Подготовка меморандума что это

Что такое меморандум. Объясняем простыми словами

В современной юридической практике термин «меморандум» ещё не устоялся. Поэтому у него есть довольно много значений:

Меморандум может иметь юридическую силу, а может не иметь никаких механизмов воздействия на его участников.

Примеры употребления на «Секрете»

«С момента подписания антипиратского меморандума в 2018 году «Яндекс» удалил более 15 млн ссылок на пиратский контент, размещённый на более чем 150 000 сайтов».

(Из новости о соблюдении поисковиками новых правил, защищающих правообладателей.)

«Прежде всего позвольте сказать, что мы поддерживаем право «гуглеров» на самовыражение. И многое из того, что было в этом меморандуме, заслуживает обсуждения независимо от того, что большая часть «гуглеров» не согласна с изложенным. Однако некоторые части меморандума нарушили наш кодекс, потому что они продвигают опасные гендерные стереотипы. Это уже за гранью».

(Из материала о скандале в Кремниевой Долине вокруг сексистского манифеста, составленного инженером Google.)

«Нас известили о том, что постпродакшен первого сезона продолжится в Новой Зеландии до июня 2022 года, однако второй сезон будет снят в Великобритании. Меморандум о взаимопонимании, подписанный правительством Новой Зеландии и Amazon Studios, больше не будет действовать».

(Министр экономического и регионального развития Новой Зеландии Стюарт Нэш — о прекращении поддержки сериала «Властелин колец».)

Нюансы

Какие бывают меморандумы:

Меморандум о взаимопонимании — это соглашение, в котором будущие контрагенты выражают желание сотрудничать. Этот документ часто используют в сфере международных отношений.

Меморандум о конфиденциальности — документ, который предупреждает людей, знакомящихся с документацией, о конфиденциальности содержащейся там информации. Документ может гарантировать неразглашение информации, содержать запрет копирования информации, требование о возврате документации при определённых обстоятельствах и другое.

Меморандум о намерениях — как правило, не имеющий юридической силы документ, который предваряет составление контракта. Его составляют перед M&A-сделками, инвестированием. Документ закрепляет достигнутые на переговорах договорённости.

Инвестиционный меморандум — документ, в котором кратко описана привлекательность проекта, охарактеризованного как эффективный и приемлемый для финансирования.

Латинское понятие memorandum обозначает информацию, которую следует запомнить или учесть.

Источник

Инвестиционный меморандум венчурного фонда. Что это за документ, когда, кем и для чего составляется?

Я записал для SF Education подкаст на тему “Инвестиционный меморандум”. Послушать его можно на Яндекс.Музыке и Apple Podcasts. Мы обсудили, что это за документ, когда, кем и для чего составляется, какие параметры анализирует венчурный фонд при принятии решения об инвестиции в стартап.

Так как подготовка инвестиционного меморандума довольно трудоемкая, то он составляется, если команда фонда считает, что шанс одобрения сделки, например, 75%. То есть сначала нужно самостоятельно проанализировать стартап, запросить дополнительные документы, пообщаться с экспертами и клиентами, согласовать со стартапом предварительные условия сделки, рассчитать ожидаемую доходность по сделке и только если после этого команда готова сделать инвестицию, нужно готовить инвестиционный меморандум.

В целом содержание и формат инвестиционного меморандума у каждого фонда отличается и зависит от того, как проходит инвестиционный комитет. Это может быть документ Doc на 5-10 страниц, если команда распределенная и формальной презентации не делается. Это может быть презентация на 20-30 слайдов. Сотрудник фонда презентует членам инвестиционного комитета в течение 20-30 минут все плюсы и минусы данной сделки и отвечает на вопросы.

Помимо инвестиционного меморандума к комплекту документов прилагаются:

Но несмотря на то, что есть прилагающиеся документы, основная важная информация дублируется в инвестиционном меморандуме, так как он должен рассказывать историю целиком, а остальные документы лишь дополняют и расширяют его, если нужно.

Скажу сначала в целом про сторителллинг. Какую бы историю и кому бы вы ни рассказывали, у вас есть приблизительно первые 2-3 минуты, чтобы захватить внимание человека и коротко ввести в курс, о чем вы будете рассказывать все последующее время. Также у вас есть 2-3 минуты в конце, чтобы подвести какие-то итоги и указать на важные моменты, которые слушатели должны запомнить. Исходя из этого я рекомендую структуру:

В инвестиционном меморандуме нужно осветить порядка 20 различных аспектов, касающихся стартапа и сделки. Сегодня мы не успеем подробно их все обсудить. Кому интересно можете кстати посмотреть вебинар SF Education, где я более подробно рассказываю эту тему.

Если коротко, то должны быть блоки:

— Какую проблему и для какой категории клиентов стартап решает и почему она важна.

— Решение стартапа этой проблемы и почему оно лучше, чем у конкурентов.

— Как выглядит рынок и конкуренция? Какие тренды на рынке и почему сейчас правильная точка для роста именно этого стартапа? Инвестиционные тренды в сегменте, примеры сделок слияния и поглощения.

— Как выглядит продукт, по какой бизнес-модели он продается и сколько мы зарабатываем на клиенте, а также отзывы клиентов.

— План по выходу на рынок и развитию продукта.

— Команда стартапа, почему она нам нравится и почему мы в нее верим.

— Финансовый блок с фактическими финансовыми показателями, прогнозом, пайплайном клиентов, поддерживающим этот прогноз.

— Основные условия сделки, ожидаемая доходность фонда, таблица капитализации (сколько и кому долей компании будет принадлежать после совершения сделки), на что инвестиции будут потрачены, сколько будет стоить нам проведение финансовой и юридической проверки компании.

— Карта рисков и рекомендации по управлению рисками.

Во-первых, известный американский венчурный фонд Bessemer сделал большой подарок рынку и выложил в открытом доступе свои инвестиционные меморандумы по 15 своим успешным портфельным компаниям (почитать можно здесь). Очень рекомендую почитать и проанализировать их. Я кстати стажерам всегда даю делать это задание.

Во-вторых, рекомендую посмотреть мой вебинар на тему “Инвестиционный меморандум”, в котором я более подробно раскрываю тему.

В-третьих, рекомендую почитать книгу “Венчурный бизнес: Новые подходы”. Она описывает период кризиса Доткомов, но очень многие вещи актуальны по сей день.

В-четвертых, все вы можете посмотреть другие мои вебинары и подкасты, которые я провожу в рамках проекта «Спроси VC».

Если кто-то любит сериалы, рекомендую посмотреть сериал “Силиконовая долина”. Они очень саркастично и правдоподобно описывают многие аспекты венчурного рынка.

Ну и если кто-то из вас хочет начать карьеру в венчурном фонде, пишите мне в фейсбуке, поговорим. Я люблю менторить людей:)

Источник

Оценка бизнеса и подготовка инвестиционного меморандума

Инвестиционный меморандум — это документ, в который включаются все сведения, требующиеся инвестору. В нем отражаются существенные характеристики, относящиеся к функционированию предприятия, и доказывается, что вложение в средств в него будет выигрышным решением.

Этот документ можно определить как бизнес-план, сформулированный для возможного инвестора в сжатом виде. Лицо, которому адресован пакет, знакомится с ним и определяет, собирается ли он далее работать с фирмой-составителем, либо же общение на этом закончится.

Инвестиционный меморандум в общем случае включает 9 разделов (в то же время точных стандартов для документа данного типа не оговаривается; определено лишь, что в нем, безусловно, должен быть ряд разделов, приведенных далее).

Завершается документ заключением, где его содержание обобщается. В него же входят рекомендации и предложения.

Время, требуемое на разработку, ее условия и оформление отчета

По итогам работы заказчику высылается «Инвестиционный меморандум». Он предоставляется заказчику и на бумаге, и в виде электронного файла. Этот документ ему отправляется по электронной или обычной почте, по факсу либо передается из рук в руки. Срок составления меморандума — от семи до десяти рабочих дней. Течение срока начинается после внесения платы за работу и получения требуемых для его составления данных. Размер документа от 15 до 20 страниц. Заказчик получает гарантию полной конфиденциальности в процессе обработки отправленных им данных.

Перечень документов, запрашиваемых для анализа (передается компанией-заказчиком):

Заказчик по своей инициативе может передавать любые иные документы, которые имеют отношение к проекту.

Инвестиционный меморандум представляет собой обращение к возможному инвестору с проектом. Этот документ должен включать резюме или все сведения о проекте, которые последнему могут понадобиться. Данные содержатся в наборе документов, которые требуются для получения инвестиций. При поступлении такого предложения адресат производит его оценку и определяет свое отношение к возможному участию в проекте.

Источник

Что такое инвестиционный меморандум: пример, цели и правила составления

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего ресурса!

Знаете ли вы, что образует «мостик» между потенциальным инвестором и компанией – соискательницей инвестиций? Какой документ одновременно своего рода презентация и начальная точка перед процедурой первичного публичного размещения акций? Этот документ называется инвестиционный меморандум (ИМ).

Что это такое

Цели написания меморандума

Часто бывает так, что компания нуждается в привлечении внешних ресурсов. Внутренние резервы могут быть исчерпаны либо организация ищет пути масштабного развития. Самый простой и быстрый способ – найти инвесторов.

Для привлечения инвесторов и необходимо разработать документ-презентацию по логичной схеме.

Отличия бизнес-плана от меморандума

ИМ может дублировать ключевые цифры бизнес-плана и заострять внимание на одних и тех же особенностях. Но есть одна существенная разница между этими двумя документами.

Инвестиционный меморандум не отражает всех тонкостей бизнеса и производственных процессов, в нем не приводится технико-экономическое обоснование выпуска продукции организации.

ИМ призван дать исчерпывающий ответ с точки зрения инвестиционной привлекательности: какой потенциал будущей прибыли и риски, какова общая перспективность проекта.

Еще одно отличие: ИМ – документ для узкого круга лиц, он предназначен только для потенциальных инвесторов.

Как готовится инвестиционный меморандум

ИМ подготавливается на двух языках: русском и английском. Второй язык необходим для привлечения внимания зарубежных инвесторов, так как английский – общепринятый язык в финансовом мире.

Вводная часть

Вводная часть инвестиционного меморандума включает краткие сведения об организации, описание ее деятельности, структуру и численность персонала; информацию о располагаемой недвижимости, доходах и расходах.

Здесь указывают цели и методы освоения будущих инвестиций: в какие проекты и как будут вкладываться полученные финансы.

Подробное описание отрасли предпринимательства

В этой части авторы ИМ указывают место компании в отрасли, ее перспективы роста, возможное расширение рынков сбыта. Немаловажная информация, которая есть в этом пункте, – преимущество перед конкурентами, общее состояние отрасли, перспективы ее развития.

Описание производства

Этот раздел ИМ – самый непрозрачный. Инвестору необязательно досконально знать технологические процессы, а некоторые преимущества – это коммерческая тайна.

Заинтересованной стороне нужно показать такие ключевые цифры производства (например, количество вырабатываемой продукции или общую производительность), чтобы стало понятно, есть ли потенциал у проекта и какова будущая доходность инвестиций.

Маркетинговая политика

Описание финансового положения предприятия

Эта часть инвестиционного меморандума – наиболее важная и подробная. Здесь приводится следующая финансовая информация:

Выводы

В заключении обобщаются ключевые показатели, подводится итог, предлагаются рекомендации по улучшению деятельности компании.

Структура декларации

Правила составления

Создание инвестиционного меморандума – процесс творческий. Не существует универсального образца для всех компаний. Как правило, некоторые организации сами разрабатывают ИМ, используя собственный опыт. Но здесь важно не перестараться – аналитики компании, к примеру, могут ненароком исказить цифры, приукрасить будущую прибыль и занизить влияние рисков.

Сторонние специалисты и различные консалтинговые компании могут помочь в составлении ИМ, им доступна обширная база норм, тарифов, схем и финансовых коэффициентов. Эти организации обладают наработанными шаблонами меморандумов и способны объединить большой объем информации, финансовой статистики в документ, интересный для инвесторов.

Но привлечение специалистов извне несет один недостаток. Незнание «внутренней кухни» компании, некоторых ключевых нюансов, характерных для организации, способно сделать будущий инвестиционный меморандум весьма неточным.

Грамотно составленный ИМ должен быть прозрачным, точным, максимально правдивым, отражающим возможные риски. Документ обязан ответить на все вопросы потенциального инвестора, разъяснить спорные моменты.

Заключение

Вот так выглядит начальный элемент, связывающий компанию и инвестора. Именно инвестиционный меморандум приводит в движение намерения представителей делового мира и огромные финансовые потоки.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на обновления, делитесь интересным с друзьями в соцсетях.

Источник

Что такое инвестиционный меморандум и зачем он нужен?

Для чего инвестиционный меморандум, как правильно его составить? В этой статье мы ответим на эти вопросы, а также предложим оптимальную структуру документа.

Компания, заинтересованная в привлечении дополнительного капитала, должна максимально чётко и ясно объяснить потенциальным инвесторам перспективы вложения средств в предприятие. Для этого разрабатывается инвестиционный меморандум. Он может предназначаться как для широкого круга потенциальных инвесторов, так и для конкретной целевой группы вкладчиков.

Инвестиционный меморандум (ИМ) — официальный документ, который раскрывает ключевые аспекты деятельности компании. Он предоставляет информацию о состоянии основного капитала, предмете деятельности предприятия, перспективах его развития, рисках операционной деятельности, менеджменте компании, потенциальной прибыли и финансовых показателях предприятия за последние несколько лет.

Цели инвестиционного меморандума

В процессе развития предприятия могут потребоваться дополнительные средства для обновления основных фондов, расширения производства или экспансии на новые рынки. Одним из вариантов финансирования таких расходов является кредит, но он часто неприемлем из-за высоких ставок и рисков.

Альтернатива займу в банке — привлечение капитала от инвестиций. Компания начинает процедуру IPO — первичное публичное размещение акций, либо объявляет дополнительную эмиссию (выпуск ценных бумаг), если она уже является публичной.

В результате эмиссии инвесторы пополняют капитал предприятия дополнительными средствами. При этом они получают право на долю в имуществе компании, а также разделяют прибыль и риски с текущими владельцами в соответствии с размером их вложений.

Цель инвестиционного меморандума — убедить инвесторов в целесообразности таких инвестиций. Это достигается путём раскрытия ключевой информации о деятельности компании, и перспективах её доходности на основе объективных финансовых расчётов.

Инвестиционный меморандум должен соответствовать государственным и международным стандартам. Грамотно составленный документ максимально увеличивает шансы компании привлечь необходимое финансирование.

Принципы создания инвестиционного меморандума

Инвестиционный меморандум следует разрабатывать в соответствии со следующими принципами:

1. частные инвесторы;

2. институциональные инвесторы;

4. инвестиционные банки;

5. корпоративные инвесторы;

6. государственные фонды.

Для каждой целевой аудитории ИМ должен быть составлен таким образом, чтобы он был максимально понятен потенциальному инвестору.

Соблюдение принципов составления ИМ позволит максимально эффективно донести информацию о компании потенциальным инвесторам. Это, в свою очередь, увеличивает вероятность успешного привлечения средств.

Структура инвестиционного меморандума

Структура инвестиционного меморандума не определяется какими-либо чёткими правилами или законодательными актами. Тем не менее он должен соответствовать актуальным стандартам инвестиционной индустрии. Инвестиционный меморандум обычно содержит такие разделы:

Инвестиционный меморандум — обширный документ, для создания которого требуется тщательная подготовка и месяцы работы. Хоть он и не имеет чёткой канонической структуры, ИМ должен включать всю необходимую для инвестора информацию о предприятии.

Анализ инвестиционного меморандума инвестором

Для инвестора ИМ — один из главных источников информации о компании. После анализа этого документа он должен принять решение, стоит ли вкладывать средства в данное предприятие.

Успешность инвестиций зависит от способности компании реализовать её бизнес-стратегию и противостоять локальным и глобальным рискам. Из инвестиционного меморандума инвестор должен понять:

Инвестору также следует обратить внимание на наличие каких-либо судебных процессов с участием предприятия. Если у других компаний, организаций или государственных органов есть финансовые либо юридические претензии к его деятельности, это может негативно повлиять на прибыль предприятия в будущем и даже привести к банкротству.

Не все инвесторы имеют достаточные знания и квалификацию, чтобы понять все аспекты инвестиционного меморандума, включая финансовую статистику. В этом случае можно обратится в консалтинговые компании, которые помогут максимально точно оценить инвестиционную привлекательность компании.

Краткое заключение

Инвестиционный меморандум — документ, призванный убедить инвестора вложить деньги в компанию. Он раскрывает основные аспекты деятельности предприятия и даёт понимание о его финансовых перспективах в будущем. ИМ не имеет канонической формы, но он должен соответствовать ключевым принципам и стандартам инвестиционной индустрии.

С точки зрения инвестора, инвестиционный меморандум — ключ к пониманию инвестиционной привлекательности компании. Он должен содержать максимально полную и объективную информацию. После тщательного анализа ИМ инвестор принимает решение о целесообразности инвестиций в предприятие.

Источник