Самые активные американские акции
Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров в 2022
Акции–лидеры американской биржевой волатильности прошлого года наверняка останутся востребованными спекулянтами и в 2022.
Прошлый год на рынке США закончился убедительной победой быков — на волне нескончаемого стимулирования ФРС индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 28%. Глубокие просадки регулярно выкупались, волатильность гасилась. Вместе с тем и на низкой общерыночной амплитуде колебаний спекулятивно настроенным игрокам можно было заработать, выбирая самые волатильные акции.
2022 год начался с распродаж акций на фоне ухудшения условий долгового рынка. Ставки облигаций поднялись до двухлетних максимумов, что означает снижение интереса инвесторов к акциям и всплеск биржевой волатильности, столь необходимой активным трейдерам.
Подведем итоги
В рамках всего 2021 г. мы проводили помесячную оценку рисковости рынка США. Отразим последние сводки волатильности за декабрь и составим итоговый рейтинг максимальной изменчивости бумаг из индекса S&P 500. Наверняка акции, демонстрирующие из раза в раз в прошлом году свой высокорисковый характер, останутся таковыми и в наступившем 2022 году.
В качестве меры риска (волатильности) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения — в декабре 2021 г. было 22 торговых дня.
Алгоритм выбора 50 волатильных акций для составления помесячного рейтинга изложен в стартовой статье цикла. Результаты расчетов, по состоянию на закрытие рынка США 31 декабря, представлены в таблице:
В ТОП-50 волатильных акций за декабрь можно встретить 20 бумаг из ноябрьского среза. 40% акций сохранили свой высокорисковый статус, что говорит о хорошей тенденциозности оценок.
При волатильности самого индекса S&P 500 в 5,5% среднее значение показателя «сигма» по нашей выборке составило 16%. Более того, бумаги из списка самых ликвидных акций нисколько не уступают в изменчивости низколиквидным инструментам.
Оценим перспективы
Всего за прошлый год в ежемесячных рейтингах ТОП-50 отметилось 208 акций — это 41% индекса S&P 500. Кстати, похожее распределение отмечено и на российском рынке.
При этом 128 бумаг из 208 лишь случайно попадали в список, отыгрывая всплеск активности на фоне значимых корпоративных новостей. Более мы их там не видели.
На основе регулярных оценок можно сформировать достаточно устойчивую группировку бумаг, из раза в раз демонстрирующих высокую амплитуду колебаний. В финальный список волатильности попали 30 акций, где границей отсечения стало попадание бумаг хотя бы в 50% времени торгового года.
Список акций, что занимали умы спекулянтов 3/4 времени в течение года, представлен 15 бумагами. Наконец, формальными лидерами 2021 г. стали 3 акции, 100% времени попадавшими в ТОП-50. Столь высокий процент тенденциозности поведения инструментов почти гарантирует их сохранение в рейтингах 2022 г. Результаты расчетов — в таблице:
В ТОП-30 можно заметить широкое представительство бумаг компаний сервисной экономики, чутко реагирующих на динамику пандемии — Carnival, Norwegian Cruise Line, American Airlines, Penn National Gaming, Royal Caribbian Cruises, MGM Resorts, United Airlines, Caesars Entertainment.
Замыкает ТОП-15 акции Tesla — 9 из 12 месяцев бумаги отличались повышенной изменчивостью, при этом объем торгов часто выводил данные акции на первое место американского рынка, тесня по ликвидности таких гигантов, как Apple и Amazon. К слову, ни та, ни другая ни разу так и не смогли попасть на радар наших оценок риска.
Безоговорочными лидерами максимальной, причем устойчивой, волатильности широкого рынка акций США становятся бумаги Apache Corporation, Devon Energy, Etsy. Данные акции ни разу не пропустили помесячный рейтинг рисковости. Сомнений во вхождении их в ТОП-50 2022 г. нет.
Etsy. Акции онлайн-платформы при росте за 2 года в 6 раз за последние пару месяцев сложились почти пополам. При очень высокой долговой нагрузке корпорации акции все еще в восходящей формации. В январе бумаги вошли в область спроса.
Фундаментальный риск — ускорение курса монетарного ужесточения ФРС, но на этом также можно заработать, выбирая соответствующее направление сделки в данном взрывоопасном инструменте. Бумаги часто попадают в группу высокой ликвидности при кратном превышении показателя волатильности над метриками широкого индекса.
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров
Продолжаем оценивать риски на американском рынке с позиции волатильности акций.
С обзором тенденций курсовой изменчивости бумаг из индекса широкого рынка S&P 500 по прошлым периодам можно ознакомиться по ссылке.
Исследование волатильности может быть интересно как спекулятивно настроенным инвесторам, выбирающим инструменты с широкой амплитудой колебаний, так и консервативным, с целью избегания риска высокой изменчивости стоимости портфеля.
В качестве меры риска (волатильность) используем показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В марте 2021 г. это 23 торговых дня.
Результаты расчета показателей волатильности за март представлены в таблице, а с алгоритмом рейтингования и распределения бумаг по классам и группам ликвидности можно ознакомиться в стартовом материале цикла статей.
По сравнению с февралем, в марте наблюдался рост рыночной неопределенности, вызванный скачками доходностей гособлигаций на волне инфляционных рисков, что привело к подъему сигма-параметра S&P 500 до 5%, или +1,1 п.п. Тем не менее бенчмарку удалось завершить месяц в плюс 2%, в очередной раз обновив исторический максимум. Сказался фактор масштабного фискального стимулирования национальной экономики Штатов.
Относительно февраля в актуальный рейтинг 50 самых волатильных акций S&P 500 перекочевали 27 акций, или 54%. Тенденциозность высокая, учитывая выборку в 500 инструментов.
Отличительной особенностью месяца стал рост биржевых оборотов, почти на 20% к февралю, что привело к расширению числа участников в группе ликвидных волатильных акций с 16 до 24 — почти половина рейтинга отведена так называемым голубым фишкам или же тем, кто на волне корпоративных событий кратно повысили оборачиваемость.
Например, не входящие в регулярный перечень максимальной волатильности акции ViacomCBS (VIAC), Discovery (DISCA) пали жертвой маржин-колла крупного инвестфонда. Как результат — акции стали лидерами мартовской изменчивости всего широкого рынка США, их месячная волатильность скакнула под 40% и выше, а просадка у инвесторов значительно превысила 20%.
В ТОП списка попали и бумаги NXP Semiconductors NV (NXPI) на фоне включения их в базу индекса S&P 500. Изменения вступили в силу 22 марта 2021 г. По итогам месяца акции прибавили 8%, а вот тенденциозность по высокой волатильности данного инструмента лишь предстоит проверить в будущем.
Если поставить задачу вычленить бумаги, которые на протяжении всего цикла статей, с ноября прошлого года, демонстрируют лучшие параметры рискованности для спекулятивных игроков, то список следующий:
Активные трейдеры из данного списка могут подобрать бумаги, наиболее полно соответствующие по критериям ликвидности и волатильности. В перечне представлены все три группы ликвидности. Среднемесячная изменчивость акций составляет порядка 20%, что в 4 раза превышает сигма-параметр самого индекса S&P 500.
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Топ американских акций
Главное Hide
Статья обновлена 06.05.2022 – рейтинг актуализирован.
Даже в условиях экономического стресса и глобальной перестройки фондовый рынок США генерирует массу возможностей для быстрого заработка. Энергетика и связанные отрасли продолжают расти в цене, и к концу первого квартала у инвесторов все еще есть шанс заработать на бычьих трендах.
Тем, кто предпочитает стратегический подход к инвестированию, аналитики советуют использовать ситуацию, сложившуюся на начало 2022 года, чтобы повысить диверсификацию инвестиционного портфеля. Интересные варианты для долгосрочных вкладов сейчас возникают в самых разных секторах экономики. Главное – не поддаваться панике: только от того, что индустрия переживает не лучшие времена, она не перестанет приносить прибыль в долгосрочной перспективе. Акции, которые на начало года оказались в аутсайдерах, во второй половине 2022-го имеют неплохие шансы выбиться в лидеры.
Во времена перемен трейдерам приходится тратить еще больше времени на отслеживание ситуации на рынок и поиск выгодных сделок. Если вы не знаете, с чего начать, рассмотрите лучшие американские акции, которые можно купить прямо сейчас. Мы включили в топ не только самые ценные акции, но и недооцененные акции с наибольшим потенциалом, а также лучшие акции по предварительным результатам первого квартала.
American Eagle Outfitters
Тикер: AEO
Потенциал роста: 80,72%
В 2022 году American Eagle все еще входит в ТОП 3 любимых брендов одежды молодежи в США наряду с Lululemon и спортивным брендом Nike. И это естественно, если учитывать успех линии одежды Aerie, которая подняла планку ежегодных продаж на 17%, а затем еще на 15%: огромный успех для данного типа бизнеса. Повышенный трафик спровоцировал рост доходов компании от магазинов на 32%.
На данный момент акции American Eagle продаются по существенно заниженной цене; аналитики считают их недооцененными. Продажи Aerie переживают сезонное падение: линейка сформирована из легкой пляжной и спортивной одежды, а время для нее еще не пришло. В то же время, снижение позиций с марта переживает вся индустрия, включая крупнейших конкурентов American Eagle. Сейчас у инвесторов еще есть время выгодно купить акции AEO до традиционного летнего бума; а если вы придержите акции на год, то можете рассчитывать на рост на 80% или более.
Nucor
Тикер: NUE
Потенциал роста: 16,23%
Компания Nucor специализируется на производстве и продаже стали и стальных изделий. С начала года акции компании набрали уже 20% всего за месяц – в период с середины марта до середины апреля. Этот результат оставил далеко позади «стабильные» опции: и сбалансированные портфели акций из сектора основных производственных материалов, и S&P 500, показавший отрицательный рост в тот же период. Из-за этого отдельные эксперты считают, что покупать NUE сейчас слишком рискованно: есть шанс, что акции сдадут назад, а текущий подъем окажется всего лишь мыльным пузырем – так же, как это было с акциями отдельных медицинских корпораций, получивших деньги на исследование вакцин, на фоне пандемии COVID-19.
Конечно, подобные перспективы существуют, однако они никак не помешают трейдерам заработать на бычьем тренде, который не сдает позиции. По прогнозам аналитиков, Nucor предоставит данные о повышении доходов на 44% за последний квартал и на росте EPS (прибыль на акцию) на 138% за год. Хотя к середине и концу года темпы роста, скорее всего, замедлятся, на данный момент нет никаких предпосылок для будущих крупных падений стока. Плотный поток государственных заказов и крупных корпоративных сделок обеспечивает «растущее» будущее Nucor, по меньшей мере, на год вперед.
Steel Dynamics
Тикер: STLD
Потенциал роста: 42,08%
Профиль Steel Dynamics – изготовление стальных изделий и переработка металла. Как и другие крупные компании в этом сегменте, в начале 2022-го американский производитель показывает положительный результат. Средняя стоимость акции выросла почти на 50%, и все признаки указывают на то, что повышенная цена – это новая планка для STLD.
Как и другие компании, работающие с базовыми материалами, Steel Dynamics растет за счет повышения объема потребностей производства в США. Эти потребности связаны с нуждами общества и целями государства в большей степени, чем с текущими возможностями рядового потребителя. По этой причине сегмент не подвержен шоку, от которого пострадали многие сектора внутреннего рынка США. Более того, лидеры индустрии получили беспрецедентные возможности для развития.
Если вы еще не успели купить акции Steel Dynamics, но раздумывались над сделкой, вам однозначно стоит сделать это, пока цена не пошла дальше вверх. На данный момент STLD входит в топ лучших акций для покупки в своем сегменте. Сток продолжает давать стабильные возможности для быстрого заработка, но шанс на максимальную прибыль будет у инвесторов, которые решат придержать акции хотя бы до конца года.
Salesforce
Тикер: CRM
Потенциал роста: 71,12%
Будущее бизнеса – за цифровыми технологиями, и стабильно растущие позиции акций Salesforce это отражают. Компания занимается разработкой корпоративных облачных решений с приоритетом управления взаимодействий с клиентами из любой точки мира. Нацеленность на развитие отношений с клиентами и представление программного обеспечения как услуги создали крепкую базу для экономического роста. Сейчас Salesforce принадлежат лучшие пакеты услуг управления в индустрии: в состав корпорации вошел мультизадачный менеджер общения Slack, а новый сервис Commerce Cloud перевернул представления о возможностях облачных сервисах для бизнеса.
На конец первого квартала акции Salesforce находятся в редкой для компании нижней точке. Общая паника рынка спровоцировала падение CRM: консервативные инвесторы не уверены, сможет ли компания поддерживать прошлогодние темпы роста в условиях, когда значительный процент постоянных клиентов столкнется с непредвиденными трудностями.
Стратегически настроенные аналитики напоминают, что кризис – это время, когда новые технологии получают беспрецедентный шанс раскрыться. Текущее падение стоит расценивать как шанс купить ценные бумаги с огромной скидкой. Акции Salesforce могут вырасти на 74% и более всего лишь за год, поэтому не стоит игнорировать их только из-за естественного отката, спровоцированного непростым рыночным моментом.
Westlake Chemical
Тикер: WLK
Потенциал роста: 2,72%
Один из главных химических гигантов США, Westlake Chemical набрал уже более 25% с начала года. Это необычно хотя бы потому, что в целом индустрия химических препаратов и веществ специального назначения за тот же период потеряла в стоимости около 15%. Глобальная экономическая перестройка оказала позитивное влияние на Westlake Chemical. Cудя по продолжительному подъему, этот тренд сохранится еще, по крайней мере, на несколько месяцев.
Причина резкого взлета Westlake Chemical – в растущих производственных и строительных потребностях американского внутреннего рынка. Компании удалось попасть «в яблочко» со своим основным ассортиментом. Когда у крупных закупщиков возник запрос, какие местные предприятия смогут удовлетворить спрос на сырье и специальные материалы, Westlake Chemical возглавила список.
Еще одна позитивная тенденция – повышение международного спроса на продукты компании. Westlake Chemical не первый год вкладывается в экономическую экспансию, и похоже, продолжительные инвестиции начинают давать плоды. На конец первого квартала текущего года нет никаких признаков того, что бурный рост WLK будет заторможен внешними факторами, поэтому настоятельно рекомендуется приобрести пакет акций, пока цена не пробила очередной потолок.
Devon Energy
Тикер: DVN
Потенциал роста: 12,67%
Кажется, что одна из главных независимых энергетических компаний в США обречена была показать лучшие результаты в конце первого квартала. Изменения в геополитических условиях спровоцировали резкий рост интереса к собственным производителям энергии в Соединенных Штатах.
Однако в случае с Devon Energy успех – это нечто большее, чем удачное сочетание нескольких факторов (оказался в правильное время в правильном месте). За предыдущий период компания продемонстрировала впечатляющий рост доходов. В совокупности с ростом дивидендов это в любом случае спровоцировало бы повышение цены DVN; текущие обстоятельства просто ускорили существующую тенденцию.
Поскольку Devon Energy продолжает платить высокие дивиденды держателям, а потребность во внутренних источниках энергии будет только расти, эксперты рекомендуют покупать акции DVN уже сейчас. Лучшего момента для пополнения портфеля может не представиться еще долгое время.
Marathon Oil
Потенциал роста: 23,10%
Вместе с другими крупными нефтедобывающими компаниями Marathon Oil удалось обыграть большинство консервативных опций. В случае с MRO быстрый рост – это прямое следствие осложнение геополитической ситуации. Начало подорожания совпадает с первыми числами международного конфликта. В течение последних двух месяцев акции Marathon Oil продолжают идти вверх: это прямой указатель на то, что инвесторы связывают большие ожидания с компанией.
Покупать акции Marathon Oil рекомендовано сейчас – несмотря на то, что цена уже успела пробить собственный пик за последние 5 лет. Воздержаться от покупки стоит только в том случае, если вы уверены, что США сможет найти альтернативные дешевые источники энергии; в противном случае, можно ожидать дальнейшего роста цен на нефть и планомерный рост стоимости акций.
Hewlett Packard Enterprise
Тикер: HPE
Потенциал роста: 9,36%
Компания, предоставляющая решения для сбора, обработки и хранения данных, поставила в приоритет облачные технологии, и этого оказалось достаточно для долгосрочного роста. Первый квартал 2022-го оказался позитивным для Hewlett Packard, несмотря на общую стрессовую обстановку на рынке. Вопреки ожиданиям скептиков, компания не только не потеряла клиентов, но и получила на 20% больше заказов, чем за тот же период в прошлом году.
На настоящий момент Hewlett Packard выплачивает приличные 3,12% дивидендов, что привлекает к стоку консервативно настроенных инвесторов, и продолжает политику по стабильному расширению клиентского круга. Среди корпораций, ориентированных на работу с данными, она дает лучшие возможности для долгосрочного дохода.
Berkshire Hathaway
Тикер: BRK.A
Потенциал роста: 16,34%
Включение одного из самых дорогих пакетов акций в мире в список акций, рекомендованных в покупке, выглядит контринтуитивно. Однако рассмотрите сопутствующие факторы: Berkshire Hathaway – это холдинг, который представляет множество брендов в разнообразных сферах деятельности. В него входят компании, которые занимаются страхованием, крупными перевозками, производством мебели, сборкой и продажей круизного транспорта, изготовлением сладостей – и это только начало.
Холдинг находится под руководством одного из самых успешных инвесторов в мире, и показывает стабильные результаты даже на фоне экономического спада и биржевой паники в США. Если же монструозная цена, превышающая 500 тысяч долларов США, вас отпугивает, рассмотрите возможность покупки акций BRK класса B.
Micron Technology
Тикер: MU
Потенциал роста: 60,43%
Хотя позиции Micron немного просели с начала года, компания остается лучшим вариантом для тех, кто хочет вложиться в предприятие по производству электронной памяти и устройств для хранения данных. Аналитики считают, что потребность в хранилищах со временем будет только расти; более того, что в какой-то момент в ближайшие несколько лет спрос обгонит предложение. В этот момент выиграют участники, которые сделали ставку на проверенного производителя.
Итоги
Фондовый рынок находится в постоянном развитии. Тем, кто стремится инвестировать в переходный период, следует уделить особое внимание последним взлетам и падениям. Прежде, чем принимать решение о новых инвестициях, имеет смысл составить стратегию, согласно которой вы будете повышать разнообразие инвестиционного портфеля. Используйте акции с разным потенциалом, чтобы совмещать текущий заработок и более стабильные возможности для постоянного дохода: они все еще возможны даже на падающем американском рынке.
Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров
Начинаем цикл статей, посвященных изучению динамики волатильности американского рынка акций. Представляем рейтинг самых рисковых инструментов фондового рынка США, которые могут быть интересны активным игрокам. Оценка тенденций изменчивости американских инструментов позволяет облегчить выбор акций для портфеля в зависимости от толерантности участника торгов к риску.
К слову, отечественный рынок уже демонстрирует устойчивые, повторяющиеся закономерности в ряде бумаг. С российскими высоковолатильными бумагами, рассмотренными с точки зрения исторического опыта, можно ознакомиться в специальном материале.
В общем смысле волатильность — это изменчивость цены актива за определенный период относительно его средней доходности. Волатильность характеризует риск инструмента: чем выше показатель волатильности, тем ниже монотонность курсовой стоимости актива. С одной стороны, скачкообразная динамика цен бумаг приводит к высокой краткосрочной неопределенности для лиц, не склонных к риску, с другой — обеспечивает преимущество при использовании спекулятивных торговых стратегий.
В качестве меры риска (волатильность) используем показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В нашем случае — месяц, или 21 торговый день в ноябре.
Рассчитаем за ноябрь показатели риска и доходности инвестиций в бумаги из базы индекса S&P 500. В итоговую обработку вошла 501 акция. Рейтингование бумаг происходит в несколько этапов.
На I этапе рассчитывается стандартное отклонение каждой бумаги из состава индекса широкого рынка акций США S&P 500 за период 1 месяц по ежедневной доходности отдельно взятого инструмента.
Проверим также взаимосвязь ликвидности и риска: в общем случае, высокая ликвидность инструмента должна приводить к снижению риска инвестиций.
На III этапе происходит выборка ТОП-50 акций по максимальной волатильности из всех классов ликвидности. Список акций отсортирован по убыванию риска (σ) в каждом классе ликвидности. Результаты расчетов за ноябрь представлены в таблице:
В ТОП-50 самых волатильных акций за ноябрь из индекса S&P 500 вошли представители как высоколиквидных инструментов, так и бумаги средней и относительно малой ликвидности. Закономерно было ожидать, что акцент придется на второй эшелон в силу его повышенной природной рискованности: более 80% списка занимают компании 3–10 классов ликвидности.
Однако средние значения волатильности по всем трем группам сопоставимы — порядка 30% месячного отклонения от дневной доходности акций. Таким образом, риск инвестиций в самые волатильные голубые фишки и бумаги второго и третьего эшелонов за прошедший месяц в среднем не имел существенных отличий.
В каждом классе ликвидности в представленной таблице активный трейдер сможет найти бумагу с отличными от средних значений характеристиками риска. Кстати, получилось, что наибольшей волатильностью обладают именно бумаги–лидеры по оборотам торгов. И это связано с текущим историческим моментом: пик активности приходится на бумаги фармкомпаний и наиболее пострадавших представителей цикличных отраслей экономики сферы услуг: транспорт, туризм и развлечение; энергетический кластер.
Более того, сопряженная с волатильностью доходность инвестиций не обеспечивает повышенную месячную рентабельность в инструментах из группы низколиквидных акций. Средние показатели доходности по выборке для первых двух групп оказались даже выше на 4 п.п., чем ноябрьское изменение бумаг из низколиквидной группы.
Это говорит о том, что интерес инвесторов до сих пор сосредоточен в высоколиквидных капитализированных эмитентах. Спекулятивно настроенным инвесторам можно акцентировать внимание именно на голубых фишках и компаниях со средним оборотом торгов, условно из 1–5 классов ликвидности.
Еще один момент — выявленные в исследовании лидеры волатильности из группы самых ликвидных бумаг (1,2 классы) в среднем в 2,5 раза обгоняют по изменчивости совокупность голубых фишек индекса S&P 500. Это же касается и доходности. Таким образом, инвесторы в отчетном периоде в высоковолатильных ликвидных бумагах были должным образом вознаграждены повышенной доходностью.
Позитивный сентимент в рисковых активах, на волне ожиданий завершения острой фазы пандемии и сохранения монетарных циклов, пока предполагает наличие повышенного аппетита к бумагам с высокой биржевой оборачиваемостью.
В качестве интересных волатильных историй с хорошей ликвидностью и адекватной риску доходностью по прошлому периоду выступили бумаги: Biogen, United Airlines, American Airlines, Carnival, Norwegian Cruise Line, Simon Property Group, Royal Caribbian Cruises, Etsy Inc, American Express Company.
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Топ-15 акций на рынке США от аналитиков «Открытие инвестиции»
Фондовый рынок США в 2022 году сохранит, на наш взгляд, статус наиболее привлекательного среди развитых стран. После опережающего роста индексов в 2020-2021 годах мы ожидаем более умеренную динамику, на уровне 7% в год до 4850 пунктов по индексу S&P 500.
Некоторое сокращение ликвидности в финансовой системе делает американский фондовый рынок более подверженным всплескам волатильности в 2022 году. Корпоративные прибыли продолжат уверенный рост, который мы оцениваем на уровне 10% год к году. Процесс нормализации стоимостных оценок американского фондового рынка продолжится. По нашему прогнозу, целевой мультипликатор P/E для индекса S&P 500 на 2022 год составляет 21,1.
Макроэкономическая картина создает условия для поступательнорастущей динамики рынка акций США на фоне роста экономики. Рост экономики коррелирует с ростом выручки и прибыли компаний, а прибыль, как известно, является основным фундаментальным фактором для роста акций и индексов.
Мы полагаем, что в целом текущие макроэкономические условия являются благоприятными для инвестирования в акции, как минимум на среднесрочную перспективу, и уделяем особое внимание компаниям, которые предлагают на своих рынках конкурентоспособные продукты, способные обеспечить им долгосрочный поступательный рост выручки и прибыли.
Хотелось бы отметить, что с появлением новых штаммов COVID-19 мы сохраняем перевес в технологическом секторе, который хорошо зарекомендовал себя в плане защиты от пандемии. Использование тактических ребалансировок между секторами позволяет нам реагировать на ситуацию и настроения на рынке.
Основные принципы отбора инвестиционных идей и формирования портфеля у нас остаются прежними:
Основные тезисы наших инвестиционных идей:
Топ-5 акций российских компаний с дивидендами в 2022 году
Покупка дивидендных акций – одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий. Она позволяет инвесторам получать дивиденды, реинвестировать их, а также получать прибыль при росте стоимости самих акций.
Кроме того, дивидендные акции обычно менее волатильны, чем быстрорастущие имена, которые дивиденды, как правило не платят, а инвестируют свободные средства в свой рост. Высокие дивиденды характерны для акций стоимости (value), и мы не исключаем, что в ближайшие годы они могут обогнать быстрорастущие акции (growth), которые были фаворитами инвес торов последние десять лет.