Повышение ндпи для металлургов чем грозит
Металлургам согласовали рост налогов
Правительство и бизнес договорились по основным параметрам повышения налоговой нагрузки для металлургов, производителей удобрений и угледобывающих предприятий на три года. Об этом заявил 23 сентября премьер-министр Михаил Мишустин в ходе совещания с членами бюро правления Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). В совещании приняли участие представители «Евраза», «Мечела», НЛМК, «Северстали», ММК, «Металлоинвеста», «Норникеля», «Русала», «Фосагро», «Уралхима» и «Еврохима».
Министр финансов Антон Силуанов отметил, что ключевая идея изменения налогового законодательства заключается в том, чтобы уровень налоговых изъятий был соразмерен доходности компаний. Предлагаемые изменения связаны с тем, что действующая налоговая система в России не учитывает конъюнктуру мировых цен на сырье. «В мировой практике уровень изъятия природной ренты при добыче твердых полезных ископаемых составляет около 3–5% от выручки. В России даже с учетом прошлогодних изменений этот показатель находится в пределах 1–2%», – напомнил министр.
С металлургов и производителей удобрений соберут дополнительно более ₽500 млрд налогов
Высокие цены на продукцию металлургических компаний и производителей удобрений будут сохраняться, говорил ранее «Ведомостям» руководитель аналитического департамента BCS Global Markets Кирилл Чуйко. По его словам, сейчас компании имеют сверхдоходы, которые составляют до половины всех их доходов. При этом, по данным ФНС, налоговая нагрузка на металлургическую отрасль – одна из самых низких и составляет 5,4% против 48% у нефтегазовой отрасли и 12,6% у других добывающих отраслей. Доля валовых налогов (НДПИ и таможенной пошлины) в выручке горнорудных компаний – одна из самых низких по отраслям и не превышает 8%, в то время как для нефтегазовых компаний этот показатель варьируется от 40 до 60%, свидетельствуют расчеты Vygon Consulting.
Как сообщали «Ведомости», правительство планировало дополнительно привлечь в бюджет 546 млрд руб. в 2022–2024 гг. за счет повышения налоговой нагрузки для металлургических компаний, производителей удобрений и коксующегося угля. Силуанов на брифинге отметил, что правительство и бизнес договорились привязать ставку НДПИ к рыночным котировкам на отдельные виды твердых полезных ископаемых. Также была достигнута договоренность о введении акциза на жидкую сталь, который также будет увязан с динамикой мировых цен, сказал глава Минфина.
Глава РСПП Александр Шохин пояснил, что в ходе дискуссий между правительством и бизнесом были найдены компромиссные варианты ставки НДПИ при добыче железной руды – 4,8% (вместо предлагаемых Минфином 5,5%) и ставки акциза на жидкую сталь – 2,7% (вместо 3%). По ставкам НДПИ для производителей удобрений также был достигнут компромисс, сказал глава РСПП, слова которого передает «Интерфакс».
Еще одна налоговая инициатива правительства – определение ставки налога на прибыль в зависимости от уровня дивидендов и инвестиций компаний – пока не была согласована, сообщил на брифинге по итогам встречи Шохин. По этому вопросу будет создана специальная рабочая группа, пояснил на брифинге первый вице-премьер Андрей Белоусов. Дифференциация налога на прибыль, согласно предложению Минфина, должна была быть выше для тех, кто формирует дивидендную политику в ущерб капитальным вложениям.
Источник «Ведомостей» ранее пояснял, что базовая формула учитывает разницу между совокупными за пять лет дивидендами и инвестициями за вычетом амортизации, разделенную на капитал компании на начало этого периода. Если полученный коэффициент меньше либо равен единице, ставка налога устанавливается на уровне 20%, от единицы до двух – 25%, больше – 30%.
Источник в отрасли пояснил «Ведомостям», что производители удобрений достигли компромисса по распределению дополнительной рентной нагрузки в размере 10 млрд руб. в 2022–2024 гг. По его словам, ставка НДПИ для апатитовых и фосфоритовых руд будет сохранена на прежнем уровне (4%), при этом повышающий коэффициент вырастет с 3,5 до 7 (Минфин предлагал увеличить его до 8,75). Таким образом, НДПИ вырастет в 2 раза, а не в 2,5, как предлагал Минфин. Собеседник «Ведомостей» добавил, что компании отрасли в дискуссии с правительством выразили надежду, что в ближайшие годы налоговый режим более не изменится.
В целом для бюджета можно говорить о потенциальном росте налоговых поступлений на 120–180 млрд руб. в год, полагает управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин. Это около 1% от доходной части бюджета, напоминает он. Очевидно, что рост налоговой нагрузки на сырьевой бизнес – это общемировая тенденция, поэтому достигнутые договоренности просто отражают общемировые подходы к росту роли государства в экономике, заключил Гришунин.
СМИ узнали о планах Минфина повысить ставку НДПИ до 6% для металлургов
Минфин предлагает повысить ставку по налогу на добычу полезных ископаемых до 6%, сообщает ТАСС со ссылкой на источник, близкий к участнику совещания правительства с металлургами. В частности, до 6% могут быть подняты ставки для нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд, калийных руд и черной металлургии.
Как ранее сообщили «Ведомости», власти обсуждают несколько вариантов повышения НДПИ. Первый вариант — это фронтальное повышение НДПИ: в прошлом году рентный коэффициент был повышен до 3,5, сейчас рассматривается его доведение до 5. Другой вариант – установление прогрессивной шкалы по налогу на прибыль: повышающий коэффициент будет установлен в зависимости от уровня инвестиций и дивидендов. Чем выше будет пропорция в пользу выплат акционерам из чистой прибыли – тем выше будет ставка. Третий вариант – наиболее экстремальный для предпринимателей, который был единогласно ими раскритикован, говорили источники «Ведомостей».
Агентство приводит подробности варианта Минфина: так, для апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд текущая ставка НДПИ может быть повышена с 4 до 6%, а коэффициент 3,5 предлагается заменить на привязку к рублевой биржевой котировке апатитового концентрата и объем добычи руды. Для калийных руд — повысить ставку с 3,7 до 6% и привязать к рублевым биржевым котировкам калия, объемам добычи руды и коэффициенту 0,35. Для черной металлургии предлагается повысить текущую ставку НДПИ с 4,8 до 6%, которая умножается на биржевую котировку железной руды Iron Ore Fines 62% Fe spot China. Уголь коксующийся предлагается облагать ставкой НДПИ в 6% (вместо текущей в 57 руб. за тонну), помноженной на котировку FOB US East Coast.
Для цветмета ставку НДПИ в размере 730 руб. на тонну предлагается сохранить, как и коэффициент Крента в размере 3,5, но ввести котировки на соответствующий металл — медь (LMCADY Comdty), никель (LMNIDY Comdty), палладий (PALL Comdty), платину (PLAT Comdty).
Сейчас в России НДПИ для металлургов не превышает 1–2% от выручки. Эксперты, опрошенные ранее «Ведомостями», говорили, что при повышении НДПИ до 5% налоговая нагрузка на отрасль может увеличиться на 100 млрд руб. в год. В большей степени потенциальный рост НДПИ может отразиться на компаниях с «мощной сырьевой базой» — «Металлоинвесте», «Мечеле», Evraz, «Северстали» и НЛМК.
Ранее министр финансов Антон Силуанов заявил, что экспортеры сырья должны делиться сверхдоходами. Эти средства, по мнению министра, должны направляться на поддержку граждан, также благодаря обложению дополнительных доходов должны быть реализованы инициированные в августе выплаты военным и пенсионерам.
По мнению Путина, они растут в связи с провоцируемым металлургами дефицитом металла из-за его усиленного вывоза за рубеж для получения металлургами сверхприбылей. Сверхприбыли же гарантируются ростом цен на металл на мировых рынках из-за последствий пандемии. Замминистра финансов Алексей Сазанов позже пояснил, что обсуждается вопрос плавающих ставок НДПИ с привязкой к ценам на мировых рынках. Их обсуждение может начаться, по словам Сазанова, в октябре.
Правительство опять ищет деньги у металлургов: что делать инвестору
Что произошло?
Российское правительство обсуждает изменение налога на добычу для металлургических компаний, написал Bloomberg. Предполагается, что новая ставка налога будет привязана к ценам на добываемые металлы — с их ростом налоговая нагрузка на металлургов тоже будет расти. Решение будет принято после выборов в Госдуму в сентябре.
Что это значит?
Правительство давно положило глаз на металлургов и их доходы. В 2018 году Андрей Белоусов еще в статусе помощника президента предложил изъять у 14 предприятий 500 млрд рублей сверхприбыли и потратить эти деньги на финансирование майских указов президента. На следующий день девять публичных компаний из «списка Белоусова» потеряли в стоимости 400 млрд рублей — почти столько же, сколько от них хотели получить в Кремле. Но тогда бизнесу удалось отбиться в обмен на договоренности активнее инвестировать в инфраструктуру.
Спустя два года государству снова понадобились средства, чтобы частично компенсировать многомиллиардные расходы на борьбу с пандемией: за счет повышения налога на добычу полезных ископаемых в 3,5 раза металлурги и химики должны были направить в бюджет в 2021 году 56 млрд рублей. Следом первый вице-премьер Андрей Белоусов сообщил, что металлурги повысили цены на свою продукцию и «нахлобучили» государство на 100 млрд рублей, после чего правительство повысило экспортную пошлину на металлы с 1 августа. «Ведомости» писали, что кабмин обсуждает планы донастройки налоговой системы, чтобы российский бюджет получил дополнительно 100 млрд рублей за счет повышения налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для металлургической отрасли. Этот план при текущих ценах на металлы будут означать повышение НДПИ для сырьевых компаний еще на 50%, посчитал «ВТБ Капитал».
Зачем мне это знать?
Крупным планом
В целом российские металлурги выглядят оцененными примерно на таком же уровне, что и их иностранные аналоги. У индийской ArcellorMittal мультипликатор forward P/E на 2021 год (отношение рыночной стоимости бумаги к прогнозной прибыли на акцию) составляет 3,7, британско-австралийской Rio Tinto — 5,6, у бразильской Vale — 4,25. Для сравнения: у НЛМК этот мультипликатор равен 5,3, у «Северстали» — 6,3, у ММК — 3,9.
Для инвестора
Повышенный НДПИ и пошлины уже забрали у металлургических компаний 1-4% дивидендной доходности, посчитал управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий. Новая мера приведет к еще большему падению дивидендов — компании будут платить налоги, а не возвращать деньги акционерам. Владельцам бумаг российских металлургических компаний стоит готовиться к снижению объема дивидендных выплат на 25-30%, полагает управляющий директор «Арбат Капитал» Александр Орлов: ожидаемая дивидендная доходность металлургов (соотношение дивидендов к цене бумаг) станет привлекательной только тогда, когда котировки упадут более чем на 20% и инвесторы снова захотят получать прибыль даже вопреки страху, что государство может еще как-нибудь заработать на металлургических компаниях.
В прошлом году правительство увеличило НДПИ не для всех, а для отдельных видов твердых полезных ископаемых — в частности, калийных солей, руд черных и редких металлов и бокситов. На какие виды сырья увеличат налоговую нагрузку на этот раз — неизвестно, пишут аналитики «ВТБ Капитал» в своей записке от 5 июня. Но, по их прогнозам, это может негативно сказаться на настроениях рынка и привести к снижению доналоговой прибыли десяти компаний, сильнее всего — «Алросы» (минус 7,4%), «Петропавловска» (минус 7,5%), (минус 3,5%) и «Полиметалла» (минус 2,9%).
Минпромторг предложил вывести часть металлургов из-под нового акциза
Минпромторг поддерживает предложение металлургических компаний об исключении производства электростали из-под действия акциза, который вступает в силу с начала 2022 года, сообщил РБК замглавы ведомства Виктор Евтухов. Но одного из крупнейших производителей электростали, группу НЛМК Владимира Лисина, скорее всего, от нового налога не освободят, добавил он.
О том, что НЛМК убрали из списка претендентов на освобождение от акциза на сталь, РБК сообщил и источник, близкий к одной из металлургических компаний. РБК направил запрос в пресс-службу Минфина.
Доля стали, произведенной в электропечах, составляет 32% от общего производства стали в России. У вертикально интегрированных металлургических компаний, включая НЛМК, помимо доменного производства стали (из руды и угля) есть и электросталеплавильное (из металлолома). К крупным независимым электрометаллургическим заводам относятся Абинский электрометаллургический (АЭМЗ) и завод в Балаково (входят в группу «Новосталь-М»), дальневосточная «Амурсталь» и Ашинский завод. Именно они просили власти не распространять акциз на всю сталь, сделав исключение для электростали. По их данным, себестоимость производства электростали в два раза выше, чем у вертикально интегрированных холдингов (42 тыс. против 18 тыс. руб.), потому что электрометаллурги зависят от цен на лом.
Рост налогов для металлургов
Акциз на сталь и повышение НДПИ для металлургов заменят действующие с августа 2021 года экспортные пошлины на сталь и цветные металлы. Власти решили увеличить налоговую нагрузку для металлургов и производителей удобрений из-за резкого роста цен на их продукцию с декабря 2020 года. По данным Минпромторга, цена на арматуру в России с июля 2020 года по июль 2021-го выросла на 111%, до 58 тыс. руб., а горячий прокат подорожал на 128%, до 71 тыс. руб. К осени цены на металл снизились на 25%, но в октябре, по данным ценового агентства «Металл Эксперт», их рост возобновился.
В случае освобождения производителей электростали от выплаты акциза бюджет недосчитается 23 млрд руб. поступлений ежегодно, говорил глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин. По его словам, Минфин пока не нашел источника компенсации выпадения этих доходов.
Идею освобождения электростали от налога продолжают обсуждать на совещаниях в Минфине, но решений пока нет. «Договорились, что поищем формулу, чтобы, если из-под акциза не принимается изъятие всего электросталеплавильного производства, посмотреть, кого точно надо исключить, у кого снизить и так далее», — говорил недавно Шохин.
Электросталеплавильные печи стоят на огромном количестве машиностроительных предприятий, предприятий оборонного комплекса, выпускающих специальные сплавы, то есть все они могут попасть под эту форму налогообложения, пояснил РБК Виктор Евтухов, добавив, что у вертикально интегрированных металлургических компаний, которые сами предложили ввести акциз, высокий запас прочности. «В правительстве есть понимание ситуации, и мы надеемся, что нашу позицию по исключению электростали из-под акциза поддержат», — заключил замминистра. РБК направил запрос в пресс-службу правительства, а также представителям АЭМЗ, «Амурстали» и Ашинского завода.
Как акциз на сталь повлияет на электрозаводы НЛМК
Представитель НЛМК назвал потенциальное решение не освобождать электросталеплавильное производство группы НЛМК от нового налога «дискриминационной и непоследовательной мерой». По его словам, электрометаллургические заводы в составе металлургических холдингов — самостоятельные предприятия, технологически и операционно не связанные с доменным производством стали на основе ископаемого сырья. У них такие же технология, сырье, производственная цепочка и экономическая эффективность, как и у других электрометаллургов. Акциз сделает их продукцию неконкурентоспособной и, по сути, «дискриминирует» эти предприятия, подчеркнул представитель НЛМК.
В среднесрочной перспективе такая мера приведет к сокращению предложения на рынке России арматурного проката, который является основным продуктом электрометаллургии, предупреждают в НЛМК. В свою очередь, это приведет к росту цен на строительные материалы, а также к росту импорта из других стран, в частности Украины и Казахстана, и замещению продукции российской металлургии. Акциз на сталь в электропечах, вне зависимости от формы собственности, выглядит непоследовательно с точки зрения промышленной политики, указал представитель НЛМК, напомнив, что электрометаллургия — одна из перспективных технологий с точки зрения достижения климатических целей.
Если исходить из оценки нынешних цен на сталь, то НЛМК заплатит в следующем году за выпуск конкретно электростали около 3,8 млрд руб., подсчитал руководитель рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин. По его словам, выплата акциза на сталь не приведет электрозаводы НЛМК к убытку при текущих ценах на сталь, но тем не менее сумма станет ощутимой для этого подразделения компании.
Металлурги и химики попросят смягчить законопроект о повышении НДПИ
Металлургические холдинги и крупнейшие производители удобрений предложили предусмотреть ряд исключений при повышении налоговой нагрузки на отрасль. Идеи бизнеса были представлены на совещании в Российском союзе промышленников и предпринимателей (РСПП) 29 сентября под председательством Александра Шохина, рассказали «Ведомостям» три источника в компаниях, представители которых участвовали в совещании. По их словам, предложения будут обсуждаться на встрече с первым вице-премьером Андреем Белоусовым 1 октября.
В частности, «Северсталь» предложила с 1 января 2021 г. освободить от повышающего коэффициента 3,5 при расчете налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) проекты с ростом добычи более чем на 10% к базовому уровню, за который предложено взять показатели 2020 г. Этот вариант, по словам источников «Ведомостей», в целом поддерживают и ряд других металлургических холдингов, в том числе НЛМК.
«Будет создан универсальный механизм поддержки растущих проектов, а не через непрозрачные списки проектов по соглашения о защите инвестиций (СЗПК)», — пояснил сотрудник промпредприятия.
Госдума одобрила повышение налогов для добывающих компаний
Оставить ставку НДПИ на текущем уровне также предложено для добычных проектов, руда с которых перерабатывается в России, а не отправляется на экспорт, говорят собеседники «Ведомостей». Коэффициент 1 также предложено сохранить для проектов в Арктической зоне.
Один из собеседников уточнил, что «Норникель» предлагал согласиться на повышение налоговой нагрузки, но в качестве временной меры.
«Компания фактически отказалась от поиска приемлемого варианта повышения налогов, но эту позицию не поддержали – нет ничего постоянного, чем временное», — добавляет собеседник.
В металлургические холдингах и химкомпаниях не стали комментировать «Ведомостям» итоги встречи.
Как сообщал «Коммерсант», на предыдущей встрече с Белоусовым «бизнес и правительство договорились, что предложенное властями повышение НДПИ в горнодобывающей отрасли не коснется будущих проектов».
Ранее Госдума приняла в первом чтении законопроекты Минфина по повышению налогов для добывающих компаний: на ставки по НДПИ в отношении отдельных твердых полезных ископаемых (металлов и удобрений) вводится повышающий коэффициент 3,5, отменяется ряд льгот по НДПИ, зона применения налога на дополнительный доход расширяется.
Повышение налогов увеличит нагрузку на прибыль компаний примерно на 2%, заявил на слушаниях в Госдуме заместитель министра финансов Алексей Сазанов. «Поэтому мы не ожидаем существенного ухудшения финансового положения таких компаний от наших нововведений», – сказал он, отметив, что средняя доходность по отраслям, облагаемым НДПИ, составляет более 20%, а по отдельным компаниям – более 50%
Появление таких инициатив ожидаемо, так как попадающим под повышенное налогообложение компаниям необходимо нейтрализовать законопроект, считает инвестиционный стратег «Арикапитала» Сергей Суверов.
«Судя по последним заявлениям представителей металлургов, они просто оформят в качестве новых проектов почти всю свою активность. И таким образом никаких негативных последствий для них почти не будет», — сказал он, отметив, что налоговая нагрузка на металлургические предприятия составляет от 1,5% до 10% в цене реализации сырья. «У нефтяников этот показатель составляет более 60%», — сказал Суверов.
Как отметил гендиректор Института региональных проблем Дмитрий Журавлев, «Белоусов неожиданно согласился с доводами металлургов, что из-под новых ставок НДПИ надо вывести новые проекты — доводы, видимо, были для него весьма убедительны». По словам эксперта, в результате государство может недополучить «очень серьезные деньги». Под новыми проектами металлурги «зачастую подразумевают расширение производства на старых мощностях с увеличением совокупной рентабельности», отметил Журавлев. «Возникает вопрос, почему государство должно исключать из новой схемы низкозатратные и высокодоходные проекты», — сказал он.
Идея повысить налоги для добывающих компаний впервые появилась в 2018 г. вместе со «списком Белоусова». Тогда еще помощник президента Андрей Белоусов представил президенту Владимиру Путину перечень из 14 компаний горно-металлургического и химического секторов, которым было предложено платить по 0,5 трлн руб. в год. Главная причина – получение этими компаниями сверхдоходов и низкие налоги.