Что значит усреднять акции
Усреднения стоимости акций. Преимущества и недостатки.
Фондовый рынок хорошо известен своими взлетами и падениями, и попытка «рассчитать рынок» может быть трудной, особенно если вы только начинаете инвестировать.
Вместо того, чтобы пытаться рассчитать рынок, есть альтернативная стратегия, которая может быть выгодна для инвесторов на всех уровнях: усреднение цены.
Что такое усреднение цены?
Усреднение цены – это процесс распределения инвестиционной покупки путем инвестирования равных сумм через равные промежутки времени. Вместо того, чтобы покупать акции или фонд сразу, усреднение включает в себя распределение покупки по времени.
Сумма, которую вы инвестируете, а также то, как часто вы это делаете, может варьироваться в зависимости от инвестора. Последовательно вкладывая деньги в одни и те же инвестиции в течение определенного периода времени, вы можете покупать больше во время спадов и покупать меньше, когда цены высоки, что в основном выравнивает ситуацию и снижает риск любой волатильности.
Усреднение стоимости – это инвестиционная стратегия, которая в основном помогает сгладить стоимость инвестирования и минимизирует связанный с этим риск, связанный с попыткой рассчитать время на рынке.
Посредством усреднения инвесторы вкладывают одинаковую сумму денег через регулярные промежутки времени (ежемесячно, ежеквартально и т. д.), чтобы со временем накопить необходимый капитал.
Вместо того, чтобы сосредотачиваться на тонкостях «выбора времени на рынке» или прогнозировании движения цен, усреднение цены заключается в постоянном размещении денег на рынке, несмотря на любую прибыль или волатильность.
Как работает усреднение стоимости акций.
Усреднение состоит из двух компонентов:
Это работает так: вы покупаете фиксированную сумму тех же инвестиций в стратегические интервалы, например 10 000 рублей в первое число каждого месяца. Если вы продолжите эту стратегию в течение длительного периода времени, вы обнаружите, что можете покупать больше акций с этими 10 000 руб. в некоторые месяцы, чем в другие месяцы, потому что цена акций, будет колебаться в течение вашего инвестиционного периода.
Усреднение стоимости акций работает, потому что оно связано с регулярным вложением денег в рынок, а не с сдерживанием и попытками рассчитать рынок. Это самая эффективная стратегия для всех инвесторов на всех уровнях.
Примеры усреднения стоимости акций.
Предположим, вы хотите распределить 30 000 рублей и инвестировать по 10 000 руб. в течение трех месяцев. Если вы хотите инвестировать в ценную бумагу, которая торгуется по 200 руб. за акцию, вы сможете купить пятьдесят акций за один месяц на 10 000 руб. В следующем месяце, когда у вас будет еще 10 000 руб. для инвестирования, цена вырастет до 500 руб. за акцию, и вы сможете купить только двадцать акций. После падения рынка в третий месяц цена упадет до 100 руб. за акцию, и вы сможете купить 100 акций. В трехмесячный период вы вложите 30 000 рублей и получите 170 акций.
Вот наглядный пример:
| Время | Ежемесячный взнос | Цена акций | Кол-во купленных акций | Всего акций |
| 1-й месяц | 10 000 | 200 | 50 | 50 |
| 2-й месяц | 10 000 | 500 | 20 | 70 |
| 3-ймесяц | 10 000 | 100 | 100 | 170 |
В этом примере, даже при колебаниях цен в течение трех месяцев, при вложении 30 000 рублей в 170 акций, средняя стоимость одной акции составляет 176 руб. (30 000 ÷ 170 = 176 руб.).
Преимущества усреднения стоимости акций.
Усреднение стоимости помогает инвесторам оставаться последовательными в своих стремлениях к накоплению богатства и может бороться со страхом. Когда инвесторы напуганы, это может привести к принятию неверных решений. Соблюдение этого курса может помочь в долгосрочной перспективе и избавить вас от эмоций при принятии решений.
Положительный момент заключается в том, что, когда рынок падает, цена акций, которые вы покупаете, также, упадет, что означает, что вы покупаете их со скидкой. По сути, это позволяет вам покупать больше на свои деньги, не пытаясь рассчитать время на рынке, что часто является проигрышной стратегией.
Усреднение стоимости акций полезно для инвесторов, у которых, возможно, не так много денег для инвестирования. Вы можете подумать, что вам нужны сотни тысяч рублей, чтобы начать инвестировать, но это не так. Используя усреднение затрат, вы можете инвестировать меньшую сумму через равные промежутки времени, чтобы со временем накопить богатство.
Усреднение стоимости акций – хорошая стратегия для инвесторов, у которых может не быть тонны наличных денег для немедленного инвестирования, а также для людей, которые не хотят беспокоиться о взлетах и падениях рынка.
Если ваша толерантность к риску низка, и вы нервничаете из-за изменений на рынке, это также может быть хорошей стратегией, которая поможет вам оставаться в курсе. В противном случае вы можете в панике продавать и в конечном итоге потерять важную прибыль.
Если у вас есть большая сумма денег для инвестирования или вы инвестируете с определенной целью в краткосрочной перспективе, единовременное инвестирование может быть хорошим вариантом.
Недостатки усреднения стоимости акций.
Как отмечалось выше, в некоторых случаях усреднение затрат может предложить меньшую отдачу, чем единовременное инвестирование. Когда цены высоки, вы можете получить меньшую отдачу от вложенных средств.
Главный недостаток заключается в том, что, когда рынок растет, цена акций, приобретаемых вами, также вырастет, что означает, что вы покупаете с наценкой. Эта стратегия гарантирует, что вы по-прежнему участвуете в долгосрочном росте рынка, вкладывая все, что можете, независимо от рыночных условий вместо того, чтобы позволять эмоциям определять ваши инвестиционные решения.
Еще одна вещь, которую следует учитывать, заключается в том, что за счет усреднения стоимости в акциях вы можете в конечном итоге иметь дело с более высокими брокерскими комиссиями, которые могут вывести кусок из вашей предполагаемой долгосрочной прибыли.
Усреднение. Как и где его использовать в инвестициях
Усреднение – это стратегия, при которой минимизируются риски при торговле на бирже. Из этой статьи вы узнаете, как строится эта стратегия и почему она очень важна при инвестировании и торговле на фондовом рынке.
Метод усреднения
Давайте рассмотрим все по порядку. Имеем график цены акции какой-либо компании. Проанализировав компанию, мы решили купить1 акцию по цене 200 рублей.
Но вдруг случился форс-мажор, и цена акции этой компании начала падать и упала до уровня 100 рублей за акцию.
Получается, мы то купили за 200 руб, а сейчас цена акции 100 рублей. То есть наш убыток теоретически составляет 100 рублей. Что делать в этом случае? Если мы продадим прямо сейчас эту акцию, то зафиксируем убыток в 100 рублей. Но ведь нам нужна прибыль, а не убыток! Мы ведь пришли на фондовый рынок за прибылью!
Так почему бы нам… не купить еще одну акцию по 100 рублей? Ведь часто бывает так, что хорошие компании всегда растут в цене и рано или поздно ситуация исправится. То есть в этом случае цена акции все равно рано или поздно должна вырасти.
Хорошо, так и сделаем: возьмем еще одну акцию по цене 100 рублей.
Итого, у нас в портфеле 2 акции. Одну акцию мы взяли по 200 рублей, а еще одну – по 100 рублей.
Вдруг цена акции и вправду пошла в рост и дошла до уровня 150 рублей.
Но теперь самое интересное. Когда акция будет торговаться снова на уровне 200 рублей, ты мы выйдем в +100 рублей.
Да, бывают также случаи, когда цена акции все равно идет против нас. В этом случае можно снова открыть позицию, но с таким же объемом. То есть в нашем случае 1 акция.
Да, наш убыток может составить еще больше, но мы должны твердо знать, что цена вот-вот должна развернуться.
Как узнать, когда открывать вторую и последующие позиции для усреднения?
Существует множество методов усреднения. Давайте же рассмотрим самые популярные стратегии усреднения.
Усреднение во времени
На мой взгляд – это самая лучшая и простая стратегия усреднения. Весь ее смысл заключается в том, чтобы покупать просевшие акции через равный промежуток времени, например, каждый месяц в одинаковом объеме. Эта стратегия усреднения по времени уже заложена в стратегии пассивного инвестирования Ленивый инвестор. На мой взгляд – это самая лучшая стратегия пассивного инвестирования.
Усреднение от уровня поддержки
Этот метод усреднения уже чуток сложнее. Для того, чтобы в нем разобраться, вы должны четко уметь находить и строить уровни поддержки и сопротивления. Здесь все как обычно. Чем старше таймфрейм, тем сильнее уровни поддержки и сопротивления, поэтому, значимый уровень поддержки и сопротивления лучше искать на дневном таймфрейме, ну максимум на четырех часовом (Н4).
Давайте разберем небольшой пример.
Допустим, мы купили нашу акцию по 200 рублей, как в примере выше.
Вдруг цена пошла не в нашу пользу, но не стоит паниковать!
Ищем на дневном или четырехчасовом графике сильный уровень поддержки. К примеру, наш уровень поддержки – это уровень в 50 рублей за акцию.
Вблизи этого уровня мы ставим или отложенный ордер на покупку или ждем, когда цена будем находится рядом с этим уровнем и покупаем акцию в том же объеме, в котором мы покупали в первый раз.
Если компания сильная, то ее цена акции рано или поздно все равно пойдет вверх. Это просто вопрос времени. В нашем случае при цене в 200 рублей мы бы уже заработали 150 рублей.
А теперь подумайте вот над чем, что если мы бы не открыли позицию усреднения? Мы бы так и сидели с голой жопой, пока цена акции не придет к своим значениям в 200 рублей. Было бы потрачено много времени и нервов, пока цена не пришла бы к своим первостепенным значениям. Поэтому, важно уметь правильно анализировать акции.
Когда нельзя усредняться?
Новички в инвестировании совершают порой очень много ошибок. Для того, чтобы не наступать на грабли и не набивать шишки, ниже приведены мои наставления.
Не ловите падающие ножи
Во времена кризиса некоторые акции компаний летят вниз со скоростью света. Здесь возникает сильный соблазн усредниться и купить дешевеющие акции. Все бы хорошо, но вот никто не знает, когда остановится падение. Акции какой-либо компании могут падать годами. Здесь главное найти сильные уровни поддержки и сопротивления, оценить по теханализу, где может произойти разворот тренда, а также изучить фундаментальные показатели компании. И самое главное – не паниковать!
Нужно оценить ситуацию трезво и уже потом усредняться не на всю котлету, а порциями. То есть использовать усреднение во времени. Ни один инвестор и трейдер в мире не смогут нащупать ценовое дно и купить именно там на всю котлету.
Поэтому, также не стоит никогда верить в экстрасенсов и предсказателей. Ведь если бы они знали, где будет дно, то могли бы кредитнуться на большую сумму и увеличить свой депозит в разы за очень короткий промежуток времени.
Яркий пример падающего ножа – это цена акций компании Магнит. Всего за один год акции упали в цене почти в 3 раза!
Инвесторы-паникеры усреднялись бы на каждой свече, и в итоге исчерпали бы весь свой депозит. А цена бы все падала и падала…
Поэтому, если видите сильное падение – проведите исторические уровни поддержки и уже усредняйтесь на них. Здесь на примере все тот же график цена акций Магнита. Таймфрейм: одна свеча – один месяц.
В этой ситуации я бы усреднился сначала от первого уровня поддержки, а если бы цена пробила его, что и произошло, я бы уже докупался на втором уровне поддержки. Как вы видите далее, именно от него цена и отскочила. В настоящее время акции Магнита в моем портфеле показывают плюс. Поэтому, уровни в теханализе работали и будут работать всегда.
Плохой фундаментал компании
Если компания показывает из квартала в квартал и из года в год плохие показатели, то стоит задуматься, надо ли усреднять такую компанию? Думаю, мои читатели – умные инвесторы, и они никогда не будут брать различный шлак, типа компаний какого-нибудь десятого эшелона. Берите всегда голубые фишки и дивидендных аристократов и научитесь уже читать фундаментальные показатели компании.
Недавняя история с акциями Мечел тому доказательство. Ни с того ни с сего акции компании скаканули резко вверх то ли на слухах, то ли ее тупо разгоняли спекулянты. Так и никто не мог ничего толком объяснить. В результате акции компании стремительно выросли более чем на 70% за 10 дней. Хомяки-инвесторы, естественно, кинулись ее покупать по завышенным ценам.
Но случилось то, что и должно было случиться. Хомяков опять поимели крупные умные инвесторы. Они распродали все свои акции Мечел по хорошей цене на самых пиках. Потом все это дело уже поздно поняли инвесторы-хомяки и распродали свои остатки акций, естественно, с убытком.
Но если бы эти начинающие инвесторы могли бы хоть одним глазком глянуть на фундаментальные показатели компании, они бы ни за что не купили эти акции. Почему? Давайте разберемся.
Из года в год чистая прибыль компании Мечел была все меньше и меньше.
Последние квартальные отчеты были прям “тихий ужас”. Взлет акций произошел в начале января 2020 года. Можно увидеть на гистограмме, что последние два квартала уходящего года прибыль была отрицательной, то есть компания уже была убыточной.
Я уже не говорю о долгах компании, где долг превышает все активы компании почти в два раза!
Так стоило ли вообще покупать Мечел изначально? Да конечно нет! А по ценам, которые брали хомяки-инвесторы и подавно!
Если у вас нет кэша
Кэш – это свободные деньги. У вас всегда должна быть подушка безопасности на брокерском счете в размере 20-25% в разной валюте и в коротких облигациях. Это железное правило. Все профессиональные инвесторы так или иначе имеют запас наличности, чтобы докупать неожиданные глубокие просадки и потом на этом заработать еще больше, при восстановлении справедливой цены компании.
Если у вас нет свободных денег, то не стоит занимать их или брать в долг у брокера. Всегда торгуйте только на свои деньги и никогда не берите в долг. Хотя, в самом начале инвестирования можно взять небольшую сумму для того, чтобы понять, как работает фондовый рынок, но не более того!
Нет свободной наличности? Увы, придется ждать, когда цена возвратится на прежний уровень, чтобы выйти хотя бы в ноль. А это потеря времени, которое уже никогда не вернешь. Поэтому, всегда имейте свободные деньги на брокерском счету в размере 20-25% от депозита в разных валютах поровну, и в коротких надежных облигациях, чтобы усредниться при так называемых “распродажах” на рынке.
Усреднение на падающем рынке – грубая ошибка или успешная стратегия?
Стратегия усреднения на падающем рынке предполагает инвестирование дополнительных сумм в финансовый инструмент или актив, если он значительно снизится в цене после первоначальной покупки. Данным методом активно пользуются, как долгосрочные инвесторы, так и спекулянты.
Действительно, это снижает среднюю стоимость инструмента или актива, но приведет ли данный подход к большей прибыли или увеличит убыточность инвестиций?
Противоположные мнения
Между инвесторами и трейдерами существует радикальная разница во мнениях относительно жизнеспособности стратегии усреднения. Ее сторонники рассматривают усреднение как экономически эффективный подход к накоплению богатства. Противники считают данный метод рецептом неизбежной катастрофы.
Стратегию усреднения часто предпочитают инвесторы, имеющие долгосрочный инвестиционный горизонт и противоположный (контрастный) подход к инвестированию. Контрастный метод относится к стилю инвестирования, который предполагает рыночные действия, противоположные преобладающей инвестиционной тенденции.
Например, предположим, что долгосрочный инвестор владеет акциями компании Widget Co. и считает, что прогноз для данной компании положителен. Этот инвестор может быть склонен рассматривать резкое падение акций как возможность покупки и, вероятно, также имеет противоположное мнение о том, что другие участники рынка чрезмерно пессимистично относятся к долгосрочным перспективам Widget Co.
На противоположной стороне находятся инвесторы и трейдеры, которые обычно имеют более краткосрочные инвестиционные горизонты и рассматривают снижение акций как предзнаменование будущих негативных событий. Также эти инвесторы, вероятно, будут поддерживать торговлю в направлении преобладающего треда, а не против него.
Они могут рассматривать покупки снижающейся акции, как попытку «поймать падающий нож». Подобные инвесторы и трейдеры с большей вероятностью полагаются на технические индикаторы, такие как ценовой импульс (price momentum), чтобы оправдать свои инвестиционные действия.
Преимущества усреднения
Основным преимуществом усреднения является то, что инвестор может существенно снизить среднюю стоимость акций. Предполагая, что акция в конечном счете развернется вверх, усреднение обеспечивает более низкую точку безубыточности для общей позиции в падающем инструменте и более высокую прибыль, чем если бы позиция не была усреднена.
Недостатки усреднения
Усреднение вниз или удвоение работает хорошо, когда акции в конечном итоге восстанавливаются, потому что это дает эффект увеличения прибыли. Но если бумаги продолжают падать, потери также увеличиваются. В таких случаях инвестор может продолжить усредняться, или в какой-то момент перестать увеличивать убыточную позицию.
Поэтому инвесторы должны проявлять максимальную осторожность, чтобы правильно оценить профиль риска актива, который был усреднен. Хотя это нелегкая задача даже в лучшие времена, она становится еще более сложной в период безумных медвежьих рынков, подобных тому, что был в 2008 году, когда такие гиганты как Lehman Brothers, Fannie Mae, Freddie Mac и AIG потеряли большую часть своей рыночной капитализации в течение нескольких месяцев.
Еще один недостаток усреднения заключается в том, что это может привести к «перевесу» отдельных акций или целого сектора в инвестиционном портфеле, что кроме всего прочего, снижает его диверсификацию и увеличивает общий риск инвестиций.
В качестве примера рассмотрим ситуацию, при которой инвестор в начале 2008 года имел 25%-ный вес акций американских банков в портфеле. Если инвестор усреднил свой банковский пул после резкого снижения большинства акций данного сектора в том году, доведя вложения в него до 35% от общего портфеля, эта доля представляла собой более высокую степень зависимости инвестиций от банковского сектора, чем необходимо, причем в не самый хороший период для данной отрасли. Во всяком случае, это, безусловно, подвергает инвестора гораздо более высоким рискам.
Практическое применение
Некоторые из самых проницательных инвесторов в мире, в том числе Уоррен Баффетт, с годами успешно использовали стратегию усреднения на падающем рынке. В то время как карманы среднего инвестора далеко не так глубоки, как у Баффета, усреднение по-прежнему может быть жизнеспособной стратегией, хотя и с несколькими оговорками:
1. Усреднение должно осуществляться на выборочной основе для конкретных акций, а не в качестве общей стратегии для всех бумаг в инвестиционном портфеле. Данный подход лучше всего применять к ограниченному набору высококачественных голубых фишек, где риск корпоративного банкротства низкий.
Ключевыми кандидатами для усреднения могут быть голубые фишки, которые соответствуют жестким критериям, включающим в себя долгосрочный послужной список компании, сильную конкурентную позицию, стабильный бизнес с очень низкой долговой нагрузкой или полным ее отсутствием, солидные денежные потоки и рациональное управление.
2. Прежде чем усреднить позицию, необходимо тщательно оценить фундаментальные показатели компании. Инвестор должен выяснить, является ли значительное снижение акций лишь временным явлением или симптомом более серьезной «болезни». Как минимум, факторы, которые необходимо оценить, — это конкурентная позиция компании, долгосрочный прогноз прибыли, стабильность бизнеса и структура капитала.
3. Стратегия может быть особенно подходящей во времена, когда рынок охвачен чрезмерным страхом и на нем царит паника, поскольку массовые продажи, вызванные иррациональными настроениями, могут привести к тому, что высококачественные акции станут доступными по очень низким ценам.
Например, летом 2002 года акции некоторых из крупнейших технологических компаний торговались на очень выгодных с точки зрения фундаментальной оценки уровнях, а акции американских и международных банков были также существенно перепроданы во второй половине 2008 года. Ключевым, конечно же, является разумное суждение при выборе активов, которые лучше всего подходят для выживания в непростой рыночный период.
Подводя итоги
Усреднение является жизнеспособной инвестиционной стратегией для акций, паевых и биржевых фондов. Однако при определении того, какие позиции следует усреднить, необходимо проявлять должную осторожность. Данную стратегию лучше всего ограничить голубыми фишками, которые удовлетворяют строгим критериям отбора, указанным выше.
А главное — вовремя определить тот момент, когда конкретная акция перестала им отвечать и мужественно ликвидировать убыточную позицию, чтобы она не превращалась в «бездонную дыру», в которую постоянно безвозвратно утекают ваши деньги.
По материалам investopedia.com
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Рост продолжается, Газпром снова в лидерах
Запасы нефти в США за неделю снизились на 4,7 млн барр
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Доходности по вкладам продолжают расти. Когда будет разворот
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.