Факторы роста акций мосбиржи

13.09.202214.09.2022 admin 0 Comments

Московская биржа акции

Московская Биржа Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Сообщение о существенном факте о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и его повестке дня
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Московская Биржа ММВБ-РТС»
1.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На Финуслугах Мосбиржи теперь можно купить народные облигации регионов РФ, брокерский счет не нужен
Народные облигации регионов позволяют размещать средства без рыночного риска – цена бумаг фиксируется в проспекте эмиссии и складывается из номинала бумаги и накопленного купонного дохода (НКД). Продать бумагу можно в любой момент с сохранением НКД.

20 декабря 2021 года платформа Финуслуги Московской биржи представила первый в России сервис купли-продажи народных облигаций субъектов РФ.

Бумаги регионов с гарантированным доходом будут продаваться только на платформе Финуслуги, брокерский счет для их приобретения не потребуется.

Заявку на покупку народных облигаций регионов можно будет направить в любой день недели. Поручения на продажу исполняются на следующий день, если поданы до 16:00 или через рабочий день если поданы после 16:00.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская Биржа
Сообщение о существенном факте о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и его повестке дня
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Московская Биржа ММВБ-РТС»
1.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ШОК: Московская биржа обновила свой сайт!
Московская биржа обновила свой сайт: https://www.moex.com/
Сегодня Московская биржа в ходе пресс-брифинга объявила о ребрендинге.
Процесс ребрендинга занял 4 мес.

Вложения в маркетинг не раскрывают

Мы думаем о том, как дальше регулировать два «стакана» (в рублях и валюте при торговле иностранными акциями — ИФ), и идея была в том, что долларовый «стакан», конечно же, должен быть основным

«Ликвидность в рублевом „стакане“ пока что больше (чем в долларовом — ИФ), потому что он на год раньше запустился. Главное, что она растет. По мере подключения новых брокеров, по мере подключения количества бумаг и клиентов к долларовому „стакану“ (. ), рублевый „стакан“ не знаю, насколько будем совсем закрывать, может, ограничим количество бумаг»

— управляющий директор по продажам и развитию Московской биржи Игорь Марич.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Весь мир тяготеет к торговле 24/7. Мы идём в сторону 24/5

Источник

Что сильнее влияет на индекс МосБиржи

Российский фондовый рынок подвержен влиянию совокупности внутренних и внешних факторов. В определенные моменты взаимозависимость рынка и отдельно взятого фактора может усиливаться, доминируя в оценках участников рынка. Иные факторы, напротив, временно уходят с орбиты инвесторов.

Наиболее яркими драйверами индекса МосБиржи, на которые в первую очередь обращают внимание инвесторы при планировании торговых решений, как правило, служат курс национальной валюты, динамика сырьевого рынка и тенденции на глобальном рынке рискового капитала.

На рисунке ниже представлена динамика изменения стоимости нефти, рынка акций США, курса американского доллара к рублю и индекса МосБиржи с 2015 г. Графический анализ сразу позволяет выделить чувствительность индекса российских акций к перечню рассматриваемых факторов.

На основе статистики определим, с каким из трех факторов — пара USD/RUB, нефть Brent, американский индекс S&P 500 — у индекса МосБиржи самая сильная взаимосвязь. В целях оценки проведем расчет коэффициентов корреляции на пятилетнем временном интервале. А для определения тенденций посчитаем ежегодные коэффициенты показателя силы связи двух переменных.

Таблица значений коэффициентов корреляции приведена ниже.

Итак, динамика показателей взаимозависимости индекса МосБиржи от 3 популярных факторов представлена в таблице.

На пятилетнем горизонте индекс МосБиржи демонстрирует наивысшую зависимость к фактору широкого рынка акций США S&P 500. Коэффициент корреляции 0,93 означает очень высокую прямую силу связи. Тенденция также очевидна: погодовая корреляция отражает устойчивые взаимосвязи страновых индексов.

В отдельные периоды под влиянием внутристрановых факторов значение глобальных трендов может ослабевать. Так было в 2014–2015 гг. и 2017–начале 2018 гг. Ранее мы подробно исследовали динамику рынка акций США и России — пришли к выводу, что усиление взаимосвязи индексов наблюдается в период устойчивости общемировых рыночных трендов. В ситуации неопределенности, вызванной внутренними факторами ценообразования рисковых активов, зависимость индикаторов ослабевает.

Вторым по значимости фактором курсообразования отечественного рынка выступает динамика нефти. Если на длительном интервале зависимость переменных характеризуется умеренной прямой силой связи (коэффициент корреляции — 0,3), то с прошлой осени наблюдается возврат привычных зависимостей: коэффициент корреляции в 2020 г. вновь вернулся в границы заметных прямых связей.

Наконец, самым неустойчивым индикатором российского рынка выступил курс национальной валюты. Пара USD/RUB с переменным эффектом может считаться значимым «поводырем». Отмечается слабая прямая сила связи на пятилетнем интервале оценки и заметная обратная зависимость показателей в последние 2 года.

Это значит, что ослабление рубля, которое наблюдается в 2020 г., не приводит к росту рынка, несмотря на высокую долю в индексе экспортоориентированных эмитентов бумаг. Укрепление рубля в 2019 г. также не оказывало негативного влияния на бенчмарк отечественного рынка акций.

Здесь стоит отметить и фактор смещения: если в статмоделях используются периоды более высокого порядка, нежели дневные, то зависимость показателей может усиливаться ввиду отложенного эффекта влияния.

Резюме

Анализ тенденций показал, что наибольший вес в курсообразовании индекса МосБиржи принимает индекс S&P 500. Отмечается устойчивая историческая зависимость рынков акций.

Нефтяной фактор характеризуется непостоянством. При этом в период существенных изменений цен на рынке энергоносителей динамика российского рынка становится уязвимой к сырьевому драйверу.

Курс иностранных валют оказывает скорее точечное влияние на стоимость отдельных бумаг в разрезе их экспортно-импортной специфики, нежели на широкий отечественный индекс акций.

БКС Брокер

Факторы роста и риски для акций Мосбиржи

Главным бенефициаром развития российского рынка капитала является Московская биржа, основанная в результате объединения Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской торговой системы (РТС) в 2011 году. Мосбиржа, по сути, обладает монопольным положением на рынке, объединяя в себе фондовую, валютную, срочную и денежную секции.

Этим объясняется столь высокая доля процентных доходов (61%), нехарактерная ни для одной другой биржи мира, так как во многих странах торговые операции проводятся через разные площадки. К тому же, структура «все в одном» является хорошей основой для дальнейшего стабильного роста доходов, ведь снижение прибыльности одного направления диверсифицируется за счет роста другого.

Чувствительность бизнеса к экономическим циклам у ММВБ также менее выражена, чем у компаний банковского сектора или брокеров, что благоприятно сказывается на стоимости акций. Так, по итогам минувшего года, непростого для финансовых рынков, прибыль Мосбиржи выросла на 27,9 млрд рублей, увеличившись на 74,1% в годовом исчислении. Показатель EBITDA вырос на 68,9% и составил 36,52 млрд рублей, а рентабельность по EIBTDA достигла 79,4% против 71,1% в 2014 году.

Несмотря на то, что акции торговой площадки за последний год отличались уверенным ростом и даже преодолели важный уровень сопротивления в 100 рублей, по сравнению со своими западными аналогами они все еще выглядят недооцененными. Впрочем, потенциал и причины для дальнейшего роста у компании есть. Так, среди факторов роста в среднесрочной перспективе можно выделить следующие:

· диверсификация продуктовой линейки за счет развития информационных продуктов, технологических инструментов для инвесторов и запуска биржевой торговли транспортируемыми товарами (в минувшем году биржа уже запустила торговлю зерном, золотом и серебром, в планах запуск торговли платиной), что повлечет увеличение комиссионного и процентного дохода;

· снижение геополитической напряженности, стабилизация сырьевых цен и развитие российского рынка капитала (в том числе, рост приватизаций);

· повышение финансовой осведомленности населения, рост интереса к инвестированию на фондовом рынке и, как следствие, увеличение розничных инвестиций через индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), что обеспечивает приток ликвидности и повышает торговые обороты;

· внедрение унифицированных систем управления рисками и обеспечением, организация единого клирингового и расчетного пула для повышения эффективности инфраструктуры биржи;

· повышение привлекательности торговых операций на ММВБ для международных инвесторов, то есть упрощение доступа к торгам, защита прав инвесторов, оптимизация процессов взаимодействия;

· развитие и оптимизация IT-платформы, сводящая технологические сбои к минимуму.

Однако, напомню, что деятельность Мосбиржи всегда сопряжена с определенными рисками. Среди них можно выделить характерные для российских эмитентов страновые риски, а именно сложную экономическую ситуацию, зависимость рынка от цен на нефть, несовершенство регулирования.

Риски центрального контрагента несет НКЦ, на счетах которого банки предпочитают хранить валюту, что позволяет взвешивать активы с риск-коэффициентом 5% и таким образом ослаблять нагрузку на собственный капитал, при этом долларовое и обеспечение в евро также связаны с валютными рисками.

Это, в свою очередь, создает давление на процентный доход, так как биржа может устанавливать повышенные требования достаточности капитала для участников торгов. CAPEX и OPEX в ближайшие годы вырастут в связи с продолжением заявленной стратегии развития и оптимизации бизнес-процессов, но, несмотря на это, биржа по-прежнему будет генерировать хороший денежный поток.

Впрочем, не стоит обходить стороной привлекательную дивидендную политику компании. В этом году Мосбиржа выделит на выплату дивидендов рекордные 58,2% чистой прибыли, что соответствует дивидендам в 7,11 рублей на акцию. Это является самым высоким показателем за все годы существования биржи. Закрытие реестра акционеров запланировано на 16 мая, а значит, у инвесторов еще есть шанс поучаствовать в этой дивидендной истории.

Источник

Мосбиржа в сравнении с конкурентами. Осталась ли недооценка в акциях

Акции Московской биржи с начала 2020 г. прибавили 28% против снижения индекса на 4%. За этот период торговая площадка также выплатила дивиденды в размере 7,93 руб. на акцию, что на дату отсечки соответствовало 6,2% дивидендной доходности. Дивидендный гэп был закрыт за 2,5 месяца.

Сейчас волна роста в акциях Московской биржи продолжается. С начала июля бумаги торговой площадки выросли на 20% и обновили исторические максимумы в районе 140 руб. В данном материале сравним акции Московской биржи с конкурентами и попробуем оценить, остаются ли бумаги привлекательными после прошедшей волны роста.

Почему растем

Для выразительного роста акций Мосбиржи в 2020 г. можно выделить три основных причины.

Во-первых, продолжающийся приток частных инвесторов на фондовый рынок. Снижение процентных ставок по вкладам стимулирует держателей вкладов переводить капитал на биржевую площадку, что позитивно отражается на торговых оборотах и росте комиссионных доходов Мосбиржи. Этот драйвер может оставаться актуальным долго, так как планов по ужесточению монетарной политики в сложившихся макроусловиях нет, а государственная поддержка в сфере повышения финансовой грамотности и популяризация ИИС способны поддерживать переток инвесторов на фондовый рынок.

Во-вторых, финансовые результаты Московской биржи могут улучшиться в 2020 г. из-за ряда факторов. Прежде всего, это приток новых клиентов и, соответственно, увеличение комиссионных поступлений. Второй момент — рост волатильности из-за коронавируса в I полугодии 2020 г. должен также благотворно сказаться на комиссионных доходах биржи. Еще один фактор — отсутствие разовых списаний. В 2019 г. Московской бирже пришлось создавать резерв по факту кражи зерна. Это оказало давление на чистую прибыль. В 2020 г. подобных списаний не ожидается, а значит прибыль и дивиденды торговой площадки вырастут. В совокупности все это позволяет ожидать улучшения финансовых результатов биржи в 2020 г. и роста дивидендов.

Третьим фактором роста акций биржи можно обозначить мягкую денежно-кредитную политику Банка России. В условиях снижения процентных ставок норма доходности снижается, а стабильные дивидендные акции начинают позитивно переоцениваться.

Финансовые результаты могут улучшиться в ближайшее время, негативное влияние коронавируса на деятельность компании не ощущается, наоборот, биржа выигрывает от роста волатильности. Более того, из-за специфики бизнеса торговая площадка в какой-то степени защищена от рисков «второй волны». Все это добавляет инвесторов уверенности в перспективах Мосбиржи и стимулирует покупки.

Тем не менее сильный рост котировок заставляет задуматься, насколько оправдана покупка бумаг на текущих уровнях. Чтобы ответить на этот вопрос рассмотрим акции Мосбиржи в сравнении с конкурентами.

Мосбиржа в сравнении

Относительно конкурентов из развивающихся стран акции Московской биржи выглядят дешево.

По всем отобранным показателям российская торговая площадка выглядит интереснее медианы по выборке. Показатель P/E и дивдоходность за оба рассматриваемых периода являются лучшими среди сравнимых компаний. По рентабельности EBITDA Московская биржа вошла в тройку наиболее привлекательных торговых площадок, по P/BV — в четверку.

В сравнении с мировыми конкурентами акции Московской биржи выглядят интересными, однако если рассматривать компанию через призму российского финансового сектора, то недооценка становится не столь очевидной.

Мультипликатор P/E завышен относительно российских банков, по P/BV Московская биржа дешевле лишь TCS Group, что связано с тем, что последняя относится к историям роста, а ее ROE превышает аналогичный показатель Мосбиржи в 2,5 раза.

Сильным моментом в кейсе отечественной торговой площадки является высокая средняя дивдоходность за последние 5 лет. Относительно дивидендных перспектив банков в 2020 г. сохраняется высокая степень неопределенности из-за влияния COVID-19 на капитал. Тем не менее, если отбросить этот момент, то дивидендная доходность Сбербанка и ВТБ могла бы превысить показатели Мосбиржи.

Нужно отметить, что сравнение Мосбиржи и банков не вполне репрезентативно, так как специфика их деятельности разная. В то время как банки страдают от роста резервов и давления на капитал, биржа усиливает операционные и финансовые показатели за счет возросшей волатильности на рынках. С этой точки зрения акции Московской биржи можно отнести к защитным активам, тогда как бумаги банков выглядят более интересными в спокойной экономической ситуации.

Подводя итоги

Рост акций Московской биржи в последние недели фундаментально оправдан, ожиданий глубокой коррекции без серьезного ухудшения внешнего фона сейчас нет.

Даже после прошедшей волны роста и обновления исторических вершин акции Московской биржи недооценены в сравнении с мировыми аналогами. Это проявляется как в сравнительной дешевизне по стоимостным мультипликаторам, так и в более высокой рентабельности и дивидендной доходности.

В то же время относительно представителей российского финансового сектора бумаги торговой площадки нельзя назвать дешевыми. Дороговизна отчасти это объясняется защитным профилем биржи, стабильной дивидендной доходностью, более понятными перспективами. Ожидания улучшения финансовых результатов также подстегивают спрос к акциям Мосбиржи и оправдывают ее переоценку относительно российского банковского сектора.

Таким образом, о дороговизне акций биржи говорить не приходится, однако и существенного апсайда к текущим уровням уже нет. Сейчас, когда цена подошла к диапазону 140–150 руб. бумаги начинают выглядеть относительно справедливо.

В долгосрочной перспективе потенциал для роста присутствует благодаря продолжающемуся притоку частных инвесторов. Это качественный долгоиграющий драйвер, благодаря которому акции Московской биржи могут продолжить подъем в ближайшие годы.

БКС Брокер

Покупать или продавать падающие в цене акции Московской биржи? Разбор Финтолка

Второй день подряд индекс Московской биржи обновляет исторический максимум. Во вторник, 28 сентября, на фоне растущих цен на российское сырьё он поднялся выше 4 100 пунктов. Цена на акции самой Московской биржи при этом падает. Финтолк поговорил с экспертами о перспективах роста стоимости акций Мосбиржи.

Акции Московской биржи отстают от остального рынка

С марта 2021 года динамика акций Московской биржи (MOEX) из растущего тренда перешла в боковой коридор в диапазоне 165-190 рублей за акцию. Во вторник, 28 сентября, курс акций снижается на 1,9 %, их стоимость составляет на торговой площадке около 174 рублей. С марта по конец сентября 2021 года прирост курсовой стоимости акций MOEX составил всего около 5 %, при том, что индекс РТС и индекс Мосбиржи вырос на 20,0 % за тот же период.

Основными факторами отставания акций МОЕХ от динамики российских фондовых индексов стали действия Банка России, а также замедление прироста клиентов на Московской бирже, считает главный аналитик компании Esperio Лев Кравец.

Московская биржа теряет клиентов на фоне растущих ставок по банковским депозитам

ЦБ начал повышать ключевую ставку в марте 2021 года, с этого момента денежно-кредитная политика (ДКП) начала разворот с мягкого курса, который и был главным фактором взрывного роста клиентов Московской биржи в 2020 и в начале 2021 года, к жесткому курсу.

Растущие ставки по депозитам (вклады) начали оттягивать клиентов с биржи обратно в банки. В феврале 2021 года ежемесячный прирост зарегистрированных клиентов биржи составил 8,24 %, в марте 7,36 %, в апреле 5,62 %, в мае 4,59 %, последние данные по августу дают значение прироста 4,8 %, приводит цифры Лев Кравец.

Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:

— Темп прироста клиентов на Московской бирже начал замедляться, и по срокам этот процесс идеально совпал с завершением этапа активного роста курса акций МОЕХ и переходом их к диапазонной динамике между 165 и 195 рублями.

Очевидно, что условия для взрывного роста розничных инвесторов в России прошли, по крайней мере на несколько лет вперед точно, поэтому количественный рост теперь будет переходить в качественный. Но он не даст прежнего роста финансовых показателей Московской биржи, считает Лев Кравец.

Последние три квартала работы Московской биржи не блещут динамикой финансовых результатов:

Будут ли расти акции Московской биржи в будущем

Московская биржа сейчас выглядит как история про хороший стабильный бизнес, надежную компанию, но с завышенной рыночной оценкой, уверен Лев Кравец.

Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:

— При текущих показателях более справедливая цена находится на уровне в 110-120 рублей за акцию. Конечно, на фоне столь благоприятной конъюнктуры рынка нефти и газа кажется, что это слишком пессимистичная оценка, но именно из-за этой разницы в перспективах мы и наблюдаем переток средств из акций Московской биржи в акции компаний нефтегазового сектора.

На фоне высокого и быстрого роста цен на энергоресурсы инвесторы перекладываются в акции добывающих компаний, которые сейчас демонстрируют рекорды (в частности, бумаги «Газпрома» и «Роснефти» сейчас на максимумах). Инвесторы также понимают, что накануне наступления отопительного сезона в Европе и Азии цены на сырьё по-прежнему будут подниматься, что означает сверхприбыли для отечественных компаний. Соответственно, вложения в бумаги других эмитентов (в том числе Мосбиржи) могут снижаться, поделился мнением руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. По поводу потенциала роста ценных бумаг главной фондовой площадки России эксперт считает, что нужно следить за общей повесткой в мире.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Общее настроение рынков в ожидании сворачивания мягкой монетарной политики, история с китайским застройщиком и динамика пандемии могут оказывать давление на площадки. Поэтому после роста рынка в последние дни в целом можно ожидать определенной коррекции.

В последнее время поддержку котировкам акций Московской биржи оказывал фундаментальный драйвер в виде притока частных инвесторов на биржу — в мае 2021 года акции обновляли свой исторический максимум. После того как был пройден этап дивидендной отсечки по выплатам за 2020 год, цена на акции Мосбиржи скорректировалась, и сегодня недельный RSI находится около зоны перекупленности, обращает внимание член совета директоров ПАО «Тольяттиазот» Николай Неплюев.

Николай Неплюев, член совета директоров ПАО «Тольяттиазот», финансовый эксперт, инвестор:

— В целом долгосрочный прогноз, скорее, позитивный, будет отскок, однако в ближайшие месяцы ценные бумаги Московской биржи вряд ли продемонстрируют рост, опережающий рынок.

RSI (Relative Strength index) — индекс относительной силы, показывает отношение среднего прироста цены к среднему падению за период. Является одним из индикаторов технического анализа, определяющих силу тренда и вероятность его смены.

Источник

Автомобильный справочник "Автовестник"

Факторы роста акций мосбиржи

Московская биржа акции

Что сильнее влияет на индекс МосБиржи

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Внешний фон не оставил покупателям шанса

Неделя после краха, или девелоперы под ударом

Взгляд на золото в 2022

Рынок США. Омикрон бродит по Европе

Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов

Совкомфлот объявляет байбэк. Акции будут выкупаться с рынка

Акции, которые выросли на 50% и имеют потенциал еще +50%

Нефть Brent снижается на 5%. В чем дело

Факторы роста и риски для акций Мосбиржи

Мосбиржа в сравнении с конкурентами. Осталась ли недооценка в акциях

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Внешний фон не оставил покупателям шанса

Неделя после краха, или девелоперы под ударом

Взгляд на золото в 2022

Рынок США. Омикрон бродит по Европе

Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов

Совкомфлот объявляет байбэк. Акции будут выкупаться с рынка

Акции, которые выросли на 50% и имеют потенциал еще +50%

Нефть Brent снижается на 5%. В чем дело

Покупать или продавать падающие в цене акции Московской биржи? Разбор Финтолка

Акции Московской биржи отстают от остального рынка

Московская биржа теряет клиентов на фоне растущих ставок по банковским депозитам

Будут ли расти акции Московской биржи в будущем

Добавить комментарий Отменить ответ

Московская биржа акции

Что сильнее влияет на индекс МосБиржи

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Внешний фон не оставил покупателям шанса

Неделя после краха, или девелоперы под ударом

Взгляд на золото в 2022

Рынок США. Омикрон бродит по Европе

Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов

Совкомфлот объявляет байбэк. Акции будут выкупаться с рынка

Акции, которые выросли на 50% и имеют потенциал еще +50%

Нефть Brent снижается на 5%. В чем дело

Факторы роста и риски для акций Мосбиржи

Мосбиржа в сравнении с конкурентами. Осталась ли недооценка в акциях

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Внешний фон не оставил покупателям шанса

Неделя после краха, или девелоперы под ударом

Взгляд на золото в 2022

Рынок США. Омикрон бродит по Европе

Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов

Совкомфлот объявляет байбэк. Акции будут выкупаться с рынка

Акции, которые выросли на 50% и имеют потенциал еще +50%

Нефть Brent снижается на 5%. В чем дело

Покупать или продавать падающие в цене акции Московской биржи? Разбор Финтолка

Акции Московской биржи отстают от остального рынка

Московская биржа теряет клиентов на фоне растущих ставок по банковским депозитам

Будут ли расти акции Московской биржи в будущем

Вам также понравится

Что можно делать ночью когда не спится

Что можно выпить вместо виагры мужчине

Что лучше стелланин или релиф

Добавить комментарий Отменить ответ