Что происходит с акциями акрона
Акрон акции
Рейтинг повысили. Газ обновляет хаи
Расим Касимов, эт в европе
например на Генри Хабе уже коррекция давно
Рейтинг повысили. Газ обновляет хаи
Рейтинг повысили. Газ обновляет хаи
Замечательный отчёт вышел сегодня у Акрона!
— Квартальная выручка выросла до 51 млрд с 30 в прошлом году — будто на азотистых удобрениях!
— При этом себестоимость почти не дрогнула под натиском — добавила всего 2 млрд, 17 вместо 15 годом ранее.
— Отсюда фантастическая валовая прибыль в 34 млрд рублей.
— Косты все дружно застыли на месте
— Чистая прибыль — 21 ярд в квартал!
А то ли ещё будет! Евро-производители останавливают конвейер из-за высоких цен на газ, цена на основную продукцию — рвётся в небеса.
Ситуация с Китаем — опять же в плюс компании.
Короче, если это не ракета, то я не знаю, что такое ракета
За 3й квартал заработали 578.3 рубля на бумагу (если не учитывать в распределении казначейские акции).
За год при таком уровне цен будет 2313р — делаем учет того, что цены все-таки скорректируются от нынешних совсем запредельных. P/E по текущей цене — 5.7
Так что потенциал роста остается весьма неплохим как по мне.
zzznth, просто космос
drumer, ну я ожидал чуть лучших результатов даже
Но по ебитда как раз в рамках прогноза
Минпромторг предложил увеличить квоту на экспорт карбамида с 1 февраля по 31 мая 22 г
Согласно проекту постановления правительства, дополнительно можно будет вывезти 280 тысяч тонн продукции сверх установленного объема.
Предполагается, что с 1 февраля по 31 мая 2022 года включительно «количественное ограничение на вывоз за пределы территории Российской Федерации в государства, не являющиеся членами Евразийского экономического союза, удобрений азотных (коды 3102 10 100 0 и 3102 10 900 0 ТН ВЭД ЕАЭС)» составит 280 тысяч тонн.
«нетарифная квота не распространяется на удобрения, вывозимые в отдельные районы Донецкой и Луганской областей Украины».
Нетарифная квота для карбамида в размере 4 миллиона тонн, которая действует с 1 декабря 2021 года по 31 мая 2022 года, не учитывает введенные в 2021 году дополнительные мощности «Акрона». Проект постановления разработан для предотвращения разгрузки производственных мощностей и предусматривает увеличение экспортной квоты на азотные удобрения на 435 тысяч тонн.
Минпромторг предложил увеличить квоту на экспорт карбамида с 1 февраля по 31 мая 22 г
Согласно проекту постановления правительства, дополнительно можно будет вывезти 280 тысяч тонн продукции сверх установленного объема.
Предполагается, что с 1 февраля по 31 мая 2022 года включительно «количественное ограничение на вывоз за пределы территории Российской Федерации в государства, не являющиеся членами Евразийского экономического союза, удобрений азотных (коды 3102 10 100 0 и 3102 10 900 0 ТН ВЭД ЕАЭС)» составит 280 тысяч тонн.
«нетарифная квота не распространяется на удобрения, вывозимые в отдельные районы Донецкой и Луганской областей Украины».
Нетарифная квота для карбамида в размере 4 миллиона тонн, которая действует с 1 декабря 2021 года по 31 мая 2022 года, не учитывает введенные в 2021 году дополнительные мощности «Акрона». Проект постановления разработан для предотвращения разгрузки производственных мощностей и предусматривает увеличение экспортной квоты на азотные удобрения на 435 тысяч тонн.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
gubi, сомневаюсь, тут такой мощный тренд верх, нечего его не останавливает: падение рынка, падение цен на газ, остановка отгрузки удобрений
если так дальше пойдёт, то и 20 тыс. легко нарисуют на падении ММВБ на 17%
Роман Ранний, а тут вообще интересно. При таких ценах, 4й квартал, даже с учетом ограничений в декабре будет наимощнейшим
Более того, не исключаю вероятности того, что «обязанность» по дивам за 22й год исполнят как раз после выхода годового отчета.
zzznth, да при чём тут дивиденды
даже если их вообще отменят, всё равно рост нарисуют
Роман Ранний, да почему сразу «нарисуют» :)) Хотя тут явно кто-то крупный закупался.
Но в любом случае, вот цифра в 50 ярдов ебитды за 4й квартал мне кажется вполне реальной. Это уже 120 ярдов за год. Первый квартал с одной стороны будет тяжелым (ограничения на экспорт все-таки оказывают некое влияние), но перспективы снижения цен — туманны. Особенно если учесть, что энергокризис, по крайней мере в Европе, за это время не окончится. Ну пусть даже скорректируются чуток, даже если 1q22=3q21, то LTM EBITDA после выхода отчета будет уже 140 ярдов.
Текущая капа, при таких прогнозных значениях, отнюдь не выглядит дорогой (а особенно если учесть, что долг то снижается).
+ многие браунфилд проекты или завершились (карбамид-6) или скоро завершатся, а эффект от роста производства продукции (в тоннах, а не только в деньгах) еще не ощущается.
zzznth, ну конечно, крупный как РДВ
фри-флоат 5%, если крупный купит, тут вообще акций в стакане не останется
я не спорю, не удивлюсь если он будет стоить 20 тыс. или даже 50 тыс., как АВИСМА
Роман Ранний, а РДВ их пампил? Я то не слежу за подобным.
P.S. Вот ависма то как раз перекуплена, причем давно и конца этому не особо видно. Акрон как по мне, уж точно не дорог по текущим. Просто сложился интересный кейс, когда фундаментал был очевиден, но никто не хотел брать. А потом вдруг ОСЕНИЛО
zzznth, это я образно сказал, не знаю кто их разгоняет
Тут без всякого фундаментала всё будет хорошо, гарантии конечно нет
Я к сожалению в таких историях не участвую, слишком ликвидность маленькая
gubi, сомневаюсь, тут такой мощный тренд верх, нечего его не останавливает: падение рынка, падение цен на газ, остановка отгрузки удобрений
если так дальше пойдёт, то и 20 тыс. легко нарисуют на падении ММВБ на 17%
Роман Ранний, а тут вообще интересно. При таких ценах, 4й квартал, даже с учетом ограничений в декабре будет наимощнейшим
Более того, не исключаю вероятности того, что «обязанность» по дивам за 22й год исполнят как раз после выхода годового отчета.
zzznth, да при чём тут дивиденды
даже если их вообще отменят, всё равно рост нарисуют
Роман Ранний, да почему сразу «нарисуют» :)) Хотя тут явно кто-то крупный закупался.
Но в любом случае, вот цифра в 50 ярдов ебитды за 4й квартал мне кажется вполне реальной. Это уже 120 ярдов за год. Первый квартал с одной стороны будет тяжелым (ограничения на экспорт все-таки оказывают некое влияние), но перспективы снижения цен — туманны. Особенно если учесть, что энергокризис, по крайней мере в Европе, за это время не окончится. Ну пусть даже скорректируются чуток, даже если 1q22=3q21, то LTM EBITDA после выхода отчета будет уже 140 ярдов.
Текущая капа, при таких прогнозных значениях, отнюдь не выглядит дорогой (а особенно если учесть, что долг то снижается).
+ многие браунфилд проекты или завершились (карбамид-6) или скоро завершатся, а эффект от роста производства продукции (в тоннах, а не только в деньгах) еще не ощущается.
zzznth, ну конечно, крупный как РДВ
фри-флоат 5%, если крупный купит, тут вообще акций в стакане не останется
я не спорю, не удивлюсь если он будет стоить 20 тыс. или даже 50 тыс., как АВИСМА
Роман Ранний, а РДВ их пампил? Я то не слежу за подобным.
P.S. Вот ависма то как раз перекуплена, причем давно и конца этому не особо видно. Акрон как по мне, уж точно не дорог по текущим. Просто сложился интересный кейс, когда фундаментал был очевиден, но никто не хотел брать. А потом вдруг ОСЕНИЛО
gubi, сомневаюсь, тут такой мощный тренд верх, нечего его не останавливает: падение рынка, падение цен на газ, остановка отгрузки удобрений
если так дальше пойдёт, то и 20 тыс. легко нарисуют на падении ММВБ на 17%
Роман Ранний, а тут вообще интересно. При таких ценах, 4й квартал, даже с учетом ограничений в декабре будет наимощнейшим
Более того, не исключаю вероятности того, что «обязанность» по дивам за 22й год исполнят как раз после выхода годового отчета.
zzznth, да при чём тут дивиденды
даже если их вообще отменят, всё равно рост нарисуют
Роман Ранний, да почему сразу «нарисуют» :)) Хотя тут явно кто-то крупный закупался.
Но в любом случае, вот цифра в 50 ярдов ебитды за 4й квартал мне кажется вполне реальной. Это уже 120 ярдов за год. Первый квартал с одной стороны будет тяжелым (ограничения на экспорт все-таки оказывают некое влияние), но перспективы снижения цен — туманны. Особенно если учесть, что энергокризис, по крайней мере в Европе, за это время не окончится. Ну пусть даже скорректируются чуток, даже если 1q22=3q21, то LTM EBITDA после выхода отчета будет уже 140 ярдов.
Текущая капа, при таких прогнозных значениях, отнюдь не выглядит дорогой (а особенно если учесть, что долг то снижается).
+ многие браунфилд проекты или завершились (карбамид-6) или скоро завершатся, а эффект от роста производства продукции (в тоннах, а не только в деньгах) еще не ощущается.
zzznth, ну конечно, крупный как РДВ
фри-флоат 5%, если крупный купит, тут вообще акций в стакане не останется
я не спорю, не удивлюсь если он будет стоить 20 тыс. или даже 50 тыс., как АВИСМА
gubi, сомневаюсь, тут такой мощный тренд верх, нечего его не останавливает: падение рынка, падение цен на газ, остановка отгрузки удобрений
если так дальше пойдёт, то и 20 тыс. легко нарисуют на падении ММВБ на 17%
Роман Ранний, а тут вообще интересно. При таких ценах, 4й квартал, даже с учетом ограничений в декабре будет наимощнейшим
Более того, не исключаю вероятности того, что «обязанность» по дивам за 22й год исполнят как раз после выхода годового отчета.
zzznth, да при чём тут дивиденды
даже если их вообще отменят, всё равно рост нарисуют
Роман Ранний, да почему сразу «нарисуют» :)) Хотя тут явно кто-то крупный закупался.
Но в любом случае, вот цифра в 50 ярдов ебитды за 4й квартал мне кажется вполне реальной. Это уже 120 ярдов за год. Первый квартал с одной стороны будет тяжелым (ограничения на экспорт все-таки оказывают некое влияние), но перспективы снижения цен — туманны. Особенно если учесть, что энергокризис, по крайней мере в Европе, за это время не окончится. Ну пусть даже скорректируются чуток, даже если 1q22=3q21, то LTM EBITDA после выхода отчета будет уже 140 ярдов.
Текущая капа, при таких прогнозных значениях, отнюдь не выглядит дорогой (а особенно если учесть, что долг то снижается).
+ многие браунфилд проекты или завершились (карбамид-6) или скоро завершатся, а эффект от роста производства продукции (в тоннах, а не только в деньгах) еще не ощущается.
zzznth, ну конечно, крупный как РДВ
фри-флоат 5%, если крупный купит, тут вообще акций в стакане не останется
я не спорю, не удивлюсь если он будет стоить 20 тыс. или даже 50 тыс., как АВИСМА
gubi, сомневаюсь, тут такой мощный тренд верх, нечего его не останавливает: падение рынка, падение цен на газ, остановка отгрузки удобрений
если так дальше пойдёт, то и 20 тыс. легко нарисуют на падении ММВБ на 17%
Роман Ранний, а тут вообще интересно. При таких ценах, 4й квартал, даже с учетом ограничений в декабре будет наимощнейшим
Более того, не исключаю вероятности того, что «обязанность» по дивам за 22й год исполнят как раз после выхода годового отчета.
zzznth, да при чём тут дивиденды
даже если их вообще отменят, всё равно рост нарисуют
Роман Ранний, да почему сразу «нарисуют» :)) Хотя тут явно кто-то крупный закупался.
Но в любом случае, вот цифра в 50 ярдов ебитды за 4й квартал мне кажется вполне реальной. Это уже 120 ярдов за год. Первый квартал с одной стороны будет тяжелым (ограничения на экспорт все-таки оказывают некое влияние), но перспективы снижения цен — туманны. Особенно если учесть, что энергокризис, по крайней мере в Европе, за это время не окончится. Ну пусть даже скорректируются чуток, даже если 1q22=3q21, то LTM EBITDA после выхода отчета будет уже 140 ярдов.
Текущая капа, при таких прогнозных значениях, отнюдь не выглядит дорогой (а особенно если учесть, что долг то снижается).
+ многие браунфилд проекты или завершились (карбамид-6) или скоро завершатся, а эффект от роста производства продукции (в тоннах, а не только в деньгах) еще не ощущается.
gubi, сомневаюсь, тут такой мощный тренд верх, нечего его не останавливает: падение рынка, падение цен на газ, остановка отгрузки удобрений
если так дальше пойдёт, то и 20 тыс. легко нарисуют на падении ММВБ на 17%
Роман Ранний, а тут вообще интересно. При таких ценах, 4й квартал, даже с учетом ограничений в декабре будет наимощнейшим
Более того, не исключаю вероятности того, что «обязанность» по дивам за 22й год исполнят как раз после выхода годового отчета.
gubi, сомневаюсь, тут такой мощный тренд верх, нечего его не останавливает: падение рынка, падение цен на газ, остановка отгрузки удобрений
если так дальше пойдёт, то и 20 тыс. легко нарисуют на падении ММВБ на 17%
gubi, сомневаюсь, тут такой мощный тренд верх, нечего его не останавливает: падение рынка, падение цен на газ, остановка отгрузки удобрений
если так дальше пойдёт, то и 20 тыс. легко нарисуют на падении ММВБ на 17%
А тем временем цены на удобрения и не думали останавливаться. Вот свежие данные по рознице в США:
Date Range DAP MAP POTASH UREA
Dec 7-11 2020 456 510 348 361
Jan 4-8 2021 482 543 369 368
Feb 1-5 2021 554 601 389 429
Mar 1-5 2021 609 673 416 474
M 29-Apr 2 2021 618 697 429 502
Apr 26-30 2021 629 703 433 513
May 24-28 2021 652 709 443 523
Jun 21-25 2021 670 720 469 541
Jul 19-23 2021 695 750 543 553
Aug 16-20 2021 695 755 564 556
Sep 13-17 2021 702 776 598 572
Oct 11-15 2021 798 860 710 719
Nov 8-12 2021 821 906 762 832
Dec 6-10 2021 840 919 778 887
сегодня ожидаем: AKRN: закрытие реестра по дивидендам 720 руб
АКРОН ПАО АО AKRN
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
AKRN График акций
#AKRN #Акрон #Разбор 🛠Рубрика #Новости: В текущей рубрике смотрим, как новостной фон влияет на цену. #Новость Дивидендная доходность #Акрон составит 0.45% или 30р на акцию из нераспределенной прибыли. После публикации новости, акции компании #AKRN в моменте снижались на 14%. В предыдущем разборе, я указывал ожидаемую цену (Ссылка) и описывал готовую фигуру.
Дд давно меня не было. Могу предположить что имеется шорт в акциях Акрон до уровней 11500-12000. Цена будет стремиться по волне вульфа. @warlag
Покупка от 5984, стоп 5880
Отталкивание от поддержки и формирование растущего тренда. Стоп ниже 5880
#AKRN #Акрон #Идея 🇷🇺Обрабатывающая промышленность, химическая промышленность, сельскохозяйственные химикаты. ПАО «Акрон» — ведущее предприятие Группы и одно из крупнейших промышленных производств Северо-Западного региона России. ПАО «Акрон» производит широкую линейку азотных и сложных удобрений, а также промышленные продукты. Акции компании #Акрон готовы.
Отталкивание от поддержки, при пробое уровня сопротивления 6066 Стоп ниже 5874
Восходящий тренд. Цена снизилась по фибо в рамках стратегии. Впереди отчёт мсфо. РСБУ был не очень хорош по сравнению г/г Стоп на 120. Продавать частями начиная с зоны «0» (красной)
11 декабря закрытие реестра на выплату дивидендов. 09.12. последний день для покупки, чтобы попасть в реестр. Поэтому идея на очень короткий срок. Закупаемся на текущей цене 6178+/-. Продажа на красной стрелке. Можно тянуть стоп чуть выше. Короткий профит
5%. Продажа должна состоятся 08 декабря, так как 09 уже может пойти вниз.
#AKRN #Акрон #Идея Обрабатывающая промышленность, химическая промышленность, сельскохозяйственные химикаты. ПАО «Акрон» — ведущее предприятие Группы и одно из крупнейших промышленных производств Северо-Западного региона России. ПАО «Акрон» производит широкую линейку азотных и сложных удобрений, а также промышленные продукты. Акции компании #Акрон на восходящем.
#Акрон #AKRN #Идея Акции компании #Акрон чувствуют себя прекрасно, формируется восходящий тренд, с протекающей консолидацией. Цена зажата в ценовом диапазоне, сдерживается линиями поддержки (6000) и сопротивления (6250) При пробитии линии сопротивления (6250), можно открыть длинную позицию. Цель по фигуре: 6460 Не стоит забывать, про высокую волатильность рынка и.
Акрон. Над уровнем закрепился. Идет набор от 6000. Но объемов пока мало. Можно купить от 6000, но осторожно. И стоп будет коротким.
Это Вам не форекс. Но в краткосрок можно в лонг на перебитие локального максимума
Начал собирать новогодний портфель. Пока купил: MOEX:AKRN по 4350. Планирую докупать по 4200. Тренд по дневке бычий, текущая просадка мне кажется хорошим местом для присоединения. MOEX:MFON по 620.9. На основе идеи от брокера «Открытие». Суть в том, что есть слух будто мегафон будет выкупать по 686 за бумагу. MOEX:LKOH по 4938. Планирую докупать 4790.
Акрон
* Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа.
Описание
ПАО «Акрон» — один из ведущих вертикально интегрированных производителей минеральных удобрений в России и мире. «Акрон» производитель сложных удобрений NPK в России, входит в пятерку мировых лидеров по производственным мощностям. В группу компаний также входят два химических завода и горно-обогатительный комбинат в России суммарной мощностью производства свыше 6 млн т конечной продукции и химический завод в Китае. В компании работает свыше 11 000 сотрудников в 6 странах мира.
* Прогнозы инвестдомов доступны только авторизированным пользователям. Зарегистрируйтесь или войдите
Идеи для инвестиций*
Раньше уже рассказывали об идее в Акроне, хорошо себя показывает (+26.8% с последнего упоминания в вебинаре от 19.09)
На неделе нарастили позицию, как в самой понятной компании с высоким потенциалом по нашим моделям.
Несмотря на сегодняшний рост, на наш взгляд, компания сохраняет высокий потенциал, стоя всего 4x прогнозных EBITDA в условиях высоких цен на газ (а даже если они упадут еще в 2x раза, они все равно существенно больше чем были в последние 12 месяцев).
По прогнозному мультипликатору компания сильно недооценена относительно исторического (на 75% перцентиле) — EV/EBITDA целевой: 10.0х
Акрон в силу низкой ликвидности вырос с начала года существенно ниже Фосагро и, на наш взгляд, еще имеет значительный апсайд.
Цены на удобрения бьют хаи на фоне высоких цен на газ в мире.
Другие производители закрывают мощности.
По нашим оценкам компания стоит 4x EBITDA следующих 12 месяцев, что дешево относительно исторического мультипликатора >8x
Также платит гарантированный дивиденд в долларах >5%
Сохраняем очень позитивный взгляд на компанию.
ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ https://eninv.ru/
На фоне панических распродаж, охвативших российский рынок в декабре, акции АФК Системы потеряли более 20% с начала месяца. При этом фундаментальный кейс компании остается устойчивым, что позволяет рассматривать ее акции для покупки.
Торговый план: Текущая ситуация дает возможность рассмотреть покупку бумаг по привлекательным ценам ниже 20 руб. за акцию с потенциалом восстановления в район 26 руб. на горизонте 6 месяцев. Потенциал роста составляет около 30%
• АФК Система традиционно торгуется с дисконтом к стоимости своих активов. В период распродаж мы видим расширение этого дисконта, что позволяет ожидать опережающей динамики за счет его восстановления к обычным уровням в будущем.
• Система остается одной из немногих историй роста. Компания активно развивает свои дочерние предприятия, главным образом непубличные, что способствует росту финансовых показателей.
• В 2022–2023 гг. при благоприятной рыночной конъюнктуре компания может вывести на IPO одну или несколько своих непубличных дочек, что кристаллизует их стоимость и обеспечит положительную переоценку капитализации Системы. Ближе всего к IPO предприятия Биннофарм Групп, Медси и Агрохолдинг Степь.
Ключевым риском сейчас является возможность продолжения панических распродаж на фоне обострения внешнеполитической ситуации.
БКС Мир инвестиций
Предлагаю рассмотреть для покупки бумаги финской транснациональной компании Nokia (NOK) — одного из лидеров в сфере технологий 5G/6G.
Причины для покупки
• Nokia является одним из лидеров в сфере технологий 5G/6G. Обладает наибольшим количеством патентов на технологию на территории Eвропа/Северная Америка. Входит в топ-3 компаний направления, конкурируя с Ericsson и Huawei. Процесс смены стандартов связи с 4G на 5G еще находится в середине цикла, поэтому запас роста адресного рынка сохраняется.
• Новый CEO компании Пекка Лундмарк, принявший управление в середине 2020 г., провозгласил обновленную стратегию развития. Позитивные изменения уже заметны в последних отчетностях компании — операционная маржа значительно выросла, свободный денежный поток стал положительным. Впервые за последние пять лет Nokia получала чистую прибыль три квартала подряд и по итогам года перестанет быть убыточной.
• У Nokia нет проблем с обслуживанием долга. Более того, в случае необходимости есть возможность для наращивания заимствований — Net Debt/EBITDA отрицательный. Размер наличных средств и краткосрочных инвестиций, которые могут быть быстро конвертированы в кэш, вырос до рекордных значений за последние 5 лет.
• Компания в течение последних кварталов наращивала расходы на R&D. Ожидается, что выручка в сегменте мобильных сетей перестанет стагнировать и перейдет к росту благодаря внедрению новых продуктов, прежде всего на основе чипсета ReefShark (5G PBR). Обновление портфолио сегмента завершится к концу 2022 г., а к 2023 г. компания планирует выпуск чипсетов следующего поколения Next Gen ReefShark SoC.
• CAGR глобального рынка мобильных сетей прогнозируется около 2%. Менеджмент рассчитывает, что продажи будут расти быстрее рынка как минимум до 2023 г. Одним из главных драйверов будет сегмент беспроводных частных сетей — CAGR около 29% до 2030 г.
• Большинство прогнозов аналитиков также подтверждают ожидание умеренных темпов роста выручки, сохранение тенденции увеличения чистой прибыли и значительного увеличения свободного денежного потока. Ускорение темпов роста всех показателей ожидается со второй половины 2022 г.
• Nokia потенциально может стать бенефициаром принятого в США инфраструктурного плана. На руку будет играть и новый закон о запрет на установку нового оборудования для американских сетей связи со стороны китайских компаний, таких как Huawai и ZTE.
• Техническая картина также находится на стороне продолжения роста котировок.
• Одним из главных рисков для деятельности Nokia являются проблемы с цепочками поставок. По словам CEO, компания в целом смогла справиться с нехваткой компонентов в предыдущие кварталы, но ситуация остается непростой.
• Конкуренция на рынке 5G высока — возможность удовлетворить спрос будет одним из ключевых факторов, который может повлиять на занимаемые компанией доли рынка.
• Если нехватка компонентов начнет обостряться, вырастут риски снижения маржинальности бизнеса, снизится и прогноз по чистой прибыли и выручке на следующий год.
• Масштабная коррекция на широком рынке. Но хотел бы отметить, что во время недавней распродажи на европейском рынке котировки были устойчивы
БКС Мир инвестиций
Причины для покупки
• Компания является одним из лидеров направления разработки лекарств на основе процесса РНК-интерференции, за открытие которого двое ученых Эндрю Файр и Крейг Мелло были удостоены Нобелевской премии по физиологии и медицине в 2006 г. Подробнее о технологии и ее перспективах можно узнать в отдельном материале.
• Компания разработала собственную платформу Targeted RNAi Molecule Platform (TRiMTM) для создания лекарств на основе технологии RNAi. На создание платформы ушло более 10 лет.
• В портфеле компании находится 16 препаратов на разных фазах исследований, 5 — на II фазе. Биотех не зависит от одобрения только одного ключевого лекарства (siRNA).
• 8 препаратов биотеха уже нашли поддержку со стороны Big Farma — Janssen Pharmaceuticals (Johnson & Johnson), Amgen, Takeda, GlaxoSmithKline.
• По предварительным данным исследований, ключевые препараты компании превосходят аналоги у конкурентов. Например, препарат для лечения-сайленсинга гепатита B JNJ-3989 лучше, чем разрабатываемый аналог от Vir Biotechnology.
• Возможность поглощения компании крупными игроками сектора, например со стороны Johnson & Johnson. Поглощение биотехов в области RNAi фармгигантами вполне может стать трендом.
• Техническая картина на месячных графиках также находится на стороне долгосрочного роста
• Ассиметричное соотношение риск/потенциальная доходность
• Классические риски, связанные с бумагами биотехнологический компаний: остановка испытаний, неполучение одобрения от FDA, выпуск более эффективных препаратов конкурентами и т.д.
• В случае с Arrowhead пока сохраняется риск возможности получить от FDA полное одобрение препаратов, созданных на основе Targeted RNAi Molecule Platform. Однако партнерство с крупными корпорациями обнадеживает.
• Сильная коррекция на широком рынке США
БКС Мир инвестиций
Покупка акций Лукойла от уровня 6780 руб. с целью 7300 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки до 7,7%. За это время ожидается поступление дивидендов в размере 340 руб. на акцию. С их учетом совокупная доходность ожидается на уровне 12,7%. Стоп-лосс можно установить на 5–10% ниже входа без учета будущего дивидендного гэпа.
Высокие цены на нефть. На текущий момент цены на баррель Brent в рублях находятся на уровне 6150 руб. — вблизи рекордных значений за всю историю. В среднем в IV квартале стоимость бочки на 10,6% выше, чем в III квартале 2021 г. Сохраняющиеся высокие цены на нефть позволяют ожидать сильных финансовых результатов нефтегазовых компаний в 2021 г.
Текущее отношение стоимости акций Лукойла к нефти в рублях находится на минимальных уровнях за последний год.
Крупные дивиденды по итогам года. На 21 декабря назначено закрытие реестра акционеров для получения дивидендов за I полугодие 2021 г., которые составят 340 руб.
Кроме того, 24 ноября Лукойл опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г. Свободный денежный поток вырос в 2 раза относительно II квартала и достиг 227,7 млрд руб. Скорректированный показатель FCF, выступающий дивидендной базой, составил 213,8 млрд руб., что в 2,4 раза выше уровня предыдущего квартала и в 2,3 раза выше уровня III квартала 2020 г. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 309 руб. на акцию или около 4,5% дивидендной доходности за III квартал.
Учитывая рекордные цены на нефть, IV квартал также обещает стать для компании успешным. Совокупная дивдоходность по итогам 2021 г. может превысить 12%.
Удобный момент. Сейчас акции Лукойла постепенно восстанавливаются после просадки последних дней из-за геополитики. Ранее такие коррекции довольно быстро выкупались по мере стабилизации сентимента. Падение не было связано с фундаментальными причинами, так как цены на нефть оставались высокими, а рубль ослаб, что позитивно для компании. Таким образом, текущая просадка создает хорошую возможность войти в бумагу в расчете на отскок.
— Коррекция в ценах на нефть
— Рост геополитической напряженности
БКС Мир инвестиций
Инфляция в США показывает рекорд за последние 30 лет. Индекс потребительских цен (CPI) достиг роста в 6,2%. Инфляция растет темпами выше прогнозных. Нестабильная ситуация в секторе девелоперов в Китае также несет определенные риски.
Золото как защитный актив может пользоваться повышенным спросом на этом фоне.
Barrick Gold имеет показатели финансовой эффективности выше чем по индустрии, а значение долговой нагрузки на общем уровне.
Дополнительным плюсом служит дивидендная доходность, которая составляет 1,7% годовых.
Технически бумага выглядит интересно ввиду завершения нисходящей тенденции последних месяцев, о чем в частности сигнализировало обновление максимумов октября.
Главным риском является снижение цен на добываемые металлы.
БКС Мир инвестиций
Покупка привилегированных акций Татнефти от уровня 522 руб. с целью 580 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +11,1%. За это время не исключено поступление дивидендов по итогам 9 месяцев 2021 г. в размере 10–20 руб. на акцию. Совокупная доходность может достичь 13,1–15%. Стоп-лосс можно установить на 2–6% ниже цены открытия.
Отставание от нефти. Акции в 2021 г. выросли на 9,6% против роста отраслевого индекса на 33,6%. Отрыв от цен обусловлен сокращением дивидендов — последние выплаченные дивиденды соответствовали 50% от чистой прибыли по РСБУ, хотя в предыдущие годы компания распределяла 100% от прибыли. Тем не менее даже при снижении payout ratio отставание бумаг от рынка и отраслевых аналогов выглядит чрезмерным.
Сравнительная оценка. По основным мультипликаторам акции Татнефти выглядят сравнительно дешево относительно российских нефтяных компаний, учитывая отсутствие долга и высокую рентабельность EBITDA.
В «префах» дополнительный потенциал. Средний уровень отношения цены обыкновенных акций Татнефти к привилегированным в 2021 г. составляет 1,06х при текущем значении 1,09х. Разрыв произошел из-за того, что на рост цен на нефть и притоки капитала на российский рынок сначала реагируют более ликвидные обыкновенные бумаги и лишь затем догоняющее движение начинается в «префах». Для восстановления соотношения к средним значениям привилегированные акции должны опередить в динамике цены обыкновенные бумаги на 3%.
Техническая картина. Сейчас акции консолидируются вблизи локальных максимумов после импульса роста. Формация на дневном интервале похожа на флаг — паттерн продолжения подъема. Сильных сопротивлений на пути вплоть до 580 руб. нет.
— Коррекция в ценах на нефть
— Отказ от выплаты дивидендов за 9 месяцев 2021 г.
БКС Мир инвестиций
Три причины вложиться в эти акции:
— Экстремально низкие мультипликаторы
Toyota серьезно недооценена на фоне западных конкурентов. Соотношение капитализации и прибыли (P/E) составляет всего 9, что вдвое ниже, чем у Ford (=18). Актуальная рыночная стоимости бумаги составляет один размер годовой выручки (P/S=1) и лишь на 10% выше ее балансовых активов (P/B=1,1).
— Двузначный рост выручки и прибыли
— Акции уверенно взяли восходящий тренд
Toyota одна из первых в составе индекса Nikkei развернулась к росту после коррекции рынков в августе и сентябре. У акции высокий технический потенциал: на 4,5% выше 200-дневной скользящей средней, немногим выше 6-месячной поддержки ($170 за штуку), и при этом она остается перепроданной (RSI=42).
Компания реализует большую часть автомобилей за пределами Японии и, как следствие, зависит от темпов роста мировой экономики. Если они замедлятся вследствие любых причин (пандемия, долговые кризисы в США, Китае, Европе), то рост компании затормозится.
Toyota держит ключевые производства внутри Японии, поэтому сильно зависит от колебаний курса иены. С января преобладает тренд на рост доллара и ослабление японской валюты, что играет в пользу Toyota. Если тренд прервется, это скажется на динамике акций.
Компания справилась с дефицитом чипов лучше, чем западные конкуренты, и держит курс на электрификацию своей линейки. Если крупные концерны получат существенное преимущество в производстве электромобилей, то это также может ударить по акциям Toyota.
БКС Мир инвестиций
Предлагаем рассмотреть спекулятивную идею в акциях АЛРОСА от уровня 140 руб. с целью 152 руб. на срок до 3 месяцев. Потенциальная доходность составляет 8,6% + дивиденды — около 6,3%.
Важно отметить, что в середине октября ожидается дивидендный гэп, из-за чего в акциях может вырасти волатильность и спекулятивная составляющая. Поэтому после него можно установить стоп-заявку ниже гэпа на 5–6%.
Почему интересны акции
• В условиях низких запасов продукции у производителей и огранщиков, а также при высоком спросе, ценовая конъюнктура остается благоприятной для компании.
• Приближающийся праздничный сезон может поддержать высокие цены на алмазы.
• Из-за сохранения влияния пандемии у потребителей остаются высокие запасы свободных денег, которые могут быть направлены на покупку ювелирных изделий в праздничный сезон, что поддерживает сохранение спроса и дефицита — позитивно для стоимости алмазов и бриллиантов.
• Компания ожидает увеличение добычи в конце года.
• Высокий спрос также подтверждается и сильными отчетами о продажах по месяцам. Хотя в последние месяцы наблюдается сезонное снижение, результаты остаются выше среднеисторических и допандемийных.
• Компания исторически выплачивает стабильные и достаточно высокие дивиденды. Из-за низкого уровня чистого долга/EBITDA компания может позволить выплачивать весь FCF на дивиденды.
• С технической стороны котировки с начала июля движутся строго в рамках среднесрочного восходящего канала. Недавнее снижение к его нижней границе после обновления максимумов дает новые возможности роста. Идея и заключается в возвращении выше 150 руб. Рассчитывать на более существенный подъем пока сложно.
• Ухудшение финансовых результатов на фоне снижения спроса, что может привести к снижению дивидендов в будущем.
• Общая рыночная коррекция.
• Рост предложения со стороны небольших алмазодобывающих компаний и общее охлаждение рынка ювелирных изделий и бриллиантов.
• С технической стороны устойчивый спуск ниже 130 руб. может послужить сигналом к более значительной коррекции акций АЛРОСА.
БКС Мир инвестиций
Стоит отметить, что в ноябре и феврале ожидаются дивиденды, что добавит дополнительные 1,3% доходности за весь срок идеи.
Почему интересны акции
• В условиях полупроводникового кризиса компания нацелилась на расширение производства, что является одним из главных долгосрочных драйверов роста.
• Компания активно развивает технологии IoT, 5G и облачные вычисления, технологии центров обработки данных, которые активно внедряются в повседневную жизнь и являются стимулами для увеличения выручки в будущем.
• Intel оптимизирует производственный процесс, отдав малую долю на аутсорсинг в TSMC. При этом сама компания сосредоточилась на агрессивной политике возвращения технологического превосходства, собственном контрактном производстве и исследованиях.
• Текущий показатель P/E немного ниже форвардного и весьма ниже значений AMD и NVIDIA, что говорит о сильной недооценке. Результатом этого стали слабые финансовые результаты и потеря долей на разных рынках из-за технологического отставания, что привело к распродаже акций и их дешевизне. Компания планирует наверстать эти упущения с помощью нового генерального директора.
• Недавно компания получила контракт от Минобороны США, что поддерживает зарождающийся контрактный бизнес. В будущем это может сказаться положительно и увеличить привлекательность работы с Intel.
• С технической стороны акции находятся в боковике уже длительное время. При этом более глубокое снижение сдерживается покупателями. Дневной и недельный RSI не сообщает о перекупленности. Стоит отметить, что недельные кривые MACD начали разворачиваться вбок, что потенциально может привести к их пересечению и новой фазе роста.
• Слабые финансовые результаты и продолжение сокращения доли на ключевых рынках из-за увеличения конкурентоспособности со стороны AMD и NVIDIA
• Новые задержки в производстве и, как следствие, увеличение технологического отставания. Это также относится и к нарушению цепочек поставок.
• Общая коррекция на рынке США ввиду перекупленности рынка в целом.
• Общеэкономический спад с дальнейшим снижением спроса.
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня 2770 руб. с целью 4500 руб. на срок до 3 лет. Потенциальная доходность сделки может достичь 62,5% без учета дивидендов.
Стоп-лосс инвестор может выставить самостоятельно, исходя из своего риск-профиля. При этом нужно учитывать, что ликвидность инструмента невысокая, поэтому есть повышенный риск срабатывания стоп-сигнала на краткосрочных высоковолатильных движениях.
Амбициозные планы. Согласно стратегии развития, Белуга намерена нарастить выручку в 2 раза к 2024 г., до 130 млрд руб. Рост выручки до 130 млрд руб. предполагает среднегодовой темп увеличения выручки на уровне 20%, что заметно превышает среднее значение по отрасли. Этого планируется достичь благодаря расширению розничной сети, росту онлайн-продаж.
В прогнозах до 2024 г. довести розничную сеть до 2500 магазинов, а выручку увеличить до 80 млрд руб., что предполагает 3,2х рост к уровню конца 2020 г. Доля ритейла в выручке группы ожидается на уровне 45%.
Достичь стремительных темпов роста выручки ритейла планируется в том числе благодаря развитию онлайн-продаж. Под онлайном подразумевается формат click&collect, на который сейчас приходится 3% выручки. В 2024 г. группа планирует довести этот показатель до 10–15%.
Одно из важных направлений развития — увеличение поставок алкоголя на экспорт. Перспективным рынком Белуга выделяет США. В 2020 г. объемы продаж в страну выросли на 30%, в I квартале 2021 г. компания сообщила о росте поставок на 59%. При этом валовая маржа на рынке была в 2 раза выше показателей на российском рынке.
SPO акций. Белуга разместила 2 млн акций по цене 2800 руб. за бумагу. Важный момент, что это бумаги, входившие в казначейский пакет, то есть существующие акционеры свои бумаги не продавали.
SPO — отличный драйвер для акций Белуги в долгосрочной перспективе, так как ключевая проблема компании на текущий момент — низкая ликвидность и показатель free-float. После размещения ситуация должна улучшиться, что благоприятно скажется на привлекательности бумаг. Кроме того, у компании еще остается часть казначейского пакета, которая может быть размещена в будущем.
Привлекательная оценка. По основным мультипликаторам после просадки котировок акции Белуги оценены дешевле компаний-аналогов с развивающихся рынков. Причин для подобного расхождения сложно обозначить — Белуга отличается планами по опережающему рынок росту, невысокой долговой нагрузкой, превышающими средние значения показателями рентабельности. Компания платит дивиденды, дивдоходность по итогам 2020 г. составила 3,3%. Сейчас, когда ликвидность и free-float должны вырасти, отставание бумаг от конкурентов должно начать постепенно сокращаться.
— Отставание от планов по росту бизнеса
— Снижение доходов населения
Стоит еще раз отметить, что компания сравнительно небольшая, с невысокой ликвидностью. Под позицию не стоит выделять значительную долю портфеля.
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня 2440 руб. с целью 2850 руб. на срок до 9 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +16,8%. За это время ожидается поступление дивидендов по итогам 2020 г. в размере 110,49 руб. на акцию и около 70–80 руб. на акцию за 9 месяцев 2021 г. Совокупная доходность может достичь 24,2–24,6%.
Дивиденды растут. Дивиденды X5 Retail Group по итогам 2020 г. увеличились в 1,5 раза относительно выплат за 2019 г. Увеличение размера выплат традиционно воспринимается инвесторами позитивно и должно поддержать бумаги. Кроме того, компания недавно улучшила дивидендную политику, увеличив частоту выплат и их прогнозируемость.
Онлайн-ритейл. X5 Retail на текущий момент лидер российского рынка продуктового онлайн-ритейла. В будущем компания может лишь усилить позиции в этом быстрорастущем сегменте за счет разветвленной розничной сети и выстроенной логистики. Только лишь сообщения о том, что компания в отдаленной перспективе обсуждает IPO своих онлайн-сервисов привело к росту бумаг. В дальнейшем новости по развитию данного направления также могут стать драйверами для подъема акций.
Защита от влияния COVID-19. Продуктовый ритейл прошел острый период пандемии безболезненно и даже сумел нарастить финансовые результаты. Эпидемиологическая ситуация на текущий момент улучшилась — жестких локдаунов, как было весной 2020 г., в России уже не ожидается — однако она все еще остается напряженной. В данной ситуации поведение потребителей остается смещенным с посещения кафе и ресторанов в пользу домашнего питания. При поддержке данного фактора финансовые показатели X5 Retail могут оставаться сильными в ближайшее время.
Техническое отставание. С начала 2021 г. акции потеряли 11% против роста индекса МосБиржи на 7%. Очевидных фундаментальных причин для такого сильного отставания не прослеживается. Можно предположить, что более слабая динамика X5 — временное явление и спред относительно конкурентов должен постепенно сократиться. Сейчас на дневном таймфрейме заметна выраженная бычья дивергенция по RSI — это может быть сигналом к смене сентимента в бумаге.
— Снижение доходов населения
— Коррекция на российском фондовом рынке в целом
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня 40,15 руб. с целью 42,5 руб. на срок до 15 месяцев. Смысл идеи в получении крупных дивидендов за 2020 г. и закрытии гэпа. Потенциальный рост курсовой стоимости акций — до 6%. За этот период должна произойти выплата дивидендов за 2020 г. — по предварительным оценкам около 6,9 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 17,2% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 23%.
Если уровень 42,5 руб. будет взят до прохождения отсечки в 2021 г. — идея не закрывается. Для исполнения идеи целевая цена должна быть достигнута после прохождения дивидендного гэпа в 2021 г.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза можно назвать защитным инструментом от роста геополитической напряженности и девальвации рубля. В условиях обострения санкционной повестки рубль, как правило, слабеет к доллару США. Рост пары USD/RUB приводит к позитивной переоценке валютных депозитов компании и увеличению чистой прибыли. Многие инвесторы используют бумаги в качестве инструмента для хеджирования рисков по портфелю, что поддерживает спрос на акции.
Высокие цены на нефть
Текущая стоимость нефти в рублях в 1,5 раза выше уровней, наблюдавшихся в 2020 г. Исходя из текущих уровней нефти в рублях прибыль от продаж Сургутнефтегаза может увеличиться в 2–3 раза в годовом сопоставлении.
Благодаря ожидаемой высокой дивидендной доходности в 2022 г. акции могут закрыть дивидендный гэп 2021 г. быстрее среднеисторических значений.
Устойчивый растущий тренд
Привилегированные акции Сургутнефтегаза 13-й год находятся в устойчивом восходящем тренде. Причин для слома тенденции не просматривается.
— Укрепление рубля в свете ужесточения политики ЦБ РФ
— Смягчение санкционной риторики
— Снижение цен на нефть
БКС Мир инвестиций
• Ключевой фактор, способствующий росту проникновения безналичных расчетов – существенный рост рынка online-торговли. Мировой рынок online-торговли растет в 5 раз быстрее, чем классический retail. Проникновение eCommerce в США ниже, чем в мире (11% vs 14%), особенно существенный разрыв наблюдается по сравнению с Китаем, UK и Южной Кореей (доли online-продаж 35%, 22% и 22% соответственно). Пандемия 2020 существенно поддержала тренд перетока торговли в online. Мы ожидаем среднегодовой темп прироста eCommerce на уровне 21%.
• Благодаря стратегически важным партнерствам, GPN поддерживает стабильность бизнеса (поглощение TSYS – процессингового провайдера на платежном рынке), а также расширяет долю рынка за счет лидеров eCommerce (партнерство с Amazon во 2к20).
• Вышеупомянутые тренды обеспечат GPN среднесрочный рост выручки на 9-11% ежегодно. Поглощения последних лет будут способствовать сохранению высокой рентабельности и снижению долга с 3,5х до приемлемых 1,7x.
Global Payments – одна из лидеров на рынке эквайринга. Бизнес разделен на 3 основных сегмента: корпоративные платежные решения (программное обеспечение, защита данных, управление платежными терминалами и отчетность), сервисы для финансовых институтов (процессинг и обработка платежей) и прочие сервисы. GPN работает более, чем в 30 странах мира и предлагает 2,5 млн клиентам более 140 методов приема и обработки платежей. 80% выручки эквайер зарабатывает в США и Канаде. Компания фокусируется на обслуживании клиентов из сферы малого и среднего бизнеса. Количество сотрудников составляет 24 тыс. человек.
1) Высокая конкуренция: платежная индустрия развивается очень стремительно. В долгосрочной перспективе возможна потеря доли рынка, снижение маржинальности или среднего чека крупных компаний.
2) Регуляторные риски: сектор платежей является объектом особого внимания регуляторов. Ужесточение надзора способно негативно повлиять как на объемы реализации услуг, так и на рентабельность бизнеса.
3) Макроэкономические риски: снижение темпов роста мировой экономики негативно сказывается на объеме расчетов.
17% ежегодному росту отрасли. На долю Amazon приходится 10% мировых онлайн продаж. На наш взгляд, Amazon сможет не только сохранить, но и нарастить рыночную долю в глобальных онлайн продажах до 13% на горизонте 10 лет.
• Облачное подразделение AWS (Amazon Web Services), ключевой драйвер роста компании. Amazon занимает лидирующую рыночную долю на рынке облачных вычислений – 33% (Microsoft Azure составляет 18%, Google Cloud – 5%). В ближайшие 5 лет рынок облачных вычислений будет показывать 20% темпы роста. Мы ожидаем что Amazon сохранит лидерство и нарастит рыночную долю до 35%. Отметим, что AWS является самым высокомаржинальным сегментом бизнеса Amazon (опер. маржа 26% vs маржа компании 5%).
• Компания обладает скрытым потенциалом в медиа. В портфолио активов Amazon входят Prime Video, Amazon Music, Twitch, Audible, Amazon Studios, которые на наш взгляд, учитывая более высокую маржинальность и темпы роста недооценены рынком и представляют дополнительный upside к нашей оценке.
1) Рост конкуренции со стороны традиционного ритейла, который выходит в онлайн, а также крупных китайских компаний.
2) Конкуренция в облачных сервисах со стороны Microsoft Azure и Google и замедление темпов роста AWS.
3) Антимонопольное регулирование может представлять возможную преграду на пути международной экспансии.
ТЕХАНАЛИЗ
Акрон: Восходящий канал сформировался, отыграв уже 50% падения I кв. 2013
Идеи для инвестиций*
Последние новости
Каждую неделю мы высылаем актуальную аналитику и самые свежие новости. Коротко, емко и по делу.
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.