Что происходит с акциями випшоп

Vipshop. Возможно ли восстановление

С начала года акции китайского онлайн-дискаунтера Vipshop пережили период роста и обвального падения. Бумаги компании часто попадают в топ-10 по объему торгов на Санкт-Петербургской бирже и вызывают повышенный интерес со стороны инвесторов. Разберемся есть ли потенциал для роста.

Vipshop Holdings Limited — китайская компания сектора электронной коммерции. Специализируется на дисконтных продажах брендовых товаров. Кроме онлайн-ритейла компания предлагает услуги по складированию, логистике, закупкам, исследованиям, разработкам и консалтингу.

Весной 2021 г. акции компании пережили настоящий обвал. Снижение в период с 22 по 26 марта достигало 44%.

Триггерами обвала стали два события. Первый — крах фонда Билла Хвана Archegos. В результате наступившего маржин-колла фонду пришлось экстренно ликвидировать свои позиции в ценных бумагах. Одной из них стали акции компании Vipshop. Вторым триггером выступили планы китайского регулятора создать совместную с местными технологическими гигантами организацию по контролю за данными. Это оказало давление на весь сектор онлайн-торговли.

Рассмотрим, в каком состоянии компания находится в данный момент и способна ли она на восстановление.

Финансовые показатели

19 мая Vipshop опубликовала отчет за I квартал 2021 г. Компания представила показатели в сравнении год к году.

Сравним компанию по показателям мультипликаторов с ближайшими конкурентами.

P/E на уровне 15,50. Компания несколько уступает JD.com — 14,36 и выглядит лучше Alibaba с показателем 24,84. Форвардный P/E лучший среди конкурентов — 11,54. P/S — 0,91 один из лучших в сегменте. По рентабельности капитала (ROE) 24,7% — выглядит несколько хуже конкурентов.

По показателю EV/EBIDTA Vipshop превосходит ближайших конкурентов с показателем 9,63.

В целом компания не только не уступает конкурентам, но и по многим мультипликаторам торгуется лучше рынка в целом, что говорит о потенциальной возможности восстановления цены на акции компании.

Техническая картина

Краткосрочная техническая картина говорит о формировании потенциального коррекционного движения вверх. Об этом свидетельствует разворот на индикаторе TSI и индикатор ADX, находящийся выше значений 40.

Против начала фазы глобального роста в текущий момент говорит долгосрочная техническая картина. На недельном графике индикатор TSI ушел в зону down-тренда. ADX не сформировал картины, характеризующей формирование up-тренда. RSI имеет запас для продолжения снижения.

В случае снижения к данным уровням необходимо еще раз рассмотреть техническую картину перед принятием решения о покупке.

Риски регулирования

Одним из главных рисков, оказавших давление на акции компании в начале года, являлось желание китайского регулятора создать совместную с местными технологическими гигантами организацию по контролю за данными. Платформы собирают их с сотен миллионов потребителей.

Предварительный план по созданию такой организации знаменует собой усиление контроля регулирующих органов над интернет-сектором страны.

Данный фактор будет оказывать негативное влияние на цену акций компании и весь сектор в целом. Сроки создания организации пока не известны.

Стоит ли добавлять в портфель

Итоговая картина говорит нам о том, что акции компании Vipshop на текущих ценовых уровнях могут представлять интерес либо для спекулятивной покупки в ожидании небольшого подъема наверх. Для покупки в долгосрочный портфель бумаги пока не интересны. Вероятность продолжения снижения сохраняется.

Факторами для полноценного добавления акции в портфель могут выступать:

Если искать сезонную закономерность, то можно заметить, что акции компании преимущественно начинали свой рост с сентября.

Акции компании Vipshop доступны для покупок под тикером VIPS на Санкт-Петербургской бирже.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Рост продолжается, Газпром снова в лидерах

Запасы нефти в США за неделю снизились на 4,7 млн барр

Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото

Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022

Доходности по вкладам продолжают расти. Когда будет разворот

Что происходит с ценами на газ. Какие последствия

Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай

Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Прогнозы по VIPS

Подписаться на идеи по VIPS

Подписаться на идеи по VIPS

На данный момент 22.11.2021 вижу шортовую ситуацию. Жду цену в диапозон 6-7 доллоров. На графике отмечена 10 летня линия поддержки на цене 6$. считаю диапозон 6,5-6 доллоров лонговой. Примерно в конце декабря 21 года. Пишите комментарии, что думаете по данному инструменту, какие мысли?

На данный момент акции Vipshop находятся около сильной зоны поддержки 10.56-9.35.Сейчас очень велика вероятность отскока,так как цена сильно перепродана.Я ожидаю в краткосрочно-среднесрочной перспективе рост со следующими целями: 1.(11.6). 2.(13.12). 3.(14.2-15.1). Vipshop-это фундаментально очень дешёвая компания,которая имеет как минимум потенциал.

Отчет создал отличную точку для покупок! Покупка от 10 с целью 11 (фикс 50%) 12 (фикс 50%)!

NYSE:VIPS спекулятивно лонг на преме в пятницу закрылись как бы разворотным баром я говорю о спекулятивной торговле не преследую цель заработать десятки процентов до 10.5-11 долларов может отскочить в понедельник

Вероятный расклад по бумаге после сегоднящнего отчета. Часовик на графике для лучшего восприятия.

Любимчик россиян. Ожидается хороший прирост по выручке в этом квартале. А из-за того, что бумага сливалась на падающем китайском рынке, а горе-аналитики MS радостно валили ее своими нелепыми прогнозами, то вполне возможны серьезные отскоки. Тем более, что рынок США перегрет и уже звучат первые звоночки коррекции, ожидание которой подзатянулось. Но очевидно, что.

На мой взгляд интересным был бы разворот тренда. Оттолкнулись от сопротивления и вверх до олимпиады 2022.

Вход с текущих Стоп 4ч ниже красной Тейки на графике

Добрый день всем! По этой компании пока нет явной определённости куда пойдёт цена в данный момент, но есть понимание, что в каком-то виде, правое плечо будет изображено. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник

Две причины подумать о покупке Vipshop прямо сейчас

Однако для долгосрочных спекулянтов по Китаю это означает возможность купить акции на спаде. Легенда инвестирования Чарли Мангер, например, скупает акции гиганта электронной коммерции Alibaba.

Но помимо Alibaba распродажа в Китае открыла другие потенциальные возможности для повышения стоимости. Среди них — Vipshop (VIPS) — незаметная акция из сектора электронной коммерции, которая с начала года упала примерно на 55%.

Проверенная репутация

По сравнению с Alibaba и Pinduoduo, Vipshop — это гораздо меньший бизнес, что отчасти объясняет, почему он не так хорошо известен за пределами Китая. И в отличие от своих более крупных конкурентов, Vipshop полностью сосредоточен на розничных дисконт-продажах. Vipshop нужно рассматривать как онлайн-версию магазинов TJ Maxx или Ross от TJX Companies.

Vipshop обслуживает две группы клиентов: дисконтных покупателей и владельцев брендов. Для покупателей ценностное предложение совершенно очевидно. Vipshop предлагает широкий выбор фирменных товаров с большой скидкой. Для брендов Vipshop — это удобный способ монетизировать большие объемы избыточных запасов или несезонных товаров. Кроме того, более низкие цены Vipshop эффективно расширяют доступный рынок для этих брендов, поскольку они достигают клиентов, которые, возможно, не могли позволить себе эти товары.

Привлекая высококачественные бренды, Vipshop может предоставить широкий выбор не только товаров по более низким ценам, но и тех, которые нужны покупателям. В результате клиенты Vipshop возвращаются снова и снова. Постоянные покупатели составляли 76%, 80% и 81% от общего числа активных клиентов Vipshop в 2018, 2019 и 2020 годах соответственно. В прошлом году на этот сегмент клиентов приходилось 98% общих продаж Vipshop. Такая лояльная клиентская база означает, что у Vipshop нет проблем с привлечением владельцев брендов и сохранением существующих. Это подчеркивает тот факт, что количество владельцев брендов в Vipshop выросло в 2,5 раза с 2015 по 2020 год. По мере того, как Vipshop расширяет партнерские отношения с брендами, он может продолжать привлекать больше покупателей.

Крупный прорыв для Vipshop произошел в 2017 году, когда JD.com (JD) и Tencent Holdings приобрели основные пакеты акций компании. В рамках соглашения Tencent и JD.com интегрировали Vipshop в свои собственные торговые площадки, что помогло дисконтному интернет-магазину расширить свою базу пользователей. Все эти факторы в совокупности объясняют, как Vipshop удалось увеличить количество активных клиентов с 61 млн в 2018 году до 84 млн в 2020 году, что на 37% больше.

Акции выставлены на продажу

Ставки на проверенную бизнес-модель, такую как Vipshop, — это проверенный временем способ заработка на инвестициях. Но не менее важно, чтобы инвесторы не переплачивали за акции.

Чтобы было ясно, низкая оценка Vipshop не совсем необоснованна. Почти все основные китайские акции попали под огонь, среди прочего, из-за ухудшения отношений между США и Китаем и давления со стороны китайских регулирующих органов. Пока что Vipshop, похоже, избежал регулирующих ограничений. Но это не гарантия, что так будет всегда. Более того, инвесторы обычно избегают китайских акций. Пока они продолжают это делать, оценка Vipshop может оставаться на низком уровне.

Но при текущей цене акций инвесторы, похоже, хорошо компенсируют эти риски.

Источник

👉Vipshop — китайская компания, занимается электронной коммерцией и (продажи брендовых товаров с дисконтом).

👉На чем зарабатывает компания: 98% — онлайн-продажи 2% — прочие услуги и финансовый сервис

❌Доля компании на китайском рынке e-commerce падает. С 2015 по 2021 год доля снизиласьс 3% до 2%.Средний чек пользователя за 3 года сократился с 229$ до 127$.

❌Для восстановления доли на рынке компания производит существенные затраты на маркетинг (около 62% от всех расходов). 5 лет данная статья составляла всего 40%. При этом, затраты не оправдывают себя.

❌Не смотря на рост выручки в последнем квартале(+12% г/г), у компании падает прибыль (-46% г/г). Темпы роста выручки снижаются и сейчас не соответствуют сектору и экономическим условиям.

Вывод:
Компания проигрывает конкуренцию более крупным брендам, но является стабильно прибыльной, долгое время. Компания стоит очень дешево, даже учитывая страновой риск и штрафы финансовые показатели остаются неплохими.

📈 Считаю, что многое будет зависеть от отчета за сезонный 4кв2021 года. Если не произойдет форс-мажоров и компания прирастёт г/г, то апсайд у акций данной компании может составить больше 50%, однако риски все-равно высоки.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник

Предыстория.

Так же Vipshop является top pick Пульс инвесторов в Тинькофф брокере за год LTM (больше 100 000 акционеров).

Занятно, если каждый Тиньковец купил бы акций на 75000 долларов – структура акционерного капитала компании состояла бы полностью из российских акционеров.

Попытаемся разобраться, что это за компания и есть ли в ней какая-то идея для инвестиций.

Введение

Компания берет начало с 8 декабря 2008 года, листинг на Нью-Йоркской бирже был получен в марте 2012 года по цене в

0.5 доллара за акцию

В 2015 году запустили собственную логистику и дистрибуцию, так же есть подразделение микрокредитования.

2. модель B 2 C ( JD и др);

3. модель продаж брендов со скидками (история Vipshop )

Суть бизнеса – компания договаривается с модными брэндами (причем имеют высокую экспертизу в выборе товаров) о вбрасывании через их сайт части продукции с большими скидками за опт. Сами все продают (в том числе и в кредит), пакуют и доставляют до покупателя.

Оффтоп: как тут не вспомнить знаменитый Archegos Билла Хвонга, который с десятым плечом в таких акциях (через CFD ) навел шороху в мировых инвест банках полгода назад. Владел он CFD на акции типа випшопа на 100 млрд долларов при капитале в 20 млрд. В апреле вся эта сумма сгорела.

Операционные показатели

Заказы растут на 20-30% г/г стабильно уже много лет. Пишут, что алибаба и jd им не конкурент (сфера брендов одежды требует высокой экспертизы).

— китайцы, как и любая другая нация, которая резко увеличила свой финансовый капитал (из грязи в князи) – фанатеют от брэндов, luxury и готовы покупать эти безделушки за любые деньги.

Вот например график акций Hermes ( P / E = 60) – 306 магазинов люксовых безделушек за 120 млрд долларов, говорят владелец Evergrande очень любит их сумки с бриллиантами и является обладаталем большой уникальной коллекции…

Даже интересно, что со всем этим будет через год.

Таблица разбивки товаров hermes по регионам

Предположим, что интерес к брендам и люксовым вещам у граждан Китая, тем более со скидками, продлится и далее.

Финансовые показатели

Компанию нельзя назвать нерастущей.

Поквартально компания денежные потоки не публикует, довольствуемся тем, что есть:

Капитал серьезно прирос, одна из причин магического прироста капитала в китайских техах – постоянная печать акций!

Судя по финансовым показателям компанию сложно назвать стартапом. Рост по всем фронтам + стабильный денежный поток (в том числе и свободный), если судить по отчетности.

Сравнение с собратьями по бизнесу

Я обычно сравниваю компании по трем табличкам

Таблица 1. Поверхностное сравнение

Таблица 2. Сравнение основных показателей

Таблица 3. Сравнение мультипликаторов

Судя по основным показателям Vipshop недорог, как и Alibaba ( PDD убыточен и не рассматривается, JD потерял основной приток кэша из-за запрета на IPO в Америке). Но это если основным показателям можно верить и там реальные цифры!

Сухой прогноз по Vipshop по формулам из книг Грэма и Питера Линча (максимальный апсайд исходя из мультипликаторов и баланса, а не гарантия стоимости или призыв к покупке)

ПЕРСПЕКТИВЫ

— запускали байбек на пол миллиарда долларов после банкроства Archegos (тогда акции стоили по 30 долларов), 300 млн долларов на выкуп уже потратили;

— в компании кэша на 3 млрд баксов при стоимости на рынке 7.5. За год компания генерирует

1 млрд долларов FCF ;

— компания обладает конкурентным преимуществом;

РИСКИ:

— ДЕЛИСТИНГ (компания залистингована только в USA );

— БОРЬБА С LUXURY В КИТАЕ (курс на выравнивание финансового капитала от КПК);

— ВОЗМОЖНЫЙ ОБМАН В ОТЧЕТНОСТИ;

Выводы

Компания стоит недорого (если верить китайской отчетности), некоторым преимуществом обладает, но риски высоки.

Никакой инвестиционной идеи тут быть не может, лучше наблюдать за историей со стороны.

Рекомендую к просмотру интервью Василия Олейника с Александром Душкиным – трезвый взгляд на китайскую отчетность (возможно и сверхтрезвый), но призадуматься заставляет. Александру спасибо и успехов!

Источник