания рубля. На более длинном горизонте могут проявиться ключевые недостатки валюты, считают эксперты «БКС Экспресс».
Гонконгский доллар
По мнению экспертов «БКС Экспресс», гонконгский доллар больше подходит для средне- и долгосрочных вложений, направленных на консервативное сохранение капитала и его защиту от обесценивания рубля. В перспективе валюта может быть использована для покупки акций Гонконга через СПБ Биржу. Пока ее курс у нас значительно дороже, чем на мировом рынке, так что стоит дождаться устранения этого несоответствия, а уже потом скупать.
Турецкая лира
В итоге турецкая лира подходит для краткосрочных спекуляций, поскольку в более долгосрочном плане высоки риски ее обесценивания. А реальная доходность вкладов в лирах в обозримой перспективе будет глубоко отрицательной.
Казахстанский тенге
Для чего подойдут юани или гонконгский доллар
Чтобы переложиться из доллара США, например, в китайский юань, необходимо на Мосбирже продать доллары за рубли и только потом на рубли купить юани. А что потом? Защитить капитал с помощью альтернативных валют можно двумя основными способами: вложив их в активы, приносящие процентный доход (банковские депозиты, облигации), или за счет роста курса таких валют.
«В первом случае выбор у россиян пока невелик (если открыть банковский вклад еще можно, то купить активы, номинированные в альтернативных валютах, гораздо сложнее). Что касается ставок на рост курсов альтернативных валют, то в ближайшей перспективе здесь стоит выбирать страны с сильным торговым балансом, как можно меньше зависящие от импорта энергоносителей или же покупающие их по выгодным ценам», — считает Олег Сыроваткин.
По мнению экспертов Финтолка, из всех перечисленных альтернатив наиболее инвестируемыми, а значит привлекательными, валютами выглядят юань и гонконгский доллар. Так что если и бежать от доллара и евро, то туда. И российские банки будут этому движению только способствовать.
Пока ставки по вкладам в иных валютах, кроме доллара и евро, предлагает мало кто из российских банков. Но все же редкие альтернативщики вырываются на сцену. Так, на внутреннем рынке можно найти предложения по розничным вкладам в юанях под 1,5–2,5 % годовых при размещении средств на полгода-год. По гонконгскому доллару можно найти предложение 9–10 % годовых. Кроме того, у граждан РФ есть возможность инвестировать через брокерский счет, особенно это распространено для гонконгского доллара.
«По остальным рассматриваемым валютам инфраструктура развита куда меньше, но при увеличении их популярности в будущем банки неизбежно будут развивать бизнес и в данных валютах», — прогнозирует Владимир Евстифеев.
Как считает Александр Потавин, практическую пользу будут иметь только безналичные сделки с юанем и депозиты для тех, кто боится держать доллары или евро на счетах банка, потому что их могут заморозить.
«По всей видимости, разворот в сторону тесного сотрудничества с КНР в ближайшие годы в России будет приоритетным. Уже сейчас китайская валюта занимает третье место по объему торгов на нашем валютном рынке после доллара и евро, хотя и сильно уступает им в плане ликвидности. Вероятно, вскоре банки и инвесткомпании будут расширять линейки инструментов по работе с юанем», — полагает Александр Потавин.
Что будет с рублем
Эксперты Финтолка советуют не ставить крест на российской национальной валюте. По мнению Олега Сыроваткина, сильный торговый баланс РФ, благодаря высоким мировым ценам на энергоносители и резкому снижению импорта, провоцирует укрепление рубля и пока не позволяет назвать достойных ему альтернатив. Наталья Мильчакова уверена, что лучше всего сегодня хранить средства на рублевых депозитах или приобретать рублевые ОФЗ.