Что делать с акциями алроса сейчас
АЛРОСА акции
Эбелях – ключевое месторождение Алмазов Анабара, добыча на котором предполагается на уровне 2 млн карат в будущем году, что подразумевает максимальную загрузку мощностей. В дальнейшем «АЛРОСА» планирует выйти на общий уровень 35-36 млн карат в год.
Готовность «АЛРОСА» увеличить объемы поставок алмазного сырья на рынок предполагает потенциал роста продаж на 2022 г., которые мы прогнозировали на уровне 34 млн карат. Мы видим, что рынок готов поглотить любые дополнительные объемы, в то время как ключевым поставщикам алмазного сырья необходимо довести запасы до комфортных уровней после активных продаж 2020-2021. Тем временем, замедления на рынке не наблюдается, несмотря на опасения по поводу распространения Омикрон-штамма. Розничные продажи ювелирных изделий в последнюю субботу перед Рождеством в США выросли на 19% г/г. Торговля алмазами в Европе продолжает восстанавливаться. Импорт алмазного сырья в ноябре в Бельгию вырос на 44% г/г.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
идёт к 90 Р. по моим прогнозам в 2022 г.по этой цене буду покупать в долгосрок
Генеральный директор АЛРОСА Иванов С. заявил, что компания планирует в текущем году нарастить объем добычи алмазов на 8% г/г, до 32,5 млн тонн, а размер реализованной продукции должен составить 46 млн карат. Также АЛРОСА сформировала бюджет на будущий год с ориентиром по добыче 34-35 млн карат алмазов, прежний прогноз на 2022 год составлял 33-34 млн карат.
Мы положительно смотрим на данный прогноз. В 4 кв. АЛРОСА, вероятно сможет реализовать 9,9 млн карат алмазов, что является рекордным значением за последние 5 лет. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 168 руб. на акцию.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В 22 г АЛРОСА планирует добыть 34−35 млн карат алмазов
АК «АЛРОСА» по итогам текущего года намерена реализовать в общей сложности 46 млн карат алмазно-бриллиантовой продукции. Такой результат на 43% превысит показатели 2020 года.
В 2021 году планируется получить 32,5 млн карат алмазов, а в 2022 году — 34-35 млн карат. В последующие годы организация намерена выйти на «плато» по добыче в размере 35-36 млн карат ежегодно. Для сравнения, в 2020 году АЛРОСА произвела 30,1 млн карат.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Добыча Алросы в 21 г вырастет на 8%
«Алроса» в 2021 году планирует увеличить добычу алмазов на 8%, до 32,5 миллиона карат
Компания рассчитывает реализовать рекордный объем алмазно-бриллиантовой продукции в 46 миллионов карат.
К концу года компанией будет добыто примерно 32,5 миллиона карат алмазов, что на 8% больше показателей 2020 года. По итогам года компания планирует реализовать рекордный объем алмазно-бриллиантовой продукции – почти 46 миллионов карат
— генеральный директор «Алросы» Сергей Иванов
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Компания АО «Алмар – алмазы Арктики» (АЛМАР), осуществляющая разведку алмазных месторождений Беенчиме и Хатыстах на севере Якутии, планирует приступить к добыче алмазов в 2024 году.
Сейчас на объектах ведутся геологоразведочные работы для открытого способа отработки, завершение которых намечено на 2022 год, а подтверждение запасов — на 2023 год.
С 2024 по 2030 годы начнет разведку месторождений для подземного способа отработки.
Подрядчиком выступает АО «Алмазы Анабара» (входит в состав АК «АЛРОСА» (ПАО).
Общий объем инвестиций в ГРР составляет 270 млн рублей, из них 200 млн рублей компания привлекла в ходе закрытого размещения акций. Остальные 70 млн рублей являются собственными средствами АЛМАР.
Акции «АЛРОСА» отправлены на пересмотр
13 и 14 декабря 2021 г. акции «АЛРОСА» опускались ниже нашей целевой цены. Напомним, что в конце сентября мы дали по ним рекомендацию «Продавать» с целевой ценой 117,62 руб. Таким образом, наша цель достигнута. Рекомендация отправлена на пересмотр.
Несмотря на то, что результаты компании в значительной степени, если не в большей, зависят от состояния рынка роскоши, чем от тенденций в горнодобывающем секторе, наше сравнение АК «АЛРОСА» с другими ГМК оказалось вполне оправданным.
Феноменальный рост акций АК «АЛРОСА» в 2021 г. был поддержан высокой дивидендной доходностью. Компания платит дивиденды дважды в год и распределяет на них до 100% свободного денежного потока за полугодие. Дивидендная доходность акций за 2 полугодие 2020 г. составила 7,1%, а за 1 полугодие 2021 г. 6,4%. Итоговые дивиденды за 2021 г. мы прогнозируем в районе 6,8 руб. на акцию, доходность к текущей цене порядка 5,8%. Мы полагаем, в дальнейшем «АЛРОСА» не сможет поддерживать такую высокую доходность на фоне замедления роста объемов продаж и предстоящего увеличения капитальных затрат.
После убыточной первой половины 2020 г., когда продажи алмазов практически остановились из-за локдаунов, вторая половина 2020 года оказалась исключительно сильной благодаря отложенному спросу и накопленным складским запасам. Очень удачно складывалась ситуация и в первой половине 2021 г. Однако, теперь запасы распроданы, а увеличение добычи потребует времени и инвестиций.
В конце текущего года «АЛРОСА» начала вскрышные работы на новой кимберлитовой трубке «Майская» в Нюрбинском районе Якутии. Добыча первых алмазов на месторождении ожидается только в 2025 г. В 2022 г. копания также может принять решение по восстановлению своего крупнейшего рудника «Мир», который был остановлен из-за затопления в 2017 г., но первая руда с этого ресурса пойдет только лет через 10. Таким образом, возможности для расширения предложения ограничены, несмотря на сохраняющийся высокий спрос со стороны ювелирной отрасли.
В этом году «АЛРОСА» произведет 32,5 млн карат алмазов, в 2022 г. планирует добыть 33-34 млн карат, а на показатели добычи в 35-36 млн карат выйти к 2026 г.
В то же время, мы не видим и оснований для продолжения снижения капитализации компании. В связи с достижением целевой цены по акциям АК «АЛРОСА» мы считаем рекомендацию «Продавать» выполненной и планируем провести новую оценку перспектив компании.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
АЛРОСА. Рубль не помогает, но это временно
Итоги торгов
На предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА снизились на 3,05%, закрытие прошло на отметке 127 руб. Бумага выглядела хуже рынка, потерявшего 0,25%.
Краткосрочная картина
На торговой сессии среды в акциях АЛРОСА прошла волна снижения после импульса роста накануне. Бумаги выглядели сильно хуже рынка — такую динамику сложно назвать оправданной, учитывая ослабление рубля.
Внутри дня котировки пробивали поддержку 127 руб. Закрепиться ниже не получилось, но уровень был запилен и потерял силу. Краткосрочные ожидания осторожно позитивные. Динамика бумаг в ближайшее время все еще будет сильно зависеть от настроений на российском рынке, однако при прочих равных покупатели должны выглядеть сильнее из-за девальвации национальной валюты. При активизации быков первой целью подъема может стать 129,5 руб. и выше — локальный максимум на 131,5 руб.
В среднесрочной перспективе важно удержаться над зоной 121–125 руб. В таком случае возможен постепенный возврат к 135 руб. Осцилляторы на дневном интервале преимущественно нейтральны и не поддерживают ни одну из сторон. Учитывая хорошую конъюнктуру на рынке алмазов, а также слабость рубля на горизонте ближайших недель восстановление котировок было бы оправданным.
Внешний фон
Сопротивления: 129,5 / 131,5 / 133 / 135,5
Поддержки: 127 / 125 / 124,5
Долгосрочная картина
Восходящий тренд в бумагах АЛРОСА сформировался еще весной 2020 г. С тех пор капитализация практически утроилась. С ноября прошлого года котировки движутся вверх в рамках долгосрочного восходящего канала.
Снижение цены в последние недели, после очередного обновления исторической вершины, расценивается как обычная коррекция. Цена вышла вниз за рамки восходящего канала, что пока нейтрально. Ориентиром наверху выступает уровень 150 руб., преодоление которого снизу вверх откроет дорогу к 160 руб.
Устойчивый спуск под 125 руб. может ухудшить техническую картину и привести котировки к более значимой коррекции. Хотя такой сценарий не исключается, в моменте не имеет технического подтверждения, особенно в условиях высокого спроса и дефицита на рынке алмазов и бриллиантов в преддверии праздничного сезона. Компания планирует нарастить производство, что при совокупности всех факторов может благоприятно сказаться на финансовых отчетах.
БКС Мир инвестиций
Рекомендованные новости
Рынок США. Омикрон может быть опасен, Байден надеется, что это будет не так
Запасы нефти в США за неделю снизились на 4,7 млн барр
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Цены Brent отыграли снижение начала недели
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
АЛРОСА. Какие перспективы после очередной волны распродаж
Итоги торгов
Краткосрочная картина
Последние 3 торговые сессии, после небольшой консолидации, котировки продолжают коррекцию. Дневной RSI уже подходит к зоне перепроданности, EMA9 устойчиво закрепилась ниже EMA21 и уже стремится к пересечению с EMA50. Все это подтверждает возможное продолжение снижения или более нейтральный вариант — боковик.
Сегодня внешний фон вновь слабый. Можно предположить, что начнется тест 132–131 руб. В этой области проходит нижняя граница восходящего канала на недельном графике. Устойчивый спуск под 130–129 руб. послужит сигналом о возможности более глубокого погружения.
С другой стороны, у компании не происходило негативных событий для подобного снижения, которое все еще оценивается как коррекция после обновления максимумов. Вполне реальным сценарием выглядит резкий разворот и восстановление в сторону 139 руб., где расположилась EMA50. В пользу этого говорят важные события: через 2 недели — отчет о продажах за сентябрь, операционные результаты за 9 месяцев; чуть позже — дивидендная отсечка. Отчеты ожидаются сильными, а в преддверии дивидендов акции обычно поднимаются. Поэтому в рамках следующих двух недель ожидаю восстановления акций.
Внешний фон
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по акциям АЛРОСА ниже уровня закрытия четверга.
Уровни сопротивления: 138,5–139,5 / 142,5 / 144
Уровни поддержки: 131–132 / 129 / 126–127
Долгосрочная картина
Восходящий тренд в бумагах АЛРОСА сформировался еще весной 2020 г. С тех пор капитализация практически утроилась. С ноября прошлого года котировки движутся вверх в рамках долгосрочного восходящего канала.
Снижение цены в последние недели, после очередного обновления исторической вершины, пока расценивается как обычная коррекция. Пока цена находится в рамках восходящего канала, ориентиром наверху выступает уровень 150 руб., чье преодоление снизу вверх откроет дорогу к 160 руб.
Спуск под 130 руб. может ухудшить техническую картину и привести котировки к более значимой коррекции. Хотя такой сценарий и не исключается, но в моменте не имеет технического подтверждения, особенно в условиях высокого спроса и дефицита на рынке алмазов и бриллиантов в преддверии праздничного сезона. Компания планирует нарастить производство, что в совокупности всех факторов может благоприятно сказаться на финансовых отчетах.
БКС Мир инвестиций
Рекомендованные новости
Рынок США. Омикрон может быть опасен, Байден надеется, что это будет не так
Запасы нефти в США за неделю снизились на 4,7 млн барр
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Цены Brent отыграли снижение начала недели
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Обзор результатов 3-го квартала Алросы. Перспективы на 2022 год
ОАО АК АЛРОСА (MCX: ALRS ) опубликовала финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2021 года. Отчет хороший. В этот раз мой прогноз свободного денежного потока оказался достаточно точным.
Выручка в 3-м квартале составила 75,7 млрд руб. и выросла на 56% относительно прошлого года и снизилась на 18% относительно предыдущего квартала.
Операционная прибыль в 3-м квартале составила 30,2 млрд руб. и снизилась на 18% относительно прошлого года и снизилась на 1% относительно предыдущего квартала.
Прибыль в 3-м квартале составила 25,0 млрд рублей и выросла на 230% относительно прошлого года, но снизилась на 17% относительно предыдущего квартала.
Показатель EBITDA в 3-м квартале составил 34,7 млрд рублей и вырос на 35% выше относительно прошлого года, и снизился на 24% относительно предыдущего квартала.
В соответствии с дивидендной политикой в качестве базы расчета дивидендов используется свободный денежный поток, который составил 24,5 млрд рублей, что на 8% выше, чем годом ранее и на 104% выше, чем в предыдущем квартале. Таким образом, компания заработала на 3,33 рубля дивидендов в 3-м квартале.
В 4-м квартале компания планирует произвести 9,2 млн карат, с учетом того, что продажи с июня идут с колес, то этот же объем и будет реализован. В 3-м квартале также было реализовано 9,2 млн карат, но из них 0,7 млн это перепродажа алмазов ГОХРАНа. То есть будет небольшой рост реализации собственной продукции, что положительно скажется на финансовом результате.
В 4-м квартале стоит ждать и роста цен реализации. Приблизительно дивиденд за 4-й квартал составит еще 3,7 рубля, а суммарно за полугодие выйдет около 7 рублей.
Вчера БКС организовал встречу с представителем компании, который ожидает, что в 2022 году цена реализации вернется на уровень 13-15 годов, а может даже и выше. Начиная с января начнется острый дефицит на рынке, так как будет сезонный рост спроса на продукцию, а запасов ни у кого нет.
Если ориентироваться на прогноз менеджмента, то средняя цена реализации должна вырасти до 170 долларов, то есть на 49 долларов выше, чем в 3-м квартале 2021 года.
В 2022 году компания ориентировочно произведет 33,5 млн карат, что является и ориентиром по объему продаж, то есть по 8,4 млн в квартал в среднем, что близко по значению к 3-му кварталу 2021 года.
Для упрощенного расчета FCF за 2022 год примем в качестве базы 3-й квартал 2021 года. Здесь без учета роста запасов (2,4 млрд) и увеличения авансов (6,9 млрд) свободный денежный поток составил бы 20 млрд рублей.
Капитальные затраты в 2022 году составят 26 млрд рублей или в среднем 6,5 млрд в квартал, то есть на 1,1 млрд рублей выше, чем в 3-м квартале.
Заложим рост цен на 49 долларов, тогда при объеме 8,4 млн карат выручка увеличилась бы на 30 млрд рублей при курсе доллара 73 рубля, из них 6 млрд рублей ушло бы на выплату налогов.
Получим прогнозный свободный денежный поток:
20,0-1,1+30,0-6,0=42,9 млрд рублей.
То есть Алроса в случае верных ожиданий менеджмента может генерировать свободный денежный поток по 42,9 млрд рублей в среднем в квартал. Производственные затраты компании в среднем 35-40 млрд рублей, заложим их рост на 10% в следующем году из-за инфляции, тогда свободный денежный поток снизится до 39 млрд рублей.
Итого за весь 2022 год Алроса сможет сгенерировать свободный денежный поток 156 млрд рублей, что эквивалентно дивиденду в размере 21,2 рублей, дивидендная доходность относительно текущих котировок 17,2%. Пока мало кто закладывает такой сценарий, посмотрим, как будут развиваться события.
Менеджмент прокомментировал также и последние результаты продаж De Beers. После новости о том, что конкурент Алросы (MCX: ALRS ) реализовал продукцию в 9-м цикле продаж меньше, чем в предыдущем, рынок спроецировал снижение и на ноябрьские результаты отечественной компании. Однако по словам представителя Алросы данный результат был обусловлен тем, что у De Beers, как и у всех добытчиков алмазов, просто не осталось запасов, и компания реализует то, что успела произвести. Если сравнить продажи в 9-м цикле с предыдущими годами, то результат на уровне среднего значения прошлых лет.
Индекс цен на алмазы также показывает, что в отрасли все хорошо и спрос толкает цены вверх. Данный график отлично коррелирует с состоянием дел на рынке алмазов.
Продолжаю держать акции компании, если в 2021 году отличный результат был обусловлен высвобождением запасов, то в 2022 во внимании будут цены на алмазы.