Что такое нереализованная прибыль в акциях

Нереализованный доход с ценных бумаг. Что это?

Если вы инвестируете деньги в акции, то наверняка желаете получать прибыль от своих вложений, но нужно понимать, что собой представляет нереализованная или бумажная прибыль.

Приведем пример: у вас есть 10 тыс. долларов, и вы решили купить 100 акций одной компании по 100 долларов. Если стоимость этих ценных бумаг выросла на 20%, значит, ваш капитал теперь составляет 12 тыс. долларов, то есть каждая акция стоит по 120 долларов. При этом ваша нереализованная прибыль составляет 2 тыс. долларов. То есть, пока вы не продали свои ценные бумаги, пока не зафиксировали свою прибыль, не превратили эти 2 тыс. долларов на бумаге в 2 тыс. долларов на вашем аккаунте или на банковском счете, вы их не получили. Поэтому такая прибыль называется «бумажной».

Важно понимать разницу между реализованной прибылью, которую вы уже получили, и бумажной. Особенно это важно понимать, если вы все-таки склоняетесь к тому, чтобы совершать сделки с сомнительными компаниями, которые могут расти и падать на десятки и сотни процентов. Ведь, если, допустим, вы выбрали акции компании, которые вырастут на 100%, вложили в нее 1000 долларов и заработали на ней 2000 долларов, это не значит, что вы уже получили прибыль. С тем же успехом акции этой компании, которые выросли на пустом месте, могут упасть до 1000 долларов и ниже. Соответственно, ваша бумажная прибыль превратится в бумажный же убыток или в реальный убыток, в зависимости от того, как вы будете действовать.

Об этом, кстати, нужно помнить и криптовалютным инвесторам, потому что рост курса биткоина, например, может очень быстро перейти в падение. Пока вы не зафиксировали прибыль, нужно помнить о том, что она бумажная и может исчезнуть.

Следует отметить, что бумажная прибыль всегда требует корректировки при переводе в реальную прибыль. Ведь не нужно забывать, что, когда вы будете фиксировать прибыль с продажи акций, вам придется заплатить налог при торговле overnight, комиссию брокеру и биржевые сборы. Соответственно, реальная прибыль, после вычета комиссий, будет ниже.

Также следует помнить, что любые прогнозы, анализы, расчеты обычно составляются с учетом именно бумажной прибыли, потому что предусмотреть все критерии, которые могут повлиять на вашу реальную прибыль, особенно при длительных инвестициях, просто невозможно. Могут произойти какие-то изменения в налоговом законодательстве, могут измениться комиссии, курсы, ставки и т. д.

Поэтому, когда вы инвестируете, в первую очередь учитывайте тот факт, что ваша бумажная прибыль пока не является реальной. Ну и, конечно, старайтесь не вкладывать в сомнительные спекулятивные инструменты, потому что там бумажная прибыль может появиться так же быстро, как и исчезнуть, более того, она может превратиться в убыток.

Источник

Чем реализованная прибыль отличается от нереализованной или так называемой «бумажной» прибыли?

Опубликовано 14.07.2021 · Обновлено 14.07.2021

При покупке и продаже активов с целью получения прибыли инвесторам важно различать реализованную прибыль и прибыль от нереализованной или так называемой « бумажной прибыли ».

Ключевые выводы

Реализованная прибыль

Проще говоря, реализованная прибыль – это прибыль, конвертированная в наличные. Другими словами, чтобы получить прибыль от сделанных инвестиций, вы должны получать наличные, а не просто наблюдать рост рыночной цены вашего актива без продажи. Например, если вы владеете 1000 обыкновенных акций XYZ Corporation, и фирма выплачивает денежные дивиденды в размере 0,50 доллара на акцию, вы получите прибыль в размере 500 долларов от своих инвестиций. Это реализованная прибыль, потому что вы получили реальные деньги, которые не могут быть потеряны из-за изменений на рынке.

Точно так же предположим, что вы приобрели 1000 акций XYZ по цене 10 долларов за акцию, при этом общая сумма инвестиций составила 10 000 долларов. Если бы XYZ Corp. в настоящее время торговалась на рынке по 15 долларов за акцию, а вы продали все свои 1000 акций на открытом рынке по 15 долларов, вы получили бы прибыль в размере 5000 долларов от своих инвестиций (15 000–10 000 долларов).

Теперь предположим, что акции XYZ Corp. торговались по 15 долларов, но вы полагали, что они справедливо оценены в 20 долларов за акцию, и, следовательно, вы не хотели продавать по 15 долларов. Поскольку вы по-прежнему держите все свои 1000 акций, у вас будет нереализованная, или «бумажная», прибыль в размере 5000 долларов. Конечно, если вы не закрыли свою позицию и не осознали свою прибыль, вы все равно можете потерять часть или всю свою прибыль, а также свою основную сумму.

Нереализованная прибыль

С другой стороны, поскольку вы не реализовали свою прибыль, от вас не требуется заявлять ее как доход; таким образом, удерживая свои акции вместо продажи, вы потенциально можете отложить налогообложение дохода на год (или несколько). Конечно, в отношении убытков справедливо обратное – реализованные убытки обычно могут быть заявлены инвесторами как капитальные убытки, компенсируя другие приросты капитала, в то время как бумажные убытки не могут.

Что говорят эксперты:

Советник Insight

Лоуренс Спранг, CFP® Mitlin Financial Inc., Hauppauge, NY

Реализованная прибыль или прибыль – это то, что вы сохраняете после продажи ценной бумаги. Ключевым моментом здесь является то, что вы продали, зафиксировав прибыль и «осознав» ее. Например, если вы приобрели ценную бумагу по 50 долларов за акцию и впоследствии продали ее по 100 долларов за акцию, вы получите реализованную прибыль в размере 50 долларов. Нереализованная прибыль, или бумажная прибыль, – это прибыль, которую вы имеете только «на бумаге», потому что вы все еще держите вложения. Эта прибыль может испариться, если стоимость ценной бумаги снизится, или вырастет, если цена ценной бумаги повысится.

Например, если вы приобрели ценную бумагу по 50 долларов за акцию, по-прежнему владеете ею и оцениваете ее в 100 долларов за акцию, то у вас будет нереализованная прибыль или бумажная прибыль в размере 50 долларов на акцию. Эта нереализованная прибыль станет реализованной только в том случае, если вы продадите ценную бумагу.

Источник

МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнеса»

Пересмотренный МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнеса» был выпущен в 2008 году в ходе совместного проекта с Советом по стандартам финансового учёта (США), чтобы сблизить подходы и улучшить учёт в этой сфере. В этой статье мы обсудим те области стандарта, которые имеют отношение к экзамену «Финансовая отчётность» (FR).

Пересмотренная версия стандарта интересна следующими требованиями:

Затраты на приобретение

Все затраты на приобретение, даже напрямую и непосредственно относящиеся к приобретению (такие, как платежи консультантам, юристам, оценщикам и т.д.) должны списываться на расходы периода. Затраты на выпуск займов или собственного капитала должны учитываться в соответствии с положениями МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты».

Условное возмещение

МСФО (IFRS) 3 определяет условное возмещение так: «как правило, обязанность приобретателя передать дополнительные активы или доли в капитале прежним собственникам объекта приобретения в рамках обмена на контроль над объектом приобретения при условии наступления определённых будущих событий или выполнения условий. Однако, условное возмещение также может дать приобретателю право вернуть ранее переданное возмещение в случае выполнения определенных условий» (это будет актив).

МСФО (IFRS) 3 требует, чтобы приобретатель признал условное возмещение как часть возмещения, уплаченного за объект приобретения. Оно должно быть признано по справедливой стоимости, которая определяется как «цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату оценки». Такой подход с оценкой по справедливой стоимости согласуется с подходом к оценке и других компонентов возмещения. Применение этого определения к условному возмещению может оказаться непростым, потому что определение во многом гипотетическое: вряд ли на дату приобретения «участники рынка» захотят договориться о «передаче обязательства». В любом случае, экзаменационный вопрос либо предоставит эту справедливую стоимость, либо даст информацию о том, как её посчитать. Уплата условного возмещения может быть в форме либо капитала, либо обязательства (выпуска долгового инструмента), либо денег.

Если справедливая стоимость условного возмещения изменяется вследствие появления дополнительной информации, полученной уже после приобретения, но относящейся к фактам и событиям, имевшим место на дату приобретения, это учитывается как «корректировка в период оценки», и как само условное обязательство, так и гудвил подлежат корректировке. По сути, это очень похоже на корректирующее событие в соответствии с МСФО (IAS) 10 «События после отчётного периода». Изменения справедливой стоимости условного возмещения, вызванные событиями уже после приобретения (например, выполнение цели по прибыли, что приводит к более высокой выплате, чем ожидалось на дату приобретения), учитываются следующим образом:

Обратите внимание, что хотя обычно условное возмещение – это обязательство, оно может быть и активом, если приобретатель имеет право вернуть часть уплаченного возмещения при наступлении определённых условий.

Гудвил и неконтролирующая доля участия

Приобретатель (то есть материнская компания) оценивает неконтролирующую долю участия (НДУ) либо:

Следствием этих методов является, что метод (1) признаёт весь гудвил, относящийся к приобретённой дочерней компании, в то время как метод (2) признаёт только материнскую долю гудвила.

Источник

Подготовка простой консолидированной финансовой отчётности

Программа упомянутых выше экзаменов включает в себя принципы, заложенные в следующих стандартах:

Обращаем ваше внимание на то, что в программу не входят совместные предприятия, и проверяется только та часть МСФО (IAS) 28, которая касается ассоциированных компаний.

В этой статье мы не пытаемся разобрать все технические вопросы консолидации до единого. Наша задача – помочь подготовиться к стилю и уровню вопросов, которые можно ожидать на экзамене.

(1) Когда можно говорить о материнской и дочерней компании?

МСФО (IAS) 27 определяет консолидированную финансовую отчётность как «финансовую отчётность группы компаний, представленную как относящуюся к единому хозяйствующему субъекту».
Группа компаний состоит из материнской и дочерней компании.

Рисунок ниже показывает типичную структуру группы:

Этот рисунок показывает, как материнская компания получила контроль над дочерней – купив 80% её акций. На экзаменах FA и IFB всегда, когда в руках материнской компании сосредоточено более 50% обыкновенных акций дочерней компании, возникает контроль, потому что такое владение даёт более, чем 50% голосов.

Однако бывают случаи, когда контроль возникает и при владении пакетом акций менее, чем 50% обыкновенных акций. В соответствии с МСФО (IFRS) 10 контроль существует всегда, когда инвестор (т.е. материнская компания):

Кроме владения более чем 50% акций дочерней компании на наличие властных полномочий может указывать всё или что-то одно из следующего списка:

В этом контексте экзаменационные вопросы нередко описывают обстоятельства нескольких инвестиций компании-инвестора, и вам предстоит определить, приводят ли эти инвестиции к возникновению контроля над компанией-объектом инвестиций.

Пример
У компании Green Co есть следующие инвестиции в других компаниях:

Помимо этого, Green Co назначила пять из семи директоров компании Black Co.

Какие из приведённых выше инвестиций должны быть учтены как дочерние компании в консолидированной отчётности группы Green Сo?

A Только Violet
B Только Amber
C Violet и Black
D Все

Ответ

Давайте обсудим каждую из этих инвестиций с позиций того, приводят ли они к наличию контроля, ведь именно это определяет появление дочерней компании.

Таким образом, правильный ответ – C.

(2) Внутригрупповые балансы дебиторской и кредиторской задолженности

Пример
Компания Pink Co приобрела 80% обыкновенных акций компании Scarlett Co 1 января 20Х2 года.

По состоянию на 31 декабря 20Х2 года отчёты о финансовом положении обеих компаний содержали такую информацию:

Консолидированная дебиторская и кредиторская задолженность составит:

Ответ
Из вопроса очевидно, что Pink Сo контролирует Scarlett Cо, а значит, и дебиторская, и кредиторская задолженность обеих компаний должны быть сложены в размере 100%.

Однако имеющиеся на отчётную дату внутригрупповые балансы нужно исключить, потому что консолидированная отчётность показывает группу как единый хозяйствующий субъект. Отчёт о финансовом положении группы должен содержать только ту дебиторскую и кредиторскую задолженность, которые группа имеет по отношению к внешним хозяйствующим субъектам.

Значит, правильный ответ – это D. Не А, который вообще игнорирует корректировку на внутригрупповые остатки, и не В, в котором кредиторская задолженность остаётся не скорректированной.

Конечно, нельзя выбирать вариант C, в котором неправильно сложены 100% компании Pink Со и только 80% компании Scarlett Cо. Несмотря на то, что Pink Co купила только 80% акционерного капитала Scarlett Co, контролирует она все 100%. Консолидированная финансовая отчётность отражает контроль, а не владение. Каким-то образом отражать менее чем 100% активов и обязательств дочерней компании – это фундаментальная ошибка.

(3) Внутригрупповые обороты и корректировка нереализованной прибыли

Ещё одна типичная корректировка в консолидационных вопросах – это нереализованная прибыль. Нереализованная прибыль возникает в таких ситуациях внутригрупповой торговли, в которых одна из компаний зарабатывает прибыль, продавая другой какие-либо товары, и при этом компания-покупатель не успевает реализовать соответствующие товары до отчётной даты внешним для группы клиентам. До тех пор, пока такие запасы не проданы кому-либо за пределами группы, прибыль остаётся нереализованной, и её нужно убрать из консолидированной отчётности.

Следующий пример демонстрирует эту ситуацию в контексте консолидированного отчёта о прибылях и убытках.

Пример

Компания Purple Co приобрела 70% голосующих акций компании Silver Co 1 октября 20Х1 года.

Ниже приведены выдержки из отдельных отчётов о прибылях и убытках каждой компании за год, заканчивающийся 30 сентября 20Х2 года.

Чему равна консолидированная выручка за год, закончившийся 30 сентября 20Х2 года?

Ответ
Тот факт, что сейчас вопрос задан в контексте консолидированного отчёта о прибылях и убытках, не меняет главных принципов консолидации. Отражение отчётности группы как единого хозяйствующего субъекта по-прежнему требует построчной консолидации 100% доходов и расходов дочерней компании – это первое. И второе: отчётность группы должна показывать только те доходы и расходы, которые группа зарабатывает и тратит при взаимодействии с внешними хозяйствующими субъектами.

По этим причинам вариант В отметается сразу, потому что в нём складывается только 70% выручки дочерней компании.

Для выбора из остальных вариантов нужно не забыть правильно учесть эффект внутригрупповой торговли. В консолидированном отчёте о прибылях и убытках это всегда два отдельных пункта:

Поэтому необходима такая корректировка:

Однако если мы внимательно прочтём задание из нашего вопроса, то увидим, что упоминание о нереализованной прибыли в условии – это отвлекающий манёвр, поскольку нас спрашивают только о консолидированной выручке.

А консолидированную выручку посчитать нужно так:

Значит, правильный ответ – это D.

Если бы задание требовало посчитать консолидированную себестоимость продаж, то правильный ответ считался бы следующим образом:

Нереализованная прибыль добавляется к себестоимости продаж, чтобы занизить прибыль. (На самом деле эта корректировка занижает исходящие запасы в формуле расчёта себестоимости продаж).

(4) Как посчитать гудвил?

Ещё один типичный экзаменационный вопрос – это расчёт гудвила. В программу экзаменов FA и IFB входит только один метод расчёта гудвила – полный гудвил, формула которого следующая:

(1) Справедливая стоимость уплаченной компенсации

(2) плюс Справедливая стоимость неконтролирующей доли участия

(3) минус Справедливая стоимость чистых активов на дату приобретения

Гудвил на дату приобретения

Вопрос на гудвил может попасться и в Части А экзамена, но более вероятно его появление в Части В, где нужно будет определить и указать суммы для каждой строки из формулы выше. Такие вопросы можно увидеть в образце экзамена на сайте ACCA.

Особенность формулы полного гудвила в том, что даже при доле владения меньше, чем 100% капитала дочерней компании, мы всё равно отражаем все 100% величины гудвила в консолидированном отчёте о финансовом положении. Такой же подход мы применяем и ко всем остальным активам и обязательствам дочерней компании, и это вписывается в последовательное применение понятия контроль. Вот почему нам нужно включить в расчёт и справедливую стоимость неконтролирующей доли участия (НДУ) на дату приобретения.

Чему равен гудвил, образовавшийся при приобретении Blue Co в консолидированной финансовой отчётности?

Ответ
Гудвил можно проверить на экзамене самыми разными способами, поэтому очень важно правильно прочитать задание, чтобы понять, что именно нас просят посчитать. В этом конкретном вопросе нужно найти гудвил на дату приобретения, в то время как другие вопросы могут спрашивать, чему равны будут инвестиции, которые материнская компания учтёт в своей индивидуальной отчётности.

Теперь переходим к следующему пункту – справедливой стоимости неконтролирующей доли участия на дату приобретения. В этом вопросе справедливая стоимость НДУ нам дана ($30,000), поэтому нам нужно будет просто её прибавить к стоимости инвестиций материнской компании. Но в других вопросах – особенно в Части В – вполне возможно, что информация о справедливой стоимости НДУ в условии будет дана в расчёте на акцию дочерней компании, и тогда её нужно будет умножить на количество акций, которые Red Co не приобрела (т.е. 20%  40,000 акций = 8,000 акций).

Заключительным пунктом расчёта является справедливая стоимость чистых активов дочерней компании на дату приобретения. Поскольку мы считаем полный гудвил, эту величину нужно брать в размере 100%. В данном вопросе величина чистых активов уже за нас посчитана, поэтому нам остаётся только включить её в расчёт гудвила, хотя в других вопросах эта строчка нередко требует бóльших усилий.

Теперь объединим всё, что у нас есть, в единый расчёт:

(1) Справедливая стоимость уплаченной компенсации

(2) плюс Справедливая стоимость неконтролирующей доли участия

(3) минус Справедливая стоимость чистых активов на дату приобретения

Гудвил на дату приобретения

Правильный ответ – А.

(5) Что такое ассоциированная компания и как работает долевой учёт?
Мы начали эту статью с обсуждения ситуаций контроля и появления дочерних компаний, а закончим обсуждением ассоциированных компаний.

Программа предметов FA и IFB в отношении ассоциированных компаний ограничивается умением определить ассоциированную компанию и описанием принципов долевого учёта.

В соответствии с МСФО (IAS) 28 «Инвестиции в ассоциированные компании и совместные предприятия» ассоциированная компания – это та, «над которой инвестор имеет существенное влияние». Существенное влияние – это полномочия участвовать в принятии решений в отношении операционной и финансовой политики компании-объекта инвестиций, но не полномочия контролировать (или совместно контролировать) эту политику.

Как указано в МСФО (IAS) 28, доля в размере 20% или больше голосующего капитала компании-объекта инвестиций свидетельствует о наличии существенного влияния, если не доказано иное. Поэтому для целей экзамена следует ориентироваться на диапазон от 20% до 50% владения как на основной индикатор. Однако в любом случае нужно изучить и всю остальную информацию в отношении прав участия компании-инвестора в капитале объекта инвестиций.

Иногда инвестор может оказывать значительное влияние даже с долей владения меньше, чем 20% голосующих акций, если имеют место следующие обстоятельства:

Убедившись, что перед нами ассоциированная компания, мы не консолидируем её построчно, как это делалось с дочерней. Всё потому, что ассоциированная компания не находится под контролем инвестора. Метод учёта ассоциированной компании – долевой учёт – отличается от консолидации дочерней компании.

Долевой учёт подразумевает отражение только нашей доли результатов ассоциированной компании. В консолидированном отчёте о прибылях и убытках дивиденды, полученные от ассоциированной компании, заменяются на одну-единственную строку: «доля прибыли ассоциированной компании», которую нужно включить в отчёт непосредственно над строкой «прибыль до налогов». Считается эта строка как прибыль ассоциированной компании за год, умноженная на долю владения.

В отчёте о финансовом положении инвестиции в ассоциированную компанию отражаются одной-единственной строкой среди необоротных активов. Считается эта строка как первоначальная стоимость инвестиций + доля прироста нераспределённой прибыли ассоциированной компании с того момента, как компания-инвестор приобрела существенное влияние.

Пример
Какие из приведённых ниже инвестиций компании Indigo Co должны быть учтены по методу долевого учёта в консолидированной финансовой отчётности?

(1) 30% неголосующих привилегированных акций компании Yellow Co
(2) 18% обыкновенных акций компании Blue Co, в которой два из пяти директоров назначаются компанией Indigo Co
(3) 45% обыкновенных акций компании Red Co, в которой четыре из шести директоров назначаются компанией Indigo Co

A 1 и 2
B только 2
C только 1 и 3
D только 2 и 3

Ответ
Инвестиция 1: хотя кажется, что 30% находится в пределах упомянутого в стандарте МСФО (IAS) 28 диапазона 20% – 50%, это вложение в неголосующие привилегированные акции. Такие инвестиции не дают компании Indigo Co существенного влияния над Yellow Co, поэтому это не ассоциированная компания.

Инвестиция 2: несмотря на то, что здесь речь идёт всего лишь о 18% акционерного капитала, мы уже обсуждали, что нельзя ориентироваться только на проценты. Главный вопрос – это может ли Indigo Со оказывать существенное влияние. Два из пяти мест в совете директоров, по сути, приводят к существенному влиянию – но не к контролю – над Blue Co. Значит, это ассоциированная компания, которая должна учитываться по методу долевого учёта.

Инвестиция 3: не стоит, взглянув на 45%, поспешно делать вывод о том, что это ассоциированная компания. Если изучить остальные факты, то право назначать четверых из шести директоров в компании Red Co даёт инвестору контроль над принятием решений в этой компании. Значит, на самом деле Red Co – это дочерняя компания, а не ассоциированная, и долевой учёт к ней не применяется.

Поэтому верный ответ – это вариант В: только инвестиция 2.

Заключительные рекомендации в отношении консолидации на экзамене

Важно помнить, что для успеха на экзаменах FA и IFB консолидацию нужно отработать очень хорошо.

Несмотря на то, что мы прошлись сейчас по вопросам из Части А, консолидация вполне может быть проверена и в Части В экзамена, где придётся считать суммы для консолидированного отчёта о прибылях и убытках и консолидированного отчёта о финансовом положении. Примеры таких заданий можно найти в образце экзамена на сайте АССА.

Поэтому очень рекомендуется решать большие экзаменационные задачи на консолидацию, что позволит не только отработать отдельные консолидационные расчёты, но и понять их место в общем консолидационном алгоритме. Помимо собственно успеха на экзаменах FA или IFB это обеспечит вам солидный фундамент для более сложной консолидации на уровне следующих предметов «Финансовая отчётность» (FR) и «Бизнес-отчётность стратегического уровня» (SBR).

В любом случае, когда вы отвечаете на вопросы в тестовом формате:

Статья написана членом экзаменационного совета по «Финансовому учёту» (FA)

Источник