Узнавай первым об акциях
Что такое акция – в чем особенности этого типа ценных бумаг, чем акции отличаются от облигаций и стоит ли вкладывать в них деньги
Эмиссионная ценная бумага, которая дает право на часть имущества компании и часть ее прибыли.
Когда заходит речь об инвестициях в ценные бумаги, большинство людей сразу думают об акциях. Это не случайно, потому что данный тип ценных бумаг обладает самой большой перспективностью в сравнении со всеми остальными и может приносить колоссальные прибыли.
В этой статье я расскажу вам о том, что такое акция на финансовом рынке, какие есть типы акций и чем акции отличаются от прочих инвестиционных инструментов. Читайте до конца – ближе к заключению я порекомендую хорошие бесплатные книги и курсы по вложениям в акции.
Что такое акция
Давайте разбирать ее суть по элементам.
Ценная бумага
Это «бумага», потому что акции особым образом печатаются на бумаге. Сейчас этот процесс, конечно, модернизирован, люди редко выкупают акции именно в бумажном виде. Но тем не менее.
Эта бумага «ценная», потому что дает право своему владельцу на «часть компании».
У меня есть станки для выпуска изделий из дерева. Все станки стоят 100 000 рублей. Я решаю выпустить акции. Суммарная стоимость акций не может превышать стоимость моего бизнеса. Если я выпускаю сто акций – каждая из них будет стоить не больше 1000 рублей. 1000 рублей * 100 акций = 100 000 рублей (стоимость моего бизнеса).
Вы купили у меня 10 акций, вложили 10 000 рублей. Как только вы это сделали, мой бизнес закрылся. Просто вот закрылся и все. Станки распродаются, превращаются в 100 000 рублей. После их распродажи вы получаете назад свои 10 000 рублей, потому что вы приобрели 10 акций из 100 выпущенных, то есть получили право на 10 % моей компании.
Таким образом акции обладают реальной ценностью. Покупая их, вы покупаете долю в бизнесе. Если бизнес закроется – вы получите часть денег, которые останутся после его ликвидации.
Дает право на процент дохода компании
Если через акцию вы «выкупили» часть компании, то логично, что доход от этой части компании принадлежит вам.
У меня десять станков общей стоимостью 100 000 рублей. Я выпустил сто акций, по тысяче рублей каждая. Вы купили десять из них. То есть вы как бы купили один станок. Получается, вы имеете право на 10 % прибыли компании, то есть на ту прибыль, которую принесет купленный станок.
Дает право на управление компанией. Если вы вносите свои деньги в компанию, значит вы имеете право управлять этими деньгами, вы имеете право знать, как и на что они тратятся.
Вы купили 10 % моих акций, как будто бы купили один станок. Я решаю (по своим каким-то причинам) производить с помощью этого станка в два раза меньше продукции. Дохода, соответственно, с него тоже будет в два раза меньше. Вы говорите: «А с чего это вдруг?! Запускайте на полную и пусть деньги качает!»
Вы имеете право так высказаться, потому что вы – акционер, вам принадлежит часть моей компании.
Поскольку акции покупают разные люди и в разном количестве, в акционерных обществах есть «Совет директоров». Это когда держатели акций собираются и решают, как развивать компанию дальше. Они выносят на обсуждение разные вопросы, а потом голосуют.
Чем больше у человека акций, тем сильнее его голос. И тем активнее он может влиять на развитие бизнеса.
Акция – это ценная бумага. Она позволяет:
Это общая информация об акциях. Теперь давайте погрузимся в детали, познакомимся с двумя основными типами данных ценных бумаг.
Обыкновенные и привилегированные акции
Обыкновенные акции позволяют вам голосовать на собрании акционеров. Держатели привилегированных акций на таких собраниях не голосуют.
Но «привилегированность» привилегированных акций в том, что их держатели имеют «привилегированное» право на дивиденды. И на часть имущества, которое останется после банкротства фирмы.
Моя компания погрязла в долгах и обанкротилась. Когда все мои станки были проданы, денег было выручено всего 10 000 рублей. Остальное ушло на расплату с кредиторами. Если у вас 10 привилегированных акций, то вы как раз получите 10 000 рублей. А держатели обыкновенных акций не получат ничего.
Но если у вас обыкновенные акции, вы можете голосовать на собрании акционеров. И если акций у вас много, – вы можете вообще диктовать компании свои условия.
Держатели привилегированных акций могут голосовать в одном-единственном случае. Если «обыкновенники» решили не платить никому дивиденды. То есть решено было всю прибыль компании заново вложить в бизнес, чтобы через какое-то время получить в разы больше прибыли.
Привилегированные акции можно поделить на три группы:
Обыкновенные акции почти всегда стоят дороже, чем привилегированные. Потому что право на управление компанией ценится выше, чем право на фиксированные дивиденды.
Какой может быть стоимость акции
Номинальная. Это та стоимость, которая рассчитывается исходя из стоимости имущества компании. Например, у меня есть станки на 100 000 рублей, я выпускаю сто акций. Номинальная стоимость каждой из них не может быть больше 1000 рублей.
Эмиссионная. Это цена, которая будет установлена для акционеров. Она иногда бывает равна номинальной, иногда бывает больше. Такое случается по разным причинам. Если эмиссионная стоимость больше номинальной – образуется «эмиссионный доход».
Рыночная. Когда акции начинают продаваться на рынке (на фондовой бирже), их цена постоянно меняется. Она может резко расти и резко снижаться. Это логично. Ценность акции ведь зависит от того, какие есть перспективы у компании. Если есть основания полагать, что доход компании вырастет через год в сто раз – естественно, никто не будет продавать акции такой компании. А если и будет – то за цену, которая в сотни или тысячи раз превышает эмиссионную.
На основании постоянно меняющихся спроса и предложения как раз и формируется рыночная цена.
Что влияет на рыночную цену акции
Давайте подробнее разберем основные факторы.
Политика
Этот фактор касается как компаний внутри государства, так и тех, которые работают на международном уровне. Например, если Евросоюз накладывает санкции на Российскую Федерацию, акции российских компаний международного уровня будут падать в цене. Особенно это касается тех компаний, сферы деятельности которых как раз попадают в санкционный список.
Из популярных российских компаний хочется здесь отметить Газпром. Цены на его акции очень чувствительны к политическим настроениям.
Еще один момент. Политические потрясения могут снижать в целом курсы акций всех компаний государства. Если в стране начинается революция – неизвестно, что будет с бизнесом, уцелеет ли он вообще. Скорее всего, инвесторы попытаются продать часть своих акций, чтобы вернуть вложенные деньги и не лишиться их. Получится большое предложение и низкий спрос. Как следствие – цены рухнут.
Курсы валют
Если зарубежная компания продает свои товары в России, и доллар/евро или другие валюты начинают резко дорожать к рублю, то цена зарубежных товаров станет слишком высокой для российского потребителя. Продажи компании упадут, доходы снизятся. Может быть, компании вообще придется уйти с российского рынка. Это обязательно скажется на курсе ее акций.
Степень влияния на курс зависит от того, насколько много продукции сбывается в РФ. Если ее немного в сравнении со сбытом в Европу или другие страны, то курс пошатнется не сильно. А если жители России – основные потребители для компании, то акции подешевеют очень серьезно.
Модернизация
Многое зависит и от того, как развивается компания. Если она найдет средство производить свой товар экономнее, чем конкуренты, она сможет вытеснить всех конкурентов с рынка. Естественно, ее акции взлетят в цене.
Общее состояние экономики
Если экономика переживает стадию кризиса, общая платежеспособность населения падает. Люди зарабатывают меньше денег и меньше их тратят. Следствие – доходы компании снижаются. Курсы акций снижаются вслед за ними.
На экономику могут влиять и такие глобальные факторы как, например, пандемия коронавируса. Которая особенно сказалась на туристических фирмах, компаниях, которые осуществляют авиаперелеты, сфере развлечений и пр.
Как зарабатывать на акциях
Первый способ – инвестировать, чтобы получать пассивный доход в виде дивидендов. Принцип простой – вы покупаете акции компаний и ежегодно (или ежеквартально) получаете с них дивиденды. Как акция меняется в цене – вам без разницы.
Второй – спекулировать. Вариантов спекуляции два: можно зарабатывать на росте цены акции и на ее снижении.
Заработок на росте курса
Тут все просто. Вы анализируете рынок и отбираете бумаги, которые, по вашему мнению, должны вырасти в цене. Покупаете их и ждете. Когда цена подрастает, вы продаете эти ценные бумаги и разницу кладете себе в карман.
Я купил 100 акций по 100 рублей и стал ждать роста ее курса. Прошло полгода. Акция подорожала в цене на 100 рублей и стала стоить 200 рублей. Я продал половину своих акций и получил 5 000 рублей прибыли. Вторую половину решил пока не продавать.
Прошло еще полгода. Акции снизились в цене на 50 рублей. Я решил продать оставшиеся 50, чтобы не волноваться. С продажи 50 ценных бумаг я получил прибыль в размере 2 500 рублей.
Общий доход от спекуляций составил 7 500 рублей.
Заработок на снижении курса
Это происходит так. Есть брокер – компания, у которой имеются акции других компаний. Я иду к этому брокеру и беру у него на какое-то время несколько акций. С обязательством вернуть их в будущем.
Иду на фондовый рынок. Рыночная стоимость взятых мною акций – 100 рублей. Я продаю их по 100 рублей. Проходит какое-то время. Цена акций снижается до 50 рублей. Я откупаю свои акции назад, но уже не по 100 рублей, а по 50. Откупаю и возвращаю назад брокеру.
В результате с каждой акции я оставляю себе 50 рублей прибыли.
Как предсказывать изменения курса акций
Чтобы зарабатывать на спекуляции акциями, надо понимать, какая акция подорожает, а какая подешевеет. Чтобы это понять, надо анализировать рынок. В анализе выделяется два больших направления.
Технический анализ
Это когда трейдер (человек, который пытается заработать на изменении курса финансового инструмента) смотрит историю цен и строит прогноз на ее основании. История цен отображается на графиках, поэтому специалисты по технической аналитике разными способами изучают эти самые графики.
В теханализе выделяются вот такие направления:
Есть и другие, более мелкие. Например, анализ на основании инструментов Ганна, линий Фибоначчи и пр.
Технический анализ можно вести на любом временном интервале. На его основании можно покупать и продавать акции даже в течение нескольких минут.
Очень многие современные экономисты считают, что теханализ – пустая трата времени. Почему? Потому что графики с ценами видят все трейдеры. Абсолютно все.
Как можно рассчитывать на то, что вы «увидите» некий удивительный паттерн на графике и заработаете на нем миллион, а все остальные трейдеры «слепо» его проглазеют и потеряют деньги?
Как можно в 21 веке думать, что все вокруг дураки, а вы один умный?
Фундаментальный анализ
Фундаменталистам история цен вообще не важна. Они анализируют отчетность компании, ее финансовые цели и бюджет. Затем сопоставляют эти данные с текущей экономической ситуацией, уровнем развития отрасли, конкуренцией и другими параметрами. И на основании этого решают, как будет меняться цена на акции.
Фундаментальная аналитика рассчитана на долгосрочную биржевую игру, на удерживание акций в течение нескольких месяцев или даже лет.
Уоррен Баффет – величайший инвестор современности – считает, что фундаментальный анализ был актуален где-то до середины двадцатого века. Это было время, когда надо было садиться на поезд, ехать несколько часов в другой город, идти в здание нужной компании, запрашивать там отчетность и анализировать ее.
Сейчас все отчеты доступны онлайн. Добыть какую-то инсайдерскую информацию и сделать это раньше других биржевых игроков практически невозможно.
Какой напрашивается вывод? Нельзя спекулировать акциями и стабильно получать высокий доход. Да, в краткосрочной перспективе можно «угадать» и сорвать большой куш. Как в рулетке или в скачках. Но системного дохода от биржевой игры у вас никогда не будет.
Решение только одно – инвестируйте в акции, чтобы получать пассивный доход, а не спекулировать.
И будете счастливы.
Что еще надо знать об акциях
Отмечу несколько важных моментов.
Волатильность
Акции – высоковолатильный финансовый инструмент. То есть цены на них могут очень резко подскакивать вверх и также резко обрушиваться вниз.
С облигациями такого не происходит, потому что по облигациям их владельцы получают фиксированный доход, а доход с акций напрямую зависит от прибыли компании и может как расти, так и падать.
Ликвидность
Это высоколиквидный инструмент. Акции можно легко купить и (в большинстве случаев) легко продать. Вот недвижимость – не высоколиквидный инструмент, потому что квартиру вы можете продавать несколько месяцев и даже лет. И так и не продать.
Спрос на акции может упасть до нуля только в том случае, если в стране начинается война или какое-то аналогичное бедствие.
Хотя, даже в такой ситуации могут найтись инвесторы, которые будут скупать подешевевшие ценные бумаги в расчете на их рост в будущем. Так поступал, например, Джордж Сорос, который вкладывал в Россию в 90-е годы и в Украину, когда там начался государственный переворот.
Дивиденды
Дивиденды снижают рыночную стоимость акций. После выплат дивидендов акционерам, стоимость ценных бумаг практически всегда обваливается. Это вполне объяснимо – выплата была сделана, а будет ли она сделана в следующий отчетный период – никто не знает.
Голубые фишки
Это слово пришло на фондовый рынок из казино. В казино фишки голубого цвета – самые дорогие. Голубыми фишками называют акции самых популярных компаний, которые несколько лет показывают устойчивый рост, демонстрируют постоянное расширение производства.
На данный момент голубыми фишками в РФ являются акции вот этих пяти компаний:
Но это не значит, что нужно слепо скупать акции именно Газпрома или Яндекса. Есть отдельные тонкости работы с каждой из них, например, как я уже писал выше, Газпром – компания очень политизированная, ее доходность напрямую зависит от политической ситуации и в России, и на международном уровне.
Контрольный пакет акций
Это когда человек покупает 50 % акций компании и еще одну акцию. В итоге у него оказывается больше ценных бумаг, чем у всех остальных инвесторов.
Что это дает? Возможность управления компанией. Какое бы решение ни было принято на совете директоров, владелец наибольшего количества ценных бумаг может его оспорить или вообще «заблокировать».
Контрольные пакеты обычно принадлежат владельцу компании, его семье или топовым менеджерам. Серьезные компании не будут спешить расставаться с контрольным пакетом ценных бумаг, чтобы не доверять управление «собой» кому попало.
Есть, однако, несколько решений, которые не может принять даже держатель контрольного пакета. Поговорим о них в отдельной статье.
Дата экспирации
Это день, когда происходят финансовые расчеты. На фондовом рынке так сложилось, что расчеты происходят через два дня после сделки.
Не буду вдаваться в тонкости этого процесса, но отмечу вот что. Если вы хотите получить дивиденды по акции, вы должны ее купить не менее чем за два дня до даты выплаты дивидендов. Тогда вы будете числиться владельцем акции на «дату экспирации» и спокойно получите свои деньги.
Сравнение акций с металлами и валютой
Как вы знаете, помимо фондового рынка есть еще два: товарно-сырьевой и валютный. На товарно-сырьевом продаются «контракты» на такие «товары» как нефть, сахар, хлопок, кофе, золото – короче, всякую всячину.
Есть инвесторы, которые считают, что надо обязательно вкладывать деньги в драгоценные металлы. Что инвестиции в золото, медь, платину и палладий – четыре самых популярных драгмета – обеспечивают стабильность инвестиционного портфеля. Они как бы гарантируют, что ваши деньги не обесценятся, не исчезнут из-за банкротства какой-нибудь фирмы.
Уоррен Баффет так не считает. По его мнению, когда инвестор покупает акцию, он покупает долю в компании. То есть покупает как бы «станки», которые приносят прибыль, покупает бизнес. Этот бизнес может «увеличивать» сам себя, постоянно расти.
Если инвестор покупает слиток золота – то все, что у него будет, – это слиток золота. Он не может «удвоиться», потому что это не бизнес. Это просто «кусок металла».
Фондовый рынок в долгосрочной перспективе постоянно растет. Да, на нем бывают кризисы, колоссальные спады, но он все равно растет. Потому что население Земли постоянно увеличиваются, потребности людей возрастают, им нужно все больше разных типов товаров, которые производит бизнес.
Результат – расширение бизнеса и постоянный рост фондового рынка, где бизнес котирует свои ценные бумаги.
Делать инвестиции в драгметаллы, конечно, можно. Например, с целью диверсификации портфеля. Но не стоит думать, что это прямо вот шикарная гарантия стабильности.
Был период, когда золото двадцать лет падало в цене. И все думали, что оно умеет только падать. А потом оно вдруг начало расти. И все удивились: «Вау, золото умеет расти!»
То же самое касается валюты. Если вы торгуете на валютном рынке Форекс, вы можете рассчитывать только на спекулятивный доход. Если угадаете правильно и цены пойдут в вашу сторону – получите прибыль, если нет – потеряете деньги.
Сами себя ваши деньги на Форексе увеличивать никогда не будут. Вот у вас были рубли, вы их обменяли на доллары – ну и что? У вас есть тысяча долларов, превратится ли она в две тысячи? Нет.
Как правильно покупать акции
В Российской Федерации акции можно покупать только через брокеров. Про брокеров я уже упоминал выше – они нужны для того, чтобы выполнять ваши указания на рынке. Например, вы говорите брокеру: «Купи мне тысячу акций Яндекса». Он идет на рынок, смотрит, продает ли кто-нибудь эту тысячу акций, и покупает ее. Когда вы говорите: «Продавай» – он их продает.
Брокеров фондового рынка много. Они все серьезно регулируются Центральным банком, поэтому угодить в «кухню», как на Форексе тут почти невозможно.
Не бойтесь банкротства брокера
Купленные вами ценные бумаги хранятся не у брокера. Они хранятся в так называемом «депозитарии». Так что если брокер по каким-то причинам перестанет работать – ваши ценные бумаги никуда не денутся. Не волнуйтесь.
Я рекомендую вам заглянуть на сайт брокера Финам и посмотреть все то, что он предлагает инвесторам. Там куча обучающих материалов, как платных, так и бесплатных. Можно даже приходить в офис компании и обучаться там.
А вообще, лучше сначала углубленно изучить мир акций, а потом уже покупать их. Тут я вам тоже могу кое-что посоветовать.
Полезные материалы по теме
Мое первое знакомство с инвестициями случилось на курсе «Личные финансы и инвестиции». Этот курс проводится на платформе онлайн-университета Нетология – очень серьезного проекта, с официальной лицензией на образование. Преподает Сергей Спирин – профессиональный инвестор.
Я вам очень советую ознакомиться с этим материалом.
В рамках курса вы узнаете о том, почему не стоит пытаться заработать на спекуляциях и почему не надо рассчитывать на пенсию от государства. Затем – о сути пассивного инвестирования и всех инструментах, которые для этой цели подходят.
Сергей расскажет вам про акции, облигации, паи инвестиционных фондов. Про то, как правильно «собирать портфель» из ценных бумаг с учетом доходности и риска, как анализировать результаты инвестирования и вносить коррективы в структуру портфеля.
Все объясняется простым языком, для новичков самое то.
Еще один хороший материал – записи онлайн-вебинаров от банка АкБарс. Я их тоже смотрю, но пока пересмотрел не все. Вот ссылка на первый вебинар.
Василий Блинов, который создал этот сайт, изучает инвестиции в Городе Инвесторов. Там есть бесплатные электронные книги для скачивания и есть платные курсы. Из бесплатных книжек я вам рекомендую вот эти три:
Скачайте их прямо сейчас и пробегитесь глазами. Это не Лев Толстой, в которого надо «вчитываться». Тут все просто и легко.
Из курсов посмотрите вот эти. Зайдите обязательно на странички и почитайте, о чем каждая программа. Даже если не купите сейчас – может быть, решите вернуться потом и будете знать, что именно вам нужно:
Если вы хотите зарабатывать спекулятивно – то вот моя подборка с курсами по трейдингу. Я начинаю ее с бесплатных материалов, которые изучал сам. Обратите внимание, курсы в подборке есть по всем сегментам рынка – по торговле ценными бумагами, валютой, контрактами на сырье, фьючерсами и форвардами.
Заключение
В этой статье я постарался объяснить вам, что такое акция на бирже. Справился ли я со своей задачей? Не получилась ли эта статья слишком громоздкой и сложной для восприятия?
Напишите свое мнение о тексте в комментариях. Скажите мне обо всех его недостатках, чтобы я мог исправить их в будущем.
«Закажите» в комментариях тему, которая вам интересна. Я стараюсь писать в первую очередь на те темы, которые важны и полезны читателям.
Новичкам фондового рынка: честный разговор об акциях
«Шлите денег — отбатрачу,
Я их все прохохотал».
Тот, кто впервые выходит на фондовый рынок как частный инвестор, сразу думает о двух активах: акциях и валюте. Эти инструменты кажутся простыми и прозрачными. Но если бы всё было так просто, эту статью писал бы долларовый миллионер для долларовых миллионеров. Акции — инструмент коварный и крайне непростой, он требует профессионального подхода и не прощает ошибок. Это уже далеко не те случаи, которые показывают в захватывающих фильмах про биржевиков XX века — это фондовый рынок 2020. Даже первый шаг должен быть очень серьёзным.
Важный Disclaimer
После первой статьи серии мы получили обширный фидбэк и даже статью-ответ, где нас обвинили в том, что мы тупо популяризируем работу на бирже как лёгкий способ заработка. Поэтому расставим все точки над i.
Что такое акция?
Акция — это ценная бумага, которую выпускает юридическое лицо. Приобретая акции компании, вы становитесь её владельцем в той пропорциональной доле, которую составляет количество акций у вас на руках. У компаний может быть от нескольких штук до миллионов акций, в зависимости от правового статуса акционерного общества акции могут принадлежать только сотрудникам или определённому кругу лиц (ЗАО), а могут быть распределены между неограниченным кругом лиц (ОАО, а ещё точнее ПАО — публичное акционерное общество).
Нас с вами сегодня и далее будут интересовать компании, которые не только выпустили акции, но и вышли на IPO — совершили первую публичную продажу акций акционерного общества неограниченному кругу лиц.
Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции наделяют своего владельца правом голоса. Если вы или ваши родные владеете какими-то акциями, то наверняка каждый год к вам приходят пухлые конверты с кучей бумаг с предложением проголосовать по вопросам жизни компании, в том числе за состав совета директоров (интересно, хоть кто-то отправил бумаги с галочками обратно?).
Привилегированные акции права голоса инвестору не дают, но гарантируют дивиденды (в том числе выше обычных). Кроме того, в случае банкротства компании первыми получат выплаты именно владельцы привов. Привилегированные акции наряду с обычными могут быть доступны к покупке на фондовых биржах (стоит поискать отметки ао и ап), но их присутствие на фондовом рынке не обязательно.
Компании выпускают акции, чтобы привлечь деньги инвесторов. Как только происходит IPO (Initial Public Offering) на бирже, компания становится открыта для внешнего инвестирования. Ну и конечно, вокруг акций компаний начинаются рыночные торги (спекулятивные покупки и продажи и т.д.), то есть пока компания пользуется деньгами инвесторов, инвесторы пользуются акциями для получения спекулятивного дохода (ну или дивидендного дохода).
Кажется, всё однозначно: стоимость компании поделили на количество акций, появилась стоимость одной акции. Инвестор покупает акцию (тем самым предоставляя свои деньги) и ждёт дивидендов (доли от прибыли компании). Идеально! Но всё, что попадает на рынок (в том числе на фондовый рынок), попадает в спекулятивный процесс (спекуляция — это хорошее деловое слово, которое означает, что ценные бумаги покупаются и продаются в много циклов с целью извлечения прибыли (наживы)). Так вот, спекулятивный процесс возникает из-за того, что многочисленные трейдеры рынка имеют различные взгляды на развитие компаний, строят разные прогнозы, а также могут иметь свои спекулятивные цели — кто-то покупает акции, кто-то их продаёт исходя из анализа и целей. В результате всех рыночных процессов формируется рыночная цена акций компаний.
И, как бы удивительно это ни было, но справедливая рыночная цена акции описывается самым простым графиком, которого мы с вами касались даже в школе или на сонном курсе экономической теории в вузе — кривой спроса и предложения: если акцию все хотят купить, цена растёт, если акцию распродают — цена падает. Вот в точке, когда покупатель готов купить по цене продавца, наступает справедливая цена для момента времени.
Как выбрать акции для покупки?
Точно не на хайпе, не на слухах и т.д. Мы должны были выпустить эту статью ещё в середине мая, но сознательно отказались от этого, потому что в мае шли страшные колебания фондового рынка и мы опасались, что окрылённые публикацией новички рванут заводить мобильные брокеры и тратить свои деньги на падающие и мусорные бумаги. Это самый нелогичный, нерациональный и опасный путь начинающего инвестора.
Реальная история автора. В далёком 2008 году я скопил 80 000 рублей и хранил их в банке. Уже тогда я, выпускник финансового факультета, мечтал о карьере финансового воротилы, поэтому следил за всем рынком и торговался в учебных программах за демо-деньги. И вот я увидел, как на фоне кризиса акции Газпрома поехали вниз. Одухотворённый инсайтом, я прямо в обед отпросился из офиса и умчался в банк покупать акции на свои единственные (!) накопления. К моей чести, в банке было 160 человек с такими же симптомами — жажда купить/продать свою частичку Газпрома, духота, давка, обмороки. Спустя два обеда я купил акции (обменял свои реальные и многострадальные деньги на запись по счетам) и был счастлив. Уоррен Баффет и Джордан Белфорт никогда себя так не ощущали! Ровно до того момента, как акции превратились в тыкву… К слову, моя заработная плата была 19 700. Умён, а?! Кстати, те акции у меня до сих пор на руках. Как памятник моему долбо… ну вы поняли.
Итак, в начале августа 2008 я купил 300 акций на 75000 рублей (по 250, на бирже стоили 242), тогда это было шикарное понижение с пика в 360 рублей за акцию. С того момента акции достигали 260 всего пару раз, и на данный момент при цене 193 рубля за акцию я имею 57 900 из своих 75000. Плюс 28 800 дивиденды за всё время. Итого 86 700 р. С учётом инфляции — так себе утешение.
Если бы я положил все 80 000 на это время на депозит (средняя ставка за эти годы примерно 5,5%), то сегодня у меня было бы почти 137 000 рублей. Согласитесь, яркая картина ошибки новичка.
Давайте остановимся и извлечём важные уроки для новичков из этого реального примера.
Не стоит покупать акции только одной компании — диверсифицированный портфель с разнообразными активами практически всегда безопаснее и доходнее, чем акции отдельной компании. Собирая портфель или портфели акций, вы защищаете себя от отраслевых рисков, репутационных рисков компаний и от страновых проблем каждого отдельного эмитента.
Анализируйте каждого эмитента. Всегда привлекательными являются так называемые голубые фишки — компании с акциями первого эшелона с высокой ликвидностью, стабильным ростом и доходностью. Мне приходилось слышать, что голубые фишки названы такими, потому что газ горит голубым цветом — это довольно забавная и отчасти печальная версия, которая имеет право на существование в России. На самом деле, название голубых фишек пришло к нам из покера, где фишки голубого цвета самые дорогие. Газ тут ни при чём.
Так вот, акции голубых фишек в портфеле это всегда хорошо, но самые интересные движения и самые доходные позиции, как правило, показывают акции технологического сектора, финансового сектора, ретейла не из числа голубых фишек.
Составлять портфель акций стоит не наобум, а исходя из стратегии и анализа.
▍Методы выбора акций
Итак, явно есть стратегии выбора акций для своего портфеля. Их много, я с лёгкостью могу назвать десяток, но в рамках статьи предпочту раскрыть три самых понятных и полезных на начальном этапе.
Метод покупки акций «Дурацкая четверка»
Дурацкая четвёрка не потому что она дурацкая, а потому что стратегия простая, понятная и не трудозатратная. Двое экспертов, О’Хиггинс и Джон Даунз, как-то выяснили, что если инвестировать в 10 компаний из индекса Доу-Джонса, имеющие акции с наибольшим доходом (оценивается по размеру дивидендов), либо в акции 5 компаний с высоким доходом, но с низкой стоимостью самих бумаг, можно выйти в плюс гораздо быстрее, чем если вкладываться в сам индекс (да-да, это тоже финансовый инструмент, и мы ещё обязательно поговорим об индексах и других интересных инструментах инвестирования — ликбезить, так по полной). Ещё они подметили, что среди акций этой самой пятёрки наибольшую доходность имели бумаги, расположенные в списке на втором месте. Находки подтвердились многочисленными наблюдениями.
Так появилась до дурацкого простая стратегия.
Покупка акций под конкретную идею
Эта стратегия больше подходит прошаренным профессионалам, чем новичкам, однако она тоже понятная и, если вы хорошо знаете какую-то отрасль или даже имеете свои инсайды, то она отлично себя показывает. Можно купить акции компании, предвидя успех какого-либо важного события: выхода финансовой отчётности, новой продукции, успешного разрешения проблемы и т.д.
Приведу два ярких примера из последних двух лет.
Первая — Apple. В последнее время акции компании хоть и продолжали расти по тренду, но проседали в отдельные периоды, в том числе на фоне экономических войн и особенно заметно на фоне пандемии COVID-19, когда пришлось закрыть заводы в Китае, а потом принять ограничительные меры для магазинов розничных продаж. Однако 15 апреля 2020 года компания в точном соответствии со слухами представила миру удачный сиквел легенды — iPhone SE второго поколения. Это достойное устройство, которое хорошо само по себе, но и имидж старшего брата явно сыграет на руку объёму продаж. После этого события начался небольшой рост, который продолжился более уверенным после выплат дивидендов, превышающих прошлогодние. На графике легко увидеть эти события (D — это дивиденды):
С Газпромом ситуация оказалась куда веселее. Он долгое время топтался в определённом коридоре и со стороны казалось, что ожидать чего-то от этих акций не стоит, особенно в ключе мировых событий вокруг газовой отрасли. Однако любопытные инвесторы могли обнаружить, что 31 марта 2019 года вышла консолидированная промежуточная сокращенная финансовая отчетность, из которой можно было узнать об ощутимо повышенных дивидендах и успешных результатах работы корпорации. Если вы посмотрите отчётность на актуальный период, она уже не вызывает такой эйфории. Так что, зная, что выйдет предсказуемо хорошая отчётность, можно было использовать акции гиганта в портфеле.
Кстати, работать «на идею» особенно актуально именно для ценных бумаг ИТ, телекома и технологий, так как именно они довольно предсказуемы и в них иногда случаются преднамеренные или случайные сливы инсайдерской информации. Только важно уметь увидеть знаки и информацию первым, а не когда она попадёт в новости на российский РБК. Поэтому учите английский и находите совокупность личных источников оперативной информации по вашим эмитентам — для любого трейдера очень важный навык.
Метод покупки сильно недооцененных акций
Ещё один излюбленный профессиональный метод. Ваша задача: найти акции по цене ниже ликвидационной стоимости. Для оценки акций используется система мультипликаторов и оценочных показателей, наиболее популярным из которых является коэффициент Грэма.
К грэма = (активы компании — долги компании) / количество акций компании
Однако этот метод применим не для всех компаний: более половины компаний фондового рынка имеют долги, превышающие стоимость активов (это не значит, что они банкроты, к слову). А раз так, мы начнём искать компании, у которых активы превышают долговые обязательства. Для них высчитываем коэффициент Грэма по приведённой выше формуле. В отдельный столбец записываем коэффициенты, в отдельный — цену за акцию на текущий момент. Для приобретения в ваш портфель подойдут акции, цена которых не превышает ⅔ от коэффициента Грэма.
Есть несколько дополнительных моментов, которые стоит учитывать.
Важный совет при выборе акций: выбирайте акции компаний, которые вам понятны, деятельность которых вам понятна. Так вы сможете легко оценивать новости и их возможные последствия для рынка, с которым вы сами в той или иной форме взаимодействуете. Здесь читателям Хабра точно повезло: акции технологических компаний сегодня — интересный, разнообразный, живой и перспективный сегмент фондового рынка.
К слову, вы можете приобрести у вашего брокера готовые пакетные стратегии с учётом свободной суммы, периода вложения, допустимого риска и ожидаемой доходности. Как показывает мой опыт, готовые портфельные стратегии имеют годовую доходность чуть выше банковского депозита и редко «улетают» в ноль. Но это не ваша работа и не ваше развитие внутри фондового рынка. Это просто способ сохранить и чуть-чуть приумножить деньги (помните об инфляции и о необходимости уплаты НДФЛ 13%).
▍С чего начать анализ акций?
Золотым стандартом фондового рынка является проведение технического и фундаментального анализа.
Фундаментальный анализ — это анализ движения акций, основанный на совокупности экономических факторов: бухгалтерской и финансовой отчётности компаний-эмитентов, страновых финансовых событий, международной экономики, ситуации в отрасли и т.д. Это серьёзная, вдумчивая работа с цифрами и фактами, на основании результатов и выводов которой можно выбирать акции и совершать сделки (покупать и продавать активы).
Технический анализ — это анализ, основанный на историческом движении цены актива, представленном в форме графиков. Если коротко, он исходит из парадигмы экстраполяции поведения рынка в прошлом на аналогичные современные условия. Технический анализ полагает, что схожие паттерны поведения приведут к схожему движению цен.
Дополнительно в основе технического анализа лежит тезис о том, что график цены актива учитывает всё. Это чистая правда: вся необходимая информация уже отражена в динамике цены. Учитываются как объективные факторы, так и психологический настрой трейдеров (например, сейчас вы можете видеть, как каждое сообщение о микровспышке COVID-19 основательно пессимизирует рынок).
Иногда технический анализ выглядит так 🙂
Один вид анализа выбрать нельзя, потому что фундаментальный анализ помогает трейдеру выбрать активы для покупки, а технический анализ подсказывает, на каком промежутке времени лучше совершить ту или иную сделку.
Давайте немного познакомимся с интерфейсами аналитических сайтов.
Заходим на классный сайт investing.com (можно выбрать любой другой).
Мне надоело говорить о Газпроме, давайте рассмотрим акции Tesla
Вы можете увидеть вкладки с новостями по эмитенту, технический анализ (настоящий), форум и т.д. Если вы изучите исторические данные и посмотрите, как влияли события на рост, вы уже сможете понять, стоит ли иметь дело с компанией. Например, высказывания Маска и аварии Tesla на дорогах влияют на движение трендов цены акций гораздо ощутимее, чем презентация Tesla Cybertruck (реакция инвесторов была довольно сдержанной).
А теперь давайте посмотрим на какую-нибудь российскую компанию. Например, Норникель. Практически на любом графике изменения цен российских компаний можно без анализа найти эти спады. Все они приходятся на лето-осень 2008 года. Российский рынок чрезвычайно чувствителен к кризисам, стагнацию и экономическим спадам. Редко кто удерживает свои позиции — все ползут вниз вместе с рынком. Вы как раз можете видеть, как бурно вырос объём торгов в кризисном интервале.
Почти всё дешевеет. Но я хочу вас предостеречь от покупки акций в такие периоды — восстановление экономики может оказаться долгим, а компании могут иметь свои внутренние проблемы ввиду экономического коллапса. Справедливости ради стоит отметить, что отскок бывает всегда, но ощутим он только инвесторами на больших объёмах активов.
Именно графики разного типа лежат в основе технического анализа. Подробный пример с техническим анализом, сделанным без программы и алгоритма, можно посмотреть здесь (классно разжёвано, нет смысла нам здесь разбирать пример так же).
А вот если бы мы с вами подняли документы, проанализировали финансовые и производственные показатели деятельности компании, оценили дивиденды, динамику прибыли и затрат и т.д., мы бы провели фундаментальный анализ. Его обычно любят меньше, потому что он похож на бухгалтерию.
Если вы хотите вникать и быть самостоятельным инвестором или работать трейдером в компании-брокере, вам необходимы оба типа анализа: увы, без них наша с вами интуиция не стоит ровным счётом ничего (и приносит убытки).
Существуют такие вот рекомендации по акциям на основе технического анализа:
Точно такие вы можете увидеть на Quote и других ресурсах для анализа рынков. К ним можно прислушиваться, но лучше всего изучать эти рекомендации в совокупности с изучением рынков и конкретных компаний — так вы поймёте, в каком направлении двигаться в изучении активов вашего портфеля (будущего портфеля) и увидите, насколько далеки ваши выводы от экспертных.
Для изучения финансового анализа рекомендую вам такие книги:
▍Как купить акции и начать с ними торги?
Простой путь
Можно купить акции у эмитента (условно, прийти в Сбербанк и купить акции Сбербанка). Коротко поговорим об этом способе, так как такое инвестиционное поведение имеет место быть. Помните мою историю с Газпромом? Ну так вот, многие тогда купили акции по цене аж в 111-115 рублей и просто держали — с того самого 2008 года по 2019-ый. И они немного выиграли, а это не какие-то там трейдеры, а просты пенсионеры, бюджетники и клерки, в которых была жива память о ваучерах (во мне тоже была жива, мозгов не хватало). Они, конечно, не сильно прикидывали стратегию, просто повезло. А вот профессионалы на этих крутых горках заработали очень неплохие капиталы (из реальных простых физиков, кто сидел на QUIK с незапамятных времён, есть результат — трёшка в Питере на сочетании кропотливой работы с акциями Газпрома, Сбера и с валютой).
Недостатков у этого способа много, в том числе необходимость держать акции свыше 3 лет, чтобы получить налоговый вычет НДФЛ (ну или вам придётся его заплатить), низкая скорость транзакции покупки и продажи (просто ножками идёте в банк и там около часа возитесь с этой историей), банковская комиссия и даже разговор со службой безопасности банка, если им что-то вдруг кажется подозрительным.
Совет простой: если хотите вложить деньги вот так вдолгую, получать дивиденды и потом просто продать акции, то лучше делать это через ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Не буду здесь писать, что это такое и почему это удобно и выгодно, оставлю ссылку на хороший пост (спойлер: ИИС — вещь).
Путь самурая
Но наш с вами путь — покупать акции у брокера (физические лица не допускаются к торгам на бирже). Вы можете проконсультироваться у персонального брокера и выбрать свой портфель, а можете подключиться к платформе или приложению и начать выбирать инструменты самостоятельно. В любом случае ваши действия будут поручением брокеру совершить сделки от вашего имени и за ваш счёт.
В первой статье мы уже говорили, как выбрать брокера, как обучиться. Поэтому перейдём к старту практики. Вам понадобится автоматизированный терминал для работы с фондовым рынком.
Торговые терминалы (QUIK, Metatrader и проч.) в современном мире — это важная штука, настоящая торговая платформа, где у вас есть возможность проводить технический анализ, работать с котировками, открывать и закрывать позиции, писать свои алгоритмы (тут Metatrader особенно хорош). Обычно все эти терминалы запускаются с десктопа (ну и выглядят, к слову, как суровый информативный и аналитический десктопный софт). Однако в 2020 году для трейдинга лучше использовать платформы, размещённые на VPS — это истина, написанная нервами.
У RUVDS есть специальные образы с трейдерским софтом (для рукожопов), позволяющие запускать адские машинки по смыву семейного бюджета даже на servercore (так, вы же помните, что до середины пути профессионального трейдера нельзя торговать на панике, на негативе и использовать для торговли последние деньги или деньги, отложенные на важные покупки?).
Тут стоит остановиться и сказать, что у нас есть все основания сказать, что в VPS для трейдеров мы лучшие (даже не боясь ФЗ «О рекламе»): 1. у нас 10 дата-центров по всему миру; 2. умеренные цены на VPS, в которые уже включены лицензии OS Windows (все платформы работают только на ней; 3. мы раньше сами торговали роботами и знаем толк во всех этих крайне важных для автоматизированного трейдинга пингах, latency и т.д. 4. брокеры выбирают именно нас (можете посмотреть в списке клиентов, мы обещали их не рекламировать — не рекламируем).
Так, ладно, завязываем с хвастовством. Важно другое.
торговый робот (платформа, терминал) + VPS = скорость, безопасность, доступность
Если вы вдруг не сталкивались с торговым терминалом (роботом), то вкратце — это особая платформа, на которой трейдер поддерживает связь с брокером, отдавая ему распоряжения купить и продать активы в тот или иной момент. В терминале можно отслеживать индексы, новости, проводить технический и фундаментальный анализ, следить за индикаторами, тестировать стратегии (тестирование проходит на исторических данных).
Ваша стратегия торгов сперва будет больше похожа на копирование шагов других трейдеров, но постепенно у вас сформируется своя стратегия. Главное, соблюдать ряд важных правил (и лучше помнить о них всегда).
Второй ваш союзник — терпение. Хорошие сделки требуют зачастую несколько недель или месяцев, и это время стоит методично выжидать, не прекращая анализ ни на секунду.
Третий ваш союзник — холодный рассудок и расчёт. Не ведитесь на явные тренды и воззвания на форумах трейдеров, будьте сильны своим умом. Работа на фондовом рынке — это аналитическая работа и тщательный разбор огромного количества показателей, а не игра наудачу.
Приступая к работе с акциями в частности с фондовым рынком в целом, помните, что это не разовая игрушка и не компьютерная игра. Эта деятельность легко становится вашей второй работой и отнимает много времени. Я убеждён, что в наше время попробовать себя в инвестировании, освоить основы трейдинга исключительно полезно и нужно, потому что это важная часть экономики и даже ИТ-сферы. Но, начиная, всегда сопоставляйте риски: возможно, добавив к вашей основной работе 2-3 часа нагрузки или взяв сайд-проект по основной специальности, вы заработаете проще и больше.