Самые активные акции россии
5 лучших акций России, которые стабильно обгоняют рынок
В этом исследовании мы покажем, как можно обыграть фондовые индексы, вкладываясь в простой набор из самых ликвидных российских бумаг. Расчеты показывают, что такой портфель в среднем обгоняет индекс МосБиржи на 5% ежегодно без учета дивиденда. И такой результат повторяется более чем в 90% случаев.
Российские «суперфишки»
Фондовый рынок так устроен, что он сам выталкивает наверх лучшие компании. Самые крупные и ликвидные акции становятся таковыми по объективной причине: инвесторы видят в них более стабильный результат, чем в любых других. В итоге тяжеловесы рынка зачастую становятся еще и самыми быстрорастущими.
В последние годы большинство средних и малых компаний в мировых индексах отстает от бенчмарков, замедляя индексные портфели. По факту весь рынок растет в основном за счет небольшого числа голубых фишек. Самый яркий пример в США — группа FAAMG, которая за последние 10 лет выросла в 10 раз на фоне роста S&P 500 в 3,5 раза.
В России аналогичную роль на рынке играет несколько самых ликвидных акций. Они доминируют в портфелях зарубежных фондов, которые отслеживают Россию, и они же чаще всего лидируют в «Народном портфеле» МосБиржи. Речь о шести компаниях с оборотом от 1 трлн рублей в год. На сегодняшний день по этому показателю они идут с большим отрывом от всех других.
Какие акции растут быстрее рынка
В принципе, чтобы убедиться, что топовые фишки могут расти быстрее индексов, достаточно просто посмотреть на их динамику. Но есть нюанс: не понятно, какой период покажет наиболее объективную картину.
Мы взяли фундаментально обоснованную точку отчета — «черный вторник» в декабре 2014 г., когда рубль был отпущен в свободное плавание. С этого момента фондовый рынок России прервал многолетний боковик и начал в полной мере отражать валютную природу доходов экспортеров.
Эта дата интересна еще и тем, что дает возможность проследить за российскими акциями в течение двух нефтяных циклов: когда Brent дважды достигал многолетнего дна и дважды обновлял многолетние максимумы.
Далее смотрим, как за это время показали себя акции самых ликвидных российских бумаг, включая шесть основных тяжеловесов. И мы видим, что три из топ-6 обыграли Индекс МосБиржи (Сбербанк, Яндекс, Роснефть), а еще три числятся в отстающих (Газпром, Лукойл, Норникель).
Впечатляет результат Полюса за эти 7 лет, также отлично смотрятся черные металлурги и Новатэк. Но брать их в портфель может быть рискованно. У Полюса и Новатэка выбранные годы совпали с периодом активной экспансии, а металлурги поднялись на росте стали, которая в 2014–2015 гг. была на предельно низкой ценовой базе. Повторение такого — маловероятно.
Какие акции лучше сочетаются
Важнейший критерий для портфеля — корреляция акций. Идеально, если фишки балансируют друг друга, добавляя динамики, когда другая часть активов проседает, то есть не падают синхронно вслед за индексом. Разбиваем топ-6 «суперфишек» по парам и видим, что они действительно хорошо раскоррелированы.
Отлично вписывается в портфель Яндекс: он идет в противофазе практически со всеми крупными фишками, кроме Сбербанка, но и к нему почти нейтрален. Сильный эффект диверсификации дают пары Сбербанк+Норникель и Роснефть+Норникель.
Зато ненужная высокая корреляция есть между Лукойлом и Роснефтью, которые фактически дублируют друг друга. Это значит, что одну из этих фишек можно безболезненно для портфеля убрать. Разберемся, какую именно.
Какая акция лучше: Роснефть или Лукойл?
На первый взгляд, для ускорения портфеля стоит убрать Лукойл — он за семь лет в отличие от Роснефти сильнее отстал от индекса. Но это опять же может оказаться влиянием точки входа, поэтому лучше протестировать обе акции на широких исторических данных.
Для сравнения берем 70 годовых отрезков, начиная с 2015 г. и до настоящего момента. То есть моделируем ситуацию, что инвестор вложился либо в Лукойл, либо в Роснефть ровно на 12 месяцев и протестировал эту стратегию 70 раз подряд: с января по январь 2014–2015 гг, затем с февраля по февраль 2014–2015 гг. И так методом скользящего окна до отрезка «сентябрь-сентябрь 2020-2021».
Это расширяет выборку и дает более репрезентативные данные. В этом случае за условные 70 лет по доходности выигрывает все-таки Лукойл. Его акции в среднем по году приносили по 14,8%, в то время как Роснефти — только 13,1%. И это без учета дивидендов, которые у Лукойла тоже выше: в среднем 5,7% против 4,2%.
При таком подходе Роснефть оказывается еще и более рискованной фишкой: в среднем за 10 лет стандартное отклонение от среднемесячной доходности у нее составляет 22,7% против более низкой 20,4% у Лукойла. Поэтому однозначно стоит моделировать портфель, выбирая из двух нефтяников именно Лукойл.
Собираем портфель
Итак, у нас есть пять топовых фишек. Мы можем настраивать их доли по весу в индексе или как-то иначе, но даже простейший порфтель в равных долях покажет, что вместе эти акции легко обыгрывают индекс МосБиржи.
Снова моделируем наблюдение за рынком методом скользящего окна: с 1 января 2015 до 1 октября 2021 — всего 70 отрезков по одному году. Считаем доходность портфеля за каждые следующие 12 месяцев, сравниваем их с бенчмарком в те же самые периоды и получаем следующую картину.
Портфель проиграл бенчмарку (индексу МосБиржи) лишь 4 раза из 70 (выделены красным): если инвестор входил в эти фишки в период с января по март 2015 г., а также в январе 2018 г. Еще в 7 случаях портфель сыграл вровень с индексом (выделено синим), но это — без учета дивидендов.
Средняя дивдоходность такого портфеля составляет около 4,9% — даже с учетом того, что Яндекс ничего не платит. Основной вес дивидендных выплат несет на себе Норникель (8,9% за последние годы). Еще три бумаги платят на уровне либо не хуже бенчмарка: от 4,3% в среднем у Сбербанка (с учетом малодоходных первых лет) до 5,7% у Лукойла.
Иначе говоря, держа в равных пропорциях пять топовых фишек российского рынка, вы обыгрываете широкий рынок в 66 случаях из 70, или с вероятностью 94%. Причем таким портфелем легко управлять: нужно хотя бы раз в год продавать подросшие бумаги и докупать просевшие, чтобы сохранялась пропорция по 20% на каждую.
Выводы
В данном исследовании показано, что для успешного инвестирования на рынке не обязательно применять сложные стратегии. Портфель из пяти топовых акций обыгрывает бенчмарк с вероятностью 94% и показывает при этом среднюю доходность на годовых отрезках по 18,5% без учета дивиденда, что на 5% лучше Индекса МосБиржи. С учетом дивиденда разница доходит до 5,5% в пользу портфеля SBER+GAZP+YNDX+LKOH+GMKN.
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Какие российские акции купить сейчас?
«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале БКС Мир инвестиций, в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.
— В понедельник 11 июля БКС официально открывает торги ценными бумагами компаний с первичным листингом на Гонконгской бирже. Какие китайские акции купить, расскажем на канале @БКС Live.
— Рубль за неделю ослаб на 20%. Что это значит и каким будет курс в ближайшее время? Почему стабильность курса для экономики важнее самого значения? И главное: что делать сейчас валютой? Объясняет Максим Шеин.
— BCS Global Markets выпустил большой аналитический материал по российскому фондовому рынку в третьем квартале. Разбираемся, какие сектора экономике наиболее привлекательны и какие российские акции покупать.
— «Русал» и «Норникель» могут объединиться. Насколько это вероятно, обсудим на канале @БКС Live.
— Доходность длинных и коротких ОФЗ стабилизировалась. Что это значит?
— США и союзники обсуждают введение предельной цены для российской нефти.
— СПБ Биржа начнет выплачивать дивиденды по иностранным акциям, которые не попали под обособление.
— Мировые цены на сырье упали на 20%. О чем это говорит?
— Цены на газ в Европе растут. О чем забыли европейцы?
— Рецессия в России будет мягче, чем ожидалось. Каким будет ВВП России в этом году?
— «Яндекс» и VK могут обменяться активами.
— Илон Макс не купит Twitter. Что это значит для акций Tesla?
— ЦБ изменит правила тестирования квалифицированных инвесторов. Чего ожидать?
— Брокеры получат возможность учитывать НДФ по дивидендам иностранных акций за клиентов.
— В рубрике Advisory разбираем акции компании UPS.
— Ну и, конечно, подводим итоге конкурса.
Таймкоды:
0:00 Интро
0:34 БКС запускает торги китайскими акциями
1:50 Что будет с курсом рубля?
3:05 Что будет с российским фондовым рынком в третьем квартале?
3:30 Нефтегазовый сектор
3:55 Сектор металлургии и горной добычи
4:13 Финансовый сектор
4:25 Девелоперы
4:36 Технологический сектор
4:54 Продовольственный ретейл
5:17 Электроэнергетика
5:34 Транспортный сектор
5:43 Сектор удобрений
6:35 Русал и Норникель могут объединиться
6:50 Доходность ОФЗ стабилизировалась
7:11 Предельная цена для российской нефти
7:35 СПБ Биржа начнет выплачивать дивиденды по иностранным акциям
7:47 Мировые цены на сырье падают
8:02 Цены на газ в Европе вновь идут вверх
8:26 Рецессия в России будет мягче прогнозов
8:47 Яндекс избавится от токсичных активов
8:58 Илон Маск не купит Twitter
9:20 ЦБ изменит правила тестирования квалифицированных инвесторов
9:46 Брокеры получат возможность учитывать НДФ по дивидендам иностранных акций за клиентов
10:00 Акции UPS — отличная инвестиция
11:41 О сделках в портфелях клиентов
12:40 Итоги конкурса
Полезные ссылки:
Стратегия по рынку РФ: https://s.bcs.ru/9jn
ПИФ «БКС Основа»: https://s.bcs.ru/8jn
Трансляция с итогами первого дня торгов на Гонконгской бирже: youtube.com/watch?v=-O9lgLkNm8A
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
В какие акции сейчас не страшно вкладываться
Одна из лучших глобальных идей этого года — акции низкой волатильности. Те, кто вкладывали в них в начале года, ничего не потеряли либо заметно обыграли широкий рынок акций. Посмотрим, о каких бумагах идет речь.
Глобальный уход от риска
С начала года все крупные рынки акций, включая российский, находятся под жестким давлением, показывая самую глубокую и затяжную просадку за много лет. Волны подъема случаются, но держатся недолго.
Это вызывает повышенный спрос среди инвесторов на бумаги с низкой волатильностью, которые легче переносят и локальные перегревы, и последующие откаты. Причем данный тренд явно носит глобальный характер.
В США с января S&P 500 потерял 20%, в то время как акции с низкой бетой из состава того же индекса в среднем не потеряли ничего. Они показывают +/-0% по итогам полугодия, что можно увидеть из сравнения двух графиков внизу.
В России акции низкой волатильности находится в минусе, теряя в среднем более 20% с начала года, но все равно это вдвое лучше динамики широкого Индекса МосБиржи, потерявшего около 40% с января.
Безопасные акции в США
Два основных риск-параметра акции — это ее бета (колебания относительно широкого рынка) и волатильность (стандартное отклонение). Первая измеряет долгосрочную динамику (за год или пять лет), вторая — обычно внутри дня в среднем за неделю или месяц.
Для большей уверенности можно отобрать акции, которые имеют минимальный риск в обеих метриках. Это позволит комфортно пересидеть период повышенной волатильности. Последние месяцы «индекс страха» VIX колеблется около отметки 30, что сильно выше средних исторических значений.
Ниже приведены бумаги из состава S&P 500, которые имеют 5-летнюю бету и месячную волатильность ниже рынка, показывают динамику лучше средней по индексу и фундаментально не имеют проблем (нет рекомендаций на продажу).
Преобладают акции коммунального сектора (электричество, газ, вода), также есть защитные фишки из числа фармацевтов, пищевой отрасли и табачной промышленности. Для составления диверсифицированного портфеля лучше брать по одной–две от каждого сектора.
Пример оптимального набора акций с низким риском и стабильной динамикой: Johnson & Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO), Philip Morris (PM), Dollar General (DG) и Dominion Energy (D).
Безопасные акции в России
Аналогичное исследование по российским фишкам было сделано с меньшим таймфреймом, поскольку местный рынок гораздо более подвижный и менее стабильный. Например, бета взята за период в один год. Внутридневная волатильность — за неделю.
Топ-10 фишек с минимальной бетой и волатильностью приведен в таблице. Тут нет явного лидера среди отраслей. Выделяется только ФосАгро, растущая против рынка, но это не защитная идея в чистом виде, а следствие удачного момента.
Если собрать пятерку акций РФ, которые могли бы сформировать безопасный портфель, то на текущий момент перспективно смотрятся: МТС, префы Сургутнефтегаза, Интер РАО, Магнит и Норникель. Они неплохо себя показывают с точки зрения риск-метрик, в том числе в последнюю экстремальную неделю.
Ориентиром для инвестора, который ищет защиты от волатильности, может служить российский индекс RVI. Как и американский VIX, он последние месяцы сильно выше своих средних уровней.
Уход ниже 40 с нынешних 60–70 пунктов можно будет рассматривать как сигнал к возвращению в более рисковые бумаги. А пока — стоит переждать бурю в перечисленных выше акциях.
Выводы
Пока рынки — внешние и внутренний — находятся под давлением, инвесторы наращивают спрос на бумаги с пониженной волатильностью и бетой. Их динамика в среднем нейтральная (в отличие от падающих индексов) либо заметно превосходит бенчмарки.
В США лучше рынка и по динамике, и по волатильности несколько десятков фишек. Большинство из них торгуются на СПБ Бирже. Пример безопасного портфеля с хорошей диверсификацией: Johnson & Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO), Philip Morris (PM), Dollar General (DG) и Dominion Energy (D).
В России аналогичный подход выводит в топ более десятка фишек. Пять акций, которые смотрятся перспективно на текущий момент (не имеют негативных оценок и рекомендаций на продажу): МТС, префы Сургутнефтегаза, Интер РАО, Магнит и Норникель.
Если из рассмотренных бумаг выбирать те, по которым аналитики БКС видят наиболее высокий потенциал роста, то выделяются следующие эмитенты:
• Интер РАО (5,0 руб.)
• Магнит (5800 руб.)
• Роснефть (460 руб.)
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание
Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Стабильный бизнес
Акции Магнита выглядят интересно в среднесрочной перспективе как ставка на защитный сектор. Компания работает на внутреннем рынке и слабо зависит от импортных поставок. По итогам I квартала Магнит показал одни из лучших результатов в ритейле, LFL-продажи выросли, в то время у большинства конкурентов показатель ухудшился. Магнит показывает опережающие сектор темпы роста выручки, в том числе благодаря покупке Дикси. Интеграция сети в бизнес Магнита позволит экономить на издержках за счет масштабов и качественно улучшить финансовые результаты в ближайшие пару лет.
Компания решила не выплачивать дивиденды за 2021 г., однако финансовое состояние позволяет распределить их позже. При стабильной ситуации на российском рынке на горизонте ближайших месяцев бумаги могут достичь 5400–5600 руб.
Крепкий металлург
С точки зрения диверсификации портфеля и защиты от ослабления рубля интересны акции НЛМК. Компания не пострадала от прямых санкций ЕС, так как слябы, которые ввозит компания в регион, не попали под санкционные ограничения. У НЛМК исторически высокая доля экспортных поставок — 57% по итогам 2021 г. Цены на сталь на мировом рынке более высокие, чем в России, поэтому НЛМК в более выигрышном положении относительно других металлургов. В моменте на бумаги давит ослабление рубля, но на горизонте нескольких месяцев валютный курс может стать более благоприятным для компании.
НЛМК отказался от выплаты дивидендов по итогам 2021 г. и за I квартал 2022 г. Однако с высокой вероятностью компания вернется к выплате дивидендов позже в 2022 г. При возврате к выплате дивидендов дивдоходность на горизонте 12 месяцев может составить около 20%.
Сегодня компания представила прогноз, что во II полугодии выпуск стали в России упадет на 26% к аналогичному периоду прошлого года. Сокращение выпуска у НЛМК наверняка будет меньше, чем у других представителей отрасли из-за большей стабильности рынков сбыта. В среднесрочной перспективе есть потенциал восстановления бумаг к 150–160 руб.
Привлекательные уровни
Акции Лукойла сейчас являются одними из наиболее недооцененных в российском нефтяном секторе. Важный фактор привлекательности Лукойла — щедрая дивидендная политика. Компания отказалась от выплаты дивидендов по итогам 2021 г., но отметила, что совет директоров компании планирует рассмотреть до конца 2022 г. вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов из нераспределенной прибыли компании 2021 г. На наш взгляд, вероятность таких выплат высокая. В течение следующих 12 месяцев дивидендная доходность ожидается около 20%.
Кроме того, ранее Лукойл использовал программу обратного выкупа акций. Байбэк в последнее время не проводится, но если его возобновят, то бумаги могут получить стимул для роста быстрее рынка.
Дефицит на рынке алюминия
Из-за высоких цен на энергоносители в Европе часть производителей алюминия вынуждена сокращать производство. В 2022 г. на рынке ожидается дефицит металла, от которого может выиграть РУСАЛ. Цены на алюминий к концу I квартала скорректировались, но остаются высокими.
Компания пострадала от санкций за счет снижения поставок глинозема с Николаевского завода и от СП в Австралии, однако эффект на рентабельность ожидается сдержанным, выпадающие объемы получится заместить покупками на мировом рынке.
Также стоит отметить, что РУСАЛ владеет долей в Норникеле, который выплатил дивиденды по итогам 2021 г. Это означает, что компания получит приток ликвидности, который можно использовать для дальнейшего снижения долга. В среднесрочной перспективе бумаги могут подняться к 70–72,5 руб. за акцию.
Кушать хочется всегда
На фоне роста цен на продовольственную продукцию интересны акции Русагро. Компания является одним из крупнейших в России производителей сахара, масложировой, мясной и с/х продукции. Компания выигрывает от роста цен как внутри страны, так и на мировом рынке. Кроме того, несмотря на кризисные моменты, спрос на продукцию Русагро остается стабильным.
Позитивный момент для группы — участие в программе льготного кредитования отрасли. Благодаря этому даже при росте процентных ставок в РФ негативный эффект на прибыль не такой существенный. При спокойном сентименте акции Русагро на горизонте нескольких месяцев могут подняться к 1050–1100 руб.
Нужны идеи для инвестиций, но нет времени для постоянного мониторинга рынка? Ознакомьтесь со свежими подборками в разделе «Во что инвестировать», чтобы получить актуальные данные.
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Какие акции стоит сейчас купить: аналитика и прогнозы на 2022 год
По каким критериям выбирать компанию, в которую планируется инвестировать
Как правило, оценка компаний, акции которых стоит приобретать, происходит по следующим коэффициентам:
Помимо прочего, выбирая компанию, акции которой планируется приобрести, очень важно обратить внимание на то, как о ней отзываются другие акционеры. Также показателем служить уровень доверия покупатель ЦБ, перспективы роста. Рекомендуется посмотреть и прогнозы от специалистов данной области.
А что с кризисом?
Был принят закон, который обязал компании РФ, торгующих на иностранных биржах, сделать делистинг. Это значит, что в ближайшее время возобновления торгов не стоит ожидать. Конвертация продолжает набирать обороты. Что приводит к значительному росту предложения на биржах.
Если посмотреть на ситуацию с фундаментальной точки зрения, существуют некоторые факторы, которые смогут повлиять на акции Российской Федерации в среднесрочной перспективе:
Предполагается, что рынок акции Российской Федерации будет придерживаться текущих позиций или еще более низких. Это все прогнозы на краткосрочную перспективу. Но если посмотреть дальше, то в долгосрочной перспективе все выглядит очень даже неплохо, нежели могло показаться на первый взгляд.
Эксперты уверены, что у российской экономики получится совершить перенастройку. Ни для кого не секрет, что у России крупнейшая экономика, которую вряд ли сломить какие-либо санкции. Хоть РФ и находится на незначительном месте в глобальном ВВП, но обладает существенными преимуществами в сырьевых частях.
Так как сырье – это очень важный компонент глобальной экономики, эмбарго на Российскую Федерацию может привести к необратимым последствиям. Это означает, что спрос на российское сырье не будет понижен. Важно только то, сколько времени понадобится отечественной экономики, чтобы совершить перенастройку.
То, что глобальные рынки закрывают, является только существенным плюсом для рынка России, если посмотреть немного вперед. Экономика Российской Федерации не потеряет свою маржинальность из-за пониженной себестоимости добычи и производственных процессов.
Если ранее данная большая маржа была лишь частично реинвестирована в экономику России, и в большей части находилась в западных компаниях, то сейчас зарубежные инвестиции почти невозможно совершить. То есть получается, что те доходы, которые были сгенерированы в Российской Федерации, будут дальше здесь реинвестироваться. А это, в свою очередь, приведет к сохранению и приумножению капитала. Акционерный рынок впоследствии начнет «абсорбировать» всю маржу, которая распределится внутри отечественной экономики.
Какие российские акции стоит купить сейчас
Наиболее привлекательными с точки зрения прибыли можно отметить следующие компании России:
Что говорят эксперты
Индекс Мосбиржи до сих пор не может оправиться от простоя, который был в феврале. Он продолжает сохранять нестабильности. Любая новости может уронить показатели. Недавно индекс был снижен на 1,92 процента, до 2297 пунктов после того, как были открыты торги. В последний раз такой спад был 25 февраля, через день после того, как стартовала спецоперация в Украине. Помимо индекса идут на спад голубые фишки. Но благодаря этой просадке можно приобрести акции ведущих компаний Российской Федерации, которые раньше стоили гораздо дороже, — мнение руководителя аналитического департамента Amarkets Артема Деева.
Артем Деев, занимающий пост руководителя аналитического департамента Amarkets: –
Данные бумаги упали в стоимости в последнее время из-за того, что компании либо отказываются выплачивать дивиденды за прошедший год, либо пока не смогли определиться. Но в любом случае через время бумаги пойдут наверх, а ситуация стабилизируется.
Инфляция и увеличение стоимости продуктов питания послужат в качестве драйвером роста показателей компаний. Даже несмотря на тот факт, что их планы по расширению сети были пересмотрены. Помимо прочего, совершить оптимизацию затрат в масштабах всего бизнеса в Российской Федерации смогут федеральные сети.
Александр Джиоев, находящийся на должности УК «Альфа-Капитал: –
Сами биржи приняли решение приостановить торговлю расписками на зарубежных площадках. В соответствии с принятым законом компании должны задействовать все силы, что совершить расконвертацию расписок в обычные акции, который через время будут обращаться на Мосбирже.
Если у российских частных инвесторов имеются в портфеле расписки на акции компаний Российской Федерации, которые обращаются на зарубежных рынках, то это значит, что появится возможность уменьшить экспозицию на российский рынок. Для нерезидентов никаких изменений не произойдет, так как они будут по-прежнему «заморожены» на рынке России.
По мнению независимого финансового советника, эксперта Ассоциации развития финансовой грамотности Российской Федерации Юрия Азаргаева, в данное время на рынке наблюдается максимальное значение длинных позиций по Commodities с 2011 года.
Commodity называются биржевые товары, которые активно перепродаются на организованных рынках. Главная отличительная черта – стандартность потребительских свойств, хранимость, транспортируемость, взаимозаменяемость партий.
Юрий Газаев, являющийся независимым финансовым советником и экспертом Ассоциации развития финансовой грамотности Российской Федерации: –
Что будет с инвесторами, в том числе и российскими? Управляющие ожидают, что биржевые товары, такие как пшено, металлы, кукуруза, нефть, газ, будут увеличиваться. Те, кто рассчитывает на производителей и продавцов данных товаров, будут выигрывать в среднесрочной перспективе.
Важные моменты, которые стоит запомнить
Если сформировать портфель акциями пяти компаний-лидеров Российской Федерации, показатели средней доходности будут равняться 18%. Это без учета выплаты дивидендов. Но портфель может быть и обширным и включать в себя двадцать-тридцать позиций. При такой диверсификации риски существенно уменьшаются, а потенциальная доходность увеличивается.
Также нельзя оставлять без внимания и возможные риски. Инвесторы должны всегда учитывать, что может случить ослабление экономики на фоне возможного нового витка пандемии или военных действий на территории Украины, кризис в банковской сфере, в том числе и на фоне отрицательных процентных ставок, усиление кибератак на компании, которые приняли решение уйти в онлайн-бизнес. Также в отношении Российской Федерации могут вести новые санкции.
То есть можно утверждать, что прибыльность ценных бумаг, в том числе и акций, имеют прямую зависимость от сценария, по которому будут развиваться события на фоне всех событий, происходящих в мире. Остается ждать и наблюдать, сможет ли восстановиться мировая экономика или снова произойдет очередная рецессия.
В целом, рынок ценных бумаг дает неплохие прогнозы. Как считают многие эксперты, все происходящее в мире отразится позитивным образом на акциях российских компаний. Поэтому начинающим инвесторам можно пробовать себя в данной сфере. Главное внимательно изучить компании, в которые планируется инвестировать, а также послушать и изучить экспертные мнения.
Подписывайтесь на наш Telegram канал
И читайте последние новости, статьи и прогнозы от MBFinance первыми