Теханализ акций что означает

Что такое технический анализ и зачем он нужен инвестору

Этот материал носит ознакомительный характер и не является рекомендацией применять технический анализ и следовать описанным торговым сигналам.

Чтобы торговать на бирже с прибылью, инвестор должен правильно отвечать на три вопроса:

Одним из способов найти ответы на эти вопросы считается технический анализ.

Что такое технический анализ?

Технический анализ основан на изучении и использовании ценовых графиков.

Главная идея технического анализа: цена уже отражает все, что может повлиять на эту акцию. Финансовые показатели компании, процентные ставки на рынке, прогнозы аналитиков, рыночные настроения, инсайдерские сделки и прочее — все это уже проявилось в цене. Поэтому с точки зрения теханализа имеет смысл смотреть только на движение цен.

В самом теханализе есть два основных направления:

1) распознавание характерных случаев — фигур или паттернов;

2) использование индикаторов.

Приверженцы такого направления технического анализа, как распознавание фигур, считают, что движения цен происходят типично. В первую очередь графики дают возможность наглядно увидеть направления движения цен — тренды.

Также на графиках распознаются линии поддержки и сопротивления. Это те ценовые уровни, ниже которых цены пока не могут опуститься (линия поддержки) или выше которых не могут подняться (линия сопротивления).

Если котировки преодолевают линии поддержки и сопротивления, то, как правило, это говорит о появлении сильного предложения или спроса. В таких случаях цены могут продолжить устойчивое движение вниз или вверх.

Существует множество фигур на графике, которые могут сигнализировать о предстоящем изменении цен. Это так называемые «голова-плечи», «висящий человек», «молоток» и прочие. После того как эти фигуры появились на графике, трейдеры, использующие это направление теханализа, начинают открывать или закрывать позиции.

Что такое индикаторы и как их использовать

В другом направлении технического анализа используются специальные инструменты — индикаторы. Как правило, индикаторы дают однозначные сигналы к покупке и продаже бумаг. Индикаторы выглядят как вспомогательные графики, которые рассчитываются и рисуются в дополнение к графику самой цены. Они рисуются либо на основе усредненных значений цен, либо на основе изменения этих цен.

Изображаться индикаторы могут либо рядом с ценовым графиком, либо в виде осциллятора — отдельного графика с отдельной шкалой и в отдельном окне. Вне зависимости от способа отображения основная задача индикатора — сгладить, отфильтровать случайные ценовые колебания и более четко выявить и показать тенденцию цен.

Самые простые и, как показали проверки с помощью моделирования, самые надежные индикаторы — скользящие средние линии (moving average). Это графики, построенные на основе средних цен за несколько последних периодов.

Например 20-дневная скользящая средняя — это график, каждая точка которого показывает среднее значение цены за предшествующие 20 дней. В отличие от графика самой цены, скользящая средняя более сглаженная.

Если график цены стабильно выше скользящей средней, то это говорит о восходящем тренде. Когда цена акции пересекает график скользящей средней сверху вниз, это может означать возможную смену тренда.

Один из самых распространенных осцилляторов — RSI, или индекс относительной силы. Он сопоставляет изменения цен вверх с изменениями вниз и отображается по шкале от 0 до 100.

Если значение 14-дневного RSI равно 30, то это означает, что за прошедшие две недели соотношение роста и снижения котировок было 30 к 70. Это говорит о нисходящем тренде.

В данном примере если индикатор RSI поднимается выше 50, то это означает, что цены в среднем выросли больше, чем снизились. Это говорит о начале восходящего тренда. Пересечение индикатором уровня 50 — вверх или вниз — сигналы для покупки или продажи соответственно.

Что и когда покупать или продавать

В теханализе точки входа и выхода из акции не зависят от уровня цены, а возникают при определенном сигнале. Например, как мы говорили, непосредственный сигнал к покупке дается, когда котировка поднимается выше уровня скользящей средней или уровня сопротивления.

Преимущества и недостатки технического анализа

Этот подход имеет два основных недостатка — ложные сигналы и запаздывание. Графики и индикаторы теханализа показывают уже историю. Они строятся по предыдущим ценам, которые к тому же сильно колеблются.

При этом если индикаторы настроить более чувствительно, то они станут чрезмерно реагировать на случайные всплески цен и чаще давать ложные рекомендации. Если индикаторы настроить на вылавливание только сильных трендов, то они будут давать сигналы со значительным опозданием.

В первом случае у инвестора будет больше как прибыльных, так и убыточных сделок. Во втором случае убыточных сделок станет меньше, но может увеличиться размер убытка. При этом уменьшится и размер более редких прибыльных сделок.

Однако в некоторых случаях, пока приверженцы теханализа будут ждать сигналов от индикаторов, инвесторы, которые следуют фундаментальным установкам, могут купить дешевые по всем показателям бумаги после обвала рынка и заработать на одних и тех же бумагах большую прибыль.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале « Сам ты инвестор! »

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.

Источник

Инвестирования для начинающих. Как начать инвестировать

Технический анализ рынка акции за чем нужен? Как применять теханализ?

Технический анализ акций появился сразу, как только появилась возможность торговать акциями на бирже. Это было вызвано желанием трейдеров определить или спрогнозировать будущею стоимость акции, то есть определить целесообразность покупки акции.

ℹ️ История появления технического анализа

Технический анализ в том виде, в каком мы его знаем сегодня, впервые был введен Чарльзом Доу и теорией Доу в конце 1800-х годов. 1

Несколько заслуживающих внимания исследователей, включая Уильяма П. Гамильтона, Роберта Реа, Эдсона Гулда и Джона Маги, внесли свой вклад в концепции теории Доу, помогая сформировать ее основу. В наши дни технический анализ превратился в сотни моделей и сигналов, разработанных за годы исследований.

Технический анализ основан на предположении, что прошлые торговые операции и изменения цен на ценные бумаги могут быть ценными индикаторами будущих ценовых движений ценной бумаги при соблюдении соответствующих правил инвестирования или торговли. Профессиональные аналитики часто используют технический анализ в сочетании с другими формами исследования. Розничные трейдеры могут принимать решения, основываясь исключительно на графиках цен на ценные бумаги и аналогичной статистике, но практикующие аналитики акций редко ограничивают свои исследования только фундаментальным или техническим анализом.

ℹ️ Что такое технический анализ акции на фондовом рынке?

☑️ Узнать больше о том:

ℹ️ Основное в техническом анализе

Цена или стоимость акции в прошлом и на текущий момент.

Технические трейдеры считают, что текущее или прошлое ценовое действие на рынке является наиболее надежным индикатором будущего ценового действия.

Вывод: технический анализ строится исключительно на знании цены. При этом вспомогательной информацией будет объем как вертикальный, так и горизонтальный.

Кстати: Технический анализ используются фундаментальные трейдеры, которые используют фундаментальный анализ, чтобы определить, стоит ли покупать на рынке, но, приняв это решение, затем используют технический анализ, чтобы точно определить хорошие уровни цены входа на покупку с низким уровнем риска.

ℹ️ Графики для технического анализа

Как Вы уже поняли в трейдинге в зависимости от поставленных задач используют разные тайм фрейм

К популярным таймфреймам, которые чаще всего изучают технические аналитики, относятся:

Какие тайм-фреймы использовать при техническом анализе:

Внутридневные трейдеры, трейдеры, которые открывают и закрывают торговые позиции в течение одного торгового дня, предпочитают анализировать движение цены на более коротких временных графиках, таких как 5-минутные или 15-минутные графики. Долгосрочные трейдеры, которые удерживают рыночные позиции в течение ночи и в течение длительного периода времени, более склонны анализировать рынки с использованием часовых, 4-часовых, дневных или даже недельных графиков.

ℹ️Виды технического анализа акции на фондовой бирже

Как ранее было сказано существует фундаментальный и технический анализ стоимости акций.

Фундаментальный анализ строится на финансовых показателях (мультипликаторах) компании, сектора экономики.

Технический анализ это анализ цены.

Вроде логично, что фундаментальный анализ на много богаче, так как имеется сотни показателей коммерческой деятельности компании и на основе их комбинаций можно выявить акции кандидаты к покупке, НО это заблуждение. В техническом анализе существует масса направлений и течение, которые используют не только отдельные методики, но и пытаются соединить в одном техническом анализе несколько вариантов.

Ниже приведу кратко варианты технического анализа, более подробное описание вы найдет перейдя по ссылкам

☑️ Узнать больше:

Уровни

Различают горизонтальные уровни и диаганальные (ценовой канал)

Горизонтальные уровни

К таким уровням относят уровни поддержки и сопротивления. Уровни сопротивления образуются на отката цены от максимально своего значения

Уровни поддержки формируются на откатах цены от минимального значения

Диагональные (ценовые каналы)

Ценовой канал в техническом анализе также играет ключевую роль как и горизонтальные уровни и формируются по направлению движения (тренд) цены.

При растущей цене (восходящий тренд) сначала определяются уровни поддержки и зачем устанавливается уровень сопротивления. Определяется середина канала и делается анализ цены (где находится цена акции в данный момент на верхней точке канала или нижней.) По общему правилу в случае восходящего тренда акция покупается на нижней точки канала, то есть после завершения коррекции цены.

В случае если цена падет (нисходящий тренд) определяется по максимума цены уровень сопротивления и затем уровни поддержки.Ценовые каналы строятся на Фибоначчи.

Фибоначчи

Уровни коррекции Фибоначчи популярны среди технических трейдеров. Они основаны на ключевых числах, определенных математиком Леонардо Фибоначчи в 13 веке. Последовательность чисел Фибоначчи не так важна, как математические отношения, выраженные в виде отношений, между числами в ряду. В техническом анализе коррекция Фибоначчи создается путем взятия двух крайних точек (обычно пика и впадины) на графике акций и деления вертикального расстояния на ключевые соотношения Фибоначчи 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% и 100%.

Паттерны

Гармоничные паттерны или сетап цены

Гармоническая торговля основана на числах Фибоначчи, которые используются для создания технических индикаторов.

Бары

Прайс экшен, свечной анализ (японский)

Что такое японские свечи? Вид интервального графика и технический индикатор, применяемый главным образом для отображения изменений биржевых котировок акций, цен на сырьё и т. д. График вида «японские свечи» также называют совмещением интервального и линейного графика в том смысле, что каждый его элемент отображает диапазон изменения цены в течение определённого времени.

Волновой анализ Эллиота

Что такое волновая теория Эллиотта? Теория волн Эллиотта была разработана Ральфом Нельсоном Эллиоттом для описания движений цен на финансовых рынках, на которых он наблюдал и идентифицировал повторяющиеся фрактальные волновые модели. Волны можно обнаружить в движениях цен на акции и в поведении потребителей. Инвесторов, пытающихся извлечь выгоду из рыночного тренда, можно охарактеризовать как «на волне». Большое и сильное движение домовладельцев по замене существующих ипотечных кредитов новыми с более выгодными условиями называется волной рефинансирования.

Индикаторы

Индикаторы это попытка упростить технический анализ и автоматизировать расчеты. Индикаторы в техническом анализе еще называют «индюком». Индикаторы определяются, тренд – его наличие, отсутствие, точки входа выхода, начало и окончание проторговки (флэта, пилы).

К индикаторам относят: средне скользящие, MACD, осциллятор.

Ни кто не знает, сколько существует вариантов индикаторов. Однажды я нашел терминал разработчики которого предлагали вместе с терминалом бесплатно 4000 индикаторов. Вы только вдумайтесь в это 4000 индикаторов. Вопрос который у меня появился сразу, был простой: если существует 4000 индикаторов то получается нет Чаши грааля, то есть единственного индикатора который бы давал подсказку когда покупать акции а когда продавать.

Более того высинилось что если включить 5-10 индикаторов что обычно делает трейдер новичок то цены становится не видно, при это одни индикаторы показывают что надо покупать, другие говорят о прожди, третьи говорят о том что тренда нет вообще.

В целом при умелом использовании являются хорошими помощниками. К примеру ранее говорили о ценовом канале на основании Фибоначчи. Есть отличные инидктаоры на основании этой технологии которые автоматические рассчитывают канал. Такой канал строит на основании трех точке. Если это восходящий канал, то две точке внизу (поддержка) и одна вверху в 90% случаях цена от второй точке уходит выше.

В рамках данной статьи не возможно сразу раскрыть все делали и нюансы технического анализа стоимости акций. Следите за обновлением данной статьи.

Источник

Что такое теханализ акций и как он работает: изучаем на простых примерах

Приветствую вас, уважаемые гости и подписчики! Как вы думаете, что общего между биржевой акцией и арбузом? Это вполне серьёзный вопрос! Чтобы было проще на него ответить, вот вам маленькая подсказка: станете ли вы покупать зелёный или перезревший арбуз?

Для каждой покупки – своё время. Акции тоже не исключение. Начинает проясняться? А чтобы окончательно расставить все по местам, сегодня мы рассмотрим теханализ акций: учимся инвестировать вовремя!

Что такое теханализ и зачем он нужен

Если вам приходилось читать или смотреть по телевизору обзоры рынка (их обычно готовят аналитики инвестиционных компаний, таких как «Финам» и «Риком траст»), то вы наверняка обратили внимание на следующую особенность.

Большинство аналитиков, делая прогноз, исходят из фундаментальных факторов: новостной фон, цена нефти (от неё сильно зависит российская экономика), оптимизм зарубежных инвесторов. Этот подход понятен даже новичку.

Но для учёта всех факторов нужно часами изучать новостную ленту, теряя драгоценное время. Взвесив все «за» и «против», инвестор принимает решение о покупке или продаже акции.

Коллективные действия многих инвесторов приводят к изменению цены, что отображается на графике. Изучая закономерности этих изменений, аналитики нашли способ экономить время: вместо чтения новостей, достаточно нанести на график специальные инструменты, называемые индикаторами, которые позволяют сделать дальнейший прогноз.

В этом и состоит технический анализ: предполагается, что в текущей цене и форме её графика заложена вся информация, доступная участникам рынка. Остаётся лишь грамотно её интерпретировать и представить в виде конкретных рекомендаций.

А теперь немного практики

Популярность российских акций среди инвесторов зависит от таких факторов, как значение эмитента для экономики, потенциал его дальнейшего развития, а также ликвидность акции и волатильность её стоимости. Системообразующие компании участвуют в базе расчёта индекса ММВБ и формируют список т.н. «голубых фишек».

Пример № 1, ОАО Аэрофлот

Большинство инвесторов предпочитают работать с акциями Сбербанка, Газпрома, Аэрофлота, ВТБ, Алроса, Сургутнефтегаза. Для примера рассмотрим дневной график стоимости акций Аэрофлота (о том, как читать свечной график, подробнее здесь). Интрига заключается в том, что в данный момент они торгуются вблизи своего исторического максимума, равного 225 рублей за 1 обыкновенную акцию.

На графике видно, что после 12.07 образуется ценовой разрыв или гэп. Это связано с тем, что 14.07 состоялось закрытие реестра акционеров компании для выплаты дивидендов (пометка «D»). Такое событие обычно приводит к временному снижению спроса на акции и доля продавцов (по традиции называемых «медведи») становится преобладающей.

Последующие несколько дней цена находится в узком горизонтальном диапазоне. Это явление называется консолидацией. Синим кружочком с буквой «Р» показана «бычья» разворотная модель «доджи». «Быками» на рынке называют покупателей: они словно поднимают цену своими рогами, в отличие от медведей, продавливающих цену вниз своей массой. Нагляднее создавшуюся ситуацию можно показать так:

Подобное поведение цены часто указывает на будущий разворот. Надёжность такого сигнала считается близкой к 80%. Однако, желательно получить дополнительные подтверждения. На графике нанесена голубая линия. Это индикатор, называемый экспоненциальной скользящей средней.

Она соединяет точки, получаемые усреднением цен закрытия актива за определённый период времени (в нашем случае это 9 дней) с учётом «весовых» коэффициентов этих цен: чем «свежее» цена, тем выше её коэффициент. Этот индикатор сглаживает ценовой график и даёт более наглядное представление о тенденции в его дальнейшем изменении.

Когда цена поднимается выше скользящей средней, возникает сигнал на покупку. В данном случае (214,85р.) именно это и наблюдается. Наконец, ещё один индикатор на нашем графике – индекс относительной силы или RSI (он отдельно внизу). Если его значение превышает 70, считается, что актив перекуплен и дальнейшие покупки рискованны.

Однако, благодаря гэпу с последующей консолидацией, RSI вышел из зоны перекупленности. Таким образом, согласно теханализу, акции Аэрофлота подходят для покупки. Кстати, в большинстве случаев гэп рано или поздно закрывается.

Как показывает практика, цена не бывает слишком высокой или слишком низкой. Однако, есть одно исключение: банкротство компании. Как это проявляется на графике её акций – наш следующий пример.

Пример № 2, Таганрогский комбайновый завод

Рассмотрим недельный график акций Таганрогского комбайнового завода или ТКЗ. В 2014 г. этот завод был признан банкротом. Тем не менее, его акции продолжали торговаться на Мосбирже, отражая остаточную стоимость предприятия.

На графике видно, что огромной медвежьей свече в начале 2016 г. соответствуют крайне малые объёмы торгов. Это означает, что на рынке нет покупателей. В дальнейшем ценовой обвал продолжался, периодически сменяясь отскоками. Всё это происходило при минимальных объёмах.

И вот в апреле 2017, когда цена практически дошла до нуля, объёмы становятся поистине огромными. Это может означать только одно: участники рынка получили исчерпывающую информацию, что инвестирование в данный инструмент не имеет никакого смысла. И действительно, в мае 2017 акции ТКЗ выведены из листинга RTS Board.

Полезный совет

Для самых занятых существуют онлайн сервисы, дающие автоматические рекомендации на покупку или продажу любого актива. Анализ показаний популярных технических индикаторов производится при помощи специальной программы (например, здесь ). Иногда сам график не обязательно даже загружать.

Недавно в одной из статей я упоминал об интересных с точки зрения инвестора акциях ОАО Мечел. Предположим, надо определиться, что делать с акциями Мечел ао («ао» означает акции обыкновенные, в отличие от «ап» – акции привилегированные). Выберем дневной график.

Большинство индикаторов дают на нём сигнал на покупку. Исключение – только скользящие средние с периодами 100 и 200, которые ещё не успели развернуться вверх. Кстати, рекомендация «покупать» означает покупки при текущей цене, а «активно покупать» — продолжать покупки при росте цены.

Изучение всей этой информации на графиках в отдельности заняло бы много времени. Выходит, даже теханализ можно ускорить!

Послесловие

Сторонники теханализа утверждают, что если новость, касающаяся биржевого актива, опубликована, то это уже отражено в цене и, соответственно, на графике. По их мнению, чтение новостной ленты не обязательно. На это есть весомое возражение. Прежде, чем ценовые изменения станут заметны, например, на дневном графике, они должны проявиться на всех более краткосрочных графиках.

Здесь так же, как и в жизни. Рассматривая издалека нечто большое и значительное, мы теряем мелкие, но важные детали, а концентрация на деталях мешает видеть явление в целом. Искусство инвестора состоит в мудром компромиссе между всевозможными крайностями, и приходит это только с опытом.

Подписывайтесь на новости моего блога и пусть копилка вашего опыта заполняется!

Источник

Прогноз цены: как применять технический и фундаментальный анализ рынка

Заработать на фондовом рынке можно двумя способами: за счет дивидендов и на колебаниях стоимости акций. В первом случае все просто — компания периодически выплачивает часть прибыли держателям своих бумаг. Второй случай сложнее: нужно купить, когда дешево, и продать, когда дорого. Самое трудное в этой схеме — решить, когда именно совершить сделку. От того, насколько точно инвестор предскажет динамику цен, зависит прибыль.

Как формируется цена акции

При первичном размещении компания стоит столько, сколько стоят ее активы. Однако в дальнейшем включается рынок, и акционерное общество получает новую характеристику — рыночная капитализация. Это сумма стоимости всех акций, и она уже не равна капиталу. Цифра зависит только от интереса инвесторов — в компанию верят, акции пользуются спросом, значит, цена бумаг и капитализация растет. Нет интереса — акции дешевеют.

Покупать и продавать акции можно в любую секунду, пока работает биржа, а цена акции меняется с каждой новой сделкой. Как бы мы ни масштабировали график — внутри одной минуты или одного десятилетия — он всегда будет неровной линией.

Мастерство трейдера заключается в том, чтобы уловить движение цены и прогнозировать, что будет с активом в следующую минуту. Предсказать цену поможет технический и фундаментальный анализ.

Технический анализ: диктат графиков

В основе методики технического анализа лежат графики изменения цены. Чаще всего они формируются из «японских свечей».

График составляется так: «тело» свечи лежит между ценами открытия и закрытия периода. «Хвосты» означают максимальную и минимальную цену в течение периода. Зеленый цвет показывает растущую цену, красный — падающую. На черно-белых графиках используют закрашенные и белые свечи. График дискретный, то есть свеча отражает выбранный пользователем период, будь то минута, час, день или месяц.

Изменения цен укладываются в три тренда:

— Восходящий или «бычий» — цена растет. Трейдеру важно предсказать его начало и купить акции на самом первом этапе роста.

— Нисходящий или «медвежий» — цена падает. Когда достигнут пик, и котировки движутся вниз, нужно или продать имеющиеся акции или сыграть на понижение.

— Боковой — цена незначительно колеблется вокруг какой-то цифры. Заметную прибыль получить нельзя, остается только ждать, пока цена куда-то сдвинется.

Главная ошибка начинающего инвестора — продавать на дне и покупать на пике цены. Кажется, что раз курс давно и уверенно растет, то это сигнал к покупке. На самом деле все может быть наоборот. Предсказать вероятный момент, когда тренд развернется, помогают фигуры технического анализа.

Вымпел

Линии фигуры ограничивают коридор, в котором движется стоимость актива. Как только цена заметно пробивает их, высока вероятность, что она двинется в сторону пробития. Потенциал дальнейшего движения равен длине «древка вымпела».

Ромб

С высокой долей вероятности фигура знаменует разворот тренда, растущая цена будет падать, а падающая — расти.

«Голова и плечи»

Три пика формируют рисунок, напоминающий голову и плечи — признак разворота тренда. В классическом виде означает переход от роста к коррекции, в перевернутом — наоборот.

Фигур в техническом анализе намного больше. Стоит понимать,
что они показывают только наибольшую вероятность движения тренда, а не окончательный «диагноз».

Фундаментальный анализ: фокус на новости

Фундаментальный анализ — это прогнозирование цены на основе анализа экономики в целом, состояния отрасли и рыночных показателей компании. Лучше работает в долгосрочной перспективе — недели, месяцы и годы, в отличие от технического, который можно применять даже на интервалах в несколько минут. Поэтому инвестору стоит прибегать к фундаментальному анализу при планировании портфеля на длительный срок — месяцы и годы.

Анализ включает три ступени.

Первая ступень: Макроэкономические показатели

Динамика валового внутреннего продукта (ВВП) страны, где находится компания. ВВП — стоимость всех товаров и услуг, проданных в этой экономике. Если он устойчиво растет, это позитивный сигнал — страна развивается, а национальная валюта крепнет. Это важный показатель: снижение курса валюты может «съесть» часть прибыли от активов в этой валюте.

Если предельно упростить понимание ситуации, то чем быстрее растет ВВП и стабильнее ситуация в экономике, тем больше денег вливается в фондовый рынок, и больше шансов на нем заработать. Если в стране не все хорошо, рынки падают, и шанс проиграть растет.

Базовые ставки центральных банков. Они отражают стоимость денег в экономике, доступность кредитов и потребительский спрос. При низких процентах растет стоимость акций, поскольку предприятия могут привлекать дешевые кредиты и инвестировать в производство. Кроме того, растет внутренний спрос — продукция предприятий активнее покупается.

Уровень безработицы. Высокая безработица порождает неуверенность в завтрашнем дне и негативно сказывается на потребительском спросе. А значит, предприятиям становится сложнее продать свои товары. В то же время чрезмерно низкая безработица делает рынок труда неконкурентным, компании не могут привлечь хороших специалистов, что сказывается на их эффективности.

Новости. Войны, революции, стихийные бедствия очевидно негативно сказываются на рынке страны, в которой происходят. Однако взаимосвязи предприятий, отраслей и экономических факторов не всегда очевидны. Например, война на Ближнем Востоке толкает вверх российскую экономику. Когда в нефтедобывающих странах случается кризис, падает предложение, растут цены на нефть, а Россия и прочие нефтедобывающие страны получают дополнительные доходы от реализации баррелей.

На основании макроэкономических показателей стоит оценивать рынок и отрасль в целом. Если экономика страны или отрасль чувствуют себя плохо, инвестиции могут оказаться крайне рискованными.

Вторая ступень: Индустриальный анализ

Даже в экономически успешной стране может случиться, скажем, засуха, которая уничтожит урожай, от чего сельскохозяйственная отрасль окажется в кризисе. А, к примеру, международные санкции могут негативно сказаться на банках и на тех отраслях, которые связаны с внешней торговлей.

Состояние отраслей можно классифицировать так:

Кризисная. Характеризуется резким падением объема производства.

Депрессивная. Состояние застоя, неясные перспективы компаний.

Стабильная. Отрасль с устойчивым и перспективным ростом, выше среднего по стране.

Перспективная. Большой потенциал развития, инвестиции под четкие, целенаправленные комплексные программы.

Растущая. Высокая рентабельность, мощности предприятий загружены полностью, проблем со сбытом нет.

Третья ступень: Показатели компании

Самый нижний уровень фундаментального анализа — изучение показателей компании. Найти их можно на сайтах акционерных обществ в периодических отчетах о деятельности. Их публикует каждое ПАО, это требование законодательства.

Оговоримся, что капитал (стоимость всех активов) и капитализация компаний (совокупная стоимость всех акций) — разные величины. Оптимальным для большинства компаний стоит считать примерное равенство этих показателей. Если они резко отличаются, весьма вероятно, что компания недооценена или переоценена.

ИТ-отрасль — исключение. На балансе компании может быть пара ноутбуков и принтер, но за счет прорывной идеи и востребованного продукта капитализация кратно превзойдет стоимость активов. В остальных случаях недооцененная компания может быть привлекательна для вложений, а переоцененная может сильно разочаровать. Но окончательный вывод можно делать только после тщательной оценки.

Инвестиции в крупную международную компанию могут быть менее выгодными, чем в небольшой стартап. Прибыль зависит не от размера, а от эффективности бизнеса.

Чтобы оценить инвестиционную привлекательность бизнеса, инвесторы используют специальные финансовые показатели — мультипликаторы.

Коэффициент цена / прибыль (мультипликатор P/E)

Рассчитывается так: капитализацию (то есть биржевую стоимость компании) нужно разделить на чистую прибыль за календарный год. Результат — доходность предприятия. Если коэффициент равен, например, 5, это значит, что компания окупится за пять лет при сохранении текущего уровня прибыли.

Небольшие значения коэффициента сигнализируют о недооцененности компании, большие — о слишком завышенной оценке. Оценка «нормальности» этого показателя довольно субъективна и основана на здравом смысле. Очевидно, что 100 лет никто из инвесторов ждать не будет, и компания переоценена, а цифра 3-5 для крупного бизнеса говорит о недооценке. Для российского рынка средний показатель колеблется в районе 6-7 лет, но это лишь говорит о его недооцененности.

Мультипликатор ROE

Рентабельность капитала. Иллюстрирует эффективность использования активов и заемных средств. Чтобы его вычислить, нужно разделить чистую прибыль в конце отчетного периода на капитал в его начале. Получившаяся цифра укажет, сколько копеек прибыли приносит каждый рубль капитала.

Сравнивать компании по ROE лучше всего в пределах одной отрасли. Скажем, востребованное мобильное приложение будет генерировать прибыль, располагая минимальным капиталом, а нефтедобывающее предприятие, на балансе которого вышки, трубопроводы, дороги и вертолеты, покажет заметно меньшее значение. Сопоставлять их некорректно.

Не менее важно рассматривать этот показатель в динамике: если он стабилен на протяжении многих лет, компания подходит для долгосрочных инвестиций и, весьма вероятно, покажет стабильный доход. Если он колеблется, то и актив стоит считать спекулятивным, а если снижается — повод подумать о целесообразности такого вложения.

Непростой выбор

Нельзя сказать однозначно, что лучше — фундаментальный анализ или технический. Они работают каждый по своим законам и имеют собственные границы применимости. Опираясь на технический анализ, нельзя строить прогноз на несколько лет вперед. В то же время фундаментальный ограниченно учитывает психологию рынка и не позволит предсказать стихийный ажиотаж или паническую распродажу.

Выбор методов зависит от стратегии. Если вы планируете работать на коротких временных интервалах, упор можно сделать на графики. Фундаментальный анализ требует времени, расчетов и все равно может дать сбой из-за неожиданных новостей. Тем не менее, даже при торговле короткими позициями он позволит быть в курсе ситуации в отрасли и предупредит о «мусорных» низколиквидных активах ненадежных эмитентов.

Для долгосрочных инвестиций лучше подойдет анализ отраслей и компаний, который укажет на стабильные и перспективные бумаги. А вот оптимальную точку входа помогут найти графики: выбираем актив и ждем, пока паттерны не предскажут разворот тренда вверх.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Скок-отскок

Итоги торгов. Еще одна неделя в минусе

Рынок нефти 2022. Сколько будет стоить баррель в новом году

Как зарабатывать на облигациях в период изменения ставок

Рынок США. Технологичные бумаги провалились

Банк России повысил ключевую ставку до 8,5%

Акции, которые обеспечат будущее вашим детям

В погоне за трендами. Роскосмос тянется к IPO?

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник