Укажите долговые финансовые инструменты a акция b облигация c фьючерс d опцион
1. Финансовые инструменты
Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт (договор), по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. В нашем курсе мы будем рассматривать только инструменты, доступные физическим лицам – индивидуальным гражданам. В этом случае формулировка будет выглядеть следующим образом: финансовые инструменты – это обращающиеся финансовые документы, с помощью которых осуществляются операции между Вами (физическим лицом) и другим лицом (физическим или юридическим) на финансовом рынке. На практике это означает, что Вы не просто передали из рук в руки наличные деньги (что тоже имеет свои риски и меры безопасности), а провели сделку через официальных участников рынка (банки, платёжные системы), зафиксировав её документарно.
1.1. Классификация финансовых инструментов.
Всё многообразие финансовых инструментов может быть классифицировано по тем или иным качествам. Главное из них – рынок, на котором они работают или, как говорят финансисты, обращаются.
1.1.1 Классификация по финансовым рынкам.
1.1.2. По виду обращения выделяют следующие виды финансовых инструментов:
1.1.3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:
1.1.4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:
1.1.5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:
1.1.6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:
Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.
Подробности описания каждого финансового инструмента можно найти в специализированной литературе или интернете (например, здесь )
1.2 Риски и доходность. Что без чего не бывает?
Запомним основную формулу – «чем выше предлагается доходность, тем рискованнее инструмент». Это означает, что Вам могут сулить доход и 90%, и 250% годовых, но вероятность этого события (выплаты дохода) будут стремительно падать с ростом обещаний. Что бы ни говорили о надёжных вложениях и перспективных проектах, это будет похоже на создание «пирамиды», хорошо известной по МММ, где деньги выплачиваются недолго и не всем!
Какой вывод нужно из этого сделать? Нет высокого дохода без риска потерять часть вложенной, а иногда(как это было в кризисные годы) почти и всей суммы. На Схеме 1 финансовые инструменты размещены относительно друг друга в оценке доходности/риска. Так вклады и депозиты до 700 тыс. руб. гарантированы к возврату государством даже при наступлении банкротства банка (возможно, что вскоре будет установлена новая планка в 1 млн. руб.). Доходность по гос. облигациям также гарантирована государством, хотя мне памятен 1998 г., когда объявленный дефолт отменил все гарантии.
Обратите внимание, что наличные деньги на схеме размещены с отрицательной доходностью, но с положительным риском. Первое объясняется инфляцией, которая обесценивает Ваши «неработающие» деньги, второе объясняется рисками их потерять физически (украли, сгрызли, сожгли…)
Итак, какие инструменты доступны Вам? Это зависит от того, какими средствами Вы располагаете (см. Таблицу 1). Предположим, что Вы попадаете в одну из категорий – А (свыше 300 тыс. руб.), Б (от 100 до 300 тыс. руб.), В (от 10 до 100 тыс. руб.) и Г (до 10 тыс. руб.)
Таблица 1. Соотношение риска и доходности для финансовых инструментов.
Производные финансовые инструменты: фьючерс, опцион — в чем разница
I. Что такое производные финансовые инструменты и срочный рынок
Биржа — это площадка, на которой организованно ведутся торги различными активами. Виды активов бывают базовые и производные.
Базовым активом могут выступать: акции, облигации, сырьевые товары, фондовые индексы, валюты и процентные ставки.
Производными финансовыми инструментами (деривативами) называют контракт, по которому стороны получают право или обязуются исполнить оговоренные действия в отношении базового актива. Действия включают в себя: возможность покупки, продажи, предоставления, получения товара или ценных бумаг.
Производные финансовые инструменты торгуются на срочном рынке.
II. Зачем инвестору деривативы
Попытаться снизить рыночные риски, возникающие при сделках с базовыми активами — то есть использовать стратегию хеджирования, при которой можно совершить сделку на заранее оговоренных условиях.
Срочный рынок предоставляет широкие возможности для реализации различных торговых стратегий, в том числе спекулятивных.
Есть здесь и дополнительные возможности: для совершения сделки не нужно оплачивать полную стоимость контракта, обеспечивая только размер гарантийного обеспечения (ГО). Например, это может быть около 10–20% от суммы сделки. Размер ГО устанавливается биржей.
За счет блокировки только ГО появляется так называемый эффект плеча — по сравнению с покупкой базового актива на ту же сумму можно купить больше производных инструментов. Пропорционально увеличивается и риски и доходность.
Важно: спекулятивные агрессивные стратегии влекут за собой повышенные риски. Стоит тщательно оценить долю капитала, которой инвестор готов рисковать. Важное условие, особенно для начинающего инвестора, это умение соотносить риски и управлять ими в рамках своей портфельной стратегии. Необходимо следить за достаточностью средств для ГО, чтобы брокер не закрыл позицию принудительно .
С помощью инструментов срочного рынка можно не только спекулировать или хеджировать свои обязательства (например, валютный кредит), еще можно использовать стратегию арбитража. Арбитраж — это несколько логически связанных сделок с целью извлечь прибыль из разницы в ценах на одинаковые (или связанные) активы: в одно и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж) или на одном и том же рынке в разные моменты времени (временной арбитраж).
III. Популярные деривативы
Фьючерс — это договоренность (контракт) между продавцом и покупателем о поставке базового актива через оговоренный период времени и по заранее определенной цене. Главное: фьючерс подразумевает обязательства для обеих сторон: продавец обязан продать, а покупатель купить выбранный актив на оговоренных условиях.
Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив (товар, ценная бумага, валюта и др.) в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.
Главное: это обязательство одной стороны и право другой.
Одним из организаторов торгов на срочном рынке является Московская биржа. Биржа выступает гарантом исполнения обязательств. Клиринг осуществляет АО «Национальный клиринговый центр».
IV. Кому подойдут производные финансовые инструменты
Производные финансовые инструменты дают инвесторам множество возможностей:
— торговать «всем рынком» с помощью фьючерсов на индекс МосБиржи или РТС
— опосредованно инвестировать в товары, покупка и хранение которых связана с большими затратами (золото, нефть, пшеница и т.д.)
— отыгрывать мировые новости
— отыгрывать формирование цен на товары
— реализовывать арбитражные стратегии с мировыми товарными и фондовыми рынками
— хеджировать инвестиции в акции
— хеджировать валютные риски и др.
V. Как работают фьючерсы
Ключевые особенности фьючерсов
Предмет фьючерсного контракта (что покупается/продается) называется базовый актив. По базовому активу выделяют:
— фьючерсы фондовой секции Мосбиржи: на акции, корзины облигации, индексы, инвестиционные паи;
— фьючерсы денежной секции Мосбиржи: на валютные пары, на процентные ставки;
— фьючерсы товарной секции Мосбиржи: на нефть марки Brent и Light Sweet Crude Oil, природный газ, золото, серебро, медь, платина, палладий и др.
Статистика Московской биржи показывает, что больше 50% объема составляют торги фьючерсами на валютные базовые активы; остальной объем приходится на товарные и индексные — примерно поровну.
Фьючерсные контракты имеют заранее оговоренные сроки исполнения. Момент исполнения фьючерса называется экспирация. На Срочном рынке Московской биржи торгуются месячные и квартальные контракты. Сделка накладывает на участников обязательство исполнить условия договора в день истечения срока фьючерса (экспирации).
Основные условия обращения фьючерсного контракта стандартизированы биржей и закреплены в Спецификации фьючерса. Документ включает основные характеристики: дата исполнения контракта; количество базового актива, которое поставляется при исполнении поставочного фьючерса; размер комиссии биржи за покупку/продажу или при исполнении фьючерса; способы взаиморасчетов; валюта цены фьючерса и т.п.
Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса или до закрытия позиций.
Узнать актуальные котировки фьючерсов, дату исполнения, размер гарантийного обеспечения можно в Спецификации и в Параметрах инструмента на официальном сайте Московской биржи.
По типу исполнения фьючерсы бывают поставочными и расчетными.
Поставочный фьючерс — на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется после экспирации по расчетной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. Если закрыть позицию по фьючерсу до дня экспирации, поставки базового актива не произойдет.
Расчетный (беспоставочный) фьючерс — между участниками производятся только денежные расчеты в сумме разницы между ценой контракта и расчетной ценой контракта на дату исполнения без физической поставки базового актива. То есть инвестору или начисляется прибыль, или списывается убыток.
Жизненный цикл фьючерса
Одновременно могут торговаться несколько фьючерсов на один актив — ближайшие и с более дальним сроком экспирации. По самым ликвидным фьючерсам может быть и 8 контрактов с квартальными экспирациями. По нефти Brent торгуется 12 месячных контрактов.
Как правило, чем дальше дата экспирации, тем меньше ликвидность инструмента.
VI. Как работают опционы
Ключевые особенности опционов схожи с фьючерсами. Поэтому для понимания разберемся, в чем главное отличие опциона от фьючерса.
Это неравномерность обязательств сторон сделки. Для продавца опционов все идентично, как и по сделке во фьючерсах: это обязательство совершить сделку с базовым активом в будущем по заданной цене и на заданных условиях. А вот для покупателя — это право (не обязанность) в течение установленного в условиях срока купить либо продать на определенных условиях определенное количество базового актива. То есть покупатель может как согласиться, так и отказаться от этого права.
Чтобы уравновесить позиции сторон, у опциона возникает дополнительная характеристика, которой нет у фьючерса — это цена опциона, или опционная премия. Она платится продавцу и остается у него, независимо от того, будет ли исполнен контракт.
Опционная премия делится на два подвида:
Опцион call — право купить для покупателя и обязательство продать для продавца
Опцион put — право продать для покупателя опциона и обязательство купить для продавца.
Эти опционы торгуются различно. Суть в том, что у них разная премия, а точнее — ее размер, рыночная стоимость.
Основные параметры опционов
Премия, или стоимость опциона — рыночная цена, по которой проходит сделка.
Страйк, или цена исполнения — цена, по которой возможно исполнение прав и обязанностей по опциону.
Дата экспирации, или дата погашения — срок до истечения контракта.
Объем контракта измеряется в единицах базового актива.
Премия опциона определяется в результате биржевых торгов. Формируется из двух основных частей:
Внутренняя стоимость — возникает тогда, когда цена базового актива опциона превышает цену страйк (в случае роста), и представляет собой разницу между этими двумя величинами.
Временная стоимость — это ожидания изменения стоимости базового актива в будущем. Она зависит от волатильности базового актива и даты исполнения опциона.
Опционы являются более гибким инструментом, чем фьючерсы и акции. Они дают возможность торгующим отразить абсолютно любой взгляд на рынок: рост, падение, ограниченный рост или падение, стагнация, рост волатильности (колебаний) цен на рынке без значимого конечного изменения цены, другие варианты поведения рынка.
Итак, продавец обязан выполнить условия сделки. А покупателю важно «захотеть» ее реализовать. Рассмотрим случаи, в которых покупателю это будет выгодно.
В зависимости от соотношения цены базового актива и цены страйк различают три вида опциона:
— Опцион «в деньгах» = биржа исполняет их автоматически
для опциона Call: когда текущая цена базового актива больше цены исполнения опциона (страйк);
для опциона Put: когда текущая цена базового актива меньше цены исполнения опциона (страйк).
— Опцион «у денег»: когда текущая цена базового актива равна цене исполнения опциона (страйк) = биржа автоматически исполняет его наполовину.
— Опцион «не в деньгах» = биржа исполняет их только по распоряжению покупателя.
для опциона Call: когда текущая цена базового актива меньше цены исполнения опциона (страйк);
для опциона Put: когда текущая цена базового актива больше цены исполнения опциона (страйк).
При покупке опционов убыток в данной ситуации будет ограничен размером премии — именно это и являлось предметом торга и стратегией при заключении опциона, повышая предсказуемость инвестиций. То есть финансовый результат продавца — ограниченная прибыль при потенциально неограниченном убытке (!).
Опционы бывают месячные и квартальные.
Для чего нужны опционы
Приобретая опцион, обе стороны оценивают величину риска неблагоприятного изменения цены базового актива, которая закладывается в премию.
Покупатели, как правило, используют опцион для хеджирования (сокращения) рисков или получения прибыли. Продавцы преследуют цель — заработать на его реализации. Для этого они устанавливают (или рассчитывают по определенной формуле) справедливую премию по опциону.
Отличия опциона от прямой покупки (продажи) актива:
— ограниченные риски для покупателя (не более размера цены опциона);
— установленные сроки взаиморасчетов;
— более низкие издержки проведения операций на срочном рынке.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Ход торгов. Обвал нефти тянет российский рынок акций вниз
Неделя после краха, или девелоперы под ударом
Взгляд на золото в 2022
Сегодня на СПБ. Страхи возобладали на рынке
Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов
Совкомфлот объявляет байбэк. Акции будут выкупаться с рынка
Акции, которые выросли на 50% и имеют потенциал еще +50%
Нефть Brent снижается на 5%. В чем дело
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Деловая игра
1. Решение задач на определение доходности финансовых инструментов
Каждому участнику необходимо решить задачи по основам финансовой математики.
Всего вопросов в тесте 10 на каждого участника.
За каждый правильно отвеченный вопрос участник получает 2 балла.
На неверный ответ участник получает 0 баллов.
Минимальное количество баллов за тест – 0
Максимальное количество баллов – 20
Каждому участнику необходимо ответить на вопросы теста по видам ценных бумаг.
Всего вопросов в тесте 20 на каждого участника.
За каждый правильно отвеченный вопрос участник получает 1 балл.
На неверный ответ участник получает 0 баллов.
Минимальное количество баллов за тест – 0
Максимальное количество баллов – 20
3. Деловая игра «Личный финансовый план»
Цель игры – определение стратегии достижения собственных финансовых целей в условиях модели современного рынка ценных бумаг.
Участнику предлагается заполнить бланк Личного Финансового Плана, определив инструменты, с помощью которых достижение целей будет наиболее эффективным.
Победителем игры считается участник, выполнивший следующие два условия:
1. Достичь поставленные в начале игры финансовые цели (приобрести их)
2. Стоимость достигнутых целей в денежном эквиваленте должна быть максимальной. Оставшиеся в результате игры неиспользованные «наличные средства» учитываются лишь в ситуации абсолютного равенства общих баллов за все этапы деловой игры.
Стартовый капитал в игре составляет суммарное количество заработанных на предыдущих этапах баллов умноженное на 100.
Таким образом, максимальный стартовый капитал в игре составляет 4000 единиц.
Общие правила и игровые термины:
РАСХОДЫ Игрок может за время игры каждый год уменьшать расходы, но только по части развлечений (эту статью можно сокращать до 100%, то есть полностью исключать) и питания (можно сократить максимум на 10%), коммунальные платежи не сокращаются. ФИНАНСОВЫЕ ЦЕЛИ выбрать по 2 финансовые цели.. Цели в дальнейшем не меняются по суммам, и не могут передвигаться по срокам. РЕАЛИЗАЦИЯ ЦЕЛЕЙ Если в этом году игрок хочет реализовать выбранную финансовую цель, то он вычитает расходы на нее из получившейся по итогам года суммы накоплений. Если расходов нет, вся сумма накоплений переходит на следующий год. СТРАХОВАНИЕ.Игрок в начале каждого года может застраховаться от дефолта по облигациям и от невыплаты дивидендов по акциям. Стоимость страховки: 1% от суммы дохода соответствующего года СТРАХОВОЙ СЛУЧАЙ Каждый год с кем-то из игроков случается несчастный случай (вытягивается один из номеров игроков). Те, с кем случился страховой случай, но они не были застрахованы, списывают доходы, полученные от инвестирования в ценные бумаги за прошлый год. ДОХОДНОСТЬ ДЕПОЗИТОВ И НАЛИЧНОСТИ Доходность по депозитам фиксировано составляет 8% годовых, доходность наличных – 0%. ДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ Доходность по акциям нужно посчитать с учетом объявленных дивидендов и изменения курсовой стоимости. ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ Доходность по облигациям нужно посчитать с учетом объявленных купонов и изменения курсовой стоимости.
Каждый из игроков имеет свой доход и расходы, указанные в бланке (представлен ниже).
Цель игры – поставить перед собой минимум 2 финансовые цели и достичь их. Победит тот, кто достигнет более дорогих финансовых целей, менее всего сокращая свои расходы. Финансовые цели игроки определяют для себя сами как по срокам реализации, так и по стоимости. Цели записываются в верхнем правом углу бланка (название цели и стоимость, например, «Мотоцикл (2000)»). На бланке также проставляется номер участника.
Далее ведущий рассказывает правила игры. Просит игроков расставить финансовые цели по годам, и начинается первый год: участники считают годовой доход, годовой расход, принимают решение о страховании риска, а также распределяются получившуюся разницу между доходами и расходами за год по финансовым инструментам.
На следующем этапе ведущий достает из второго конверта 2 номера игроков, с которыми произошел страховой случай. Если выбранные номера есть в зале, ведущий проверяет у них наличие страховки и, если ее нет, списывает доходы, полученные от инвестирования в соответствующий инструмент. Номера возвращаются обратно в конверт.
Количество этапов игры – 5 (5 игровых лет).
По окончании игры ведущий и помощники собирают бланки и проверяют.
Победитель – тот, чья сумма финансовых целей больше, чем у других.
Для интеграции результатов игры в единую систему полученные суммы в игровых бланках делятся на 100 и вносятся в итоговую рейтинговую таблицу.
Задание 1 к Деловой игре
Вариант 1.
1. Денежная сумма в 10000 руб. инвестирована на 4 года под годовую процентную ставку 6,4%. Определить будущую стоимость инвестиции, если банк начисляет сложные проценты:
А. 12560; 12865,82; 12891,38
=В. 12816,41; 12865,82; 12891,38
C. 12891,38; 12865,82; 12816,41
D. 12560; 12560; 12560
2. Оцените, что выгоднее:
I. получить 100000 руб. сейчас, или
II. 50000 руб. сейчас и 90000 руб. через 2 года,
если ставка процента 13% годовых.
C. Оба варианта одинаково выгодны
3. В рекламе банка говорится, что каждый вложенный рубль будет удваиваться через каждые 4 года. Какой годовой процентной ставке это соответствует?
4. У Вас есть выбор: либо получить руб. через 4 года, либо руб. через 8 лет. Какова должна быть ставка дисконтирования, чтобы первое и второе предложение были одинаково выгодны?
5. У Вас есть возможность вложения 100 долларов сроком на два года двумя способами:
а) положить на депозит под 7% годовых;
б) вложить в проект, дающий 120 долларов через два года.
Какую инвестиционную возможность вы предпочтете?
А. Выгоднее первый вариант
=В. Выгоднее второй вариант
С. Оба варианта одинаково выгодны
6. Ипотечный кредит в руб. выдан на срок в 10 лет под 18% годовых на условиях ежегодного погашения долга. Определить размер ежегодных выплат в рублях.
7. Вы хотите накопить сумму 5000 рублей в течение 5 лет путем регулярного помещения одинаковой суммы в банк в конце каждого года. Рассчитайте размер ежегодных отчислений (в рублях) в банк при начислении 10% годовых.
8. 2000 рублей в течение 7 лет в конце каждого года помещалось на банковский счет с начислением 12% годовых. Какова сумма средств в рублях на счете через 7 лет?
9. Привилегированная акция приносит ежеквартальный доход 750 руб., рыночная цена акции 17850 руб. Найти номинальную ставку доходности акции, считая, что дивиденды по ней не будут меняться, и будут выплачиваться достаточно долго.
10. Номинал облигации 2 000 руб., купон 7%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 4 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 12%.
Вариант 2
1. Денежная сумма вруб. инвестирована на 4 года под годовую процентную ставку 7,9%. Определить будущую стоимость инвестиции, если банк начисляет сложные проценты:
А. 26320; 27109,14; 27348,24
В. 27348,24; 27266,28; 27109,14
=C. 27109,14; 27266,28; 27348,24
D. 26320; 26320; 26320
2. Оцените, что выгоднее:
III. получить руб. сейчас, или
IV. руб. сейчас и руб. через 4 года,
если ставка процента 14% годовых.
C. Оба варианта одинаково выгодны
3. В рекламе банка говорится, что каждый вложенный рубль будет удваиваться через каждые 2 года. Какой годовой процентной ставке это соответствует?
4. У Вас есть выбор: либо получить 200 000 руб. через 2 года, либо руб. через 6 лет. Какова должна быть ставка дисконтирования, чтобы первое и второе предложение были одинаково выгодны?
5. У Вас есть возможность вложения 100 долларов сроком на два года двумя способами:
а) положить на депозит под 10% годовых;
б) вложить в проект, дающий 120 долларов через два года.
Какую инвестиционную возможность вы предпочтете?
=А. Выгоднее первый вариант
В. Выгоднее второй вариант
С. Оба варианта одинаково выгодны
6. Ипотечный кредит в руб. выдан на срок в 10 лет под 17% годовых на условиях ежегодного погашения долга. Определить размер ежегодных выплат в рублях.
7. Вы хотите накопить сумму 5000 рублей в течение 5 лет путем регулярного помещения одинаковой суммы в банк в конце каждого года. Рассчитайте размер ежегодных отчислений (в рублях) в банк при начислении 9% годовых.
8. 2000 рублей в течение 6 лет в конце каждого года помещалось на банковский счет с начислением 11% годовых. Какова сумма средств в рублях на счете через 6 лет?
9. Привилегированная акция приносит ежеквартальный доход 650 руб., рыночная цена акции 15720 руб. Найти номинальную ставку доходности акции, считая, что дивиденды по ней не будут меняться, и будут выплачиваться достаточно долго.
10. Номинал облигации 2000 руб., купон 6%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 5 лет. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 11%.
Задание 2 к Деловой игре
1.Укажите, что из перечисленного не является ценной бумагой в соответствии с законодательством Российской Федерации?
A. Ипотечный сертификат участия
=D. Опцион на фьючерс
2.Укажите ценные бумаги, удостоверяющие финансовое вложение:
=D. Все перечисленные
3.Что не является долговым финансированием компании?
A. Банковский кредит
B. Выпуск облигация
4.Сколько акций входит в индекс ММВБ?
5. Назовите самую ликвидную акцию российского рынка в настоящее время:
6.Укажите название крупнейшей мировой биржи
А. Московская биржа
В. Лондонская фондовая биржа
=С. Нью-Йоркская Фондовая Биржа
7.В мировой практике первоначальная доходность по IPO является:
8. Укажите долевые финансовые инструменты.
=B. Инвестиционный пай ПИФа
D. Все перечисленное
9. Укажите формы в которых могут выпускаться эмиссионные корпоративные ценные бумаги в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»
I. Именные бездокументарные ценные бумаги;
II. Именные документарные ценные бумаги;
III. Документарные ценные бумаги на предъявителя;
IV. Ордерные документарные ценные бумаги;
V. Ордерные бездокументарные ценные бумаги.
10. В конвертируемой облигации размер премии в среднем составляет:
11.Эмитентом муниципальных облигаций является
B. Муниципальное предприятие
=C. Орган исполнительной власти области или города
12. Выпуск муниципальных облигаций регистрируется в
А. Центральном банке РФ
B. Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР)
=C. Министерстве Финансов РФ
13. К корпоративным облигациям относятся облигации
14. Укажите верные утверждения в отношении облигации:
=А. Облигация является эмиссионной ценной бумагой
B. Облигация является неэмиссионной ценной бумагой
C. Облигация закрепляет только право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости и дивидендов
15. Укажите верные утверждения в отношении облигации
А. Облигация закрепляет права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом
=B. Доходом по облигации является процент и/или дисконт
C. Доходом по облигации являются дивиденды
16. Биржевыми облигациями называются облигации, которые
А. Регистрируются ФСФР и обращаются только на бирже
=B. Регистрируются биржей
C. Регистрируются ФСФР и обращаются на биржевом и внебиржевом рынке
17. Юридическое лицо, выпускающее облигации называется
18. Дисконтная облигация
А. Погашается с дисконтом к номинальной стоимости
=B. Размещается по цене ниже номинальной стоимости
C. Дает право владельцу на получение при погашении только суммы дисконта
19. При погашении облигаций выплачивается
B. Процент от номинальной стоимости
=C. Номинальная стоимость
20. Целями эмиссии облигаций являются:
=А. Привлечение инвестиций
B. Формирование уставного капитала при учреждении акционерного общества
C. Увеличение размера уставного капитала в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности
1. Укажите, что из перечисленного не является ценной бумагой в соответствии с законодательством Российской Федерации?
A. Инвестиционный пай
=C. Фьючерс на акцию
D. Все перечисленное
2.Укажите ценные бумаги, удостоверяющие финансовое вложение:
=D. Все перечисленные
3.На Московской Бирже к торгам допущены акции более:
4.Сколько акций входит в индекс РТС?
5.Назовите самую ликвидную акцию российского рынка:
6.Укажите название крупнейшей российской биржи
=А. Московская биржа
7. Назовите основную зарубежную площадку, на которой обращаются акции российских компаний:
А. Нью-йоркская Фондовая Биржа
B. Франкфуртская Фондовая Биржа
=C. Лондонская Фондовая Биржа
8. Укажите долговые финансовые инструменты.
D. Инвестиционный пай ПИФа
9. Укажите верные утверждения в отношении формы эмиссионных корпоративных ценных бумаг в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»:
I. Документарная ценная бумага на предъявителя;
II. Именная документарная ценная бумага;
III. Именная бездокументарная ценная бумага;
IV. Ордерная документарная ценная бумага.
D. Все перечисленное
10. Назовите российскую компанию, которая на настоящий момент последней провела IPO:
=C. Московская Биржа
11. Целями эмиссии облигаций являются:
=А. Привлечение предприятиями долгового финансирования
B. Привлечение новых акционеров
C. Формирование и увеличение размера уставного капитала в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности
12. Эмитентом государственных (муниципальных) облигаций может являться
А. Центральный Банк РФ
=B. Российская федерация и Орган исполнительной власти области или города
C. Только Российская Федерация
13. К корпоративным облигациям относятся облигации
14. Корпоративная облигация
А. Дает право участвовать в управлении обществом
=B. Дает право требования на активы в случае ликвидации эмитента
C. Дает право на получение дивидендов
15. Цель выпуска корпоративных облигаций:
=А. Финансирование новых программ
B. Размывание капитала компании
C. Распределение прибыли
16. Что является целью выпуска муниципальных облигаций:
А. Финансирование региональных программ
B. Строительство городской инфраструктуры
=D. Все перечисленное
17. Лицо, являющееся держателем облигации называется
18. Дисконтная облигация
А. Погашается с дисконтом к номинальной стоимости
=B. Размещается по цене ниже номинальной стоимости
C. Любая облигация становится дисконтной, когда ее рыночная цена падает ниже 100% от номинальной стоимости
19. Доходом по облигации является
B. Номинальная стоимость
20. В конвертируемой облигации размер премии в среднем составляет: