Усреднить позицию в акциях как

Метод усреднения на фондовом рынке

Прелесть этой методики в том, что она предельно проста, но в тоже время максимально эффективна. В ее основе лежит правило, основанное на многолетних исследованиях рынка и его игроков, начиная от частных трейдеров и заканчивая крупнейшими инвестиционными компаниями, которое гласит:

никто точно не знает когда нужно входить в рынок и выходить из него

На ограниченном участке времени, многие угадывают моменты входа, покупая активы, которые показывают просто колоссальный рост. Но и такие инвесторы со временем ошибаются в своих прогнозах, когда после входа в рынок, цена разворачивается в обратную сторону и они начинают терять деньги. Иногда огромные деньги.

Именно для нивелирования таких ситуаций и была придумана техника усреднения позиции

Что такое усреднение убыточной позиции

Использование стратегии, в случае ошибочных сделок, не дает портфелю сильно дешеветь. А в идеале позволяет в дальнейшем получать еще большую прибыль.

Торговля с усреднением основана на математической статистике и простой математике, а именно средним арифметическим.

В ее основе два принципа:

Если цена акции в портфеле подешевела, вы докупаете их еще. Далее, если цена продолжает идти вниз, повторяете цикл. Таким образом средняя цена акции в вашем портфеле постоянно снижается и когда произойдет рост, вы сможете получить гораздо большую прибыль, чем при единичной первой сделки, в расчете на одну акцию.

Как это происходит на практике?

Допустим вы купили акций по 100 рублей за штуку. После покупки котировки снизились на 10 рублей и акции стали стоить 90 рублей. Ваша убыток 10 рублей с акции или 10%.

Постоянство взносов при инвестирование

Основное правило инвестирования гласит «покупай дешево, продавай дорого!». И хотя выглядит оно на первый взгляд довольно просто, не все инвесторы способны его придерживаться.

Для того чтобы удачно инвестировать деньги, нужны всего две вещи: выбрать удачное время входа и правильно подобрать нужные акции для покупки. Проблема в том, что на долгосрочном интервале времени это не удается практически никому.

Стратегия усредненной стоимости помогает решить все эти проблемы и получать прибыль именно в долгосрочной перспективе. Не нужно постоянно искать моменты входа в рынок, бояться, что цены упадут еще больше или же текущая цена слишком высокая для покупки. Все что от вас требуется, покупать активы через равные промежутки времени на определенную сумму.

Для кого подойдет больше

Описанная выше стратегия инвестирования наиболее эффективна в долгосрочном периоде на фондовом рынке. Но также ее широко применяют и в трейдинге. И если при инвестировании положительный эффект накапливается годами, то при краткосрочной торговле можно буквально за день (или даже за несколько минут) вывести убыточную позицию в прибыль. Но здесь есть некоторые нюансы, о существовании которых нужно знать заранее во избежания проблем.

Усреднение позиции рассчитано в первую очередь на торговлю на свои личные деньги, когда можно «бесплатно пересидеть» негативный убыточный период, то тех пор когда цена не развернется в нашу сторону.

Если вы торгуете с плечом, особенно на Форексе, где оно может достигать 1:100, 1:200, а у некоторых даже 1:500, то к методу нужно относиться очень осторожно, так как любое длительное движение цены против вас способно поглотить все ваши деньги. И даже если ваше плечо всего 1:2 или 1:4, как у фондовых брокеров, то следует помнить, что за каждый день использования заемных средств с ваш ежедневно списывается определенная сумма. И если вы, допустим, продержите позицию несколько месяцев, да еще постоянно усредняя ее, за использования заемных средств может набежать немаленькая сумма, которая способна съесть всю вашу потенциальную прибыль.

Тоже самое касается коротких позиций, использование которых также не бесплатное.

Для того, чтобы успешно применять усреднение в трейдинге, нужно помнить, что у вас должны быть на счету дополнительные деньги, которыми вы будете усредняться в случае неблагоприятного исхода. То есть на первоначальную сделку не надо ставить сразу всю сумму, а только ее часть. Далее, если цена пойдет против вас, добавляемся постепенно.

В этом случае, цене надо пройти в обратную сторону намного меньше, чтобы вывести сделку в ноль.

Если в рассмотренном выше примере цене нужно было пройти 5 рублей до точки безубыточности до 95 рублей, то используя мартингейл мы получим следующий расклад.

Итого: 3 акции по средней цене (100 + 90 + 90) : 3 = 93,3 рубля за штуку.

Проблема метода мартингейла заключается в геометрической прогрессии, когда каждая последующая сумма сделка удваивается. Т.е. для того, чтобы денег хватило на 5-ю сделку, то размер первоначальной сделки должен составлять всего 3% от всего депозита.

Алгоритм усреднение на примерах

Давайте рассмотрим какую прибыль способны извлечь инвесторы от использования метода усреднения на примере акций Сбербанка.

1 вариант

Допустим в начале 2011 года вы купили акций Сбербанка по цене 105 рублей. Момент входа оказался неудачным и после этого котировки пошли вниз. По прошествии 6 лет на начало 2016 года их стоимость составляла 102 рубля.

За 6 лет вы ничего не заработали, а даже оказались в убытке. В среднем вы потеряли 3 рубля с акции или около 3% убытка.

На данный момент их стоимость выросла до 145 рублей. В итоге прибыль с одной купленной в 2011 году акции составила бы 40 рублей. Это соответствует 38% доходности.

А теперь посмотрим, чтобы бы получили используя технику усреднения.

2 вариант

Начиная с 2011 году, ровно через каждый год нужно было покупать одинаковое количество акций, тем самым средняя стоимость одной купленной акции постоянно будет меняться.

средняя стоимость одной акции в портфеле

Таким образом, покупая в течение нескольких лет акции равными долями, мы снизили среднюю стоимость акций в нашем портфеле до 94,5 рублей против 105 рублей при единовременной покупке.

В итоге при текущем уровне цен в 145 рублей была бы получена прибыль в 50,5 рублей с акции.

Получаем итоговую доходность в 53%. А это почти на 40% больше прибыли, чем в первом случае.

3 вариант

Можно еще больше увеличить потенциальную доходность, если постоянно покупать не равное количество акций, а на одинаковую сумму. Положительный эффект достигается за счет того, что при росте котировок на эту сумму вы можете купить меньше акций. Если же котировки упадут допустим в 2 раза, то вам станет доступным для покупки в 2 раза больше акций.

В начале 2011 году на сумму в 600 тысяч по текущих котировках в 105 рублей за акцию можно было приобрести 5 714 акций.

Если разделить эту сумму на 6 частей и покупать акций каждый год на 100 000 рублей получаем следующую картину:

В итоге в результате нехитрых манипуляций в нашем портфеле будет 6585 акций, что на 871 акцию больше.

При текущих котировках в 145 рублей стоимость портфеля составит 955 тысяч рублей при вложенных изначально 600 000.

Результат: чистая прибыль в размере 355 тысяч или 60% доходности.

В заключение

Стратегия усреднения не сделает вас гуру торговли. Она в первую очередь дает возможность инвесторам не ловить колебания рынка, постоянно отслеживая позиции и котировки, а с помощью простого алгоритма покупки, совершать постоянные сделки, тем самым сокращая риски получения убытков, сведя к минимуму человеческий фактор. Независимо от настроений и текущих котировок на рынке, постоянно идет добавления к позиции.

Источник

Что такое стратегия усреднения на фондовом рынке.

Усреднение – это инвестиционная стратегия, которая предполагает покупку большего количества акций при снижении их цены. Это снижает среднюю стоимость одной акции. Это также известно, как усреднение на падающем рынке.

Например, предположим, что вы покупаете 100 акций по 50 рублей за акцию на общую сумму 5000 руб. Затем цена упадет до 40 руб. за акцию. Затем вы покупаете еще 100 акций по 40 руб. за акцию на общую сумму 4000 руб. Теперь вы владеете 200 акциями и в общей сложности потратили 9000 руб. Средняя цена за акцию, которой вы владеете, сейчас вместо 50 рублей, составляет 45 руб.

Если цена восстановится до 60 рублей за акцию, то усреднение будет эффективной стратегией для получения прибыли от ваших инвестиций. Однако, если акции продолжают падать в цене, вы можете потерять деньги. В этот момент вам, возможно, придется решить, стоит ли дальше покупать упавшие активы или фиксировать убыток.

Вот что следует учитывать, если вы думаете об усреднении своих инвестиций на фондовом рынке.

Является ли усреднение эффективной стратегией?

Простой и понятный ответ на этот вопрос – это зависит от обстоятельств. Профессионалы в области инвестиций обычно расходятся во мнениях относительно эффективности уменьшения среднего значения.

Инвесторы, которые придерживаются долгосрочного подхода к инвестированию, склонны отдавать предпочтение именно к стратегии на усреднение позиции на падающем рынке.

Это нелегкая стратегия – идете против тренда. Идти против того, что делает большинство, и покупать акции, когда другие продают, иногда может оказаться прибыльным. Но это также может означать, что вы упускаете из виду риски, которые побуждают других продавать.

Но если вы инвестируете в компанию, а не просто в акции, то вы можете лучше понять, является ли падение цены акции временным или признаком проблемы, исходя из прошлых результатов и текущего состояния данной компании.

Если вы действительно верите в компанию, то усреднение позиции может иметь смысл, если вы хотите увеличить свои доли в компании. Накопление большего количества акций по более низкой цене имеет смысл, если вы планируете хранить их в течение длительного периода времени.

Возможно, избежать проблемы выбора отдельный ценных бумаг, и инвестировать в индексный фонд на широкий рынок, такой как, например Индекс Мосбиржи или S&P 500. Инвесторы, кто на падающем рынке в марте 2020 года усредняли свои позиции по этим фондам, сегодня имеют значительный доход.

Когда неоправданно усредняться по акциям.

Инвесторы, которые делают краткосрочные инвестиции и вкладывают деньги просто в акции, а не в компании, обычно не одобряют усреднение цены на падающем рынке. Они ищут сигналы на покупку и продажу, основываясь на ряде индикаторов, которые следуют за тенденциями, а не против них.

Если ваша цель состоит в том, чтобы заработать на сделке, и у вас нет реального интереса к базовой компании, кроме того, как на нее могут повлиять рынок, новости или экономические изменения, то снижение среднего значения, вероятно, не является правильной стратегией для вас. В большинстве случаев это происходит потому, что вы недостаточно знаете об основной компании, чтобы определить, является ли падение цены временным или отражением серьезной проблемы.

Типичный образ действий при инвестировании в акции (в отличие от компании) и краткосрочном инвестировании – это сократить свои убытки на определенную сумму.

Эта сумма может быть разной для каждого инвестора и зависит от вашей терпимости к риску.

Например, вы можете стремиться ограничить свои убытки до 5% или, может быть, 10% от ваших инвестиций. Поэтому, если у вас было 100 акций по цене в среднем 100 руб. за акцию, вы можете ограничить свои потери 10% и продать, когда цена акции упадет до 90 руб. Это известно, как стратегия выхода с целевой прибылью или убытком.

А кто вы, инвестор или трейдер – узнайте в чем отличие.

Источник

Стратегия усреднения или как уменьшить свои убытки

Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 15.03.2015 · Обновлено 03.04.2016

Многие инвесторы, когда инвестируют в акции, пытаются угадать выгодный момент для покупки акций. Поэтому они ждут так называемое «дно», чтобы купить акции по низким ценам. Но так ждать можно очень-очень долго. Пока вы ждете, рынок растет и может расти годами. В конце концов терпение инвестора лопается, и он покупает акции, после чего рынок сразу начинает падать. Знакомая ситуация? К сожалению, способа, который верно и точно подскажет «дно», еще никто не придумал и вряд ли придумает. Чтобы не мучиться угадыванием «дна» была придумана стратегия усреднения.

Стратегия усреднения означает, что вы регулярно или время от времени докупаете какой-то актив. На основе этой стратегии создан метод равномерного усредненного инвестирования — когда вы регулярно через равные промежутки времени (например, раз в месяц) покупаете акции на одну и ту же сумму. При этом вы отказываетесь от попытки угадать выгодный момент для покупки, и покупаете не обращая внимания на уровень цен, будь он высокий или низкий, таким образом усредняя свою цену покупки. Такой метод позволяет избежать вкладывания всех средств при высоких ценах и заставляет инвестора покупать при низких ценах, когда всем страшно.

Чаще всего стратегия усреднения используется при падении акций (или других активов), чтобы снизить среднюю цену покупки. Например, цена акции падает: сначала 100, потом 90, 80, 70. Если мы периодически будем покупать акции на одну и ту же сумму по этим ценам, то в итоге средняя цена покупки составит 83 рубля. И когда акция вырастет обратно до 100 рублей, то инвестор, использовавший усреднение, уже будет иметь 20% доходность, в то время, как инвестор, купивший акции на все деньги за 100 рублей, только выйдет в 0.

Таким образом стратегия усреднения позволяет:

Если бы инвестор вложил 12 000 долларов в американский индекс акций в сентябре 1929 года, то через 10 лет имел бы только 7223 доллара. Если бы инвестор ежемесячно инвестировал в индекс по 100 долларов, то к августу 1939 года имел бы на счету 15 571 доллар. Регулярные покупки на одну и ту же сумму не позволяют инвестору допускать ошибок под действием эмоций. Механичность такого способа инвестирования не дает инвестору закупиться на всё акциями во время эйфории и продать все во время паники. Единственное что требуется от инвестора — дисциплина и регулярность, он должен покупать акции и в жару, и в холод.

На графике ниже показаны результаты ежемесячного инвестирования в индекс S&P500 на медвежьем рынке. С декабря 1999 до декабря 2002 года индекс упал с 1469 до 879 пунктов, потеряв 41,3%. Если бы инвестор вложил в индексный фонд 3000 долларов и потом ежемесячно вкладывал бы по 100, то к концу периода на счету имел бы 4604,53, что на 30,2% меньше инвестированной суммы. Инвестор, не использовавший усреднение, потерял бы 41,3%.

Когда усреднение не работает?

Усреднение работает не всегда. Если вы будете усредняться на росте, то усреднение будет не снижать, а повышать среднюю цену покупки. То есть если актив только растет, усреднение не работает. Более того, оно снизит доходность. Рассмотрим пример, цена акции растет 100, 110, 120, 130. Если мы будем регулярно покупать акции по этим ценам, то средняя цена покупки составит 114 рублей. И когда акция вырастет до 140 рублей, доходность инвестора составит 23%, в то время как доходность инвестора, купившего на все по 100 рублей, будет 40%.

То есть на росте усреднение работает противоположно:

Если у вас еще нет капитала, и вы инвестируете, ежемесячно откладывая деньги со своей зарплаты, то усреднение будет неизбежно. Хотя по сути это будет являться не усреднением, а регулярными инвестициями, но эффект будет аналогичен усреднению. Если вы будете так инвестировать на очень длительном промежутке времени, когда рынок будет расти, то усреднение будет поднимать среднюю цену покупки. На помощь в этом случае может придти тактическое распределение активов — во время высоких цен на рынке вы будете копить кэш на депозитах или в облигациях, а в период низких цен покупать акции.

Если ваш срок инвестирования больше 10 лет, капитал для инвестиций у вас уже сформирован, и вы не будете дополнительно вносить средства, разумнее вложить всю имеющуюся сумму сразу, а не усредняться. Кроме того, у вас все равно ежегодно будет некоторая сумма денег в виде приходящих дивидендов или купонов по облигациям, которые надо будет тоже инвестировать. То есть и в этом случае вам не избежать усреднения. Но если вы опасаетесь, что рынок упадет, и это будет вас сильно нервировать, разбейте капитал на части и инвестируйте частями.

Усреднение ступеньками (лесенка)

Я использую усреднение при падении акций. Когда цена акции падает, я докупаю еще. Но когда нужно усредняться? Вот акция упала на 5%, пора докупать? Я считаю нет. 5% это всего лишь незначительное естественное колебание, на которое не стоит обращать внимания. Я не считаю такое падение, достойным усреднения, оно не сильно снизит вашу цену покупки. Я считаю, что докупать нужно на сильных просадках, когда падение составляет не менее 15% от вашей средней цены покупки. Причем не факт, что после этого цена не продолжит падать. Вполне возможно, что после этого она упадет еще больше, и убыток составит уже 30%. Поэтому я усредняюсь ступеньками. Упало на 15% — докупил, упало на 20% — докупил еще больше. Чем больше падение акции, тем больше акций надо купить, чтобы снизить цену покупки. Но усредняясь надо знать меру, так можно вбухать кучу денег в падающую бумажку, а вдруг вы Юкос усредняете. Поэтому, если доля акции превысила 15% от всего портфеля, подумайте, а стоит ли усредняться дальше.

Усреднение и капитал

Инвестируя на длительном промежутке времени вы поймете, что усреднение не приносит большой выгоды, а всего лишь сглаживает колебания вашего портфеля по сравнению с рынком. Когда вы регулярно инвестируете одну и ту же сумму на протяжении многих лет, можно накопить существенный капитал. И тогда вносимая сумма будет оказывать уже не такое большое влияние, как прежде. А вот влияние рыночных трендов на поведение портфеля увеличится.

Например, вы ежемесячно инвестируете 10 000 рублей. Через 25 месяцев накопленная сумма составит 250 000. При этом второй взнос увеличит ваш инвестированный капитал на 100%, тогда как 25 взнос всего лишь на 4%. Со временем капитал становится неповоротливым, как тяжелый крейсер, который набрал скорость, и уже не может изменить свой курс с такой легкостью, как легкий быстрый катер. Даже если вы подкинете немного угля в топку, это не сильно придаст ему скорости, корабль все равно будет плыть с такой скоростью, с какой его несет течение — рынок.

Теперь на стоимость вашего портфеля наибольшее влияние будут оказывать рыночные тренды. А дополнительные покупки, которые теперь будут выглядеть как камень на фоне горы, уже не смогут сильно изменить среднюю цену покупки. Например, вы купили 100 000 штук каких-то акций со средней ценой 32 рубля. Потом ваши акции упали до 16 рублей. Вы докупаете их еще на 100 000 рублей (6250 акций), теперь средняя цена покупки 31,05, что всего на 3% меньше предыдущей.

Не важно, инвестируете ли вы свой капитал весь сразу или порциями, ключевую роль играет точка входа. Просто усредняясь у вас есть возможность понизить свою точку входа, если вам «повезло» войти в ранок на хаях. Если рынок упадет вскоре после начала инвестирования, это хороший шанс усредниться, купить акции подешевле и снизить среднюю цену покупки. Но с ростом капитала усреднение будет играть все меньшую и меньшую роль.

Источник

Стратегия усреднения стоимости М. Эдлсона

Большинство инвесторов знакомы со стратегией усреднения цены: ежемесячные покупки на равные суммы денег. Она позволяет получить более низкую среднюю цену покупок на волатильном активе, чем при единоразовой покупке на всю сумму. Иначе говоря, при использовании стратегии усреднения на ту же сумму денег можно купить больше акций.

Пример.
Предположим, что в первый месяц цена акции составила 50 рублей и вы купили 2 шт. Стоимость портфеля — 100 руб.
Во второй месяц цена акции возросла до 100 руб., и с учетом этого фактическая стоимость вашего портфеля выросла до 200 руб. (2*100 = 200 руб.). Поскольку целевая стоимость портфеля на второй месяц равна фактической, покупать новые акции не нужно.
В третьем месяце цена акции упала до 50 рублей, а стоимость вашего портфеля до 100 руб. (2*50=100 руб.). Поскольку в третьем месяце целевая стоимость портфеля должна составлять 300 рублей, нам нужно купить акции на разницу между целевым значением стоимости портфеля и фактическим (300 — 100 = 200 рублей). Мы купим 4 акции (200/50=4). Итого у нас будет 6 акций. И так далее.

Таблицу по покупкам см. ниже.

В итоге, мы купили 42 акции, средняя цена составила 28,57 руб. за шт. На 30.12.2015 при цене акции 50 руб., наш портфель оценивается в 2100 руб., прибыль 75%.
Для сравнения: если бы мы инвестировали традиционным способом усреднения цены (по 100 руб. каждый месяц), то мы бы купили 27 акций по средней цене 44,44 руб. Наш портфель на конец года составил бы 1350 руб., прибыль 12,5%.
А если бы мы купили в начале года (15.01.2015) акции на всю сумму 1200 рублей (24 акции по 50 руб.), то в конце года получили бы 0.

На графике ниже видно, что по стратегии усреднения стоимости М.Эдлсона мы покупали акции на самом дне, чего хотят достигнуть многие. Данная стратегия позволяет это сделать, так как она механическая, т.е. на момент покупки не влияет усмотрение и настроение инвестора, а лишь математический расчет. Наиболее подходит эта стратегия для бокового рынка.

Выводы:

1. Стратегия усреднения стоимости М. Эдлсона более эффективна, чем обычная стратегия усреднения цены. Первая позволяет получить более низкие средние цены акций и купить их в большем количестве, чем вторая.

2. Рассмотренная стратегия усреднения является механической, что позволяет покупать наибольшее количество акций по наиболее низкой цене.

3. Стратегия усреднения М. Эдлсона хорошо работает на боковом рынке.

Источник

Как работает стратегия усреднения стоимости?

Хотелось бы узнать, как именно работает стратегия усреднения стоимости и насколько она эффективна? Стоит ли ее использовать новичку или есть какие-то нюансы и сложности и новичку она не подходит?

Усреднение долларовой стоимости, или dollar-cost averaging, DCA, — это популярная стратегия, при которой инвестор покупает целевые активы с определенной периодичностью независимо от их цен. То есть инвестор игнорирует ситуацию на рынке и не ищет лучшего момента для покупки.

Такой подход нивелирует влияние рыночной волатильности и отлично подходит пассивным инвесторам: не приходится отслеживать состояние рынка и ловить оптимальную точку входа.

При этом усреднение стоимости может работать в разных ситуациях. Первый вариант: у инвестора есть крупная сумма для вложений, но он опасается вкладывать ее всю разом. Второй вариант: он регулярно инвестирует часть дохода. Расскажу про каждый из них.

Курс о больших делах

Если у вас на руках есть крупная сумма — например, от продажи недвижимости или автомобиля — и вы хотите вложить ее на фондовом рынке, возникает дилемма.

Можно инвестировать все сразу — в англоязычной литературе это называют lump-sum investing, или LSI. Или вложить деньги небольшими порциями, то есть по стратегии усреднения долларовой стоимости — DCA.

В первом случае, если инвестор вкладывает всю сумму сразу, в зависимости от текущей конъюнктуры рынка он может купить акции как дешево, так и дорого. И эта неопределенность вызывает дополнительный стресс, особенно если актив подешевеет после покупки.

Однако в среднем выгоднее вложить все деньги сразу и не растягивать крупную сумму на большой срок. Мы уже приводили доводы в пользу этого в статьях:

Вкратце напомню, что к чему, и дополню эти статьи свежими данными.

Исследователи проанализировали доходность всех десятилетних интервалов на отрезке с 1950 по 2021 год при вложении 1 млн долларов в акции и облигации США двумя способами:

Обе стратегии тестировались в трех вариациях портфелей: 100% американские акции, 100% облигации США и сочетание этих классов активов в пропорции 60/40. Оказалось, что в большинстве случаев единоразовое вложение давало лучшую полную доходность по истечении 10 лет.

Процент случаев, когда стратегия LSI опережала DCA на всех десятилетних интервалах с 1950 по 2021 год

Основная причина, почему так происходит, — долгосрочная связь между риском и доходностью. Как мы знаем, акции более рискованны, чем облигации, а те более рискованны, чем наличные. При этом более высокая доходность обычно связана с более высоким риском.

У портфеля с преобладанием более рисковых ценных бумаг в долгосрочной перспективе более высокая ожидаемая доходность. Если же инвестор использует стратегию DCA, он довольно долго удерживает денежную позицию, которая ничего не приносит.

Кроме того, статистически акции большую часть времени растут, нежели падают. За максимумами рынка чаще всего следуют новые максимумы. Это во многом и объясняет высокую частоту успеха стратегии LSI. А те от 11 до 25% случаев, когда LSI проиграла, пришлись на сценарии, когда вслед за покупкой активов последовал медвежий рынок.

Цена таких активов слабо колеблется. Кроме того, инвестор может не обращать внимания на цену облигаций, если держит их до погашения. Лучше не затягивать с инвестированием в облигации, чтобы как можно быстрее начать получать купонный доход.

Стратегия DCA идеально подходит, чтобы регулярно инвестировать относительно небольшие суммы. Например, если вы вкладываете в фондовый рынок часть зарплаты, то можете раз в месяц покупать одни и те же активы.

В таком случае он ежемесячно вкладывает 8000 Р в фонд акций США, 2000 Р — в фонд акций развивающихся стран и 10 000 Р — в фонд ОФЗ. Либо он может каждый месяц докупать активы так, чтобы ребалансировать портфель, то есть воссоздать исходные пропорции активов — 40/10/50.

Можно пополнять портфель не каждый месяц, а раз в два-три месяца или даже реже. Либо другой вариант: временно парковать свободные деньги в какие-то безопасные инструменты вроде банковских депозитов, а вносить деньги на брокерский счет или ИИС и покупать активы согласно выбранной стратегии — только при очередной ребалансировке, например раз в полгода. Это зависит от финансовых возможностей и личных предпочтений.

В любом случае при таком подходе инвестор регулярно усредняет цену купленных активов. При этом он покупает активы сразу или почти сразу, как у него появляются деньги для этого. То есть получается некая комбинация стратегий «регулярно вкладывать» и «вложить все сразу».

Если вкладывать деньги, как только они у вас появляются, вы в среднем получите более высокую доходность. В долгосрочной перспективе рынки обычно растут, а их доходность обычно выше, чем у тех же вкладов, хотя гарантий нет.

Преимущества усреднения стоимости

Если инвестор регулярно вкладывает часть дохода, у него мало альтернатив DCA. Но можно экспериментировать с частотой пополнений, ребалансировок и некоторыми другими параметрами. Если же надо вложить крупную сумму, то, как я показал выше, в среднем выгоднее вложить все сразу.

В любом случае у стратегии усреднения стоимости есть плюсы.

Эмоции. Эмоциональное благополучие инвестора не менее значимо, чем финансовая эффективность портфеля. А эта стратегия довольно безопасна и психологически комфортна для новичков: она дисциплинирует и защищает инвестора от неудачного входа и связанных с этим негативных эмоций.

Регулярное вложение небольших сумм независимо от конъюнктуры рынка не вызывает такого стресса, как попытка угадать лучшую точку входа. Даже если точка входа удачная, инвестор все равно будет расстраиваться, если на следующий день актив подешевеет.

Конечно, если смотреть на все это с точки зрения долгосрочного инвестора, то происходящее — только рыночный шум. Но волатильность может потрепать нервы, даже когда объективно все хорошо.

Стратегия защищает от риска принять неэффективные решения из-за жадности или страха. Например, часто новички покупают больше, когда цена акции уже выросла. А когда котировки падают, они продают актив, хотя это может быть хорошей возможностью купить его.

При усреднении долларовой стоимости всего этого нет: вы сосредотачиваетесь на том, чтобы купить активы на определенную сумму в установленный период, игнорируя рыночные колебания. Особенно это актуально, когда речь идет о волатильных активах вроде акций и в периоды нестабильности, когда рынки штормит.

Простота. Стратегия DCA отлично подходит пассивным инвесторам, так как она требует минимального участия и временных затрат.

Инвестору не приходится отслеживать рынок и проводить фундаментальный или технический анализ. Достаточно определить нужный состав портфеля, регулярно его пополнять и докупать выбранные ранее активы.

Данную стратегию часто используют в случае с ленивыми портфелями, которые состоят из фондов ETF.

Выгода при падении рынка. Стратегию DCA применяют на медвежьих рынках, чтобы постепенно накапливать позиции. Ведь если дожидаться дна, инвестор может упустить момент, когда на рынке случится быстрый отскок, или, напротив, купить активы на все деньги слишком рано.

В конечном счете инвестору нужно найти баланс между доходностью портфеля и терпимостью к риску. Если инвестор не готов постоянно следить за рынком и ему важно эмоциональное спокойствие, то DCA — подходящий способ инвестирования.

Что в итоге

Усреднение стоимости, или DCA, — это систематическое вложение одинаковых сумм через определенные промежутки времени независимо от цены актива. Из-за этого цена покупки актива будет средней, а не максимально или минимально возможной.

Исторические данные показывают, что вкладывать капитал в фондовый рынок в среднем лучше разом и не растягивать процесс. Это касается и акций, и облигаций. Если затягиваете с вложением, то упускаете доходность. Но вкладывать единовременно крупную сумму бывает психологически тяжело, так что DCA может быть приемлемым вариантом.

Стратегия хороша, если инвестор вкладывает небольшие суммы с зарплаты или другого дохода. Это удобный вариант для пассивных инвесторов, которые не хотят тратить много времени на управление портфелем, поиск лучших точек входа в интересующие их активы и так далее.

Что делать? Читатели спрашивают — эксперты Т⁠—⁠Ж отвечают

Источник