Что значит секторальные акции

Talkin go money

Урок №6 Правильное распределение банка. Делюсь 12-летним опытом (Декабрь 2021).

Table of Contents:

До появления отраслевых фондовых биржевых фондов (ETF) реализация стратегии ротации сектора могла быть выполнена только крупными институциональными инвесторами. Теперь с помощью ETF отдельные инвесторы могут легко и дешево реализовать эту стратегию.

СМ.: Биржевые фонды

Что такое стратегия ротации сектора? Одним из способов определения риска запаса является его разрушение: риск, связанный с запасом, рыночный риск и отраслевой риск. Так же, как большинство акций, как правило, движутся в зависимости от основных факторов, которые приводят к общему рынку, акции в подобной отрасли будут двигаться, основываясь на основных факторах, ведущих эту отрасль. Например, когда цены на нефть растут, большинство акций нефтедобывающих компаний последуют этому примеру. Аналогичным образом, когда рынок субстандартных ипотечных кредитов рухнул, он повлиял на большинство финансовых акций, поскольку финансовые компании были владельцами или создателями этих кредитов.

Подход к ротации сектора аналогичен тактическому распределению активов, где инвесторы будут выделять свои средства тем классам активов, которые, по их мнению, превысят соответствующий относительный краткосрочный период. В секторе ротации, а не отдельных классов активов, инвесторы будут выделять средства различным секторам в зависимости от их краткосрочных взглядов. Инвестор будет испытывать избыточный вес в тех секторах, которые, по его мнению, будут превышать и недостаточный вес, которые, по его мнению, будут хуже.

В анализе обычно требуется длинная история данных по целому ряду различных экономических и рыночных циклов для определения ключевых факторов и ведущих индикаторов, которые могут прогнозировать относительную производительность.

Выбор правильной семьи ETFs Введение секторальных ETF позволило индивидуальному инвестору легко реализовать стратегии ротации сектора, которые раньше не были практическими. При выборе правильного семейства ETFs сектора существует три фактора. Во-первых, ЕФО должен содержать весь спектр секторов и запасов, составляющих индекс. Во-вторых, индекс должен быть основан на широком смысле, что отражает общую экономику. Наконец, в основных секторах должна быть достаточная история, чтобы иметь возможность проводить долгосрочную due diligence, необходимую для выявления ключевых факторов.

ETFs с рыночным весовым сектором ETF на основе рыночного сектора основаны на традиционных индексах рыночной капитализации и их основных секторах.Двумя крупнейшими семьями секторальных ETF являются ETF-сектора Barclays iShares Dow Jones и ETFs State Street Global Advisors. Каждый из них охватывает полный объем акций и секторов, которые являются составляющими в их соответствующих индексах.

В секторе ETLs сектора Barclays iShares Dow Jones используется индекс Dow Jones U. S. в качестве основного индекса. Этот индекс является индексом рыночной капитализации, рассчитанным на 95% рынка акций США. IShares использует систему промышленной классификации (ICB) для определения состава каждого сектора и подсектора. ETF доступны для каждой из 10 основных категорий секторов.

State Street Select Sector SPDR используют S & P 500 в качестве основного индекса. Это индекс рыночной капитализации, составляющий около 75% рынка акций США. ETF ET сектора выбора используют Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS) для определения состава каждого сектора. Хотя существует 10 секторов, существует только девять фондов ETF, поскольку информационные технологии и телекоммуникационные сектора объединяются для создания одного «технологического» ETF.

И GICS, и ICB предвзято относятся к запасам с большой капитализацией. Поскольку экономический анализ играет большую роль в стратегии ротации сектора, важно, чтобы основные сектора были представителями широкой экономики. Использование одного из двух обеспечит отличную экспозицию для всей экономики США и секторов в ней. ETFs iShares являются более комплексными, но SPDRs имеют более длинный послужной список.

Equal-Weighted Sector ETFs Равный вес означает, что все акции имеют одинаковый вес в индексе, независимо от размера компании. В индексе, взвешенном на рынке, акции с крупной капитализацией оказывают большее влияние, чем акции с малой капитализацией. Таким образом, показатель с равным весом будет стремиться превзойти индексированный по рынку индекс, когда небольшие колпачки выходят за пределы больших колпачков.

Существует девять секторов ETF сектора PowerShares FTSE RAFI. ICB используется для определения состава каждого сектора. Информационные технологии и телекоммуникации объединены в один сектор.

Индексы рыночных индексов, как правило, дают больший вес завышенным запасам (акции, которые оцениваются по максимуму на рынке) по сравнению с базовыми принципами. Это может преувеличивать важность этих запасов и их соответствующего сектора в общей экономике. Следовательно, фундаментально взвешенный индекс может быть более тесно связан с общей экономикой, поскольку веса отдельных компаний основаны на размере компании, а не только на рыночной капитализации. К сожалению, этот индекс не имеет обширной истории, необходимой для определения основных факторов, влияющих на производительность сектора.

Ротация сектора с использованием только сектора ETF При разработке и внедрении системы для инвестиций в сектор ETF важно выбрать соответствующий контрольный индекс. Как только индекс выбран, инвестор должен понять, как строятся индекс и основные секторы, а также как выбираются составляющие акции. Использование S & P 500 было бы хорошим выбором не только потому, что у него было широкое представление на большой крышке рынка, но и потому, что он имеет долгую историю.

Чтобы продемонстрировать простую стратегию, давайте рассмотрим сектор SPDRs State Street Select Sector ETF, который использует S & P 500 в качестве базового индекса. Мы примем инвестиции в размере 100 000 долларов в эту стратегию. В приведенной ниже таблице показаны сектора, символ соответствующего ETF, текущий вес сектора, а также сумма, вложенная в каждый ETF для реализации стратегии.

Ротация сектора с использованием основных и спутниковых позиций Использование базового и спутникового подхода может реализовать ту же стратегию, что и выше. В приведенном ниже примере портфель имеет те же веса сектора, что и в первом примере. В этом случае 50 000 долларов США инвестируются в S & P 500 с использованием SPY ETF для представления основного, а затем ETF дополнительных секторов приобретаются для достижения целевой суммы. Например, предположим, вы хотите достичь 17% инвестиций в энергетический сектор S & P 500. Если SPY ETF имеет 7 000 долл. США в энергетическом секторе (14% х 50 000 долл. США), то для его баланса необходимо будет приобрести 10 000 долл. США за XLE. Для коммунальных служб, поскольку мы не хотели больше подвергать риску, 1 800 долларов XLU будут проданы короткими.

Появление сектора ETF позволяет людям легко реализовать стратегии сектора или стратегии распределения секторов. Важно выбрать правильное семейство ETF с широким представительством и хорошую историю для реализации стратегии. Хотя можно построить портфель, просто используя секторные ETF, базовый и спутниковый подход может достичь того же результата, а в некоторых случаях это более простое и более дешевое решение.

Определение риска и пирамиды риска

В чем разница между предотвращением риска и уменьшением риска?

Узнайте, как избежать риска и снизить риск, каковы различия между этими двумя, и некоторые методы, которые инвесторы могут использовать для снижения риска.

Источник

Секторальные биржевые фонды. Часть III

Это заключительная часть серии из трех частей, в которой мы рассматриваем каждый из 11 секторов S&P 500, а также соответствующие биржевые фонды, которые позволяют в них инвестировать.

Несмотря на то, что индекс S&P 500 растерял часть декабрьской прибыли, он все еще торгуется на 14% выше уровня начала года. Инвестирование в определенные сектора индекса позволит вкладывать средства более «направленно».

В первой статье мы рассмотрели услуги связи, потребительские товары и товары массового спроса, а во второй части обратились к энергетике, финансам, здравоохранению и промышленности.

Сегодня акцент будет сделан на биржевых фондах четырех оставшихся секторов: информационных технологий, материалов, недвижимости и коммунальных услуг.

8. Информационные технологии

С начала года индекс S&P 500 Information Technology вырос примерно на 40%. Этот сектор объединяет поставщиков ПО и услуг, аппаратной части, технологического оборудования, а также микроэлектроники и полупроводниковых компонентов.

Число биржевых фондов, позволяющих инвестировать в сектор, очень обширно. Ниже мы приводим их список с указанием прироста за 2020 год:

С начала весны акции большинства технологических компаний подскочили к рекордным максимумам. ETF позволяют инвесторам покупать бумаги сразу нескольких лидеров отрасли, тем самым защищая их портфели. В ближайшие недели мы планируем рассмотреть многие из представленных выше фондов.

9. Материалы

Сектор материалов в основном включает производственные предприятия, связанные с сырьевыми товарами. Чтобы инвестировать в компании химической, строительной, горнодобывающей и целлюлозной промышленности (включая поставщиков упаковки), обратитесь к Materials Select Sector SPDR® Fund (NYSE: XLB ). Фонд был запущен в декабре 1998 года, и под его управлением находится более 5 миллиардов долларов.

Портфель XLB собран из 28 компонентов индекса Materials Select Sector. Более 65% средств вложены в 10 крупнейших активов.

Список возглавляют: газовые и химические компании Linde (NYSE: LIN ) и Air Products and Chemicals (NYSE: APD ); гигант рынка красок Sherwin Williams (NYSE: WMB ); фирма по очистке и дезинфекции Ecolab (NYSE: ECL ); DuPont de Nemours (NYSE: DD ), специализирующаяся на специальных материалах, химикатах и ​​сельскохозяйственных продуктах; а также Newmont Corporation (NYSE: NEM ) — крупнейшая (по рыночной капитализации) золотодобывающая компания.

С начала года XLB вырос более чем на 16% и в начале ноября достиг рекордного уровня. На текущей отметке акции предлагают дивидендную доходность в 1,74%, а скользящие коэффициенты P/E и P/B составляют 26,94 и 3,09 соответственно.

10. Недвижимость

Данный сектор включает широкий круг компаний по управлению недвижимостью и предприятий девелоперского направления, а также паевые инвестиционные фонды недвижимости (за исключением ипотечных REIT). Оптимальным выбором для работы с сектором будет Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLRE ), который мы уже рассматривали в наших статьях.

Несмотря на то, что направление жилой недвижимости переживает бум, для сектора коммерческой недвижимости 2020 год оказался крайне неудачным, и поэтому для повышения эффективности вложений требуется внимательный анализ подсекторов. За год XLRE упал примерно на 8%, а его дивидендная доходность составляет 3,2%.

Мы также предлагаем вниманию инвесторов еще три биржевых фонда: Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE: VNQ ), iShares Residential and Multisector Real Estate ETF (NYSE: REZ ) и Schwab U.S. REIT ETF™ (NYSE: SCHH ).

11. Коммунальные услуги

Сектор коммунальных услуг состоит из компаний, предоставляющих услуги электро-, газо- и водоснабжения, а также независимых производителей энергии и дилеров. Инвестировать в него можно посредством Utilities Select Sector SPDR® Fund (NYSE: XLU ).

С начала года фонд упал более чем на 5%, а его бумаги предлагают дивидендную доходность в 3,2%.

С апреля инвесторы демонстрировали повышенный аппетит к рисковым активам, и поэтому динамика коммунальных предприятий была весьма слабой. Многие компоненты портфеля ETF также столкнулись с конкуренцией со стороны компаний «зеленой энергетики».

Стоит ли ожидать от 2021 года полного оздоровления экономики? Наверняка не может сказать никто, однако тем участникам рынка, которые в новом году хотят сыграть «от обороны», стоит обратить внимание на Vanguard Utilities Index Fund ETF Shares (NYSE: VPU ) и Invesco S&P 500® Equal Weight Utilities ETF (NYSE: RYU ).

Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

Источник

Как выбрать акцию для инвестиций?

Для начала можно выбрать отрасль, в которую вам хотелось бы вложиться. Это может быть металлургия, ретейл, нефтегазовый сектор, телеком, финансы, удобрения, строительство, энергетика, IT. Если вы уже собираете инвестиционные портфель, то лучше выбрать несколько секторов, а не один. Так вы сможете защитить свои вложения, если в одной из отраслей экономики что-то пойдет не так.

Если с этим определились, то круг уже сузился. Теперь настало время решить, какие конкретно акции купить. Это значит, что нужно оценить много компаний по разным критериям и выбрать, какие из них лучше, перспективнее и больше подойдут вашим целям. Это займет время, но зато вы будете уверены в том, что ваши деньги станут работать и принесут доход. Критериев для выбора компаний очень много. Мы остановимся на самых базовых.

Все компании, которые торгуются на бирже, должны отчитываться перед своими акционерами. Что происходит с компанией, можно посмотреть в ее финансовых отчетах. Компании их публикуют у себя на сайтах каждый квартал, то есть раз в три месяца, и годовой итог.

Посмотрите, платит ли компания дивиденды. Если да — то сколько. Эту информацию можно найти в дивидендной политике компании. Оттуда узнаете, как часто компания будет выплачивать вам деньги из своей прибыли и как много. Подробнее о том, что такое дивиденды и дивидендная политика, мы писали в статье 10 главных терминов фондового рынка.

Какой доход от выплат вы получите, также можно понять, посмотрев на дивидендную доходность. Она показывает, сколько вы получите денег на одну акцию и насколько это справедливо по отношению к цене. Показатель рассчитывается так: общий дивиденд на одну акцию за год делится на цену акции и умножается на 100. В итоге дивидендная доходность выражается тоже в процентах. Чем она больше — тем лучше. Обычно дивидендная доходность компаний варьируется от 2% до 12%.

Это то, насколько быстро вы можете купить или продать акцию компании по рыночной цене. Ликвидность бывает высокая, средняя и низкая. Чем выше — тем лучше. Если ликвидность низкая, вы можете попасть в ситуацию, когда захотите продать или купить акцию, но не сможете это сделать по выгодной цене и придется отдать больше денег.

Обычно низколиквидные акции — это акции так называемого третьего эшелона — небольших компаний, у которых низкий объем торгов, то есть инвесторы на бирже редко покупают и продают их бумаги. У акций первого эшелона — или как их еще называют « голубые фишки » — ликвидность высокая. Самые ликвидные акции обычно включаются в состав биржевых индексов

Потенциал роста акций

Если планируете зарабатывать не только на дивидендах, стоит обратить внимание на цену акций и потенциал их роста.

Прогнозы о том, насколько может вырасти акция, обычно делают инвест-дома и аналитики. Это еще называется target price (или целевая цена) — будущая стоимость бумаги, до которой вырастет цена за определенное время. Чаще всего измеряется в процентах. Например, компания Х сейчас стоит ₽800, а ее целевая цена через полгода — ₽1 тыс. Это значит, что через полгода цена может вырасти предположительно на ₽200, или на 25%.

Потенциал роста бизнеса

Понять, насколько бизнес компании успешно идет, можно из отчетности. А еще — из стратегии компании. Это планы компании на ближайший год, а также три, пять или сколько угодно лет. Чаще всего компания рассказывает о своих намерениях в презентациях для инвесторов. Их можно найти на сайте компаний.

В стратегии компания обычно пишет, на сколько процентов планирует увеличить прибыль, как много намерена продать своей продукции, сколько инвестировать денег в развитие, будет ли платить дивиденды, выпустит ли новый продукт и еще много всего интересного.

Например, у компании дела идут не очень и цена акций в последнее время упала. Но по итогам года компания публикует свою новую стратегию. Там говорится о том, как она планирует справиться с трудностями и как будет развиваться и зарабатывать больше денег. Это хороший знак.

А еще можно посмотреть на мультипликаторы. Это такие показатели эффективности работы компаний. Они сравнивают разные финансовые параметры, которые мы упоминали в первом пункте. С помощью мультипликаторов можно понять, насколько объективно компанию оценивают на бирже. То есть не слишком ли ее акции дорогие.

По мультипликаторам инвесторы часто ищут недооцененные компании — те, чьи акции стоят намного дешевле на бирже, чем должны. Обычно так бывает, когда показатели компании хорошие, но никто еще этого не заметил.

Такие недооцененные компании покупают в расчете на то, что в будущем цена их акций вырастет. Другие инвесторы на рынке тоже поймут, насколько компания перспективна, и начнут покупать ее бумаги, что и повысит их стоимость. Основные мультипликаторы — это P/E, DEBT/EBITDA, ROE, EV/EBITDA, P/BV, P/S. Подробнее о том, как рассчитываются мультипликаторы и насколько они важны, мы писали в другой нашей статье.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Источник

7 ключевых показателей для быстрого анализа акций перед покупкой

Но для инвесторов, которые понимают, что начинать нужно с малого, изучение основных правил анализа рынка, а также терминологии, поможет сформировать общее понимание и представление об эффективности деятельности компании и ее акциях. Ниже приведены семь основных параметров, на которые начинающему инвестору стоит обратить внимание перед совершением сделки.

Далее идет мнение от первого лица эксперта USNews World Report Уэйна Даггана.

1. Прибыль на акцию (EPS)

Когда дело доходит до публикации финансовых отчетов, один из самых важных параметров – это прибыль на акцию. Отчеты публикуются ежеквартально и показывают, сколько компания получила прибыли в расчете на одну акцию за отчетный период. Чем выше EPS, тем лучше.

Но продолжительный рост EPS может стать призывом к осторожности. Компании могут получать прибыль от продажи активов, также EPS может увеличиться при сокращении расходов. Здесь важно понимать, что привело к росту данного показателя.

Прибыль на акцию может дать инвесторам представление о том, насколько эффективно работает бизнес-модель компании.

Выручка является показателем того, как компания ведет свой бизнес. Положительная динамика роста выручки может быть индикатором того, как компания развивает свой бизнес. Такие быстрорастущие компании, как Amazon и Netflix, на протяжении многих лет не показывают положительную прибыль на акцию, так как инвестируют прибыль для освоения новых рынков и развивают разные направления деятельность.

В то же время компании, которые оказываются под давлением, как например ритейлер Macy’s, генерируют стабильную прибыль, но ее выручка сократилась на 11% за последние пять лет.

Соотношение цены акции с прибылью на акцию и ожидаемой прибыли – PEG. Показатель является одним из способов объединить прибыль, рост выручки и стоимость акции в одно значение – это модификация показателя P/E.

Значение коэффициента PEG ниже 1, представляет собой хорошее значение при выборе акции, а значение PEG выше 2, свидетельствует о переоцененности актива.

4. Соотношение заемных и собственных средств (Debt-equity ratio)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на один доллар собственных средств, и является показателем финансовой устойчивости. Если прибыль и рост выручки идут в одном направлении, то единственной проблемой компании, которая скрывается за кадром – это задолженность предприятия.

Если компания полагается на кредиты для поддержания своего роста, то она уязвима. Инвесторы могут счесть компанию некредитоспособной и ужесточить условия займов.

Соотношение долга к собственному капиталу менее 0,1 является идеальным, но все, что выше 0,5, может быть признаком потенциальных проблем в будущем.

5. Прогноз руководства компании

Акции оцениваются не только на основе прошлых или текущих результатов деятельности компаний, но и на основе ожиданий будущих результатов.

Многие компании при публикации своих квартальных финансовых результатах проводят пресс-конференции, на которых раскрывают свои прогнозы на следующий квартал или до конца года.

Представители компании раскрывают собственные внутренние ожидания по выручке и/или прибыли на акцию, а также отраслевые показатели такие, как рост числа подписчиков или продажи в одном магазине. Стоимость акций часто реагирует на прогноз значительнее, чем на показатели прибыли и доходов в текущем квартале.

6. Рекомендации аналитиков

Помимо внутреннего прогноза компании, одним из лучших источников информации об акциях являются аналитические отчеты. Эксперты из инвестиционных банков таких, как Morgan Stanley и Goldman Sachs, периодически выпускают подробные отчеты по отдельным акциям, которые включают финансовые прогнозы, рейтинги акций, а также 12-месячные целевые значения для цены акций.

Котировки акций часто реагируют, когда аналитики повышают или понижают свои оценки или корректируют цели по цене. Аналитические прогнозы далеки от совершенства, но внимание к их обновлениям помогает инвесторам оставаться в курсе важных проблем, стоящих перед компанией и ее инвесторами.

7. Дивидендная доходность

Цена акций колеблется ежедневно, но надежные эмитенты выплачивают дивиденды, как часы, каждый квартал.

Усредненное значение на акцию из индекса S&P 500 составляет около 2% дивидендной доходности. Дивидендная доходность у иностранных ценных бумаг на американском рынке выше 3% считается высокой.

Однако компании могут сократить свои дивиденды в любое время, поэтому инвесторам следует быть осторожными при выборе акций, которые выплачивают дивиденды выше 5%.

Источник