Идея для инвестиций: как вложиться в акции перспективных компаний Узбекистана

Основатель Kapital Deposit, аналитик Avesta Investment Group, исполнительный директор Freedom Finance в Узбекистане рассказали Spot, в какие акции стоит вложить деньги и на что обратить внимание.

Современные реалии требуют от человека умения распоряжаться своими сбережениями. Можно на накопленный капитал приобрести недвижимость, открыть депозитный счет в банке под проценты, или же купить ценные бумаги. Последнее считается наиболее комплексным и перспективным вложением, при этом нужно периодически следить за своим портфелем ценных бумаг и ситуацией в макроэкономике.

Перед началом инвестирования необходимо провести исследование брокерских контор, процентах их комиссии, а также изучить правила фондового рынка. После выбора надежного посредника — открыть брокерский и депозитный счета.

Брокер выступает в качестве посредника между клиентом и рынком ценных бумаг — он ведет учет денежных средств каждого инвестора, осуществляет операции с ценными бумагами.

При выборе брокера необходимо обратить внимание на следующие моменты:

Формы инвестиций

Существуют две формы инвестиций по времени хранения: краткосрочные (спекулятивные) и долгосрочные. Каждая из них имеет свои плюсы и недостатки. К примеру, первая форма обладает наибольшим коэффициентом риска, но может иметь равный показатель прибыли.

Долгосрочные инвестиции можно охарактеризовать меньшим процентом, чем у ценных бумаг, хранящихся на счете инвестора недолго. Вложения на более чем на 10 лет, как правило, делают крупные игроки рынка.

Вторая форма может претерпевать убытки за квартал, но иметь тренд на рост в диапазоне пяти лет, и наоборот, первый может стремительно расти в течение одного года, но иметь отрицательные показатели в долгосрочной перспективе.

Как формируется инвестиционный портфель

По словам Евгения Можейко, исполнительного директора Freedom Finance в Узбекистане, портфель формируется на основе предпочтений клиента, учитывается его «аппетит» к риску (предпочитает ли он более или менее рискованные инвестиции) и горизонт инвестиций (на какой период клиент собирается инвестировать).

В портфеле всегда указываются горизонт инвестиций и ожидаемая доходность по портфелю. Нельзя забывать и о диверсификации для снижения рисков по отдельным бумагам.

К примеру, в первом квартале компания предложила инвесторам два инвестиционных портфеля — один более сбалансированный, который включает в себя ликвидные акции и облигации, другой более агрессивный состоящий из ликвидных акций с горизонтом инвестиций 1−1.5 года.

С того времени, за девять месяцев, доходность по портфелю с акциями в национальной валюте составила 40%, по портфелю с облигациями 33%. В портфель акций вошли акции АО «Кварц», АО «Кизилкумцемент», АО «Узвторцветмет» и акции АКБ «Узпромстройбанк», а в сбалансированный портфель дополнительно вошли облигации АКБ «Узпромстройбанк» и АО «Узбеклизинг».

«Практика показывает, что диверсифицированное инвестирование в долгосрочной перспективе всегда более прибыльно, чем точечное инвестирование в отдельные бумаги. При подборке бумаг в портфель изучаются исторические показатели предприятия за прошлые года, бизнес-планы, стратегия развития, а также отрасль в целом, ищется точки роста, и исходя из этого формируется предположение о потенциале компании», — говорит Можейко.

Ликвидные акции

По словам Шодлика Назарова, аналитика Avesta Investment Group, объем торгов на РФБ «Тошкент» за 10 месяцев 2020 года составил 420,8 млрд сумов, что на 11,8% больше, чем за аналогичный период 2019 года. Общее количество сделок за этот период достигло 30 104 штук, что почти на 5000 сделок больше, чем в 2019 году.

Структура торговли стала более диверсифицированной относительно прошлого года, где почти 89% торговли приходились только на банковский сектор в 2019. По объему торговли лидирует банковский сектор (39%), лизинг (26%) и страхование (13%).

Как отмечает эксперт, самыми высоколиквидными инструментами являются акции компании «Кварц», АКБ «Хамкорбанк», АО «Кизилкумцемент», «Узметкомбинат», АО «УзРТСБ» и другие.

«К примеру, „Хамкорбанк“ увеличил свою прибыль за девять месяцев текущего года на 68% относительно аналогичного периода 2019 года, но при этом финансовые показатели P/B (цена акций к балансовой стоимости акций) равняются 0,39 и P/E (цена акций к прибыли) составлял 1,79 при цене 24 сум за каждую простую акцию, что является очень хорошим показателем на рынке», — отметил Назаров.

Также «УзРТСБ» за 9 месяцев смогло увеличить общий объем торговли на 20,9% достигнув 38,2 трлн сумов. Финансовые показатели P/B и P/E выросли до 3,3 и 4,4 соответственно.

Основатель Kapital Deposit Фаррух Ходжаев отметил, что индекс UCI фондовой биржи «Тошкент» пока не отражает реального положения на рынке для анализа тенденции рынка в целом. Поэтому аналитики компании для определения тренда рынка разработали собственный индекс, состоящий из акций восьми самых ликвидных компаний Узбекистана.

В список включены АО «Кизилкумцемент», АО «Узметкомбинат», АКБ «Хамкорбанк», АО «Ташкентвино», АО «Кувасайцемент», АО «УзРТСБ», АКБ «Узпромстройбанк», АО «Узвторцветмет» и взвешены по условной free-float. По данным Kapital Depozit годовой рост значения индекса составил 22%.

«В целях снижения рисков возможных убытков, мы рекомендуем, особенно для начинающих инвесторов, осуществлять долгосрочные инвестиции в акции всех высокодоходных компаний, распределяя инвестируемые средства пропорционально между ними. Время и диверсификация отличные союзники инвесторов», — говорит Фаррух Ходжаев.

Руководитель Freedom Finance также рекомендует обратить внимание на следующие компании:

Обратите внимание: вся информация в обзоре представлена исключительно в ознакомительных целях и не является призывом к действию. Список составлен в алфавитном порядке и не распределяет компании по местам. Источник — РФБ «Тошкент».

Компания

Цена в начале вложения в 1000 единиц акций в сумах
(начало января 2020 года)

Начало ноября 2020 года

Изменения в стоимости в процентах

Источник

Фондовый базар

Дэвис отнюдь не типичный западный бизнесмен — для большинства Узбекистан все-таки остается слишком рискованной зоной. Transparency International ставит Узбекистан на 151-е место по уровню коррупции (Россия на 121-м). Всемирный Банк в справке на страну сообщает: «Права частной собственности часто нарушаются государственными правоприменительными органами». Президент Ислам Каримов руководит Узбекистаном с 1989 года, его отношения с Западом сильно испортились после жестокого подавления узбекской армией восстания в Андижане весной 2005 года (по данным правозащитников, погибло несколько сотен мирных жителей).

Самые крупные сделки впереди. В конце 2006 года в Узбекистане было зарегистрировано 2114 акционерных обществ. Программа приватизации предусматривает продажу около 1000 из них. В обновленный перечень продаваемого имущества включены предприятия холдинга «Узбекнефтегаз» и блокпакеты акций предприятий «Узбекэнерго». Правительство намерено также продать пакет в 50% в «УзДЭУАвто» и АО «Самаркандский автомобильный завод», 8% которого уже принадлежит японскому автопроизводителю Isuzu.

В Узбекистане есть возможности и для частных инвесторов — они могут купить акции местных компаний на бирже «Тошкент». Ежедневно здесь работает около 10 брокеров, постоянно в продаже есть акции восьми эмитентов (все — банки, прошедшие листинг), но брокеры берутся найти для вас бумаги более 100 компаний.

Но будьте осторожны. Первое, о чем стоит предупредить инвестора: не обращайте внимания на индекс, рассчитываемый биржей. Он учитывает оборот торгов и поэтому растет, если проводятся крупные сделки, и падает, если обороты снижаются. За последний год индекс показал максимум в октябре 2006-го — 178,7 пункта, а минимум — в ноябре 2006-го — 22,4 пункта. В среднем, говорит Алишер Джуманов, заместитель председателя Ansher Group, котировки акций выросли на 35% с начала года. Приходится верить банкирам и брокерам на слово.

Что покупать? Наибольшая ликвидность у банковских акций. На них пришлось почти 40% оборота в первом полугодии. Купить их можно очень дешево, с коэффициентом цена/балансовая стоимость (P/Bv — price/book value) 0,3–0,7 капитала. (У котирующихся в России банков этот показатель — 3–4.) Насколько вырастут акции, не берется сказать никто — целевые цены указывать не принято. По словам одного брокера, до недавних пор это расценивалось регулирующими органами как введение инвесторов в заблуждение. Поэтому рекомендации лаконичны: просто «покупать».

Карен Срапионов, старший аналитик местной инвестиционной компании Avesta Investment Group, советует обратить внимание на третий и пятый по размерам активов банки — Узпромстройбанк и банк «Ипотека».

С банковскими акциями, впрочем, есть одна сложность. С июля этого года ценные бумаги банков стало сложнее покупать нерезидентам — требуется разрешение ЦБ Узбекистана. Так власти пытаются препятствовать недружественным поглощениям со стороны иностранцев. На практике это привело к удлинению срока ожидания сделки для инвесторов-иностранцев.

Интерес к узбекскому страховому рынку разделяет и фонд Diamond Age. По словам Джона Дэвиса, его компания купила весной 2006-го акции обеих компаний. За это время они выросли более чем на 70%. Сколько они будут стоить к концу года? Этот вопрос, как и многие другие, остается без ответа. Ирчаев говорит, что рынок Узбекистана находится в начале развития, спустя три-четыре года бумаги должны стоить «в разы больше». Именно на этот срок и стоит инвестировать в Узбекистан. Если вы, конечно, решитесь.

Инструкция для инвестора

Договор с брокером. Чтобы его заключить, придется слетать в Ташкент.

Комиссионные. У брокера — 0,5–5%, у биржи — 0,2–0,5%.

Оформление. Торги ведутся в полуавтоматическом режиме: большинство сделок регистрируются не компьютером, а маклером. Оформление сделок в любом случае проходит на бумаге.

Оплата акций. Иностранный инвестор может произвести оплату в долларах со своего счета в зарубежном банке, переведя их напрямую продавцу. После того как деньги пришли, брокер списывает со счета продавца акции и зачисляет их на счет покупателя в депозитарии. Процедура занимает десять дней. Потом начинается изменение реестра акционеров — на это уходит около двух месяцев.

Продажа акций. Если расчет пойдет в сумах, то платежи будут осуществляться через клиринговую палату биржи. Выход с рынка может занять больше месяца.

Источник

Как купить акции узбекских компаний?

Выбор брокера

Открытие брокерского счета

После выбора брокера вам нужно обратиться к нему для открытия брокерского счета. У большинства брокеров это можно сделать, только физически явившись в их офис.

Далее вам нужно будет заполнить заявление на открытие брокерского счета, анкету-карточку, а затем подписать договор на брокерское обслуживание. По завершению брокер предоставит вам данные для входа в торговую систему.

Если вы находитесь за рубежом, для открытия счета у большинства брокеров вам потребуется заполнить документы, подписать и отправить их брокеру по физической почте.

Пополнить брокерский счет у большинства брокеров можно через банковский перевод, а также PayMe или Apelsin.

Использование торговой системы

Торговая система fondbozori.uz является единственной торговой системой узбекского фондового рынка. На ней к покупке доступны простые и привелигированные акции на фондовой бирже и внебиржевых торгах, а также облигации.

Зайдите на сайт fondbozori.uz и введите логин и пароль, который получили от вашего брокера, далее выберите своего брокера из списка, и нажмите «войти».

Выберите [1001] Stock Order для покупки акций.

Далее введите ваш внутренний пароль, который вам также предоставил ваш брокер. После этого ваш баланс и ценные бумаги отобразятся.

Далее нам предстоит выбрать торговую площадку и саму ценную бумагу. Торговая площадка STK означает простые и привилегированные акции в листинге на Республиканской фондовой бирже «Тошкент». Торговая площадка BND означает облигации, а SMS означает ценные бумаги, не входящие в листинг фондовой биржи и торгующиеся на внебиржевых торгах OTC.

Ценную бумагу вы можете выбрать, введя в поиск название компании, тикер или же код инструмента (их можно найти на сайте биржи).

Так как же купить или продать ценную бумагу?

Выберите «Buy» для покупки, «Sell» для продажи, или «Cancel» для отмены уже поданной заявки.

Выберите тип заявки. Лимитированная заявка «Limit Order» позволит вам также ввести желаемую цену покупки/продажи, и ваша заявка будет исполнена, когда найдется покупатель/продавец по той же цене, если его еще нет. Рыночная заявка «Market Order» исполнит заявку по наиболее выгодной для вас доступной цене. Введите количество требуемых бумаг в «Quantity». Затем в правом верхнем углу открытого окна нажмите «Send Order», и заявка на покупку/продажу будет отправлена. Когда покупатель/продавец с другой стороны найдется, ваша заявка будет исполнена.

Поздравляю, вы совершили сделку на узбекском фондовом рынке!

Источник

Старт дня. Индекс МосБиржи теряет 1%, акции Лукойла в аутсайдерах

Котировки на 07:05 МСК

Российский рынок снижается на открытии утренних торгов понедельника. Индекс МосБиржи теряет 1% на фоне ухудшения внешней конъюнктуры, которая в свою очередь находится под воздействием распространения нового штамма коронавируса.

Омикрон не несет столь тяжелых последствий как дельта, но высокая скорость распространения угрожает повышенной нагрузкой на систему здравоохранения стран. Нидерланды уже объявили локдаун до 14 января. Участники рынка опасаются закрытия экономик и других стран Европы.

Между тем в Китае продолжают дешеветь акции девелоперов. Китайский ЦБ сегодня снизил ставку, впервые с 2020 г., с 3,85% до 3,8%.

Дополнительно давление на индекс МосБиржи оказывает очистка от дивидендов в акциях ЛУКОЙЛа (-5,1%). Сбербанк и Газпром теряют 1,4% и 1,3% соответственно.

Геополитические вопросы, которые оказывали давление на российские активы последние недели, с радаров инвесторов также не уходят.

Рубль ослабляется. Курс пары USD/RUB растет до 74,4 (+0,4%).

Лидеры: Детский Мир (+0,4%), Полюс (+0,2%), Ozon (+0,2%)
Аутсайдеры: ЛУКОЙЛ (-5,1%), VK (-1,6%), АЛРОСА (-1,4%), Сбербанк-ао (-1,4%)

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Ход торгов. Обвал нефти тянет российский рынок акций вниз

Неделя после краха, или девелоперы под ударом

Взгляд на золото в 2022

Сегодня на СПБ. Страхи возобладали на рынке

Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов

Совкомфлот объявляет байбэк. Акции будут выкупаться с рынка

Нефть Brent снижается на 5%. В чем дело

Акции, которые обеспечат будущее вашим детям

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Индекс Мосбиржи под огнем из-за возможных санкций. Что делать инвестору

Утром, с 06:50 до 09:50 мск, объемы торгов российскими акциями на Московской бирже достигли ₽42,9 млрд — это максимальный уровень с момента запуска утренней сессии на рынке акций 6 декабря. Для сравнения, средний дневной объем в ноябре по акциям, депозитарным распискам и паям составил ₽153,7 млрд. Наибольшие обороты пришлись на «Газпром», Сбер и «Норникель».

Существенные продажи на российском рынке наблюдаются с начала недели. В понедельник индекс Мосбиржи IMOEX2 по итогам вечерней сессии обвалился на 3,77%, до 3583,57 пункта. Индекс РТС к концу понедельника опустился на 3,98%, до 1548,09 пункта.

Почему обвалились акции: конфликт вокруг Украины, негативный внешний фон, маржин-коллы

Российские акции уже были под давлением после виртуальной встречи между Владимиром Путиным и Джо Байденом 7 декабря. Многие ждали прорыва в отношениях между Россией и Западом, говорит ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции » Олег Сыроваткин. Однако этого не случилось. По словам эксперта, в последнее время рынок вновь оказался под огнем негативной риторики, в том числе под влиянием угроз введения новых санкций из-за ситуации вокруг Украины.

Ситуацию усугубили маржин-коллы последних торговых сессий, рассказал стратег «Альфа-Банка» Джон Уолш. Брокеры принудительно закрывали часть позиций у некоторых клиентов, которые не смогли вовремя пополнить гарантийное обеспечение, торгуя на занятые у брокера деньги. «В утреннюю сессию на российском рынке акций низкая ликвидность, так что срабатывающие маржин-коллы приводили к масштабному снижению рынка. Величина сегодняшнего падения — во многом результат именно принудительного закрытия позиций», — объяснили в «БКС Мир инвестиций».

Аналитик финансовой группы «Финам» Сергей Кауфман заметил, что на старте утренней торговой сессии во вторник, 14 декабря, случился массовый маржин-колл практически во всех акциях — многие из них в моменте теряли до 10% без каких-либо фундаментальных причин.

Тем не менее курс рубля к доллару и евро по-прежнему остается стабильным даже в условиях обвала акций. Это позволяет интерпретировать сложившуюся ситуацию как чрезмерно сильную реакцию фондового рынка на новостной фон, считает Джон Уолш. Часто значительный масштаб снижения рынка сам по себе приводит к преувеличению степени восприятия негативных новостей. В «БКС Мир инвестиций» считают, что масштаб снижения рынка акций выглядит избыточным, если рассматривать сценарий спокойной геополитической обстановки.

Российский рынок перепродан, но в ближайшее время негатив сохранится

По мнению Елены Кожуховой из «Велес Капитала», российские фондовые индексы могут продолжить падение под давлением геополитической неопределенности и отсутствия веских драйверов для отскока на внешних торговых площадках. «На данный момент покупателям не на что опереться, хотя в случае возобновления роста нефтяных цен нельзя исключать попыток восстановления в нефтегазовых бумагах», — сообщила эксперт.

По прогнозам Промсвязьбанка, в ближайшей перспективе индекс Мосбиржи будет двигаться в диапазоне 3500–3600 пунктов. Однако сейчас рынок российских акций уже выглядит сильно перепроданным, считают эксперты банка. «Мы ждем, что в отсутствие новых порций геополитического негатива рынок российских акций может достаточно неплохо отскочить, вернувшись в ближайшие день-два к 3700 пунктам по индексу Мосбиржи», — прогнозирует эксперт Промсвязьбанка Евгений Локтюхов.

На 2022 год прогнозы по российскому рынку позитивны

На текущих уровнях российский рынок стоит в разы дешевле американского и европейского и предлагает инвесторам одну из лучших дивидендных доходностей в мире, отмечает аналитик УК «Открытие» Ирина Прохорова. По ее словам, большая недооценка, сохраняющиеся высокие цены на сырье и постепенное снижение политических рисков обусловят его привлекательность в 2022 году и на более длительном горизонте. У российских бумаг сохраняется существенный потенциал роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе, добавила эксперт.

Какой стратегии сейчас стоит придерживаться инвестору?

«Мы по-прежнему рекомендуем среднесрочным инвесторам использовать отскоки российского рынка для резкого сокращения позиций по акциям. О новых покупках стоит задумываться лишь при стабилизации ситуации. Возможно, это произойдет под отметкой 3500 пунктов по индексу Мосбиржи», — рассказал главный аналитик инвесткомпании «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Георгий Ващенко полагает, что у индекса Мосбиржи есть шансы подняться к отметке 4000 пунктов. «Поддержку в этом могут оказать нефть и внешний фон», — считает эксперт. По его мнению, позитивно рынок может отреагировать и на итоги заседаний ФРС и ЦБ — главным образом на комментарии относительно денежно-кредитной политики в 2022 году на фоне возросшей инфляции.

Эксперт рекомендовал инвесторам обратить внимание на акции, которые по-прежнему остаются лучшим направлением инвестиций. «Стоит ориентироваться в первую очередь на бумаги нефтегазового сектора, телекомы, энергетику, банки», — считает Ващенко. По его словам они могут быть полезны в 2022 году как ставка на инфляционный рост мировой экономики.

Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Лидия Михайлова считает, что «долгосрочные инвесторы должны постепенно начинать увеличивать позиции в российских акциях».

Эксперт отдает предпочтение акциям НОВАТЭКа и «Роснефти» как историям роста, ЛУКОЙЛу и Газпрому как дивидендным историям. В секторе металлургии это «Евраз» и «Русал».

«Среди компаний, ориентированных на внутренний спрос, нам нравится дивидендная история Сбербанка и история роста «Ренессанс Страхования», МТС, «Яндекса» и Headhunter. Среди компаний средней капитализации мы выделяем акции Globaltrans, «Русагро» и «Сегежа» как прокси на растущий экспорт угля, сельскохозяйственной продукции и лесной продукции», — добавила Лидия Михайлова.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Источник